金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/20 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
数字政通 计算机行业 2023-07-04 20.69 -- -- 21.42 3.53%
21.88 5.75%
详细
新一期股权激励计划发布,彰显公司发展信心公司披露的新一期股权激励计划拟授予的限制性股票数量为333.8 万股,占总股本的0.65%,授予价格15.70 元/股,激励对象包括高管和核心技术人员在内的223 人,考核目标为归母净利润23 年不低于3 亿、24 年不低于4 亿。 国办一号文强调打通各部门数据壁垒,“一网统管”实施难度有望降低今年2 月,国务院发布了《国务院办公厅关于深入推进跨部门综合监管的指导意见》(国办发〔2023〕1 号),明确2023 年底前,建立跨部门综合监管重点事项清单管理和动态更新机制,到2025 年,在更多领域、更大范围建立健全跨部门综合监管制度的两大目标,同时要求地区各部门着力打通数据壁垒,以跨部门、跨区域、跨层级数据互通共享支撑跨部门综合监管,依托已有政务数据共享交换平台做好与自然人、法人、空间地理、电子证照、公共信用、监管行为等信息库的对接联通;? 发布 “一网统管”数据要素白皮书,全面布局数据要素业务,海量数据的三重价值有望逐步释放1)公司在4 月发布了《城市运行“一网统管”数据要素白皮书》,业务总体架构围绕数据资源化、数据资产化、数据资本化开展,涵盖包括服务类数据要素(城市市政基础设施数据要素服务、城市数据要素综合服务)、城市空间数据要素、业务运行类数据要素共计三个类别的生产能力;2)公司是全国第一个新型数字化城市管理平台的系统开发单位,迄今公司已经为包括北京、上海、天津、重庆、广州在内的全国 500 多个市(含地级市和县级市)、1000 多个区(县)成功建设超过 5000 个智慧城市相关建设项目,服务人口数量超过 5.5 亿人,服务国内城市建成区面积超过 70%,未来公司将依托基于CIM 平台的“一横N 纵”一网统管业务体系,逐步释放数据的数据支撑业务贯通、数据推动数智决策、数据流通对外赋能三次价值。 盈利预测我们认为,公司作为行业领军企业,“一网统管”和城市运行管理服务平台有望持续贡献稳定收入,股权激励计划落地彰显公司长期发展信心,经营质量有望持续提升。预计23-25 年营收分别为19.18/24.05/28.75 亿元(+25.71%/25.38%/19.57%),归母净利润分别为3.43/4.44/5.58 亿元(+34.75%/29.53%/25.53%),维持“买入”评级。 风险提示下游客户需求不及预期,业务及订单落地不及预期、竞争加剧等风险
数字政通 计算机行业 2023-05-29 21.55 -- -- 29.10 12.31%
24.20 12.30%
详细
事件概述:2023 年5 月25 日公司发布2023 年限制性股票激励计划(草案)。 激励涉及范围广,业绩考核目标体现公司发展信心。此次激励计划拟授予的限制性股票数量为333.8 万股,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.65%;激励对象不超过223 人,包括公司(含子公司)董事、高级管理人员及核心业务(技术)人员;激励计划限制性股票的授予价格为15.70 元/股。 在业绩考核方面,公司的考核年度为2023 年-2024 年两个会计年度,归母净利润分别不低于3 亿/4 亿元,2022 年归母净利润为2.55 亿元;根据股权激励考核客观目标计算:2023 年归母净利润考核目标3 亿元,较2022 年提升18%,2024 年归母净利润考核目标为4 亿元,较2023 年的考核目标提升33%。 紧抓政策利好,龙头有望实现长期成长。1)《国家水网建设规划纲要》发布,公司作为智慧管网龙头有望受益。2023 年5 月25 日,中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》,其中提出“完善城市供水网络布局,加强饮用水水源地长效管护,改善供水水质,加快城市应急备用水源工程建设,形成多水源、高保障的供水格局”。公司作为智慧管网领域龙头,结合用户需求和痛点,构建城市市政排水管网智慧监管平台,为用户更好的管理市政排水管网提供有效抓手。 2)大量城市数据领域积累,数据要素领域大有可为。截至2022 年末,公司已经为包括北京、上海、天津、重庆、广州在内的全国500 多个市(含地级市和县级市)、1000 多个区(县)成功建设超过5000 个智慧城市相关建设项目,服务人口数量超过5.5 亿人,服务国内城市建成区面积超过70%。凭借深厚的积累,公司在数据要素市场具有重要的发展潜力。公司将围绕着数据要素,从资源化、资产化再到资本化这样的价值转换过程,按照数据要素从生产到应用、交易,全生命周期的过程为核心,实现数三次价值释放:一是数据支撑业务的贯通,数据资源化来提升城市数字治理的水平;二是用数据去推动数字决策,提升城市数字决策的水平;三是要通过数据流通、数据交易、对外赋能,实现数据资源化,能够推动市场显性价值的一些释放。在数据要素的生产、治理、应用方面,公司都具有重要潜力。 投资建议:公司是“一网统管”等领域的领军企业,持续深耕相关细分领域,自身竞争实力不断提升。数据要素大时代下,公司拥有大量城市管理等领域数据资源,有望在数据要素行业发展中长期受益。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为3.42、4.42、5.63 亿元,对应PE 分别为38X、30X、23X,维持“推荐”评级。 风险提示:产业政策推进进度不及预期;技术路线变革存在不确定性。
数字政通 计算机行业 2023-04-21 25.80 -- -- 32.34 4.26%
26.90 4.26%
详细
事件概述:2023年 4月 19日公司发布 2022年年报,公司 2022年营业收入 15.26亿元,同比增长 3.04%;归母净利润 2.55亿元,同比增长 23.17%;扣非归母净利润 2.2亿元,同比增长 20.58% 城市管理领域地位领先,全国网格化城市管理大数据综合运营服务市场的占有率保持行业第一。公司探索数据要素赋能智慧城市建设和运营的新路径,构建了城市运行“数据全量采集-数据资源化管理-数据价值释放”的数据运营体系。 形成了规范化、多维度的数据感知与采集体系,并构建了城市运行管理数据资源体系规范,在此基础上基于数据沉淀与行业模型积累,全面升级智能化应用场景,推动城市治理体系和治理能力现代化。在“一网统管” 领域,公司 2022年相关订单增长显著,较 2021年同期增长 3倍以上;在城市运行管理服务平台领域公司承建了北京、重庆等 6个省和直辖市级平台和 70余个市、县(区)级城市运管服平台,在全国正在开展或初步完成的省级平台建设中覆盖率超过 83%,市、县(区)级城市运管服平台覆盖率超过 70%。 多年深耕城市管理行业,在全国网格化城市管理大数据综合运营服务市场的占有率保持行业第一。截至 2022年末,公司已经为包括北京、上海、天津、重庆、广州在内的全国 500多个市(含地级市和县级市)、1000多个区(县)成功建设超过 5000个智慧城市相关建设项目,服务人口数量超过 5.5亿人,服务国内城市建成区面积超过 70%。 积极开拓城市数据运营,推动数据要素价值释放和流通体系构建。1)2022年公司持续加强研发力度,不断优化人工智能深度学习算法、视频采集设备技术、大数据分析技术与机动车、非机动车、无人机、无人车等载体的结合,目前支持识别城市管理问题 40余类,支持检测目标 200余项,覆盖 70%以上的城市管理问题。2022年公司全年智能识别检出违规案卷量同比增长 413.8%,智能识别上报立案量同比增长 299%。2)在城市管理测评体系方面,公司构建了城市管理综合评价体系,形成了以网格评价为核心的再监督模式和以行业指标为核心的城市管理精细化考评模式,2022年先后参与完成了北京市、天津市网格化运行课题研究和数据分析工作,深入推进城市管理各类问题的源头治理。 投资建议:公司是“一网统管”等领域的领军企业,持续深耕相关细分领域,自身竞争实力不断提升。数据要素大时代下,公司拥有大量城市管理等领域数据资源,有望在数据要素行业发展中长期受益。预计公司 2023-2025年归母净利润分别为 3.42、4.42、5.63亿元,对应 PE 分别为 46X、35、28X,维持“推荐”评级 风险提示:产业政策推进进度不及预期;技术路线变革存在不确定性。
数字政通 计算机行业 2023-04-18 24.16 -- -- 32.89 13.22%
27.35 13.20%
详细
事件概述:根据公司官方公众号4 月16 日消息,公司将参与第六届数字中国峰会并举办数字中国成果发布会,在分论坛中将举办城市治理数据要素相关的主题演讲。 城市治理领域核心企业,大量项目、客户的积累带来大量的数据积累,是数据要素时代最核心的发展资源。数据要素产业正在加速发展,《中共中央 国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等政策明确顶层设计,各地的数据集团也开始纷纷落地。 在细分垂直领域具有较高市场份额的公司,往往也具有更多的垂直领域数据,进而在数据要素发展的大时代具有更大的变现潜力。数字政通致力于城市运行一网统管、城市管理精细化等核心业务领域,已经在全国500 多个市、1600 多个区(县)成功建设超过5000 个数字化平台项目,服务人口数量超过5.5 亿人,服务国内城市建成区面积超过70%。在一网统管领域,公司在全国率先承担了网格化管理平台的建设工作,并且主导了与网格化城市管理相关的9 个国家/行业标准的编制工作,承建了全国近千个网格化平台,网格化模式应用市场占有率行业领先。因此,在数据要素快速发展的大趋势下,公司在城市管理领域大量的数据积累,有望成为公司未来成长的新的重要动力。 深耕城市数据治理与应用,标杆效应有望助力长期发展。以公司参与的福州一体化政务大数据体系建设为例:通过“一网统采”的数据采集体系,创新运用AI 智能采集车,打造省内首创数字城管信息采集“智能巡查+人工巡查”新模式,将数据采集、感知、预警、决策分析整合:1)规范数据采集机制,实现城市运行数据“一网统采”, 打造城市静态、动态数据采集能力,保障动态信息全面性、客观性和时效性;形成全科网格员职业化运营服务;2)构建数据资源体系,沉淀数据应用能力,构建数据资源分级分类清单,推动“一数一源”原则贯彻落实,并通过高质量数据供给充分激发数据业务价值。 数据将在提升城市管理等领域发挥更大的价值:基于大量业务数据沉淀与行业模型积累,充分发挥城市大脑智能化应用场景构建经验,推动城市治理体系和治理能力现代化。以环卫场景为例,公司针对环卫资金投入与实际效能评估应用场景出发,建立量化可评价的作业模型与成本资源投入相关联,动态调配城市资源,为政府财政“节流”提供数字模型。公司在广东省深圳市坪山区、安徽省合肥市包河区等地已经通过运用平台和数据来实现城市治理水平的提升。 投资建议:数据要素大时代下,公司拥有大量城市管理等领域数据资源,有望在数据要素行业发展中长期受益。预计公司2022-2024 年归母净利润分别为2.70、3.48、4.43 亿元,对应PE 分别为56X、43X、34X,维持“推荐”评级。 风险提示:产业政策推进进度不及预期;技术路线变革存在不确定性。
数字政通 计算机行业 2022-10-24 16.76 -- -- 22.51 34.31%
22.51 34.31%
详细
三季度业绩快速增长,全年业绩预期向好公司22年1-9月归母净利润1.61-1.84亿(同比+40%~60%),扣非归母净利润1.53-1.76亿(同比+41.79%~63.1%),Q3归母净利润0.45-0.68亿(同比+848.11%~1330.25%),扣非归母净利润0.43-0.66亿(同比+3571.90%~5468.60%),在公司三季度营销和工程实施方面的努力下,三季度净利润实现快速增长,营业收入及盈利水平均创历史同期新高。结合内外部环境以及公司业务的季节性特征,预计全年公司业绩持续向好。 数字化转型政策驱动“一网统管”、运管服等市场发展1)“一网统管”是数字政府建设的重点方向:2022年国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》,提出以数字政府建设全面驱动数字化发展,加快推进城市运行“一网统管”,探索城市信息模型、数字孪生等新技术运用,提升城市治理科学化、精细化、智能化水平。2)政策明确运管服平台建设时间节点:今年3月住建部发布《关于全面加快建设城市运行管理平台的通知》,明确要求2022年底前,直辖市、省会城市、计划单列市及部分地级城市建成城市运管服平台,有条件的省、自治区建成省级城市运管服平台;2023年底前,所有省、自治区建成省级城市运管服平台,地级以上城市基本建成城市运管服平台;2025年底前,城市运行管理“一网统管”体制机制基本完善,城市运行效率和风险防控能力明显增强,城市科学化精细化智能化治理水平大幅提升。新签订单高增,大力发展合作伙伴生态1)大项目:基于公司在城市管理信息化丰富的经验以及深度的客户关系,公司1-9月先后中标多个有重要行业影响力的大项目(淄博市张店区1.4亿、许昌市魏都区0.77亿),持续获得重大订单的趋势逐步明晰,“一网统管”业务相关的新签订单金额较去年全年增长约390%;2)大力发展合作伙伴生态:7月,公司在线上线下联合举办2022合作伙伴大会,与阿里云、浪潮新基建、京东科技等签订战略合作协议并发布4大联合解决方案,助力地方政府实现数字经济高质量发展;3)“晶石CIM”数字孪生平台发布在即,元宇宙业务添砖加瓦:近期公司将召开“晶石CIM平台与一网统管”2022产品发布会,助力打造“元宇宙城市”,推动城市运行一网统管,截至8月,公司基于数字孪生平台建设的相关城市管理和社会治理项目金额已达到4.3亿元。盈利预测公司三季度业绩及1-9月新签订单实现了快速增长,全年业绩增长预期向好。 预计22-24年营收分别为18.46/23.01/28.90亿(+24.70%/24.61%/25.63%),归母净利润分别为2.54/3.10/3.81亿(+22.89%/21.94%/23.06%),EPS分别为0.50/0.61/0.75,维持“买入”评级。风险提示下游客户需求不及预期、业务及订单落地不及预期、疫情反复、竞争加剧等可能风险。
数字政通 计算机行业 2022-10-03 14.46 -- -- 22.51 55.67%
22.51 55.67%
详细
事件:公司全资子公司河南数字智通科技有限公司以公开投标的方式成功中标河南省许昌市魏都区基层社会治理创新项目,并已于近日签订相关合同,合同金额约为 0.77亿元。本项目旨在实现全区范围“一网感知态势、一网纵观全局、一网决策指挥、一网协同共治”的基层社会治理创新目标。 数字化城市管理领先企业。数字政通专业从事基于 GIS 应用的电子政务平台的开发和推广工作,为政府部门提供办公自动化(OA)、业务管理系统(MIS)和地理信息系统(GIS)一体化的电子政务管理信息系统,并提供政府各个部门间互联应用的关联型电子政务管理平台。 公司在数字化城市管理领域一直处于行业领先地位,截至 2022H1,公司在全国网格化城市大数据综合运营服务市场占有率保持行业第一。 公司业绩保持稳步增长,2022年上半年营收达 7.11亿元,同增 7.03%; 归母净利润 1.16亿元,同增 5.06%。 连续中标大单,数字化城市“一网统管”景气良好。根据住建部发布的《关于全面加快建设城市运行管理平台的通知》,2023年底前,所有省、自治区建成省级城市运管服平台,地级以上城市基本建成城市运管服平台;2025年底前,城市运行管理“一网统管”体制机制基本完善,城市运行效率和风险防控能力明显增强,城市科学化精细化,智能化治理水平大幅提升。公司此前于 8月公布中标淄博市张店区城市运行“一网统管”体系建设项目,合同金额达 1.40亿元,本次再中重大合同,不仅充分验证数字化城市管理领域正在稳步推进,也显示出公司的强劲实力。 盈利预测与评级。预计公司 2022-2024年营业收入分别为 18.45、22.70、27.23亿元,归母净利润分别为 2.74、3.45、4.20亿元,对应 eps 分别为 0.54、0.68、0.83元。综合考虑数字化城市管理需求持续下沉带来的较高景气度,给予公司“增持”评级。 风险提示:宏观经济不及预期风险;业务发展不及预期风险;市场竞争加剧风险。
数字政通 计算机行业 2022-04-25 18.45 -- -- 18.73 1.52%
19.87 7.70%
详细
2022年4月21日公司发布2021年报,2021年实现营业收入14.81亿元,同比增长4.71%;实现归母净利润2.07亿元,同比增长30.29%。 业务结构优化带来毛利率提升,软件业务增速超三成。公司业务结构不断优化,软件业务收入占比已经从2020年的37%提升至2021年的47%。由于软件业务毛利率明显高于集成和运营服务类业务,因此公司整体毛利率较2020年提升约5个百分点。同时,公司软件业务保持良好增长态势,增速近35%。 传统业务保持快速发展,数字政府建设趋势下有望长期受益。公司在全国100多个城市建立本地化服务和营销体系,2021年年内公司承建了新疆、四川、海南、江西、天津、浙江多个省级城市综合(运行)管理服务平台,以及武汉、宿州、安庆等近百个市县级城市综合(运行)管理服务平台。在一网统管业务方面,公司深度参与上海等项目,并积极建立生态合作关系,与华为合作的一网统管联合解决方案在数十个地市落地。 2022年4月19日,中央全面深化改革委员会第二十五次会议召开,会议明确了数字政府建设等重要政策方向,审议通过了《关于加强数字政府建设的指导意见》。以“一网通办”、“一网统管”为代表的政务信息化不仅迎来新一轮建设机遇,而且有望从市向区县下沉,带来较大增量市场,细分领域景气度有望提升。 L4智能驾驶赋能城市运营管理,数字孪生取得新突破。目前公司在洛阳市部署多架无人机、8辆AI智能信息采集车和多套电动车视频采集设备,日采集上报两千余件,识别准确率和立案率均达到92%以上,未来预计将有更多的城市管理问题实现AI智能识别上报和分析。公司2022年初推出“棋骥”网格车,目前已与北京、上海、深圳、福州、合肥、洛阳、淄博、雅安等10余座城市的相关政府部门达成了测试合作意向,推动“棋骥”在当地应用测试落地。 同时,公司不断深耕GIS、数字孪生等新业务,发布“晶石”数字孪生平台,通过构建城市在数字空间的三维模型来实现三维立体空间乃至地下空间的可视化管理,截止年报披露日,相关项目合同额已超过2亿元。 投资建议:在数字经济建设大趋势下,公司作为智慧城市领军企业,有望受益于“一网统管”、“网格化管理”等建设的推进;同时公司发力“L4无人驾驶+运营”,提升城市数据治理能力,并逐步推动自身商业模式转变。预计公司2022-2024年EPS为0.56/0.69/0.83元,对应PE为34X、28X、23X,维持“推荐”评级。 风险提示:新技术推进不及预期,疫情影响存在不确定性;行业竞争加剧。
数字政通 计算机行业 2022-04-11 17.04 -- -- 18.38 7.86%
18.38 7.86%
详细
公司2022年4月7日发布2021年业绩快报和2022年一季度业绩预告,2021年实现归母净利润2.07亿元,同比增长30%;2022年一季度实现归母净利润3,500万元-4,000万元,比21年同期增长32%-50%。 2021年利润率优化带来业绩高增,2022Q1业绩保持高速增长。1)2021年:公司积极开拓市场,同时持续优化业务结构,软件相关业务占比提升,根据公司业绩快报计算,公司2021年净利率14%,较2020年提升约3个百分点。 2021年公司营业利润、利润总额、归母净利润同比增速均超30%。2)2022Q1:公司归母净利润增速区间为32-50%,扣非归母净利润增速区间为31-50%。公司在数字化产业、产业数字化、数字治理、数据要素资源应用等领域的订单实现了快速增长,数字经济相关业务已经成为公司发展的重要引擎。 同时,根据公告,公司今年将往年第三季度发放的部分绩效奖金提前至第一季度发放,扣除绩效奖金的影响,2022Q1归母净利润的同比增幅约为60%—80%。 数字经济发展大势所趋,政策催化下“一网统管”、数据化治理等建设利好公司。1)政策催化下“一网统管”等建设前景可期。2022年3月28日,住建部发布《关于全面加快建设城市运行管理服务平台的通知》,提出“2023年底前,所有省、自治区建成省级城市运管服平台,地级以上城市基本建成城市运管服平台。2025年底前,城市运行管理“一网统管”体制机制基本完善,城市运行效率和风险防控能力明显增强,城市科学化精细化智能化治理水平大幅提升”。“一网统管”、“网格化管理”等有望成为数字经济建设重点,公司在行业内深耕多年,具有领先地位,有望充分受益于政策推进。2)发力“数据治理”,L4智能网格车长期前景可期。公司L4智能网格车加载各种数据采集设备,在多个场景采集数据,通过边缘计算能力实现相关数据的计算,并将结果传输给指挥中心,在提升城市数据治理效率方面具有潜力。相关业务的推广也有望带来公司商业模式的转变,具有SaaS转型潜力,同时助力人力成本不断优化。 投资建议:在数字经济建设大趋势下,公司作为智慧城市领军企业,有望受益于“一网统管”、“网格化管理”等建设的推进;同时公司发力“L4无人驾驶+运营”,提升城市数据治理能力,并逐步推动自身商业模式转变。预计公司2021-2023年EPS为0.42/0.57/0.72元,对应PE为48X、35X、28X。考虑到公司在智慧城市领域的市场地位,选取智慧城市领域科大讯飞、万达信息作为可比公司,相关可比公司2022年平均PE为42X。考虑到公司在“一网统管”等领域的优势以及在L4智能网格车领域的长期前景,维持“推荐”评级。 风险提示:新技术推进不及预期,疫情影响存在不确定性;行业竞争加剧。
数字政通 计算机行业 2022-03-17 21.47 -- -- 26.18 21.65%
26.12 21.66%
详细
公司发布1-2月业绩,归母净利润增速超60%。2022年3月15日,公司发布2022年1-2月经营情况公告,2022年前两个月实现营业总收入约2亿元,同比增长超过40%;归母净利润约3000万元,同比增长超过60%;1-2月份新签订单金额约为2.3亿元,同比增长超过60%,其中在产业数字化、数字治理、数据要素资源应用等方面相关订单增长率超150%。 数字经济发展大势所趋,“一网统管”、数据化治理是数字经济建设的重要任务。1)高层高度重视数字经济发展,政策催化下国内数字化长期发展可期。从《“十四五”数字经济发展规划》到《2022年政府工作报告》,政策已经对数字化发展做出了重要的指引,数字建设下沉、重点行业建设、核心技术研发、网络安全等内容成为建设重点。 2)“一网统管”、“网格化管理”等有望成为数字经济建设重点,公司在行业内深耕多年,具有领先地位。2022政府工作报告的政府治理章节重点强调数字化,提出“推进数字政府和政务共享”。我们认为,加强政府治理能力是数字经济建设的重要内容,而“一网统管”、“网格化管理”是加强政府治理能力的重要手段。 在“一网统管”领域,公司在数十个地市开展“一网统管”的项目合作,打造城市运行“一网统管”新标杆,2022年2月公司中标安徽省长丰县城乡一体化社会治理智能平台项目,项目规模达到4823.7万元。在“网格化管理”领域,公司已覆盖200多个地级以上城市和1000多个县级市及区县,在100多个城市设立了城市运营数据服务分公司。 3)发力“数据治理”,L4智能网格车长期前景可期。公司推出了以“无人驾驶+AIoT”技术为核心的L4级别的智联网格车,采集数据的应用范畴包含了城市基础设施、交通管理、执法管理等领域。网格车加载各种数据采集设备,在多个场景采集数据,通过边缘计算能力实现相关数据的计算,并将结果传输给指挥中心,在提升城市数据治理效率方面具有潜力。L4智能网格车的推广也有望带来公司商业模式的转变,具有SaaS转型潜力,同时也有望助力人力成本不断优化。 投资建议:在数字经济建设大趋势下,公司作为智慧城市领军企业,有望受益于“一网统管”、“网格化管理”等建设的推进;同时公司发力“L4无人驾驶+运营”,提升城市数据治理能力,并逐步推动自身商业模式转变。预计公司2021-2023年EPS为0.40/0.51/0.65元,对应PE为53X、41X、32X。考虑到公司在智慧城市领域的市场地位,选取智慧城市领域科大讯飞、万达信息作为可比公司,相关可比公司2022年平均PE为42X。考虑到公司在“一网统管”等领域的优势以及在L4智能网格车领域的长期前景,维持“推荐”评级。 风险提示:新技术推进不及预期,疫情影响存在不确定性;行业竞争加剧。
数字政通 计算机行业 2021-12-28 14.26 -- -- 33.00 131.42%
33.00 131.42%
详细
深耕智慧城市二十载,“无人驾驶+AIoT”推动商业模式转变公司于 2001年成立, 20年深耕智慧城市领域。 2021年 12月公司宣布将推出“无人驾驶+AIoT”技术为核心的 L4级别的智联网格车,商业模式迎来重要改变。 2007-2020年收入复合增速超 30%; 经营性净现金流水平持续改善,连续三年高于净利润水平。 智慧城市由建设向运营转变, 数字底座有望成为把握运营机遇的重要基础根据 IDC 数据, 2020年中国智慧城市市场支出规模达到 266亿美元,到 2023年有望超400亿美元, 2020-2023年复合增速超过 15%。 但从需求结构看, 在“数字中国”等政策指引下, 智慧城市的重点已经由建设转向运营。在大趋势下, 城市数字底座重要性凸显,具有深厚积淀的公司有望立足数字底座,把握更多上层运营机遇。 城市数字底座构筑优势,智慧管线有望受益政策推动传统领域: 公司深耕网格化管理领域二十年,是我国网格化管理领域的领军企业。 公司已覆盖 200多个地级以上城市和 1000多个县级市及区县, 并在 100多个城市设立了城市运营数据服务分公司,很多项目已持续服务十年以上,为布局运营奠定了重要基础。 新兴领域: 政策推动, 智慧管线等业务迎来发展机遇。“适度超前开展基础设施投资”写入中央经济工作会议文件,城市管道更新改造等需求有望持续释放。 公司已有数百个项目积累,有望受益行业趋势。 同时积极布局 GIS 等新技术,与业务结合产生新的活力。 “L4无人驾驶+运营”推动模式向 SaaS 转变,开启发展新篇章“L4无人驾驶+运营”推动公司由项目制向 SaaS 模式转变。 公司即将推出 L4智能驾驶车,用于城市运营, 商业模式已经开始向年度付费、根据工作量付费等方式转变,具有 SaaS 转型潜力。 同时, L4无人驾驶也有望助力人力成本不断优化。 公司运营业务未来空间测算:公司相关年度需求保守/中性/乐观估计达到 20/43/82亿元,运营业务的拓展将打开公司成长新空间。 投资建议公司在智慧城市领域已经取得较高份额,数字底座能力成为转型的重要基础;未来计划推出“L4无人驾驶+运营”,模式向 SaaS 转变,有望迎来业绩和估值的双升,开启发展新篇章。预计 2021-2023年 EPS 为 0.42/0.51/0.65元,对应 PE 为 32X、 26X、 21X。选取科大讯飞、东华软件、太极股份、佳都科技、罗普特作为可比公司,相关公司 2021-2023年平均 PE 为 40X、 29X、 23X, 公司具有估值优势,首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示: 公司新技术推进不及预期; 疫情影响存在一定不确定性; 行业竞争加剧。
数字政通 计算机行业 2021-10-29 12.29 -- -- 15.05 22.46%
33.00 168.51%
详细
事件公司发布三季报,前三季度共实现营收9.88亿元,同比增加30.94%,归母净利润1.15亿元,同比增加54.9%;第三季度实现营收3.24亿元,同比增长20.94%,实现归母净利润476万,同比增长71.68%。 投资要点营收、净利润稳步增长,业绩符合预期公司发布三季报,前三季度共实现营收9.88亿元,同比增加30.94%,归母净利润1.15亿元,同比增加54.9%,业绩增长整体基本符合预期。前三季度公司紧抓全国各地城市加快数字化转型布局的机遇,取得较好的经营成绩:其中城市综合管理服务平台领域,受顶层推进加快各省市区建设;市域社会治理平台领域,持续打造精品项目市场认可度提升;城市运行一网统管领域,稳步实施项目推广建设新样板;城市市政排水管网领域,逐步建立生态以保障项目交付力;城市大数据运营服务领域,加强研发构建特色数据采集模式。 毛利率同比微降,管理、销售、研发费用率略有下降2021年H1毛利率36.63%(上年同期:37.40%),同比微降。销售费用率8.14%(上年同期:8.21%)。管理费用率16.36%(上年同期:20.67%)、研发费用率7.42%(上年同期:9.39%)。 盈利预测及估值社会治理体系和治理能力现代化大势下,公司作为国内数字城管龙头,数字城管业务增长具有较强确定性,市域社会治理带来基层业务新增量,地下管网业务结构调整后有望持续正向贡献,城市运营业务有望助力公司商业模式优化。 预计公司2021-2023年实现营业收入17.21/ 20.82/ 24.84亿元,实现归母净利润1.84/ 2.41/ 2.95亿元,对应EPS 为0.38/ 0.50/ 0.61元。 风险提示1.下游需求不及预期;2.业务拓展不及预期;3.行业竞争加剧。
数字政通 计算机行业 2021-01-21 10.79 -- -- 11.15 3.34%
11.15 3.34%
详细
数字城管:从2.0向3.0升级,行业龙头地位奠定成长基座。 公司数字城管业务市占率达70%。在数字城管1.0上升到2.0阶段,先后发布两大智慧城市管理平台产品智信、智云平台,产品架构云化、智能化迭代升级,剑指“多网合一”。边际变化:最新政策要求,数字城管业务在国家、省、市三个层面系统互联互通、数据同步,业务协同,迎来2.0向3.0升级。 市域社会治理:重心下移深入基层,打通数据最后一公里。 技术与政策双重推动综合治理需求重心下移至基层,带来城市治理IT 需求增量空间。公司业务前瞻布局至基层,短期疫情催化下标杆项目持续落地打开新局面,有望助力在全国范围内推广。长期打通基层最后一公里,完善的数据信息与业务布局有望助力城市大脑辅助决策更加精准化,提升用户粘性。 地下管线:探测、修复双轮驱动,智能升级带来增长新弹性。 我国智慧管网建设规模不断扩大,预计2022年逾4000亿元(注:赛迪咨询顾问预测)。子公司金迪管线作为国内管网探测领先企业,业务向修复转型,截至2020年2月公司在手订单达3.92亿元(公告披露)创历史新高,正向业绩贡献有望延续。 城市运营:或望助力优化公司商业模式,业务推广增长可期。 公司凭借多年来深耕智慧城市建设积累的市场、人才、经验优势,迄今公司已覆盖近130个城市的信息采集服务外包(2020年半年报披露),城市运营业务未来有望助力公司整体商业模式优化。 盈利预测及估值。 社会治理体系和治理能力现代化大势下,公司作为国内数字城管龙头,数字城管业务增长具有较强确定性,市域社会治理带来基层业务新增量,地下管网业务结构调整后有望持续正向贡献,城市运营业务有望助力公司商业模式优化。 预计公司2020-2022年归母净利润为1.43/1.77/2.37亿元,EPS 0.30/0.37/0.49元,对应当前股价PE 分别为37/30/22倍。首次覆盖,予以“买入”评级。 风险提示:下游需求不达预期;业务拓展不达预期;行业竞争加剧。
数字政通 计算机行业 2020-07-27 15.15 15.18 3.27% 16.48 8.78%
16.48 8.78%
详细
1.经营拐点初现,资金、组织助力公司长期发展。 公司是国内智慧城市管理领域的龙头。2019年至今,公司财务指标改善,业务转型初显成效。近年非公开发行对资金的补充将深化现有业务。组织方面,公司加大研发人员的投入,并以广泛的股权激励计划调动核心技术人员积极性,助力业绩目标达成。 2.城管2.0提速,未来两年营收增长可期。 今年3月,住建部明确要求2021年底前实现省级平台、市级平台与国家平台互联互通。受此影响,公司将迎来城管2.0集中建设机遇期。我们预估城管2.0的建设将在未来几年为公司带来约43.6亿元营收。同时,公司发力城市管理细分领域,预计也将贡献可观营收。 3.社会治理带来新的市场增量,疫情催化产品应用。 国家对社会治理高度重视,目前综合治理、基层治理构成社会治理两大重要特征。公司已然打开社会治理建设局面,并前瞻布局相应产品,疫情期间产品应用得到催化。由于社会治理项目主要由各地党委政府牵头,有别于过往由住建部牵头的城市管理项目,牵头主体不同使得预算来源不同,为公司带来新的市场增量。 4.地下管线业务结构优化,从战略及营收支撑公司整体发展。 公司传统地下管线探测业务市场份额约20%~30%,年复合增速约10%。随着地下管线业务向探测+修复双轮驱动发展,业务营收及净利将进一步提高。公司披露截至2020年2月底,保定金迪在手订单金额达3.92亿元,为历史最高水平;考虑施工工期约为3~6个月,预计2020年可确认全部收入。以2019年金迪扣非后净利率进行估算,可实现扣非净利润8,031万元,2020年单期及整体承诺期业绩有望达成。 5.盈利预测。 我们预计公司2020~2022年营业收入分别为15.93/19.13/22.81亿元,同比增长26.66%、20.10%、19.26%。我们测算公司2020-2022年净利润分别为1.47/2.07/2.74亿元,对应EPS0.34/0.48/0.64元每股。公司是国内智慧城市管理领域的龙头,对比A股同类可比公司P/E平均值,给予10%估值溢价,对应54×P/E,给予2020年目标价18.36元。首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:1)受疫情影响,城管2.0业务推进不及预期;2)社会治理业务推进不及预期;3)地下管线业务推进及结构转型不及预期。
数字政通 计算机行业 2020-05-07 12.39 -- -- 13.31 7.43%
16.06 29.62%
详细
事件:公司公告,2019年实现营业收入12.6亿,同比下降2.43%;实现归母净利润1.31亿,同比增长11.53%。同时,2020Q1,公司实现营业收入1.83亿,同比下降11.18%;实现归母净利润0.24亿,同比增长9.92%。 业务结构优化,运营业务较快增长。净利润增速显著高于收入增速,系业务调整所致,2019年毛利率为32.91%,同比改善4.16pct;其中,运营服务6.50亿,同比增长16.48%,毛利率提升2.34pct,运营能力显著提升。 2020Q1实现净利润0.24亿,同比增长9.92%,系网格化产品推广所致。 费用率提升主要因股权激励摊销增加,研发投入持续加大。2019年管理费用率8.28%,同比增长2.45pct,主要系公司新增0.43亿元股权激励费用所致;研发占比7%,提升0.7pct。2020Q1,管理费用率、销售费用率分别为8.13%、8.78%,基本稳定;研发占比9.49%,同比提升5.38pct,公司持续加大研发投入,巩固其数字城市建设能力。 管城管2.0建建设渐入佳境,引入区块链技术打造综合城市管理服务能力。随着大部制改革深入,网格化与精细化城市管理加速发展,有望带来城管2.0的建设需求。2019年,公司引入区块链,有望创新数字城市产业能力,实现公司快速发展。 盈利预测与投资建议:预测公司2020-22年净利润分别为1.94/2.5/3.01亿元;对应PE分别为28x/21x/18x,给予“审慎增持”评级。风险提示:
数字政通 计算机行业 2020-03-17 14.06 -- -- 14.32 1.56%
14.27 1.49%
详细
事件: 公司发布公告:与住建部城市管理监督局签订《住房和城乡建设部科研项目合同书》,公司作为承担单位,主要负责开展城市综合管理服务平台关键技术研究课题,研究区块链技术在城市管理领域的创新与应用,科研经费35.2万元。 探索区块链在城市管理领域应用,后续进展值得期待 根据公告显示:公司该课题主要研究内容包括四个方面:(1)研究区块链技术的内涵、特征及关键技术,分析其发展现状和应用前景。(2)研究区块链技术在城市管理领域的应用。(3)开展基于区块链的城市综合管理服务政务联盟链研究。(4)开展区块链在城市管理领域的应用场景研究。习近平总书记在主持中央政治局第十八次集体学习时强调:要加快推动区块链技术和产业创新发展。公司也在2020年1月份成立数字政通城市治理区块链应用研究院。此次课题承接是应用落地预研探索,后续进展及推广潜力值得期待。 看好城管服务平台推广带来成长新机遇 公司作为在网格化城市管理领域占70%市场份额的行业龙头,是住建部2019年底发布的《城市综合管理服务平台技术标准(征求意见稿)》的标准主编单位。按照文件规划,将搭建国家、省、市三级平台体系,加快建设城市综合管理服务平台。随着试点推广展开,将带来直接系统升级迭代新需求,公司显著受益。公司开发的社区疫情防控系统,截止目前有明确部署需求市县超过100家,切实助力疫情监控。随着多网合一工作展开,助力公司客户拓展至更多政府部门,亦将带来新的潜在增量市场机遇。 投资建议: 维持公司2019-2021年EPS分别为0.32、0.43、0.73元/股,维持“买入”评级。 风险提示: 市场推广不达预期,商誉减值的风险。
首页 上页 下页 末页 1/20 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名