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闵立政

西藏东方

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工作经历: 证书编号:S1160516020001...>>

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顾家家居 非金属类建材业 2018-01-16 60.69 -- -- 65.16 7.37%
65.16 7.37% -- 详细
【评论】 补充定制及软体产能,为扩品类战略保驾护航。黄冈项目总投资约15亿元,规划面积用地约500亩,预计在2018年7月底前开工建设,2019年年底前竣工并投产,2022年实现规划目标。全部达产后预计实现年产能60万标准套软体家具及400万方定制家居等,贡献营业收入约30亿元。公司产能主要集中在华东、华北地区,此次布局华中生产基地,有助于缩短运输周期,降低生产成本,加速华中市场拓展。黄冈项目除软体家具外同时涵盖定制产品,公司扩品类战略持续推进。 多品类协同发力,渠道加速拓展。公司为国内软体家具龙头,沙发业务保持高增,床垫及软床等多品类加速成长,合作意大利家具龙头Natuzzi,进一步丰富品牌梯队。收入端,2017上半年沙发、软床及床垫、配套产品,营收占比58.63%、13.82%、15.09%,同比增长49.15%、72.71%、66.47%,多品类持续增长;2017H1国内、海外营收占比分别为61.28%、33.18%,同比增速为59.71%、50.52%,内外销均维持较高增速。渠道端,截止2017第三季度公司直营、经销门店合计3000多家,预计2017全年新开店400家,3年内所有品类门店总数有望达到5000家,渠道优势明显。零售系统覆盖门店数量已达816家,运营效率继续提升。 公司多品类发展卓有成效,渠道顺利扩张,产能稳步提升,同时通过股权激励充分带动员工积极性,长期发展可期。基于以上判断,我们预计公司17-19年EPS为1.89、2.48、3.25元,对应PE为33、25、19倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 【风险提示】 行业竞争加剧; 原材料价格上涨;
索菲亚 综合类 2018-01-09 38.89 -- -- 39.47 1.49%
39.47 1.49% -- 详细
1月4日晚公司公告,拟使用自有资金660万元购买黄健华先生持有极点三维33%的股权。收购完成后,公司将持有极点三维100%股权。 公司同时公告,拟使用自有资金1000万元出资设立全资子公司广州宁基贸易电子商务有限公司。 【评论】增资+新设,O2O业务持续推进。设立广州宁基贸易电子商务有限公司主要目的是帮助经销商能够更好提升业绩,加大终端竞争力。通过线上全渠道推广引流引流到全国各地门店,并通过向终端门店提供流量转化方法、系统和工具支持,可帮助经销商有效率地承接转化新零售下流量客户、增加业绩。2016年公司出资2010万元收购极点三维67%股权,本次收购后极点三维将成为公司全资子公司。极点三维主营3D VR虚拟现实O2O行业应用和三维软件的开发与销售,有助公司继续整合优化资源,践行家居三维销售策略,为消费者提供全方位家居导购及生产定制服务。 业绩高增,“大家居”战略成效初显。公司是定制家具行业龙头之一,主营定制衣柜业务保持稳健增长同时积极拓展橱柜、木门领域业务。产品方面,2017年1-9月索菲亚定制家具、司米橱柜、家具家品、米兰纳定制木门分别实现收入35.9、4.1、2、0.4亿元,同比增长约37%、71%、100%、2%,占比分别为84.5%、9.7%、4.7%和0.9%,定制业务稳增,橱柜、木门业务望成为新增长点。渠道方面,截止2017年9月底,公司门店数近2955家,较2016年年末增长约450家。索菲亚全屋定制、司米橱柜、米兰纳木门、华鹤木门门店数量分别达到2170家、700家、85、237家,渠道策略稳步推进。产能方面,公司拥有四川成都、河北廊坊、浙江嘉善、湖北黄冈以及广州增城五大生产基地,定制衣柜平均月产16万余单,橱柜日均产能在190单/天,木门年产值近10亿元。2017年司米橱柜华中生产基地、索菲亚华鹤华东生产基地依次启动建设,产能将持续扩充。 作为定制家具龙头,公司在产品、渠道等方面优势明显。随“大家居”战略逐步推进、渠道稳步拓展,未来业绩望继续高增。基于以上判断,我们预计公司17-19年EPS为1.03、1.40、1.87元/股,对应PE为37、27、21倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 【风险提示】房地产政策调控力度加大;业务发展低于预期。
光线传媒 传播与文化 2017-12-29 10.14 -- -- 13.85 36.59%
13.89 36.98% -- 详细
【事项】 公司与合作江苏省扬州市江都区人民政府于2017年12月22日在扬州市签署了《框架协议》,双方拟在优势互补的基础上,在扬州建设中国第一个集影视拍摄制作、教育培训、旅游度假、休闲娱乐等多元业态于一体的影视产业综合体。 本次合作双方为公司(包括公司指定的机构)及扬州市江都区人民政府,拟采用BOT(建设-运营-移交)+BOO(建设-拥有-运营)模式。项目具体投资额在双方确定投资范围、建设内容、区域规划等条件后,以PPP协议为准。PPP协议由双方协商一致后另行签署。 【评论】 短期对公司业绩无明显影响,布局实景娱乐有助于内容产业价值的远期最大化。本次合作双方尚未正式开展具体合作事宜,故对公司2017年度的财务状况及经营成果尚无直接影响。但合作协议所涉及的投资方向、合作模式等符合光线的经营发展方向和战略投向,若具体项目能有效实施,将有利于实现公司与合作对方的资源整合、优势互补、合作共赢,有利于未来实景娱乐业务的开拓和发展,实现公司内容产业价值最大化,对光线未来的经营发展起到带动作用。 线上绑定猫眼龙头地位稳固,线下布局实景娱乐再下一城。在线上领域,公司通过猫眼布局在线票务及流量入口,获得强势线上渠道。除投资收益外,猫眼合并微影、引入微信入口及用户数据,可提高公司精准获取客户能力,反哺内容领域。线下拟通过光线(扬州)中国电影世界项目布局实景娱乐,目前项目已覆盖光线电影小镇、影片主题度假区、制片基地、电影主题乐园、电影文化城、影视主题社区、影视文创基地共7个核心场景,未来“线上+线下”业务有望实现优势互补,成为具有较强综合实力的娱乐传媒帝国。 我们预计公司17-19 年每股盈利分别为0.30、0.37、0.47元,对应PE 分别为33、27、21倍。考虑到公司此次合约签订补足了线下场景,未来有望实现“线上+线下”联动,首次覆盖给予“增持”评级。 【风险提示】 市场竞争加剧的风险; 行业政策监管从严的风险; 与新猫眼的业务协同效果不达预期的风险。
智飞生物 医药生物 2017-12-04 29.47 -- -- 30.87 4.75%
34.97 18.66% -- 详细
【评论】 智飞生物专注疫苗领域的优秀供应服务商。智飞生物自主研发的AC-Hib联合疫苗于2014年底获批上市,是全球独家重磅品种,主要用于预防A群、C群脑膜炎球菌及b型流感嗜血杆菌引起的感染性疾病。2017年,MSD的4价宫颈癌疫苗(HPV)获得CFDA批准上市,智飞生物是该疫苗的国内独家代理商。目前4价疫苗已经在重庆等城市展开了接种治疗。 美年健康是国内布局优势明显的专业体检领域龙头公司。美年健康是唯一一家A股上市的第三方专业体检机构,近年来公司积极扩张,布局全国,据公司2017年半年报显示,旗下一共近400家医疗机体检中心,覆盖全国29多个省,余座核心城市,是国内规模领先和布局最广的第三方体检专业医疗机构。 珠联璧合,协作共赢。此次智飞生物牵手美年健康,在美年健康旗下体检中心设立成人预防接种门诊,接种包括但不限于HPV等疫苗品种。我们认为此次公司与美年健康的战略合作,不仅可以发挥公司一直以来专注于疫苗领域供应服务的优势,并且借助于美年健康布局全国体检中心的平台优势,将有望实现公司所代理的MSD4价HPV的加速放量,为公司带来业绩红利。同时,双方进行深入合作,共同开发成人疫苗接种信息数据库,有利于提升未来双方获得更多重大项目资源的综合竞争力,并共同积极打造大健康领域航平台,拓展大健康领域市场,实现协作共赢。 基于以上推断,我们预测:2017、2018、2019智飞生物的每股收益分别为35、0.69、0.87元,对应的市盈率PE分别为82、42、33倍,维持“增持”评级。 【风险提示】 政策风险; 合作具体落地进展低于预期。
信立泰 医药生物 2017-11-29 35.13 48.72 23.81% 45.00 28.10%
45.68 30.03% -- 详细
【投资要点】 据2017 年第二十届全国介入心脏病学论坛(CCIF)发布数据显示2016年我国平均百万人口PCI病例数为466.18例,仅为欧美国家的六分之一,相关器械及药物增长空间巨大。面对仿制药质量参差不齐的现象,政府加大监管力度。市场的优胜劣汰将提高行业集中度,利好高质量仿制药龙头企业发展。 公司聚焦心血管领域建立良好的销售渠道和优秀的市场推广队伍,可与后续产品推广时共用,显著降低边际成本。 公司一边持续发展自身优势品种,另一边不断拓宽产品线,高瞻远瞩,为业绩持续增长提前布局。短期来看,泰嘉依旧是公司业绩的稳定剂,随着进一步进行进口替代有望稳步上升;中期来看,有处于快速放量期的泰加宁,又有刚起步即进入医保目录的信立坦,双管齐下,业绩增长动力十足;长期来看,公司仿制药研发实力强劲,研发管线日益丰富。 【投资建议】 公司长期有望受益于政策红利释放、一致性评价率先通过以及产品梯次布局接连放量,基上我们给予信立泰18年29倍的PE,12个月目标价48.72元,上调投资评级至“买入”。 【风险提示】 核心产品泰嘉一致性评价进展不及预期; 新产品快速放量不达预期; 在研产品进展低于预期等。
通化东宝 医药生物 2017-11-13 23.25 -- -- 24.25 4.30%
25.41 9.29%
详细
2017年11月9日,公司发布公告称获得吉林省食品药品监督管理局签发的关于公司研究开发的重组赖脯胰岛素原料药和重组赖脯胰岛素注射液临床试验申请获得受理的通知书。 重组赖脯胰岛素是一种新型的胰岛素类似物,起效快,作用持续时间更短,控制血糖效果更好。 【评论】此次公司重组赖脯胰岛素及注射液申报临床获得受理,虽然还未进行临床试验甚至距离报产更远,短期内对公司股价影响有限,但其可与已获得报产受理的甘精胰岛素及其注射液、已结束临床的门冬胰岛素及其注射液和已获得临床试验批件的地特胰岛素及其注射液形成明显的产品梯队,至此,公司在四大胰岛素类似物的布局顺利且达预期,彰显公司深耕糖尿病市场且完成二代和三代胰岛素全布局的决心与实力,有助于进一步扩大公司产品优势并建立胰岛素类似物治疗的销售壁垒。 从重组赖脯胰岛素全球市场销售额来看,礼来的原研产品(优泌乐)近3年都在28亿美元左右,市场空间广阔。而目前国内企业仅有甘李药业的重组赖脯胰岛素注射液和精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液(25R)分别于2006 年和2014 年获得CFDA颁发的生产批件。从截止目前今年各省市中标情况来看,礼来和甘李基本处于分庭抗礼态势,二者双寡头格局已现。此外,重组赖脯胰岛素布局走在公司前列的还有江苏万邦医药,其已于去年获得临床批件。 我们认为重组赖脯胰岛素一旦临床获批公司应抓紧临床进度,和万邦医药抢时间,尽量加快上市步伐。而公司与已入市场的礼来和甘李相比,虽已失先发优势,但公司拥有多年深耕糖尿病市场的渠道优势和市场认可度。一方面公司二代胰岛素持续发力有望为三代胰岛素放量打开局面,另一方面三代胰岛素的研发报产也在一定程度上弥补了二代胰岛素在覆盖范围上的未达地,二者相辅相成,形成强烈的协同效应。 因此,此次公司重组赖脯胰岛素及注射液申报临床获得受理是公司完善胰岛素类似物布局的重要一步,我们认为凭借公司在胰岛素类似物研发上的丰富经验与研发实力,重组赖脯胰岛素及注射液获批临床进而报产上市都只是时间问题,持续看好公司作为国内糖尿病领军企业的未来发展。
通化东宝 医药生物 2017-10-31 22.02 -- -- 24.25 10.13%
25.41 15.40%
详细
通化东宝发布2017年第三季度报告。2017年前三季度,公司实现营业收入18.53亿元,同比增长25.28%;实现归母净利6.49亿元,同比增长29.60%。第三季度公司实现营业收入/归母净利6.71亿元/2.38亿元,同比增长14.06%/28.55%。连续三季度归母净利润增速保持在30%左右,整体业绩保持较快增长态势。 二代胰岛素市占率稳中有升为业绩持续提供强大支撑,三代胰岛素即将接连而上成为中长期最大看点。公司核心产品重组人胰岛素依托公司多年深耕糖尿病市场建立的渠道优势保持稳定增长,且随着公司加大市场开拓有望进一步扩大市占率。而本月甘精胰岛素报产受理和地胰岛素获批临床都显示公司在三代胰岛素的研发布局将步入收获期,受益于国内良好的竞争格局和公司在糖尿病市场构筑的销售壁垒,三代胰岛素销售前景良好。 搭建糖尿病慢病管理平台,公司糖尿病产业链均辐射受益。公司加强糖尿病慢病平台建设和升级,使之成为营销团队独家的医患专业沟通工具,增加患者粘性,有利于宣传推广公司围绕糖尿病治疗领域布局的产品(胰岛素类似物、化学口服降糖药等),提升公司品牌形象。 【投资建议】 预计公司17/18/19年归母净利分别为人民币790/961/1172百万元,EPS分别为人民币0.46/0.56/0.68元,继续维持“增持”评级。
信立泰 医药生物 2017-10-27 37.00 -- -- 39.45 6.62%
45.68 23.46%
详细
信立泰发布2017年第三季度报告。2017年前三季度,公司实现营业收入31.02亿元,同比增长9.64%;实现归母净利10.94亿元,同比增长5.24%。第三季度公司实现营业收入/归母净利10.67亿元/3.64亿元,同比增长13.85%/5.33%。今年以来各季度营收和归母净利增速双双见底回升,全年表现可期。 氯吡格雷继续为业绩奠基,比伐芦定和阿利沙坦有望贡献新增量。公司核心产品泰嘉保持稳定增长,随着今年在各省市中标情况良好推进,在新一轮药品销售中有望扩大增长态势。且泰嘉一致性评价已完成并报审,看好其借此进一步抢占原研药市场份额。新产品比伐芦定和阿利沙坦与氯吡格雷同属心血管领域药物,销售队伍和渠道优势凸显。比伐芦定良好的抗凝效果和阿利沙坦已进入医保使二者颇具市场竞争力,有望进一步增厚业绩。 内生+外延不断拓宽产品线,多点布局初显。公司一方面注重研发立本,不断提高自身研发能力,研发管线顺利推进,多个重磅产品为国内首仿;另一方面强调外延并购,具备高效的产品获取能力,近年来通过并购拥有了多个研发平台和产品管线,快速实现多点布局全面发展。 预计公司17/18/19年归母净利分别为人民币4216/4727/5295百万元,EPS分别为人民币1.48/1.67/1.88元,首次给予“增持”评级。
智飞生物 医药生物 2017-10-25 26.96 -- -- 30.67 13.76%
34.97 29.71%
详细
【投资要点】 智飞生物发布2017年第三季度报告。2017年前三季度,公司实现营业收入7.69亿元,同比增长181.46%;实现归母净利2.85亿元,同比增长4118.66%,扣非后归母净利2.80亿元,同比增长7951.12%。第三季度公司实现营业收入/归母净利3.24亿元/1.13亿元,同比增长262.74%/2249.55%。实际业绩数据与业绩预告中的情况相符,公司凭借销售工作恢复+推广服务费增加实现了业绩同比大幅增长。 市场恢复带动业绩迅速回弹,看好四价HPV疫苗的即将放量促使业绩持续攀升。2017年疫苗行业恢复,公司二类疫苗销售工作重回正轨,带动业绩同比大幅增长。首批次四价HPV疫苗已获得通关单正式进入中国大陆境内,并在部分省市已中标,且公司在未来三个完整销售年度的基础采购量较之前的协议量增加,彰显公司对HPV疫苗市场信心,业绩有望持续攀升。 多种自主研发疫苗临床获批,有助完善产品梯队和巩固行业地位。今年以来公司自主研发的冻干Hib疫苗、二倍体狂苗和15 价肺炎结合疫苗相继获得临床批件,体现公司强劲的疫苗研发实力和研发多联多价产品的战略布局,将进一步完善公司产品梯队,有利于巩固公司在国内二类疫苗领域的行业地位。 【投资建议】 预计公司17/18/19年归母净利分别为人民币560/1106/1384百万元,EPS分别为人民币0.35/0.69/0.87元,继续维持?增持?评级。
华谊兄弟 传播与文化 2017-09-22 9.37 -- -- 9.45 0.85%
10.84 15.69%
详细
电影《芳华》定档国庆上映。9月18日,《芳华》导演冯小刚携其编剧严歌苓,以及主演苗苗、钟楚曦在北大参加放映,得到广大学生的赞许。 作为中国的重量级导演冯小刚首次与王牌编剧严歌苓合作,共同精心打造文艺剧情电影《芳华》,鉴于国庆档激烈竞争的市场环境,此前冯小刚或黄轩、苗苗、钟楚曦等众主创先后参加“金星秀”,“中国有嘻哈”,“快乐大本营”、放映会等活动为影片进行宣传预热,讲述影片背后的故事,加强众主创的媒体曝光度,为影片提前造势。电影《芳华》讲述一段上个世纪80年代文工团员们青春与战火的动人故事,此次电影的女主创都是经过的严格筛选,坚持选用纯天然女演员,强调“美好”与“真实”;此外,一个战争场面的6分钟长镜头砸钱7百万,也吊足观众胃口,继《集结号》后,期待冯小刚对战争画面的刻画;文工团内轻松的欢乐气氛与残酷的血腥场面形成鲜明对比,必定引发当代人对和平的深刻思考。 今年国庆档电影市场竞争激烈,除去《芳华》,成龙主演的《英伦对决》,查尔斯·马丁执导的《极致追击》,王晶导演、由甄子丹、刘德华主演的《追龙》,艾伦、马丽、沈腾主演的喜剧《羞羞的铁锤》,邓超、刘诗诗联袂主演的《心理罪之城市之光》,大鹏、乔衫主演的《缝纫机乐队》,李晨、范冰冰主演的《空天猎》等共13部影片同档竞争,6大类型电影同时来袭,百花齐放。 根据2010年-2016年的国庆档总票房成绩以及今年国庆电影市场的激烈竞争,预计今年国庆档影片票房总成绩有望突破27亿元;《芳华》制作成本1.3亿元,除了影片本身高品质制作,加之冯小刚的影响力与票房号召力,预测国庆档期间票房4亿元,总票房可达6亿元左右,根据电影发行中涉及到上游:电影制片方和发行方,下游:院线和影院四方利益的分配,一般参照45:55的比例分账,估算华谊兄弟毛收入在1.4亿元上下,此外,华谊兄弟合作爱奇艺、耀莱影视、北京文化进行联合制作,进行积极的后期宣传推广工作,共同助力影片票房符合预期票房成绩,达到公司全年业绩预期。 因此,综上,首次给予增持评级。
慈文传媒 传播与文化 2017-09-11 35.43 -- -- 38.47 8.58%
38.47 8.58%
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9月6日晚,根据CSM 52城数据,由慈文传媒投资制作的《那年花开月正圆》在东方卫视播放量破2,收视份额达6.77%,排名第一,在江苏卫视的收视率达1.6,收视份额为5.08,排名第二,掀起新一轮收视热潮。 公司拟与陕西文明东方影视文化传媒有限公司共同出资设立合资公司,注册资本1.428亿元,其中公司出资1亿元,占注册资本的70%;文明东方以《大秦帝国》六部电视剧本的着作权经评估后作价4,280万元出资,占注册资本的30%。公司获得六部原着小说《大秦帝国》全类别改编权和摄制权以及一部电影剧本《嬴政大帝》的全部着作权,未来将开发《大秦帝国》系列精品影视剧。
片仔癀 医药生物 2017-08-31 55.02 -- -- 70.30 27.77%
70.30 27.77%
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片仔癀发布2017年半年度报告,中报业绩表现靓丽。2017年上半年,公司实现营业收入17.53亿元,比上年同期增长82.50%;归母净利润4.33亿元,比上年同期增长41.83%。实现扣非后归母净利4.17亿元,同比增长37.11%。 合资公司并表为业绩贡献突出,营销发力完善公司医药配送业务。2016年8月底合资公司(厦门片仔癀宏仁医药)正式全面交接厦门宏仁医药业务。2017H1合资公司营收达到7.45亿元,为公司业绩贡献突出。公司以顺利承接厦门宏仁医药经营配送业务为契机,布局“配送、推广、维护”三位一体营销模式,逐步完善上下游医药配送业务。 原料稀缺促使产品提价,大幅增厚利润。原料天然麝香稀缺增强了核心产品片仔癀的稀缺和名贵程度,进而进入提价期。今年5月终端价格从500元/粒提价到530元/粒,大幅增厚利润。同时公司以片仔癀体验馆模式推动品牌创新,提高消费者对产品的认知度和忠诚度。 注重渠道建设,日化产品稳健增长。公司一手深化传统渠道建设,一手着力搭建专营店和电商渠道,进一步释放产品线活力,保证其以稳健增长态势持续为公司业绩添砖加瓦。 预计公司17/18/19年归母净利分别为人民币762/934/1123百万元,EPS分别为人民币1.26/1.55/1.86元,维持“增持”评级。
凯撒旅游 社会服务业(旅游...) 2017-08-29 12.60 -- -- 18.10 43.65%
18.10 43.65%
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【投资要点】 2017年上半年,公司实现营业收入34.05亿元,同比增长30.84% ;归属于上市公司股东的净利润1.34亿元,同比增长136.11% (其中转让嘉兴股权份额获得投资收益0.58 亿元);归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.74亿元,较上年同比增长20.74%。 旅游零售业务依然占主导:2017H1零售收入19.64亿元,同比增长18.97%,营业收入贡献超五成,毛利率达16.33%,同比增长0.58%;批发、企业会奖业务占比小,增速快:批发收入5.76 亿元,同比增长73.49%,会奖业务收入3.81 亿元,同比增长62.52%。 配餐业务营收增长处在较高位,毛利率基本稳定:航空配餐及服务收入4 亿元,同比增长22.97%,毛利率41.38%;铁路配餐及服务收入0.76 亿元,同比增长46.57%,毛利率57.55%。 背靠海航集团,资源优势明显。海航集团涵盖了酒店、航空、金融、旅游等业务,公司依托集团雄厚的资源背景试水国内游、入境游,打造精品线路,出境游业务与集团紧密合作也有效地降低了交易成本。 邮轮业务占有率进一步扩大,后续看点十足。2017年上半年凯撒邮轮市场占有率进一步扩大,极地邮轮业务约占全国市场份额的31.86%。目前,凯撒旅游已与11家全球性邮轮公司达成深度合作,推出“全系列”邮轮产品,目的地覆盖广阔。我国的邮轮旅游目前渗透率较低,发展潜力大,邮轮业务有望成为凯撒旅游业绩增长的新动力。 【投资建议】 预计公司17/18/19年归母净利分别为人民币350/412/522百万元,EPS分别为人民币0.44/0.51/0.65元,维持“增持”评级。
智飞生物 医药生物 2017-08-17 23.33 -- -- 26.04 11.62%
30.96 32.70%
详细
【投资要点】 智飞生物发布2017年半年度报告,业绩符合预期。2017年上半年,公司实现营业收入4.45亿元,比上年同期增长142%;归母净利润1.72亿元,同比增长1327%;扣非后归母净利1.68亿元,同比增长1630%。公司营业收入和净利润近几年双双下滑较大后终于度过低谷,公司业绩大幅增长。 去年疫苗行业事件过去,市场恢复助力二类疫苗销售回升,业绩大幅增长。因去年“3.18”疫苗行业事件引发的不确定性因素正逐渐消除,二类疫苗的销售工作陆续恢复,2017H1自主产品二类疫苗实现营业收入4.15亿元,占营业总收入的93%,公司主营业务收入、净利润等财务指标较上年同期大幅增长。我们认为随着公司全力推进以全球独家AC-Hib三联疫苗为主的市场销售工作,销量有望稳步上升,业绩可期。 独家代理默沙东4价HPV疫苗,有望抢占百亿市场。借助GSK的HPV疫苗优先上市对国内空白市场的培育作用,依托默沙东HPV疫苗在全球市场基本处于垄断地位的优异表现,我们预计这款HPV疫苗上市后将带来非常可观的业绩。 加大研发投入,注重创新稳健持续。多年来注重产品研发工作,已建成较为完善的科研创新平台,拥有较强的研发能力,涉及四价流感疫苗、寨卡病毒基因工程疫苗和冻干人用狂犬病疫苗等。 【投资建议】 预计公司17/18/19年归母净利分别为人民币257/418/609百万元,EPS分别为人民币0.16/0.26/0.38元,首次给予“增持”评级。
中国国旅 社会服务业(旅游...) 2017-08-14 28.16 -- -- 32.88 16.76%
46.25 64.24%
详细
8月5日,中国国旅发布了2017半年度业绩快报。公司实现营业总收入125.71亿元,同比增长22.50%,实现营业利润19.17亿元,同比增长19.87%,实现归属于上市公司股东的净利润13.09亿元,同比增长18.26%,其中通过收购日上免税行(中国)有限公司增加报告期营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为13.62亿元和0.52亿元。 免税版图扩张招标顺利,多项经营权收归旗下。今年7月份中国国旅与日上免税品(持有51%股份),分别斩获了北京首都机场T2和T3航站楼两标段的的免税经营权;今年4月份,中国国旅旗下全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司与拉格代尔合资成立的中免-拉格代尔有限公司获得了香港机场的烟酒经营牌照;今年进境口岸免税店已完成的11个招标项目中,中免公司占据了6个席位。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名