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长安B 交运设备行业 2017-03-02 10.99 14.16 300.00% 11.20 1.91%
11.20 1.91%
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公司发布2016年业绩预告,上调全年产销目标至330万辆: 公司公告预计2016年归属上市公司股东净利润同比增长2.48%-12.53%,净利润区间为102-112亿元,对应EPS为2.18-2.39元。同时,公司上调2017年产销目标至330万辆,较之前的310万辆增加了20万辆,较2016年销量同比增长8.2%。 2017年自主品牌多款新车上市,CS95为亮点: 2016年,公司共计销售汽车306万辆,同比增长10.3%,低于乘用车行业的整体增速。长安品牌销量达到128万辆,同比增长27.6%。2017年,公司计划逐步停产奔奔和CX20等低利润车型,并计划上半年推出7座SUV车型CS95及凌轩MPV,三季度推出紧凑型SUV车型CS55以及睿成CC(C301)。在新上市的车型中,我们最看好的是CS95,对标广汽传祺GS8,有望为自主品牌贡献一定增量。 长安福特2018年有望投放新车型,今年降本增效为主基调: 公司目前利润主体仍然是长安福特。2016年长安福特销量为94.4万辆,同比增长8.6%。其中B级SUV锐界销量为12.4万辆,同比增长89.8%。 2017年的增长主要来源于结构的优化、去库存后的网络恢复以及降本增效带来的利润增长。随着哈尔滨生产基地投产,长安福特在中国产能达140万辆。根据福特“2020”战略,未来五年福特将在国内两家合资公司投放20款新车,预计2018年公司将进入产品集中投放期。 股权激励保障业绩,派息高较为吸引: 公司去年向包括核心技术及管理人才等203名员工授予股票期权,合计占总股本0.628%,对应业绩考核目标为未来三年每年净利润基于2015年年均增长率大于3.2%。此外,公司分红率较高,2015年每股派息0.64元,较为吸引。 给予强烈推荐评级,目标价16.5港元: 预测公司2016-2018年EPS将分别为2.25元、2.43元及2.65元,考虑到B股投资结构和股性,保守给予2017年6倍PE,相当于目标价16.5港元,较现价有49.4%的上升空间,给予强烈推荐评级。
长安B 交运设备行业 2015-08-10 14.65 -- -- 14.80 1.02%
16.01 9.28%
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事件: 2015年7月公司销售汽车16.2万辆,其中长安福特销售5.2万辆,本部销售5.3万辆,长安马自达维持快速增长,7月销售1.3万辆,同比增长63.8%。 评论: 1、7月销量环比降幅较大:长安汽车7月销售汽车16.2万辆,同比下降8.4%,同比下降24.8%,年内首次出现负增长,低于市场预期。下降的主要原因是行业进入传统淡季以及终端需求减弱。 2、长安福特同比下降19.5%:长安福特7月销售5.2万辆,同比下降19.5%,环比下降31.6%。从细分产品来看,由于新福克斯换代产品将于7月30日上市,导致旧产品7月销量仅为11912辆,预计8月新产品上市有望带动销量回升。 新SUV产品锐界在今年5月份上市,7月销售7340辆,逐月放量。其他主力车型表现相对平稳:翼虎销售7881辆,蒙迪欧销售9121辆,福睿斯销售11673辆。 3、自主品牌销量持续快速增长:长安自主品牌7月销售5.3万辆,同比增长1.3%,环比下降24.1%。其中逸动销售10214辆,CS35销售9589辆,CS75销售11195辆。 4、行业竞争激烈,汽车行业进入低谷:今年汽车行业竞争非常激烈,合资产品价格下探,自主品牌不断推出超性价比车型,中端车型价格战激烈,逐渐传导至整个行业。我们认为,汽车行业经过前几年的高速发展,行业基数较大,经济增长乏力,未来汽车销量增速难达双位数增长。而各大厂家纷纷扩产及推出新车型,行业面临一定的产能过剩压力,将影响企业的盈利能力。 5、长安汽车仍具备一定增长潜力,但要留意行业下行带来的负面效应:从公司来看,我们认为长安汽车仍然具备一定的增长潜力,尤其是自主品牌相对成功。考虑长安福特锐界、新福克斯换代等新车型将上市,有望使得福特销量恢复,同时自主品牌部分可能继续减亏。近期汽车股大幅走低,长安B股价也随行业大幅下跌,目前估值较低,部分反映了市场悲观预期。但不排除在行业下行的过程中会被影响。
长安B 交运设备行业 2015-05-22 22.00 23.97 577.12% 23.96 7.20%
23.58 7.18%
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年初至今表现优异,销量实现较快增长:今年一季度,公司实现营业收入182 亿元,同比增长59.3%;净利润为24.9 亿元,同比增长26.5%,其中投资收益为23.2 亿元。从销量来看,1-4 月公司销售汽车103.2 万辆,同比增长16.3%;其中重庆长安销售37 万辆,同比增长26.5%;长安福特销售29.2 万辆,同比增长10.2%;长安马自达销售5.5 万辆,同比增长1.17 倍;江铃控股销售10.4 万辆,同比基本持平。 自主品牌实现微利,年内有望继续改善:公司先后推出逸动、CS35 和CS75 等多款成功车型,其中CS35 和CS75 市场表现优异,将有效提升公司自主品牌业务的盈利能力。1-4 月,公司自护品牌逸动销量为7 万辆,同比增长44.6%;CS35 和CS75 的销量分别为62110 辆和56116 辆,同比分别增长71.2%和136 倍。从盈利能力来看,一季度估算自主品牌部分实现微利。未来随着新车型CS15、CS55等更多SUV 车型的上市,自主业务将继续朝着良性发展,随着公司管控能力的逐渐加强,盈利有望逐渐增加。 长安福特仍处增长期,长安马自达改善明显:1-4 月长安福特销量为29.2 万辆,同比增长10.2%。长安福特新产能和新产品将集中投放,去年推出的紧凑型轿车福睿斯弥补了嘉年华和福克斯的价格空白,月销量突破2 万;此外,锐界将于近期上市,对标汉兰达,竞争环境较好;金牛座预计下半年投放市场;一系列新车型的投放有望带动长安福特的业绩增长。长安马自达方面,受益于CX-5 和新马自达3 的投放,1-4 月销量达到54533 辆,同比增长117%,助益盈利能力的大幅提升。后续CX3、新马2 也将在两年内投放市场,新车型的密集投放将继续改善长安马自达的盈利模型。 维持强烈推荐评级,目标价30.5 港元:公司4 月以18.7 元的价格发行3.2 亿股。预测公司2015-2017 年EPS将分别为1.97 元、2.44 元及3.07 元,上调目标价至30.5 港元,相当于2015 年和2016 年12 倍和10 倍PE,较现价有38.6%的上升空间,维持强烈推荐评级。
江铃B 交运设备行业 2015-05-21 38.44 33.93 379.24% 41.13 2.83%
39.52 2.81%
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投资要点: 一季度收入平稳增长,净利润略有下降: 2015年1季度,公司实现营业收入63.5亿元,同比增长2.6%;毛利率为24.3%,同比下降0.3个百分点;主要原因是高毛利率的产品全顺的销量下滑;期内,公司实现归母净利润5.7亿元,同比下降4.1%;实现全面摊薄后EPS0.67元。期内,公司管理费用率为8%,同比提高2.7个百分点,主要原因是研发费用增加所致。销售费用率为5.4%,同比下降1.1个百分点。 年初至今销量略弱,轻卡有望保持强势: 1-4月,公司共销售汽车93601辆,同比增长1.1%。其中JMC 品牌轻型卡车销量为40817辆,同比增长30.5%;JMC 品牌皮卡销量为21864辆,同比下降18.3%;驭胜品牌SUV 销量为8289辆,同比下降18.9%;福特品牌商用车销量为22630辆,同比下降6.9%。受益于排放升级带来的竞争格局改善,2015年JMC 品牌轻卡将维持强势。 四季度起新车上市,明年有望进入收获期: 从新产品来看,福特7座中大型SUV Everest(撼路者)将于2015年9月实现国产,标志着公司正式成为福特在中国的另一乘用车平台。目前国内类似的SUV 产品较少,定价较高,不能很好地满足日益成长的SUV市场需求,预期新产品将为公司带来新的增长点,估计月销量3000以上。商用车方面,全顺的两款产品Tourneo Custom 及Transit Connect将陆续上市。值得强调的是,Tourneo Custom 将延伸至MPV 领域。中国MPV 市场未来将维持较快增速,但目前车型空隙较大,Tourneo Custom有望给国内的商务MPV 填补空白。 维持强烈推荐评级,提升目标价至50.6港元: 我们预测公司2015-2017年EPS 将分别为2.99元、4.05元及4.78元。考虑到公司的股东背景、稳定的过往业绩和较高的分红率,我们给予公司2016年10倍PE 的估值,相当于目标价50.6港元,较现价有26.7%的上升空间,维持强烈推荐评级。
中昌海运 公路港口航运行业 2015-03-24 11.86 4.55 -- 12.42 4.72% -- 12.42 4.72% -- 详细
投资要点: 国内网络调整及海外市场不振致2014年业绩下滑: 2014年公司录得营业收入217亿元,同比下降24.3%;毛利率为18.2%,同比下降1.9个百分点;归属股东的净利润为14.3亿,较去年同期的26.6亿元相比大幅下滑,主要因为卢布贬值致管理费用大幅提升。2014年前三季度,公司调整经销网络,导致期内汽车销售低迷。四季度开始,新车上市加上调整进入尾声,公司汽车销量大幅回升。全年共销售汽车417851台,同比下降24.0%,销售均价相对持平,其中帝豪(EC7及新帝豪)及GX7等为主要贡献者。 今年销售目标45万辆,销售结构持续改善: 公司2015年销量目标为45万辆,较2014年增长8%。该目标略低于我们预期,相对较为保守。但从稳健的角度看,2015年的销售结构比销售目标的增量更有意义。公司在2014年完成了销售渠道的调整和品牌的整合,未来新车将集中以吉利为品牌销售,对于一些旧有车型也将进行梳理和淘汰。公司2014年推出的新帝豪和新远景销售情况很好,盈利能力远高于其他产品,今年如果新帝豪及SUV产品的销售占比继续提高,有望大大提高公司的盈利能力。 新平台汽车GC9定价合理,期待市场表现: 公司一直从事技术平台的搭建,成熟后将以FE、KC和CMA平台为主。 KC平台主要生产B级车,第一款新车GC9已经于本月16日进行电商销售,反应火爆。该车型设计大气,配置较高,有望成为另一款明星车型。 另外,今年下半年EC7大改款、GX7大改款、GX6/GX8新SUV、插电式混动车型、帝豪CROSS、以及一辆在EC7基础上开发的强混车都将陆续推出,有望带动销量增长。 维持强烈推荐评级,目标价4.55港元: 公司调整期已过,未来技术方面的实力将逐渐显现。我们预测公司2015-2017年EPS将分别为0.26元、0.34元及0.43元,给予2015年14倍PE,相当于目标价4.55港元,上升空间为26.4%,维持强烈推荐评级。
长城汽车 交运设备行业 2015-02-10 48.30 -- -- 52.31 8.30%
59.50 23.19%
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事件: 长城汽车公布2015年1月产销快报,1月录得销量8.8万台,较上年同期增长26.5%;生产汽车8.6万台,同比增加26.1%。 评论: 1、1月销量同比环比均正增长:2015年1月公司汽车销量为88087台,环比增长14.2%;同比增长26.5%;其中出口1668台,较去年同期的3682台有较大幅度下降,主要因为出口市场仍然萎靡。但是出口市场的不振并没有影响公司的整体销量表现,新车表现抢眼。 2、H6屡创新高,新车增长明显:1月份,公司SUV销量为70026台,环比增长14.2%,同比增长69.2%。其中,H6环比继续增长,继10月销量超过3万台之后,本月销量达到36117台,同比增长46.8%。1月,H2销量为15207台,环比增长24.0%。 3、轿车及皮卡均保持平稳:今年1月份,长城轿车销量为7504台,环比上月的6922台小幅上升,但同比仍大幅下降55.0%,这与公司的长期策略有关。1月,皮卡销量为10557台,环比上月的8887台大幅增长,同比小幅下降8.7%。 未来,公司的发展重点仍然放在SUV上,轿车和皮卡不会有太好表现。 4、SUV全品系逐渐形成,H8上市有望带动估值提升:H2于7月份上市后,销量增长势头迅猛,本月销量达到1.5万辆。H1和H9于10月相继上市,月销量分别平稳增长。预计未来H6有望保持3万以上的销量,H2、H1、H9等车型的销量会继续提升。此外,H8也有望在今年上市,会对整体估值有所带动。
江铃B 交运设备行业 2015-01-22 34.52 29.51 316.81% 38.14 10.49%
43.57 26.22%
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全年业绩超预期,利润同比增两成: 江铃汽车发布业绩快报,公司2014年录得营业收入255.4亿元,同比增长22.3%;期内净利润为21.1亿元,同比上升24.4%;对应每股收益2.44元,超出市场及我们的预期。 年底销量再次冲高,15年新增车型多: 公司全年共销售汽车275,858辆,同比增长19.9%。其中JMC品牌轻型卡车销量为106,582辆,同比增长33.3%;JMC品牌皮卡销量为70,454辆,同比增长2.6%;驭胜品牌SUV销量为26,708辆,同比增长102%;福特品牌商用车销量为72,076辆,同比增长6.3%。公司12月的销量大超预期,轻卡和皮卡的同比增速分别达到89.3%和48.8%。2015年公司将有三款新车Everest、Tourneo Custom和Transit Connect陆续上市,有望带动销量的继续攀升。 四季度稳步恢复,今年进入收获期: 公司近几年在产能方面的投入进入尾声,小蓝基地基本完成搬迁工作,用于生产皮卡、SUV、轻客等产品。虽然去年三费增长较高,但相信随着公司新增项目的逐渐投产和产品结构的调整,费用占比将会逐渐回落。从新产品来看,福特7座中大型SUV Everest将于2015年实现国产,标志着公司正式成为福特在中国的另一乘用车平台。目前国内类似的SUV产品较少,定价较高,不能很好地满足日益成长的SUV市场需求,预期新产品将为公司带来新的增长点。 维持强烈推荐评级,提升目标价至44.0港元: 我们预测公司2015-2016年EPS将分别为3.21元及4.02元。考虑到公司的股东背景、稳定的过往业绩和较高的分红率,加上公司今年下半年有望实现业绩的快速增长,我们给予公司2015年11倍PE的估值,相当于目标价44.0港元,较现价有28%的上升空间,维持强烈推荐评级。
江铃B 交运设备行业 2014-12-08 31.62 26.82 278.81% 32.48 2.72%
38.14 20.62%
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事件: 江铃汽车公布2014年11月产销快报,11月录得销量为28766台,同比增长23.5%,环比增长34.1%。期内产量为29197台,同比增长18.5%,环比增长26.9%。 评论: 1、1-11月累计销量持续增长:2014年11月公司汽车销量为28766台,同比增长23.5%,环比增长34.1%。1-11月份累计汽车销量为24.5万台,同比增长16.6%。 2、轻客及轻卡表现优异:2014年11月,福特品牌轻客销量为7617台,同比增长12.4%,环比增长51.8%。截至11月份,轻客销量为64141台,同比增长3.7%。从轻卡来看,11月份销量为12648台,同比增长67.9%。1-11月轻卡累计销量93436台,同比增长28.0%;轻卡产品持续受益于排放政策的推行,同比及环比表现优异。 3、皮卡销量下降,表现依旧平常:皮卡11月销量为6400台,环比略增长,同比下降8.1%;1-11月累计销量为63116辆,与去年基本持平。 4、驭胜SUV销量小幅反弹:今年11月,公司驭胜SUV销量为2101台,环比增长100台,同比增长4.2%。相较前几个月的低迷,销量从8月持续回升。1-11月累计销量为24337辆,同比增长116.5%。 5、总结和评论:我们预测公司2014-2016年EPS将分别为2.35元、3.22元及4.14元。考虑到公司的股东背景、稳定的过往业绩和较高的分红率,我们维持公司目标价40.0港元,相当于2015年9.9倍PE,维持强烈推荐评级。
长安B 交运设备行业 2014-10-13 16.02 16.27 359.60% 17.50 9.24%
18.20 13.61%
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事件: 长安汽车公布9月份产销快报。2014年9月,长安汽车销量为226681辆,同比及环比分别增长13.0%和27.0%。 评论: 1、9月销量持续保持增长:2014年9月,长安汽车产量224653辆,销量226681辆,较去年同期分别增长20.0%和13.0%。2014年1-9月,公司产量累计为1907050辆,销量累计为1902358辆,较去年同期分别增长25.0%和24.1%%。 2、自主品牌大幅改善:9月份,公司自主品牌部分表现较好,本部、河北、南京及保定合计销售汽车101194辆,同比增长26.9%,环比增长38.1%。1-9月份合计销量为83.7万辆,同比增长20.5%。2014年自主品牌新车CS75上市后市场反应很好。预计2014年自主品牌微车部分销量有望达到62万辆,轿车部分销量有望达到56万辆,同比分别增长20.2%和44.7%。综合来看,自主业务朝着良性发展,随着公司管控能力的逐渐加强,有望实现减亏。 3、长安福特2014年累计销量同比增长27.0%:9月份,合资企业长安福特销售汽车69420辆,同比微弱下降4.3%,但环比依旧持续增长14.6%;1-9月份累计销量为59.4万辆,同比增长27.0%。根据福特的1515计划,预计2015年前长安福特将有Escort(A级)、金牛座(B级)、锐界(B级SUV)等车型陆续投产,继续提供增长动力。预计长安福特2014年销量将达到80万辆,同比增长17.5%;净利润率有望由去年同期的9.8%提升至10.3%。 4、长安马自达销量同比持续大幅增长:9月份,合资企业长安马自达销量为11377辆,同比增长61.3%,环比增长50.0%;1-9月份累计销量6.8万辆,同比增长69.1%。目前马自达的主力车型为CX5,预计2014年销量有望达到7万辆。公司全新马3-昂科塞拉将于今年上市,由于去年1-9月基数较低,预计全年长安马自达的销量将有50%的增长。后续CX3、新马2也将在两年内投放市场。新车型的密集投放将改善长安马自达的销售现状,逐步为公司贡献业绩。预计2014年长安马自达销量为10万辆,净利率有望升至5%。 5、给予强烈推荐评级:根据上半年表现,我们调整预计公司2014-2016年EPS将分别为1.48元、1.94元及2.38元。维持上次报告给予的目标价20.7港元,相当于2014年和2015年11倍和8.5倍PE。
未署名
老凤祥B 休闲品和奢侈品 2014-09-29 3.00 3.16 -- 3.00 0.00%
3.09 3.20%
详细
围绕中华老字号‘老凤祥’,做大民族品牌:老凤祥是中国首饰业的世纪品牌。老凤祥银楼是国内唯一的由一个世纪前相传至今的百年老店。上海老凤祥有限公司正是由创始于1848 年的老凤祥银楼发展沿革而来。 立足上海、覆盖全国、面向世界:1、老凤祥近年来加大了市场扩张力度,加速经销网点对市场的全方位渗透,其中连锁(加盟)店与其他经销网点扩张迅速,自营银楼及专柜也在不断增长中,总店数截至2014 年6 月30 日达到2769 家。2、通过在各地建立合资公司,加速开拓二三四线城市市场。3、建立美国公司,同时在纽约第五大道开出首家老凤祥直营店。 城镇化带来无限商机,结婚高峰期促进黄金珠宝消费:第一波婴儿潮,80-90 年出生的婴儿现在到达了结婚高峰期,尤其是85-90 后出生婴儿到达适婚年龄,这一代人的父母享受了几次经济发展的红利。所以这一代人对于婚庆消费有更高的支付能力,而且基于传统婚庆‘穿金戴银’理念,黄金首饰消费将带来一波高峰。 二胎放开、结婚潮带来新一轮出生潮,带动黄金珠宝发展:幼童金饰在黄金珠宝消费中占有重要地位,二胎政策的放开、及结婚潮带来预期新一轮的出生潮,将带动黄金珠宝的发展。 国企改革,通过股权激励使得经营效率提升:上海7 月7 日出台《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见(试行)》,股权激励和员工持股方面,完善激励,建立健全企业长效激励机制。预期年底将率先在整体上市的企业集团实行股权激励。 给予强烈推荐评级,目标价3.90 美元:我们预测公司2014-2016 年每股收益1.77、2.15、2.58 元人民币,给予2014 年13.5 倍PE,目标价3.90 美元,较现在有32%增长。
长安B 交运设备行业 2014-09-05 16.12 16.27 359.60% 16.98 5.33%
17.50 8.56%
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14年上半年收入增长19.8%,净利润大幅增长: 2014上半年,公司录得营业收入242.1亿元人民币,同比增长19.8%;净利润36.3亿元,同比增长194.9%,主要由于合资企业投资收益大幅增长所致。上半年集团销售汽车132万辆,同比增长25%,高于汽车行业16.6个百分点,完成全年目标的56.5%;汽车销售毛利率为16.9%,同比提高1.1个百分点。期内每股盈利0.78元,不派中期息。 自主品牌逆市上扬,位居国内自主品牌第一: 在自主品牌表现较差的环境下,长安自主品牌销售表现突出。上半年自主品牌乘用车销售39.2万辆,同比增长43.4%,位居中国自主品牌第一。长安逸动销售7.5万辆,为同级别车单月销量冠军。CS35销售5.4万辆,排名自主品牌紧凑型SUV市场第一。悦翔系列销量6.3万辆,排名A0级轿车市场第一。预计2014年自主品牌微车部分销量有望达到62万辆,轿车部分销量有望达到56万辆,同比分别增长20.2%和44.7%。综合来看,自主业务朝着良性发展,随着公司管控能力的逐渐加强,有望实现减亏。 福特为利润贡献主体,江铃及马自达增长良好: 长安福特依然为公司净利润做出主要贡献,产销再创新高。翼虎、新蒙迪欧、新福克斯等产品持续热销,销量达40万辆,同比增加38.8%,实现净利润73.9亿元,同比增加133.2%。预计长安福特2014年销量将达到80万辆,同比增长17.5%;净利润率有望由去年同期的9.8%提升至10.3%。期内,江铃及马自达也获得良好业绩,分别实现净利润4.2亿元和4.1亿元,同比分别增长34.5%和1697.5%。未来,新车型的密集投放将改善长安马自达的销售状况,逐步为公司贡献更多业绩。 维持强烈推荐评级,目标价20.7港元: 根据上半年表现,我们上调公司2014-2016年EPS至1.48元、1.94元及2.38元。维持上次报告给予的目标价20.7港元,相当于2014年和2015年11倍和8.5倍PE,较现价有32.5%的上升空间,维持强烈推荐评级。
江铃B 交运设备行业 2014-09-05 31.31 -- -- 33.30 6.36%
33.30 6.36%
详细
事件:江铃汽车公布2014 年8 月产销快报,8 月录得销量为16,200 台,同比下降2.11%,环比下降26.5%。期内,公司汽车产量为16,863 台,同比增长25.97%,环比下降22.8%。 评论: 1、8 月销量同比与环比均为下降:2014 年8 月公司汽车销量为16,200 台,同比下降2.1%,环比下降26.5%。1-8 月份合计汽车销量为17.1 万台,同比增长19.4%。销量环比下降主要是三个原因:1、8 月份有一个星期的高温假;2、8月终端调整库存;3、驭胜厂房搬迁。8 月下旬出货力度有所提升,终端库存小幅走低,预计下个月会恢复正常。 2、轻卡及轻客表现回稳:2014 年8 月,福特品牌轻客销量为5,037 台,较去年同期增长11.8%,环比下降17.0%。由于8 月前四周狭义乘用车淡季特征相对明显,主机厂需逐步走出休假时间,轻卡销量同比下降10.4%至5,922 台,环比下降37.1%。短暂的下降不影响大环境下受益于国IV 政策,JMC 轻卡保持高端路线,是市场上少有的符合国IV 标准的产品,今年开始市场份额不断提高,轻卡优势有望持续。 3、驭胜品牌SUV 由于搬迁销量回落:2014 年8 月,驭胜SUV 销量为1,102 台,同比增长60.9%,环比下降57.20%。因去年基数较小,同比数据参考意义不大;而环比下降的主要原因是公司趁着高温假期间将生产驭胜的厂房进行搬迁导致,预计下个月有望恢复。 4、轻卡及轻客地位稳固,SUV 新车型于明年上市:公司的轻卡及轻客市场地位稳固,尤其受益于严格的排放政策,公司的轻卡有望继续维持较好销量。SUV方面,2015 年驭胜N330 将逐步投放,且与福特合作的7 座中大型SUV 也将上市,该车型定位硬派越野,同价位竞品较少,有望受到消费者青睐。我们预测公司2014-2016 年EPS 将分别为2.31 元、3.22 元及4.14 元,上次更新报告给予强烈推荐评级。
伊泰B股 能源行业 2012-03-13 2.61 2.56 164.26% 2.72 4.21%
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更新目标价6.85元,维持买入评级: 预期公司2012年仍将保持30%左右的ROE水平,结合行业估值标准,我们更新公司目标价6.85美元,相当于2012年10倍和2013年9倍PE,较现价有22%的上升空间,给予买入评级。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名