乐视网7月28日发布2011半年度报告: 上半年公司共实现营业收入22310万元、营业利润7120万元,、净利润5840万元,较上年同期分别增长119%、118%和87%。上半年稀释EPS0.27元,去年同期为0.19元,增长42%。 截至2011年6月30日,公司月度活跃付费用户人数达到60万人,较一季度的40万增长50%,付费收入规模居行业首位,受公司推广方式多样(如微博营销)、包月用户持续增长推动。 未来三年计划进行P2P+CDN核心系统升级、网站及内容管理系统升级、数据统计分析系统和广告管理系统等四大系统研发。 预计2011至2013年公司完全稀释EPS分别为0.57元、0.83元、1.07元。

预计公司2011年-2013年EPS 分别为2.075元、2.304元和2.523元,对应PE 为15.91倍、14.33倍和13.09倍,看好公司未来成长性和资源获取能力,维持“推荐”评级。

维持“推荐”评级 公司具备明显资源成本优势、长材品种比例高和业绩弹性较大的特点也使得公司面临行业复苏之时能够放大行业景气度。预计公司2011、2012年EPS 分别为0.79元和0.85元,维持“推荐”评级。

预计公司2011-2013年EPS 分别为1.21、1.55、1.97元维持“推荐”评级 我们认为公司凭借着持续创新营销和新品研发模式,将进一步完善营销组织体系,同时加强规范渠道管理,全面提高、整合品牌营销水平,使公司充满持续发展的活力,下半年的业绩将继续保持良好增长。我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.21、1.55、1.97元,对应8月1日收盘价44.06的PE分别为36、28、22倍,公司估值较为合理,我们维持公司“推荐”评级

维持 “推荐”评级 我们预计公司11、12年的EPS 分别为1.81元和2.35元,综合考虑公司未来的发展前景以及黄金价格走势,维持公司“推荐”评级。 投资风险和结论的局限性 投资风险提示:(1)行业风险:黄金价格走势与我们预计的偏差较大;(2)公司风险:公司矿山改扩建项目未能按预期投产。我们不排除上述风险对我们的结论构成影响。

首次调研,给予公司“谨慎推荐”评级 预计公司11年12年EPS分别为1.58元和1.87元,当前股价14.21元,对应PE分别为9.0倍和7.6倍,给予“谨慎推荐”评级。 投资风险主要存在于乘用车行业竞争继续加剧,西铜高速通车分流状况超预期等。

2011年7月29日金陵饭店发布半年报:报告期内,公司实现营业收入31154.35万元,比去年同期增长29.97%,其中酒店业务收入15815.40万元,同比增长35.24%;商品贸易收入15144.40万元,同比增长25.61%。归属于母公司所有者的净利润2909.58万元,比去年同期增长20.60%。报告期末,公司总资产19.65亿元,比上年度期末增长7.41%;净资产11.41亿元,比上年度期末增长2.62%。 目前,公司已有项目经营稳健:老金陵饭店面临竞争加剧和成本上涨的压力,但是饭店在南京地区有较高的认可度,竞争力强,未来稳步经营中有望小幅增长。 开工新建项目是未来利润增长点:其中,金陵饭店二期工程进度落后于预期,预计2012年开始营业;天泉湖一期项目核心区域的紫霞岭会议度假酒店已完成基础土方开挖建设。 公司现有项目经营稳定,新增项目较多且未来两到三年逐步开始贡献收入,我们预计2011-2013年公司的营业收入分别为5.8亿、7.6亿和9.5亿;EPS分别为0.44、0.54和0.58,对应的PE分别为21、17和16。我们给予“推荐”评级。

下半年业绩增速更快,但长期增长受LED 项目盈利不确定性影响,维持公司“谨慎推荐”评级公司上半年经营状况良好,我们预计下半年公司将实现EPS0.184元,较上半年增厚4分钱,增长来源于:1)广东澳洋顺昌金属材料有限公司并表后可以增厚上市公司EPS 0.0195元左右,较上半年增长1.2分钱;2)小额贷款下半年较上半年增长0.7分钱;3)广东铝板项目再上半年投产且满产,下半年产能扩张带来的铝板收入增加会有一定提升,较上半年增厚EPS1.5分钱;4)4季度上海4万吨钢板项目将投产,但增厚EPS0.5分钱。 公司在明年的业绩增速主要源自套裁加工产能扩张,其中包括:今年4季度投产的上海4万吨钢板项目以及我们预计可能会在明年新增投产的3000吨铝板产能。后年公司的业绩增速主要由LED 项目以及我们预计可能在后年新增投产的7000吨铝板的再扩张而实现。 不考虑LED 项目,我们预计,公司2011-2013年EPS 分别为0.33元、0.40元和0.46元,业绩增速分别为43%、21%和15%,对应PE 值为28倍、23倍和20倍。考虑到后期LED 项目盈利不确定性较大,我们谨慎看好公司未来的长期成长,维持公司“谨慎推荐”评级。

第一,并购江西飞龙+综合毛利率略有下滑+所得税率调整,营业收入增速高于净利润增速 第二,综合毛利率和销售净利率略有下降 第三,受益行业景气,公司下半年继续稳定增长 第四,完成收购江西飞龙,协同效应可期 第五,给予公司“谨慎推荐”评级 我们认为,公司受益行业高景气和产业链完善,预计2011-2012年完全摊薄每股收益为0.37和0.50元,给予公司“谨慎推荐”评级。未来页岩气发展规划可能成为股价催化剂。

第一,受益于持续高涨的宽带接入网络建设,公司业绩实现高速增长 第二、成本控制合理,期间费用率小幅增长 第三,大规模的FTTH建设将驱动公司业绩长期成长 第四、武汉基地建设解决产能瓶颈问题,奠定长期发展基础 第五,盈利预测与估值 我们认为,中国FTTH部署进度的超预期发展则会持续形成对公司主要产品的旺盛需求,而公司作为细分行业龙头必然成为最大受益者。因此,我们看好公司未来的发展前景,我们预计公司2011-2013年的全面摊薄EPS分别为1.62元、2.39元和3.22元,并维持对公司的“推荐”评级。

《郑州市新材料产业发展规划(2011-2015)》提出“十二五”期间重点发展具有产业基础的超硬材料及制品等四大新材料产业领域,力争到2015 年超硬材料产业实现销售收入1100 亿元。并提出重点培育包括四方达超硬材料股份有限公司在内的一批骨干企业战略设想,在包括本项目在内的一批重点项目方面给予积极支持。 《河南省超硬材料及制品区域特色高技术产业链总体方案》要求:到2010 年,全省超硬材料制品实现销售收入占整个产业链销售收入比重达到60%,国内市场占有率由现在的20%提高到40%,到2012 年市场占有率提高到45%。 所以项目的实施符合国家产业政策。 作为行业内技术最领先的公司之一,公司可充分享受到行业高成长所带来的增长优势。预计公司2011、2012 年EPS分别为0.59 元和0.90 元,维持“谨慎推荐”评级。

森远股份2011年7月27至28日,我们赴鞍山森远股份调研: 上半年,公司实现营业收入超1亿元,同比增长74.71%,归属于普通股股东的净利润3403.9万元,同比增长104.45%。公司主营产品中除雪和清洁设备销售收入4921万,其中除雪机具销售达2414.62万,新型除雪滚刷是主要收入来源;大型沥青就地再生设备销售收入3410.26万,预防性养护设备销售额1492.06万。 三季度就地热再生机组和预防性养护设备将成为公司盈利主要来源,在两套热再生机组的基础上,随着“国检”过后路面养护设备进入采购周期,公司预防性养护设备的销售有望快速增长。 公司目前正在进行管理体制改革并制定产能升级方案,从而为明后年高速增长的养护设备市场需求打下坚实的基础。 根据公司目前在手订单和行业增速预测,预计公司2011-2012年EPS 分别为1.02和1.48元,对应PE 分别为28和19.3倍,维持“推荐”评级。

维持“推荐”评级 如果不考虑资产置换的影响,预计公司2011、2012年的EPS 分别为0.21元和0.30元。 若审批一切顺利,综合考虑卡拉拉吨矿运营成本的增加,以及钛产品业绩可能超出我们之前预期,预计资产置换后2011、2012年新公司的EPS 分别为0.52元、0.82元。 公司澳洲卡拉拉铁矿石项目的负面消息基本告一段落,而在钛精矿价格不断超预期上涨的带动下,钛制品业绩的爆发式增长已成为公司年初以来最大的亮点。同时,正在进行中的卡拉拉股权融资方案有可能全面加速公司重组方案的审批进程。因此继续维持对公司的“推荐”评级。

丰乐种业(000713.SZ)今日公告2011年半年度报告,营业收入为6.75亿元,同比减少9.68%(若剔除2010年地产业务的收入贡献,2011年上半年营业收入同比增加28.20%);归属于上市公司股东的净利润5048.16万元,同比减少39.38%(若剔除2010年地产业务的利润贡献,2011年上半年净利润同比增加51.20%);每股收益0.17元,上年同期为0.28元。我们认为: 2011年上半年公司营业收入和净利润同比下降主要源于公司去年房地产业务的剥离,其他主营业务农化、香料和酒店业务收入分别较去年同期增长57.88%、63.51%和25.88%。公司综合毛利率下降8.26个百分点,主要源于原材料价格上涨以及外来产品进入带来公司农化业务毛利率大幅下降8.18个百分点 我们看好公司的长期发展战略:“做大做强种业,积极发展农化和香料产业”——1、水稻种子发展稳健,玉米种子寻求外延式扩张;2、农化和种业相结合的经营模式优势明显。 基于今年水稻种子市场供需情况以及公司香料业务的稳定增长,我们预计公司2011-2013年EPS 为0.42元、0.47元和0.57元,维持“谨慎推荐”评级。

第一,2季度EPS为0.23元,环比增长47.14%;环比业绩增长主要由于营业收入规模的扩大和期间费用率的下降,2季度,公司毛利率为和净利率分别为10.30%和3.97%,环比下滑2.12和0.09个百分点;上半年收入增长主要来源于煤炭分部和贸易分部,同比分别增长22.2%和28.1%第二,公司产品销售全部为市场煤,上半年公司综合销售和吨煤成本分别为909.8元/吨和447.3元/吨,较10年均价上涨24.3%和26.3%,吨煤毛利较10年平均上涨84元/吨。产销量分别为357.56万吨和355.78万吨,同比下降1.12%和1.47%;占全年计划800-880万吨的的41%-45%,下半年梁北煤矿产量环比有望增长30万吨左右。 第三,电解铝盈利能力下降主要由于:(1)1季度公司部分电解铝生产线重新启动,启动过程中费用较高;(2)10年4月开始国家取消优惠电价,外购电成本由0.43上升到0.57元,11年6月1日再次提价1.81分钱。公司下半年铝业务受益于铝价的上涨:1、2季度以及7月份以来的平均价格分别为16607元/吨、16768元/吨和17703元/吨,7月底的最新价格已上涨至18525元/吨。按照公司全年60万吨的产量,吨煤价格每上涨1000元,对全年EPS增长约0.23元;远期受益于自备电厂的建成投产(自供电比例提高百分点50%)以及氧化铝自给率的提升。 第四,公司未来产量增长主要来源于(1)梁北煤矿计划由90万吨扩建至240万吨;(2)整合煤矿:公司共整合44个小煤矿,预计总产能约700万吨,权益产能约450万吨,预计吨煤净利达到100元/吨;(3)其他在建或拟建项目。 第五,预计11-13年EPS分别为1.010元、1.314元和1.314元,对应11年PE约16.5倍,低于行业平均水平。公司短期业绩增长来源于整合小矿的盈利贡献,近期电价铝价格的上涨,长期增长看梁北矿改扩建以及自备电厂投产后铝成本的下降。维持“推荐”评级。