金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/3 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
浙大网新 计算机行业 2019-05-08 8.88 -- -- 11.47 29.17%
11.47 29.17% -- 详细
盈利预测和投资建议。 我们调整了公司2019年至2021年EPS分别为0.24元、0.32元和0.36元,给予“审慎增持”评级。 风险提示 商誉减值风险、主要子公司业绩不达预期、回款风险等。
浙大网新 计算机行业 2019-04-29 10.45 13.00 32.25% 11.47 9.76%
11.47 9.76% -- 详细
业绩符合预期,经营性净现金流大幅提升。公司2018年实现营收35.58亿元,同比增长9.36%;净利润1.77亿元,同比减少41.76%;扣非净利润0.87亿元,同比增长5.42%;经营活动产生的现金流量净额4.3亿元,同比增长796.9%。 华通云数据业绩不达承诺,释放部分商誉减值风险。华通云数据2018年实现净利润1.07亿元,与业绩承诺的差额为0.91亿元,公司计提相关的商誉减值准备5,076.94万元。华通云数据业务完成情况不达预期的主要原因是:1)IDC 业务板块。阿里定制机房千岛湖二期机房上架进度晚于预期,IDC 托管业务未能完成预期毛利;2)互联网资源服务板块。由于广电行业提速降费政策的影响,各地广电运营商相继压缩成本,并加大了自建资源力度,同时受CP 与客户直接合作影响,华通云数据虽加强营销力度,但互联网资源业务价格仍小幅下降,资源流量数增速也有所下降,因此互联网资源业务未能完成预期毛利;3)信息技术服务业务板块,部分客户经营情况不理想。 关注分布式AI 平台业务进展。凭借浙大网新-浙江大学人工智能联合研究中心深厚的技术积累,以及华通云数据强大的云基础设施的支持,公司将基于ARM 的新硬件平台和GAN 计算,建设集分布式AI 训练和分布式AI 执行为一体的AI系统,并向安全云、融合媒体云、大数据云、温数据云等云应用领域拓展。目前该平台已初具雏形。2019年,公司分布式AI 平台将以图像识别为抓手创造全新的应用场景,促进各业务云化、人工智能化,提供靠近应用、靠近终端的人工智能计算服务,值得期待。 投资建议:公司业务结构调整以及资产整合已经初见成效,以分布式AI 为代表的创新业务正在加速成长,后续公司整体业绩有望实现稳健增长。预计公司2019、2020年EPS 为0.25、0.33元,增持-A 评级,6个月目标价13元。 风险提示:商誉减值风险,行业竞争加剧导致毛利率降低。
浙大网新 计算机行业 2018-11-02 7.53 10.00 1.73% 9.36 24.30%
9.36 24.30%
详细
业绩符合预期。公司2018年前三季度实现营收23.83亿,同比增长15.41%;净利润1.58亿,同比下降23.65%,主要是由于公司上年同期处置长期股权取得收益较多;扣非净利润1.42亿,同比增长255.09%。 经营性现金流大幅转正,毛利率有所提升。公司2018年前三季度实现经营性现金流0.53亿,同比增长113.65%,主要系前三季度较上年同期收款及税费返还增加所致;毛利率为29.66%,比去年同期上升4.97个百分点。 回购彰显公司长远发展信心。公司近期公告拟以5000万元-1亿元回购公司股份,回购价格不超过12.72元/股,彰显了公司对于未来长远发展的信心。 西南云计算智慧产业基地项目值得期待。公司前期公告与成都西部物联集团有限公司、万汇通能源科技有限公司及攀钢集团成都钢钒有限公司签订《西南云计算智慧产业基地项目合作协议书》。根据IDC 圈报道,西南云计算项目建成后,可提供1万个4.5千瓦机柜,容纳16万台服务器,用于开展云计算和IDC 基础设施托管及其相关服务。整体投运达产后,服务范围将覆盖西南大部分地区,成为西南最大的云计算数据中心。根据公司披露,目前项目实施子公司成都网新已成立,正在尽快推进一期工程开工建设,后续项目的投产运营值得期待。 继续发力社保创新业务。公司旗下的移动医保支付APP——医快付不断开拓市场,浙江省医保移动支付平台顺利上线。此外,公司与蚂蚁金服、平安医疗先后建立战略合作关系,彰显出社保信息化业务的战略价值,也有利于创新业务的加速落地。 投资建议:公司业务结构调整以及资产整合已经初见成效,各项财务指标向好,后续有望继续保持稳健增长。预计公司2018、2019年EPS 为0.35、0.40元,维持买入-A 评级,6个月目标价10元。 风险提示:商誉减值风险。
浙大网新 计算机行业 2018-09-03 9.20 12.00 22.08% 9.18 -0.22%
9.36 1.74%
详细
业绩符合预期。公司上半年实现15.17亿元,较上年同期增长19.94%;净利润为9280.2万元,较上年同期下降44.97%,主要是由于公司上年同期处置长期股权取得收益较多;扣非净利润9014.2万元,同比增长734.79%。 各项财务指标向好。1)现金回款:上半年经营活动产生的现金流量净额为-2.37亿,去年同期为-4.54亿;2)毛利率:上半年毛利率为29.16%,比去年同期上升5.89个百分点;3)期间费用率19.55%,比去年下降2.63个百分点。 西南云计算智慧产业基地项目值得期待。公司前期公告与成都西部物联集团有限公司、万汇通能源科技有限公司及攀钢集团成都钢钒有限公司签订《西南云计算智慧产业基地项目合作协议书》。根据IDC圈报道,西南云计算项目建成后,可提供1万个4.5千瓦机柜,容纳16万台服务器,用于开展云计算和IDC基础设施托管及其相关服务。整体投运达产后,服务范围将覆盖西南大部分地区,成为西南最大的云计算数据中心。根据公司披露,目前项目实施子公司成都网新已成立,正在尽快推进一期工程开工建设,后续项目的投产运营值得期待。 继续发力社保创新业务。公司旗下的移动医保支付APP——医快付不断开拓市场,浙江省医保移动支付平台顺利上线。此外,公司与蚂蚁金服、平安医疗先后建立战略合作关系,彰显出社保信息化业务的战略价值,也有利于创新业务的加速落地。 投资建议:公司业务结构调整以及资产整合已经初见成效,各项财务指标向好,后续有望继续保持稳健增长。预计公司2018、2019年EPS为0.35、0.40元,维持买入-A评级,6个月目标价12元。 风险提示:商誉减值风险。
浙大网新 计算机行业 2018-08-30 9.55 -- -- 9.48 -0.73%
9.48 -0.73%
详细
公司于18年8月25日披露了18年半年度报告。18年上半年,公司实现净利润9280万元,同比减少44.97%,主要系上期处置股权收益较多所致;实现扣非后净利润9014万元,同比增长734.79%。公司中报基本每股收益为0.09元。 点评: 营收稳健增长,预计全年有望维持这一势头。18年上半年,公司实现营收15.17亿元,同比增长19.94%;主要系智慧云服务业务并表所致。分业务来看:智慧商务业务营收5.94亿元,同比减少24.85%;智慧城市业务营收4.41亿元,同比增长22.32%;智慧生活业务营收1.11亿元,同比增长20.07%;智慧云服务业务营收3.41亿元,为17年下半年新并表业务。考虑到公司原各项主营业务收入有增有减,总体平稳,同时智慧云服务业务18年上半年收入已超17年年报中该项业务的并表收入;预计公司全年总体营收有望维持稳健增长势头。 毛利率显著提升,预计未来将稳中有升。18年上半年,公司毛利率达29.16%,同比提升5.89个百分点,主要因智慧商务、智慧城市业务毛利率提升及智慧云服务业务并表所致。分业务来看:智慧商务业务毛利率21.25%,同比提升1.93个百分点;智慧城市业务毛利率17.97%,同比提升1.11个百分点;智慧生活业务毛利率67.72%,同比降低3.26个百分点;智慧云服务业务毛利率40.56%,17年中报无此项业务。考虑到营收占比最大的智慧商务和智慧城市业务毛利率有所提升,预计公司整体毛利率水平未来将稳中有升。 三项费用率稳中有降,预计将趋稳。18年上半年,公司三项费用率合计19.55%,同比降低2.62个百分点,其中销售费用率5.06%,同比降低0.04个百分点;管理费用率13.33%,同比降低3.05个百分点;财务费用率1.16%,同比提高0.47个百分点。考虑到公司作为一家IT企业,仍需要投入较多研发经费来提升技术水平,以保持和提高自身在行业内的竞争力,因此,在管理费用上进一步节约的空间不大,预计三项费用率未来将趋稳。 进一步加强技术研发投入和知识产权建设。18年上半年,公司研发费用8143万元,同比增长11.85%。上半年公司新增通信工程总承包三级资质并顺利通过ITSS资质三年再评估;新获八项专利。公司完成浙大网新智能人脸识别平台(汽车站版)1.0版本开发,人脸识别推广到汽车;考虑到我国长途汽车站数量众多,且实名制实施晚于火车站,预计未来这一领域未开发的市场空间较大,公司有望凭借平台客服系统上线;基于语义分析的酒店网评自动分类系统项目顺利完成并交付;此外,公司持续推进分布式AI发展,基于分布式AI架构,结合交通、公安、城管、媒体等行业资源开发行业应用场景,目前已在公司内进行小范围试点工作;预计公司在AI领域的业务前景光明。 成都网新已完成工商注册。18年上半年,公司和攀钢集团成都钢钒有限公司与成都市青白江区工业区管理委员会就项目建设相关事项达成一致,并签订了《项目投资协议书》。项目总体规划建设7栋数据机房、3栋辅助大楼以及1栋仓库;总建筑面积约138392平方米;项目按终期规划分期投资建设,计划投资总额约为15亿元,占地面积约为150亩;一期投资约2亿元,占地面积约为30亩;项目土地使用权归攀钢成都公司所有,成都网新采取厂房租赁的方式进行运营,成都网新与攀钢成都公司另行签订租赁协议。截至中报披露日,成都网新已完成工商注册,公司已完成首期出资1300万元。预计成都项目将于19年产生收入。 盈利预测与投资建议:公司扣非净利大幅增长,因此主业发展值得看好,但由于二级市场波动,我们适当调低了对投资收益的预计。预测公司2018-19年全面摊薄后EPS分别为0.35元与0.43元,按8月27日9.54元收盘价计算,对应的PE分别为27.3倍与22.2倍。考虑到公司在估值上相对计算机应用行业水平较低,维持“买入”的投资评级。 风险提示:项目验收延后,华通云业绩18年继续低于预期,系统性风险。
浙大网新 计算机行业 2018-06-01 11.36 -- -- 11.58 1.40%
11.52 1.41%
详细
近期我们实地调研了浙大网新(600797),就公司业务状况进行了沟通和交流。 点评: 董监事会换届获全票通过。公司股东选举史烈、陈健、沈越、董丹青、赵建、张四纲、潘丽春担任公司董事,选举费忠新、詹国华、申元庆、凌云担任公司独立董事,选举吴晓农、姚晓燕担任公司监事。上述议案均在17年年度股东大会上获全票通过,这体现出股东对公司管理层的信心和支持。 智慧城市业务发展符合预期。公司子公司网新电气主要参与到路站建设、隧道建设及管廊铺建设中;已投入使用的铁路人脸识别闸机应用情况良好;网新电气完成了九景衢铁路客服信息系统及相关工程施工、德龙烟铁路龙眼段工程信息系统项目、重庆西站站房及客服信息系统项目,已反映到其17年的利润里。此外,公司还参与萧山区的城市大脑建设。从季节性因素看,智慧城市业务下半年确认的收入较多,因此,预计该业务18年下半年还会有较好表现。 智慧生活业务发展较快。随着全民参保及异地就医的发展,医保业务保持稳定发展,网新恩普的盈利能力也较高,公司智慧生活业务收入2.33亿元,毛利率达70.11%。目前从事医保支付业务的主要有东软、万达、银海、易联众等公司,预计随着医保升级需求的释放以及新业务的推出,公司智慧生活业务仍将维持稳定的盈利水平。 公司参股的区块链企业发展良好。公司参股的趣链科技专注于区块链底层架构,专利取得方面做得很好:17年,趣链获得16项区块链专利,全球排名第11位,在杭州仅次于阿里;趣链科技已与中国银联、工行、农行、浙商行等金融机构合作。目前,区块链在信用认证领域能有实际应用;公司大金融板块亦服务于金融机构,与趣链科技在业务上有一定的协同。预计趣链科技的技术优势将逐步落地,转化为收入和利润,从而为公司贡献收益。 华通云有望走出低迷。目前,华通在杭州、上海地区拥有5个数据中心,6万平方米、1万个机柜的数据中心集群。其中千岛湖云数据中心采用水冷技术,创建了国内先进的节能数据中心。在云计算服务领域,公司是浙江省政府、杭州市政府、丽水市政府专有云服务的提供商,为杭州市62家市直机关单位的219个项目、52家省级机关单位提供政务云部署。受到广电降费提速的影响,华通云的业绩情况不及预期。由于开发人工智能基础云服务平台,研发支出增加。18年尚未过半,华通云还有足够时间采取应对措施减少广电降费提速的影响,预计全年将能实现业绩承诺。 成都项目能源优势明显。公司布局四川之时,正值钢铁企业去落后产能,因此获得了合作的好契机。关停钢铁业务后所空出的土地有用电指标,电价低,较适合做IDC;因为电力在IDC 业务的成本中占比较大,低电价将提升项目公司的市场竞争力。截至目前,成都青白江区政府已明确合资公司所享受的优惠政策条目,合资公司尚在设立过程中;项目建设施工的报规报建已于2月启动,规划方案及初设已完成,尚待青白江区规划局就相关方案给予正式批复;如项目如期获批,预计年底有望完成机房建设。此外,攀钢和阿里的合作如果落地,也将有利于成都项目建成后的业务发展。预计成都项目将于19年产生收入。 分布式AI 尚处于初期阶段。与GPU 集中处理相比,分布式AI 技术成本优势明显。公司分布式AI 在技术层面上可达成,目前正在小区域、小环境里试用。公司将从分布式云服务切入,以分布式AI 为着力点,融合旗下云计算、智慧城市、大交通、大金融、大健康等业务板块,合力打造具有核心竞争力的产品,全力推进战略落地;综上,预计公司主营业务将有较快增长。 处置众合科技股权情况。公司根据自身现金需求择机减持,目前公司现金充裕,财务费用有所下降,18年至今暂无需求。预计18年减持需求将低于17年。 盈利预测与投资建议:预测公司2018-19年全面摊薄后EPS 分别为0.39元与0.52元,按5月29日11.55元收盘价计算,对应的PE 分别为29.8倍与22.2倍。考虑到公司在估值上相对计算机应用行业水平较低,且中标省科技厅年度重点研发计划中的AI 技术项目,维持“买入”的投资评级。 风险提示:项目验收延后,华通云业绩18年继续低于预期,系统性风险。
浙大网新 计算机行业 2018-05-14 12.92 -- -- 13.18 1.54%
13.12 1.55%
详细
智慧城市营收大幅减少,主要因资产剥离所致。17年公司实现营收32.53亿元,同比减少20.26%;主要系业务结构调整,部分工程项目验收延后,智慧城市业务收入下降所致;通过剥离传统IT业务和并购优质资产,公司大幅增强了自身的云服务平台资源。分业务来看,智慧城市业务营收9.39亿元,同比减少53.50%;智慧商务业务营收17.91亿元,同比增长3.48%;智慧生活业务营收2.33亿元,同比增长15.07%;智慧云服务业务营收2.51亿元,为17年新并购业务。考虑到公司业务结构调整已基本完成,预计智慧城市业务收入在18年将重回正增长;另考虑到量化投资的前景,预计智慧商务业务收入增速有望加快;其他业务预计将维持当前稳健增长格局;总体营收将实现两位数正增长。 盈利能力显著改善,预计毛利率将继续提升。17年公司毛利率达25.93%,同比提升5.53个百分点,主要因资产剥离所致。分业务看,公司智慧城市业务毛利率18.84%,同比提升4.01个百分点;智慧商务业务毛利率19.98%,同比降低0.48个百分点;智慧生活业务毛利率70.11%,同比提升7.33个百分点;新业务智慧云服务毛利率达49.02%。考虑到毛利率最高的智慧生活业务营收增长较快,且新并购的智慧云服务业务毛利率较高,预计公司整体毛利率水平将继续提升。 中标AI技术在特定领域的应用研究与示范项目。该项目被列入浙江省科技厅18年度重点研发计划,将建设AI行业应用基础平台,重点突破知识图谱构建等核心关键技术,研发一套智能运营的典型应用系统,并面向金融、商业和政府等部门构建各类智能运营典型应用示范。中标该项目体现了公司在AI领域的实力,预计研发成果将进一步赋能公司在大交通、大金融、大健康领域的业务,从而提升公司的竞争力。 盈利预测与投资建议:预测公司2018-19年全面摊薄后EPS分别为0.39元与0.52元,按5月9日13.26元收盘价计算,对应的PE分别为34.2倍与25.5倍。考虑到公司在估值上相对计算机应用行业水平较低,且中标省科技厅年度重点研发计划中的AI技术项目,调升投资评级为“买入”。 风险提示:项目验收延后,华通云业绩18年继续低于预期,系统性风险。
浙大网新 计算机行业 2018-05-11 13.19 -- -- 13.18 -0.53%
13.12 -0.53%
详细
盈利预测与投资建议:我们调整公司2018-2020年EPS分别为0.37元、0.43元和0.47元,维持“审慎增持”评级。
浙大网新 计算机行业 2018-01-08 12.16 -- -- 14.25 17.19%
14.25 17.19%
详细
事件: 近期我们实地调研了浙大网新(600797),就公司业务状况进行了沟通和交流。 点评: 主业清晰,人工智能+赋能主业。目前公司着重于网新云服务、智慧城市、智慧商务、智慧生活四大领域,深耕大交通、大健康、大金融三大行业,近年来外延并购收效显著,注入的公司经营情况较好,预计实现业绩承诺的可能性很大;未来公司在推进现有业务提升的同时,考虑通过并购优质资产投资前沿技术领域,提升公司整体竞争力。公司和浙大合作成立人工智能联合研究中心,参与人工智能联合研究中心建设的研究团队拥有人工智能、计算机视觉和多媒体领域的中国授权发明专利30余项,软件著作权10余项;人工智能赋能公司主业,在大交通和大健康方面均推出智能人脸识别系统,在大金融方面提供智能机器人投资顾问。 网新云服务双喜临门。公司17年并购的华通云数据已于9月并表,其承诺17年、18年分别实现扣非净利润1.58、1.98亿元。而在成都,公司计划参与建设的西部云计算智慧产业基地项目规划用地约150亩,总体建筑面积约1万平米,建成后可提供约1万个4.5KW机柜,容纳16万台服务器。根据项目总体规划面积和机柜数,预计建设完成后将超过华通云公司现有数据中心的规模。目前即将启动的项目一期总投资约2亿元,短期尚难以贡献利润。华通云公司的员工会参与到西南项目的建设中,以发挥其在数据机房方面的专长。综上,预计公司网新云服务领域业绩将有较快增长。 智慧城市服务高铁。公司智慧城市业务主要由网新电气、网新信息两家子公司完成,效益有一定的季节性因素,2016年因G20会议建设需求,网新电气和网新信息的业绩较好。智慧城市业务主要包括智慧交通、智慧会展、智慧公安等;智慧交通方面,公司在高铁客服系统、高铁监控系统方面市场份额位列全国前三,目前建设的车站主要位于中西部;网新电气自主研发的人脸识别闸机正逐步运用于高铁站。预计随着高铁中长期规划的明确,铁路网、路站的建设将延续景气,智慧交通业务在18年下半年有望释放增量。厚,其智能投顾业务基于量化底层架构,通过实盘实测不断提升。国内方面,公司主要服务于中国外汇交易中心、上清所、工商银行等多家金融机构,与券商的合作尚未大面积铺开;但公司具备向券商提供交易撮合、结算及银行间市场相关IT服务的潜力。海外方面,公司剥离了业绩不理想的对日外包业务后,目前专注于对美外包,主要服务于美国道富、DST、IFDS等客户。预计公司智慧商务板块业绩将较为平稳。 智慧生活心系民生。公司智慧生活板块业务主要由网新恩普和大白科技实施,服务大健康,有序推广,销售费用较低。其中社保方面,公司业务从人社部一期、二期、三期到新农保,逐步铺开,养老保险服务1.5亿人群,医疗保险服务5800万人群。而在移动支付方面,公司医快付业务主做浙江省市场,起初从邵逸夫医院做起,后来逐步推广到省级三甲医院,然后在衢州、义乌等地至上而下推广;目前从事医保支付的公司不多,公司取得先发优势,并将通过医快付平台积累部分医疗数据。未来公司大健康业务有望保持稳健增长。 投资众合科技,公司受益丰厚。公司最初通过置换股权成为众合科技大股东,后经过多次减持,受益丰厚;我们认为公司未来在合规前提下仍有可能继续减持众合科技股份。预计随着公司主业的发展,减持收益在利润中的比重可能会降低。 盈利预测与投资建议:预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.40元与0.47元,按1月4日12.09元收盘价计算,对应的PE分别为30.3倍与25.8倍。目前估值相对通信设备制造行业水平较低,维持“增持”的投资评级。 风险提示:成都网新办理互联网数据中心业务经营许可证、西南云计算智慧产业基地项目资金到位情况存在不确定性,人工智能业务拓展不达预期,系统性风险。
浙大网新 计算机行业 2017-11-02 13.33 16.92 72.13% 14.76 10.73%
14.76 10.73%
详细
业绩符合预期。公司2017年前三季度实现营业收入为20.65亿元,较上年同期减15.82%;净利润为2.08亿元,较上年同期增29.88%。其中,三季度单季度实现营收8.01亿元,较上年同期减1.22%;净利润3887.14万元,较上年同期减68.61%。 扣非净利润大增,凸显转型成效。公司前三季度扣非净利润为3996万,同比增长33.21%,业务结构转型成效显著。但需要注意的是,公司前三季度的业绩中,大部分仍然来源于出售众合科技股票所导致的投资收益。随着华通云8月18日完成资产过户,公司下半年的经营性业绩有望继续加速好转。 人工智能业务取得新突破,有望成长为新的增长点。1)交通行业:公司旗下网新电气研发的自主实名制核验闸机已顺利通过中国铁道科学研究院的联机调试检测。目前已在威海站、哈尔滨站使用。未来,公司将进一步深耕人脸识别技术,在人流密集的交通枢纽,通过海量视频数据比对标准人脸库,实现监控报警、图像侦查、情报研判等功能;2)金融行业:公司积极发展机器人投顾业务,已推出智语良投APP,帮助投资者优化投资策略。 社保创新业务取得重大突破。公司旗下的移动医保支付APP——医快付不断开拓市场,先后在浙江省立同德医院和浙江医院上线并正式对外开通服务。此外,公司与蚂蚁金服、平安医疗先后建立战略合作关系,彰显出社保信息化业务的战略价值,也有利于创新业务的加速落地。 投资建议:收购华通云完成之后,公司业务结构调整接近尾声,业绩得到进一步夯实,免除了转型的后顾之忧,为后续发力人工智能打下良好的基础。预计公司2017、2018年备考EPS 为0.43、0.45元,维持买入-A 评级,6个月目标价17元。 风险提示:人工智能新业务发展低于预期。
浙大网新 计算机行业 2017-05-18 13.08 -- -- 12.90 -1.38%
13.12 0.31%
详细
报告关键要素: 2016年度及2017年第一季度,公司业绩基本符合预期。年度业绩增长主要受益于网新电气、网新信息、网新恩普三家子公司利润贡献。“十三五”期间,我国铁路及高速铁路里程将保持较快增长,大交通板块大有可为;而在大金融领域,信息技术将从幕后的技术支撑走向台前,成为金融业发展的重要引擎;同时,大健康业务受益于医保信息化。公司收购华通云事项进展及与蚂蚁金服的合作值得关注。暂不考虑并购影响,预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.32元与0.43元,按5月12日13.17元收盘价计算,对应的PE分别为40.87倍与30.56倍。目前估值相对行业水平合理,首次给予“增持”的投资评级。 事件: 浙大网新(600797)公布2016年年报及2017年第一季度报告。2016年,公司实现营业收入40.80亿元,同比减少24.94%;实现营业利润2.99亿元,同比增长14.26%;实现归属于上市公司股东的净利润2.45亿元,同比增长11.15%,基本每股收益0.27元,利润分配预案为每10股派息0.30元(含税)。2017年第一季度,公司实现营业收入5.73亿元,同比减少15.65%;实现营业利润0.10亿元,同比扭亏为盈;实现归属于上市公司股东的净利润0.09亿元,同比扭亏为盈。 点评: 并表范围变化导致年度收入降低。2016年,公司实现营业收入40.80亿元,同比减少24.94%;主要是因为2016年并表范围变化,不再统计北京晓通的网络设备和终端业务所致。公司2016年实现投资收益1.99亿元,同比减少60.15%,主要由于长期股权投资处置收益减少所致;投资收益在利润总额中占比回到历史平均水平附近,显示公司对投资收益的依赖与上一年相比有所降低。公司营业外收入3673万元,同比增长5.37%;营业外支出1898万元,同比增加43.50%,主要由于2016年度确认网新实业破产重整损失所致。 公司先后剥离了北京晓通、快威科技集团后,专注于智慧城市、智慧商务和智慧生活业务:智慧城市业务包括市民综合服务体系、智慧政务、智慧交通、智慧城市公共设施等领域业务;智慧商务业务包括智慧金融、电子商务、企业征信服务等领域业务;智慧生活包括智慧人社、智慧养老、智慧医疗、智慧助残等领域业务;预计上述业务在2017年会有较快增长。 智慧城市业务规模缩小,预计17年将稳中有升。2016年,公司智慧城市业务实现收入20.19亿元,同比减少43.75%,主要是因为剥离资产所致。“十三五”期间,我国高铁里程预计将从2015年底的1.9万公里拓展到3万公里,保持快速增长势头,公司智慧城市业务中的大交通板块受此推动,也将有较快的增长;同时,公司在城市交通、智慧会展等领域签约的项目也值得期待,预计2017年智慧城市业务将稳中有升,对业绩贡献高于2016年。 智慧商务业务平稳发展,预计17年将较快增长。2016年,公司智慧商务业务实现收入17.31亿元,同比增长12.04%,主要受益于新客户开拓和新项目承接,比如:公司和道富、DST等客户保持良好的合作,开拓了WON、某对冲基金、财通证券等新客户;完成了贵州银行金阳数据中心的项目实施;交付浙江省工商局和浙江省政务网两个新项目,中标浙江省工商局电子营业执照管理系统项目;新推出“智语良投APP”这款智能量化炒股软件。2017年5月15日,人行公告成立金融科技委员会,加强金融科技工作的研究规划和统筹协调,引导新技术在金融领域的正确使用,积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段;人行对金融科技的重视,有望进一步发挥公司在该领域的技术优势;预计随着金融信息化和政务信息化的发展,2017年智慧商务板块将有较快增长。 智慧生活业务蓬勃发展,预计17年将快速增长。2016年,公司智慧生活业务实现收入2.03亿元,同比增长41.20%,主要受益于社保、医保的信息化。2016年,公司服务于1.5亿人群的养老保险业务,同时服务于5800万人群的医保业务,提供阳光医保信息化解决方案等。公司构建了安全、可靠的移动医疗支付服务平台“医快付APP”。另外,公司基于多年智慧助残的业务与经验积累,承建全国残疾人就业创业网络服务平台二期,为残疾人就医、康复、就业等提供便捷。随着社会的老龄化,社保业务规模和信息化程度还有很大的提升空间,预计公司智慧生活业务将保持当前快速增长的势头。 转型后毛利提升明显预计17年将小幅提升。2016年公司实现综合毛利率20.41%,同比提升5.90个百分点;2017年第一季度公司实现综合毛利率21.49%,同比提升0.26个百分点。2016年,公司分业务盈利能力显示:智慧城市业务毛利率14.82%,同比提升5.12个百分点,提升主要受益于资产剥离、业务结构优化;公司智慧商务业务毛利率20.46%,同比提升0.18个百分点;智慧生活业务毛利率62.78%,同比回落8.40个百分点,但该业务体量较小,对毛利总额影响有限。预计2017年公司智慧城市和智慧商务业务的毛利率还将稳中有升,而智慧生活方面,随着规模增长,毛利率料将缓慢下降;综合毛利率将小幅提升。 盈利预测和投资建议。暂不考虑并购影响,预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.32元与0.43元,按5月12日13.17元收盘价计算,对应的PE分别为40.87倍与30.56倍。目前估值相对行业水平合理,首次给予“增持”的投资评级。 风险提示:与蚂蚁金服合作进度不达预期、业务拓展不达预期,系统性风险。
浙大网新 计算机行业 2017-05-08 13.74 16.87 71.62% 14.50 5.22%
14.46 5.24%
详细
公司与蚂蚁金服就“互联网+人社”与“互联网+医疗”领域合作签订框架协议,有望加速释放公司大健康领域业务增长潜力。我们下调公司17-19年EPS为0.34(-0.07)/0.44(-0.09)/0.55元,下调原因为公司剥离思科分销业务后尚处整合期,预计对未来业绩将形成一定压力。由于计算机板块整体估值水平下降至约48xPE,下调目标价至17(-11)元,对应17年50X,维持增持评级。 蚂蚁金服资源优势显著,合作聚焦人社与医疗信息化领域。蚂蚁金服作为国内金融服务龙头,拥有庞大用户资源,强大的导流效应将显著加快公司人社业务由政府端向消费端转型的进程。此次合作聚焦于人社及医疗信息化领域,公司将依托支付宝城市服务提供的流量入口和大数据平台,加速医保移动支付业务在全国的推广,探索人社与医疗领域更成熟的变现模式。 支持政策持续加码,“大健康”市场前景极为广阔。《“健康中国2030”规划纲要》指出,到2030年国内健康服务业总规模将达16万亿元。 在国家强势主导下,健康、医疗、养老等多个产业将迎来重大发展契机。“大健康”作为公司重点布局的三大领域之一,公司有望显著受益于行业快速成长红利。 深度联手蚂蚁金服加速行业初期跑马圈地,公司业绩持续高增长获强大助力。公司与蚂蚁金服的深度合作将产生强烈协同效应:1)增强公司产品端及运营平台实力。2)“医快付”入驻支付宝城市服务平台,借助后者平台与技术优势抢滩大健康人工智能2.0时代。3)蚂蚁金服全国营销服务网络将助力公司业务迅速由浙江省医保部门向全国复制推广。我们认为此次合作将巩固公司在浙江省乃至全国“大健康”版图中的领先地位,并将为公司长期业绩增长提供有力支撑。 风险提示:战略升级不及预期、新业务进展不及预期。
浙大网新 计算机行业 2017-05-08 13.74 -- -- 14.50 5.22%
14.46 5.24%
详细
事件:公司发布2016年年报,全年实现营收40.80亿元,同比减少24.94%;归母净利润为2.45亿元,同比增加11.15%。2017年一季度公司实现营收5.73亿元,同比减少15.65%,归母净利润912.90万元,同比增长162.91%。 毛利提升和费用减少推动业绩扭亏为盈。2016年公司扣非后净利润为6036.82万元,相比2015年实现扭亏为盈。业绩转好主要归功于(1)主营业务结构调整使综合毛利率由14.51%提升至20.41%;(2)受处置子公司和业务调整等因素影响,销售费用和管理费用分别降低13.64%、21.09%,同时贷款金额的减少使财务费用同比下降65.96%。 一季度业绩好转主要归功于非流动资产处置收益。2017年一季度公司归母净利润912.90万元,相比2015年同期的-1451.00万元,业绩得到明显提升。报告期内公司实现扭亏为盈主要原因在于处置兰德科技股权和出售众合科技部分股票形成2223.74万元的非流动资产处置收益。扣非后公司净利润为-973.50万元,相比2015年的-1591.03万元有所改善。 强强联合,探索人社和医保支付业务新模式。公司近期与蚂蚁金服签订《框架合作协议》,将在“互联网+人社”和“互联网+医疗”领域进行合作。通过本次合作,将促进公司的人社业务从政府端向消费端的转型,同时帮助公司医保移动支付业务在全国的推广,探索出新的业务发展模式。 盈利预测及投资建议:暂不考虑华通云数据并表影响,我们给予公司2017-2019年EPS分别为:0.32、0.38和0.44元,维持“增持”评级。 风险提示:市场竞争风险;并购效益不达预期。
浙大网新 计算机行业 2017-05-05 13.74 16.87 71.62% 14.50 5.22%
14.46 5.24%
详细
事件:公司5月3号晚间发布公告,与蚂蚁金服达成战略合作。具体合作范围包括: 1)“互联网+医保”移动支付业务合作。双方合作向浙江省医保部门提供医保移动支付相关解决方案,树立可示范推广的样板,并合作向全国开展复制推广。 2)“互联网+医疗”智慧医疗业务合作。双方在智慧医疗业务开展深度合作,公司“医快付”智慧医疗服务入驻蚂蚁金服旗下支付宝城市服务平台,结合支付宝收单支付金融服务,为公众提供融合医保的一键支付服务以及全流程智慧就医服务。 3)“互联网+人社”城市服务业务合作。双方合作为人社部门提供包含社保、医保、就业、人才、创业等业务的城市服务解决方案,借助支付宝城市服务等入口的流量,以及蚂蚁金服提供的政府市场资源和平台技术支持,共同为公众提供更为便利的政府公共服务。 4)“互联网+医保药店”金融服务业务合作。双方合作为医保药店提供支付宝收单金融服务,并探索在医保营收账款保理业务等方面开展合作创新。 5)“大健康人工智能2.0”应用探索与创新。基于公司与浙江大学共建的人工智能联合研究中心,结合公司大健康行业信息化的行业经验,以及蚂蚁金服在金融云、大数据、风险防控等方面的技术积累,共同推动人工智能2.0。在人社和医疗行业开展人工智能与大数据应用合作,在相关监管部门同意的前提下,双方就人社、医保、医疗等应用方向进行专题研究合作。 点评:双方优势资源互补,合作有望全方位赋能医疗机构,提升居民就医体验。蚂蚁金服的定位是以用户健康管理为中心,搭建医院、医保、医药“三医联动”的生态服务体系。双方优势资源协同效应明显,合作有望全方位赋能医疗机构,提升居民就医体验。首先,支付流程(推广医保移动支付)的改善将有望成为激活医院拥抱互联网业务的起点。随着双方的数据资源在相关监管部门监管下进行合理的利用,控费、商业险、医疗信用支付等增值服务有望后续上线,显著改善就医体验。 公司卡位国内多个身份的社保信息化端口,合作将加速业务资源变现。公司子公司网新恩普是国内社保信息化的区域龙头,成熟区域业务覆盖浙江、江苏、安徽、江西、湖南等省份。基于社保信息化端口的卡位优势,公司正在大力发展互联网化业务,主要方向包括两块:1)人社缴费业务互联网化;2)医保移动支付业务。其中,医保移动支付业务已为浙江各地医保(省级、湖州、衢州、义乌、安吉等地)、各级医疗机构(浙江大学医学院附属第一医院、浙江大学医学院附属邵逸夫医院、浙江省人民医院、浙江省立同德医院、浙江省中医院、浙江医院等医院)提供相关服务。借助蚂蚁金服旗下支付宝城市服务等的流量入口,公司的优势业务资源有望加速推进从政府端向消费端的转型。 医保移动支付将成为医疗消费的入口级工具,价值巨大。市场上目前缺乏一个针对医疗消费场景的支付工具,主要原因在于商保与社保的对接存在困难,有技术的原因、也有政府出于安全考虑的原因。 公司基于社保信息化的资源优势,打造的医保移动支付产品,能够实现“医保+自费”的一键支付,意味着消费者的就医支付体验达到最优化。而对于医疗消费来说,支付的打通,就意味着账户(资金)、流量(入口),公司的医保支付产品有望成为蚂蚁金服打造医疗版图的重要环节。同时,我们注意到,相关的合作也将延伸到在人社和医疗行业开展人工智能与大数据应用合作,我们判断医疗支付的高阶功能就是控费,控费工具的升级依赖于大数据+医疗和药物经济学的结合,通过临床指导意见叠加机器学习能力,公司和蚂蚁金服的合作有望打造出优秀的控费工具投资建议:此次合作双方优势资源互补协同效应明显,有望全方位赋能医疗机构,为居民提升就医体验。合力打造的医疗商业版图,有望成为未来中国医疗健康产业的重要一极。预计公司2017、2018年备考EPS为0.50、0.55元,维持买入-A评级,6个月目标价17元。 风险提示:合作进度不及预期
浙大网新 计算机行业 2017-05-05 13.74 13.90 41.40% 14.50 5.22%
14.46 5.24%
详细
互联网+人社,提供人社缴费互金增值服务。公司子公司网新恩普是国内人力资源和社会保障领域应用解决方案和服务提供商,其人社业务范围包含公共就业、社会保险、劳动关系、人事人才等领域,成熟区域业务覆盖浙江、江苏、安徽、江西、湖南等省份。本次双方在“互联网+人社”的合作主要基于公司在人社行业的业务资源及行业解决方案能力,借助支付宝城市服务等的流量入口,蚂蚁金服的政府市场资源和平台技术支持,共同提升政府公众服务的便利性。在此基础上,双方将合作为人社缴费业务提供互联网金融服务。 互联网+医疗,打通移动医疗与医保支付鸿沟。公司“医快付”平台,是融合医保移动支付的全流程医疗健康服务平台,为浙江各地医保(省级、湖州、衢州、义乌、安吉等地)、各级医疗机构(浙江大学医学院附属第一医院、浙江大学医学院附属邵逸夫医院、浙江省人民医院、浙江省立同德医院、浙江省中医院、浙江医院等医院)提供医保全程移动就医产品和服务。 本次双方在“互联网+医疗”的合作,将以此为基础,合作推进医保移动支付方案,并向全国推广。“医快付”智慧医疗服务将入驻支付宝城市服务平台,为公众提供融合医保的一键支付服务以及全流程智慧就医服务及相关金融服务;同时双方还将合作为医保药店提供互联网金融服务。本次合作,将借助支付宝城市服务等的流量入口,促进公司医保移动支付业务在全国的推广。 牵手蚂蚁金服,医快付平台化再加砝码。公司“医快付”平台能够打通移动医疗与医保支付接口,患者用户体验与使用粘性大幅提升,相比现有移动医疗产品优势明显。当前公司医快付作为全国首个医保互联网支付试点平台在浙江省试点,此次携手蚂蚁金服绑定C端用户,加速了浙江其他地级市以及其他省份的拓展步伐,未来有望借助医保互联网支付占领用户医保社保数据与医疗报告等数据进而打造医疗服务平台,空间巨大。 我们预计2016/2017/2018年公司EPS分别为0.30/0.48元/0.63元,对应PE分别为40/25/19倍。考虑到公司未来继续整合资源聚焦三大优势行业,同时紧跟云计算与AI科技发展浪潮支撑公司产业升级,给予公司“买入”评级。
首页 上页 下页 末页 1/3 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名