金融事业部 搜狐证券 |独家推出
鲁佩

华创证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 执业编号:S0360516080001...>>

20日
短线
8.33%
(第300名)
60日
中线
10.42%
(第21名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 27/34 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
赢合科技 电力设备行业 2016-10-31 65.18 -- -- 74.89 14.90%
74.89 14.90%
详细
投资要点 1.受益于新能源汽车市场规模扩大,公司业绩迅速增长 今年1-9月,新能源汽车产销量分别为30.3万辆、28.9万辆,同比增长93%、101%,下游市场的快速增长为公司业务提供了广阔市场,各主要锂电厂商也加大产能扩张力度,上半年国内动力电池产量12.72GWh,同比增长201%。 公司订单充足,年初与国轩高科签订总价值为2.42亿元的锂电设备合同订单,4月份与沃特玛签订2.35亿元合同订单,截止9月30日该订单尚有6800万元未履行完毕。作为国内锂电设备产业龙头,公司优先受益于新能源汽车的高景气度,公司业绩持续快速增长,完成年报制定的6.5-8亿营收、1.2-1.8亿利润总额毫无悬念。 2.深耕锂电设备产业,下游客户粘性提高 公司自成立以来,致力于锂电设备的研发产销,产品涵盖锂电池自动化生产线的全部主要设备,是国内首家实现生产线各环节全覆盖的锂电设备企业。公司积极推动锂电池自动化生产整线设备的“交钥匙”模式,此举为客户有效缩短建设周期,有助于解决各设备衔接问题,简化维保售后过程。 截止中期,沃特玛、国轩高科等前六大客户为公司营收贡献占比超过80%,客户集中度进一步提升,大部分客户已从单机采购转向分段采购或整线采购,客户粘性不断提高。 3.并购雅康,巩固主业竞争优势 8月公司公布重组草案,拟出资4.38亿元收购雅康精密100%股权,并定增募集资金2.91亿元,除去支付现金对价外,剩下部分用于推动雅康子公司深圳康正智能生产设备产能建设项目。 雅康是国内率先专注于锂电设备研发与制造的企业之一,在涂布、辊压、分切、卷绕技术均处行业领先水平。从产品上看,雅康侧重前段设备,赢合优势在于运营、渠道和后段设备。目前雅康和赢合在前段设备上有部分重合,未来前端标准将会统一,由雅康来做整合,赢合主要负责后端整合,有望充分发挥协同效应,提升锂电生产线整线解决方案的市场竞争力。 4.盈利预测: 预计公司16-18年实现归母净利润1.29亿、1.81亿、2.09亿,对应EPS为1.10元、1.55元、1.78元,对应PE为60X、42X、37X,维持推荐评级。 5.风险提示: 订单低于预期,业务拓展低于预期。
黄河旋风 非金属类建材业 2016-10-31 18.86 -- -- 19.94 5.73%
19.94 5.73%
详细
1、金刚石业务业绩基本稳定,业务模式调整使得明匠当季业绩低于预期,持续看好公司全年业绩高增长。 从母公司利润表来看,黄河旋风本部第三季度实现营业收入4.09亿,同比下降1.6%,实现净利润4853万元,同比下降6.6%。收入利润基本稳定,符合预期。 子公司明匠智能前三季度实现收入3.94亿元,实现净利润1亿左右,第三季度单季实现收入1.25亿,净利润超过2000万。第三季度单季业绩低于预期。我们认为,公司在此前推出IPP模式,并借此实施由基金投资项目的模式,并进而逐步取代传统的接单模式,以达到减少应收账款、减轻现金流压力的目的。我们估算三季度为新老业务模式收入确认交替的关键的时间,三季度收入受此影响确认减少。 2、明匠智能行业首推智能制造基金(IPP)模式,开掘智能化改造万亿市场。 工业4.0是未来十几年制造业的大趋势,按照人工替代测算中国工业4.0市场空间达4.45万亿。分行业来看,未来五年3C、锂电、机械、轻工制造、食品制造等智能化改造市场规模合计达8000亿明匠智能借智能制造东方,发起智能制造基金模式,该模式一方面解决现金流问题,另一方面增加订单来源。目前在全国22个省开展,已经在广西、广东等地落地。 3、本部金刚石业务期待宝石级大单晶、3D打印粉末、新材料切割等业务带来的新增长。 黄河旋风本部的超硬材料业务增长稳定,定增募投的宝石级大单晶业务已经开始贡献利润,产能完全释放后,预计宝石级大单晶项目每年将贡献4亿收入,利润率远超传统硬材料业务。 公司发行可转债募集11.3亿元投向3D打印粉末与新材料切割项目,项目建成达产后将带来超过10亿年销售收入,有望成为公司增长的新支撑。 4、盈利预测。 预计公司16-18年实现净利润4.64亿元、7.06亿元、9.46亿元,EPS为0.59、0.89、1.19,PE对应33X、22X、16X,维持强烈推荐评级。
森远股份 机械行业 2016-10-28 23.48 -- -- 24.95 6.26%
24.95 6.26%
详细
资要点 1、此次合作将推动公路养护市场的发展,并扩大森远的影响力 交通运输部公路科学研究院是公路养护技术的引领者和相关标准的制定者,森远是道路养护设备龙头企业,此次合作有助于推动公路养护市场的进一步发展,提高公路养护技术水平,并将扩大森远股份的市场影响力。 同时,此次合作是森远向公路养护服务转型迈出的又一大步,有助于强化公司从设备商向服务商转型。 2、公路养护大周期开启在即,公司前期布局将进入收获期 目前中国公路拥有量已成全球第一,建设进入尾声,养护需求正逐步释放,随着养护大周期的开启,预计设备年需求量超200亿,养护服务年投资超2000亿。 森远自13年开始转型,从设备制造向养护布局,已经在全国建立19家合资公司,年末将进入收获期,预计单个成熟公司一年净利润突破1000万,目前森远在合资公司中股权比例平均30%-40%,未来有望对优质公司进行控股。 3、两次中标总计100亿的管廊PPP项目,标志着公司成功转型市政服务外包商 公司下半年先后两次中标吉林管廊PPP项目,成功转型市政服务外包服务商,合资公司模式进入2.0时代。总计约100亿的订单,17-18年两年建设期,预计将为公司带来每年1亿以上利润贡献,促公司业绩进入爆发期。 4、盈利预测 预计公司16-18年业绩1.1亿元、2.4亿元、3.2亿元,EPS为0.41、0.89、1.19,PE对应58X、27X、20X,维持强烈推荐评级。 5、风险提示 合资公司建立数量不达预期,PPP项目推进不达预期。
金卡股份 电子元器件行业 2016-10-28 32.69 -- -- 39.45 20.68%
39.81 21.78%
详细
事项: 公司发布三季报,前三季度实现营收5.00亿元,同比增长19.19%,归母净利润0.56亿元,同比下降14.90%。 投资要点 1.智能燃气表业务稳定增长,售气业务成长性不足 受益于推广力度加大,物联网燃气表的市场认可度逐渐提高,销量显著增长。前三季度,智能燃气表实现产销179.74万台、180.61万台,分别同比增长9.93%、17.35%,目前公司手持订单充足,签订各类合同共计396个,总金额1.01亿元。售气业务方面,子公司华辰投资加气站业务竞争激烈,天然气销售业务下降,前三季度共出售天然气0.28亿立方米,同比减少0.91%。 报告期内,由于研发人力成本投入增加、结构性存款减少等原因,三费费率从去年同期的24.52%上升至27.80%,导致归母净利润出现减少。 2.并购天信仪表,公司业绩将显著增厚 根据最新公布的并购草案,公司出资13.97亿元购买天信仪表98.54%股权,相关事项已获证监会正式批复,预计公司有望年底并表天信仪表。 天信仪表承诺2016-2018年扣非净利润总额不低于3亿元,未来将显著增厚公司业绩。 天信仪表是国内领先的天然气应用整体解决方案专业服务商,拥有从产业基础、燃气计量仪表、燃气调压设备、天然气管网能量计量与管理系统构架到解决方案的整体设计和制造能,技术和管理团队获得市场认可,相关产品在工业气表行业市占率约40%,行业整体竞争较温和,净利率较高,2015年为16.86%。 3.未来协同效应可期 天信仪表主要面向大型工商企业群体,如玻璃厂、陶瓷厂、酒店等,客户集中在大中城市。金卡股份主攻民用燃气表市场,客户集中在中小城市。通过并购天信仪表,公司将打开工业燃气计量仪器仪表市场,与公司现有业务形成了良好的互补性,有助于协同开拓新市场。 此外,天信仪表已获欧盟认证,未来有望携手金卡股份,积极进军欧洲、中东、北美等海外市场。 4.盈利预测: 预计公司16-18年实现归母净利润0.93亿、1.06亿、1.26亿,对应EPS为0.52元、0.59元、0.70元,对应PE为64X、57X、48X,维持推荐评级。 5.风险提示: 订单低于预期,业务拓展低于预期。
永贵电器 交运设备行业 2016-10-28 27.90 -- -- 29.49 5.70%
29.49 5.70%
详细
1.收购重庆永贵切入贯通道市场,市场空间约每年20-25亿 重庆永贵专业从事贯通道产品研发销售,在贯通道行业中有一定的技术积累,其产品主要应用于轨交、公交汽车、机场廊桥等。目前其产品已成功应用于重庆地铁1、6号线、重庆轻轨2、3号线等项目。 贯通道行业市场空间每年20-25亿左右。目前国内竞争格局并不激烈,高铁贯通道都以外商独资的进口产品为主,地铁贯通道国内也仅有少数几家竞争对手。重庆永贵具有技术优势,未来有望背靠永贵电器的客户优势和优秀的制造能力快速实现进口替代占领更多市场。 2.一专多能战略布局进一步完善,“轨交”+“连接器”比翼双飞 公司立足连接器不断拓展新的应用领域,目前已顺利进入新能源汽车、3C、通讯及军工领域。同时在轨交方面通过内生外延不断完善产业链。 公司轨交连接器是国内龙头,新进贯通道业务有望成为公司第二个“连接器”。此外公司在高铁Wi-Fi,油压减震器和计轴轨交信号设备新产品方面也进行了大量储备。 业务布局的不断完善使公司更具有成长潜力,“轨交”+“连接器”两大平台将推动公司不断强盛。 3.受益于行业持续景气,未来将实现高速成长 十三五期间动车组保有量翻番;16-17地铁通车高峰期,行业年均增速30%-50%;铁总换届推动投资和招标加速进行,轨交行业持续维持高景气,是稳经济的重要抓手。 受益于行业的高景气和业务的不断完善,公司未来3年将继续保持高速增长。 4.盈利预测: 预计公司16-18年实现归母净利润2.2亿、3.8亿、4.9亿,对应EPS为0.57元、0.99元、1.27元,对应PE为50X、29X、22X,维持推 荐评级。 5.风险提示: 订单低于预期,业务拓展低于预期。
海得控制 计算机行业 2016-10-28 22.83 -- -- 24.85 8.85%
24.85 8.85%
详细
投资要点。 1.智能制造及传统风机变流器产品收入放缓,大功率电力电子产品市场拓展导致经营费用增加。 公司第三季度实现营业收入4.11亿元,与去年同期相比下降7.12%,第三季度实现归属母公司所有者的净利润为8万元,同比下降99.59%。 主要是由于:公司大功率电力电子业务中风机变流器市场需求在去年政策刺激下的装机量突增之后,今年风机装机量步入调整期,全年新增装机量持续放缓,受此影响公司主要产品风机变流器整体销售增量预计明显低于目标预期;由于受经济下行的持续影响,部分智能制造系统集成业务(如煤炭、港口、冶金等)累计收入预计全年有所下降。 在大功率电力电子产品板块继续布局新的行业应用领域以及针对提升市场销售能力、产品服务能力等方面的资源投入,导致公司经营费用同比去年有所上升。 2.大功率电子新品加速市场推广,智能制造布局有的放矢。 在大功率电力电子产品板块,公司研制完成面向工业领域实时关键应用场合提供连续可用性的第二代H&iServer“海浪”系列容错服务器;适用于中小规模IT架构下对数据库连续可用性有苟刻要求的关键业务场合的可提供简单智能、易扩展数据库解决方案的HiDateM(数据库一体机)。公司将继续布局新的行业应用领域以及加大提升市场销售能力、产品服务能力等。 公司围绕“智能制造”发展战略,加强对产品迭代研发、市场拓展能力、人才结构调整等进行战略性投入,加强对高景气度行业的资源投入;增加对重点行业人员和资金等方面的投入,并相应减少对需求持续下滑的传统行业的资源投入。 3.持续加码新能源全产业链,看好新能源业务未来成长。 报告期内,公司与南京互光新能源科技有限公司、自然人胡明辉等四人签署《合作框架协议书》,三方拟共同投资设立南京海得电力科技有限公司,公司以自有资金出资510万元,占海得电力注册资本的51%。 本次投资有利于加快公司在分布式清洁能源、多能互补、储能设备等新能源领域的布局,拓宽公司在新能源领域业务发展空间;有助于增强公司持续经营能力。 报告期内,公司还向全资子公司浙江海得新能源有限公司增资10,000万元,彰显公司对新能源业务未来成长的信心。 4.盈利预测。 预计公司16-18年实现归属母公司净利润0.12亿、0.71亿、1.14亿,对应EPS为0.05、0.30、0.48元,对应PE为460X、79X、49X,给与“谨慎推荐”评级。 5.风险提示。 公司新产品市场推广不及预期。
劲胜精密 电子元器件行业 2016-10-28 7.45 -- -- 8.70 16.78%
8.70 16.78%
详细
主要观点。 1.创世纪并表是营收增加的主因。 前三季度,公司营收增速为46.14%,同比增加11.17亿元。其中数控机床等高端装备制造业务实现营业收入9.79亿元,占营业增加额的87.65%,该项业务去年同期未并表,是报告期内营收增长的主因。公司传统主营业务消费电子产品精密结构件业务实现营业收入25.60亿元,同比增加5.70%,传统业务总体成长性不足,但部分产品表现亮眼,金属精密结构件实现营收8.96亿元,同比增加42.55%。 前三季度公司实现净利润0.80亿元,同比增长138.97%,主要原因是并表的高端装备制造业务毛利率较高,极大提高了公司综合毛利率。根据公司中报披露的数据,高端装备制造业务销售净利率为25.07%,考虑到该项业务前三季度已实现营收9.79亿元,测算创造净利润约2.45亿元,基本完成创世纪2016全年业绩承诺。 报告期内,公司三费费率维持稳定。 2.金属结构件需求逐渐放量,主业反弹有望持续。 公司金属结构件良品率不断提升,随着下游手机厂商对相关金属构件需求持续放量,未来该项业务有望持续高增长,成为提振主业成长性的主要动力。对于塑胶精密结构件产品,公司推进生产资源整合及产能调减,推动塑胶、压铸、强化光学玻璃、粉末冶金等项目建设自动化生产线,同时加强与现有大客户的合作,积极推动消费电子产品精密构件在汽车电子、VR、笔记本电脑等领域的运用。 3.高端装备业务持续推进,未来可期。 公司通过并购创世纪切入高端装备制造领域,创世纪是我国最大的CNC设备生产商,核心技术与发那科、兄弟等公司不相上下。前三季度,创世纪成立海外市场部,积极拓展数控机床等高档产品的海外市场,推动对相关产品的替代进口。同时,高光机、玻璃精雕机等新产品获得消费电子龙头企业的认可,已批量生产并销售。此外,2.5D扫光机、3D热压机、陶瓷加工设备等的研发创新正稳步推进中,未来发展可期。 4.盈利预测:预计公司16-18年归母净利润3.25亿、3.79亿、4.87亿,对应EPS为0.23元、0.27元、0.34元,对应PE为33X、28X、22X。维持推荐评级。 5.风险提示:新业务拓展不及预期。
烟台冰轮 电力设备行业 2016-10-28 15.07 -- -- 16.20 7.50%
16.20 7.50%
详细
1.行业回暖,本部制冷业务环比改善迹象明显 母公司收入端,今年前三个季度分别实现营业收入1.81、2.56、2.93亿元,环比快速增长。同比来看,前三季度相比于去年同期的增速分别为-22%、-5%、8%。可以看出,公司受去年订单低位的影响已经出现明显的扭转趋势。 毛利率层面,前三季度毛利率分别为20%、25%、23%,自二季度开始相比去年同期已经出现改善迹象。 此外,受销售规模扩大影响,公司单三季度销售费用3352万元,相比去年同期(3138万元)有所提升;管理改善效果显现,管理费用1963万元,较去年同期(2875万元)有较大幅度下降。 2.轨交业务驱动顿汉布什快速增长 受益地铁行业景气和公司订单增长,我们判断子公司冰轮香港前三季度实现营业收入在9~10亿元,净利润在6000~7000万元。单三季度单季度营业收入3~4亿元左右,净利润3500~4000万左右。 参考2015年数据,粗略测算冰轮香港相比去年同期增速在50%左右;此外,净利率水平较去年同期得到较大提升,预计前三季度净利率在7.0%(去年全年为5.91%),且单三季度有较大提升(三季度净利率预计超过10%)。 3.拟将华源泰盟挂牌新三板,进一步提升股权价值 我们认为,华源泰盟挂牌有利于降低自身融资成本,完善法人治理结构,提高经营管理水平,增强企业核心竞争力,同时,有望进一步提升上市公司整体市值。 4.盈利预测 公司三季报显著超出市场预期,结合公司订单增长和前三季度业绩情况,上调全年盈利预测,预计2016-18年,公司实现归母净利润2.96、3.65、4.52亿元,对应EPS0.68、0.84、1.04元,对应PE22X、18X、14X。目前估值具备极强的安全边际,考虑到公司后续成长动力强劲,预计有望进一步采取外延、内部改革等动作推动公司成长,股价向上空间大,给予“强烈推荐”评级。 5.风险提示 冷链物流行业增速不及预期。
神州高铁 公路港口航运行业 2016-10-28 10.11 -- -- 10.48 3.66%
10.49 3.76%
详细
1.交大微联及武汉利德并表大幅提高营收,定增及子公司投资收益增加净利润。 第三季度公司实现营业收入3.92亿元,同比上升48.02%,第三季度实现归属母公司所有者的净利润为1.75亿元,同比上升576.92%。主要是由于公司完成了收购交大微联90%股权和武汉利德100%股权的重大资产重组项目,将被收购方纳入合并范围及本年度验收较上年同期有所增加,神州高铁非公开发行股票募集资金及收到处置子公司款项所致。 2.轨道交通运营维护行业领军企业,通过“产业+资本”布局轨道交通运营维护全产业链,打造"互联网+高科技"的复合型数据平台企业。 公司作为轨道交通运营维护行业领军企业,业务范围覆盖全国各铁路局、动车检修基地、大功率机车检修基地、主机厂、机务段、车辆段、供电段、动车运用所、城市轨道交通,在市场格局中具有较为明显的优势地位。 公司完成了收购交大微联90%股权和武汉利德100%股权的重大资产重组项目,进一步完善了机车、车辆、信号、线路、供电的全产业链布局。交大微联是国内轨道交通信号系统的重要供应商,其2015-2017年承诺净利润不低于1.2亿、1.5亿及1.8亿元。而武汉利德是国内轨道线路装备及维护重要供应商,2015-2017年承诺净利润不低于6500万、8450万及1.1亿元。公司初步建成机车车辆运营维护、工务维护、轨道交通信号系统三大轨交产品平台。公司依托其系统化平台的优势,通过数据化平台建设,为客户提供数据挖掘、数据采集、数据集成、数据分析、数据建模等线上线下专家服务,推动公司从单纯的高科技企业向"互联网+高科技"的复合型数据平台企业转变。 3.海淀国投成第一大股东帮助公司进一步做大,参与并购目基金进行行业整合和平台建设。 报告期内公司完成股权转让,海淀国投公司持有公司3.5亿股股份,占公司总股本12.69%,是公司第一大股东;北京金光持有公司1.4亿股股份,占公司总股本5.08%;文炳荣先生及其一致行动人合计持有公司1.64亿股股份,占公司总股本5.96%。海淀国投与北京金光成为公司股东,将有助于公司在中关村及海淀区的发展,将与公司共同推动系统平台、互联网和大数据战略落地,有助于公司长期稳定发展和为投资者创造回报。公司还出资参与并购母基金是公司产业整合及平台建设战略规划的进一步落地,通过并购母基金平台,一方面能够充分利用外部资源,拓宽公司战略并购融资渠道,降低融资成本;另一方面有助于建立高端优质产业资源互通机制,及时准确把握投资机会,真正实现产融结合跨越式发展;此外,按照协议约定公司参与并购母基金可分享投资收益,利于提高资金使用效率,优化资产结构。 4.股权激励增强公司未来发展信心,还培育地铁、有轨电车等新兴市场的新品。 报告期内公司拟向激励对象授予的限制性股票数量为6216万股,占本计划草案公告时公司股本总额的2.25%,本计划授予的激励对象总人数为305人,包括公司公告本计划草案时在公司(含下属子公司)任职的部分董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)人员。有效调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)人员的积极性,吸引和稳定优秀管理人才和技术(业务)人员,提升公司的核心竞争力。面对城市轨道交通广阔的市场前景,公司还加大了在地铁、有轨电车等新兴市场的开拓和资源投入力度。针对城市轨道交通项目的实施特点,重点提升单品生产研发能力和多品系统集成能力,坚定的向“交钥匙工程”方向迈进。 5.盈利预测。 预计公司16-18年实现归属母公司净利润5.51亿、7.07亿、9.32亿,对应EPS为0.20、0.26、0.34元,对应PE为55X、43X、32X,给与推荐评级。
大族激光 电子元器件行业 2016-10-27 23.00 -- -- 24.15 5.00%
24.15 5.00%
详细
主要观点。 1、公司营收持续增长,第三季度增速有所下滑。 受益于消费类电子及动力电池领域设备需求持续放量,公司产品订单较上年同期有所增长,前三季度营业收入持续增长,增速为17.21%。 前三季度,归母净利润为6.33亿元,增速为3.51%,较上半年下滑明显,主要是第三季度研发费用投入加大导致管理费用率同比大幅增长,同时由于公司借款占用较上年同期增加,财务费用率同比增加。 2、激光行业龙头,注重培育技术优势。 激光技术为我国未来重点发展的前沿技术,公司是我国激光装备行业龙头,在国际上也要具备领先地位。 公司技术优势突出,目前拥有各类研发人员近3000人。公司已研发突破中小功率激光器,大功率激光器在积极攻克中,未来有望实现进口替代。 同时公司在激光扫描雷达、激光传感器、谐波减速机等领域积累了大量技术储备,具备快速切入机器人及自动化领域的先天优势。 3、加快外延扩张步伐,未来定位为激光+自动化系统集成供应。 公司上半年投资近4亿元,推动资产整合优化,投资标的包括AIC(航空航天设备)、赛特维(工业机器人)、俊卓自动化(锂电池自动化装备)、Fortrend(半导体产业机器人)、升宇智能等,未来扩张步伐有望提速。 此外,公司定位于激光+自动化集成供应,目前已成功输出自动化激光设备,核心零部件均是自主研发设计,并入选国家工信部智能制造试点示范项目名单的企业,未来发展前景可观。 4、盈利预测。 预计公司16-18年归母净利润8.14亿、11.01亿、13.94亿,对应EPS0.76元、1.03元、1.31元,对应PE为31X、23X、18X。维持推荐评级。 5.风险提示:行业需求风险,新业务拓展滞后。
新筑股份 机械行业 2016-10-27 12.78 -- -- 12.95 1.33%
12.95 1.33%
详细
投资要点 1.剥离三家亏损子公司业绩实现扭亏报告期内,公司通过对全资子公司新筑混凝土机械、眉山新筑、合肥新筑的100%股权进行转让,完成对工程机械类产业的剥离。预计剥离三家公司将于年底前为公司贡献税前利润6305.9万元。 剥离包袱使得盈亏平衡。公司前三季度实现扣非净利润-3120.88万元,第三季度扣非净利润-1.02亿。报告期内非经常性损益约1.1亿元,其中包括非流动资产处置9378万元以及政府补助5063万元。 2.业务结构调整不断进行,有轨电车业务蓄势待发通过对工程机械业务的剥离,公司主要业务集中于传统业务桥梁功能部件以及新兴城轨业务。其中,传统桥梁功能部件业务保持稳定,城轨业务有望迎来大发展。 有轨电车将迎黄金发展期,全国已经通过审批的有轨电车项目总计规划里程2300公里,总投资3300亿,开工高峰为15-16年,通车高峰将在17-18年,16-18年间将有近900公里的有轨电车项目通过规划。 3.PPP项目打开公司成长空间,减持引进战略投资者助公司进入快速跑道 公司是有轨电车小“中车”,具备整车制造能力,与新津县签订现代有轨电车示范项目PPP合作模式,打开公司成长空间,参与R1段建设,为后续争取更多项目打下基础。目前已签的还有宜宾市首条示范线有轨电车项目的建设及运营,线长约20公里。此外将大概率进入新津县剩余5条线(约60公里,投资额约70亿)。 此前公司公告控股股东减持以引入战略投资者,目前公告与中电建以及国开金诚合作,且广日增持公司股份有望带来广州国资委的政府资源,公司PPP项目将进一步拓展,未来加速发展可期。 4、盈利预测 预计2016-2018公司实现净利润0亿、2.5亿、4.8亿,对应EPS为0、0.38、0.74,对应PE(无)、33X、17X,维持强烈推荐评级。 5.风险提示 有轨电车发展不及预期
中化岩土 建筑和工程 2016-10-27 8.36 -- -- 8.58 2.63%
8.58 2.63%
详细
1.PPP模式助力公司工程服务业务领域持续拓展 报告期内,公司积极拓宽经营领域、开拓机场场道、市政公用、地铁、隧道、港口航道、水利等行业国内外市场,积极推进PPP模式,并已经取得初步成效。公司及子公司陆续中标承接包括海口美兰国际机场二期扩建项目等4个民用机场场道及附属工程项目,以及多项市政公用工程、地下连续墙、地基基础和强夯地基处理工程。 2.公司积极推进通航业务布局,并购工作有序进行 公司积极开拓通航机场领域业务,已布局投资建设浙江安吉、江苏高邮、江苏如东、安徽黄山等通用航空机场。其中安吉通用航空机场主体工程已完工,正在进行专业设备采购安装,即将竣工验收,计划今年申请取得民用机场使用许可证,开展通航运营业务。 公司有序推进主题纬度100%股份、浙江中青49%股份收购工作。主题纬度主要从事通用航空小镇、主题产业园区的规划和设计,浙江中青专注于通用航空机场投资、建设和服务,收购完成后将进一步加强在通航机场项目及周边区域的规划设计能力,提高公司通航机场全生命周期的经营能力。主题纬度承诺16-18年实现净利润不低于910万、1100万和1300万。 3.通航市场开放带来巨大机场需求,公司将随行业持续受益 通用航空市场的放开对通航机场建设提出了很大的需求,目前国内通航市场仅一百余座,预计到2030年我国通航机场需求将达2000余座,市场空间超3000亿。 “十三五”期间我国将建设超500座通航机场,公司凭借其完善的通航机场建设和经营布局将随行业持续受益。 4.盈利预测 预计公司16-18年实现归属母公司净利润2.88亿、3.56亿、3.95亿,对应EPS为0.16、0.20、0.23元,对应PE为50X、40X、36X,维持推荐评级。 5.风险提示 通航业务拓展不及预期。
神州高铁 公路港口航运行业 2016-10-27 10.85 -- -- 10.59 -2.40%
10.59 -2.40%
详细
事 项: 1.公司控股股东、实际控制人文炳荣先生、宝利来实业分别向海淀国投公司转让其持有的30000万股股份、5000万股股份;文炳荣先生一致行动人文宝财先生、宝利来实业分别向北京金光转让其持有的13500万股股份、500万股股份; 2. 公司发布限制性股票激励计划草案,拟向共计305名激励对象授予合计6216万股限制性股票,占公司总股本的2.25%; 3. 公司与北京中关村大河资本投资管理中心(有限合伙)等多方拟共同投资设立北京中关村并购母基金投资中心,公司作为有限合伙人拟认缴出资额人民币15000万元。 投资要点 海淀国投公司成公司第一大股东,股权激励草案增强公司激励机制,参与并购目基金有利于行业整合和平台建设 本次股权转让完成后,海淀国投公司持有公司3.5亿股股份,占公司总股本12.69%,是公司第一大股东;北京金光持有公司1.4亿股股份,占公司总股本5.08%;文炳荣先生及其一致行动人合计持有公司1.64亿股股份,占公司总股本5.96%。海淀国投与北京金光成为公司股东,将有助于公司在中关村及海淀区的发展,将与公司共同推动系统平台、互联网和大数据战略落地,有助于公司长期稳定发展和为投资者创造回报。 本计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为6216万股,占本计划草案公告时公司股本总额的2.25%,本计划授予的激励对象总人数为305人,包括公司公告本计划草案时在公司(含下属子公司)任职的部分董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)人员。有效调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)人员的积极性,吸引和稳定优秀管理人才和技术(业务)人员,提升公司的核心竞争力。 公司本次出资参与并购母基金是公司产业整合及平台建设战略规划的进一步落地,通过并购母基金平台,一方面能够充分利用外部资源,拓宽公司战略并购融资渠道,降低融资成本;另一方面有助于建立高端优质产业资源互通机制,及时准确把握投资机会,真正实现产融结合跨越式发展;此外,按照协议约定公司参与并购母基金可分享投资收益,利于提高资金使用效率,优化资产结构。 2.轨道交通运营维护行业领军企业,通过“产业+资本”布局轨道交通运营维护全产业链,打造"互联网+高科技"的复合型数据平台企业 公司作为轨道交通运营维护行业领军企业,业务范围覆盖全国各铁路局、动车检修基地、大功率机车检修基地、主机厂、机务段、车辆段、供电段、动车运用所、城市轨道交通,在市场格局中具有较为明显的优势地位。 公司完成了收购交大微联90%股权和武汉利德100%股权的重大资产重组项目,进一步完善了机车、车辆、信号、线路、供电的全产业链布局。交大微联是国内轨道交通信号系统的重要供应商,其2015-2017年承诺净利润不低于1.2亿、1.5亿及1.8亿元。而武汉利德是国内轨道线路装备及维护重要供应商,2015-2017年承诺净利润不低于6500万、8450万及1.1亿元。 公司初步建成机车车辆运营维护、工务维护、轨道交通信号系统三大轨交产品平台。公司依托其系统化平台的优势,通过数据化平台建设,为客户提供数据挖掘、数据采集、数据集成、数据分析、数据建模等线上线下专家服务,推动公司从单纯的高科技企业向"互联网+高科技"的复合型数据平台企业转变。 3.公司还培育地铁、有轨电车等新兴市场的新品 面对城市轨道交通广阔的市场前景,公司还加大了在地铁、有轨电车等新兴市场的开拓和资源投入力度。针对城市轨道交通项目的实施特点,重点提升单品生产研发能力和多品系统集成能力,坚定的向“交钥匙工程”方向迈进。 4.盈利预测 预计公司16-18年实现归属母公司净利润0.55亿、0.71亿、0.93亿,对应EPS为0.20、0.26、0.34元,对应PE为48X、38X、29X,给与推荐评级。 5.风险提示 轨交行业下游需求不达预期
中金环境 机械行业 2016-10-27 27.78 -- -- 29.30 5.47%
29.30 5.47%
详细
1.本部泵销售平稳,环保子公司并表业绩高速增长。 公司制造板块主营中高端泵产品,报告期内,公司继续加大成套变频供水设备、污水泵、中开泵、管道泵等新产品的市场开拓力度,制造板块整体业绩平稳。 环保板块由子公司金山环保(2015年11月并表)和中咨华宇(2016年5月并表)构成。其中金山环保在保持原有污水处理业务的基础上,开拓污泥处理及蓝藻处理业务,前三季度实现营业收入3.78亿元,业绩显著提升;中咨华宇有效发挥自身在环境咨询、设计、治理全产业链的技术优势,前三季度实现营业收入2.51亿元,经营进展顺利。 2.环保业务订单饱满,看好PPP模式带来业务扩张。 截至2016年三季度末,公司重大订单均系子公司产生的工程类项目订单,包括污泥处理项目、供水BOT项目及蓝藻处理项目等,合同总金额15.11亿元,除去已执行部分,剩余在手订单9.52亿元,业务量饱满。 公司已与国有特大型企业中国一冶、安迅能水务公司、隆化县人民政府、北京中和全联投资管理有限公司等签订战略合作协议,未来将以合作的形式共同开展PPP项目,长期看好该创新投资模式带来的业务扩张。 3.盈利预测。 预计公司2016-18年实现归母净利润4.93、7.45、9.03亿元,对应EPS0.74、1.11、1.35元,对应PE38X、25X、21X,维持“推荐”评级。 4.风险提示。 环保业务拓展不及预期。
劲拓股份 机械行业 2016-10-27 40.01 -- -- 43.58 8.92%
51.50 28.72%
详细
1.公司业绩持续回暖,AOI设备及高速点胶设备增幅明显 受益于宏观经济改善及公司内部销售政策调整等措施的落地,公司经营情况持续向好,第三季度焊接设备类业务实现营收和订单数量较去年同期双增长,延续自年中以来的业绩回暖势头。 从收入结构来看,智能机器视觉检测设备和高速点胶设备产品的销售收入实现高速增长,分别实现营业收入0.57亿元、0.26亿元,较上年同期增长127.79%及1212.24%;另一方面,传统电子焊接设备由于下游应用行业增速放缓,市场竞争加剧,前三季度实现营收1.44亿元,较去年同期下降19.97%与年中相比,跌幅缩小。 公司三费率保持稳定,经营状况良好。 2.围绕AOI业务加大投入,强化高端产品竞争力 焊接设备业务受3C电子消费行业增速放缓影响,业绩下滑明显。未来公司以智能机器视觉为主线,持续加大投入,拓宽产品应用范围,将智能机器视觉技术广泛应用于替代人眼的检测领域以及各类自动化设备。公司新推出生物识别模组贴合机,将智能视觉技术应用拓展至触摸屏领域,为公司打造新的利润增长点。 此外,公司还与我国光学科研重地西安光机所达成战略合作协议,围绕公司技术研发需求、人才培养需求以及有针对性的技术攻关和研发总体规划目标等方面进行深入合作。 3.开拓航空航天数字化柔性装配系统领域 公司携手南京航空航天大学合作开发新一代智能重载全向移动平台,进军航空航天数字化柔性装配系统领域,该套装备是航空航天柔性装配系统的核心系础装备,用于实现重载全向精密对接、转运等功能,有望打破海外垄断,并拓展至船舶、铁道等相关领域,未来发展空间可观。 目前,该项目进展顺利,自动导航样机已完成磁导航相关实验,正进行 视觉导航相关实验,多平台联动部分正在进行自动连接自主开发阶段,相关产品完成后,有助于提升国内航空航天生产线智能化水平,并为公司开拓新的业务领域。 4.投资建议: 预计公司16-18年归母净利润0.42亿、0.54亿、0.69亿,对应EPS为0.35元、0.45元、0.58元,对应PE为112X、87X、68X。维持推荐评级。 5.风险提示: 新业务发展低于预期。
首页 上页 下页 末页 27/34 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名