金融事业部 搜狐证券 |独家推出
熊军

东北证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 执业证书编号:S0550115040005...>>

20日
短线
0.0%
(--)
60日
中线
0.0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/2 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
亨通光电 通信及通信设备 2017-04-25 24.16 -- -- 24.45 1.20% -- 24.45 1.20% -- 详细
业绩爆发式增长,四大转型战略取得初步成功。2016年公司实现营收193.01亿元,同比增长42.30%,实现归属上市公司股东净利润为13.16亿,同比增长129.81%,EPS为1.06元,同比增长129.79%。同时预告2017年一季度净利润为2.30-2.98亿元,同比增长100-150%。2016年公司业绩大幅增长受益于“宽带中国”战略推进,国内光纤光缆需求大幅提升,光纤光缆供需缺口加大带动价格上升,光通信业务营业收入与盈利能力实现大幅提升,同时收购的Voksel、Aberdare海外公司盈利同比大幅增长。并购的通信服务和电力EPC总包、网络安全与大数据等业务快速增长,海洋电力通信产品与系统集成业务盈利水平大幅增长。 光通信继续保持高景气度,公司优势明显。光通信行业继续保持高景气度,公司2016年光通信业务实现营收59.82亿元,同比增长26.55%,占公司主营毛利的58.94%。毛利率38.95%,同比增长3.47个百分点,2016年光棒、光纤、光缆产量分别达到1378吨、4638万芯公里和3043万芯公里,在全球光纤光缆最具竞争力企业排名中位列第三。 海洋工程、新能源汽车线控产品将成为公司下一个增长点。公司2013年布局海洋工程,2015年实现技术重大突破,获得UJ认证,2016年海洋电力通信产品与系统集成业务实现营收4.1亿元,同比增长44.52%,毛利率为37.23%,在国家电网海底电缆中标总额排名第一。2013年公司启动新能源汽车线业务布局,2015年销售倍增,2016年新能源汽车线控产品业务实现营收1.44亿元,同比增长106.87%,毛利率为33.85%,高压线产品出货量排名第一,有望成为公司下一个增长点。 盈利预测及投资建议:公司继续将围绕通信、电力、新兴产业三大产业,整合资源,企业转型升级加速,形成“产品+运营+服务”全价值链优势,提升在全球产业链的高端竞争优势。我们预计公司2017年-2018年实现利润22.09亿,28.32亿,EPS分别为1.78元,2.28元,当前股价对应动态PE为14倍和11倍,维持“买入”评级。 风险提示:光线光缆行业竞争程度加剧;外延拓展不如预期
天源迪科 计算机行业 2017-04-25 13.80 -- -- 14.48 4.93% -- 14.48 4.93% -- 详细
报告摘要: 业绩保持快速增长,符合市场预期。2016年,公司实现营收24.48亿元,同比增长46.02%;归属上市公司股东净利润1.15亿元,同比增长82.24%;EPS 为0.34元,同比增长70%,ROE 达到7.17%,公司业绩大幅增长的主要原因是网络产品分销业务快速增长;受网络分销业务毛利较低影响,整体毛利率下滑1.91个百分点至17.84%。 深耕运营商市场,多项业务取得重大突破。16年公司电信业务实现营收5.58亿元,同比增长9.30%,多项业务取得重大进展。公司支撑完成中国电信物联网发卡1200万张;“iTV 统一业务管理平台”成功落地四川电信,成为国内首家用户数突破千万的省电信;无线网优大数据平台成功落户江西、贵州移动,实现移动省级单位零突破;携手阿里云,历时三年完成中国联通“集中号卡资源管理系统”的试点上线,助力中国联通内部IT 系统向云化转型。 携手华为,推出公共安全大数据联合方案。16年公司政府行业业务实现营收2.19亿元,同比大增60.45%。公司公共安全客户新增新疆、武汉、河南等地,并与华为共同发布面向公共安全行业的大数据联合解决方案,融合了华为大数据的技术沉淀和天源迪科对公共安全行业的业务经验。目前,该方案已经在综合指挥、情报分析研判等核心业务系统中落地实施。 内生+合作+并购,全面布局跨行业大数据。一方面,公司大力推进大数据洞察分析平台、企业移动商业智慧服务平台、产业“BOSS+”云平台等项目的建设, 全力打造以行业服务为核心的云计算平台。另一方面,公司积极与中国电信、中国联通合作拓展政企云服务市场,与阿里云共同推动国内大型企业IT 云化。此外, 公司启动并购深圳维恩贝特,以实现对金融行业的快速切入。 盈利预测及投资评级:我们看好公司在行业大数据、电信增值服务等领域的发展,预计公司2017-2019年实现营业收入分别为33.04亿元、45.11亿元和58.98亿元,归属母公司净利润为1.57亿元、1.91亿元和2.38亿元,EPS 为0.44元、0.53亿元和0.67元,对应的动态PE 为31倍、26倍、20倍,给予“增持”评级, 继续推荐。 风险提示:大数据行业竞争加剧的风险。
高新兴 通信及通信设备 2017-04-25 11.35 -- -- 11.58 2.03% -- 11.58 2.03% -- 详细
业绩大幅增长,外延实现战略布局。2016年公司实现营业收入13.08亿元,同比增长21.01%,实现归属上市公司股东的净利润为3.16亿,同比增长125.46%,EPS为0.30元,同比增长56.34%。公司业务分布广泛,涉足行业包括公安、通信、交通等;其中公安行业16年营收3.11亿元,占总营收23.77%,通信行业营收4.86亿元,占比37.15%,交通行业占比2.93亿元,占比22.38%;公安行业同比上年减少40.11%,通信行业和交通行业同比上年分别增长165.21%和136.89%。经营性活动现金流为2.8亿,增幅较大。 公共安全新品拓展迅速,智慧城市大项目捷报频传。在公共安全事业方面,2016年公司发布基于AR摄像头的立体防控云防系统,已在多个地市区部署试点,为2017年大批量销售奠定了基础。人脸识别技术也日趋成熟,进入缉毒、海关等新业务领域,扩大了业务范围。记录仪综合信息管理平台已在12个省全省、344个市县区项目完成布局。公司智慧城市大项目中标捷报频传,连续拿下宁乡、清远、喀什、张掖智慧城市PPP项目,中标总金额超过15亿。 聚焦物联网核心技术,加大产品研发。在物联网基础技术发展方面,,公司2016年11月收购中兴物联11.43%股权,12月发布公告将继续收购中兴物联84.07%股权。同时受让中兴智联84.86%股权,布局车联网大数据的入口,进一步夯实、完善交通领域的物联网产业布局。创联电子实现净利润1.13亿元,顺利完成业绩承诺,公司增资创联电子将加大新产品、新技术的研发力度,保持在铁路轨道车运行控制市场前列位置。 盈利预测及投资建议:公司业务布局全面,战略发展目标清晰,以物联网技术为核心,聚焦公共安全、智慧城市,探索车联网等重点行业应用。我们将持续看好公司发展前景。预计公司2017年-2018年实现利润3.95亿,5.12亿,EPS分别为0.37元,0.48元,当前股价对应动态PE为31倍和24倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:电子车牌进展低于预期;物联网市场推广不及预期。
创意信息 通信及通信设备 2017-04-24 31.50 -- -- 33.41 6.06% -- 33.41 6.06% -- 详细
业绩符合预期,外延带来跨越式发展。2016年公司实现营业收入11.14亿元,同比增长79.39%。实现归属上市公司股东的净利润为1.17亿,同比增长19.20%,EPS为0.51元,同比减少8.49%。2016年公司整合格蒂电力,收购邦讯信息,实现了行业上的跨越式发展。业务涵盖了金融、教育、运营商等多个领域;同时在区域上,子公司甘肃创意、北京创意、TITM加大区域推广力度,加速产品区域覆盖,在西北、华北、华东以及海外地区实现了业务扩张。公司向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增10股。 主营业务快速增长,子公司进展顺利。2016年公司加大推广力度,确保传统项目的稳定增长,系统集成收入达到4.73亿元,同比增长74.13%,占总营收的42.47%。子公司进展顺利,其中格蒂电力2016年实现收入6.0亿,净利润为7906万元。2016年10月公司完成对邦讯信息的收购,2016年邦讯技术实现并表收入8692万元,并表利润为2342万元。北京创意实现收入9152万元,净利润1050万元。甘肃创意实现收入1274万元,净利润为54万元。 流量经营业务进展顺利。公司与中兴通讯合作流量经营项目,目前在宁夏业务试点进展顺利,用户注册量及创意流量包销量稳步提升,宁夏联通“创意流量”平台于2016年4月开始试运行,5月正式商用宣传,宁夏联通在网3G、4G用户中,“创意流量”用户注册率已超过66%。2017年有望快速进行多地复制,年初新签运营商1个(重庆联通),在签运营商3个,在谈运营商10个。 盈利预测及投资建议:公司明确“基于云计算、大数据技术,打造国内ICT+综合解决方案提供商”的发展定位,内生外延两手加速业务布局,有望推动公司业绩进一步增长。预计公司2017年-2018年实现利润2.44亿,3.30亿,EPS分别为0.93元,1.25元,当前股价对应动态PE为34倍和25倍,维持“增持”评级。 风险提示:并购整合效果低于预期;流量经营拓展不及预期
博创科技 电子元器件行业 2017-04-21 57.51 -- -- 58.99 2.57% -- 58.99 2.57% -- 详细
业绩增长迅速,光器件市场景气度高。2016 年公司实现营业收入3.17亿元,同比增长33.87%。实现归属上市公司股东的净利润为0.68 亿,同比增长54.56%,EPS 为1.01 元,同比增长42.25%。公司产品主要为光无源器件和光有源器件,其中光无源器件营收2.75 亿元,占总营收的86.51%,光有源器件营收0.43 亿元,占比13.49%,全球电信运营商加大骨干网、城域网的扩容建设,促使DWDM 相关需求快速增长。同时,全球大型数据中心建设继续保持高速发展。在电信网络和数据中心两方面需求驱动下,2016 年全球光器件市场保持较好增长。 优化产品结构,有源器件业务爆发。公司在2016 年继续增加新产品种类,优化产品结构,夯实经营基础。在光无源器件方面,虽然2016年国内运营商削减光纤到户投资,导致PLC 光分路器国内销售量和销售金额下降,但公司加强DWDM 器件的产品开发和市场开拓,扩大销售规模,强化市场地位,光无源器件营收同比增长19.95%;在光有源器件方面,公司适应北美数据中心建设的需求,并与美国Kaiam 公司继续加强合作,增加了多种型号的ROSA 产品,扩大了产能,实现有源器件业务快速增长,营收大幅增长424.02%。 公司加大研发投入,建立起三大技术平台。光通信行业持续保持较高景气度,数据中心、FTTx 业务的发展以及硅光技术的实现可能为光器件行业带来新的契机。公司2016 年研发投入1881 万元,同比增长40.48%,建立了平面光波导(PLC)技术、微光机电(MEMS)技术和高速有源技术三大平台,为不断拓展新品打下基础。 盈利预测及投资建议:公司积极推进募集资金项目建设,截至2016年底已完成投入8364.60 万元,占募集资产承诺总投资额的42.46%;我们持续看好公司不断拓展新品类,有源产品持续放量。预计公司2017年-2018 年实现利润1.00 亿,1.32 亿,EPS 分别为1.21 元,1.60 元,当前股价对应动态PE 为50 倍和38 倍,维持“增持”评级。 风险提示:光模块市场竞争风险;PLC 市场需求不及预期。
凯乐科技 通信及通信设备 2017-04-21 20.57 -- -- 21.21 3.11% -- 21.21 3.11% -- 详细
报告摘要: 业绩保持快速增长,符合市场预期。2016年公司实现营收84.21亿元,同比增长160.69%;归属于上市公司股东净利润1.82亿元,同比增长52.35%;每股收益0.27元,同比增长42.11%,业绩符合市场预期;公司营收快速增长的原因为专网通信产品放量和江机民科等公司并表。受专网通信产品毛利较低影响,公司整体毛利率降为10.10%。 专网通信产品放量,为业绩增长奠定基础。公司主要提供数据链通信机、数据处理器、小型数据链终端等专网设备。16年公司专网通信产品实现收入51.53亿元,营收占比达到61.20%;公司与中国普天、南洋传感器累计签订订单合同约104.17亿元,尚未结算订单43.88亿元,为业绩持续增长奠定坚实基础;此外,为了契合军队对通信安全的需求,公司与中创为合作,拟将量子通信技术应用到数据链通信之中,对现有设备进行二次开发和升级改造,以提升产品毛利率。 光纤光缆行业维持高景气度,公司持续受益。受“宽带中国”等战略推动,国内光纤光缆市场持续高景气度。16年,公司先后中标中国移动2015-2016光缆集采项目(份额为5.21%)和特种光缆项目(中标金额约7.03亿元),光缆、光缆、硅芯管分别实现收入8.51亿元、0.93亿元和1.38亿元。预计17年随着运营商光纤光缆招标的开展,公司业绩将持续受益。 非公开发行已过会,为量子通信数据链产业化提供保障。公司计划非公开发行募集资金10.1亿元用于量子通信数据链产业化等项目已于12月21日获得证监会批准,是目前证监会过会的第一个量子通信定增项目,为公司转型中高端通信设备制造提供资本保障。 盈利预测及投资建议:预计公司17-19年营收分别为87.09亿元、92.96亿元和101.14亿元,归母净利润分别为2.44亿元、3.23亿元和4.24亿元,EPS分别为0.37元、0.48元和0.64元,当前股价对应的动态PE为56倍、43倍和32倍,给予“增持”评级。 风险提示:专网通信产品订单可持续性存在一定风险。
初灵信息 通信及通信设备 2017-04-19 20.80 -- -- 20.47 -1.59% -- 20.47 -1.59% -- 详细
业绩保持快速增长,符合市场预期,收购标的均完成利润承诺。 2016年公司实现营收4.51亿元,同比增长22.98%;归母净利润1.36亿元,同比增长90.40%;EPS为0.60,同比增长57.89%;销售毛利率为69.52%,提升17.96个百分点,业绩基本符合市场预期。公司业绩快速增长的原因为新增视达科等并表,其中视达科、博瑞得、博科思分别完成扣非净利润4981.32万元、4329.34万元、1272.12万元,均完成同期利润承诺。 整合产业资源,构建数据接入、挖掘、应用全产业链服务能力。 数据接入方面,公司进一步丰富大数据接入产品线,先后中标中国移动2016年度小型化接入PTN设备和中国电信政企网关集采,加强大数据接入管道上的布局;数据挖掘应用方面,公司超大容量DPI设备、升级版大数据平台研发进展顺利,微加等技术已经为工行、建行、中国电信等完成定制化开发;此外,公司通过收购视达科,战略性将数据应用部署到视频行业。 积极拓展海外OTT市场,培育新的利润增长点。随着国内OTT市场竞争加剧,公司积极拓展海外市场。视达科在柬埔寨已成功搭建了OTT+IPTV平台,并与泰国WinIPTV签订了《IPTV+OTT系统开发和技术服务合同》。此外,公司还启动了新西兰、黎巴嫩、赞比亚等多个海外国家级OTT项目,推动OTT+IPTV技术更快向东南亚市场发展,培育新的利润增长点。 盈利预测及投资建议:预计公司17-19年营收分别为5.83亿元、7.57亿元和9.80亿元,归母净利润分别为1.75亿元、2.18亿元和2.75亿元,EPS分别为0.76元、0.95元和1.20元,当前股价对应的动态PE为27倍、22倍和17倍,维持“增持”评级。 风险提示:大数据产业发展不及预期的风险;广电EOC市场竞争加剧的风险。
烽火电子 通信及通信设备 2017-04-17 14.56 -- -- 14.50 -0.41% -- 14.50 -0.41% -- 详细
业绩保持平稳增长,毛利率略有提升。2016年公司业绩保持平稳增长,实现营收11.19亿元,同比增长3.90%;归属于上市公司股东净利润0.88亿元,同比增长15.40%;每股收益0.15元,同比增长15.38%,净资产收益率达到8.27%;整体毛利率为43.46%,同比上升2.36个百分点。 军工通信主业稳步发展,具备提供全功率机载短波通信产品能力。16年公司通信及配套业务实现收入9.57亿元,同比增长1.53%,营收占比达到85.51%。公司配套某系列飞机及直升飞机系列平台的短波端机、车内音频控制系统研制及某型号产品的科改及试飞工作均顺利完成,标志着公司具备提供全功率系列机载短波产品的能力。此外,公司成功研制了新舟600机内音频控制系统样机,填补了民航市场空白。 电声业务产业结构不断优化,提升主业关联度。公司是国内电声行业引领者,自主研发掌握了语音骨传导、局部空间降噪、有源降噪等核心技术。2016年,公司电声器材实现收入1.18亿元,同比下降1.82%。公司着力优化产业结构,军事电声业务向一线部队市场全面拓展,积极准备空间降噪项目在真机状态下实验。 加大研发力度,新产品、新技术推进顺利。公司2016年加大了研发力度,全年研发费用支出1.35亿元,同比增长34.42%,营收占比达到12.03%,同比增长2.73个百分点。公司对新领域的定制搜救产品进行了多模式多功能的研发;某型地面试车监控指挥系统通过技术鉴定,有望在机场地勤推广;“***快速建网与资源分配技术”获国防技术发明二等奖,通用型机内通信系统完成平台搭建。 盈利预测及投资建议:预计公司17-19年营收分别为12.76亿元、14.58亿元和16.71亿元,归母净利润分别为1.00亿元、1.16亿元和1.33亿元,EPS分别为0.17元、0.19元和0.22元,当前股价对应的动态PE为87倍、75倍和65倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:军工通信设备订单不及预期。
烽火通信 通信及通信设备 2017-04-12 24.93 -- -- 25.44 2.05% -- 25.44 2.05% -- 详细
报告摘要: 业绩稳步增长, 积极拓展各行业信息领域。2016年公司实现营业收入173.61亿元,同比增长28.70%。实现归属上市公司股东的净利润为7.60亿,同比增长15.68%,EPS 为0.73元,同比增长14.06%。综合毛利率24.29%,同比上年略有降低,原因是营业成本同比增长32.64%, 业绩实现稳步增长。公司积极应对企业运营面临的新挑战,立足光通信主业,深入推进能力建设工作,积极向各个不同行业的信息领域拓展, 逐步从通信硬件厂商向软硬一体的ICT 综合解决方案提供商转型,产业规模实现了新增长。 围绕市场,坚持“做大”主线不动摇。通信系统设备业务持续增长, 依然是公司业务核心,16年实现营收108.40亿元,同比增长30.62%; 光纤及线缆16年营收达到44.47亿元,同比增长30.69%;数据网络产品营收18.09亿元,同比增长17.05%。此外,公司的销售费用和管理费用因为市场和研发投入的加大,16年均有15%以上的增长。 立足光通信,向全面信息化业务转型。公司立足光通信,在三大运营商集采的多个项目中综合排名前二,实现 100G、 PTN、 IPRAN、 CDN 产品在多个省份的突破,协助运营商应对转型和重构 ICT 基础。400G 产品在国内外主流运营商正式商用、实现硅光集成技术布局等,稳固了公司在光通信行业的领先地位;同时,公司加快信息行业布局,按照“垂直整合,软硬一体”的布局思路,逐步从通信硬件厂商向软硬一体的ICT 综合解决方案提供商转型,初步树立烽火ICT 品牌。 盈利预测及投资建议:公司立足光通信领域,长期耕耘在国内、国际的运营商和信息化市场等。在ICT 融合趋势下,积极面对转型,成效显著。同时公司重视研发,16年研发投入占营收10.72%,研发人员占比接近40%,我们看好公司云网一体化战略布局。预计公司2017年-2018年实现利润10.39亿,13.36亿,EPS 分别为0.99元,1.28元,当前股价对应动态PE 为25倍和20倍,维持“增持”评级。 风险提示:光通信行业景气度不及预期的风险;业务转型的风险。
星网锐捷 通信及通信设备 2017-04-11 19.51 -- -- 19.60 0.46% -- 19.60 0.46% -- 详细
业绩稳定增长, 企业级网络设备占比提高。2016 年公司实现营业收入56.88 亿元,同比增长25.93%,实现归属于上市公司股东净利润3.19亿元,同比增长21.77%。EPS 为0.59 元,同比增长19.89%,综合毛利率43.33%,保持稳定。业绩符合预期,其中企业级网络设备营收达到30.03 亿元,同比增长31.81%,占总营收比重52.79%,占比进一步提高。 同时预计2017 年一季度净利润亏损2500 万-1500 万元,主要是受季节性波动的影响,同时公司保持研发投入以及人工成本上涨等因素。 公司坚持创新驱动,业务覆盖面广。公司在企业级网络、云计算、数字娱乐、物联网、智慧通讯以及智慧社区的产业链中打造出许多有竞争力的解决方案。新推出的无线解决方案和云课堂产品深受用户欢迎,实现了快速增长。公司积极拥抱互联网+,加快新技术、新产品的开发步伐,在支付、通讯、数字娱乐等行业积极进行产品和模式创新,提升市场竞争力。其中K 米用户数超过5,000 万,联网KTV 数10,000 多家。 重视研发投入,收购旗下子公司增厚业绩。2016 年公司研发投入共计7.89 亿元,占营业收入13.87%,有效地提升了公司的核心竞争力。 2016 年公司公告作价10.27 亿元拟收购旗下子公司升腾资讯 40%及星网视易48.15%股权,目前已获福建电子信息集团通过和省国资委批复。升腾资讯专注于网络终端和支付POS 业务,星网视易是国内KTV 市场的主流供应商。升腾资讯2017 年-2019 年累计承诺净利润不低于3.68 亿元,星网视易不低于2.47 亿元。收购完成后将持续增厚公司业绩。 盈利预测及投资建议:公司坚持贯彻“以硬件、软件、服务三位一体构筑核心竞争力”的经营策略,基于强大的研发实力和业务拓展能力,为客户提供一揽子的整体解决方案,我们看好公司的未来不断向行业纵深发展。预计公司2017 年-2018 年实现利润4.33 亿,5.29 亿,EPS 分别为0.80 元,0.98 元,当前股价对应动态PE 为24 倍和20 倍,维持“买入”评级。 风险提示:下游客户需求放缓的风险;产品竞争加剧及技术风险。
海格通信 通信及通信设备 2017-04-10 11.98 -- -- 12.46 4.01% -- 12.46 4.01% -- 详细
报告摘要: 营收稳步增长, 净利润略有下滑。2016年公司实现营业收入41.19亿元,同比增长8.20%,实现归属于上市公司股东净利润5.30亿元,同比减少8.53%。EPS 为0.25元,同比下降10.71%,综合毛利率40.29%, 同比下滑3.16个百分点。营业收入相比往年增速下滑主要是受军队体制编制改革影响,订货计划延迟,以及“十三五”开局之年周期性影响, 公司特殊机构用户业务当期收入占比有所下降,同时“十三五”布局公司加大了研发投入。 军民业务齐头并进,行业地位和专业能力明显提升。无线通信业务持续稳健增长,实现营收22.3亿元,同比增长16.68%;北斗导航受军队体制编制改革影响订货计划延迟,实现营收4.2亿元,同比下降32.9%; 泛航空积极开展新产品研发和产能提升,实现营收1.6亿,同比下降20.3%,受军改影响下滑;软件与信息服务业务实现营收13.0亿元,同比增长22.33%,进一步拓展全国市场,业务已拓展至20个省直辖市。 资本运作多点开花,不断丰富产业布局。2016年公司启动“发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金”项目,拟收购怡创科技40%股权、海通天线10%股权、武汉嘉瑞科技51%股权、西安驰达飞机53.125% 股权,其中现金支付1.29亿元,发行股份支付9.76亿元,定增价格均为10.46元/股。2017年3月2日经证监会并购重组委员会审议有条件通过。控股子公司摩诘创新于2016年2月29日正式在新三板挂牌,完善了公司资本运作平台。公司已经在“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务”等支柱业务上均具有较强的综合竞争力。 盈利预测及投资建议:公司是行业内用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品系列最全、最具竞争力的重点军工电子企业之一。公司科研创新能力强,我们看好公司未来的军民融合发展,预计公司2017年-2018年实现利润7.02亿,8.71亿,EPS 分别为0.33元,0.41元,当前股价对应动态PE 为36倍和29倍,维持“增持”评级。 风险提示:军用业务受政策等因素影响;民用业务拓展不及预期
东土科技 通信及通信设备 2017-04-06 16.46 -- -- 18.02 9.48% -- 18.02 9.48% -- 详细
业绩保持快速增长,符合市场预期。2016年公司实现营收6.62亿元,同比增长64.40%,新增合同订单9.67亿元,待执行订单4.14亿元;归属于上市公司股东净利润1.23亿元,同比增长104.42%;每股收益0.25元,同比增长46.40%。公司业绩大幅增长主要来自军工业务放量和并表因素,基本符合市场预期。收购标的东土军悦、和兴宏图、拓明科技均完成利润承诺。此外,公司发布一季度业绩预告,预计一季度实现归母净利润816万元-990万元,同比增长40%-70%。 军工通信业务逐渐放量,在手订单充裕,为持续增长奠定基础。公司具有齐全的军工资质,主要提供军用以太网交换机、多媒体指挥调度系统、视频勤务系统等。16年公司实现军工业务收入1.78亿元,同比增长135.05%,其中16年新增军工合同订单2.83亿元,待执行订单1.36亿元,为17年军工业务保持持续增长奠定基础。 在研产品如期进行,市场空间广阔。公司在研智能变电站一体化控制服务器已完成硬件与软件的开发,预计17年进行试验局部署;智能交通一体化控制服务器完成原型机开发,已通过工信部和公安部测试,预计今年下半年向市场推广。电力专用控制服务器和交通控制服务器具有广阔市场空间,或将成为公司未来业绩新的增长点。 外延并购进展顺利,行业布局逐渐完善。公司现金收购科银京成100%股权已经过户,初步实现自主、可控、可信军工通信产品市场的布局;公司发行股份收购南京电研100%股权已经过会,为公司注入优质客户资源(国家电网、南方电网合格供应商),提升产品服务能力。 盈利预测及投资建议:预计公司17-19年营收分别为9.34亿元、12.72亿元和16.95亿元,归母净利润分别为1.85亿元、2.52亿元和3.36亿元,EPS分别为0.36元、0.49元和0.65元,当前股价对应的动态PE为46倍、34倍和25倍,维持“增持”评级。 风险提示:新产品研发、拓展不及预期的风险;军品市场拓展不及预期的风险。
振芯科技 通信及通信设备 2017-03-27 18.42 -- -- 19.34 4.99%
19.34 4.99% -- 详细
特殊行业订货量 下降,预计有望逐步回暖。2016 年公司实现营收4.37 亿元,同比下降18.42%,实现归属于上市公司股东净利润4001 万元, 同比下降48.89%。EPS 为0.072 元,同比下降48.86%,低于预期。综合毛利率53.34%,保持稳定。同时预计17 年一季度净利润1000-1400 万元,同比下降54.63%-36.49%,主要是受到特殊行业订货减少的影响, 核心器件、设计服务、北斗终端销售及运营服务收入同比下降,同时加大了市场推广及研发投入。今年预计将密集发射北斗卫星,力争2018 年实现覆盖“一带一路”国家,有望带动公司订单逐步回暖。 北斗终端收入下降,加大北斗民用拓展力度。2016 年北斗卫星导航定位终端实现销售收入2.96 亿元,同比下降22.61%。元器件产品实现销售收入3971 万元,同比下降8.03%。但加大了北斗民用市场的拓展力度,新产品翼phone、翼box 以及背夹等产品已逐步在武警、铁道、户外、电力巡线、地质勘查等领域打开市场,自主研制的北斗/GPS 车载授时设备已在高速动车、高铁以及其他移动交通工具上进行推广。2016 年新橙北斗实现营收1272 万元,同比增长118.68%。 研发持续高投入,静待高端核心器件放量。2016 年公司继续保持在核心器件、卫星应用、视频图像等技术方向的研发投入,共投入7119 万元,同比增长1.48%。开展元器件及模块项目103 项,科研项目50 项, 围绕光、机、电技术共开展研发项目11 项,持续不断的高投入可以维持公司在关键核心器件的竞争力,高端产品放量将会进一步提升公司的盈利能力。 盈利预测及投资建议:公司作为北斗导航的龙头企业,积极推进落实“N+e+X”战略,布局卫星导航、卫星通信、卫星遥感应用,构建卫星互联/卫星航天大数据产业链。我们预计公司2017 年-2018 年实现利润0.88 亿,1.22 亿,EPS 分别为0.16 元,0.22 元,当前股价对应动态PE 为117 倍和84 倍,维持“买入”评级。 风险提示:特殊行业订货量不及预期;北斗民用市场拓展不及预期
海能达 通信及通信设备 2017-03-24 13.80 -- -- 15.15 9.78%
15.15 9.78% -- 详细
营收稳步增长,符合预期。2016年公司实现营业收入34.36亿元,同比增长38.66%,实现归属于上市公司股东净利润4.02亿元,同比增长58.71%。EPS为0.26元,同比增长62.50%,综合毛利率49.03%,保持稳定。业绩符合预期,专网通信市场规模进一步扩大,公司在技术和全球销售渠道上优势得到体现,数字产品销售收入大幅增长到2.51亿元,占公司主营业务收入的73.81%,同比增长52.34%。同时预计17年一季度净利润-1.75亿-1.4亿元,同比下降145.5%-96.4%,主要是受季节性波动的影响,同时大规模投入导致研发费用和销售费用增长较快。 国内外订单不断,外延布局形成协同效应。2017年1月获得为深圳市公安局提供覆盖全市的PDT集群系统、终端产品项目,是我国第一个由Tetra标准整体更换为PDT标准的项目。2月获得俄罗斯2017年FIFA联合会杯和2018年FIFA世界杯提供Tetra通信网络建设以及现网升级项目。同时2月公司公告6.49亿要约收购赛普乐议案,正在等待相关国家审查通过,此次收购将在产品研发和拓展海外市场形成良好协同效应。 实际控制人和员工持股参与定增彰显公司发展信心。2016年11月,公司启动了第二期非公开发行股票,计划募集资金10亿元,参与者为公司实际控制人和公司第三期员工持股计划。发行不超过8842万股,拟发行价格为11.31元/股。本次募集资金将投入到第三代融合指挥中心研发项目、专网宽带无线自组网技术研发项目及补充流动资金等方面,彰显公司对未来发展信心。定增方案已于2017年1月获得中国证监会受理。 盈利预测及投资建议:公司目前是全球极少数同时提供Tetra、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商,构建了从模拟到数字、从终端到系统与应用、从语音、数据到视频的全系列产品及定制化的整体解决方案,有望复制华为成长模式,我们预计公司2017年-2018年实现利润7.16亿,10.02亿,EPS分别为0.41元,0.57元,当前股价对应动态PE为33倍和23倍,维持“增持”评级。 风险提示:国内PDT进展不及预期;国外市场拓展不及预期
光环新网 计算机行业 2017-03-24 25.53 -- -- 26.38 3.33%
26.38 3.33% -- 详细
报告摘要: 业绩保持高速增长,中金云网超额完成利润承诺。2016年公司实现营收23.18亿元,同比增长291.80%,归属上市公司股东净利润3.35亿元,同比增长195.07%,每股收益0.50元,同比增长138.10%,符合市场预期。中金云网与无双科技均实现业绩承诺,其中中金云网实现扣非净利润1.51亿元,超额完成利润承诺2058万元。受新模式下AWS收入确认及转售业务因素影响,公司整体毛利率同比下降5.4个百分点,但IDC及增值业务毛利率仍保持在52.50%,同比提升1.44个百分点。由于公司近两年新投产机柜较少,扣除并表与补贴因素外,公司内生增长与去年同期基本持平。 云计算收入大涨83倍,占据营收半壁江山。受益于AWS中国区业务和无双科技SaaS服务的迅猛增长,16年公司云计算业务收入12.32亿元,营收占比达53.15%,同比大增83倍。其中,无双科技贡献收入约6亿元,AWS贡献收入约6亿元。据Gartner统计,国内公有云市场规模在2017年将达到142亿美元,仍有很大成长空间。 IDC未履行订单充足,未来产能释放可期。2016年公司IDC及增值服务收入6.98亿元,同比增长146.22%。IDC建设进度方面,上海云计算基地已有1000个机柜投入运营,亦庄云基地已有2200个机柜投入运营,燕郊二期受雾霾停工影响将推迟至今年4月交付,未来五年每年将向市场投放5-6千个机柜;订单方面,公司目前与移动、联通、华夏银行等尚未履行合同订单超过10亿元,为未来IDC业务的持续增长奠定基础。 盈利预测及投资建议:受益于云计算和IDC行业的高速发展,我们预计公司2017-2019年实现营收为38.03亿元、60.69亿元、86.69亿元,归属上市公司股东净利润为4.90亿元、6.36亿元、7.49亿元,EPS为0.68元、0.88元、1.04元,当前股价对应的动态PE为38倍、29倍、25倍,维持“买入”评级。 风险提示:IDC市场竞争加剧的风险;外资云监管政策风险。
首页 上页 下页 末页 1/2 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名