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陈兵

中泰证券

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工作经历: 证书编号:S0880516050002。曾供职于中泰证券研究所...>>

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杰克股份 机械行业 2017-08-15 37.81 45.36 13.46% 40.10 6.06% -- 40.10 6.06% -- 详细
结论:大豪科技是国内缝制设备电控领域龙头,下游客户包括杰克股份。大豪科技中报收入同比增长38.31%,第二季度单季环比增长46.98%,免去价格因素的影响,大豪科技中报披露工缝机电控产品上半年销量同比增长接近翻倍,我们判断缝制机械设备行业处于高景气度,杰克股份将受益行业高景气度。维持2017-2019年EPS分别为1.50元、1.98元和2.58元,因每股分红0.33元,目标价调整至45.36元/股,对应2017年P/E30.50倍。 大豪科技是国内缝制设备电控领域的龙头,下游客户包括杰克股份等。目前大豪科技的产品主要配套于缝制及针纺机械设备,主导产品刺绣机电控系统2016年国内市场占有率约80%左右。中捷资源、杰克股份、江苏常缝等大型企业均为大豪科技的重要客户,其中杰克股份招股说明书披露大豪科技是其电控零部件的第三大供应商。 大豪科技中报收入同比增长38.31%,第二季度单季环比增长46.98%,佐证缝制机械设备行业仍处于高景气度。2017年中报大豪科技收入4.87亿,同比38.31%,较一季报增速提高25.8%;单季来看,二季度单季收入同比63.88%,较一季度增速提高51.37%;二季度单季环比增长46.98%。免去价格因素的影响,大豪科技中报披露工缝机电控产品上半年销量同比增长接近翻倍。鉴于电控系统与缝制设备一比一的配套关系,我们判断缝制机械设备行业处于高景气度,杰克股份将受益行业高景气度。 风险提示:行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期。
先导智能 机械行业 2017-08-03 67.19 80.40 31.37% 68.65 2.17% -- 68.65 2.17% -- 详细
本报告导读: 中报业绩略超预期,锂电设备毛利率大幅提升,预收款大幅增加保障业绩增长,随着锂电设备生产基地(一期)投产,将提升接单能力。 投资要点: 结论:维持增持评级,上调目标价至80.4(+35.53)元。国际知名汽车厂纷纷宣布进入新能源车行业,如戴姆勒(奔驰)与北汽将共同投资50亿建立纯电动车生产基地及动力电池厂;珠海银隆和时代上汽分别规划到2020年形成40GWh和36GWh动力电池产能。公司锂电池设备生产基地(一期)项目投产,将提升接单能力,上调2017-2019年归母净利润至5.00(+0.58)亿、8.20(+1.13)亿和12.13(+1.74)亿,对应EPS分别为1.23(+0.15)元、2.01(+0.28)元和2.97(+0.42)元。公司收购泰坦新动力已获证监会核准批复,预计2017-2019年备考净利润分别为6.5亿、10.2亿和15.0亿。考虑对泰坦新动力收购带来的溢价,给予公司2018年净利润P/E40倍,对应目标价80.4元。 中报业绩略超预期,锂电设备毛利率大幅提升,预收款大幅增加保障业绩增长。2017年中期收入6.23亿,同比59.08%,其中锂电设备收入4.44亿,同比63.75%;光伏设备1.31亿,同比47.68%,光伏设备增长超预期。 综合毛利率44.6%,较同期增加3.61%,主要因锂电设备毛利率较同期增加5%。中报预收款11.16亿,同比增长142.72%,较一季报增加4.25亿,保障业绩增长,随着锂电设备生产基地(一期)投产,将提升接单能力。 陆续有新厂商进入动力锂电池行业带动设备需求,公司将凭借竞争优势获取可观的订单。珠海银隆和时代上汽分别规划到2020年形成40GWh和36GWh动力电池产能,戴姆勒与北汽也将合资建设动力锂电池工厂。 风险提示:锂电设备行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期。
杰克股份 机械行业 2017-08-02 40.39 45.36 13.46% 40.10 -0.72% -- 40.10 -0.72% -- 详细
本报告导读: 缝纫机行业下游需求旺盛,同时环保等因素造成零部件供应紧张,判断未来缝纫机价格集体上涨或已大势所趋,将改善杰克股份等缝纫机企业的盈利状况。 投资要点: 结论:缝纫机行业下游需求旺盛,同时环保等因素造成零部件供应紧张,部分企业已小幅调高价格,判断未来缝纫机价格集体上涨或已大势所趋,将改善杰克股份等缝纫机企业的盈利状况。维持推荐逻辑:主要竞争对手衰落,公司专注缝制机械行业持续提升竞争力,将受益行业集中度提升。 同时2015年后市场需求释放叠加库存回补,行业进入景气周期。维持2017-2019年EPS分别为1.50元、1.98元和2.58元,因每股分红0.33元,目标价调整至45.36元/股,对应2017年P/E30.50倍。 缝纫机下游需求持续旺盛,行业库存处于历史低位,行业景气周期至少持续到2018年底,或现集体性涨价。据海关总署数据,6月工业用缝纫机当月出口34万台,持平于一季度旺季时的出口水平,表现出淡季不淡,反映到出口累计同比增速上则呈逐月走高态势。据缝制设备之家报道,部分缝纫机企业已经小幅调整了产品价格,我们判断需求持续旺盛在供求框架中将反馈到行业出现集体性涨价。 环保等因素造成零部件供应紧张,将进一步促使缝纫机企业调整价格。 据缝制设备之家报道,台州当地政府正严厉整治“三改一拆”对一大批不符合条件的缝纫机配套工厂造成不小的生产影响,一些缝纫机厂还得到零部件厂去排队采购零件。判断供给端的冲击将给缝纫机涨价势头火上浇油。而杰克股份作为行业龙头且历来与供应商保持良好的关系,判断受此次行业零部件短缺的影响较少,将利好公司市场份额的进一步提升。 风险提示:行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期。
杰克股份 机械行业 2017-07-26 38.27 45.36 13.46% 41.19 7.63% -- 41.19 7.63% -- 详细
本报告导读: 实施员工持股计划将完善激励机制,边际上影响微观交易结构,利好股价;维持集中度提升叠加行业景气推荐逻辑。 投资要点: 结论:实施员工持股计划完善激励机制,维持集中度提升叠加行业景气推荐逻辑。公司公告截至7月21日累计增持346.85万股,合计金额1.34亿元,判断将在边际上大幅影响微观交易结构,正面利好股价。维持推荐逻辑:主要竞争对手衰落,公司专注缝制机械行业持续提升竞争力,将受益行业集中度提升。同时2015年后市场需求释放叠加库存回补,行业进入景气周期。维持2017-2019年EPS分别为1.50元、1.98元和2.58元,因每股分红0.33元,目标价调整至45.36元/股,对应2017年P/E30.50倍。 聚焦专注缝制机械,竞争力持续提升,打造全球缝制设备第一品牌。公司一直专注缝制机械行业,2012-2016年归母净利润复合增速达44.83%,市场份额中国第一,全球第三。目前市场主要竞争对手正处于衰退阶段,公司持续投入研发、渠道建设提升竞争力,并推出员工持股计划进一步完善激励机制,将受益行业集中度提升,完成全球缝制设备第一品牌使命。 行业景气周期至少持续到2018年底,业绩将保持快速成长。因下游纺织服装产业向东南亚等发展中国家转移,出口是缝制机械主要需求来源,海关总署数据显示2015年后出口市场步入景气周期,且2017年1Q出口增速由2016年的4.9%上升至8.3%,判断受益于欧美经济高景气度,缝制机械出口市场景气度至少持续到2018年底。同时数据显示截至2017年2月行业工业缝纫机产品库存同比减少54.75%,生产厂商及经销商渠道库存均处于历史低位,具备强劲的库存回补动力,进一步加强行业景气度。 风险提示:行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期。
诺力股份 交运设备行业 2017-07-04 26.39 33.00 36.03% 27.80 5.34%
27.80 5.34% -- 详细
结论:下调目标价至33.0(-11.01)元/股,维持增持评级。因主要原材料钢材前期高价采购存货库存去化低于预期,同时预计2017 年汇兑收益将大幅低于2016 年,我们下调公司2017-2019 年净利润分别至2.04(-0.77)亿、2.78(-0.85)亿和3.89 亿,对应EPS 分别为1.10(-0.41)元/股、1.50(-0.46)元/股和2.09 元/股。但判断股票激励计划实施后将充分调动团队积极性,促进业绩持续快速增长。考虑到盈利预测下调,我们下调公司目标价至33.0 元/股,对应2017 年P/E 30 倍。 激励对象广泛,充分调动积极性。公司公告第一期限制性股票激励计划(草案),拟向160 位激励对象授予560 万股,约占总股本的3.01%,授予价格12.97 元/股,覆盖部分董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)骨干,将充分激发积极性,促进公司持续快速发展。 电动叉车景气度环比提升,或能超额完成业绩考核。激励计划设定各年度业绩考核目标如下:2017-2019 年营收分别较2016 年增长不低于50%、80%和100%,截止5 月电动叉车销量累计同比增速逐月上升,且子公司无锡中鼎在手订单饱满,判断或能超额完成业绩考核。 风险提示:电动叉车或搬运小车业务低于预期;自动化物流业务订单落地低于预期。
杰克股份 机械行业 2017-06-14 36.42 45.36 13.46% 40.30 9.72%
41.19 13.10% -- 详细
结论:海关数据显示2017年1-4月工业用缝纫机出口数量累计同比增速环比增加0.4个百分点至8.7%,且受益欧美经济强劲,景气周期将至少持续到2018年底。同时将受益核心竞争力边际提升带来市场份额的增加。维持2017-2019年EPS分别为1.50元、1.98元和2.58元,维持目标价45.75元/股,对应2017年P/E30.50倍。 工业用缝纫机出口数量增速环比提升,行业景气度环比提升,淡季不淡。据海关总署数据,2017年1-4月中国累计出口114万台工业用缝纫机,累计同比增速8.7%,较1-3月累计同比增速8.3%环比提高0.4个百分点。其中,4月单月出口34万台工业用缝纫机,环比持平3月单月出口数量,表现出2017年淡季不淡的特点。 中期行业景气周期至少持续到2018年底,业绩将保持快速成长。受益欧美经济高景气度,缝制机械出口市场景气度至少持续到2018年底。同时截至2017年2月行业工业缝纫机库存同比减少54.75%,生产厂商及渠道库存均处于历史低位,具备强劲的库存回补动力,进一步加强行业景气度。 公司的核心竞争力来自优秀的管理团队以及对产业发展阶段的精准判断。ROE连续多年维持高位以及快于同业的周转能力均显示其优秀的管理能力。同时,管理团队早预见到行业集中度将持续提升,即使在金融危机期间持续投入研发和渠道建设,在目前的竞争中处于优势地位,正逐步形成对日本重机的市场份额侵蚀。 风险提示:行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期。
杰克股份 机械行业 2017-05-23 34.80 45.36 13.46% 37.99 8.23%
41.19 18.36%
详细
结论:主要竞争对手衰落,公司专注缝制机械行业持续提升竞争力,将受益行业集中度提升。同时2015年后市场需求释放叠加库存回补,行业进入景气周期。预计2017-2019年EPS分别为1.50元、1.98元和2.58元,给予目标价45.75元/股,对应2017年P/E30.50倍。 聚焦专注缝制机械,竞争力持续提升,打造全球缝制设备第一品牌。公司一直专注缝制机械行业,2012-2016年归母净利润复合增速达44.83%,市场份额中国第一,全球第三。目前市场主要竞争对手正处于衰退阶段,公司持续投入研发、渠道建设提升竞争力,并推出员工持股计划进一步完善激励机制,将受益行业集中度提升,完成全球缝制设备第一品牌使命。 行业景气周期至少持续到2018年底,业绩将保持快速成长。因下游纺织服装产业向东南亚等发展中国家转移,出口是缝制机械主要需求来源,数据显示2015年后出口市场步入景气周期,且2017年1Q出口增速由2016年的4.9%上升至8.3%,判断受益于欧美经济高景气度,缝制机械出口市场景气度至少持续到2018年底。同时数据显示截至2017年2月行业工业缝纫机产品库存同比减少54.75%,生产厂商及经销商渠道库存均处于历史低位,具备强劲的库存回补动力,进一步加强行业景气度。 对标日本重机,拓展中高端客户群体,市场空间巨大。日本重机是世界最大缝制机械厂商,且正致力于提供缝制整体解决方案。包括家用等缝制设备市场空间达千亿,目前日本重机收入是公司的2.5倍,成长空间巨大。 风险提示:行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期。
诺力股份 交运设备行业 2017-04-20 29.21 44.01 81.41% 31.12 4.18%
30.43 4.18%
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维持增持评级,维持目标价45 元。公司工业车辆业务一季度收入增速30%左右,符合预期,验证我们的判断。钢价3 月开始下跌,判断公司2 季度毛利率将得到恢复,维持2017-2018 年EPS 分别为1.51 元和1.96 元。 一季报归母净利润略低于预期,但收入端增速符合预期,钢价3 月进入下行通道,判断公司2 季度将恢复毛利率水平,维持全年盈利预测。一季度公司收入4.41 亿,扣除无锡中鼎并表影响,原有业务收入同比增加30%左右,符合预期。归母净利润略低于预期则主要因去年钢价涨幅较大,公司在今年一季度调整对外协厂家的报价所致,但今年3 月钢价开始下跌,我们判断2 季度将恢复毛利率水平,因此维持全年盈利预测。 高毛利产品销量占比提升及人民币贬值等因素导致2016 年净利润增速高于收入增速,业绩基本符合预期。2016 年公司收入13.1 亿,同比13.98%;净利润1.45 亿,同比35.12%,基本符合预期。毛利率和净利率分别较同期增加4.2%和1.58%,主要因高毛利产品销量提升及人民币贬值。 周期叠加成长,工业车辆业务快速增长。中国电动仓储叉车销量占比仅25%,与欧洲的64%和美洲的45%相比,仍有近一倍的提升空间,判断中期内行业仍处于成长期。另外,受益宏观经济改善及出口增速超预期,工业车辆行业迎来周期拐点向上。2017 年1-2 月,全国叉车总销量6.39 万辆,同比增长49.7%,其中内燃叉车销售3.96 万辆,同比增长57.4%,电动叉车累计销售2.35 万辆,同比增速38.7%,创下近五年来的最高增速。 风险提示:工业车辆业务低于预期;自动化物流系统市场开拓低于预期。
诺力股份 交运设备行业 2017-04-18 30.99 44.01 81.41% 31.40 -0.92%
30.71 -0.90%
详细
结论:环保升级以及第三产业占比提升,电动仓储叉车正替代传统内燃叉车,进入成长期,同时叠加行业周期拐点向上,我们判断公司工业车辆业务将显著超预期增长。另外,公司完成对无锡中鼎的收购后,进入物流自动化系统集成市场,形成另一业绩增长点。我们预计公司2016-2018年归母净利润分别为1.56亿、2.81亿和3.63亿,分别同比增长45%、81%和29%;对应EPS分别为0.84元、1.51元和1.96元。上调公司目标价至45.0(+2.0)元/股,对应2017年P/E29.8倍。 周期叠加成长,工业车辆业务显著超预期。2008-2016年电动步行式仓储叉车复合增速近21%,主要受益于环保升级以及第三产业占比提升;而中国电动仓储叉车销量占比仅25%,与欧洲的64%和美洲的45%相比,仍有近一倍的提升空间,判断中期内行业仍处于成长期。另外,受益宏观经济改善及出口增速超预期,工业车辆行业迎来周期拐点向上。2017年1-2月,全国叉车总销量6.39万辆,同比增长49.7%,其中内燃叉车销售3.96万辆,同比增长57.4%,电动叉车累计销售2.35万辆,同比增速38.7%,均创下近五年来的最高增速,仅次于2011年历史增速高点。 收购无锡中鼎切入物流自动化市场打造新增长点。预计到2018年中国自动化物流系统集成市场空间将达1000亿元,年复合增速保持在25%左右,无锡中鼎定位于智能物流系统集成方案提供商,丰富的项目经验、自主研发的核心设备构成了公司的核心竞争力,必将受益于行业的高景气度。 风险提示:工业车辆业务低于预期;自动化物流系统市场开拓低于预期。
先导智能 机械行业 2017-03-10 38.88 44.87 -- 45.76 17.36%
47.37 21.84%
详细
投资要点 维持增持评级,维持目标价45.00元。《促进汽车动力电池产业发展行动方案》等政策引导行业产能向龙头企业集中,判断龙头厂商设备投资至少持续至2020年,公司大客户战略将保证内生快速增长。另外公司完成对泰坦新动力的收购后,产品价值占锂电整线投资额的比重将从30%提升至50%,将大幅提升市占率。判断随着新能源车板块预期的边际改善,公司将迎来投资机会。维持先导智能2017-18年EPS 1.08元和1.73元;考虑完成对泰坦新动力的收购后,2017-18年备考净利润6.0亿和9.56亿。 年报业绩高增长符合我们预期,一季报预告保持高增长,全年增长无虞。公司2016年实现收入10.79亿,同比101.26%;实现归母净利润2.91亿,同比99.68%。2016年毛利率和净利率分别为42.56%和26.94%,基本持平2015年,判断未来价格成本压力较小,盈利能力将保持高位。同时,公司一季报预告预计归母净利润7784万-9243万,同比上升60%-90%,基本消除市场对2017年锂电设备断崖式下跌的担忧,且政策引导下游行业产能向龙头厂商集中以及公司所执行的大客户战略,判断至2020年公司仍将保持内生快速增长。 战略上致力于智能装备行业领先企业,未来或向其他自动化系统集成方向延伸。公司公告拟收购泰坦新动力将锂电设备产品线延伸至化成分容检测等后道设备,完成收购后产品线价值占整线投资额比重将从目前的30%提升至50%,大幅提升市占率。另外判断未来或以外延等方式落地战略。 风险提示:锂电设备行业景气度低于预期;战略执行落地低于预期
振华重工 机械行业 2017-02-21 5.23 6.97 23.58% 5.77 10.33%
6.18 18.16%
详细
结论:依托母公司的设计与施工单位,由振华重工牵头并提供资金,自2016年7月以来公司已公告累计签订145.55亿元PPP项目订单,判断PPP项目订单执行落地将大幅增厚公司业绩,且未来不排除再签订落地PPP项目订单的可能。同时,我们判断全球经济正经历短周期复苏,世界海运贸易量将确定性上升,公司传统港机业务将因海运贸易量的上升而迎来业绩弹性。另外,“一带一路”和国企改革等政策的执行落地,将进一步改善公司利润并提供股价催化剂。预计2016-2018年公司EPS分别为0.05元、0.10元、0.15元,我们给予公司目标价7.1元,对应2017年P/B2.30倍。 依托中国交建,PPP订单大幅增厚业绩。公司作为牵头方并提供资金支持,自2016年7月以来,公司已公告累计签订145.55亿元PPP项目订单。我们判断随着PPP项目订单执行落地将大幅增厚公司业绩,不排除今后再持续签订落地PPP项目订单的可能。另外,公司钢结构业务也将能从PPP项目中获取订单支持,进一步改善业绩。 海运贸易量回升提升港机业务业绩弹性。公司在世界岸桥和场桥市场的市场份额分别是75%和55%左右,我们判断全球经济正经历一个短周期复苏,世界海运贸易量将确定性上升,公司港机业务订单将因海运贸易量上升而增加,公司传统港机业务将迎来业绩弹性。 风险提示:PPP订单执行低于预期;港机业务增长速度低于预期。
智云股份 机械行业 2017-02-15 56.91 39.69 56.26% 60.09 5.59%
63.44 11.47%
详细
结论:公司公告与宸美光电签订金额约3.27亿重大合同,我们认为公司签订优质客户大额合同,将显著增厚业绩。预计2016-18年EPS分别为0.66(-0.36)、1.43(+0.15)、2.16(+0.53)元,考虑2016年费用增加,下调对应EPS,上调目标价至71.5元,对应2017年50倍PE,增持。 与优质客户签订大额合同,公司业绩增厚显著:①公司公告全资子公司鑫三力与宸美光电签订重大合同,金额总计约3.27亿人民币,合同标的为Bonding类、点胶类设备,公司业绩增厚显著。②据台湾上市公司TPK公告,1月26日子公司宸美光电与鑫三力交易合同金额约8,589.8万美元,约合人民币5.9亿元,合同标的为Bonder机、点胶机及ICF贴附机等设备。③我们认为,iPhone8新工艺带来3C自动化设备更新替换周期,鑫三力竞争优势明显,将优先受益行业高速增长的盛宴。 股权激励绑定中层核心团队,助力公司业绩腾飞:①公司拟向中层管理人员、核心技术(业务)人员等123人授予股票期权总计400万份,行权价格为55.36元。②股票期权激励计划设定了以2016年营业收入为基数,2017-2019年营业收入增长率分别不低于70%、140%、210%的业绩考核目标。③公司股权激励方案推出,显著改善了激励机制,有效地激励中层核心团队,我们认为,考虑3C自动化及新能源等行业前景,以及公司竞争优势,公司完成业绩考核目标是大概率事件。 催化剂:3C自动化开拓大客户进展顺利。 风险因素:AMOLED替代LCD进程低于预期。
先导智能 机械行业 2017-02-09 32.90 44.87 -- 40.50 22.73%
47.37 43.98%
详细
结论:维持增持评级,判断完成对泰坦新动力的收购后,将大幅增厚先导智能每股收益,上调目标价至45.00(+3.23)元。泰坦新动力的主要产品是锂电化成分容测试类设备,完成收购后将丰富先导智能锂电设备产品线,增强其在锂电后道设备市场的竞争力;另外泰坦新动力也将能借助先导智能的客户渠道优势提升在下游客户采购金额中的占比。综上,双方将发挥协同效应增加盈利,鉴于收购尚未完成,在暂不考虑泰坦新动力并表的情形下,上调先导智能2016-18年EPS至0.70(+0.1)、1.08(+0.26)、1.73(+0.58)元;考虑完成对泰坦新动力的收购后,2017-18年备考净利润6.0亿和9.56亿。 泰坦新动力是锂电后道设备领先企业,在手订单深厚,大概率能超额完成业绩承诺。泰坦新动力主要产品是锂电化成分容测试类设备,占锂电整线投资额的20%左右,主要下游客户有银隆、CATL、北京国能、中航锂电等,截止2016年12月31日在手订单约11.19亿。 但公司在大部分客户后道设备采购金额中只占30%-50%,完成收购后将借助先导智能的客户渠道优势提升在客户采购金额中的占比。 先导智能原有业务将受益动力锂电池企业结构分化,判断仍将保持快速增长。自下而上统计主要动力锂电池企业投产计划,未来CATL等优势企业仍将大幅投产提升产能;另外BYD等企业也开始采购国产设备,判断先导智能等龙头锂电设备企业仍将保持快速增长。 风险提示:新能源车产业链景气度低于预期;收购整合进度低于预期。
田中精机 电子元器件行业 2017-02-08 69.10 79.94 24.42% 80.00 15.77%
80.00 15.77%
详细
投资要点: 结论:我们判断,公司将受益3C自动化行业新潮流带来设备更新迭代的市场机遇,2017年公司业绩将迎来高速增长。手机双面玻璃机身渗透率快速提升将带动精雕机和热弯机需求,子公司远洋翔瑞作为国内玻璃精雕机的领先企业,2017年订单增量可期。另外,公司原有绕线机业务将受益于无线充电在手机上的广泛应用。预计公司2016-18年EPS分别为0.33元、1.85元、2.49元,基于行业可比估值给予公司一定溢价,2017年P/E43倍,目标价80元。 手机玻璃机身创新打开精雕机和热弯机市场空间,子公司远洋翔瑞将受益行业高景气。我们预计2017-2020年全球手机出货量年复合增长率10%,2017年双面玻璃的渗透率可达15%左右,对2.5D玻璃需求达4.79亿片。随着3D玻璃生产技术提高,判断2018年后3D玻璃将大概率被采用,其渗透率将达15%,新增5.26亿片3D玻璃需求。据此,我们判断2020年存量精雕机和热弯机分别达8.6万台和3.7万台。子公司远洋翔瑞是国内精雕机和热弯机领先厂商,将受益行业高景气度。 田中精机原有业务将受益无线充电在手机上的广泛应用。苹果iWatch已经使用无线充电技术,预计苹果会逐步将此技术迁移运用于手机等产品,以线圈电磁感应为原理的无线充电技术的普及将增加对绕线机的需求,田中精机作为自动化绕线机行业的领跑者必将受益。 风险提示:3C行业竞争加剧、下游行业更新迭代快
海默科技 机械行业 2017-01-18 10.60 19.98 128.08% 12.50 17.92%
13.08 23.40%
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结论:公告控股股东窦剑文先生通过大宗交易和二级市场竞价买入增持384.8万股,合计占公司总股本1%,彰显大股东看好公司未来发展前景和国内资本市场长期稳健向上的信心,现有股价还存在很大空间,且不排除未来进一步增持;OPEC减产助力国际油价震荡向上,公司拟对海默美国增资1.37亿元,加大海外非常规油气勘探投入,利于大幅增厚业绩,是油价上涨受益最直接且业绩弹性最大的标的之一,维持2016-2018年EPS为0.11/0.25/0.37元不变,维持目标价20元不变,维持增持评级。 大股东大手笔增持彰显长期发展信心,不排除未来进一步增持。公司公告控股股东通过大宗交易(买入公司员工持股计划所持330.6万股)和二级市场竞价买入54.2万股,合计增持1.00%,增持后总持股增至17.86%,在创业板股票大幅下挫背景下,逆势大手笔增持更加凸显了大股东看好公司未来发展信心,判断公司近年的一系列资本运作(进军北美油气勘探、收购清河机械、布局油田环保、参股中核嘉华和斯坦仪器)都将进入业绩收获期,业绩向上大幅改善趋势已经确立。 拟对海默美国增资1.37亿元,油价上涨受益最直接且业绩弹性最大的标的之一。公司目前在北美拥有Niobrara联合开发区块(海默权益占比10%)和Permian盆地自主开发区块,前者年开采当量油气约100万桶,后者年开采量约2万桶(单口井日产量约70桶,2017年计划从年初的3口井提高到10口井),鉴于油价上涨和存量井大幅增加,业绩弹性很大。 风险提示:国际油价大幅下跌、参股公司业绩不达预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名