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东方国信 计算机行业 2018-06-14 14.45 -- -- 14.63 1.25% -- 14.63 1.25% -- --
东方国信 计算机行业 2018-05-02 16.78 -- -- 17.07 1.73%
17.07 1.73% -- 详细
支撑评级的要点 收入季度性影响第一季度,全年业绩有望回归增长。公司一季度实现净利润0.36亿元、同比下降26.13%,同时毛利率也下滑了4.2个百分点。造成业绩下滑的主要原因是受到行业收入季节性的影响,公司的主要客户在上半年一般处于预算审批和项目招标、而下半年才开始项目实施与项目验收,因此公司的经营业绩主要集中在第四季度进行确认,第一季度情况对全年业绩的指引性较小。公司持续拓展电信与金融领域的业务,不断加强大数据、云计算、人工智能等领域的技术研发,随着各项经营计划的有序开展,公司全年时的利润情况有望持续增长。 工业互联网平台业界领先,首开高校合作测试研究先河。公司重点打造的工业互联网平台Cloudiip已成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,成为了国内工业互联网领域的领头者。近期,公司又与哈尔滨工业大学电气工程及自动化学院签约建立战略合作伙伴关系,合作开展面向工业互联网的测试技术研究,构建了军民融合的产学研合作体系,开创了中国工业互联网平台企业与一流工科高校测试技术研究先河。今年工信部可能将筛选出5-10家工业互联网示范平台,而公司在核心平台上的发力布局将帮助公司在行业竞争中占据先机。 深化大数据+战略布局,自主研发加速突破。公司持续深化“大数据+”的战略,已形成基于大数据、云计算及移动互联的全链条、全自主知识产权的技术体系。在云平台方面,公司IaaS层云操作系统BoncDC/OS1.0版本和PaaS层云平台Ares已成功实现在大数据平台上的部署和落地;同时,公司研发的分布式并行数据库(XCloud-DB)作为国外同类软件的替代产品,已成功应用于多个行业客户的数据中心建设。这些自主知识产权的技术创新将不断加强公司的核心竞争力,助推公司稳健发展。 评级面临的主要风险 大数据行业发展及相关政策支持不达预期,技术应用落地不达预期。 估值 预计2018-20年每股收益分别为0.53、0.65、0.77元,对应市盈率分别为29.7倍、24.4倍、20.4倍,维持买入评级。
东方国信 计算机行业 2018-05-02 16.78 -- -- 17.07 1.73%
17.07 1.73% -- --
东方国信 计算机行业 2018-04-30 16.78 19.00 31.94% 17.07 1.73%
17.07 1.73% -- 详细
受季节性波动影响业绩略低于预期。2018年一季度公司实现营业收入2.31亿元,同比增长2.63%;实现归母净利润0.37亿元,同比减少26.13%;实现扣非归母净利润0.23亿元,同比减少43.02%。从历史来看,公司一季度收入占全年收入占比最小,易受订单确认进度影响。季节性波动导致业绩略低于预期。 行业布局完善,看好未来母集团和子公司的整合。公司通过内生外延方式,已经陆续布局电信、金融、工业、政府、运营、农业、互联网等领域。大数据行业线完善,未来随着公司与子公司的整合,有望将母公司的资源与子公司的产品结合,形成良好的协同效应。从公司历史整合的过程中财报已充分证明了公司的整合能力。 研发力度加大。公司2017年度研发支出总额为3.26亿元,同比增长108.90%。云平台方面,东方国信自主研发的IaaS层云计算操作系统BoncDC/OS发布1.0版本,支持绝大多数大数据基础软件的弹性分配能力;PaaS云平台Ares支持企业级云化应用的可视化开发、组件化开发、无服务器模式部署、弹性伸缩、高可用运行。行业云应用方面,公司完成城市智能运营中心、工业大数据平台、互联网数据服务平台、行业营销云、数据云平台等云应用服务的平台建设,支撑运营商领域、工业领域、政府领域、金融领域、安全领域等行业客户,为客户提供了涵盖数据采集、数据治理、数据安全、数据存储与计算、数据分析与应用的大数据一站式解决方案。研发产品方面,分布式并行数据库(XCloud-DB)作为国外同类软件的替代产品,已成功应用于多个行业客户的数据中心建设。 投资建议:看好公司未来在大数据的布局以及云业务的发展。我们预计公司2018年-2019年的EPS分别为0.53元、0.67元;买入-A的投资评级,6个月目标价为19元。 风险提示:行业拓展不及预期;公司整合效应不及预期。
东方国信 计算机行业 2018-04-30 16.78 -- -- 17.07 1.73%
17.07 1.73% -- 详细
公司发布2017年年报:报告期内,公司共实现营业收入15.06亿元,同比增长17.86%;实现净利润4.31亿元,同比增长31.38%;实现扣非后净利润3.63亿元,同比增长32.37%。全年业绩实现高速增长,业绩基本符合市场预期。 电信、金融领域业务持续高速发展,带动公司业务稳健增长。2017年,公司电信及金融领域营收分别为8.49亿元、2.91亿元,同比分别大幅增长29.07%和28.28%,成为带动公司业务发展的核心驱动力。2017年,公司在运营商板块拓展持续深入,与联通、电信及移动的业务合作方面市场版图不断扩大,我们认为未来随着相关业务的推进,公司电信业务有望持续高速增长。金融板块方面,公司目前产品线持续丰富,产品生态闭环已经形成,子公司上海屹通与母公司合作,金融大数据业务持续加速落地。 打造国内领先工业互联网平台Cloudiip,工业大数据业务前景可期。2017年,公司工业领域共实现营收1.64亿元,同比增长14.83%,毛利率47.46%,较去年提升6.66个百分点。工业领域业务推进顺利,1)中标工信部重点项目:2017年底,公司公告中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目--信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”。其中公司为项目主中标人,占项目总投资额98.33%。我们认为,此次中标标志着公司业务获得政府认可,并有望为后续业务拓展形成良好示范作用;2)打造工业互联网平台Cloudiip:2017年下半年,公司突破数据采集、IaaS、工业PaaS和工业APP等环节关键技术,发布国内领先的工业互联网平台Cloudiip。平台上部署了能源、水电、空压机、冶金、火电、风电、工业锅炉、高铁、热力供暖等10个子平台。截至目前,CLOUDIIP平台已成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,成为国内工业互联网领域领头者。2018年,我国工信部正式启动实施工业互联网三年行动计划,并预计到2020年其市场规模有望突破10000亿元,2017-2019年年均复合增速可达18%。我们认为,公司凭借当前在工业互联网领域的领先布局及优势地位,未来有望最大受益行业发展红利,工业大数据业务高速发展前景可期。 经营现金流大幅改善,研发投入持续加大。报告期内,公司经营性现金流净额为2.2亿元,2016年同期为0.9亿元,同比大幅提升。同时,研发方面公司持续加大重点领域投入,2017年研发支出总额为3.26亿元,同比增长108.90%,进一步提升了公司面向多行业的软件产品竞争力及技术服务能力。 盈利预测与投资建议:我们预计公司2018、2019、2020年实现归属母公司净利润分别为5.55、7.11、8.83亿元,分别同比增长29%、28%、25%,2018-2020年EPS分别为0.53、0.68、0.84元/股。维持“买入”评级。 风险提示:工业互联网业务不及预期、商誉减值风险。
东方国信 计算机行业 2018-04-30 16.78 -- -- 17.07 1.73%
17.07 1.73% -- 详细
1.业绩基本符合预期,盈利能力显著提升 公司实现营业收入15.06亿元,同比增长17.86%,主要得益于电信、金融、工业三大行业业务的快速增长;公司综合毛利率同比增长3.48个百分点,主要由于金融、电信、工业行业业务毛利率改善拉动;公司销售费用率与上年同期基本持平,管理费用率同比上升1.14个百分点,主要由于研发形成的无形资产摊销增加所致;同时,公司经营性现金流显著改善,同比增长142.78%,主要由于业务收入增长且应收账款催款力度加大、销售回款增加所致。受益于毛利率提升以及理财产生的投资收益增加,公司归母净利润增速远高于收入增速,同比增长31.38%。 2.“大数据+行业”战略稳定推进,技术创新开辟新空间 公司以“大数据+行业”为发展战略,依托大数据核心技术实力,服务于通信、金融、工业、政府、农业等行业和业务领域,大数据龙头地位持续夯实。同时,公司持续加大研发投入,成功打造行云大数据生态体系,形成了“云平台+行业云”的整体解决方案。云平台方面,IaaS层云计算操作系统BoncDC/OS1.0版本和PaaS云平台Ares已成功实现在大数据平台部署和落地;行业云应用方面,公司完成城市智能运营中心、工业大数据平台、互联网数据服务平台、行业营销云、数据云平台等云应用服务的平台建设;研发产品方面,分布式并行数据库(XCloud-DB)作为国外同类软件的替代产品,已成功应用于多个行业客户的数据中心建设。 3.工业大数据布局完善,打造国内领先工业互联网平台Cloudiip 公司基于大数据核心能力和工业领域沉淀,打造了基于云的开放式、可拓展的工业操作系统--工业互联网平台Cloudiip。Cloudiip服务于全球35个国家近万家企业,覆盖行业年产值超万亿元,每年帮助企业创效上百亿元,减排千万吨级;已成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,成为国内工业互联网领域的领头者。目前公司工业互联网生态建设正在大范围实施中,市场潜力巨大。 4.投资建议 公司是国内大数据领军企业,“大数据+行业”战略持续推进,工业互联网平台商业潜力巨大,未来持续高增长可期。我们预测公司18/19/20年净利润分别为5.61/7.13/8.80亿元,对应PE分别为29倍/23倍/19倍,维持“强推”评级。 5.风险提示 智慧城市大数据平台建设不及预期;市场竞争加剧。
东方国信 计算机行业 2018-04-30 15.93 -- -- 17.07 7.16%
17.07 7.16% -- 详细
公司4月23日晚发布2017年度报告,报告期内实现营业收入15.06亿元,同比增长17.86%,归母净利润4.31亿元,同比增长31.38%。 政府板块拖累收入水平,子公司协同效应良好公司运营商、金融业务维持了30%左右的稳健增长:运营商板块在中国移动大数据业务上持续发力,力争在未来三年对中国移动大数据建设、运营的相关业务形成全面的覆盖;金融板块子公司上海屹通在技术应用线持续突破,并与母公司金融事业部合作进军金融大数据领域,在北京银行、兰州银行落地实施。工业板块在子公司北科亿力基础上,持续投入工业互联网平台的研发,于去年底中标工信部重点项目,并发布Cloudiip2.0,构建工业微服务和App 生态。政府大数据业务聚焦公共安全、旅游、交通等业务,但订单落地和回款情况不及预期,板块业务同比有所下滑,一定程度上拖累了公司的收入。我们预计,在去年底的政治局大数据集体学习和近期“数字中国”背景下,各地方政府对于政府大数据的建设有望加速,公司政府板块今明两年业务有望重回2016年的高增长轨道。 子公司层面,2017年结束对赌的炎黄新星超额完成业绩承诺,Cotopaxi 业绩补偿情况与2016年类似。已经结束对赌的上海屹通和北科亿力与母公司在技术、产品、市场资源等方面取得了良好的协同效应。治理结构上,公司在保持子公司技术研发、工程实施和管理团队稳定的基础上,进一步引入统一财务管理体系、加强内控制度,我们预计在良好的业务协同背景下,主要子公司不存在业绩大幅下滑的隐患,公司有望转为纯内生增长模式。 财务指标持续改善,研发投入持续加大报告期内,公司经营性现金流量净额达到2.2亿元,实现了大幅改善,主要是公司自去年下半年以来,加大销售回款的管理力度。公司全年研发支出3.26亿元,同比增加108.9%,进一步提升了公司面向多行业的软件产品,尤其是自主可控产品的竞争力及技术服务能力。此外2016年定增的募集资金报告期末仍有12亿在账,对公司日常运营现金流起到良好的补充作用。 投资建议公司围绕大数据底层技术,在运营商、金融、政府、工业多领域布局“大数据+”战略,做大做强各细分行业。看好公司在维持运营商、金融业务稳健增长的情况下,年内在工业互联网领域实现突破。考虑到2017年政府业务相对不及预期影响公司收入利润水平,在此基数上下调2018/2019年盈利预测,将净利润预测由6.07/7.67亿元下调至5.66/7.48亿元,当前价格对应PE29/22倍,长期看好公司工业互联网业务,维持“买入”评级。 风险提示:政府大数据订单落地不及预期、工业互联网推动不及预期。
东方国信 计算机行业 2018-04-30 15.93 -- -- 17.07 7.16%
17.07 7.16% -- 详细
东方国信发布2017年度业绩报告称,归属于母公司所有者的净利润为4.31亿元,同比增长31.38%;营业收入为15.06亿元,同比增长17.86%。 支撑评级的要点 公司业绩表现符合预期,电信金融业务领域拓展加速。公司2017年盈利4.31亿元、同比增长31.38%,符合业绩预告增长25%-45%的区间,同时公司毛利率提升了3.48%,主要来自于电信业务与金融业务领域业绩提升。公司在中移动、中电信成功拓展了新客户,省级客户数分别达了21家与25家、还有众多专业公司,市场覆盖率持续提升且毛利率提升了1.95%。而金融业务领域各应用产品线形成了产品生态闭环,完成了互联网银行端到端的落地实施,另有移动办公展业、金融大数据等近50余款产品投入实际应用,业绩与口碑双丰收,毛利率提升了3.67%。两大主要业务领域营收与盈利能力显著提升,将助力公司继续维持业绩增长。 加大研发投入巩固核心竞争力,工业互联网平台业界领先。公司2017年持续加大研发投入、全年共计3.26亿元,研发费用占营收比为21.68%、提升了9.45%,将有助于巩固公司的核心竞争力和市场占有率。2017年公司重点打造的工业互联网平台Cloudiip 已成功搭建微服务近200个,工业APP 逾300个,成为了国内工业互联网领域的领头者,有望在行业的核心平台上占据先机,在工业互联网政策的推动下达成较快发展。 深化大数据+战略布局,聚焦行业加速突破。公司持续深化“大数据+” 的战略,已形成基于大数据、云计算及移动互联的全链条、全自主知识产权的技术体系。新发布的“魔数咖”系列产品可以提供面向政府、企业和个人的大数据产品和服务,并且聚焦营销、金融、影视等领域,形成了重点行业突破,有利于打造良性健康、持续发展的大数据应用生态体系,在布局的领域内精耕细作,助推公司稳健发展。 评级面临的主要风险 大数据行业发展及相关政策支持不达预期,技术应用落地不达预期。 估值 预计2018-20年每股收益分别为0.53、0.65、0.77元,对应市盈率分别为29.5倍、24.3倍、20.3倍,维持买入评级。
东方国信 计算机行业 2018-04-27 16.39 19.00 31.94% 17.07 4.15%
17.07 4.15% -- 详细
业绩符合预期。2017年公司实现营业收入15.06亿元,同比增长17.85%;归母净利润4.31亿元,同比增长31.38%;扣非归母净利润3.63亿元,同比增长32.37%。 毛利率提高带来经营质量提升,继续完善大数据多行业布局。2017年公司毛利率为49.77%,比去年同期提高了3.48个百分点;销售费用率6.17%,管理费用率14.44%,保持平稳;净利率29.18%,比去年同期提高3.05个百分点。分业务来看: 电信行业实现营业收入8.49亿元,同比增长29.07%; 金融行业实现营业收入2.90亿元,同比增长28.28%; 工业行业实现营业收入1.64亿元,同比增长14.83%l政府行业实现营业收入0.46亿元,同比减少61.78%; 大数据运营实现营业收入0.55亿元,同比减少4.54%。 研发投入加大,云平台初露峥嵘。2017年度研发支出总额为3.26亿元,同比增长108.90%。云平台方面,东方国信自主研发的IaaS层云计算操作系统BoncDC/OS发布1.0版本,支持绝大多数大数据基础软件的弹性分配能力;PaaS云平台Ares支持企业级云化应用的可视化开发、组件化开发、无服务器模式部署、弹性伸缩、高可用运行。行业云应用方面,公司完成城市智能运营中心、工业大数据平台、互联网数据服务平台、行业营销云、数据云平台等云应用服务的平台建设,支撑运营商领域、工业领域、政府领域、金融领域、安全领域等行业客户,为客户提供了涵盖数据采集、数据治理、数据安全、数据存储与计算、数据分析与应用的大数据一站式解决方案。研发产品方面,分布式并行数据库(XCloud-DB)作为国外同类软件的替代产品,已成功应用于多个行业客户的数据中心建设。 投资建议:看好公司未来在大数据的布局以及云业务的发展。我们预计公司2018年-2019年的EPS分别为0.53元、0.67元;买入-A的投资评级,6个月目标价为19元。 风险提示:行业拓展不及预期;公司整合效应不及预期。
东方国信 计算机行业 2018-04-27 16.39 -- -- 17.07 4.15%
17.07 4.15% -- 详细
事件: 公司发布2017年年报,报告期内公司实现营业收入15.06亿元,同比增长17.86%,归母净利润4.31亿元,同比增长31.38%。 投资要点: 业绩持续高速增长,电信与金融行业为主要驱动:公司实现营业收入15.06亿元,同比增长17.86%,其中业务占比超过50%的电信行业收入同比增长29.07%。电信行业公司围绕三大运营商在巩固中国联通业务优势情况下,持续拓展电信与移动的业务版图,目前业务覆盖移动集团、5个专业线公司及21个省分公司,电信方面包括25省级公司、电信集团与云公司,公司目标在未来三年对中国移动大数据建设、运营的相关业务形成全面的覆盖,随着运营商对于大数据领域的持续投入,我们看好公司在电信行业业务成长的持续性。公司金融行业收入同比增长28.28%,公司在银行、保险等领域产品线持续丰富,产品生态闭环已经完成,互联网银行、移动办公展业、金融大数据、双核心系统等条线近50余款产品已相续落地。 毛利率提升,研发投入加大:占主要收入比重的电信、金融、工业领域毛利率同比增加2.05%、3.67%和6.66%,收入与盈利能力均呈现提升态势。公司经营性现金流净额同比提升142.78%,主要由于公司收入增长并加大应收账款催款力度及销售回款增加所致。2017年公司研发费用3.26亿元,同比增长108.90%,研发人员增至2688人,同比增长44.85%,显著增长的研发投入与研发队伍扩充将进一步增强公司的核心技术,提升产品性能。 工业板块布局领先,政府业务有望回暖:公司2017年6月发布基于云的工业操作系统工业互联网平台“Cloudiip”,并在12月发布2.0版本,目前平台已成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,成为国内工业互联网领域的领头者。随着我国工业互联网建设的逐步推进,公司业务成长颇具潜力。政府板块出现61%的下滑,目前所占业务比重相对较小,公司首创项目城市智能运营中心今年逐步展开试点,而随着数字中国建设拉开帷幕,政府业务有望持续回暖。 盈利预测及投资建议:预计公司2018-2019年EPS分别为0.53、0.67元,给予“增持”评级。 风险因素:重点行业业务发展不及预期;商誉减值风险;政策落地不及预期。
东方国信 计算机行业 2018-04-26 15.89 18.00 25.00% 17.07 7.43%
17.07 7.43% -- 详细
电信和金融行业推动业绩上涨。公司发布2017年度报告,营收15.06亿元,同比增长17.86%;归母净利润4.31亿元,同比增长31.38%;每股收益为0.41元,同比增长24.24%。其中电信行业营收8.49亿,同比增长29.07%,金融行业营收2.91亿,同比增长28.28%。 深化“大数据+行业”的战略布局,持续提升大数据实力。2016年中国大数据市场规模为168亿元,增速达到45%,预计未来几年增速依然保持在30%以上。公司1997年成立以来就专注于大数据领域,构建了以大数据、云计算及移动互联三大技术体系为核心的云化架构的大数据产品体系,服务于通信、金融、工业、智慧城市、公共安全等10余个行业和业务领域,业务覆盖全球35个国家的客户,随着大数据逐渐渗透到企业经营,公司业绩有望持续增长。 Cloudiip平台发布,打造开放式可拓展的工业操作系统。2017年6月,公司基于大数据核心能力和多年工业领域沉淀,突破数据采集、IaaS、工业PaaS和工业APP等重点环节的关键技术,发布工业互联网平台Cloudiip。平台上部署10个工业子平台,包括能源、水电、空压机、冶金、火电、风电、工业锅炉、高铁、热力供暖等,面向工业企业的生产领域,实现“互联网+先进制造业”深度融合。平台已经成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,未来有望成为国内工业互联网领域的领头者。 研发投入持续增长,打造核心竞争壁垒。公司全年研发投入3.26亿元,占营业收入的21.68%,同比增长108.90%;公司研发人员占比提升至44.85%,将进一步提升公司技术研发实力和创新能力。 盈利预测及投资建议:公司持续加强研发投入,不断增强核心竞争力,并创新商业模式,推动产品化和云服务模式的落地。预计公司2018年-2020年净利润分别为5.66亿,7.37亿,9.55亿元,当前股价对应动态PE为29倍、22倍和17倍,维持“买入”评级。 风险提示:大数据业务及物联网平台发展不达预期。
东方国信 计算机行业 2018-04-26 15.89 -- -- 17.07 7.43%
17.07 7.43% -- 详细
公司2017年业绩增长势头良好:根据公司2017年年报,公司2017年实现营业收入15.06亿元,同比增长17.86%,实现归母净利润4.31亿元,同比增长31.38%。公司2017年业绩保持近年来良好增长势头,自2014年以来,公司归母净利润增幅已连续四年超过30%。在盈利能力方面,公司2017年毛利率为49.77%,相比上年同期提高3.48个百分点,毛利率水平有较大幅度的提升;期间费用率为20.27%,相比上年同期提高1.53个百分点,主要是因为管理费用率相比上年同期有1.14个百分点的提升,我们判断主要是因为研发形成的无形资产摊销增长幅度较大。公司2017年经营性现金流净额为2.19亿元,相比上年同期增长142.78%,表明公司2017年销售回款状况有较明显的改善。 公司2017年电信业务收入持续快速增长:2017年,公司继续夯实在电信大数据领域的龙头地位,实现电信行业业务收入8.49亿元,同比增长29.07%,业务收入持续快速增长。截至目前,公司在中国联通已形成“集团+31省全覆盖”的市场格局;在中国电信已形成“25省+电信集团+云公司”的市场格局;在中国移动已形成“集团+5个专业线公司+21个省分公司”的市场格局。公司在三大电信运营商客户持续进行业务和技术的深入拓展,探索新的商务模式和业务形态,我们认为,公司的电信业务未来仍将能够保持较快增长,为公司的持续发展奠定坚实基础。 工业和智慧城市业务是公司未来发展新动力:在工业方面,公司在工业互联网领域的探索,走在了行业的前沿。2017年12月,公司的工业互联网平台CLOUDIIP2.0正式发布。CLOUDIIP上已成功搭建微服务近200个,工业APP超300个,成为国内工业互联网领域的领头羊。同月,公司以技术标第一名的成绩中标国家级CPS专业性信息物理系统测试验证床建设项目,标志着公司正式承担国家级的工业互联网项目建设。根据工业互联网产业联盟专家测算,我国工业互联网产业直接产业规模2020年将达到万亿元规模。公司当前在国内工业互联网领域的领先地位,将有利于公司享受到我国工业互联网产业发展的红利,公司工业互联网业务未来发展潜力巨大。在智慧城市方面,通过云南、广东、江苏等城市的打造,公司城市智能中心产品已得到充分的验证,未来随着我国智慧城市建设的持续推进,公司城市智能中心产品有望实现快速复制,公司智慧城市业务发展后劲十足。 盈利预测与投资建议:根据公司的2017年年报,我们预计公司2018-2020年的EPS分别为0.54元(原预测值为0.55元)、0.68元(原预测值为0.73元)、0.87元,对应4月24日收盘价的PE分别约为30.0、23.5、18.4倍。公司是我国大数据行业龙头企业,经营状况良好,近年来业绩持续高速增长。随着我国工业互联网建设和智慧城市建设的推进,我们看好公司工业互联网和智慧城市业务的未来发展。我们维持对公司的“推荐”评级。 风险提示:(一)商誉减值的风险:公司通过积极的外延式并购,落实“大数据+”战略,在业内率先实现“大数据+行业”战略布局,业务布局覆盖电信、金融、政府、工业、农业等领域,若公司与并购的子公司未来不能实现有效的整合,公司并购的子公司不能持续保持良好的经营状况,则公司未来存在商誉减值的风险;(二)工业互联网业务发展不达预期:当前,公司在我国工业互联网领域处于领先地位,但也面临着激烈的竞争,如果公司未来不能持续保持工业互联网平台和产品的领先性,公司的工业互联网业务将存在发展不达预期的风险;(三)智慧城市业务发展不达预期的风险:公司智慧城市业务的发展受地方政府信息化建设投入的影响很大,如果地方政府在信息化建设方面的投入出现波动,公司智慧城市业务的发展存在不达预期的风险。
东方国信 计算机行业 2018-04-05 18.40 -- -- 18.20 -1.09%
18.20 -1.09% -- --
东方国信 计算机行业 2018-03-06 16.83 -- -- 18.60 10.52%
18.98 12.77%
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东方国信 计算机行业 2018-03-05 16.85 -- -- 18.60 10.39%
18.98 12.64%
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1.业绩高速增长,基本符合预期 2017年全年,公司实现营业总收入15.49亿元,同比增长21.23%;营业利润4.59亿元,同比增长50.44%;归母净利润4.34亿元,同比增长32.23%。Q4营业收入7.51亿元,同比增长23.85%(前三季度同比增速为18.86%);归母净利润2.76亿元,同比增长33%。业绩基本符合预期,Q4收入增速改善明显。 2.“大数据+行业”战略持续推进,产品研发成效显著 公司以“大数据+行业”为发展战略,依托大数据核心技术实力,服务于电信、金融、政府、工业、医疗、农业等行业,报告期产品研发成效显著。1)数据存储计算领域:自主研发新一代分布式数据库产品XCloudDB,对标国际一流技术企业,打造分布式大数据云平台。2)数据可视化领域:与行业需求深度结合,通过数据可视化2D、3D技术,实现海量数据动态呈现,提高决策效率。3)云计算领域:以EPM为核心,提供定制化云平台,并在通信行业落地。4)移动互联领域:在应用端提供企业必需的营销、销售、客服、绩优和决策软件能力服务,实现线上线下一体化的销售与服务场景,为客户提供更便捷、更贴近、更迅速的服务。 3.工业大数据布局完善,持续推出革新产品 响应中国制造2025发展战略,公司已形成覆盖工业及商业企业的完整的工业大数据咨询与实施服务,涵盖能效管理、环保监测、资产管理、安全生产、设备生命周期管理、经营管理分析等诸多环节。17年12月,东方国信重磅发布工业互联网平台Cloudiip,服务于全球35个国家近万家企业,覆盖行业年产值超万亿元,每年帮助企业创效上百亿元,减排千万吨级。多次中标国家重点工程项目,承担面向炼铁行业应用的专业性信息物理系统(CPS)测试验证床建设,填补了炼铁行业CPS建设空白。未来公司在工业大数据领域有望不断推出革新产品技术,迈向领军企业。 4.投资建议: 公司是国内大数据领军企业,“大数据+行业”战略持续推进,业务发展势头良好,影响力不断增强,未来持续高增长可期。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为4.34、5.91、7.82亿元,分别对应PE39、28、21倍,维持“强推”评级。 5.风险提示: 智慧城市大数据平台建设不及预期;市场竞争加剧。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名