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智云股份 机械行业 2018-11-05 11.42 -- -- 12.70 11.21% -- 12.70 11.21% -- 详细
事件:公司于10月29日发布2018年三季度报告,2018年1-9月实现营业收入7.77亿元,同比增长12.67%,归属于上市公司股东的净利润1.4亿元,同比下滑15%,2018年7-9月实现营业收入2.69亿元,同比下滑22.43%,归属于上市公司股东的净利润5869万元,同比下滑46.27%。 点评: 受到厂房搬迁影响,业绩略有下滑。公司本身业务为成套自动化装备的方案解决商以及平板显示模组自动化组装设备龙头,2015年,公司以8.3亿价格收购鑫三力100%股权,鑫三力是一家专业从事平板显示模组自动化组装设备的研发、设计、生产、销售以及服务的高新技术企业,由于本部受到行业影响,业绩亏损,鑫三力已成为公司最主要的利润来源。2018年1-9月,公司经营计划有序推进,主营业务稳步提升,销售收入持续增长。归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要原因系:公司持续优化客户结构,降低单一大客户依赖,减少订单季节性波动,所以第三季度单季度业绩较去年同期有所下降,也有去年三季度高基数的影响;同时,全资子公司深圳市鑫三力自动化设备有限公司于2018年9月新厂搬迁,对部分客户订单交付及验收产生一定滞后影响。 OLED方面、国内品牌客户有望成为新的增长点。公司在国内模组段设备龙头公司,未来增长点主要在于OLED市场、国内客户方面:1、OLED方面,国内已经投产的面板线有10条产线,每条产线配备后道模组线20-30条,模组线共200-300条,包括贴片贴合、邦定、点胶、测试、切割等设备,市场空间约三四百亿元,其中,仅邦定设备价值量就约占20-30%的份额,而2017年公司营业收入为9.13亿元。2、公司同时在国内客户的拓展上,也将进一步加大力度。 盈利性预测与估值。我们战略上看好公司的技术、产品龙头地位,公司治理结构改善显著,将为公司长远发展奠定基础。我们预计公司18-20年归属于母公司股东净利润分别为2.1、2.8、3.6亿,EPS分别为0.65、0.87、1.12,对应估值17、12、10倍,给予买入评级。 风险提示: OLED产线良率不及预期,设备进口替代率不及预期。
智云股份 机械行业 2018-11-01 10.88 28.00 133.72% 12.70 16.73% -- 12.70 16.73% -- 详细
结论:公司三季报符合预期,受行业投资周期波动影响,TPK订单毛利率下降,造成公司盈利能力下降。公司单一大客户依赖减少,国内新客户订单大幅增长。考虑订单的收入确认周期,第四季度净利润将同比改善。维持判断2018-20年EPS分别为0.71、0.95、1.24元,维持目标价为28元,增持。 公司三季报符合预期,鑫三力盈利能力出现下滑。①公司2018年三季报营收7.77亿元,同比增长12.7%;归母净利润1.41亿元,同比下滑15%;扣非归母净利润1.3亿元,同比下滑22%。②前三季度公司毛利率、净利率分别为39.6%、18.1%,同比下降12.2、5.9个百分点。其中,鑫三力营收约6.3亿元,净利润约1.52亿元,净利率约为24%。③鑫三力新客户拓展积极,鑫三力来源伯恩、其他国内等客户订单大幅增长;上半年获得宸美光电TPK约2.84亿订单,毛利率预计在44%左右,盈利能力出现下降。 公司估值步入底部区间,回购股份彰显信心。①公司10月19日公告,回购资金总额区间由0.5-1亿元,上调至1.5-3亿元,回购股份价格不超过20元/股。我们认为,目前公司估值步入底部区间,公司进一步回购股份,充分彰显未来信心。②截止10月15日,公司累计回购股份553万股,占总股本1.92%,对应约0.6亿元,成交价格区间为9.94-12.92元/股。 催化剂:新客户进展顺利。 风险因素:OLED替代LCD进程低于预期,行业竞争加剧。
智云股份 机械行业 2018-09-05 11.53 -- -- 13.65 18.39%
13.65 18.39% -- --
智云股份 机械行业 2018-09-04 12.48 28.00 133.72% 13.65 9.38%
13.65 9.38% -- 详细
本报告导读: 公司半年报略低于预期,鑫三力盈利能力出现下滑;新客户拓展积极,公司估值步入底部区间,回购股份彰显信心。 投资要点:结论:公司半年报略低于市场预期。公司新客户拓展积极,伯恩等新客户订单大幅增长。考虑鑫三力盈利能力出现下滑,下调2018-20年EPS 分别为0.71(-0.56)、0.95(-0.73)、1.24元;考虑同比公司估值,给予2019年30倍估值,下调目标价至28元,维持增持评级。 公司半年报略低于市场预期,鑫三力盈利能力出现下滑。①公司2018年中报营收5.07亿元,同比增长48%;归母净利润0.84亿元,同比增长48%; 扣非归母净利润0.76亿元,同比增长35%。②上半年鑫三力营收4.09亿元,净利润0.93亿元,净利率22.7%,同比下滑9.4个百分点;其中,平板显示模组设备毛利率44.8%,同比下降11.9个百分点。③鑫三力营收同比增长50%,主要来源伯恩、其他国内等客户订单大幅增长。上半年获得宸美光电TPK 约2.84亿订单,毛利率预计在44%左右,盈利能力出现下滑。 公司估值步入底部区间,回购股份彰显信心。①公司8月22日公告,回购资金总额不低于0.5亿元,不超过1亿元,回购股份价格不超过20元/股。我们认为,目前公司估值步入底部区间,公司回购股份彰显未来信心。 ②公司变更部分募集资金用途,进一步提升公司竞争力。公司变更后的募投项目总额约4.5亿元,其中拟使用募集资金2.95亿元,实施地点为深圳市、实施主体变更为鑫三力,此举将强化公司核心竞争力。 催化剂:3C 自动化开拓大客户进展顺利。 风险因素:OLED 替代LCD 进程低于预期。
智云股份 机械行业 2018-09-04 12.48 -- -- 13.65 9.38%
13.65 9.38% -- 详细
事项: 公司实现营业收入5.07亿,同比增长48.30%,归母净利润0.835亿,同比增长48.87%。 评论: 业绩主要来自子公司鑫三力。公司上半年实现总收入5.07亿,归母净利润0.835亿,其中子公司鑫三力收入4.09亿,净利润0.927亿。除鑫三力外总计净利润亏损近1千万,主要亏损中心之一是控股60%的昆山捷云,公司已于今年7月公告司拟将所持昆山捷云 15%的股权以 105万元转让,昆山捷云将不再并表,公司亏损情况预计将得到改善。 毛利率下滑,费用控制有效费用率降低。公司综合毛利率39.76%,同比下滑8个多百分点,环比略有提升,其中鑫三力毛利率同比下滑近12个百分点。 公司费用得到有效控制,综合费用率降低4.4个百分点,同时理财投资收益和营业外收入同比较大幅增长,所以公司净利率同比维持稳定。 显示面板行业投资持续,公司产品有望在新建产线中突破。目前正值显示面板产能向大陆转移的历史机遇期,据我们统计,大陆主流面板厂企业投资总额近万亿,设备占比约70%,总计设备空间约6-7千亿。其中,后端模组设备占比约10%,增量空间达600-700亿。公司优势产品在小尺寸邦定、点胶和精密组装设备,已经深度布局全面屏设备、OLED 设备等新技术及产能,将有望在新建产线的设备需求中取得突破。 汽车相关业务企稳,新能源智能制造或成新亮点。受下游行业需求疲软的影响,母公司传统汽车智能制造装备业务下滑,公司对汽车相关业务整合,新组织体系运营机制的有效运行,业绩展现出明显好转的势头。公司新能源智能制造业务2017年取得较大进展,锂电池装备设备营业收入同比增加了526.81%。预计2020年我国新能源产量有望达到219万辆,未来三年行业产销仍望保持40%以上的高增长,未来中国的新能源动力电池产业前景可期。公司紧抓新能源行业发展时机,锂电设备业务有望受益新能源汽车产业发展。 盈利预测、估值及投资评级:由于公司订单不及预期和毛利率下滑较大,我们下调公司18-20年归母净利润至2.14/3.13/4.73亿(原预测值3.26/4.99/6.85亿),对应EPS 为0.74/ 1.08/1.64元(原预测值1.13/1.73/ 2.37元),对应PE 为17/12/8倍,维持“推荐”评级。 风险提示:业务拓展低于预期,收入确认延期,下游投资低于预期,毛利率下滑风险。
智云股份 机械行业 2018-09-03 12.26 -- -- 13.65 11.34%
13.65 11.34% -- 详细
事件:公司8月29号发布公司半年报,公司2018年上半年实现销售收入5.07亿元,同比增长48.30%,归属于上市公司股东的净利润0.84亿元,同比增长48.87%。归属于上市公司扣非后净利润为0.76亿元,同比增长35.24%。经营活动产生的现金流量净额0.59亿元,同比增长1,060.22%。 点评: 业绩符合预期,模组设备龙头快速成长。公司本身业务为成套自动化装备的方案解决商,2015年,公司以8.3亿价格收购鑫三力100%股权,鑫三力是一家专业从事平板显示模组自动化组装设备的研发、设计、生产、销售以及服务的高新技术企业。在完成对鑫三力的收购后,平板显示模组制造设备很快就成为了公司的主要业绩增长点,2015-2017年,鑫三力公司营业收入分别1、3.12、6.47亿元,净利润为0.1、0.82、2亿元,公司整体净利润为0.54、0.93、1.7亿元,鑫三力已成为公司最主要的盈利构成。2018H1鑫三力营业收入4.05亿元,同比增长149.24%,净利率达到0.93亿元,毛利率为44.84%。 再次中标TPK大单,保持模组设备龙头优势。2017年,鑫三力已经和TPK签订4.88亿合同,2018H1再次中标TPK0.88亿元订单,彰显公司强大竞争力,目前,鑫三力公司在手订单充沛,开拓业务顺利,我们认为公司仍然具备强大的竞争实力。未来来说,国内OLED、大尺寸面板方面的产能仍然有承接的过程,那么对应后段模组设备仍然有较大的空间。同时,在大客户方面,公司仍将保持较高的市场份额,期待大客户手机的热销情况。 管理层关系理顺,市场疑虑逐步消除。2018年1月22日,公司发布公告,谭永良先生因个人身体原因辞去公司董事长、总经理职务。同时发布聘任师利全先生为公司总经理、董事会提名师利全先生为公司第四届董事会非独立董事候选人的公告,师总为鑫三力公司创始人,公司治理问题得到解决。公司目前已完全理顺治理结构,新的组织架构及管理体系已搭建完成;以董事长为核心的经营管理团队,未来重视3C业务板块快速发展的同时,也强化汽车业务板块及新能源业务板块的协同发展。 盈利性预测与估值。我们战略上看好公司的技术、产品龙头地位,公司治理结构改善显著,将为公司长远发展奠定基础。我们预计公司18-20年归属于母公司股东净利润分别为2.1、2.8、3.6亿,EPS分别为0.65、0.87、1.12,对应估值28、21、16倍,给予买入评级。 风险提示:OLED产线良率不及预期,设备进口替代率不及预期。
智云股份 机械行业 2018-08-31 12.70 -- -- 13.65 7.48%
13.65 7.48% -- 详细
2018H1公司实现营收5.07亿元,同比+48.30%,归母净利润8,350万元,同比+48.87%。报告期内,公司实现营业收入5.07亿元,较上年同期增长48.30%,实现营业利润9,336.58万元,较上年同期增长33.15%,实现利润总额9,697.53万元,较上年同期增长38.55%,实现归属于上市公司股东的净利润8,350.18万元,较上年同期增长48.87%。其中平板显示模组设备收入4.05亿元,占比80%,同比+149.24%,毛利率44.84%,同比-11.88pct。全资子公司鑫三力收入4.09亿元,营业利润1.07亿元,净利润9,274万元,可以看到,绝大部分营收和净利润由公司3C自动化板块创造。单季度看,公司Q2营收3.29亿元,同比增长17.10%,Q2归母净利润4,871万元,同比-24.65%,Q2单季毛利率39.83%,同比下滑7.9pct,环比增长0.2pct。 三费费用率改善明显,各项费用率均同比下滑。报告期内,公司三费费用率19.90%,同比-4.39pct,其中销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为8.42%、11.00%、0.48%,同比-1.2pct、-2.3pct、-0.9pct。公司投入研发费用总额2,144.32万元,占营业收入的4.23%,同比增加29.88%。公司及各子公司新增专利申请11项(其中发明专利4项,实用新型专利7项),新获授权专利1项(发明专利);截至报告期末,公司及各子公司合计拥有已授权有效知识产权107项(其中发明专利29项,实用新型专利65项,软件著作权13项),在审核专利21项(其中发明专利14项,实用新型专利7项)。 公司通过二级市场以集中竞价交易的方式回购部分社会公众股,展示对未来发展强烈信心。据公司8月21日股份回购董事会预案,基于对公司价值的高度认可和对公司未来发展前景的信心,为切实维护广大投资者利益,增强投资者对公司的信心,推动公司股票价值合理回归,并进一步完善公司长效激励机制,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方更紧密的合力推进公司的长远发展,公司拟回购股份,回购股份全部或部分用于实施股权激励计划或员工持股计划。回购资金总额区间介于人民币5,000万元,不超过人民币10,000万元,回购价格不超过人民币20元/股。 2018H1与宸美光电合计签约1.9亿元,占上半年营收比37%。公司优势产品在小尺寸Bonding、点胶和精密组装设备等,已深度布局LCD全面屏设备、OLED设备等新型显示技术生产线,有望不断提升市占率,逐步实现进口替代。报告期内,公司公告中标宸美光电合同额合计1.9亿元,占上半年营业收入的37%,如果加上7月份中标的8826.8万元合同,则占比达55%;2016、2017与宸美光电合同额分别为3,207万元、49,956万元,占公司当年销售额比例5.33%、54.72%。公司进入下半年,前期获取的优质订单有望陆续进入收入确认期,新拓展客户有望在订单和收入上放量,带动公司全年业绩高增长。 盈利预测与投资评级:公司是国内3C自动化装备领域核心标的,主要产品含全自动COG、全自动FOG、双面FOG、全自动COF、全自动FOF等高精度邦定类设备,且在AMOLED、OLED、全面屏、柔性屏相关设备等领域拥有核心技术储备,预期未来市占率将逐步提升,实现进口替代。预测公司2018-2020年EPS为0.74/0.97/1.10元,对应PE17/13/12X,维持“增持”评级。 风险提示:LCD和OLED生产线投资进度不及预期,苹果产业链进展不及预期,原材料涨价风险,竞争激烈导致毛利率下滑
智云股份 机械行业 2018-07-17 18.17 -- -- 19.19 5.61%
19.19 5.61%
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智云股份 机械行业 2018-07-17 18.17 -- -- 19.19 5.61%
19.19 5.61%
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事项: 公司发布公告,今年上半年预计实现归母净利润7,900万元至9,300万元,同比增长40.84%至65.80%。 评论: 绑定核心客户持续,国内客户开拓顺利。公司经营计划有序推进,子公司鑫三力是国内平板显示模组设备领域邦定设备领先企业,与核心客户TPK深入绑定。截至目前,2018年中标TPK订单总计达到2.79亿元。同时受益全面屏发展趋势,邦定设备升级换代,公司国内客户开拓顺利,公司对单一客户依赖程度降低。受益国内订单快速增加,公司主营业务继续保持高增长。 显示面板行业持续高景气,增量空间超600亿。目前正值显示面板产能向大陆转移的历史机遇期,据我们统计,大陆主流面板厂企业投资总额近万亿,设备占比约70%,总计设备空间约6-7千亿。其中,后端模组设备占比约l0%,增量空间达600-700亿。公司优势产品在小尺寸邦定、点胶和精密组装设备,已经深度布局全面屏设备、OLED设备等新技术及产能,有望在新建产线的设备需求中取得突破。 汽车相关业务企稳,新能源智能制造或成新亮点。受下游行业需求疲软的影响,母公司传统汽车智能制造装备业务下滑,公司对汽车相关业务整合,新组织体系运营机制的有效运行,业绩展现出明显好转的势头。公司新能源智能制造业务2017年取得较大进展,锂电池装备设备营业收入同比增加了526. 81%。预计2020年我国新能源产量有望达到219万辆,未来三年行业产销仍将保持40%以上的高增长,未来中国的新能源动力电池产业前景可期。公司紧抓新能源行业发展时机,锂电设备业务有望受益新能源汽车产业发展。 盈利预测、估值及投资评级。预计公司18-20年归母净利润3.26亿、4.99亿、6.85亿,对应EPS为1.13元、1.73元、2.37元,对应PE为17、11、8倍。维持“推荐”评级。 风险提示:业务拓展低于预期,收入确认延期,下游投资低于预期。
智云股份 机械行业 2018-07-10 18.37 -- -- 19.47 5.99%
19.47 5.99%
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智云股份 机械行业 2018-07-10 18.37 -- -- 19.47 5.99%
19.47 5.99%
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事件:大连智云自动化装备股份有限公司(以下简称“公司”)全资子公司深圳市鑫三力自动化设备有限公司近日与宸美(厦门)光电有限公司(以下简称“宸美光电”)签订了《设备买卖合同》,合同金额8,826.80万元人民币(不含税)。 点评: 再次中标TPK大单,保持模组设备龙头优势。公司本身业务为成套自动化装备的方案解决商,2015年,公司以8.3亿价格收购鑫三力100%股权,鑫三力是一家专业从事平板显示模组自动化组装设备的研发、设计、生产、销售以及服务的高新技术企业。在完成对鑫三力的收购后,平板显示模组制造设备很快就成为了公司的主要业绩增长点,2015-2017年,鑫三力公司营业收入分别1、3.12、6.47亿元,净利润为0.1、0.82、2亿元,公司整体净利润为0.54、0.93、1.7亿元,鑫三力已成为公司最主要的盈利构成。2017年,鑫三力已经和TPK签订4.88亿合同,此次鑫三力再次中标大客户订单,彰显自身强大的竞争力。 管理层关系理顺,市场疑虑逐步消除。2018年1月22日,公司发布公告,谭永良先生因个人身体原因辞去公司董事长、总经理职务。同时发布聘任师利全先生为公司总经理、董事会提名师利全先生为公司第四届董事会非独立董事候选人的公告,师总为鑫三力公司创始人,公司治理问题得到解决。公司目前已完全理顺治理结构,新的组织架构及管理体系已搭建完成;以董事长为核心的经营管理团队,未来重视3C业务板块快速发展的同时,也强化汽车业务板块及新能源业务板块的协同发展。 模组设备市场仍有爆发性机会,看好龙头公司表现。未来来说,国内OLED产能将从2016年仅占比全球3%,未来提升至全球产能30%。对应国内各大面板厂资本开支暴增(投产的产线增加,每条线价值量增加),京东方、华星光电、维信诺等厂商近年来都在加快脚步,预计同比于原有的LCD投资额,2018-2020年整体投资额会有1倍的增长空间,从具体量来说,根据统计,国内目前正在投建的OLED产线有8条,按照后道模组段设备投资占比10%估算,2018-2021年OLED面板线的投产将为后道模组段设备带来近200-300亿元的市场。盈利性预测与估值。我们战略上看好公司的技术、产品龙头地位,公司治理结构改善显著,将为公司长远发展奠定基础。我们预计公司18-20年归属于母公司股东净利润分别为3.15、4.3、5.5亿,EPS分别为0.98、1.34、1.71,对应估值19、14、11倍,给予买入评级。 风险提示: OLED产线良率不及预期,设备进口替代率不及预期。
智云股份 机械行业 2018-06-20 17.54 -- -- 19.47 11.00%
19.47 11.00%
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智云股份 机械行业 2018-06-18 17.54 -- -- 19.47 11.00%
19.47 11.00%
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3C智能装备处于黄金发展时期。消费升级促进OLED手机屏幕革新及新型触摸屏工艺变化,由此带来模组设备的增量需求。在OLED面板领域,国内预计共有2000亿左右的投资额,至少带来140亿左右模组设备增量需求空间,国内OLED产线逐渐进入建设高峰期,再加上触控屏模组设备需求,3C智能装备处于黄金发展时期。子公司鑫三力是国内模组设备中邦定设备龙头,邦定占据模组段产线最主要的价值量,随着需求来临,该项业务给公司营收和业绩带来坚实支撑。 汽车智能制造装备业务将逐渐趋于稳定。公司在汽车智能制造装备领域技术储备深厚,产品线丰富,经过事业部体制的调整,稳增长、保利润将使公司该板块业务逐步企稳。 新能源智能制造装备蓄势待发。在新能源装备领域,公司不断提升自身技术实力,同时加强对外合作,未来有望将该项业务发展成为公司新的利润增长点。 股权激励理顺公司关系充分调动管理层积极性。鑫三力总经理师利全先生受让大股东股份,当选智云股份董事长和总经理,有利于平衡公司各业务发展规模、增强公司盈利能力,对公司经营及发展产生积极影响,另外通过股权激励深度绑定鑫三力核心技术人员和中层管理人员,提高了团队整体的积极性。 公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2018年-2020年营业收入分别为13.95亿元、19.81亿元和25.21亿元,归属于上市公司股东净利润分别为2.7亿元、4.04亿元和5.22亿元;每股收益分别为0.94元、1.4元和、1.81元,对应PE分别为20X、13X和10X,给予公司23倍估值,对应6个月目标价为21.6元,维持公司“强烈推荐”评级。
智云股份 机械行业 2018-06-08 18.99 -- -- 19.09 0.21%
19.47 2.53%
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智云股份 机械行业 2018-05-14 22.63 -- -- 22.47 -1.01%
22.40 -1.02%
详细
业绩迎来爆发增长,模组设备龙头鑫三力打造业绩增长新动力。 2017年公司实现营收9.13亿元,同比+51.65%,归母净利1.7亿元,同比+83.08%。2018Q1业绩持续增长,实现营业收入1.79亿元,同比+191.27%;实现归母净利3267.50万元,同比大幅+484.71%。2015年收购模组自动化组装设备厂商鑫三力,核心设备COG、FOG技术国内领先,市占率20%,客户覆盖京东方、深天马等。2016年启动三星项目,国内唯一切入三星OLED供应链厂商,2017年成功切入苹果产业链。公司积极布局摄像头模组和指纹识别模组,部分产品已形成量产及订单。鑫三力2017年实现营收6.4亿,同比+106.87%,占智云总营收70.1%,设备毛利率上升至58.92%,同比+7.16pct。2015-2017分别实现扣非净利6378.88万元、8240.04万元、2.02亿元,完成率分别为106.3%、103.0%、201.7%。 深度受益设备进口替代加速,面板产线设备2018-2019投资近3000亿。 据我们数据库统计,2018-2019两年设备投资空间近3000亿。LCD投资略有放缓,OLED迎来爆发增长。2018-2019年,新增LCD设备空间为944亿、588亿,分别对应模组设备空间为47亿、29亿,新增OLED设备空间833亿、632亿,对应模组设备空间为83亿、63亿。加总80亿模组设备更新需求,未来两年面板设备模组总需求空间302亿。测算COG+FOG绑定设备空间为51亿和40亿,贴合设备空间为29亿和22亿。鑫三力LCD模组设备技术全国领先,并已率先深入布局OLED模组设备,OLED与全面屏设计对模组设备要求提高,有望带来设备增量需求。 股权激励绑定核心员工利益+股权转让理顺公司治理结构,定增募资助力研发扩产。2017年公司向123名高管及成员实施股权激励计划,行权价格30.728元高于目前股价,此举有望稳定人才,增厚业绩预期。2018年1月22日,原公司董事长、总经理谭永良辞去职务,同时公司聘任鑫三利创始人师利全为总经理,此举利于发挥鑫三力创收业务优势,释放公司业绩,增强公司盈利能力。2017年5月8日,公司获核准以低于目前股价的24.49元非公开发行1959.98万股,募集近4.8亿资金,1.3亿增资子公司东莞智云研发新能源与智能装备,1.6亿元投入3C智能制造装备产能建设项目。 汽车智能制造板块增速稳定,锂电产能扩容带动设备投资。 汽车自动装配与检测设备为公司传统主业。汽车行业投资需求增速放缓且同行业公司竞争激烈,2017年汽车智能装备产品营收2.388亿,同比-14.13%,但随着国内企业的技术创新,汽车制造装备的国产化率有望进一步提高。2017年成立合资公司南方天臣新能源开展锂电池相关业务,立足中段线设备的同时积极向前后段延伸,逐步将PACK线、模组线纳入业务范围,最终形成锂电制造整线集成的能力,利用下游客户转移+原有技术协同,未来增收值得期待。 盈利预测与投资建议:公司是3C自动化装备龙头公司,预测2018-2020年营收分别为13.84/17.21/19.61亿元,同比+51.57%/+24.38%/+13.95%;归母净利润分别为2.68/3.50/4.12亿元,对应EPS分别为0.93/1.21/1.43元,当前股价对应2018-2020年PE分别为24/19/16X。 风险提示: 设备国产替代进度不及预期;下游3C电子产品发展不及预期;汽车行业固定投资额下降;锂电设备竞争加剧;募投项目不及预期;收入确认进度不及预期;
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名