金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
摩恩电气 电力设备行业 2017-10-25 31.30 33.60 248.19% 33.47 6.93%
33.47 6.93%
详细
投资要点: 维持“增持”评级,提高目标价至33.60元/股。提高目标价主要考虑公司完成AMC高端人才引入,AMC业务有望实现高速增长,对应2017年129倍PE。公司2017年1-9月实现营业收入/归母净利润32106.53/4030.15万元,同比-19.27%/+524.20%,第三季度净利润1892.45万,环比+14.6%,业绩符合预期。公司电缆业务行业竞争日益激烈是公司营收同比下滑的主要原因,净利润大幅增长源自子公司摩安投资新拓展的不良资产处置清收利润贡献影响。维持公司2017-19年归母净利润1.14/1.74/2.49亿元,对应EPS为0.26/0.40/0.57元,上调目标价至33.60元/股,增持。 公司不良资产处置及投资管理业务加速发展,后续业绩有望再超预期。1)公司海外业务开拓进取,国内业务加速扩张。公司公告拟设立摩安投资(香港),亦将加速实现异地资源整合,拟以自有资金出资1.8亿元在安徽等六地设立全资标的公司。2)公司持续引入行业专家,借助张惟、叶振等不良资产行业专家此前的业务经验,是目前不良资产市场中少有的能够提供不良资产全流程服务的公司,稀缺商业模式将获得估值溢价。 公司前期公告融屏信息将再次溢价受让实际控制人股权,完成后将持有上市公司累计19.563%股权,彰显新股东对公司转型信心。 催化剂:后续业绩超预期;AMC政策进一步松绑,行业景气度提升。 风险提示:固定资产价格大幅下跌影响公司业绩稳定性。
摩恩电气 电力设备行业 2017-10-24 31.30 -- -- 33.47 6.93%
33.47 6.93%
详细
事件: 1、发布三季报,三季度实现营业收入1.16亿元,同比减少22%;归属母公司净利润1,892万元,同比增长1,773%。公司前三季度共实现营业收入3.21亿元,同比减少19%;归属母公司净利润4,030万元,同比增长524%。 2、三季报给出2017年度业绩预测,归属母公司净利润为7,600-8,000万元,同比增长773%-819%。业绩增长的主要原因来自于公司类金融业务,特别是全资子公司摩安投资开展的银行不良资产处置清收服务业务。 评论: 1、不良资产处置清收服务等类金融业务的持续稳步开展,贡献业绩大幅增长。公司AMC业务二季度开始推进,上半年实现收入约2,338万元,净利润1,556万元,主要为不良资产处置清收的服务收入和利润。假设传统电线电缆业务同比下滑10%,则三季度AMC业务实现净利润约1,893万元,前三季度合计实现净利润3,449万元。从会计确认的角度来看,由于后端的执行、拍卖环节历时较长,整个资产包的平均处置周期在2-3年,因此我们假设计入当期收入的服务费约为4%-5%。由此推算,公司三季度新承接AMC业务合同对应的收购对价约为6.4个亿,前三季度共计承接AMC合同11.6个亿。 2、公司AMC业务开展顺利,发展速度快,落地能力强。公司负责AMC业务的子公司摩安投资设立于3月底,业务在5月份得以全面开展。公司在不到半年的时间里已经完成了近12亿收购对价的合同签订,并实现了相当体量的收入和利润,足见团队在AMC领域的落地执行能力。由此可见,公司AMC业务的发展势头强劲,利润开始逐步兑现。 3、多地设立子公司,全国化布局全面启动。公司继5月份设立福建子公司后,又计划在安徽、河南、江苏、陕西、重庆、浙江六省设立资产管理公司。区域子公司的设立,使得公司能够进入这些省市开展不良资产的处置清收业务,同时也意味着在这些区域已经找到了良好的合作伙伴,公司全国化布局正式全面启动。 4、盈利预测与投资评级:我们维持公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元,其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。
摩恩电气 电力设备行业 2017-09-18 26.95 31.24 223.73% 33.47 24.19%
33.47 24.19%
详细
维持“增持”评级,提高目标价至31.24元/股。提高目标价主要考虑公司完成高端人才引入,借助东融经验及人才资源优势有望实现高速增长,对应PE120X。维持公司2017-19年归母净利润1.14/1.74/2.49亿元,对应EPS为0.26/0.40/0.57元。 海外业务开拓进取,国内业务加速扩张,公司不良资产处置及投资管理业务加速发展,后续业绩有望再超预期。公司公告拟设立摩安投资(香港),随着海外分支机构的逐步设立,公司将积极推进与国际大型不良资产投资基金的互动合作,有利于公司进一步拓展国际市场、提升综合竞争力。8月底公司亦公告,将借助上市公司平台优势,实现加速扩张、异地资源整合,拟以自有资金出资3000万元在安徽、河南、江苏、陕西、重庆、浙江等地设立全资标的公司。 公司持续引入行业专家,借助张惟、叶振等不良资产行业专家此前的业务经验,是目前不良资产市场中少有的能够提供不良资产全流程服务的公司,稀缺商业模式将获得估值溢价。叶振此前任职的浙江东融资产,是浙江乃至江浙沪地区最大的民营AMC之一,公司将借助东融经验及其人才、资源优势,在不良资产行业实现快速发展,业绩爆发潜力极强。公司稀缺的商业模式同时享受一定估值溢价。 公司前期已公告融屏信息拟再次溢价受让实际控制人股权,完成后将持有上市公司累计19.563%股权,彰显新股东对公司转型信心。 风险提示:固定资产价格大幅下跌影响公司业绩稳定性。
摩恩电气 电力设备行业 2017-07-17 21.22 -- -- 22.44 5.75%
33.26 56.74%
详细
1、业绩大幅增长主要来源于不良资产处置清收服务等类金融业务的稳步开展。假设传统电线电缆业务同比下滑30%,则上半年AMC业务实现净利润约1637-1905万元。按照75%的业务净利润率估算,我们预计AMC业务上半年实现收入约2183-2540万元,此项收入为不良资产处置清收的服务收入。从会计确认的角度来看,由于后端的执行、拍卖环节历时较长,整个资产包的平均处置周期在2-3年,因此我们假设计入当期收入的服务费约为4%-5%。由此推算,公司上半年已签订合同对应的收购对价为4.4-5.1个亿。此外,公司于6月23日公告拟承接宁波盈益6.87亿不良债权资产包的清收处置服务业务,该笔不良资产收购对价为2.8亿。由于该合同属于关联交易,于7月12日才通过股东大会审议通过,因此不能在上半年进行会计确认。若算上该笔合同,则公司上半年累计签订合同对应的收购对价将达到近8个亿,对应服务费收入超过5000万元,净利润3000万元左右。 2、公司AMC业务开展仅两个月,发展速度快,落地能力强。公司负责AMC业务的子公司摩安投资设立于3月底,业务在4月份得以全面开展。公司在短短两个多月的时间里已经完成了近8亿收购对价的合同签订,并实现了相当体量的收入和利润,足见团队在AMC领域的落地执行能力。由此可见,公司AMC业务的发展势头强劲,利润开始逐步兑现。 3、盈利预测与投资评级:我们上调公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元,其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。 4、风险提示:AMC业务拓展不及预期;权益变动存在不确定性。
摩恩电气 电力设备行业 2017-06-28 20.83 28.24 192.64% 22.00 5.62%
28.69 37.73%
详细
事件: 公司6月26日公告,全资子公司摩安投资1.9亿增资已于近日完成工商变更登记手续,注册资本由1000万增加至2亿元。 公司6月23日公告,全资子公司摩安投资拟签订6.87亿元人民币不良资产债权包清收处置服务合同。 点评: 摩安投资完成1.9亿增资、拟签订重大合同,不良资产业务加速发展,公司后续业绩有望超预期。本次拟签订的6.87亿元人民币不良资产债权包清收处置服务合同,资产包收购对价2.8亿元,根据协商,摩安投资收取收购对价的7%作为该资产包的评估、尽调、定价、商务谈判、司法诉讼、处置、清收和拍卖的服务费用,共计1960万元,同时对于超额收益部分收取20%的超额收益分成。本次增资、签订重大合同以及后续交易的顺利履行,将为摩安投资的持续发展提供有力的支撑,为公司未来经营业绩带来积极影响,l公司不良资产服务商的稀缺商业模式将获得估值溢价。公司立足于不良资产服务商模式,借助张惟等不良资产行业专家此前的业务经验,是目前不良资产市场中少有的能够提供不良资产全流程服务的公司。稀缺的商业模式有望实现在不良资产行业的快速发展,业绩爆发潜力强,同时享受一定估值溢价。 维持“增持”评级,维持目标价28.47元/股。公司前期已公告新股东融屏信息拟再次溢价受让实际控制人股权,增持完成后将持有上市公司累计19.563%股权,充分彰显新股东对公司转型信心。看好公司后续将借助人才、机制和商业模式优势实现业绩的快速提升,维持公司2017-19年归母净利润0.51/0.90/1.51亿元,对应EPS为0.12/0.20/0.34元,维持目标价28.47元,增持。 风险提示:固定资产价格大幅下跌影响公司业绩稳定性。
摩恩电气 电力设备行业 2017-06-27 19.97 -- -- 22.00 10.17%
28.69 43.67%
详细
1、 AMC 业务稳步开展,首个大额合同落地,利润开始逐步兑现。全资子公司摩安投资拟承接宁波盈益6.87 亿不良债权资产包的清收处置服务业务。该不良资产包由宁波盈益于2017 年2 月28 日从浙商资产收购,收购对价为2.8 亿人民币。摩安投资将收取收购对价的7%,即1,960 万元,作为该资产包的评估、尽调、定价、商务谈判、司法诉讼、处置、清收和拍卖的服务费用,同时对于超额收益部分收取20%的超额收益分成。考虑到资产包已经确定对价,按照资产包平均处置周期2-3 年、处置峰值为1.5 年,以及75%的净利润率计算,我们预计该合同今年有望贡献服务收入1400 万元,净利润1050 万元。 大额合同的签订显示了公司AMC 业务的强劲发展势头,利润开始逐步兑现。 2、 AMC 行业牌照价值弱化,服务端壁垒逐渐凸显。在政策大力支持下,大量民营资本涌入不良资产处置行业,牌照价值随之弱化。不良资产价格水涨船高,平均处置收益率已开始下降。我们认为,行业竞争壁垒已逐渐从单一的牌照端向服务端转化。公司在AMC 业务的发展中定位于不良资产处置清收的服务商,将致力于提升服务端的效率和效益。 3、 引入AMC 资深团队,处置端专业技能成为公司竞争利器。公司引入东融团队发展AMC 服务业务。东融是全国起步最早、不良资产管理规模最大的民营AMC 之一,其行业经验及处置清收端的服务能力备受业内肯定。新团队进入上市公司后,将继续专注于提升处置端的服务能力从而构建竞争壁垒。我们认为,公司拥有优秀的评估、处置等专业能力或将成为核心竞争力,在专业能力基础上结合资源优势、经验优势,有望成为不良资产处置清收服务业务领域的潜在龙头。 4、 上市公司平台助力,未来业务发展可期。公司通过上市公司平台,将实现融资成本、资金规模、融资方式等绝对的资金优势。此外,也有利于公司全国范围内AMC 业务的承接与整合。我们坚定看好并期待公司在AMC 业务布局战略的逐步落地。 5、 盈利预测与投资评级:我们预计公司2017-2019 年盈利预测为5,118 万元、8,399 万元和12,376 万元,其中AMC 业务预计贡献净利润分别约为4,080万元、6,800 万元和10,500 万元。对应EPS 分别为0.12/0.19/0.28 元/股。 维持“强烈推荐-A”评级。 6、 风险提示:AMC 业务拓展不及预期;权益变动存在不确定性。
摩恩电气 电力设备行业 2017-05-24 20.45 28.24 192.64% 20.45 -0.82%
23.09 12.91%
详细
溢价增持再次彰显新股东对公司转型的信心。继2017年2月新股东融屏信息以22.77元/股的价格溢价受让实际控制人股权后,今日上市公司公告融屏信息以23.8元/股相对二级市场溢价17%再次受让摩恩电气9.563%的股份(增持后融屏信息持有上市公司累计19.563%的股权)。此前公司公告将不良资产行业作为未来重点发展方向,再次溢价增持彰显新股东对公司转型的信心。 持股比例提升有望加速公司不良资产转型进程。实际控制人进一步转让公司股权意味摩恩电气有望加速不良资产行业的转型进程。在第一笔股权转让结束后,不良资产行业专家张惟等已就任公司总经理及董事。持股比例提升后,摩恩电气有望加速不良资产转型进程,有助于公司提升对分散的不良资产行业的整合进度,进而提升公司业绩。 公司稀缺服务商模式有望在不良资产行业中快速发展,同时享受估值溢价。摩恩电气立足于不良资产服务商模式,借助张惟等不良资产行业专家此前的业务经验,是目前不良资产市场中少有的能够提供不良资产全流程服务的公司。稀缺的商业模式有望实现在不良资产行业的快速发展,同时享受一定估值溢价。 维持“增持”评级,维持目标价28.47元/股。我们看好公司后续有望借助人才、机制和商业模式优势实现业绩的快速提升,维持公司2017-19年归母净利润0.51/0.90/1.51亿元,对应EPS为0.12/0.20/0.34元,维持目标价28.47元,增持。
摩恩电气 电力设备行业 2017-05-24 20.45 -- -- 20.45 -0.82%
23.09 12.91%
详细
事件: 公司发布股权转让协议公告,摩恩电气控股股东、实际控制人问泽鸿拟以协议转让的方式将其持有的4,200万股股份(占公司总股本9.563%)转让给融屏信息,转让价格为23.80元/股,转让价款总额共计9.996亿元。 评论: 1、股权转让持续进行,看好公司AMC业务的开拓与发展。本次股权转让系上市公司实际控制人向融屏信息进行的第二次协议转让。今年1月,实际控制人以22.77元/股的价格向融屏信息转让4,392万股股份(占公司总股本10%),转让总额10亿元,于4月份完成股权过户。本次转让价格23.80元/股,较前次转让价格高出4.5%,较公司今日收盘价溢价17.4%。融屏信息持续受让上市公司股权,系坚定看好公司在AMC领域的业务布局与拓展。 2、AMC行业牌照价值弱化,服务端壁垒逐渐凸显。在政策大力支持下,大量民营资本涌入不良资产处置行业,牌照价值随之弱化。不良资产价格水涨船高,平均处置收益率已开始下降。我们认为,行业竞争壁垒已逐渐从单一的牌照端向服务端转化。公司在AMC业务的发展中定位于不良资产处置清收的服务商,将致力于提升服务端的效率和效益。 3、引入AMC资深团队,处置端专业技能成为公司竞争利器。公司引入东融团队发展AMC服务业务。东融是全国起步最早、不良资产管理规模最大的民营AMC之一,其行业经验及处置清收端的服务能力备受业内肯定。新团队进入上市公司后,将继续专注于提升处置端的服务能力从而构建竞争壁垒。我们认为,公司拥有优秀的评估、处置等专业能力或将成为核心竞争力,在专业能力基础上结合资源优势、经验优势,有望成为不良资产处置清收服务业务领域的潜在龙头。 4、上市公司平台助力,未来业务发展可期。公司通过上市公司平台,将实现融资成本、资金规模、融资方式等绝对的资金优势。此外,也有利于公司全国范围内AMC业务的承接与整合。我们坚定看好并期待公司在AMC业务布局战略的逐步落地。 5、盈利预测与投资评级:考虑到公司AMC业务已稳步展开,我们预计2017-2019年盈利预测为5,118万元、8,399万元和12,376万元,其中AMC业务预计贡献净利润分别约为4,080万元、6,800万元和10,500万元。对应EPS分别为0.12/0.19/0.28元/股。维持“强烈推荐-A”评级。 6、风险提示:本次权益变动需由深圳证券交易所进行合规性审核,能否通过前述合规性审核存在不确定性;AMC业务拓展不及预期。
摩恩电气 电力设备行业 2017-05-05 20.04 28.24 192.64% 21.48 6.34%
22.00 9.78%
详细
维持“增持”评级,维持目标价28.47元/股。公司2017Q1营业总收入/归母净利润7355.1/471.8万元,同比-23.97%/-8.17%,环比-28.66%/110.07%,业绩符合预期。公司所处电缆行业竞争环境严峻是公司营收下滑主要原因,2017Q1净利润环比翻倍源自报告期内减少原子公司北京亿力纳入合并范围所致的销售费用大幅降低。基于公司转型不良资产行业后业务加速发展,上调公司2017-19年归母净利润至0.51/0.90/1.51亿元,对应EPS为0.12/0.20/0.34元(调整前EPS为0.08/0.15/0.26元),维持目标价28.47元,增持。 公司上调2017H预计净利润从980.28万至1252.58万,同比增幅从80%至130%,源自公司转型不良资产行业带来的利润贡献。公司3月起通过全资子公司摩安投资拥抱不良资产行业,并引入不良资产行业专家张惟先生委以总经理和董事之位,目前业务稳步开展。张惟先生此前任职的机构是浙江省当地最大的民营AMC之一,是市场上少有的能提供一揽子、全链条不良资产处置服务的AMC,其稀缺性且专业壁垒极高的商业模式极有可能被上市公司复制,公司后续有望借助人才、机制和商业模式优势实现业绩的快速提升。 公司股权交割完满落地,压制股价的一大不确定性消除,溢价转让成为阶段性催化剂。此前公司公告新股东仍将进一步增持公司股权,随着第一笔股权交割结束,后续增持预期将更加强烈。 风险提示:固定资产价格大幅下跌影响公司业绩稳定性。
摩恩电气 电力设备行业 2017-05-03 19.84 -- -- 21.48 7.40%
22.00 10.89%
详细
事件: 公司发布2017年度一季报,实现营业收入7,355万元,同比减少24%;归母净利润472万元,同比减少8%。同时,公司上半年业绩预计区间为980万元-1,253万元,同比增长80%-130%。 评论: 1、AMC业务已稳步开展,二季度有望开始贡献利润。受电缆行业整体景气程度下降影响,公司传统主业继续下滑,一季度扣非净利润同比减少25%。而公司对上半年业绩的预计增速为80%-130%,该增长主要来源于新增子公司摩安投资新拓展了银行不良资产处置清收及投资管理等业务。由此我们判断,公司AMC业务已经开始承接订单并稳步发展,二季度将开始贡献利润。假设主业二季度下滑25%,根据业绩指引,AMC业务二季度预计贡献利润470万元-743万元。 2、AMC行业牌照价值弱化,服务端壁垒逐渐凸显。在政策大力支持下,大量民营资本涌入不良资产处置行业,牌照价值随之弱化。不良资产价格水涨船高,平均处置收益率已开始下降。我们认为,行业竞争壁垒已逐渐从单一的牌照端向服务端转化。公司在AMC业务的发展中定位于不良资产处置清收的服务商,将致力于提升服务端的效率和效益。 3、引入AMC资深团队,处置端专业技能成为公司竞争利器。公司引入东融团队发展AMC服务业务。东融是全国起步最早、不良资产管理规模最大的民营AMC之一,其行业经验及处置清收端的服务能力备受业内肯定。新团队进入上市公司后,将继续专注于提升处置端的服务能力从而构建竞争壁垒。我们认为,公司拥有优秀的评估、处置等专业能力或将成为核心竞争力,在专业能力基础上结合资源优势、经验优势,有望成为不良资产处置清收服务业务领域的潜在龙头。 4、上市公司平台助力,未来业务发展可期。公司通过上市公司平台,将实现融资成本、资金规模、融资方式等绝对的资金优势。此外,也有利于公司全国范围内AMC业务的承接与整合。我们坚定看好并期待公司在AMC业务布局战略的逐步落地。 5、盈利预测与投资评级:考虑到公司AMC业务已稳步展开,我们上调2017-2019年盈利预测为5,118万元、8,399万元和12,376万元,其中AMC业务预计贡献净利润分别约为4,080万元、6,800万元和10,500万元。对应EPS分别为0.12/0.19/0.28元/股。维持“强烈推荐-A”评级。 6、风险提示:AMC业务拓展不及预期。
摩恩电气 电力设备行业 2017-04-20 20.28 28.24 192.64% 20.79 1.66%
22.00 8.48%
详细
点评: 维持增持评级,维持目标价28.47元/股,空间39%。公司公告实际控制人协议转让公司股权完成过户,新股东正式入主。公司引入经验丰富的不良资产管理行业专家张惟先生,转型不良资产管理行业,有望给公司业绩带来快速提升。维持公司2017-19年归母净利润为0.35亿元、0.66亿元、1.12亿元,对应EPS为0.08元、0.15元和0.26元,参考可比公司市值水平,给予公司125亿市值,维持目标价28.47元,相对现价仍有39%的空间,维持“增持”评级。 股权交割催化股价,转型逻辑更加顺畅。摩恩电气原实际控制人溢价(每股22.77元,相对现价仍溢价11%)转让公司10%股权事宜落地,压制股价的一大不确定性消除,成为阶段性股价催化剂。此前公司公告新股东仍将进一步增持公司股权,第一笔股权交割使得后续增持的预期将更加强烈,公司强势转型不良资产行业的逻辑更加顺畅。 不良资产行业一片蓝海,后续发展更值期待。此前公司引入不良资产管理行业专家张惟先生并委以总经理和董事之位,转型不良资产行业。此次股权交割后,后续业务发展更有支持。张惟先生此前任职东融股权基金,专门提供不良资产专业服务,面对快速爆发的不良资产行业、运用丰富的经验和灵活的机制,有望带来公司业绩的快速提升。 风险提示:固定资产价格大幅下跌影响公司业绩稳定性
摩恩电气 电力设备行业 2017-04-19 19.84 -- -- 20.79 3.95%
22.00 10.89%
详细
1、 供给端加速释放推动AMC行业快速发展,经济复苏时收益尤好。近年来在中国经济结构转型升级过程中,产能过剩行业面临深度结构调整的压力,金融及非金融机构不良资产供给持续上升,推动AMC行业以43%的平均增长率快速发展。我们认为,行业发展的黄金时期为“经济周期底部,行业吸纳较多不良资产,随即经济触底回升,资产价值提升,表内资产价值同步溢价,形成明显的利润贡献”。因此,当前在经济实现触底回升的大环境下,行业资产负债表内相应资产增值将带来巨大的周期性回报。 2、 不良资产处置公司处于AMC产业链核心地位。不良资产管理行业的主要参与方包括:不良资产的供给方、一级市场需求方、中介机构和二级市场投资者等四类主体。其中不良资产处置公司主要有:国有四大AMC、地方性AMC以及不持牌AMC三类机构。它们既是不良资产一级市场的接收方,也是不良资产处置市场的主要处置方,连接着银行和中介机构,是产业链的核心参与主体,同时也是赚钱效应最强的主体。 3、 服务壁垒高,处置端专业技能有望成为行业利器。政策大力支持下,民营资本涌入不良资产处置行业,牌照价值随之弱化。不良资产价格水涨船高,平均处置收益率已开始下降。我们认为,行业竞争壁垒已逐渐从单一的牌照端向服务端转化,未来拥有优秀的评估、处置等专业能力或将成为行业核心竞争力,在专业能力基础上结合资源优势、经验优势的商业化机构有望成为不良资产管理领域的潜在龙头。 4、 公司拟进军不良资产处置行业,作为不持牌AMC将专注于处置端服务能力,同时借助上市公司资金优势,未来业务发展可期。与四大及地方AMC不同,公司作为不持牌AMC,将专注于提升处置端的服务能力从而构建竞争壁垒。此外,公司将借助上市公司平台,实现融资成本、资金规模、融资方式等绝对资金优势。我们期待公司在AMC业务布局战略的逐步落地。 5、 盈利预测与投资评级:当前公司盈利来源主要是电线电缆业务和融资租赁及保理业务,我们预计2017-2019年净利润分别为1035万元、1597万元和1834万元,对应EPS分别为0.02/0.04/0.04元/股。首次覆盖,给予强烈推荐评级。 6、 风险提示:AMC业务拓展不及预期。
摩恩电气 电力设备行业 2017-04-18 19.10 28.24 192.64% 20.86 9.21%
21.59 13.04%
详细
投资要点: 首次覆盖,给予增持评级,目标价28.47元/股。公司引入经验丰富的不良资产管理行业专家张惟先生,转型不良资产管理行业,有望给公司业绩带来快速提升。我们预计公司2017-19年归母净利润为0.35亿元、0.66亿元、1.12亿元,对应EPS为0.08元、0.15元和0.26元,参考可比公司市值水平,给予公司125亿市值,给予目标价28.47元,相对现价47.7%的空间,首次覆盖,给予“增持”评级。 新股东溢价受让股份,后续有望带来公司更多变化。摩恩电气原实际控制人于2017年2月以22.77元/股(相对现价溢价近20%)价格溢价协议转让10%股份给新股东上海融屏信息科技有限公司,并公告计划在未来12个月内陆续减持所持有的部分摩恩电气股份,新股东融屏信息科技有限公司将增持公司股份。新股东溢价受让股份后引入行业专家开展不良资产业务,后续还有望带来更多积极变化。 人才到位、民营机制,公司转型不良资产经营业务有望实现业绩快速提升。经济新常态下不良资产行业迎来黄金增长期,随着牌照门槛的下降,不良资产业务的核心竞争力转为专业能力和灵活的机制。公司引入不良资产行业的专家张惟先生,委以总经理和董事之位,并设立专门从事不良资产业务的摩安投资,充分说明公司对不良资产业务的重视程度,在行业快速发展的背景下,具备人才、机制优势的摩安资产有望助力公司业绩快速提升。 风险提示:后续股权转让受阻.
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名