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东方国信 计算机行业 2018-02-13 12.86 -- -- 15.04 16.95% -- 15.04 16.95% -- --
东方国信 计算机行业 2018-02-05 12.28 16.50 16.20% 15.04 22.48% -- 15.04 22.48% -- 详细
“大数据+”战略持续深化,业务、技术整合协同发力。作为大数据行业龙头,东方国信原有业务主要集中于电信领域,近年来公司通过并购等方式逐步切入金融、工业、农业、政府、大数据运营等多个领域。通过持续整合母、子公司之间的技术、产品、市场资源,公司各业务板块的协同效应进一步显现。目前公司已形成基于大数据、云计算及移动互联的全链条,以及全自主知识产权的技术研发体系,公司的大数据核心竞争力进一步增长。伴随核心技术实力提升、业务加速协同,公司“大数据+”战略成效正加速显现。 各板块并进发力,增长步入快车道。2017年上半年公司电信、金融、工业、政府、大数据运营各板块分别实现16.23%、33.55%、53.92%、29.11%、40.78%的收入增速。2017年12月8日,中央政治局组织实施第二次国家大数据战略第二次集体学习,提出加快完善数字基础设施、推进数据资源整合和开放,建设数字中国。2017年12月28日,公司发布工业互联网平台Cloudiip,推动工业互联网开发者生态体系建设;2018年1月19日,公司联合发起成立BIM-Data城市服务联盟,助推智慧城市成果加速产业化。伴随产业需求提升和公司产品的不断完善,公司的业务增长有望步入快车道。 并购整合效果显著、利润率持续提升,业绩高增长值得期待。伴随技术、市场加速整合,2017年公司毛利率进一步提升,前三季度公司毛利率为45.86%,相对于2016年同期44.70%的毛利率提升了1.16个百分点;同时净利率从17.82%快速提升至20.14%。分业务来看,2017年上半年电信业务毛利率为50.03%(+1.20个百分点),金融业务为52.94%(+2.38个百分点),工业为39.43%(-0.32个百分点),政府为43.86%(-0.15个百分点),大数据运营为43.52%(-1.21个百分点),其他为25.07%(+19.71个百分点)。伴随整合效果逐步显现,我们认为公司的利润也有望加速释放。 维持“买入”评级。我们预计公司2017~2019年营业收入分别为17.08亿元、22.65亿元、28.67亿元,预计2017-2019年归属上市公司股东净利润分别为4.47亿元、5.74亿元和7.05亿元,EPS分别为0.43元、0.55元和0.67元。 公司作为国内大数据行业龙头,行业应用不断拓展。参考对标公司估值,考虑公司作为行业龙头的突出技术和市场地位,给予2018年动态PE30X(对应PEG约为1),目标价16.50元,维持“买入”评级。 主要风险因素。大数据运营低于预期,行业拓展不及预期。
东方国信 计算机行业 2018-02-05 12.28 -- -- 15.04 22.48% -- 15.04 22.48% -- 详细
1.业绩增长稳定,收入结构变化致毛利率波动。 公司预告2017年盈利40,987.64万元至47,545.66万元,同比增长25%-45%。净利润中值为4.43亿元,同比增长35%。剔除非经常性损益中值7000万,扣非后归母净利润中值为3.73亿元,同比增长36%。基本符合预期。 2.“大数据+行业”战略持续推进,产品研发成效显著。 公司以“大数据+行业”为发展战略,依托大数据核心技术实力,服务于电信、金融、政府、工业、医疗、农业等行业,报告期产品研发成效显著。1)数据存储计算领域:自主研发新一代分布式数据库产品XCloudDB,对标国际一流技术企业,打造分布式大数据云平台。2)数据可视化领域:与行业需求深度结合,通过数据可视化2D、3D技术,实现海量数据动态呈现,提高决策效率。3)云计算领域:以EPM为核心,提供定制化云平台,并在通信行业落地。4)移动互联领域:在应用端提供企业必需的营销、销售、客服、绩优和决策软件能力服务,实现线上线下一体化的销售与服务场景,为客户提供更便捷、更贴近、更迅速的服务。 3.工业大数据布局完善,持续推出革新产品。 响应中国制造2025发展战略,公司已形成覆盖工业及商业企业的完整的工业大数据咨询与实施服务,涵盖能效管理、环保监测、资产管理、安全生产、设备生命周期管理、经营管理分析等诸多环节。17年12月,东方国信重磅发布工业互联网平台Cloudiip,服务于全球35个国家近万家企业,覆盖行业年产值超万亿元,每年帮助企业创效上百亿元,减排千万吨级。多次中标国家重点工程项目,承担面向炼铁行业应用的专业性信息物理系统(CPS)测试验证床建设,填补了炼铁行业CPS建设空白。未来公司在工业大数据领域有望不断推出革新产品技术,迈向领军企业。 4.投资建议:公司是国内大数据领军企业,“大数据+行业”战略持续推进,业务发展势头良好,影响力不断增强,未来持续高增长可期。公司发布2017年年度业绩预告,我们小幅调整盈利预测,预计公司2017-2019年归母净利润为4.48、5.91和7.82亿元(原预测为4.49、5.98和7.91亿元),分别对应PE29、22和17倍(原为32、24和18倍),各行业板块研发取得突破性进展,工业大数据利好政策持续释放,上调评级至“强推”。
东方国信 计算机行业 2018-02-05 12.28 -- -- 15.04 22.48% -- 15.04 22.48% -- --
东方国信 计算机行业 2018-02-02 12.46 -- -- 15.04 20.71% -- 15.04 20.71% -- 详细
事件: 东方国信发布2017年业绩预告,预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为4.10亿-4.75亿元,同比增长25%-45%。2017年度公司的非经常性损益金额在6,500万元到7,500万元之间,主要为购买理财产品的收益和扣减英国子公司COTOPAXI收购对价款产生的收入。 2017年业绩稳定增长,现金流状况改善。 据预告内容,非经常性损益金额我们取中位数,预计归属于上市公司股东的扣非净利润约为3.40亿-4.05亿元,同比增长约24.1%到47.8%。 预计公司2017年第四季度同比增长21.6%-52.9%,现金流明显改善。 根据公司2017年前三季度业绩(归属于上市公司股东的净利润1.57亿元)和本次全年业绩预告,我们推算公司2017年第四季度单季度归母净利润范围为2.53亿-3.18亿元(2016年第四季度为2.08亿元),同比增长21.6%-52.9%。2017年度公司经营活动产生的现金流净额在2亿-2.3亿元,相比于2017年前三季度的经营性现金流净额-1.69亿元,现金流状况明显改善。 大数据核心竞争力进一步增强,公司战略布局“大数据+行业”。 公司战略布局“大数据+行业”,服务于通信、金融、智慧城市、工业、农业等领域。公司为客户提供了涵盖数据采集、数据治理、数据存储与计算的大数据一站式解决方案。目前公司已形成基于大数据、云计算及移动互联的全链条、全自主知识产权的技术研发体系,公司跨行业、端到端一体化、应用领先的大数据核心竞争能力进一步增强。东方国信在中国移动的省级客户总数已达到24个,市场覆盖率达到包括集团在内的中国移动省级客户的80%。公司将享受大数据高景气度带来的红利,业绩实现快速增长。 公司积极开拓全球市场,工业大数据业务有望放量。 公司目前已为全球35个国家上千个客户提供大数据产品及解决方案,主要行业客户大多拥有海量数据,积极开拓全球市场。根据中国工业大数据创新发展联盟发布的数据,2016年中国工业大数据市场规模已达150亿元,2020年市场规模将达到822亿元,中国的数据量将占全球数据总量比例的20%。目前公司的工业互联网平台BIOP成功的在矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造等领域落地,并积极在水电、智慧照明、空压机、城市供热、风电等行业的公有云及私有云领域扩展。公司全资子北科亿力中标了酒钢集团级炼铁大数据平台,支持不同高炉间智能对标,云诊断,云开发,微服务和远程运维,从监测系统向智能互联平台转变,公司大数据业务有望放量。 投资建议: 预计公司2017-2019年的净利润分别为4.42、5.68和7.27亿元,EPS分别为0.42、0.54和0.69元,首次覆盖,予以“推荐”评级。
东方国信 计算机行业 2018-02-01 12.43 17.98 26.62% 15.04 21.00% -- 15.04 21.00% -- 详细
公司1月29日晚发布2017年度业绩预告,报告期内实现盈利4.1-4.75亿元,比上年同期增长25%-45%。2017年度公司经营活动产生的现金流净额在2-2.3亿元之间,去年同期此项金额为9022.61万元,同比大幅增长。 业绩基本符合预期,并购子公司协同效应良好。 公司2017年归母净利润中值约4.4亿元,基本符合预期;非经常性损益金额在6500万元到7500万元之间,主要为购买理财产品的收益和扣减英国子公司COTOPAXI收购对价款产生的收入,按照历史情况应该还包含一部分政府补助。去年同期非经营性损益金额为5345.89万元,按照中值计算,扣非后净利润约3.7亿元,相较去年同期同口径2.74亿元增长35%。根据业务进展情况,我们预计公司收入、净利润、扣非净利润大致同步增长。 财务层面,公司经营性现金流净额大幅好转。公司上市以来现金流情况一直不甚乐观,自2014年起有所改善,稳定在8000-9000万量级。2017年,公司在前三季度经营性现金流-1.7亿的情况下,第四季度回款增加,全年突破2亿元。我们预计回款改善一方面是因为公司重点加强对销售回款的管理,另一方面由于运营商业务在公司整体业务中的占比逐年下降,工业、金融等业务现金流相对较好,对公司净现金流起到改善作用。 子公司层面,公司并表子公司在2017年已全部结束对赌,除COTOPAXI外,主要子公司均保持业绩稳步增长,且与母公司在技术、产品、市场资源等方面取得了良好的协同效应。我们预计对赌期过后,子公司有望在母公司技术等资源支持下维持稳定的增速,不存在大幅下滑的隐患。 重点看好工业板块,打造行业工业互联网龙头。 公司运营商、金融、政府、工业四大板块中,我们尤其看好工业板块在2018年的成长。去年底公司陆续中标工信部示范项目、发布Cloudiip工业互联网平台、启动Cloudiip工业互联网开发者生态计划,随着中国制造2025大战略的发展和工信部打造国家级工业互联网平台计划的逐步落实,公司工业板块有望承接更多的国家级课题,打造细分行业工业互联网龙头。 投资建议。 公司持续深化“大数据+”战略,在运营商、金融、政府、工业领域多点布局,看好公司深耕细作,持续开拓,做大做强各细分行业。看好运营商、金融领域稳健增长,政府、工业快速发展。预计2017/2018/2019年净利润4.61/6.07/7.67亿元,EPS0.44/0.58/0.73元,现价对应PE26.73/20.32/16.09倍。暂不根据业绩预测调整盈利预测,维持“买入”评级。
东方国信 计算机行业 2018-02-01 12.43 -- -- 15.04 21.00% -- 15.04 21.00% -- 详细
事件:公司公告称,预计2017年归母净利润40,987.64-47,545.66万元,同比增长25%-45%;非经常性损益金额在6,500-7,500万元之间;经营活动产生的现金流净额在20,000-23,000万元之间,同比大幅增长(去年同期9,022.61万元)。 投资要点: 净利润保持高增长打消市场顾虑。按中值计算,2017年公司归母净利润4.43亿元,同比增长35%;单第四季度,公司归母净利润2.53-3.18亿元(去年同期2.08亿元),同比增长21.6%-53.2%;非经常损益部分,预计2017年在6500到7500万元范围内,主要为购买理财产品的收益和扣减英国子公司COTOPAXI收购对价款产生的收入,按7000万中值计算,公司扣非归母净利润3.40-4.05亿元,同比增长24-48%,净利润仍保持高增长将打消市场顾虑。同时,2017年公司经营现金流净额在2-2.3亿元之间,大幅高于去年同期的9022.61万元。 工业互联网将成为公司未来主要增长点。2017年12月,公司中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目——信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目,中标金额为7080万元,其中补助资金1894万元,该项目将开展面向特定行业应用的专业性信息物理系统测试验证床建设项目,公司中标有利于进一步开拓在工业互联网领域的大数据业务,促进公司未来在工业互联网领域业务规模的提升。12月底,公司发布工业互联网平台Cloudiip,该平台具备近200个可复用的微服务,包括高铁云、工业锅炉云、冶金云、水电云、风电云、空压云、能源管理云、资产管理云、热网云等10个工业互联网子平台;同时基于Cloudiip,公司启动工业互联网开发者生态计划。此前国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》,表示到2020年我国工业互联网平台体系初步形成,支持建设10个左右跨行业、跨领域平台。随着指导意见的深入推进,公司有望率先受益,工业互联网将成为未来主要增长点之一。 维持“买入”的投资评级。预计公司2017-2019年净利润分别为4.41、5.76、7.25亿元,EPS分别为0.42、0.55、0.69元,对应PE30、23、18倍继续看好公司“大数据+”,尤其是工业领域的发展,维持“买入”投资评级。 风险提示:电信、金融领域发展不及预期
东方国信 计算机行业 2018-02-01 12.43 -- -- 15.04 21.00% -- 15.04 21.00% -- 详细
2017年归母净利增长25%-45%。公司披露2017年业绩预告,2017年公司归母净利润为4.10-4.75亿元,同比增长25%-45%。非经常性损益金额为6500-7500万元,主要包括两个部分:购买理财产品的收益,以及扣减英国子公司Cotopaxi收购对价款产生的收入。根据公司前三季度业绩,我们估计,公司2017年第四季度单季度归母净利润约为2.53-3.18亿元,同比增长22%-53%,单季度业绩也处于快速增长趋势。如果取非经常损益估计值的中位数7000万元,2017年扣非归母净利润约为3.40-4.05亿元,同比增长24%-48%。需要说明的是,(1)公司真实业绩比扣非净利润要好一些。因为针对英国子公司Cotopaxi,公司同时进行商誉减值计提和扣减对价,其中,计提的商誉减值是在经常性项目中,扣减对价产生的收益是在非经常性损益中。对归母净利润的影响,两者相互抵消。(2)现金流大幅改善。2017年公司经营性现金流净额为2.0-2.3亿元,2016年同期为0.9亿元,同比大幅提升。 工业大数据项目不断落地。公司基于大数据、物联网、云计算等核心技术能力,为全球工业及商业企业提供工业大数据咨询与实施服务,涵盖能效管理、环保监测、资产管理、安全生产、设备生命周期管理、经营管理分析等领域。公司的工业互联网平台BIOP成功在矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造、离散制造、轨道交通等领域落地,并积极向水电、智慧照明、空压机、城市供热、风电等行业扩展。2017年上半年,公司全资子北科亿力中标酒钢集团级炼铁大数据平台,该平台为炼铁行业首个钢铁行业集团级智能制造大数据平台项目,示范意义重大。2017年12月18日,公司中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目-信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目,中标金额为7080万元。我们认为,以上两个项目的落地,有望形成一定的示范效应,助力公司工业大数据业务的推广。 并购标的业绩完成有望良好。2013-2016年,公司通过外延方式持续加大业务拓展,大数据业务在多个行业快速落地。从目前公司披露的2017年业绩预告情况来看,除了Cotopaxi之外,我们预计,公司各子公司业绩完成情况有望较为良好。而2017年,公司收购的部分子公司进入到业绩承诺最后一年,其中包括上海屹通信息、北京炎黄新星等,即2018年是并购标的业绩承诺结束后的第一年。其在2018年的业绩表现有望成为市场关注点。我们认为,2018年各个子公司业务有望继续保持稳健增长。上海屹通(移动金融信息化业务)已成功服务300多家银行与金融机构,服务客户数量已超2亿,是国内实施移动金融项目案例最多的企业。而且,公司与各子公司业务已完全融合,公司创始人和核心团队也都在公司任职;同时,公司也在持续推出针对核心骨干的股权激励计划。 投资建议。我们认为,东方国信是国内大数据龙头企业,公司大数据业务在各个行业布局情况处于国内领先地位。电信、金融等领域有望继续为公司业绩提供稳定支撑,工业、医疗等新兴领域有望成为重要增长点。我们预计,公司2017-2019年归母净利润分别为4.39/5.69/7.38亿元,EPS分别为0.42/0.54/0.70元,目前股价对应2017-2019年的PE分别28X、22X、17X。维持“买入”评级。
东方国信 计算机行业 2017-12-26 12.55 -- -- 13.44 7.09%
15.04 19.84% -- --
东方国信 计算机行业 2017-12-25 13.29 17.28 21.69% 13.44 1.13%
15.04 13.17% -- 详细
【事件】12月19日,公司发布公告,以联合体中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目——信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目。项目总投资7200万元,其中公司中标金额为7080万元,含政府补助资金1894万元。 重点项目将带动示范效应,工业互联网业务前景广阔:随着《中国制造2025》等政策相继出台,智能制造将成为我国制造业实现创新和跨越的主攻方向,工业互联网作为新一代信息技术与先进制造业深度融合的新的应用模式,将是重要突破口与抓手。此次的中标项目将基于公司大数据平台技术,实现与CPS系统的深度融合,助力CPS系统的技术创新和能力提升,未来的全面推广应用,有望促进公司在工业互联网领域业务规模的提升。 “大数据+行业”战略持续推进,经营业绩稳健增长:公司依托多年技术积累,积极推动大数据在各行业实践落地,形成“大数据+服务业”、“大数据+政府机构”、“大数据+传统行业”、“大数据+新商业”四条业务主线,大数据应用行业领先地位稳固,2017年前三季度公司实现营业收入7.98亿元,同比增长18.86%;归母净利润1.57亿元,同比增长30.8g%。 加大研发投入夯实发展基础,大数据运营创新业务模式:公司始终坚持自主研发、安全可控,持续加大研发投入,形成以大数据、云计算及移动互联三大核心技术为主体,以GIS、3D、ARNR、位置服务、机器学习等新兴技术为辅的研发技术体系;公司通过SaaS+DaaS相结合的商业模式,不断整合资源,拓展大数据运营业务模式,推出魔数咖系列大数据产品,成功助推数据实现跨界融合。 投资建议:我们预测公司2017年-2019年的净利润分别为4.34亿元、5.69亿元和7.09亿元,年均复合增长率约29.3%;EPS分别为0.41元、0.54元和0.68元。6个月目标价17.28元,相当于2018年32倍动态市盈率,给予买入一A评级。 风险提示:1、运营商大数据投入不及预期;2、工业、金融领域市场拓展不及预期。
东方国信 计算机行业 2017-12-21 13.40 17.98 26.62% 13.44 0.30%
15.04 12.24% -- 详细
公司12月19日晚间公告,以联合体中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目——信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目。项目总投资7200万元,其中公司中标金额为7080万元,含政府补助1894万元。 中标工信部重点项目,深度参与工业互联网。 本次中标的“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目”是工信部为贯彻落实《国务院关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》、《中国制造2025》和《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》要求的重点项目。项目经8月起开始申报,共汇总25个重点任务,除制造业创新中心项目外,共涵盖工控软件、工业互联网、物联网、新材料、中药材、食品安全、电机电控等7个领域,其中8项为工业软件和工业互联网项目,在所有类别中比例最高。 公司中标的“信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目共分包1:信息物理系统关键共性技术测试验证能力提升和包2:面向特定行业应用的专业性信息物理系统测试验证床建设两项。前者旨在面向典型流程、离散工艺及关键环节,建设单元级、系统级信息物理系统测试验证基础参考环境,实现不同物理实体的数据相连、实体互通和互操作,可视作通用级数据融合产品,中标方信通院、树根互联、CEC六所、南大通用等联合体以及工信部五所、索为技术、北大、宝信软件等联合体均为制造业领域积累深厚的企事业单位。后者面向钢铁、石化、电子等行业的信息物理系统设计、仿真、制造、运维、服务等关键环节,开展异构系统集成、虚拟仿真优化、软件定义生产、平台智能应用等方面测试,以东方国信牵头的联合体和宝信软件牵头的联合体中标方深耕行业多年,用基于炼铁大数据平台、各工序智能系统的炼铁信息物理系统和智能工厂,填补行业空白,形成强大的示范效应,在工信部重点项目的指引下,将具备全面推广的广阔前景。 此外,公司中标的包2项目主要内容中明确指出形成不少于200款测试用例,和在不少于20个企业进行推广应用实践,有望为公司后续案例推广、业务规模提升带来收益。 投资建议。 我们认为此次政府补助金额虽小,意义重大。看好公司依托此次中标,正式踏入工信部指导的智能制造和工业互联网国家队阵列,为工业互联网业务规模的提升奠定基础。预计2017/2018/2019年净利润4.61/6.07/7.66亿元,EPS0.44/0.58/0.73元,现价对应PE30.46/23.16/18.34倍。买入评级。
东方国信 计算机行业 2017-11-02 12.72 -- -- 13.92 9.43%
13.92 9.43%
详细
业绩稳步上升,基本符合预期。2017年前三季度公司实现营收 7.98亿元,同比增长18.86%;归母净利润为1.57亿元,同比增长30.89%; EPS 为0.15元,同比增长25.00%;销售毛利率为45.86%,基本保持平稳;销售净利率为20.14%,较去年同期提升2.32个百分点,主要系公司短期借款减少导致费用降低带来财务费用下降162.94%。 基于大数据核心实力,深入拓展市场。公司致力于为客户提供企业级大数据及云平台整体解决方案。金融领域形成移动互联网金融、商业智能决策、金融大数据、银行传统应用等解决方案,成功服务近300家银行与金融机构,服务客户数量已经超过2亿,成为国内实施移动金融项目案例最多的企业;政府领域通过云南、广东、江苏等城市项目形成良好示范效应,并依托IOC 垂直衍生逐步渗透到公安、信访、质监等领域; 工业领域以工业互联网平台BIOP 为核心,成功应用到矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造、离散制造、轨道交通等领域,并积极拓展水电、风电、智慧照明、城市供热等行业的公有云与私有云,此外公司并购北科亿力和Cotopaxi 进入工业大数据,北科亿力下游主要为钢铁行业,正处升级换代时期,公司有望持续受益。 提升运营商市场份额,强化大平台建设能力。2017年前三季度,公司在中国电信已有市场上持续巩固与拓展,实现大数据智慧应用落地;成功进入新疆电信大数据核心建设厂商范围,突破在中国电信的第24个省分市场,在中国移动的省级客户达到24个,成为中国移动大数据平台主要供应商之一;承建的中国移动集团公司深度分析云平台顺利通过业主方验收,为中国移动大数据集中化建设贡献了重要的作用。 盈利预测及投资建议:公司大数据下游应用需求强烈,预计17年-19年归母净利润分别为4.50亿元、6.12亿元和7.80亿元,EPS 分别为0.43元、0.58元和0.74元,当前股价对应的动态PE 为32倍、24倍和19倍, 维持“买入”评级。 风险提示:大数据下游应用不及预期;大数据市场拓展不及预期。
东方国信 计算机行业 2017-11-01 12.72 17.00 19.72% 13.92 9.43%
13.92 9.43%
详细
业绩符合预期。公司2017年前三季度实现营业收入7.98亿,同比增长18.86%;归属于上市公司股东的净利润为1.57亿,同比增长30.89%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.29亿元,同比增长17.40%。 经营状态稳健,存货变化预示全年高增长无忧:公司前三季度毛利率为45.86%,同比增加1.16%;净利率为20.14%,同比增加2.32%。管理费用率为19.05%,同比减少0.18%;销售费用率为7.52%,同比增加0.07%。预付账款为0.53亿,同比增长92%,主要原因是销售规模扩大,业务量增加所致。存货为2.43亿,同比增长94.66%,主要原因是业务量增加导致存货同比增加。 行业布局已经基本完成,大数据行业高景气助力公司快速发展:通过内生外延并举的方式,公司已经覆盖了包括最主要的电信、金融、医疗、营销领域,以及城市管理、智慧旅游、公共安全、农业等领域的行业布局,保持A股大数据的领先地位。公司的数据运营平台“魔术咖”具有重要的战略价值,在数据咨询和变现有望取得突破。《亚洲银行家》的金融服务奖项彰显公司坚实的数据分析能力。 投资建议:大数据龙头企业,跨行业内生拓展顺利,大数据运营业务增长迅猛,期待商业模式实现里程碑式突破。预计2017-2018年EPS为0.43元、0.55元,“买入-A”评级,6个月目标价17元。 风险提示:大数据运营不达预期,并购整合风险。
东方国信 计算机行业 2017-11-01 12.72 -- -- 13.92 9.43%
13.92 9.43%
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1.业绩增长稳定,收入结构变化致毛利率波动 1)公司2017年前三季度实现营业收入7.98亿元,同比增长18.86%,;其中Q3单季度营业收入2.50亿元,同比增长12.80%。2)前三季度综合毛利率较去年同期上升1.16个百分点,第三季度下滑4.33个百分点,与毛利率变化和收入结构变化有关。3)前三季度管理费用率和销售费用率与去年同期基本持平。4)前三季度实现归母净利润1.57亿元,同比增长30.89%;其中Q3单季度实现归母净利润5361.82万元,同比增长5.41%。 2.“大数据+行业”战略持续推进,智慧城市建设不断深化 公司以“大数据+行业”为发展战略,依托大数据核心技术实力,服务于电信、金融、政府、工业、医疗、农业等行业。报告期内,公司各行业业务板块保持良好发展势头,其中智慧城市建设不断深化,2017年8月,公司投资设立内蒙古新泰国信科技有限公司,提高内蒙古智慧城市大数据平台等应用领域竞争力,并积极探索可复制的以城市大数据为核心的城市智能运营平台和模式,从而进一步开拓全国智慧城市大数据平台业务。 3.加大研发投入,行业地位和影响力进一步提高 2017年前三季度,公司积极推进落实年度经营计划和目标,加大市场开拓力度和研发投入,重点业务拓展取得显著成效。2017年9月,2017中国大数据生态系统峰会在北京举办,公司获评“2017中国大数据十大领军企业”,其中公司研发产品“数字天网城市公共安全解决方案”和为中国电信打造的“反欺诈系统”分别被评为2017中国大数据十佳解决方案和2017中国大数据应用优秀案例,公司行业地位和影响力得到进一步提升。 4.投资建议: 公司是国内大数据领军企业,“大数据+行业”战略持续推进,业务发展势头良好,影响力不断增强,未来持续高增长可期。预计公司2017-2019年归母净利润分别为4.49、5.98、7.91亿元,分别对应PE32、24、18倍,予以“推荐”评级。 5.风险提示: 智慧城市大数据平台建设不及预期;市场竞争加剧。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名