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吴鸣远

华创证券

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工作经历: 登记编号:S0360523040001。曾就职于兴业证券股份有限公司...>>

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金山办公 计算机行业 2024-01-10 237.00 368.00 20.16% 294.98 24.46%
311.30 31.35% -- 详细
事项:2024年1月3日,公司披露2023年度业绩预告。预计公司全年营收为43.69-47.95亿元,同比增长12-23%;归母净利润为12.35-13.66亿元,同比增长11-22%;公司全年扣非归母净利润11.78-13.02亿元,同比增长25-39%。 评论:全年业绩符合预期。2023年,公司继续保持稳健的经营态势,机构和个人订阅业务收入双双上涨,抵消了机构授权业务和互联网广告业务调整带来的影响,推动公司整体业绩持续增长。预计公司全年营收为43.69-47.95亿元,同比增长12-23%,2023Q4营收10.98-15.24亿元,同比增长1-40%,环比增长0-39%。根据中值法,预计2023年实现营业收入45.82亿元,同比增长18%。 公司全年归母净利润预计为12.35-13.66亿元,同比增长11-22%,2023Q4归母净利润3.42-4.72亿元,同比增长12-55%,环比增长16%-61%。根据中值法,预计2023年实现归母净利润13亿元,同比增长16%。预计公司全年扣非归母净利润11.78-13.02亿元,同比增长25-39%,Q4扣非归母净利润3.18-4.42亿元,同比增长15-60%,环比增长12-55%。根据中值法,预计2023年实现扣非净利润12.4亿元,同比增长32%。 公司契合个人与政企客户需求打造办公产品,推动订阅业务稳定增长。在订阅业务方面,公司针对个人用户的多元化需求,优化全线产品使用体验,实现了个人版与企业版之间应用功能的全面打通。同时对会员权益体系进行了全新升级,不断提升个人用户付费转化与客单价,带动国内个人办公服务订阅业务稳定增长。针对政企客户降本增效、数据全面云化及安全管控等需求,公司推出了一站式智能办公平台WPS365。 持续投入AI产品相关领域研发,夯实公司竞争壁垒。公司持续投入AI和协作领域研发,通过技术创新、产品迭代、性能提升等举措,不断增强产品竞争力,进一步夯实了公司的竞争壁垒。公司旗下人工智能办公应用WPSAI于第四季度正式开启公测,进一步赋能智能办公新场景,为用户开启智能办公新体验。未来公司将进一步加大AI领域的投入,推出更多创新性的AI能力,不断拓展AI技术的应用场景,加快商业化进程,为公司业绩增长注入新动力。 后续随着产品的种类及性能的不断提升,WPSAI商业化落地值得期待。 投资建议:订阅业务表现亮眼,AI战略投入打开成长空间。根据三季报叠加授权业务影响,我们下调2023-2025年归母净利润预测为12.95亿元、17.09亿元、22.78亿元(原23-25年预测值为13.07亿元、17.40亿元、23.37亿元),对应增速15.9%、32.0%、33.3%;对应EPS(摊薄)分别为2.81元、3.70元、4.93元。估值方面,参考DCF绝对估值,给予目标市值为1699亿,目标价约368元,维持“强推”评级。 风险提示:AI应用不及预期;正版化推进不及预期;竞品导致市场竞争加剧。
道通科技 计算机行业 2024-01-04 20.40 35.30 70.86% 21.99 7.79%
21.99 7.79% -- 详细
事项:近日,公司发布公告,拟以集中竞价交易方式回购公司股份,回购价格不超过41.11 元/股。 评论:前三季度业绩高增,整体控费良好。2023 年前三季度,公司实现收入 21.90亿元,同比增长 41.81%,实现归母净利润 2.67 亿元,同比增长 160.72%。 单三季度,公司收入同比增长 45.19%,归母净利润同比增长 367.54%,表现亮眼。费用端,2023Q1-3,公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别下降 0.55pct、5pct、8.34pct,整体控费良好。 海外市场增速亮眼,新能源业务发展可期。分地区来看,2023 年前三季度公司北美市场收入 11.39 亿元,同比增长 67.45%,主要系北美市场对数字能源充电桩、ADAS 产品、TPMS 产品的需求增加推动营收快速上涨;欧洲市场收入 3.37 亿元,同比增长 34.39%,主要系数字能源充电桩收入规模实现快速增长;中国及其他地区收入 6.69 亿元,同比增长 16.56%,主要系汽车综合诊断产品、数字能源充电桩收入规模快速增长。目前公司美国工厂已正式投产运营,新能源业务发展可期。 发布回购方案,彰显公司信心。公司拟于 2022 年 12 月 18 日起 12 个月内使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购股份资金总额为 1-2 亿元,回购价格不超过 41.11 元/股,回购股份将作为实施员工持股计划或股权激励计划的股份来源,彰显公司发展信心。 投资建议:考虑下游需求释放节奏,我们预测公司 23-25 年收入 30.81 亿元、41.00 亿元、52.30 亿元,对应增速分别为 36.0%、33.1%、27.6%;归母净利润为 3.40 亿元、5.24 亿元、6.99 亿元,对应增速分别为 233.4%、54.1%、33.3%,对应 EPS 分别为 0.75 元、1.16 元、1.55 元。估值方面,参考 DCF 绝对估值方法,给予目标价 35.3 元,维持“强推”评级。 风险提示:海外市场风险;激烈的市场竞争风险;新能源车浪潮带来的行业格局变化。
星环科技 计算机行业 2023-11-15 52.77 86.40 60.18% 57.98 9.87%
59.52 12.79% -- 详细
事项:公司发布2023年三季度报告,2023年前三季度公司实现:营业收入2.23亿元,同比增加30.05%;归母净利润-2.69亿元,上年同期-2.26亿元;扣非归母净利润-2.97亿元,上年同期-2.50亿元。公司2023Q3单季实现:营业收入8480.84万元,同比增加15.04%;归母净利润-7921.81万元,上年同期-6031.90万元;扣非归母净利润-8699.03万元,上年同期-6689.62万元。 评论:毛利率稳步提升,业绩季节性承压。端毛利端:2023Q1-Q3公司毛利率同比+5.13pct至59.06%;费用端:2023Q1-Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率同比-0.14pct/-1.11pct/-7.31pct;扣非归母净利润亏损2.97亿,主要因为公司收入受季节性影响较大,收入主要集中于四季度。我们预计,随Q4收入放量及利润管理进一步改善,全年净利润有望转暖。 坚定研发投入,局广泛布局AI。费用端,2023Q1-Q3公司研发费用同比增加17.47%。公司在AI大模型生命周期中,布局有分布式向量数据库、大语言模型运营平台、大数据分析大模型、金融大模型、知识中台等产品。10月,TranswarpHippo升级1.1版本,产品支持向量与全文联合检索,可以提高文本数据的召回精度,从而提升大语言模型应用的准确率。11月,公司与英特尔发布AIGC向量数据库联合解决方案,满足企业针对海量向量数据的高实时性查询、检索、召回等需求。 信创业务稳中向好,大数据软件市场未来可期。公司产品目前已经在金融、政府、能源、交通、制造业等众多国民经济支柱行业得到广泛应用,已助力多个客户实现了分析场景中部分关键系统的国产替代。根据公司投资关系活动记录表中引述《招股说明书》中沙利文研究数据,中国大数据软件市场将在未来五年继续保持高速增长,整体软件市场规模将在2024年达到492亿元,五年复合增长率27.5%,大数据软件市场未来可期。 投资建议:公司软件产品及技术服务业务增速不及预期,下调盈利预测。我们预计公司2023-2025年营业收入为4.98、6.97、9.75亿元,对应增速为33.6%、40.0%、40.0%;预计2023-2025年归母净利润分别为-2.45、-1.83、0.16亿元(2023-2024年前值分别为-0.95/0.23亿元)。参考可比公司估值水平,给予公司2024年15xPS,对应目标价约86.40元,给予“推荐”评级。 风险提示::国产替代产品推行不达预期;市场竞争加剧;数据安全风险。
中望软件 2021-03-15 419.51 -- -- 488.88 16.40%
618.66 47.47%
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国产CAX软件产品龙头,规模效应日益显著。中望软件成立二十余载,核心产品为2D/3D CAD,2019年正式进军CAE领域。2020年公司实现营收及净利润4.59亿、1.26亿元,同增27%、41%,核心CAD产品助力近三年业绩高增。随着规模效应日益显著,公司费用率趋势性下降,研发费用率维持在30%左右。 政策扶持国产正版软件,工业软件大有可为。“十三五”以来智能制造政策频出,行业及用户深化推进“工业4.0”升级,我国工业软件规模达1720亿元,增速领跑全球。商业模式上,海外厂商以订阅为主,国产厂商以永久授权为主,国产软件在性价比方面存在明显优势。目前海外厂商主导中国市场,自主创新背景下国产龙头厂商具备极大发展机遇。 打造国产CAD标杆产品,拓展CAE产品线。公司研发投入聚焦CAX全产品链,自研内核平台高度自主,产品性能优于国内竞品,性价比较高。2D CAD方面,公司上线第三代自主内核平台,强大API深化行业应用;3D CAD方面,ZW3D搭载自主几何建模内核,携3D One进军教育领域。2019年公司推出Linux系统CAD产品,并全面适配全国产化架构。此外,2019年首款全波三维电磁仿真(CAE)软件上线,具备高兼容、强建模能力特点。 盈利预测与投资建议:预计公司2021-2023年对应EPS分别为3.05、4.52、6.57元,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。
安恒信息 2021-03-04 260.20 -- -- 269.57 3.60%
297.99 14.52%
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盈利预测与投资建议:预计2020-2022 年归母净利润分别为1.37、1.94、2.78亿元,维持“审慎增持”评级。
奇安信 2021-03-04 112.95 -- -- 114.89 1.72%
114.89 1.72%
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盈利预测与投资建议:预计2020-2022 年归母净利润分别为-3.29、0.37、4.06亿元,首次覆盖给予“审慎增持”评级。
华宇软件 计算机行业 2021-02-25 18.56 -- -- 20.77 11.91%
20.77 11.91%
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困境反转 , 泛电子政务订单饱满护航成长。 公司主营法律科技、 智慧政务 (含信创)、 教育信息化业务。 2020年实现营业收入 33.4亿,同比下滑 4.82%;归母净利润 2.96亿,同比下滑 48.93%。 业绩下滑主要原因系泛电 子政务业务受“新冠”影响,高校和机关半封闭管理,项目招标和实施受 阻,所受冲击较大。 2020Q2开始,公司新签合同快速恢复,截至全年新 签合同额 67.7亿元,同比增长 98%;在手合同 54.8亿元,同比增长 153%。 法律科技龙头,中台战略助力业务效率提升。 法律科技是公司的核心业务, 公司发力中台战略, 业务逐渐从司法端拓展至执法端和守法端,积极融合 AI、大数据、区块链等新技术, 提出一体化法律服务平台战略,形成司法、 执法和守法全场景覆盖,有助于提升公司软件能力的复用效率。 2020年, 法律科技新签 29.7亿元,同比增长 44%,主营有望修复。 智慧政务成核心引擎,分拆做强教育信息化。 公司智慧政务也进入大规模 推广阶段,截至 2020年底,公司新签 30.2亿元,同比增长 653%,成为 公司未来业绩增长核心支柱。同时, 2017年收购联奕科技进军高校教育 信息化,并实现 2017-2019年营收和净利润复合增速 80.88%和 34.41%; 2020年 6月,公司公告拟分拆联奕科技,独立发展壮大教育信息化能力。 盈利预测与投资建议 : 预计公司 2020-2022年归母净利润分别为 2.96/5.86/7.68亿元,对应 2021年 2月 23日 PE 分别为 51.2/25.9/19.7x, 维持“审慎增持”评级
科大讯飞 计算机行业 2021-01-21 47.00 -- -- 57.73 22.83%
57.73 22.83%
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公司公告:拟定增20-26亿元,认购对象为科大讯飞实控人刘庆峰先生以及言知科技。本次定增发行价为33.58元/股,不低于59,559,262股且不超过77,427,039股,总金额不低于20亿且不超过26亿。 提高实控人持股比例,护航持续成长。发行前,实控人刘庆峰合计控制公司16.17%股权;发行完成后,股权比例将升至18.99%,此举将进一步夯实管理层稳定性,护航长期发展。此外,公司业务蓬勃发展,2020H1新增中标合同额同比增长119%,此次定增将有效缓解高速发展带来的营运资金压力,保证公司AI领域长久竞争力。 多年深耕智慧课堂,进入业绩兑现期。智慧教学是公司“AI+”战略的核心赛道,2019年12月先后中标蚌埠15.86亿、青岛西海岸新区8.6亿智慧课堂订单,投入长达5年以上的平台级产品正式发力。2020H1实现收入13.17亿,同比增长34.53%;个性化学习手册、高效备课、智慧考试,有效实现了教育公平与因材施教。 智医助理完成落地,智慧医疗高速成长。公司智医助理于2017年通过国家执医资格考试,获卫健委标准化认证,目前已在全国11个省市、近百区县、超2千个乡镇、超2万个村级医疗机构投入使用。2020H1智慧医疗BG实现收入7443万元,同比增长665%,AI辅助诊断7300余万次,提升基层医生近20%诊断合理率,AI正快速渗透医疗领域。 盈利预测与投资建议:预计2020-2022年归母净利润分别为11.42、15.35、20.56亿元,对应2020年1月18日收盘价PE分别为85.7/63.7/47.6x,维持“审慎增持”评级。 风险提示:市场开拓不及预期;政府预算投入放缓;宏观经济恢复不及预期。
国联股份 计算机行业 2021-01-18 129.03 -- -- 167.18 29.57%
167.18 29.57%
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事件:2021年1月14日,公司发布业绩预告,2020年实现总营收170-172亿,同比增长136.19%-138.97%;归母净利润3-3.05亿,同比增长88.75%-91.89%;扣非净利润2.75-2.83亿,同比增长78%-83.18%。 B2B2.0高景气,业绩已连续6年高增长。按预告中值测算,2020年,公司营收171亿,同比增长137.58%;归母净利润为3.025亿,同比增长90.32%;扣非净利润为2.79亿,同比增长80.58%。自公司2015年全面切入B2B2.0交易平台后,充分享受行业高景气,公司已连续6年持续高增长。 平台效应不断增强,规模、增速持续双升。从2020Q4单季来看,按预告中值测算,公司营收70.68亿,同比增长131.57%;归母净利润1.24亿,同比增长105.12%;扣非净利润1.15亿,同比增长97.59%。上述三大财务科目的增速均创近三年四季度单季新高。随着公司的交易规模放大,平台效应不断增强,在业绩基数增大的过程中,增长势头持续强劲。 工业互联政策红利持续释放,将充分受益。公司持续推进“平台、科技、数据”发展战略,从采购和销售端卡位扩大平台优势,提升生产端平台影响力。2020年底,公司完成24.66亿定增,核心募投AI、云计算平台等研发项目,进一步夯实业绩持续高增长基础。1月13日,工信部发布《工业互联网创新发展行动计划》,公司将充分享受工业互联的政策红利。 盈利预测和投资建议:预计2020-2022年归母净利润分别为3.0/4.7/7.2亿元,对应PE分别为95.6/62.0/40.2x,维持“审慎增持”评级。 风险提示:1)产业互联网竞争加剧;2)主营产品价格大幅波动;3)新业务开展不及预期
三六零 计算机行业 2021-01-11 15.90 -- -- 18.53 16.54%
18.53 16.54%
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事件:2021年 1月 5日,公司公告, 面向 17家投资机构定增 381,308,030股, 发行价为 12.93元/股,募集资金总额 49.30亿元,扣除发行费用后募集净额 48.39亿元。发行完成后,公司股份总额为 7,145,363,197股,实控人周鸿祎先 生合计控制三六零 60.30%股份, 公司控制权未发生变化。 国资平台入驻, 积极整合地方资源。 此次发行对象包括天津滨海新区管委会、 中关村发展集团、成都国资委、珠海国资委、上海国资委、中国电信、中国 人寿、 中金公司和兴全基金等地方国资委和资管机构,其中地方国资均为战 略入股。发行完成后, 公司政企安全有望借助地方国资形成业务联动,加速 公司安全运营中心业务全国推广。 拓展硬件与增值业务, 不断优化收入结构。 2020H1,公司广告业务收入 32.99亿,同比下滑 29.76%;互联网增值服务收入 5.51亿,同比增长 14.23%,智 能硬件收入 9.03亿,同比增长 46.2%, 增值服务和智能硬件收入占比不断提 升。 本次募投项目包括智能搜索、互动娱乐平台、智能儿童生态圈和智能 IoT 等业务, 发力增值服务将有效改善公司收入结构,助力业绩回暖。 安全大脑持续推进,政企安全有望再启航。 2019年公司启动政企安全 3.0战 略,依托“360安全大脑”打造网络安全运营业务。 2020H1中标青岛网络安 全产业基地项目,中标金额 2.5亿; 2020年 12月 1日, 1.19亿天津市应急管 理局应急管理信息化系统正式验收。公司此次募投落地后将持续投入网络空 间安全中心、大数据中心和智慧城市等 B、 G 端项目,叠加公司地方国资背 景, 公司有望在政企端打开新的市场空间。 盈利预测与投资建议: 预计 2020-2022年归母净利润分别为 33.87、 40.22、 44.97亿元,维持“审慎增持”评级。
拉卡拉 计算机行业 2021-01-07 30.13 -- -- 32.20 6.87%
33.30 10.52%
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盈利预测与投资建议:预计2020-2022年归母净利润为10.57/13.64/16.85亿,维持“审慎增持”评级。
国联股份 计算机行业 2020-12-03 89.40 -- -- 120.10 34.34%
167.18 87.00%
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事件:2020年 12月 1日,公司发布非公开发行股票发行结果暨股本变动公告。 共面向 13家机构投资者发行了 32,990,858股, 新增股份将锁定 6个月, 发行 价格 74.75元/股,募资总额 24.66亿元,扣除发行费用后募集净额 24.16亿元。 高效率完成定增, 满募彰显市场信心。 公司此次定向增发, 于 2020年 10月 9日获得中国证监会核准批文,仅 52天即实现 24.66亿元定增满募, 发行对 象包括交银施罗德、大家资产、汇添富、富国基金、华夏基金、财通基金等 13家投资机构, 体现了公司较强的执行力以及较高的市场认可度。 发行完成 后,公司总股本为 2.37亿股,实控人刘泉先生、钱晓钧先生及其一致行动人 合计持股比例为 35.41%,仍为公司的控股股东。 粮草先行, 募集资金到位护航高成长。 作为 B2B 领域的龙头企业, 自 2015年从 B2B1.0大力切入 B2B2.0以来, 业绩持续高增长,近 5年营收、归母净 利润复合增速分别为 125%、 93%。 2020年以来,在疫情扰动的背景下,通过 产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播和百团拼购 等举措, 前三季度实现营收 100.32亿元,同比增长 142%;归母净利润 1.79亿元,同比增长 81.28%。此次定增完成后,募集资金到位有助于进一步夯实 公司的龙头地位和平台优势,提升业绩持续高增长的确定性。 B2B 前景广阔, 景气度有望持续提升。 公司所处 B2B 领域,下游客户主要为 制造业企业,随着宏观经济回暖、制造业复苏,行业景气度有望上行; 公司 定增项目围绕“平台-科技-数据”战略,重点投向制造业数字化转型方向,将 充分享受行业红利。 与此同时,公司的多多交易平台的主要品类目前网上交 易的渗透率仍具有很高的天花板,在疫情背景下正快速提升。 盈利预测与投资建议: 预计 2020-2022年归母净利润分别为 2.8/4.5/7.2亿元, 维持“审慎增持”评级。
拉卡拉 计算机行业 2020-11-19 34.23 -- -- 35.60 4.00%
35.60 4.00%
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第三方支付龙头, 金融科技服务全方位覆盖。 拉卡拉成立于 2005年,初 期专注于便民支付领域,公司在全国社区、便利店投放便民支付终端并提 供公用事业缴费、信用卡还款、转账等支付类服务。经过十余年的发展, 拉卡拉业务从投放便民支付终端扩展到收单业务, 并最终成长为覆盖中小 微企业电商服务、全金融科技服务品类的综合普惠金融提供商。 行业格局趋于头部集中, 公司有望强者恒强。 收单需要获得银行卡收单业 务和互联网支付牌照,而央行明确一定周期内不再发放牌照,致行业内收 单机构出现“只减不增”的现象。其次,行业收单费率相对稳定, 业务量 形成规模后才能实现盈利。最后,收单行业具备强者恒强的特点,前期高 投入公司往往能形成用户粘性。拉卡拉收单侧市占率排名第二,收入已形 成规模效应, 公司深耕 B 端市场,有望在行业出清后实现“剩者为王”。 对标美国 Square 公司, 业务结构持续优化。 Square 成立于 2009年, 是美 国的金融科技服务独角兽。从早期的硬件功能与形式,以及收单费率来看, Square 的 ToB 硬件产品和拉卡拉高度重合,均以收单作为基础,并向店 铺经营、库存管理等方向延伸。 拉卡拉与 Square 相比,在发展历史相近 的情况下提前四年实现盈利; 在发展潜力方面,拉卡拉在手机 POS、商铺 服务、 金融科技服务和海外市场的潜力正在释放,业绩有望持续快速增长。 盈利预测与投资建议: 预计公司 2020-2022年净利润分别为 10.57、 13.64、 16.85亿元,对应市盈率为 25.9/20.1/16.3x( 2020年 11月 17日收盘价), 给予“审慎增持”评级。
紫光股份 电子元器件行业 2020-11-02 22.15 -- -- 24.98 12.78%
25.10 13.32%
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事件:2020年10月29日,公司发布三季报。前三季度实现营收413.61亿元,同比增长8.98%;归母净利润12.96亿元,同比增长4.32%;扣非净利润11.07亿元,同比增长21.59%。 收入端维持增长态势,经营性现金流优秀。公司Q3单季实现总营收158.12亿元,同比增长4.90%;归母净利润4.14亿元,同比增长4.57%;扣非净利润2.97亿元,同比下降5.47%。前三季度经营性现金流23.58亿元,同比增长51.34%;Q3单季22.76亿元,同比增长179.45%。公司整体营收保持良好增长态势,现金流较去年同期大幅优化。 期间费用管控优化,经营效率不断改善。公司前三季度销售费用率为5.35%,同比下降1.21pcts;管理费用率1.28%,同比下降0.21pcts;财务费用率0.44%,同比下降0.49%。Q3单季期间费用率为6.4%,同比下降1.70pcts。公司整体费用管控能力不断优化,销售与经营效率不断提升。 定增事宜获批,云与智能打造长期ICT龙头。公司9月4日收到定增项目批文,拟募集不超过120亿元,其中85亿元将投入于云计算核心技术、5G应用关键芯片及设备、新一代ICT产品智能工厂建设项目。据IDC统计,公司各业务条线均在细分领域处于头部地位。定增项目将加强公司云与智能战略的实施,巩固ICT领军地位,在海内外市场保持长期竞争力。 盈利预测与投资建议:预测2020-2022年归母净利润分别为22.15、28.94、33.03亿元,对应PE为28.4x/21.7x/19.1x(截至2020年10月30日收盘),维持“审慎增持”评级。 风险提示:网络通信业务发展不及预期;海外市场拓展受阻;行业竞争加剧。
太极股份 计算机行业 2020-11-02 26.83 -- -- 28.96 7.94%
30.18 12.49%
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事件:10月27日,公司发布2020年三季报,实现营收47.24亿元,同比增长3.06%;归母净利润0.78亿元,同比增长2.50%;扣非净利润0.65亿元,同比增长8.18%。 盈利能力持续改善,业绩回暖势头较好。2020Q3单季实现营收17.27亿元,同比增长9.94%,前三季度实现累计收入转正;归母净利润0.56亿元,同比增长2.42%;扣非净利润0.53亿元,同比增长19%。费用管控稳定,其中,销售费用率2.97%,同比下降0.1pcts;管理费用率15.49%,同比增加0.66pcts;研发费用率2.07%,同比下降0.54pcts,控费水平良好。 信创订单大幅增长,国产数据库加速放量。2020年前三季度,公司新签合同100.45亿元,其中Q3单季新签46.15亿元,累计中标待签合同55.26亿元,信创大幅放量;全年有望实现超过155亿新签合同,实现订单35%以上增速,奠定业绩高增基础。此外,公司加速推进产品化云化转型,金仓作为国产数据库政务核心组成部分,有望从G端占优向B端突破;云服务不断纵深发展,为北京健康宝提供支持,已累计为4450万人提供21亿次服务,持续推进“云+数+应用”服务战略。 盈利预测与投资建议:预计2020-2022年归母净利润分别为5.36、7.46、9.62亿元,对应PE为28.9/20.8/16.1x(截至2020年10月30日收盘),维持“审慎增持”评级。 风险提示:信创行业规模不及预期、行业竞争加剧、业务拓展进度放缓。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名