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杨松

国泰君安

研究方向: 医药行业

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工作经历: 证书编号:S0880114080037...>>

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天士力 医药生物 2017-12-08 37.75 49.32 30.72% 37.95 0.53% -- 37.95 0.53% -- 详细
维持“增持”评级。维持预计公司2017-2019年EPS为1.22/1.35/1.52元,维持目标价49.32元,维持公司增持评级。 投资健亚生物,进一步完善管线布局,公司全资子公司拟出资5000万美元投资参股健亚生物胰岛素类似物国际产业化发展,并获得其甘精胰岛素等相关产品在中国大陆地区的销售优先权。公司目前已通过多个平台、多种方式布局多个治疗领域,未来有望逐步形成公司新的利润增长点。 加速布局糖尿病慢病闭环平台。健亚生物目前拥有甘精胰岛素等多款领先在研产品,计划于2018年在欧盟EMA/中国CFDA同步“双申报”,积极参与中国和全球胰岛素蓝海市场。在糖尿病药物方面,天士力拥有自主研发的糖尿病并发症药物和投资获取的GLP-1抑制剂等多款产品,此次获得健亚的甘精胰岛素等产品在国内的销售优先权,有望与公司形成战略协同,强化布局糖尿病闭环解决方案。 丰富创新药产品管线。公司积极推进大生物医药创新研发战略,围绕糖尿病、心脑血管、肿瘤三大病种布局业内领先的在研药物60个,其中创新药物超过20个。此次投资健亚生物,不仅为公司创新药管线再添重磅品种,丰富生物药布局,同时在糖尿病领域实现了生物药、化学药和中药的全品类布局,为公司拓展新的业绩增长点奠定基础。
九州通 医药生物 2017-12-07 18.50 27.00 41.21% 19.27 4.16% -- 19.27 4.16% -- 详细
36亿定增完成,期待新并购发力,维持增持评级。公司已完成36亿三年期定增(其中大股东认购20亿,发行价格19.65元),未来有望充分利用两票制所带来的行业整合机会,加速并购整合,考虑到公司并购整合加速和2017年非经常性土地补偿(预计影响净利润3.5-4亿元),上调公司2017-2019年净利润至14.5/14.7/18.7亿元(原为12.2/14.1/18.2亿元),对应定增摊薄后EPS为0.77/0.78/1.00元,参考同类公司2018年PE约23X,考虑到公司未来2-3年业绩的高速成长性,可享受溢价,给予公司目标价27元(对应2018年PE35X),维持公司增持评级。 2018年两票制全国落地助力公司并购整合。公司已拥有30个省级医药物流中心和73家地市级分销物流中心,目前全国已经有15个省份开始执行两票制,15个省份计划启动实施,我们预计2018年将是全国各省落地两票制的高峰期,九州通作为唯一的全国性民营医药商业企业,未来有望充分利用两票制提供的政策机遇,积极开展并购整合。 新激励助力,新业务发力。公司新一期三年期限制性激励计划已落地,公司高管及核心骨干等2628人参加,考核目标要求2017-2019年扣非净利润同比增速均超过20%,为公司未来业绩增长奠定基础。公司目前正积极拓展消费品等新业务,前三季度食品、保健品、化妆品等业务实现销售额32亿,同比高速增长37.6%,预计未来将逐步成为公司新的利润增长点。
上海医药 医药生物 2017-11-21 25.73 32.00 29.03% 26.40 2.60% -- 26.40 2.60% -- 详细
公司公告预计以现金出资约 5.57 亿美元收购康德乐中国境内全部业务,收购完成后有望通过协同效应,扩张全国分销网络,巩固细分市场优势,维持公司增持评级。 维持“增持”评级。不考虑此次收购影响,维持预计公司2017-2019年EPS为1.34/1.58/2.00元,公司工业渐入佳境,商业基本确认见底,维持目标价32元,对应2018年PE约20X,维持公司增持评级。 扩大分销网络,加快全国布局。康德乐中国分销业务规模位居全国第八。本次收购不仅强化上海医药在上海、北京、浙江等核心市场的网络深度,同时拓展了天津、重庆、贵州等空白区域,使公司分销网络扩展到24个省份。公司有望充分利用本轮两票制带来的行业机会,实现全国28省的战略布局,成为真正意义的全国性龙头。 发展为中国最大的进口药品代理商,打造中国优质DTP专业品牌连锁药房。康德乐中国代理医药产品16000余种,医疗器械、疫苗和血液等非药产品24000种,并在22个城市拥有30家DTP药房。收购完成后,公司将成为中国最大的进口药品代理商分销商和DTP专业品牌连锁药房,巩固提升公司在进口药品代理、器械代理、DTP及第三方专业物流等细分领域的领先地位,为公司持续增长注入新动能。 工业渐入佳境,商业基本见底。2017年前三季度,公司工业收入和净利润增速均超过15%,多个重点研发品种持续推进,工业业务已基本进入良性轨道;商业毛利率和净利率都呈现上升态势,反映出公司纯销业务的内生增长和并购拓展在弥补调拨业务减少后已形成增量,商业业务基本确认见底。
通化东宝 医药生物 2017-11-17 23.56 28.00 20.43% 24.25 2.93% -- 24.25 2.93% -- 详细
维持“增持”评级。维持预计公司2017-2019 年EPS为0.47/0.61/0.78元,公司逐渐打造成为多产品线糖尿病领域龙头,受益新医保落地,维持目标价28 元,维持“增持”评级。 公司利拉鲁肽临床试验申请获得受理。公司利拉鲁肽原料药及注射液临床试验申请获得吉林食药监局受理,利拉鲁肽属GLP-1 类降糖药,原研厂家为诺和诺德,2016 年全球销售规模29.10 亿美元,位居所有降糖药第3 位。目前国内仅有诺和诺德一家上市,且已通过国家谈判纳入新版医保目录,2016 年国内销售规模0.37 亿美元。 公司正积极打造成为多产品线糖尿病龙头。(1)胰岛素方面:①甘精胰岛素已报生产;②门冬胰岛素处于三期临床最后数据整理阶段;③地特胰岛素临床申请已经获批;④赖脯胰岛素临床申请已经受理;⑤与美国Dance 成立合营公司开发吸入式胰岛素;(2)GLP-1 方面:⑥利拉鲁肽临床试验申请已获受理;⑦度拉糖肽已启动正式药理毒理试验。(3)口服降糖药方面:⑧琥珀酸曲格列汀已获得临床批件;⑨磷酸西格列汀片及西格列汀二甲双胍片在上半年陆续完成了化学仿制药BE 备案平台的相关登记工作。逐渐打造成为糖尿病领域龙头。 医保控费背景下的稀缺治疗性治疗型品种。公司核心品种人胰岛素由医保乙类调入甲类,在医保控费大背景下,公司属于稀缺的优质制药企业,受益于新医保落地。
天士力 医药生物 2017-11-02 37.60 49.32 30.72% 40.26 7.07%
40.26 7.07% -- 详细
维持“增持”评级。维持预计公司2017-2019年EPS1.22/1.35/1.52元,维持目标价49.32元,维持公司增持评级。 业绩符合预期。公司前三季度实现营业收入111.6亿元,(+16.14%),其中医药工业收入44.3亿元(+12.71%),医药商业收入66.7亿元(+18.72%),归母净利润11.1亿元(+13.50%)。符合预期。 工业收入保持平稳,商业收入快速增长。公司心脑血管领域实现收入30.9亿元(+6.71%),化学制剂方向水林佳及蒂清带动实现收入9.19亿元(+34.37%),生物药普佑克受益于进入医保,实现收入5518万元,开始初步形成规模。公司旗下商业业务已在新三板挂牌,前三季度收入快速增长18.72%,毛利率稳步提升。随着投融资渠道打开,公司未来在商业领域有望持续开展并购整合,打造商业平台。 创新管线逐步搭建。公司持续多年进行研发投入,目前在研新药和专利到期抢仿药项目共68个,其中1类新药12项,已有多个研发方向:普佑克新适应症(脑卒中、肺栓塞,Ⅱa期)、PXT3003(腓骨肌萎缩症IA型,国际Ⅲ期)、安美木单抗(EGFR)、治疗性乙肝疫苗(中国Ⅰ期)、PCSK-9(临床前)、AMPK靶点新型降血脂化学药(临床前)、注射用脂糖素(临床前)、CD47单抗(临床前)等。目前公司通过多个平台采用多种方式,实现对主要创新靶点和治疗领域的全方位布局,逐步搭建整体创新研发管线。 风险提示:产品研发进程不及预期风险。
益丰药房 医药生物 2017-10-30 40.20 47.00 6.82% 45.00 11.94%
45.00 11.94% -- 详细
维持“增持”评级。维持预计公司2017-2019年EPS0.83/1.05/1.28元,考虑公司积极进行外延整合,成长进程有望加快,上调目标价至47元,对应2018年PE约45X,维持公司增持评级。 业绩符合预期。前三季度实现营业收入34.19亿元(+27.93%),归母净利润2.20亿元(+38.16%),扣非归母净利润2.17亿元(+38.45%)。 经营性现金流2.45亿元(+35.98%),经营质量高,业绩符合预期。 继续坚持“区域聚焦、稳健扩张”战略。公司继续加快新店建设及药店并购步伐,报告期内新增2起并购,前三季度合计净增355家门店(Q3净增107家)。截止2017年9月底,公司在湖南(广东)、湖北、上海、江苏、浙江、江西等六个区域共有门店1890家门店(含加盟70家,门店数量增速31%),总经营面积24.04万平方米(+12%)。 公司在区域市场进行密集门店布局,有利于通过规模效应提升议价能力、降低物流及管控成本,提升门店盈利能力。 提升专业管理能力,探索新业务模式。公司建立完善的员工培训体系,与多地高校联办“益丰药学班”,提升员工专业服务能力;基于SAP/ERP信息系统建设会员管理系统,拥有会员1400万,会员销售占比80%;引进曼哈特物流管理系统(WMS)、仓库控制系统(WCS),不断提升公司经营效率。公司积极探索新业务模式,打造O2O健康云平台,加快医药电商业务发展。 风险提示:新增门店整合效果不及预期风险。
济川药业 机械行业 2017-10-19 39.55 47.00 24.97% 44.00 11.25%
44.00 11.25% -- 详细
维持“增持”评级:维持预计公司2017-2019年EPS1.47/1.83/2.24元,考虑公司持续推进“大品种战略”,积极开展产业整合,持续保持快速增长,上调公司目标价至47元,维持“增持”评级。 三季报业绩符合预期,好于上半年增长。公司2017前三季度营收42.14亿元(+20.17%),归母净利润9.07亿元(+34.18%),扣非归母净利润8.42亿元(+30.38%)。三季度单季收入增速提升至21.8%(二季度单季为17.4%),单季度净利润增速提升至30.77%(二季度单季为26.96%),好于上半年增长。 “大品种战略”继续稳步推进。公司继续推进“大品种战略”,核心品种方面,预计蒲地蓝口服液继续保持快速增长,蒲地蓝口服液在零售终端渠道预计保持30%左右快速增长。雷贝拉唑钠肠溶胶囊预计保持15-20%快速增长,小儿豉翘清热颗粒预计继续保持高速增长。 我们预计公司全年收入有望继续保持20%快速增长,净利润保持30%左右高速增长。 加强产业整合与OTC拓展,有望成为公司新增长点。公司已完成东科制药剩余20%股权转让,产品保持快速增长。公司除巩固现有医院市场外,积极拓展核心产品零售市场,在医院医保控费、二次议价、药占比等多重政策压力下,有望实现突围,成为公司新的增长点。 风险提示:核心产品销售不及预期、招标降价、OTC拓展不及预期等风险。
通化东宝 医药生物 2017-10-17 22.02 24.00 3.23% 24.25 10.13%
24.25 10.13% -- 详细
公司甘精胰岛素注射液已经申报生产,产品上市后公司有望分享三代胰岛素红利,打造成为多产品线糖尿病领域龙头。 投资要点:核心产品申报生产,维持增持评级。公司公告于2017年10月10日获得吉林食药监局关于甘精胰岛素注射液申报生产的受理通知书。公司属于稀缺的优质生物制药企业,有望成为糖尿病领域多产品线龙头。维持预测2017-2019EPS为0.47/0.61/0.78元,同类公司2017年预测PE约35X,公司产品日趋完善,可享受估值溢价,上调目标价至24.00元,对应2017年PE51X,维持增持评级。 甘精胰岛素上市有望增厚公司业绩。甘精胰岛素是三代长效胰岛素重要品种,据PDB样本医院数据,中国2016年甘精市场规模5.49亿元,目前国内有赛诺菲(79%)、甘李药业(21%)、联邦制药3家生产。赛诺菲甘精胰岛素2015年全球销售额达70.9亿美元,公司甘精胰岛素上市后,有望分享三代胰岛素大蛋糕,增厚公司业绩。 期待其他新品研发进展,打造糖尿病多产品线龙头。公司拥有多个后续品种。①门冬胰岛素处于三期临床最后数据整理阶段;②地特胰岛素处于临床评审阶段;③赖脯胰岛素正整理临床申请资料;④利拉鲁肽临床前药效、药代动力学研究和安全性评价已全面展开;⑤度拉糖肽已启动正式药理毒理试验;⑥琥珀酸曲格列汀已于2017年5月获得临床批件;⑦磷酸西格列汀片及西格列汀二甲双胍片在上半年陆续完成了化学仿制药BE备案平台的相关登记工作。新品上市将有力丰富公司产品线,打造真正糖尿病领域龙头。 风险提示:产品注册进程不及预期风险。
中国医药 医药生物 2017-09-04 23.84 27.71 8.79% 29.26 22.73%
29.26 22.73% -- 详细
业绩符合预期,维持公司增持评级。中国医药发布2017年半年报,实现营业收入142.56亿元,同比增长18.51%,归母净利润6.53亿元,同比快速增长28.05%。符合预期。公司工业业务快速增长,商业板块加速外延,江药集团、上海新兴等优质资产整合在即。考虑到商业业务整合弹性,维持预计公司2017-2019年EPS为1.10/1.33/1.59元,目前股价对应2017年PE为22X,2018年18X,维持分红除权后目标价28元,维持增持评级。 外延并购持续加速,推动商业迅速发展。2017年上半年,公司商业板块实现营业收入95.52亿,同比增长22.39%,其中纯销业务收入52.65亿,同比增长25.72%。公司通过设立广东粤东、湖北襄阳、河南百泰等子公司,完善优势省份商业战略布局,加快布局全国营销网络,进一步加强医院终端优势,未来有望逐步成长为跨区域商业龙头。 工业快速增长,资产整合推进顺利。2017年上半年,公司工业板块实现营业收入14.76亿,同比增长20.89%。其中抗感染类药物收入9.69亿,同比增长18.72%,心脑血管类药物收入3.67亿,同比增长51.85%,推动工业板块迅速增长。2017年6月,公司公告拟以自有资金2.86亿元收购海南通用康力54%的股权,进一步拉开资产整合大幕,进入通用集团承诺期的最后一年,预计其他几家资产的注入将会稳步推进,包括江药集团、上海新兴、长城制药厂和海南康力剩余46%股权等,增厚公司业绩。 风险提示:工业品种招标降价风险,商业扩张不及预期风险。
柳州医药 医药生物 2017-08-25 55.23 70.00 48.90% 56.32 1.97%
56.32 1.97% -- 详细
业绩符合预期,维持增持评级。公司发布2017年中报,实现营业收入44.43亿元(+20.62%),归母净利润1.92亿元(+30.15%),扣非归母净利润1.92亿元(+30.86%),业绩符合预期。公司经营状况良好,上调2017-2018年预测EPS至2.22/2.78元(考虑股本增加摊薄影响,原预测EPS为1.91/2.27元),预计2019年EPS为3.34元。考虑行业目前估值水平变化,下调分红除权后目标价至70元(对应2018PE25X),维持增持评级。 医院端业务受益新标执行及供应链延伸。广西在2016年12月开始新一轮招标,2017年逐渐落地。受益新标执行,公司上半年医院端实现营收3.36亿元,同比增长21.16%。公司计划投资10.35亿元,拟在自治区内15-20家三甲医院和30-50家二甲医院实施供应链延伸业务,截至2017年6月底,公司已签订项目协议的医疗机构达41家,医院供应链延伸业务有望拉动公司医院端销售继续快速增长。 DTP业务快速发展,器械整合增强盈利能力。公司桂中大药房进一步拓展DTP业务,截至2017年6月底,公司DTP药店数量达25家,覆盖南宁、柳州、桂林等9个地区,受益医药分开与处方外流,公司DTP业务有望加快发展。公司上半年器械销售收入实现1.14亿元(+28.64%),与润达医疗共同投资设立的柳润医疗目前已取得营业执照,预计2017年下半年开展业务。器械销售净利润率显著高于药品批发净利润率,器械业务拓展有望进一步增强公司盈利能力。 风险提示:处方外流进程不及预期风险,药品价格下降风险。
天士力 医药生物 2017-08-17 38.09 49.32 30.72% 38.87 2.05%
40.26 5.70% -- 详细
业绩符合预期,维持公司增持评级。天士力发布2017年半年报,实现营业收入72.64 亿元,同比增长13.53%,归母净利润7.56 亿元,同比增长10.43%。符合预期。公司重组人尿激酶原谈判进入医保,并通过研发并购积极布局心脑血管、肿瘤和代谢三大治疗领域,业绩有望保持平稳增长,维持预计2017-2019 年预测EPS 为1.22/1.35/1.52 元,维持分红除权后目标价49.32 元,维持公司增持评级。 工业迅速平稳,商业完成新三板挂牌。2017 年上半年,公司医药工业收入28.88 亿,同比增长10.72%。重组人尿激酶原经过谈判最终进入国家医保目录,且降价幅度较低(15%),未来市场空间广阔,为公司业绩稳健增长带来新的动力。医药商业收入43.32 亿,同比增长15.84%。子公司天士力医药营销集团股份有限公司完成股份制改革,并于2017 年7 月31 日获得新三板挂牌资格,此举将减少医药商业未来对公司的长期资金依赖,有利于充分整合上下游产业链。 三大治疗领域产品不断扩充。公司积极准备复方丹参滴丸三期试验后续相关新药申报材料,稳步推进申报工作;同时,公司其他在研的7 项国际化药品项目,也在积极推进中。2017 年上半年,公司获得了脊痛宁和乙肝疫苗2 项临床批件,仿制药吉非替尼完成BE 备案,多种新药齐头并进,积极布局和完善心脑血管、肿瘤和代谢三大治疗领域。 风险提示:产品降价及新产品开发不及预期。
嘉事堂 医药生物 2017-08-14 36.46 54.79 91.91% 37.74 3.51%
37.74 3.51% -- 详细
公司2017半年报收入和扣非净利润继续保持30%左右快速增长,未来有望通过药品、耗材双轮驱动,持续保持快速增长,维持增持评级。 投资要点: 业绩符合预期,维持公司增持评级。嘉事堂发布2017年半年报,实现营业收入66.35亿元,同比快速增长27.84%,扣非归母净利润1.47亿元,同比快速增长28.67%,符合预期。公司未来将通过新业务、新模式、新领域拓展,在药品和耗材领域持续发力,业绩有望保持快速增长,维持预计2017-2019年预测EPS为1.15/1.47/1.90元,目前股价对应2017年PE为32X,2018年25X,维持分红除权后目标价54.79元,维持增持评级。 药品业务持续拓展,做好北京,探索多省。公司在本轮北京地区二三级医院阳光采购中配送品规已超过30000个,是北京地区配送品种最多的企业之一,此外公司在北京基层社区业务上拥有较强优势,未来将充分受益于医疗下沉。在跨区域药品业务整合方面,公司已实现陕西、四川、湖北、安徽等多个省份布局,未来有望继续通过GPO和并购实现多区域布局。 我们认为未来1-2年都将是公司药品业务的大年。 高值耗材业务继续高歌猛进。公司通过多年的高值耗材布局,目前已在心内科等领域建立较强优势,公司将充分利用行业变革期,发挥公司整体品牌优势与各地公司探索多种模式,拓展医疗器械配送业务、平台业务、器械物流三方服务业,未来有望在新业务和新品类带动下实现快速增长。 风险提示:跨区域和新品类拓展低于预期
济川药业 机械行业 2017-07-31 35.08 41.00 9.01% 36.88 5.13%
44.00 25.43%
详细
业绩持续高速增长 ,维持公司增持评级。公司发布2017年半年报,营业收入28.10 亿元,同比增长19.39%,归母净利润5.82 亿元,同比高速增长32.10%,扣非归母净利润5.45 亿元,同比高速增长30.16%,符合预期。 公司持续推进“大品种战略”,积极开展产业整合,发力零售终端,未来业绩有望继续保持快速增长, 维持公司2017-2019 年预测EPS1.47/1.83/2.24 元,维持目标价41 元,维持公司增持评级。 核心品种优势凸显,继续支撑业绩快速增长。公司继续坚持“大品种战略”,上半年核心产品蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等核心品种销售收入稳定增长,首仿产品蛋白琥珀酸铁口服溶液收入保持高速增长。预计未来公司核心品种蒲地蓝将积极争取地方增补目录机会,并发力拓展零售渠道,带动其保持稳健快速增长。 加强产业整合与OTC 拓展,培育公司新增长点。公司已完成东科制药剩余20%股权收购,东科产品(妇炎舒胶囊、甘海胃康胶囊、黄龙咳喘胶囊、黄龙止咳颗粒等)上半年保持快速增长。未来公司除巩固现有医院市场外,将积极拓展蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒、三拗片等核心产品的零售市场,持续推进药店门店开发,打造OTC 专业队伍,在医保控费、二次议价、药占比等多重政策压力下,有望实现突围,成为公司新的增长点。 风险提示:核心产品销售不及预期、招标降价、OTC 拓展不及预期等风险。
通化东宝 医药生物 2017-06-20 17.36 22.28 -- 18.73 7.89%
19.39 11.69%
详细
投资要点: 产品梯队逐步完善,维持公司增持评级。公司公告已完成甘精胰岛素注射液三期临床试验,计划近期申报生产批件,如顺利获批,产品梯队有望得以进一步完善,打造糖尿病领域龙头企业。凭借多个胰岛素核心产品优势,公司未来业绩有望保持快速增长,维持预计公司2017-2019年EPS为0.47/0.61/0.78元,维持分红除权后目标价22.28元,维持增持评级。 三代产品竞争格局良好。甘精胰岛素是三代长效胰岛素中的核心品种,据PDB数据,2016年甘精市场主要有赛诺菲(79%)、甘李药业(21%)、联邦制药3家,竞争格局良好。公司甘精胰岛素获批上市后,凭借在糖尿病领域耕耘多年的扎实基础,公司未来有望抢占广阔的三代胰岛素市场。 继续期待其他新品研发进展,打造多产品线糖尿病龙头。公司目前在糖尿病领域拥有多个后续品种,胰岛素方面:门冬胰岛素注射液的III期临床研究已进入总结阶段,门冬胰岛素50和30注射液三期试验正稳步推进中,地特胰岛素注射液目前已申报临床,赖脯胰岛素系列品种目前正开展临床前研究。GLP-1方面:利拉鲁肽项目已完成原料和制剂的中试研究,预计2017年完成临床前研究报告,度拉糖肽项目预计2017年启动药理毒理试验。口服降糖药方面:瑞格列奈片和瑞格列奈二甲双胍片近期将启动正式的BE实验,琥珀酸曲格列汀已获得临床受理通知书,磷酸西格列汀片及西格列汀二甲双胍片正开展BE实验前期筹备工作。新品上市将丰富公司糖尿病领域产品线,打造真正的糖尿病龙头。 风险提示:新产品研发进度低于预期风险;药品招标降价风险。
老百姓 医药生物 2017-06-20 47.05 55.64 -- 49.31 4.80%
51.99 10.50%
详细
并购持续推进,积极拓展DTP业务,维持公司增持评级。受益于2016年子公司少数股权等项目整合并表,公司2017年业绩有望取得30%以上快速增长,公司未来将积极开展跨区域并购整合,并不断探索DTP等新型业务。考虑到并购增厚影响,小幅上调公司2017-2019年EPS至1.47/1.80/2.11元(原为1.36/1.63/1.94元)(未考虑增发股本电话),参考同类公司2017年PE38X,维持公司目标价56元,维持增持评级。 全方位多角度并购整合。公司自2015年5月至今,两年时间,公司已采取多种并购拓展策略(直接并购门店、收购少数股权、收购公司+门店)持续开展跨区域整合,涉及并购金额超过15亿,涉及整合门店数量超过800家。截止2017年一季度,公司合计拥有1870门店,已覆盖华中、华东、西北等多个区域,我们预计公司未来仍将保持积极的门店拓展策略,逐步成长为全国性龙头之一。 积极拓展DTP业务。2016年5月湖南省已公布大病保险特殊药品支付管理办法,16种治疗重大(罕见)疾病临床用药纳入其中,同时文件明确由特药协议供应药店供应相关药品,公司作为湖南区域龙头,在信誉、管理规范、基础设施完备方面拥有优势,预计将获得特药工业企业的青睐。同时公司已规划将利用全国资源加快医院品种、新特药(DTP)品种的渠道开发及引进,预计随着医药分开政策推进,零售市场有望迎来扩容,公司作为跨区域连锁药店龙头,未来有望在DTP等业务方面实现新的突破。 风险提示:并购拓展低于预期
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名