金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/5 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
刘凯 3
新开普 计算机行业 2019-10-15 9.15 -- -- 9.19 0.44% -- 9.19 0.44% -- 详细
事件: 新开普公布《2019年前三季度业绩预告》:Q1~Q3归母净利润4837~5417万元(+150%~180%);Q3归母净利润3791~4371万元(+32%~52%)。 点评:公司2019Q1~3净利润大幅增加主要是因为(1)公司整体经营良好,主营业务收入较上年同期持续增长,且公司智慧校园、SaaS服务和综合缴费云服务等融合、创新类业务收入增长较快。(2)2019Q1~3公司收到软件增值税退税款2,274万元,2018年同期为2,044万元。(3)2019Q1~3,公司非经常性损益净额预计约为1,800万元。 公司核心业务之智慧校园应用解决方案平台:服务内容不断扩充,产品布局持续完善。智慧校园应用解决方案旨在助力高校智慧校园信息化建设升级。公司以一卡通服务平台为核心,同时囊括支付服务平台、物联网平台、权鉴管理平台、人脸认证服务平台、能力开放平台,联结多个校园生活场景。在应用产品方面,公司围绕一卡通管理系统,同时布局自助服务系统、智慧教室平台、移动互联平台,产品布局不断完善。 公司核心业务之智慧校园云平台解决方案:布局教务场景,蚂蚁金服合作打开成长空间。公司智慧校园云平台包括“高校大数据”系列产品、综合教学管理服务平台,围绕教学教务场景提供物联网与智能终端,同时依托完美校园APP为高校师生提供综合的校园信息化及行业移动信息化服务。2019年1月,新开普公告与蚂蚁金服子公司上海云鑫达成战略合作,打造教育信息化行业产业互联网生态。未来上海云鑫有望提升公司的前沿技术优势,而新开普的渠道能力,有望促进阿里云、支付宝等产品和服务的推广运营。 盈利预测、估值与评级。新开普深度受益于教育信息化政策红利,与蚂蚁金服的战略合作如期推进,考虑到前期费用增长较快的影响,我们小幅下调19年净利润预测为1.40亿元,维持公司20~21年净利润预测为2.00亿元/2.55亿元,对应EPS为0.29元/0.42元/0.53元,维持“买入”评级。 风险提示:教育政策变化、教育财政经费不足、市场竞争激烈影响盈利。
新开普 计算机行业 2019-08-20 7.58 11.92 33.63% 9.00 18.73%
9.28 22.43% -- 详细
公司发布 2019年中报,实现营业收入 32,312.62万元,同比增长 17.26%;实现归母净利润 1,045.42万元,同比增长 210.49%;扣非归母净利润-148.69万元,同比增长 90.74%。 评论: 业绩高速增长,经营效益提升。 上半年公司实现营业收入 3.23亿元,同比增长 17.26%,保持平稳增长,其中智慧校园云平台收入同比增长 91.48%,智慧政企应用收入同比增长 52.48%。公司毛利率为 55.54%,同比上升 0.53个百分点,主要由于毛利率较高的智慧校园云平台业务收入占比提升所致。同时,公司经营效益有所提升,销售费用率下降 3.7个百分点,管理费用率与上年同期相比保持基本稳定。综合影响下,公司实现归母净利润 1,045.42万元,同比增长 210.49%。 智慧校园方案市占率继续提升,校园云平台探索不断突破。 智慧校园方案高校客户超过 1,100所,市场占有率达到 42%,并保持市场占有率稳步上升。智慧校园云平台着重从“管理信息化”向“以师生用户为中心”转变,对物联网领域进行深入探索,继续加大研发投入,搭建“物模型”平台,并不断优化M2M 技术,提供一站式解决方案。此外,上半年公司以自有资金 875万元增资教育领域大数据公司——希嘉教育,增资完成后持有其 51%股权。增资希嘉教育有利于公司进一步提升智慧校园云平台解决方案实力,完善公司智慧校园生态建设。 携手支付宝,推动“完美校园”消费互联网产业升级。 “完美校园”已累计服务 1,000所高校,超过 1,100万大学生上线注册“完美校园”,累计实名认证用户数量接近 1,000万人。上半年完美数联与支付宝合作共同推出了支持智能终端和手机双离线的支付宝校园码,校园码已经在北京、河南、江苏等 20多所高校覆盖。同时,完美校园支付宝小程序在 5月份上线,截止目前已经接入600多所高校。 投资建议: 考虑教育信息化 2.0建设有望极大提升行业景气度,同时看好公司智慧校园云平台整体方案、多维度运维服务等业务的增长潜力,我们维持预测公司 19-21年归母净利润为 1.47亿、 1.96亿、 2.51亿元,对应 PE 分别为 24倍、 18倍、 14倍,维持目标价为 11.92元,维持“强推”评级。 风险提示: 新业务拓展不及预期; 行业竞争加剧。
新开普 计算机行业 2019-08-20 7.58 -- -- 9.00 18.73%
9.28 22.43% -- 详细
业绩符合预期,扣除并表影响实际业绩更高 公司上半年实现归母净利润1045万元,接近预告中值,符合预期。业绩增长主要有两点原因:第一,毛利率较高的智慧校园云平台业务取得显著进展,收入同比增长91.48%,同时智慧校园应用业务毛利率略有上升,带动公司整体毛利率增长0.53pct。第二,公司今年上半年所得增值税退税和政府补助较去年同期有较大幅度的提升。今年5月,参股子公司希嘉教育对公司进行业绩补偿,公司随后进行增资,将持股比例增加至51%,转为控股子公司并在本报告期进行并表。希嘉教育并表对公司业绩产生-320万元的影响额,扣除这部分影响,公司实际业绩更高。 规模效应逐渐显现,未来有望继续推动公司业绩释放 今年上半年公司收入同比增长17.26%,管理费用增长17.62%,与收入增速接近;财务费用同比减少55.34%;由于技术仍处于卡位关键期,研发投入增长25.45%;费用中占比最大的销售费用控制状况良好,上半年仅同比增长5.25%,可以看出公司销售网络逐渐成熟,规模效应初显。我们认为,未来公司将延续良好的费用控制,继续推动公司业绩释放。 完美校园延续良好发展势头,与支付宝协同推广有望加速 完美校园用户数继续较高速增长,目前已有超过1100万大学生注册,累计实名用户人数接近1000万人。同时,在获阿里系增资后,双方业务开始产生协同,公司与支付宝推出的支持离线的校园码在20多所高校覆盖,完美校园支付宝小程序也在600多所高校上线。我们认为校园码与小程序等新型入口能降低学校接入完美校园门槛,有望加速完美校园的普及。 投资建议 继续关注国家对教育的中短期政策刺激公司业绩增长,长期看好完美校园卡位价值,预计2019/2020/2021年净利润1.32/1.72/2.23亿元,对应P/E 37.29/30.30/29.74倍,维持“买入”评级。 风险提示:政策推进速度不及预期;下游客户投入不及预期;完美校园推进不及预期。
刘凯 3
新开普 计算机行业 2019-07-01 7.94 -- -- 8.24 3.78%
9.00 13.35%
详细
新开普:国内高教信息化龙头企业。 公司的业务布局以一卡通为基石,为学校教育信息化综合解决方案。公司通过校园一卡通、数字化校园平台及应用、教务管理系统、在线缴费平台、完美校园 APP 等产品的融合布局,实现由 toB 系统开发向 toC 互联网应用的成功延伸。截至 2018年,公司在全国范围内设立 34家分支机构,服务高校数量已超过 1200所,累计为上千万名大学生提供智慧校园服务, 2018年净利润约 9000万元。 教育信息化: 政策红利持续,步入 2.0时代。 2010年起,国家持续推出关于支持教育信息化发展的相关政策,教育信息化已上升为国家战略。教育信息化 2.0时代以“三全两高一大”为纲领,要求构建一体化“互联网+教育”大平台。 而高教信息化,由于单校在校生人数更多,涉及生活服务、教育教学场景更为丰富,在 2.0时代能够通过 C 端应用拓展业务空间。 公司核心业务之智慧校园应用解决方案平台:服务内容不断扩充,产品布局持续完善。 智慧校园应用解决方案旨在助力高校智慧校园信息化建设升级。 公司以一卡通服务平台为核心, 同时囊括支付服务平台、物联网平台、权鉴管理平台、人脸认证服务平台、能力开放平台,联结多个校园生活场景。在应用产品方面,公司围绕一卡通管理系统,同时布局自助服务系统、智慧教室平台、移动互联平台,产品布局不断完善。 公司核心业务之智慧校园云平台解决方案:布局教务场景,蚂蚁金服合作打开成长空间。 公司智慧校园云平台包括“高校大数据”系列产品、综合教学管理服务平台, 围绕教学教务场景提供物联网与智能终端,同时依托完美校园 APP 为高校师生提供综合的校园信息化及行业移动信息化服务。 2019年 1月,新开普公告与蚂蚁金服子公司上海云鑫达成战略合作,打造教育信息化行业产业互联网生态。未来上海云鑫有望提升公司的前沿技术优势,而新开普的渠道能力,有望促进阿里云、支付宝等产品和服务的推广运营。 盈利预测、估值与评级: 新开普深度受益于教育信息化政策红利, 与蚂蚁金服的战略合作如期推进, 我们维持公司 19~21年净利润为 1.52亿元/2.01亿元/2.55亿元,对应 EPS 为 0.32元/0.42元/0.53元, 维持“买入”评级。 风险提示: 教育政策变化、教育财政经费不足、市场竞争激烈影响盈利
刘凯 3
新开普 计算机行业 2019-04-03 10.06 -- -- 10.85 7.32%
10.80 7.36%
详细
事件:公司发布18年报,营业收入8.38亿元(YoY+9%),归母净利润9611万元(YoY-20%);此外公司预告19Q1归母净利润200-700万元。 18年业绩承压,费用同比有所增加。2018年公司重新梳理业务分项,智慧校园应用方案收入4.94亿元(YoY+0.66%),智慧校园云平台方案收入8801万元(YoY+46%),智慧政企解决方案收入1.71亿元(YoY+11%),运维服务实现收入8506万元(YoY+31%)。由于销售费用2.09亿元(YoY+16%),财务费用1198万元(YoY+117%),研发费用8750万元(YoY+13%),归母净利润2018年下滑约20%。 校园应用解决方案构建智慧生态,云平台解决方案赋能教育科技。2018年公司提高多产品、校园多场景覆盖率,并结合“完美校园”APP,提升C端用户覆盖。18年公司新增高校用户70余所,服务高校客户超过1100所,市占率达42%。此外公司打造了基于银行金融科技能力的校园云平台,学校私有云服务应用和新开普公有云SaaS服务群,逐步完成由传统教育信息化企业向教育科技服务企业的转型。公司预告19Q1实现归母净利润200-700万元,18年同期为亏损1309万元,业务融合升级带来业绩改善。 携手蚂蚁金服,完成智慧校园云架构的搭建,构建崭新生态模型。2019年1月,蚂蚁金服全资子公司上海云鑫受让公司股东6.28%的股份,成为公司第二大股东,并以2.5亿元人民币增资完美数联。完美数联旗下“完美校园”APP已覆盖超1000多所高校,拥有超过1000万大学生注册用户,周活跃度保持在20%以上。未来双方将合作使“完美校园”成为高校大学生综合服务入口。同时,双方将合作提升新开普的智慧校园产品和服务能力,完成智慧校园云架构的搭建和升级,促进公司转型为教育产业互联网科技服务公司。公司也将通过智慧校园云平台,赋能线下应用场景终端,增加用户粘性,构建产业物联网与消费互联网相结合的生态模型。 投资建议。新开普深耕教育信息化行业多年,产品、渠道优势突出,与蚂蚁金服子公司的合作将进一步打开公司的发展空间。我们上调19、20年净利润预测至1.52亿元/2.01亿元,新增2021年净利润预测为2.55亿元,对应19~21年PE为29X/22X/17X,维持“买入”评级 风险提示:教育信息化政策变化、市场竞争激烈影响企业盈利能力
新开普 计算机行业 2019-03-22 9.15 11.86 32.96% 11.13 20.98%
11.07 20.98%
详细
国内优秀的智慧校园综合平台解决方案服务商。公司是一卡通领域龙头公司,目前公司覆盖1200所高校,市场占有率逾40%。通过近几年深度业务整合与创新,公司已经逐渐转型为集校园一卡通、数字化校园平台、教务管理系统、综合缴费云服务、多场景物联网智能终端、及移动互联网服务等业务为一体的智慧校园综合平台解决方案服务商,全面覆盖校园管理信息化、教学信息化和学校内涵信息化建设。 教育信息化2.0建设有望推动公司步入新一轮成长周期。2018年4月,教育部印发《教育信息化2.0行动计划》,提出要到2022年基本实现“三全两高一大”的发展目标,标志着教育信息化建设进入新的篇章,数字化校园建设有望加速推进。公司具备较强的智慧校园综合解决方案服务的经验和能力,在智慧校园产业升级建设中具备突出优势,高校信息化产品市场占有率有望持续增加,从而推动公司步入新一轮成长周期。 “完美校园”平台价值凸显,流量变现前景广阔。“完美校园”将公司线下的优势延展至线上,把握校园流量入口,卡位优势突出。截至2017年末,公司高校移动互联服务平台“完美校园”已与国内900多所高校合作,覆盖用户1000万人。而且“完美校园”接入了中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、招商银行、支付宝、微信支付、翼支付等十余家银行及第三方支付机构,已获取较好的收益。未来有望围绕聚合内容、聚合支付、精准用户服务等业务进行更多商业模式探索,流量变现前景可期。 获蚂蚁金服战略投资,凸显赛道价值,更彰显竞争力。2019年1月,蚂蚁金服受让公司6.28%股权,成为公司第二大股东。公司是阿里系在教育信息化领域投资的唯一一家A股上市公司,我们认为既凸显了阿里对教育信息化赛道的高度重视和看好,也彰显公司在智慧校园领域的领先地位。同时,依托蚂蚁金服的互联网运营经验、技术优势以及生态体系整合能力,有利于提升公司的整体智慧校园产品和服务能力,以及公司产业互联网平台、SaaS 服务及智能终端系列产品的创新能力和运营能力。 投资建议:考虑教育信息化2.0建设有望推动公司步入新一轮成长周期,“完美校园”流量变现潜力巨大,我们预测公司18-20年归母净利润为0.97亿、1.47亿、1.96亿元,对应PE分别为46倍、30倍、23倍。参考行业可比公司平均PE估值,我们给予公司2019年39倍PE,目标市值为57.33亿,对应目标价为11.92元,首次覆盖给予“强推”评级。 风险提示:新业务拓展不及预期、行业竞争加剧。
新开普 计算机行业 2019-03-05 8.33 -- -- 9.99 19.93%
11.13 33.61%
详细
事件 公司发布业绩快报,2018年实现营业收入8.38亿元,同比增长8.8%;归母净利润0.97亿元,同比下降19.3%。 点评 利润超预期,预计为订单利润率提升导致 收入端公司基本持平预期。归母净利润下降19.3%,主要是2017年增值税退税额较高而18年有所下降导致。17年基数上剔除约0.5亿退税额后,18年营业利润同比增长约34.7%,高于营收增速,预计为利润更高的SaaS云服务建设业务比例提高所致。 一站式教育信息化建设龙头,巨头入股证明业务卡位价值 公司针对教育信息化的产品包括校园一卡通系统、数字化校园平台、教务管理系统、教学平台等,全面的建设能力具有稀缺性。校园信息化产品覆盖高校千所以上,市占率超过40%,龙头位置稳固,同时依托广泛的覆盖运营有“完美校园”APP抢占学生生活场景市场。2019年1月公司及子公司完美数联获阿里旗下云鑫创投持股,证明公司卡位价值。未来看好公司产品占有率继续提升,同时看好通过对现有客户持续运营提升收入。 政策红利不断,看好公司持续受益后续投入 近两月来国家连续发布《国家职业教育改革实施方案》、《中国教育现代化2035》、《加快推进教育现代化实施方案(2018-2022年)》等重磅文件,标志着教育事业进入新一轮投入期。职业教育方面,公司已实现职业教育院校智慧校园综合平台产品化推广,同时针对教学水平跟随时代需求,推出有工业机器人等一系列实训课程。《实施方案》中提出的构建教育治理新模式对信息化水平要求提高,利好公司智慧校园产品。看好公司持续受益新政带来的各项投入。 投资建议:公司业务具备卡位价值,看好公司持续受益政策带来的后续投入。暂维持盈利预测,预计公司19、20年净利润为1.2亿、1.59亿元;EPS为0.25元、0.33元,对应P/E为33x、25x。 风险提示:政策推进速度不及预期;公司后续运营推进速度不及预期。
新开普 计算机行业 2019-02-26 8.39 -- -- 9.99 19.07%
11.13 32.66%
详细
一、事件概述 2019年2月22日,教育部发布2019年工作要点,提出实施教育信息化2.0行动计划,研究中国智能教育发展方案,推进学校联网化进程。2019年2月13日《职业教育改革方案》正式发布,明晰国家对应用型人才培养的重视和态度,全面培养高素质和高技术应用型人才。方案要求2022年建设50所高水平高等职业学校、150个骨干专业(群)、3000个高水平产教融合实训基地,建成覆盖大部分行业领域,具有国际先进水平的中国职业教育标准体系。 二、分析与判断 职业教育需求上涨,带动职教教育信息化市场扩张 改革方案点出职教要从向多元化、高质量办学发展,建立高水平的职教培养体系,适应产业对高素质、高技术人才的需求。目前职校的教育信息化进程相对较慢,主要受办学条件和资金的影响。随着政府鼓励引导社会资金进入职教市场,有利于推动教育信息化进程。而新开普在2017年就提前布局了职教市场,推出针对职校的一体化智慧校园综合平台,涵盖一卡通、校园平台、教务管理系统、教务平台等,可全面覆盖职校的管理,教学信息化需求。产品已在2018年进入市场,随着职教需求的上涨有望带动职教教育信息化的发展,可提供一体化服务的新开普,有望借助现成产品抢占市场份额,成为行业领军企业。 教育信息化2.0行动计划,推动市场需求上涨 受国家2019年教育工作要点的推动,各校的智慧校园需求有望继续上涨。教育信息化2.0提出要构建一体化的“互联网+教育”大平台,逐步实现资源平台、管理平台的互通、衔接与开放。这对于可提供教育一体化系统平台且深耕教育信息化多年的新开普,有望受益市场需求上涨。 拥抱阿里达成深度合作,巨头入驻彰显领军地位 阿里与公司通过三步协议,达成深度合作,推进业务协调发展。1)蚂蚁金服全资子公司上海云鑫拟受让杨维国、付秋生、尚卫国合计持有的3021万股,交易完成后,上海云鑫将持有6.28%的公司股权。2)上海云鑫拟以2.5亿元增资公司全资子公司完美数联,增资完成后,将持有子公司30%的股权。3)公司,子公司与上海云鑫签订深度合作协议,将在教育信息化领域开展业务合作,推动公司的业务整合创新,促进公司转型为教育信息化领域的产业互联网、物联网科技服务公司。 三、投资建议 首次覆盖,给予谨慎推荐评级。公司深耕教育信息化市场多年,积累了丰富的优质客户。随着并购和巨头入资带来的技术提高与业务整合创新,我们认为在智慧校园的浪潮中,公司有望凭借“完美校园”产品以及领先的物联网相关技术储备,在维持其教育信息化行业领军地位的同时,扩张业务线,增多业绩。我们预测公司2018-2020年归母净利润为0.84/1.24/1.59亿元,对应为EPS0.18/0.26/0.33元。 四、风险提示: 下游需求不达预期,业务扩张进程不达预期。
新开普 计算机行业 2019-02-15 7.22 -- -- 9.99 38.37%
11.13 54.16%
详细
追求规模扩张向提高质量转变,利好教育信息化龙头 方案总体要求提出,职业教育要向政府统筹管理、社会多元办学的格局转变,从追求规模扩张向提高质量转变,适应产业发展需求。当前的职业院校整体面临信息化水平较低的问题,而由此产生的管理混乱和教学条件不足又限制了教学水平的发展。在快速提升信息化基础设施水平的要求下,院校将倾向于选择能够同时提供多种能力的一体化系统,利好行业龙头。 新开普在2017年开始推出针对以职业教育院校一卡通+数字化校园平台+教务管理系统+教学平台为主体的智慧校园综合平台解决方案,全面覆盖职业院校管理信息化、教学信息化和学校内涵建设,在2018年实现产品化推广。此外新开普与投资参股公司湖南科瑞特科技有限公司已将工业机器人实训课程推广到诸多职业技术院校。 1+X证书制度对职业院校教务系统提出要求,19年需求提升值得期待 现行政策下,中职和高职学生只需要拿到学历证书即可毕业;在1+X证书制度下,鼓励学生同时获得学历证书和多类职业技能等级证书,对职业院校的教学能力与排课规划系统提出了更高的要求。新开普是国内高校教务系统的龙头,在“985”、“211”大学中占有率较高,在职业院校排课体系复杂度提升的预期下,相关业务的增长值得期待。 投资建议:维持盈利预测不变,预计公司2019~2020年公司实现净利润1.20和1.59亿元。公司卡位优势明显,业务布局较早,看好公司受益本轮职业教育改革,维持“买入”评级。 风险提示:改革投入进度不及预期;与巨头合作进度不及预期;校园一卡通等传统业务增速不及预期;完美校园推广不及预期。
新开普 计算机行业 2019-01-09 8.16 -- -- 8.50 4.17%
11.13 36.40%
详细
巨头入股,公司战略卡位价值受高度认可 根据2018年半年报,公司校园信息化产品覆盖高校总数达千余所,市场占有率逾40%。通过两次收购,公司实现了从一卡通到智慧校园全产品线的进化,大幅提升整体能力。线上+线下资源整合,促使新生态逐步落地,高粘性和规模效应进一步巩固公司行业领先地位。本次阿里系入股,表明公司高校信息化领域战略卡位价值受巨头高度认可。 同时入股公司及子公司,表明巨头重视度高,业务深度协同值得期待 本次上海云鑫同时入股上市公司及子公司完美数联,表明阿里系对公司重视度高。结合蚂蚁金服的互联网运营经验、技术优势以及生态体系整合能力,有望提升新开普的整体智慧校园产品和服务能力,以及新开普产业互联网平台、SaaS服务及智能终端系列产品的创新能力和运营能力。双方深度协同合作,将促进新开普转型为教育信息化行业产业互联网、物联网科技服务公司。 增资子公司完美数联强化入口价值,“完美校园”有望加速变现 根据2017年年报,完美校园APP已覆盖用户1000万,较2016年翻番。公司线上平台具备战略卡位价值,虚拟校园卡和完美校园APP的入口价值显著。上海云鑫增资完美数联,完美数联将整合行业生态,使“完美校园”成为中国高校大学生官方综合服务入口。公司有望通过线上增值服务、大数据分析、电商、普惠金融等模式实现流量加速变现。 投资建议:暂不考虑协同效应,维持盈利预测不变,预计公司2019~2020年公司实现净利润1.20和1.59亿元。公司卡位优势明显,牵手蚂蚁金服带来协同效应,看好公司业务拓展及商业模式升级前景,维持“买入”评级。 风险提示:与巨头合作进度不及预期;校园一卡通等传统业务增速不及预期;完美校园推广不及预期。
新开普 计算机行业 2018-12-05 6.26 7.96 -- 7.20 15.02%
9.35 49.36%
详细
产业地位:一卡通市占率逾四成,收购提升智慧教育整体能力根据2018年半年报,公司校园信息化产品覆盖高校总数达千余所,市场占有率逾40%。智能一卡通系统客户粘性强,后续需求旺盛,公司50%以上的客户购买安装了公司的智能一卡通系统后,未来仍会选择公司的其他功能系统或后续产品升级。两次收购完善布局,实现从一卡通到智慧校园全产品线的进化,大幅提升整体能力。整合线上、线下资源,打造智慧校园生态,新生态下传统业务加速创新。高粘性和规模效应有望巩固公司的领先地位,实现强者恒强的竞争格局。 行业景气:智慧校园2.0时代来临,行业发展有望提速2018年4月,教育部印发《教育信息化2.0行动计划》,提出要到2022年基本实现“三全两高一大”的发展目标。2.0在1.0基础之上,提质增效、融合发展、加强创新,构建一体化的“互联网+教育”大平台,利好校园一卡通领军者。随着教育信息化2.0政策落地,智慧校园2.0时代的到来,互联网+的高校信息化潮流有望引领行业新一轮快速发展。从1.0到2.0,行业发展有望提速。 变现加速:构建“完美校园”,公司战略卡位价值凸显近年来,公司通过收购弥补线下弱势领域短板,通过业务整合建设线上服务平台,打造基于完美校园APP 的智慧校园生态。依托资源整合和产品创新,公司在多个领域实现了产品的“新形态”,提升学生用户的粘性,同时为学校提供更为便捷的管理平台。根据2017年年度报告,完美校园APP已覆盖用户1000万人,较2016年实现了翻番。公司线上平台具备战略卡位价值,虚拟校园卡和完美校园APP 的入口价值显著,公司有望通过线上增值服务、大数据分析、电商、普惠金融等模式完成流量变现。 首次覆盖给予“买入”评级,目标价8.00元考虑行业景气度提升和公司行业地位巩固,预计2019~2020年净利润分别为1.20和1.59亿元。因费用增加影响,预计2018年净利润为0.85亿元。 可比公司2019年PE 估值约为32倍,考虑主业增速有望提升和战略价值凸显,我们首次覆盖给予“买入”评级,目标价8.00元,对应2019年PE估值约32倍。 风险提示:校园一卡通等传统业务增速不及预期;完美校园推广不及预期手机或新兴终端设备快速替代一卡通地位
新开普 计算机行业 2018-08-27 5.49 8.15 -- 5.82 6.01%
6.45 17.49%
详细
首次覆盖给予增持评级,目标价8.19元。根据核心假设,预测公司2018年-2020年EPS分别为0.30/0.37/0.48元,目标价8.19元,对应PEG 1.05倍,首次覆盖给予增持评级。 公司龙头地位稳固,不惧外部挑战。校园一卡通行业规模持续增长,系统更换周期叠加产品升级需求,为行业提供稳定市场空间。当前行业走向寡头竞争格局,公司龙头地位稳固,竞争对手难以挑战。 掌握高校客户资源,进军智慧校园广阔市场。公司立足自身的卡位优势,利用自身优质的高校客户资源发展智慧校园业务。以新工科教育为切入点打入教学端信息化建设,已有项目持续落地,未来市场空间广阔,可重点追踪项目落地情况。 推出完美校园APP,聚拢学生流量数据,探索多种变现方式。公司推出完美校园APP聚拢学生流量数据。通过完美校园,公司整合资源,内置多种功能探索流量变现方式,并积极开发校园大数据管理平台,与金融企业合作开展互联网金融业务,探索数据变现方式。 风险提示:智慧校园业务和互联网业务落地不及预期的风险;新技术出现替代一卡通需求的风险。
新开普 计算机行业 2018-02-19 10.54 -- -- 15.04 42.69%
15.04 42.69%
详细
事件:公司预计2017年度实现净利润1.10-1.27亿,同比增长30%-50%。 点评:业绩符合预期,政府大力支持。公司业绩增长主要因不断加大销售力度、开拓新客户、加大项目验收力度,以及收到的软件增值税退税款大幅增长所致。17年,母公司收到软件增值税退税款4511.81万,而上年同期仅1499.03万。退税款的大幅增长反映公司所属行业受到政府大力支持。同时,由于退税政策由来已久,退税额的增长间接地反映了税基的增长,即公司业务规模的扩大。预计该项退税政策未来得以延续的可能性较大,因此,假设公司业务规模能够保持当前的增速,那么退税款仍将有较快增长。 对外投资目标明确,助力职业教育及人才事业生态圈。公司参与设立的丹诚开普认购及受让科瑞特股份,完成后,丹诚开普持有科瑞特20%的股份。科瑞特是一家从事电子工艺实训产品、机器人实训设备的研发、生产与销售、机器人专业共建的高新技术企业,提供实训生产设备、机器人及机器人操作平台等产品,还提供相关专业教学和实训整体解决方案。丹诚开普本次对外投资符合公司“教育+产业”的泛IT类职业教育战略方向。预计公司职业教育领域业务将从中受益。公司与郑州瑞茂通供应链等5家企业拟共同出资设立参股子公司华贸金惠,其注册资本为人民币3000万元,公司以现金方式出资2130万元,其中225万元计入注册资本,占参股子公司7.495%的股权。本次参与参股子公司设立的发起人股东涵盖了供应链金融等多元产业领域,将为深化公司战略发展规划,丰富优化资源配置,加快公司基于高校移动互联网及人才事业生态圈建设产生积极作用。预计设立华贸金惠短期对公司业绩无影响,长期将有正面影响。 公司终止实施2016年限制性股票激励计划,回购注销已获授但尚未解锁的限制性股票。预计其对公司影响较为有限。 盈利预测与投资建议:预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.38与0.51元,按2月13日10.53元收盘价计算,对应的PE分别为27.7倍与20.5倍。目前估值相对软件行业水平合理,维持“增持”的投资评级。
新开普 计算机行业 2018-01-03 13.40 -- -- 14.60 8.96%
15.04 12.24%
详细
完美校园平台功能丰富。公司17年主要是通过“完美校园”应用平台、运营平台、支付平台等功能属性建设,并围绕信息化、校园社区、人才成长、精准营销等持续提升核心服务能力。17年公司设计研发了基于聚合“刷卡闪付”和“扫码付”功能为一体公司云POS终端以及高校点餐系统,启动校园智慧餐饮项目,不仅为师生及家长提供优质的个性化服务,也为高校通过运营管理平台对校内各个服务环节进行精准管控,并可与智慧校园其他数据进行融合应用。另外,公司虚拟校园卡功能顺利上线,通过HCE、二维码、蓝牙等技术进行扫码支付、扫码认证,可支持消费支付、身份识别、图书借阅等场景。虚拟校园卡还可对接微信支付、支付宝支付、银联和各大银行支付渠道,可以满足多种用户需求并提供更为丰富的场景应用,构建大学生先享后付的集合支付、大数据分析、信用评价等体系。同时,招聘板块、电商平台也已上线;完美校园培训平台、媒体分发平台建设也初具成效。此外,完美校园APP还提供了兴趣圈功能,不仅聚集了志同道合的人,而且还促进学习交流,其中“编程自学”兴趣圈成员数就已达3.8K。截至11月22日,“完美校园”累计已与860余所高校进行合作,超过580余万大学生注册上线,“完美校园”用户平均日活跃度保持在5%-10%,平均月活跃度保持在40%以上,日均线上支付达20余万笔。公司也将继续围绕聚合校园移动应用、聚合支付,统一身份识别,聚合人才成长内容,聚合消息通知等推动校园客户智慧校园服务升级,将“完美校园”建设成为连接学生、高校、企业与第三方机构的多应用、多服务的服务平台。同时,迎合移动互联网时代发展趋势,基于第三方互联网企业开展各方面的合作,提升开放平台服务能力,发挥聚合应用服务优势,输出统一移动应用服务和运营人才成长服务业务,最大化覆盖多种互联网流量入口的用户。预计较高的活跃度将吸引更多机构与公司合作,从而为公司带来更多收入。 泛IT类职业教育顺应行业及社会需求。公司开拓职业教育是以提升人才职业技能为核心,顺应信息技术行业和国家现代职业教育的发展趋势及社会需求,从线上职业教育平台、教学管理平台、教学场地、实训设备等方面进行深度资源整合,构建新一代信息技术产业人才培养体系。17年公司泛IT类职业教育相关业务进展顺利,公司依托行业资源与能力及在全国7个教育培训中心基础能力建设,开展校内外实训、认知实习、教育培训、专业对接等业务。目前公司已与200余所高校达成战略合作,并在100多所高校开展相关活动,通过教育部“协同育人项目”与20多所高校开展课程资源建设、实训基地建设、师资培养、创新创业内容建设等不同维度的合作。今后公司将继续利用优势资源和渠道,开辟更多的高校及区域,着力搭建市场招生体系、教研教学体系、教质管理体系、就业管理等体系等,本着实践性、开放性、职业性的和原则,全方位开展校企深度合作,开展大数据、信息安全、虚拟仿真、物联网等学科的专业共建,推动高校专业设置与产业需求对接,课程内容与职业标准对接,帮助学生把理论知识转化为实际能力。对比完美校园合作高校数量,公司职业教育领域未来开辟更多合作高校的潜力仍较大。另外,公司也在加快培训课程研发、实训设备建设、在线教育云平台开发以及相关配套资源的建设,更好地适应现代职业教育市场的发展,进一步深化公司在校园市场的服务水平,推进公司战略升级和服务内容的延伸,促进高校新一代信息技术教学实践能力提升,增强客户的服务黏性,进一步提高公司未来市场的占有率,全面提升公司的持续盈利能力。预计随着未来开辟更多合作高校,公司职业教育板块营收将有较快增长。 增资希嘉教育,完善大数据综合应用体系。17年10月10日,公司使用自有资金1000万对参股子公司希嘉教育进行增资,认购希嘉教育基于完全摊薄基础上共计5%的股权;交易完成后,公司将持有希嘉教育24%的股权。希嘉教育自主研发的统一数据共享平台,将高校的业务系统数据、物联网与机器数据、互联网上校园数据进行深入挖掘与分析,对外提供标准数据API服务,打造开放的教育领域大数据生态,为学校提供灵活多样的大数据应用。自16年与希嘉教育合作后,公司已充分依托自身在高校信息化建设中的优势,将公司应用平台与希嘉教育大数据嵌入式平台进行对接,完善公司大数据综合应用体系。预计公司与希嘉教育之间将形成较好的协同效应,有利于公司大数据业务发展。 享受税收优惠。公司收到《高新技术企业证书》,发证时间为2017年8月29日,有效期为三年;因此,公司将连续三年继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,并按15%的税率缴纳企业所得税。公司所属期为17年6月-10月的软件产品收入实际税负超过3%的部分享受即征即退的税收优惠政策,公司于17年12月26日收到上述软件产品增值税退税款共计9,731,586.40元。 盈利预测与投资建议:预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.38与0.51元,按12月28日13.33元收盘价计算,对应的PE分别为35.0倍与26.0倍。目前估值相对软件行业水平合理,维持“增持”的投资评级。 风险提示:完美校园平台发展不及预期、系统性风险。
新开普 计算机行业 2017-09-18 17.43 -- -- 18.34 5.22%
18.34 5.22%
详细
事件:新开普(300248)公布2017年半年报。 点评:业绩符合预期。17年上半年,公司实现营业利润-153万元,同比减亏80.89%;实现净利润2209万元,同比增长138.61%。17年上半年,公司基本每股收益0.07元。 收入增速放缓,预计仍将较快增长。17年上半年,公司实现营业收入2.71亿元,同比增长20.42%,主要因校园领域业务快速增长所致;公司在校园领域实现营业收入1.75亿元,同比增长86.91%。公司通过建设“完美校园”应用平台、运营平台、支付平台等功能属性,围绕信息化、校园社区、人才成长、精准营销等持续提升核心服务能力。17年上半年,“完美校园”用户平均日活跃度保持在5%-10%,平均月活跃度保持在40%以上,日均线上支付达十万余笔。“完美校园”将继续围绕聚合校园移动应用、聚合支付,统一身份识别,聚合人才成长内容,聚合消息通知等推动校园客户智慧校园服务升级,成为连接学生、高校、企业与第三方机构的多应用、多服务的服务平台。考虑到校园领域业务快速增长的势头,预计公司17年下半年和18年营收仍将较快增长。 毛利率有所提升,预计将延续升势。17年上半年,公司毛利率为55.41%,同比提升3.35个百分点,主要由于信息集成、小额支付、身份识别业务毛利率提升所致。分业务毛利率显示:信息集成业务毛利率53.18%,同比提升7.48个百分点;资源管控业务毛利率47.45%,同比回落6.00个百分点;小额支付业务毛利率64.36%,同比提升4.79个百分点;身份识别业务毛利率72.80%,同比提升3.53个百分点。考虑到营收占比56.13%的信息集成业务毛利率显著提升,预计公司17年下半年和18年毛利率将延续升势。 上半年费用率较高。17年上半年,公司销售费用8097万元,营收占比29.88%;管理费用6208万元,营收占比22.91%。公司收入受季节影响较大,因此上半年费用率显著高于全年水平。预计公司17年全年销售费用率同比小幅回落,管理费用率同比小幅上升。 收到软件增值税退税。公司所属期为17年1-5月的软件产品收入实际税负超过3%的部分享受即征即退的税收优惠政策,公司于17年9月6日收到上述退税款6896768.53元。公司全资子公司上海树维所属期为17年4月的软件产品收入实际税负超过3%的部分享受即征即退的税收优惠政策,上海树维于17年9月12日收到上述退税款共96923.09元。 盈利预测与投资建议:预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.38与0.51元,按9月14日17.43元收盘价计算,对应的PE分别为46.3倍与34.4倍。目前估值相对软件行业水平合理,首次给予“增持”的投资评级。 风险提示:小额支付、身份识别业务增速不及预期、系统性风险。
首页 上页 下页 末页 1/5 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名