金融事业部 搜狐证券 |独家推出
陈俊杰

东北证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0550518100001,曾就职于申万宏源集团股份有限公司...>>

20日
短线
16.0%
(第493名)
60日
中线
16.0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 6/6 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
海利尔 医药生物 2017-08-31 50.85 -- -- 52.68 3.60%
54.40 6.98%
详细
海利尔发布2017年半年报,上半年实现营业收入8.30亿元(YoY+28.78%),归母净利润为1.48亿元(YoY+40.54%),扣非归母净利润为1.45亿元(YoY+39.97%),基本符合市场预期。净利润大幅提升主因是吡虫啉、啶虫脒等原药价格大涨。三费及减值中变化较大的,包括财务费用同比增加933万元,主因系人民币对美元升值带来的汇兑损失,资产减值同比减少545万元。2017年Q2单季度实现营收4.62亿元(YoY+28.68%,QoQ+25.20%),归母净利润为0.87亿元(YoY+38.73%,QoQ+42.62%),二季度净利润增速明显快于营收增速,主因系二季度产品价格环比上升,但原料价格环比下滑。2017年Q2吡虫啉、啶虫脒、杀虫剂、杀菌剂、除草剂销售单价较Q1环比上升4.35%、5.12%、26.27%、18.25%、78.65%,同时原料咪唑烷、丙烯腈、丙烯醛等价格环比下滑。 吡虫啉一体化企业,环保监管趋严带来价格持续上涨,全年业绩有望维持高增长。2016年环保核查吡虫啉1000吨以下产能陆续出清,行业集中度提升,我们认为环保监管以及检修季的来临,CCMP已出现供给缺口,限产以山东河北产能为主,份额占全国37%。CCMP涨价对吡虫啉成本构成支撑,吡虫啉价格继续向上突破,上周吡虫啉市场价上涨2500元至16.5万/吨,同时CCMP报价提升至15万/吨,目前吡虫啉盈利环节主要集中于CCMP,我们认为吡虫啉第二轮涨价仅是开始,公司作为”原料-CCMP-吡虫啉/啶虫脒“一体化企业,受益明显。同时我们发现公司上半年吡虫啉产销率仅有66%,意味着实际单吨盈利水平超我们预期,下半年公司销售量亦有所保障,全年业绩高增长无虞。 扩张水性化产品及新原药,打开成长蓝图。上半年在建工程增加1.17亿元,主要是功能性肥料项目和吡唑醚菌酯项目的投资建设,目前年产1000吨吡唑醚菌酯项目建设已基本完工,即将进入产品试生产阶段。公司Q1采购吡唑醚菌酯均价为34.62万元,同比高出19.56%,自产原药可提升制剂环节盈利能力。此外IPO投资项目还包括年产7000吨/年水性化制剂项目、2000吨/年丙硫菌唑原药等,新增项目能支撑制剂业务稳定增长,也是公司业绩能保持增长的重要基础;推广水性化制剂及水溶肥产品,符合国家对绿色环保型溶剂要求的趋势,有望受益京津冀大气污染防治带来的存量机会。同时布局第二、三代新烟碱产品如噻虫嗪、噻虫胺、呋虫胺等,计划达到3500吨产能规模。公司未来产能规划明确,具备较强的成长性。 维持盈利预测与投资评级。我们预计2017-2019年公司营业收入分别为14.64、17.76、19.83亿元,归母净利润分别为2.65、3.24、4.06亿元,每股收益分别为2.21、2.70、3.38元,当前股价对应PE分别为23X/19X/15X。短期吡虫啉有望持续涨价,长期看公司成长性突出,维持“增持”评级。
扬农化工 基础化工业 2017-08-24 40.85 -- -- 41.50 1.59%
49.44 21.03%
详细
扬农化工发布2017 年中报,实现营收20.02 亿元(YoY+25.48%),归母净利润为2.53 亿元(YoY+19.09%),扣非后为2.21 亿元(YoY+24.75%),加权平均ROE 为7.12%,同比上升0.57 个百分点。公司上半年财务费用为0.29 亿元,同比增加0.47 亿,主因是人民币升值导致汇兑损失。如此看来,公司产品依然强劲,在原料成本明显上涨的前提下,上半年销售毛利率仍有25.64%,同比仅下降0.58 个百分点。业绩基本符合市场预期。同时上半年经营性现金流明显改善,为5.42 亿元,同比增长11.17 倍,反映资金回笼良好。 子公司优嘉盈利大幅增长,反映麦草畏销售乐观现象,前景仍然向好,公司从周期走向成长。2017 年上半年优嘉公司实现营收6.89 亿元,同比增长122.5%,净利润为1.53 亿元,同比增长230.13%,我们预计主要为麦草畏销量增长贡献。从上半年经营数据发现,Q2 单季度除草剂销量为7709 吨,Q1 为10995 吨,销量环比虽下滑,单价却环比从3.34 万元/吨提升到了4.45 万元/吨,我们测算二季度的麦草畏销量有明显增长。近两年行业麦草畏产能增量基本看公司,公司成为麦草畏原药在转基因新兴市场的供给源有望持续受益,我们预测下半年销量环比仍有所增长。预计明年2.5 万吨麦草畏产能实现达产,草甘膦在除草剂中占比将明显下滑,周期属性弱化,公司成长性将随同麦草畏的扩产而打开。 菊酯业务同比稳定增长,目前菊酯价格有所上涨,预期下半年业绩同比持续改善。公司上半年杀虫剂销量为6206 吨,产销率超过100%,基本为菊酯产品,营业收入为10.37 亿元,占总收入的52%,同比增长11.6%,继续维持稳定增长。上半年均价为16.71 万元/吨,同比增长6.2%,其中Q2 单季度销量为2964 吨,均价为16.88 万元/吨(同比、环比均有增长),我们预计公司卫生菊酯国内市场占2/3,农用菊酯占1/2,下半年因为淡季存在销量或有所下滑,但随着环保监管以及商务部查印度反倾销有望带来菊酯价格上涨(7 月中旬以来功夫菊酯价格已累积上涨11%),下半年公司菊酯业绩有望同比持续改善。 草甘膦涨价提供弹性,环保监管导致供给紧张涨价或持续。公司拥有年产能3 万吨,从上半年经营业绩来看,Q2 单季度除草剂销量环比下降了3286 吨,我们测算主要是草甘膦销量环比下滑。草甘膦由于四川、浙江、山东等地环保监管导致自身供给出现收缩,加上原料甘氨酸、黄磷成本上涨推动,价格持续上涨,但我们看好价差逐步扩大,草甘膦市场价涨幅明显,公司订单均价仍能上提,增厚业绩。 维持盈利预测,维持“买入”评级。未来如东二期、三期将支撑公司至少3 年的成长,今年下半年环保监管产品有望持续涨价,我们暂维持盈利预测,预计2017-2019 年营业收入为40.29、50.95、54.60 亿元,归母净利润为6.10、7.78、8.98 亿元,当前股价对应PE分别为21X/17X/14X。同时作为中化集团子公司,存在国企改革预期,维持“买入”评级。
广信股份 基础化工业 2017-08-17 16.31 -- -- 17.85 9.44%
19.50 19.56%
详细
事件:公司近日收到中国证监会《关于核准安徽广信农化股份有限公司非公开发行股票的批复》。 草甘膦价格进入上涨通道,库存收益有望惠及全年。受益于海外补库存及国内环保监管,草甘膦价格进入上涨通道,草甘膦在2015/2016年计提存货减值充分,公司库存收益有望惠及全年。此外,公司拥有0.8万吨敌草隆,敌草隆需求主要用于甘蔗,受益糖业及燃料乙醇景气上升,行业正在复苏,敌草隆有望价量齐升。 龙头产品多菌灵格局改善,未来价格中枢有望持续上移。多菌灵的行业集中度较高,国内四家占了90%以上产能,由于环保严格化,宁夏地区多菌灵产能预计难以提升负荷,同时蓝丰生化、宁夏新安传统的硫化碱工艺面临工艺整改,一旦产能技改或影响供给的边际,多菌灵有望涨价。同时公司对1.5万吨/年邻苯二胺进行清洁化技改,向上游延伸自产邻硝基氯化苯,公司多菌灵毛利率中枢有望逐步上移。公司拥有1.8万吨多菌灵、0.6万吨替代品甲基硫菌灵,国内产能最大,涨价对公司业绩贡献明显,两者合计每涨价1000元/吨,增厚利润约10%。 募投项目将支撑未来3-5年成长性。公司本次增发价格为不低于16.23元/股,募资不超过13.99亿元,主要建设基地为东至子公司及公司本部,计划新投两大产品(吡唑醚菌酯、噁唑菌酮),三大工程(热电联产、码头项目、研发中心)。我们认为全部项目共约使用3年时间建成达产,根据可研报告,预期满产能新增年利润超过4亿元,随着项目逐步投产,公司业绩稳定增长,成长性打开,估值中枢有望上修。 维持盈利预测,维持“增持”评级。预计公司2017-2019年营业收入分别为17.70、20.44、26.68亿元,归母净利润分别为2.67、3.46、4.89亿元,复合增速为39%,当前股价对应PE为22X/17X/12X,未来三年PEG仅为0.56倍。公司产品正处于供需改善的过程,短期草甘膦、多菌灵等涨价趋势较明显,维持“增持”评级。
首页 上页 下页 末页 6/6 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名