金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/7 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
海兰信 电子元器件行业 2018-02-08 11.81 -- -- 16.35 38.44% -- 16.35 38.44% -- 详细
1、一季度经营状况大幅提升,海洋业务布局进入收获期。 2018年度,公司生产经营活动相比2017年度大幅好转,2018年一季度增长势头良好,主要得益于2017年的示范应用推广,近海雷达监控网建设继续保持较快节奏;同时公司内部协同效率提升,综合成本降低,盈利能力增强;目前公司近海雷达监控网的市场布局已经覆盖了包括山东、天津、浙江、福建、广东、海南等重点海洋经济省份,未来在我国其他沿海省份、石油平台、岛屿、船载等仍有巨大的推广空间。预计随着前期订单收入的陆续确认,公司的海洋业务布局将迎来收获期,带动公司业绩的快速增长。 2、公布重磅股票回购计划,彰显公司发展信心。 根据公司两份回购股份预案,公司拟合计斥资8000万至2亿元的自筹资金回购公司股票,价格不超22元/股,其中用以股权激励或员工持股计划的部分不超过人民币1亿元,且不低于人民币3000万元。此外公司控股股东、实际控制人申万秋先生鼓励员工无上限增持并承诺兜底。有利于增强投资者信心,健全公司长效激励机制,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。我们认为,公司接连公布重磅举措,彰显了大股东及董事会对公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可,以及维护市场稳定的责任与决心。 3、收购计划继续推进,进一步提升上市公司盈利能力。 公司此前拟发行股份收购海兰劳雷45.62%股权,作价6.63亿元。公司于2017年12月24日召开第四届董事会第五次会议,决定对发行价格调整为16.88元/股,不会再次触发调价。公司将继续致力完善现有的智慧海洋战略布局,加快建立海兰信拥有自主知识产权的立体海洋监测网和海洋基础数据平台,加快实现公司向海洋大数据运营服务商的转型升级。标的资产海兰劳雷2016年度、2017年1-9月分别实现营收收入4.55亿、2.77亿;归母净利润6027万元、5472万元,增长势头良好。我们认为,通过本次交易,海兰信将通过海兰劳雷完成对劳雷产业的100%控股,上市公司盈利能力将得到增强。 4、业绩预测 预计 2017-2019 年公司 EPS 为 0.32、0.46、0.59元,对应PE为35、24、19倍,维持 “强烈推荐” 评级! 风险提示:小目标雷达交付验收进度不达预期,海事民品业务持续低迷。
海兰信 电子元器件行业 2018-02-02 15.02 -- -- 16.35 8.85% -- 16.35 8.85% -- 详细
事件: 1、公司公布《2017年年度业绩预告》,期内预计实现归母净利润9,100万元–11,560万元,同比增长11%-41%。 2、公司公布《关于回购公司股份的预案》,公司拟以不超过人民币1亿元,且不低于人民币3000万元的自筹资金回购公司股份,回购期限为股东大会审议通过之日起12个月内,价格不超过人民币22元/股。 评论: 1、经营状况良好,海洋业务稳步提升。 报告期内,公司海洋观监测仪器设备、服务和海洋信息化业务的内部协同效率大幅提升,使得整体业务板块的盈利水平大幅提高,同比增幅约60%。同时公司系列雷达产品逐步获得客户认可,随着近海雷达监控网的推广应用形成示范效应,市场布局已经覆盖了全国重要近岸海域,包括山东、天津、浙江、福建、广东、海南等重点海洋经济省份。但由于2017年4月末公司对上海海兰劳雷的持股比例由100%降低为54.38%,对公司期内归属母净利润造成了一定影响。 2、实施股票回购用于股权激励,彰显公司发展信心。 根据公告,公司拟以不超过人民币1亿元,且不低于3000万元的自筹资金回购公司股份,用作公司股权激励或员工持股计划价格不超过人民币22元/股。我们认为,公司此举有助于进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司高级管理人员、核心技术人员及核心业务人员的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方更紧密地合力推进公司的长远发展。 3、收购计划继续推进,进一步提升上市公司盈利能力。 公司此前拟发行股份收购海兰劳雷45.62%股权,作价6.63亿元。公司于2017年12月24日召开第四届董事会第五次会议,决定对发行价格调整为16.88元/股。调价后将为公司继续推进收购事项扫清重要障碍,公司将继续致力完善现有的智慧海洋战略布局,加快建立海兰信拥有自主知识产权的立体海洋监测网和海洋基础数据平台,加快实现公司向海洋大数据运营服务商的转型升级。标的资产海兰劳雷2016年度、2017年1-9月分别实现营收收入4.55亿、2.77亿;归母净利润6027万元、5472万元,增长势头良好。我们认为,通过本次交易,海兰信将通过海兰劳雷完成对劳雷产业的100%控股,上市公司盈利能力将得到增强。 4、军民融合典范,受益于军民融合深度发展。 国务院办公厅日前印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》,其中将海洋领域建设列为重点支持领域。海洋是国家的重要战略资源,军民两用性质强,而海兰信作为立足于航海智能化领域和海洋信息化领域的高科技企业,所有产品同时面向军民两个市场。在国家大力推进军民融合深度发展的背景下,海兰信作为海洋领域民参军企业典范,将充分受益于军民融合战略的推进。 5、业绩预测预计2017-2019年公司EPS为0.32、0.46、0.59元,对应PE为47、33、25倍,维持“强烈推荐”评级!风险提示:小目标雷达交付验收进度不达预期,海事民品业务持续低迷。
海兰信 电子元器件行业 2017-12-12 19.02 -- -- 19.85 4.36%
19.85 4.36% -- --
海兰信 电子元器件行业 2017-12-08 17.80 -- -- 19.85 11.52%
19.85 11.52% -- 详细
事件: 1、12月6日,公司与中船电子科技有限公司、中海油能源发展股份有限公司、中电科海洋信息技术研究院有限公司、三亚中科遥感研究所,共同签署了“中国近海雷达综合监视监测系统”的五方《战略合作协议》。 2、12月5日,公司与全球领先卫星通信及网络服务运营商 SpeedCast International Limited和 Cobham Satcom签署了《Hi-Cloud 船舶远程信息服务系统战略合作协议》,三方将围绕船舶智能通信建立战略合作伙伴关系。 评论: 1、携手实力央企,合作建设覆盖全国的“近海雷达综合监视监测系统”公司的近海雷达综合监视监测系统以“企业自筹资金、政府购买服务”模式建设推广,目前已在浙江、海南、辽宁、天津、山东与福建等沿海省份获得广泛应用,在全国具有典型的示范效应,未来在我国其他沿海省份、石油平台、岛屿、船载等有巨大的推广空间。本次合作对方分别背靠中船集团、中海油、中电科以及中科院,拥有强大的技术、市场及平台资源优势。作为国内领先的涉海企业强强联合、资源共享,将对我国近海雷达网的快速布局和建设实施具有重要的推动作用,助力公司率先完成对覆盖全国的近海雷达监测系统组网,巩固公司在海洋监测领域巨大的先发优势。 2、联合全球领先的卫星通信服务商,提升公司船舶智能化业务核心竞争力。 "Hi-Cloud"船舶远程信息服务系统是海兰信打造的船舶信息服务平台,用户可通过“Hi-Cloud”系统方便地了解船舶的详细状况,并进行高效管理,同时可对系统进行远程诊断、远程维护,极大地降低维护成本。通过此次与SpeedCast和Cobham合作,不仅可以为“Hi-Cloud”提供全球卫星链路以及相关软件和硬件支持,还可以利用SpeedCast和Cobham深厚的技术诀窍和丰富的经验,使海兰信的客户不论身在何处,也可享用世界级的服务和网络链接。通过不断向客户提供高质量的增值服务,有助于提升公司船舶智能化业务的差异化竞争力,发挥协同优势,帮助提升公司具有自主知识产权的INS系统与通导系列单品及机舱自动化产品的市场占有率。 3、军民融合典范,受益于军民融合深度发展。 国务院办公厅日前印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》,其中将海洋领域建设列为重点支持领域。海洋是国家的重要战略资源,军民两用性质强,而海兰信作为立足于航海智能化领域和海洋信息化领域的高科技企业,所有产品同时面向军民两个市场,目前公司已经成为中国海军指定供应商,并实现了从单一产品供应向系统解决方案的转变。在国家大力推进军民融合深度发展的背景下,海兰信作为海洋领域民参军企业典范,将充分受益于军民融合战略的推进,公司未来发展有望迎来重要机遇。 4、业绩预测预计 2017-2019年公司 EPS 为 0.34、0.57、0.74元,对应PE为52、31、24倍,维持 “强烈推荐” 评级!风险提示:小目标雷达交付验收进度不达预期,海事民品业务持续低迷。
海兰信 电子元器件行业 2017-11-30 17.65 -- -- 19.85 12.46%
19.85 12.46% -- 详细
航海智能化国产替代空间巨大,行业发展方兴未艾。 随着海军战略从近海防御向近海防御与远海护卫结合转变,未来一段时间,我国的作战舰艇、军辅船数量有望持续增长。与此同时,自主可控的要求将显著推进船舶智能化装备的“国产化”进程。公司作为国内军用航海智能化龙头企业,有望继续受益于行业的高增长。 海底监测网项目陆续启动,公司盈利水平将显著改善。 我国海域广阔,海岸线长达1.8万公里,2017年,中国第一个国家海底科学观测网正式获批建立,随着后续区域海底网建设的全面铺开,行业有望迎来井喷式增长,市场容量达千亿级。海兰信是国内少数具备相关技术实力和产品的公司,未来随着海底监测网项目的逐步落地实施,公司有望大幅受益,盈利水平将较大提升。 近海雷达网建设频出硕果,海洋信息化布局加速。 公司近两年已经陆续启动了浙江、海南与山东等地的近海雷达监控系统建设,具有良好的示范效应。随着国家海域海岛维权、维稳的需要,以及“一带一路”战略下发展港口及海岸要塞监控业务需求的快速提升,公司近海雷达业务增长依然可期。未来,公司将轻装上阵,开展基于近海雷达网的数据运营业务,盈利能力大幅提升。 加强国际合作,外延发展助力公司快速成长。 公司资本运作频繁,先后联手劳雷工业、美国CODAR、德国Rockson、边界电子以及广东蓝图等技术优势企业,实现技术和产品领域的弯道超车。公司2017年启动对劳雷工业剩余股权的收购,未来有望成长为国内领先的专业海洋大数据服务提供商。公司有望借助于优质资产持续整合,进一步巩固行业龙头地位,助力快速成长。 估值及投资建议。 考虑海兰劳雷剩余股权的收购,预计公司2017至2019年备考归母净利1.5亿、2.6亿和3.65亿,备考EPS 为0.38元、0.66元和0.93元,当前股价对应PE 为47x、27x 和19x。公司明年的估值水平具备明显优势,提升空间较大。此外,公司作为航海智能化、海洋信息化产业龙头标的,有持续整合行业内优质资产的潜力,给予“推荐”评级。
海兰信 电子元器件行业 2017-11-06 19.97 -- -- 20.70 3.66%
20.70 3.66%
--
海兰信 电子元器件行业 2017-11-06 19.97 -- -- 20.70 3.66%
20.70 3.66%
详细
事件:公司发布2017年第三季度报告,2017年1-9月公司实现营业收入4.94亿元,同比增长10.93%;归属于上市公司股东的净利润0.73亿元,同比增长45.31%;基本每股收益0.20元,同比增长45.32%。 智能航海领导者,量价齐升稳增长。公司的智能航海产品是以综合导航系统(INS)为核心,为客户提供船舶智能航行驾驶系统,并在此基础上集成其他航行相关设备及多方位传感器,可实现船舶航行设备的数字化及集成化,通过智能航行及辅助决策系统,降低驾驶员劳动强度,提高航行安全目的,进而实现智能化。公司紧随船用设备本土化政策,分别从产品的“量”和“价”着手,一方面努力提高单船价值和集成系统中自主研发产品的比例,另一方面大力拓展市场,产品覆盖商船、公务船、海工船、军船、特种船等领域,提高了抵抗船舶海运周期性风险的能力,有效保障了公司业绩的持续稳定增长。 智慧海洋深布局,内生外延潜力大。公司近年来着力打造智慧海洋产业,一方面,公司在多个沿海省市布局以小目标雷达为核心的监控系统,已中标浙江省海洋与渔业执法总队全省海洋与渔业综合执法“近海小物标雷达建设项目”,项目建成后将成为我国沿海省市近海雷达综合观测网样板工程,具有良好的示范效应。另一方面,公司还积极推动海底网核心关键技术的国产化落地,已成为国家智慧海洋专项的参建单位。今年5月国家海底科学观测网正式获批复建立,将在东海和南海分别建立海底观测系统,项目总投资约21亿元人民币,建设周期5年。我们认为,随着劳雷产业剩余45%股权的收购完成,公司将进一步完善现有的智慧海洋战略布局,开启更为广阔的成长空间。 盈利预测与投资评级:预计公司2017-2019年的净利润约为1.17亿元、1.71亿元、2.33亿元,EPS为0.32元、0.47元、0.64元,对应PE为63倍、43倍、31倍,维持“买入”评级。
海兰信 电子元器件行业 2017-11-03 19.97 -- -- 20.70 3.66%
20.70 3.66%
详细
1、经营状况良好,盈利能力稳步提升。 年初至报告期末公司实现利润总额1.23亿元,同比增长50.02%,保持高速增长,说明公司经营状况良好,各项业务发展顺利;公司在第三季度实现营收收入1.76亿,同比减少2.12%,归母净利润2490万元,同比增长22.72%。其中海洋业务占到营业收入的63%,海事业务占34%,环保业务占3%。主要原因是公司小目标雷达示范工程验收过程相对复杂,导致部分收入确认的延后。另外公司通过完善内部管理制度,期间费用率稳步下降,年初至报告期末公司销售净利润率提高至20.11%。 2、近海雷达网项目逐步落地,小目标雷达业务进入高速增长期。 报告期内,公司与天津市海上搜救中心签署协议合作开展“天津市海上搜救信息平台”项目建设,与福建省海洋与渔业执法总队签署“近海雷达综合监控系统战略合作框架协议”,与山东省海洋与渔业厅签署“山东省近海海域雷达监控系统战略合作协议”,小目标雷达业务推广顺利。预计公司将在年内完成对我国沿海主要省份的近海雷达监测系统的初步组网,未来在不断补充近海雷达监测站点的同时,公司会继续开拓中远海市场,随着公司在手项目的陆续验收完成、确认收入,将直接带动公司小目标雷达业务的高速增长。 3、海底观测网规划实施在即,海洋探测传感器迎来快速增长期。 继去年国家重大科学工程海洋专项后,今年6月我国海洋领域的重大科技基础设施国家海底科学观测网规划发布,项目预计投资金额达21亿元左右,建设周期为5年,其中传感器及海底网接驳系统等核心仪器,将迎来快速增长时期。2016年公司更是受邀参加“第二届军民融合发展高技术成果展”,向党和国家领导人汇报最新的海底网设备的技术和应用情况;公司依托劳雷产业在海洋调查领域深厚的技术积累及经验优势,有望充分受益于国家对海底观测网建设的巨大投入。 4、专注海洋展开资本运作,外延增长方式成熟可期。 公司专注于海洋领域积极布局,继2016年收购广东蓝图进军海洋信息化管理系统服务以来,2017年围绕主业持续投资并购:公司拟收购海兰劳雷剩余45.62%股权,完成对海兰劳雷及劳雷产业的100%控股。根据公司公告,资产重组事项正在全力推进中。同时公司拟收购常熟电子100%股权,帮助公司由辅船的配套厂商直接切入舰船的核心系统供应序列,进一步巩固和深化军工业务。标的资产估值不超过7.8亿。常熟电子承诺2017-2020年合计扣非归母净利润不低于2.32亿,平均每年5800万元,对应估值仅13倍。 5、业绩预测。 预计2017-2019年公司EPS为0.46、0.72、0.93元,对应PE为44、28、21倍,维持“强烈推荐”评级!
海兰信 电子元器件行业 2017-10-23 19.97 -- -- 20.70 3.66%
20.70 3.66%
--
海兰信 电子元器件行业 2017-09-07 20.64 -- -- 21.50 4.17%
21.50 4.17%
详细
净利复合增长率30%+的海洋信息化翘楚。 ①立足于航海智能化和海洋信息化的高科技企业。形成了以小目标雷达、海洋工程为主的海洋业务和以船用综合导航系统为主的航海业务两大板块,是海军指定供应商、中国海洋工程、政府公务船领域主要供应商。②近4年,公司收入实现翻倍增长,净利增长5.5倍,年复合增长率30%+。 布局智慧海洋,小目标雷达迎来爆发。 小目标雷达进入业绩爆发期。公司和俄罗斯团队联合研制的小目标雷达具有国际先进水平,技术壁垒较高。公司拟通过“直销+PPP”模式快速推广,其中PPP模式依托和中船、中海油、中电科共同成立的三亚海兰寰宇进行雷达网采购、运维。2016年已经完成海南环岛22台雷达示范项目,今年已和福建、山东、天津等省份签订落地协议,年底前完成。同时中海油自有的100多个海上采油平台也有明确需求。 成功整合世界一流地球物理仪器公司。 ①海兰信并购的劳雷产业是世界一流的海洋调查仪器应用和系统集成服务公司。对上游设备厂商,能签订买断性独家分包协议;对下游客户,能提供整体解决方案。曾参与国内多项大型海洋调查工程。②收购劳雷产业45%剩余股权时,劳雷北京和海兰信高管分别成立合资公司,以借款方式出资1.86亿和1亿参与增发,同时引进战略投资者中船投资。劳雷产业的母公司海兰劳雷签订对赌协议,2015~2017年对赌净利2840、3200和3360万元,前两年对赌顺利完成。 传统主业由单品供应商向系统解决商转型。 ①行业内唯一完整船岸信息管理解决方案供应商。②整合国内外资源,获得工信部“智能船舶1.0研发专项”支持,成功实现对德国船舶机舱智能化厂商Rockson控股。③“军警船增长+本土化提升”是智能航海业务发展重要引擎。 以海洋信息化为主线不断整合资源。 近些年来,公司发挥“产业+资本”优势,围绕海洋海事信息化主线,先后并购了边界电子、广州蓝图等多家公司。2017年,与为海军服务36年的唯一舰损监控集成商签订股权转让协议,拟尽快完成收购。三年对赌期内完成净利不低于2.32亿,进一步增厚公司业绩的同时,也为公司向主战舰船推广产品找到有效通道。
海兰信 电子元器件行业 2017-09-04 20.11 -- -- 21.50 6.91%
21.50 6.91%
详细
1.收入整体较快增长,管理费用下降导致归母净利润大幅提升.上半年公司实现营业收入为3.19亿元,比去年同期增长19.72%,实现归母净利润4820万元,同比增长60.58%,整体业绩实现快速增长。其中,智慧海洋领域得益于小目标雷达业务的规模应用、近海雷达监测网的快速建设,以及子公司劳雷产业海洋调查业务的稳定增长,实现营收2.39亿元,同比增长25.71%,占总营收比为74.95%;智能航海领域实现营收为7986万元,同比增长7.32%,占总营收比为25.05%。归母净利润方面,上半年公司实现归母净利润4820万元,同比增长60.58%,主要是受到本期收入增长以及管理费用下降的影响。 2.智能航海领域——新签订单同比快速增长,新产品推广进展顺。 智能航海业务包括综合导航系统、雷达、船舶操舵仪、电子海图显示与信息系统、船载航行数据记录仪、船舶综合机舱监控报警系统等,上半年实现营收7986万元,同比增长7.32%。受益于国际海事组织(IMO)公约要求和船舶智能化管理系统的推广应用,公司上半年新签订单同比增长25.43%,进一步提升了市场占有率。其中新版电子海图按要求需在2017年年中完成改装,相关产品上半年实现批量销售,同时船舶智能化管理系统已安装应用于安吉航运船队十余条船舶,获得客户认可,带动了综合导航系统等产品的市场销售。我们认为,由于世界航运业与造船市场整体持续低迷,行业回暖进入景气期仍需时日,然而由于公司产品向智能化发展,并且其中军品占有一定比例,受军品需求增长的带动,智能航海业务能够保持稳定增长。 3.智慧海洋领域——小目标雷达业务快速增长,近海雷达网和海底观测网建设稳步推进。 公司智慧海洋产品系列包括海洋观(监)测系统及相应的传感器。受益于小目标雷达的规模应用,海洋观监测业务快速增长,上半年实现营收2.31亿元,比去年同期收入增长26.99%。公司已在多个沿海省份实现近海雷达网布设,正有序推广岸基雷达网的规模建设和数据服务,计划两年内完成在全国11个沿海省市、领海基点及海上丝绸之路沿线国家在内的重要海域的近海主干雷达网的布局。同时公司已深度参与即将实施的国家海底观测网重大项目规划建设,海洋探测传感器将迎来市场需求快速增长和规模化放量。另外公司正根据客户需要筹划海上无人机动平台的打造及运营。我们认为,公司在智慧海洋业务随着国家海域海岛维权、维稳需要,以及国家“一带一路”战略实施发展港口及海岸要塞监控业务的需求快速提升,未来成长空间广阔。 4.投资建议: 我们认为,公司已经形成了智能航海业务与智慧海洋业务两大业务板块,在军民用船舶智能化、信息化以及海洋探测快速发展的趋势下,将保持业绩的快速增长。同时公司正在推进收购事项,拟收购海兰劳雷45.62%的少数股以及常熟电子,我们认为,收购海兰劳雷45.62%的少数股权能够将强化公司对海兰劳雷的决策权,提高经营决策效率,收购常熟电子也将增强公司智能航海业务竞争力并显著提升公司业绩,因此我们看好公司长期发展前景。
海兰信 电子元器件行业 2017-09-04 20.10 -- -- 21.50 6.97%
21.50 6.97%
详细
一、事件概述 海兰信发布2017年半年度报告:实现营收3.19亿元,同比增长19.72%;归属上市公司股东净利4820.30万元,同比增长60.58%;基本每股收益0.133元,同比增长60.63%。 二、分析与判断 ?基本面大幅改善,经营业绩稳步上涨 业绩增长主因:①积极开拓小目标雷达业务,近海雷达监测网建设快速推进,持续贡献利润;②劳雷产业海洋调查业务稳定增长。2017H1公司智能航海和智慧海洋两大业务持续拓展,基本面大幅改善。智能航海:增长稳健,民品利润贡献占比提高。①智能航海收入7986.34万元,同比增长7.32%,新签订单同比增长25.43%,毛利率50.68%,同比小幅下降3.75%。②上半年民品利润贡献占比有所提高,受财政预算拨付周期等因素影响,军警业务实施节奏未能得到明显改善。智慧海洋:小目标雷达规模化应用驱动业绩快速提升。海洋观监测收入2.31亿元,同比增长26.99%,毛利率45.19%,同比增长3.76%。 近海雷达网模式得到验证,小目标雷达大规模放量 公司近海雷达网“自主建设-自主运营-提供信息”模式已得到验证,将以海南为示范全面铺开,今明两年内计划在全国11个沿海省市、公务船舶、领海基点与岛礁及重要敏感海域完成近海主干雷达网布局,初步实现中国近岸、近海海域海面目标的实时监测。南部组网:海南22部环岛雷达监控网今年年初实现数据服务销售;福建初步规划建设39座雷达站点,预计年内完成基础建设,明年有望正式投入使用。东部组网:2016年中标浙江省海洋与渔业执法总队“近海小物标雷达建设项目”,已建成20部以上雷达的大规模组网。北部组网:今年6月与天津市海上搜救中心合作开展“天津市海上搜救信息平台”项目建设;今年8月与山东省海洋与渔业厅签署协议,以已建设的10套雷达系统为基础,年底前建设完成全面覆盖山东省近海海域的雷达监控系统。 具备海洋立体监测能力,信息服务将成增长新亮点 公司以雷达、水下无人潜器、海洋传感器等为硬件基础,基本形成海洋综合监测能力,将为客户提供“海面+海中+海底”的海域立体监测数据服务。目前,公司海洋信息服务雏形已现。①广东蓝图聚焦海洋综合管理软件市场,业务扩展迅速,新签订单同比增长54%;与海兰信合力研发“智慧海洋”时空大数据与云服务平台,兼顾双方客户需求。②海南环岛雷达监控网已经获得数据服务收入;拟与相关院所成立海洋数据联合研究中心,为海洋渔业、海洋维权执法、港口航运、边防海关、海洋环境保护等多领域涉海客户提供及时、定制化的海洋信息数据服务。受益军警业务回暖及本土化率提升,航海业务长期向好 ①军警业务未来有望快速增长。军辅船:我军各类支援舰船尤其是大型补给舰尚存较大缺口,航母编队建设将进一步拉动辅船需求;公务船:海上维权力度加大,中国海警船增长迅速。②船用关键零部件本土配套率提升潜力大。工信部发布的《船舶配套产业能力提升行动计划(2016-2020)》要求到2020年船用设备关键零部件本土配套率达到80%,我国在高技术船舶和海洋工程装备配套领域本土化配套率不足30%,提升空间较大。 并购优质标的,强化业务布局。 ①拟收购劳雷产业45%剩余股权,劳雷是世界一流的海洋调查仪器应用与系统集成服务公司,并购有助于强化海兰信海洋主业及加快海洋监测数据平台建立,并购中双方高管出资2.86亿元参与跟投,彰显对未来发展信心。②拟收购国内主战舰船损管系统供应商常熟电子,海兰信由辅船的配套跃升舰船核心系统供应商。此外,常熟电子承诺4年合计扣除后归母净利不低于2.32亿元,将显著增厚公司业绩。 三、盈利预测与投资建议 预计2017-2019年EPS为0.42/0.59/0.78元,对应PE为49/35/26倍。我们看好海兰信在智能航海及智慧海洋领域发展,维持“强烈推荐”评级。 四、风险提示 小目标雷达放量不达预期;海洋信息服务业务不及预期;军品业务不及预期。
海兰信 电子元器件行业 2017-08-29 20.42 -- -- 21.50 5.29%
21.50 5.29%
详细
稳步发展,营收3.19亿、归母净利0.45亿,同比+19.72%、+60.58%公司发布2017年中报,业绩实现稳定增长。营业收入3.19亿元,较上年同期增长19.72%,主要原因是小目标雷达业务、近海雷达监测网建设快速推进,子公司劳雷产业海洋调查业务继续保持稳定增长。归属上市公司股东净利润0.48亿元,较上年同期增长60.58%,稀释每股收益为0.13元/股。 收购劳雷产业剩余股权,海洋调查业务布局完成。 公司海洋调查业务的主体为劳雷产业,该公司是国内最大的海洋调查仪器应用与系统集成服务公司,在细分领域深耕多年。公司已公布收购劳雷产业剩余45%股权的方案。2015年、2016年海洋劳雷净利润分别为1810万元、3637万元。我们认为,此次收购进一步丰富和拓展公司主营业务,并与公司既有业务形成互补,公司整体竞争力增强。 军民产业协同发展,拟收购常熟电子。 17年8月,公司公告拟收购常熟电子全部股权,已签署股权转让协议。常熟电子是舰艇装备部门及相关军工集团的长期合作企业。若此次收购能够完成,双方将围绕舰船智能化、集成损管监控管理等领域进行合作。常熟公司承诺2017-2020年合计净利润不低于人民币2.32亿元常熟电子的注入将为公司军工业务发展带来绝佳的发展机遇,公司军工业务有望取得突破性进展。 近海雷达监测网建设捷报频传,持续贡献利润。 公司在近海海域雷达监控系统具有成熟技术,已成功应用于海南环岛、浙江、福建等沿海省份,形成了良好的示范效应。6月公司与天津市海上搜救中心签署协议,合作开展“天津市海上搜救信息平台”项目建设;8月与山东省海洋与渔业厅签署协议,2017年底前建设完成全面覆盖山东省近海海域的雷达监控系统。全国近海雷达监控系统建设已相继铺开,看好未来发展。 未考虑收购劳雷产业剩余股权和常熟电子,预计公司2017-2019年EPS 分别为0.39元/股、0.49元/股、0.61元/股,对应PE52/42/33X,给予“增持”评级。
海兰信 电子元器件行业 2017-08-28 20.42 -- -- 21.50 5.29%
21.50 5.29%
详细
公司2017年上半年实现营业收入3.19亿元,同比增长19.72%,实现归母净利润4820万元,同比增长60.58%。 核心观点: 业绩实现快速增长,符合预期。公司营收增长主要受益于智慧海洋产品同比增长27%,营收占比72%;智能航海产品同比增长7.3%,营收占比25%。归母净利润增速高于营收增速的原因:一是综合毛利率同比提升1.4个百分点,二是管理费用同比降低6.26%。毛利率方面,智慧海洋产品受益于小目标雷达业务的推广,同比提升3.76个百分点;智能航海产品同比下降3.75个百分点;环境监测产品同比提升9.26个百分点,但规模较小。 小目标雷达业务有望成为新的增长点。公司积极开拓小目标雷达业务,近海雷达监测网建设继续推进,在福建、浙江、山东等主要沿海省市的推广逐步取得成效,持续贡献利润,有望成为公司业绩新增长点。 拟收购劳雷产业剩余股权,海洋信息化布局更进一步。公司公告拟非公开发行股份购买海兰劳雷45.62%股权,最终完成对劳雷产业剩余45%股权的收购,标的暂按6.46亿元作价,发行价格22.52元/股。一方面将强化对标的公司决策权;一方面将进一步巩固公司在智慧海洋领域的领先地位。 拟收购常熟电子,强化航海智能化军品业务优势,并显著增厚业绩。公司拟收购常熟电子100%股权,估值不超过7.8亿元,承诺17-20年扣非归母净利润合计不低于2.32亿元。常熟电子在军用舰船损管监控系统领域处于领先地位,将有助于强化公司海洋军工业务领先优势,并提升盈利能力。 盈利预测及投资建议:未考虑收购海兰劳雷部分股权及常熟电子的情况下,预计17-19年EPS为0.39/0.55/0.72元,按最新收盘价计算对应PE为52/37/28倍。看好公司航海智能化和海洋信息化业务的发展前景,以及外延并购和国际合作的发展方向,维持“买入”评级。 风险提示:收购进度低于预期;军品订单低于预期;业绩承诺低于预期。
海兰信 电子元器件行业 2017-07-12 22.30 -- -- 22.55 1.12%
22.55 1.12%
详细
核心观点: 拟收购劳雷产业剩余45%股权,海洋信息化布局更进一步。公司公告拟非公开发行股份购买海兰劳雷45.62%股权,标的暂按6.46亿元作价,发行价格22.52元/股。本次交易的最终目的为通过海兰劳雷完成对劳雷产业剩余45%股权的收购。劳雷产业是海洋信息勘探调查领域的先驱企业,产品包括物理海洋、海洋测绘和水下工程。本次收购,一方面将强化上市公司对标的公司决策权,提高公司经营决策效率;一方面将巩固公司在智慧海洋领域的领先地位,受益于我国海洋信息化产业发展。 拟收购常熟电子,强化航海智能化军品业务优势,并显著增厚业绩。公司发布关于签署《股权转让协议》的公告,拟在约定的先决条件全部成就后,由公司或其指定的第三方收购常熟电子100%股权,标的估值不超过7.8亿元,17-20年承诺扣非归母净利润合计不低于2.32亿元。常熟电子以军品业务为主,在舰船损管监控系统领域处于行业领先地位,与公司航海智能化业务协同性较强。收购常熟电子将有助于扩展上市公司军品种类,强化海洋军工业务领先优势,有利于提升上市公司持续盈利能力。 小目标雷达业务拓展显成效,17年上半年业绩预增50%-70%。公司17年上半年业绩快速增长的主要原因是积极开拓小目标雷达业务,近海雷达监测网建设继续推进,持续贡献利润。公司小目标雷达业务在主要沿海省市的推广有望加速,未来将成为公司业绩的主要增长点。 盈利预测及投资建议:我们看好公司在国家海洋强国战略下航海智能化和海洋信息化业务的发展前景,以及外延并购和国际合作的发展方向。考虑公司小目标雷达业务的快速推广,我们上调公司盈利预测,未考虑收购海兰劳雷部分股权及常熟电子的情况下,预计16-18年EPS 为0.40/0.56/0.73元,对应PE 为58/42/32倍,维持“买入”评级。 风险提示:收购进度低于预期;民船市场持续低迷;军品订单低于预期; 业绩承诺低于预期。
首页 上页 下页 末页 1/7 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名