金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
泛微网络 计算机行业 2017-03-16 82.30 103.20 6.95% 97.96 19.03% -- 97.96 19.03% -- 详细
投资要点: 国内领先的协同管理软件及相关解决方案提供商。公司成立于2001年7月,是中国领先的协同管理软件和移动办公平台的提供商。主营业务为研发并提供成熟协同管理软件产品和应用实施方案,已陆续研发并实现了组织内外部协同商务、个人企业协同互联及社交化协同等应用。目前,公司服务于全国8000多家企事业单位,其中包括上海医药、复兴集团、绿地集团等多个标杆客户。2011年至2015年,公司营业收入年均复合增速CAGR为19%,净利润年均复合增速CAGR为13%。根据公司上市公告书,公司预计,2016年营业收入为41312万元-43312万元,同比增长30%-37%,扣非后归属于上市公司股东净利润为5357万元-5957万元,同比增长24%-38%,业绩有望继续保持稳健增长。 业务:协同管理配置平台+协同办公应用平台+协同办公标准版+小微企业协同办公云服务平台。目前,公司核心产品主要包括四类:(1)针对大型企业的e-waver产品,即泛微协同管理配置平台,主要包括:组织管理运营的整体信息化解决方案搭建、定制化功能开发及移动应用的后端业务逻辑支撑等。 (2)针对大中型企业的e-cology产品,即泛微协同办公应用平台,主要包括:信息门户建立、组织内部流程信息化管理、统一共享知识库、团队协作监控、组织权限体系及外部资源整合体系等。(3)针对中小型企业的e-office产品,即泛微协同办公标准版,主要包括:门户应用、流程管理、知识管理、沟通平台及综合事务等板块。(4)针对小微企业的eteams产品,即泛微小微企业协同办公云服务平台,主要包括:目标管理、任务协作、工作日报、文档共享、客户管理、流程审批、企业微信、移动考勤、语音指令、日常管理及绩效报告等板块。 协同管理软件行业发展潜力大。协同管理软件是基于协同化管理理念和模式,结合信息技术的应用,建立流程管理、门户管理、知识管理、集成管理等功能业务模块的应用软件产品。协同管理软件作为继ERP软件之后最主要的管理软件之一,其行业发展潜力较大。(1)根据海比研究数据,2013年中国协同软件市场规就已经超过100亿元,我们认为,这几年协同软件仍能够保持稳健增长。(2)以移动化、社交化、扁平化、跨界化、智能化、去中心化为代表的协同管理模式,有望成为协同软件未来的发展趋势。(3)企业级SaaS服务逐步渗透到企业运营的各个环节:市场、销售、客服、沟通、财务、采购、HR等。未来企业级服务市场空间较大,协同管理IT服务有望成为企业级服务中重要细分领域。 覆盖客户类型多样,奠定未来发展基础。公司客户包括全国8000多家企事业单位,其中包括绿地集团、中国能建、上汽集团、浙江物产集团、正威集团、复星集团、百丽国际、上海医药、格力电器、双汇集团、伊利集团、恒安集团、万达集团、王府井百货等世界及中国500强企业。公司产品覆盖客户类型多样,其四种主要的产品分别针对大型企业、大中型企业、中小型企业及小微型企业,这为其未来客户数量发展奠定了基础。目前,公司IPO募投项目中的泛微小微企业协同办公云服务项目将针对数量庞大的小微企业客户,有望进一步扩大客户范围。 盈利预测与投资建议。我们认为,泛微网络是国内领先的协同管理软件和相关解决方案提供商。公司IPO募投项目包括:泛微小微企业协同办公云服务项目、泛微营销服务网络建设项目及泛微协同管理软件系列研发升级项目;随着这三个项目的逐步投产,公司的技术水平以及业务范围有望得到较快发展。我们预计,公司2016-2018年的EPS为0.93/1.21/1.53元,参考同行业可比公司,给予公司2017年PE85倍,6个月目标价为103.20元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示。协同管理软件增速低于预期的风险,技术开发应用低于预期的风险。
泛微网络 计算机行业 2017-03-14 80.82 -- -- 97.96 21.21% -- 97.96 21.21% -- 详细
1. 协同管理软件龙头,行业内地位领先 泛微网络十六年专注发展,铸就协同管理软件龙头。全面覆盖各类用户,公司产品分布广泛,满足各类用户需求,公司经过多年研发,形成了针对小中大型等各类规模组织的全系列协同管理软件产品,分别为e-office、e-cology和e-weaver。公司2015年推出新产品云办公eteams,主要针对公司原三大产品不涉及的小微企业市场,四款产品全面覆盖各类用户。 2.公司竞争优势明显,竞争力出色。 公司深耕协同管理软件行业多年,在产品及服务、市场营销和客户资源、经营管理模式等方面具有突出的竞争优势。产品技术水平具有竞争力,全面覆盖不同规模客户并提供多层次服务。公司客户资源优势明显,施行整合产业上下游资源的战略。经营管理模式优势有助于提高服务程度,满足多样化需求。 3.行业发展前景可观 协同管理软件的潜在市场需求不断增加,由于协同管理需求源于组织管理的内在要求,只要有企业、事业、政府机构等社会性组织的存在,就需要对资源进行有序协调,建立实时、动态、开放的协同运营体系,因此,协同管理软件几乎可以应用于所有行业领域。另外,不同类型及规模的组织对协同管理软件有着不同的需求,组织通过信息化建设来提高管理效率和规范化程度逐步成为提升组织核心竞争力的重要途径。因此,随着各类组织的定制化需求不断凸显、协同管理软件功能的专业化程度提高以及国内信息化建设不断推进,协同管理的需求被逐步激发,市场容量不断增加。 4募集资金2.1亿元巩固细分领域竞争优势 公司拟公开发行1667万股A股,募资总金额为2.10亿元,将分别投入泛微协同管理软件系列研发升级项目、泛微营销服务网络建设项目和泛微小微企业协同办公云服务项目。募集资金2.1亿元巩固细分领域竞争优势同时加快云端转型,提升公司竞争力。 投资建议: 我们保守预计公司16-18年归母净利润分别为0.62、0.76、0.95,对应当前市值的PE为88、72、57倍。考虑到公司在行业中的龙头地位以及协同管理软件的行业前景,覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示: 公司业绩季节性变化较大的风险,云端SaaS应用对传统软件模式的变革风险。
泛微网络 计算机行业 2017-03-06 80.21 -- -- 97.96 22.13% -- 97.96 22.13% -- 详细
泛微网络是业内领先的协同管理软件龙头厂商。随着协同管理软件市场集中度的提升,移动化+SaaS化的产业趋势催生了全新的战场。公司全面覆盖了客户的差异化需求,正在努力打造移动互联应用商第一品牌。首次“审慎推荐-A”评级q业内领先的协同管理软件龙头厂商:作为一家专业的协同管理软件厂商,也是OA行业唯一一家主板上市公司,泛微网络专注于协同管理软件领域,致力于以协同OA为核心,帮助企业构建全员统一的移动办公平台。近年来公司业绩快速增长,营销和研发投入力度不断加大,预收款占比逐年上升,经营性现金流充裕。公司的股权结构集中,未来资本运作潜力巨大。 协同管理软件市场集中度不断提升,移动化+SaaS化产业趋势催生全新战场:伴随我国经济的持续快速增长,组织信息化建设不断深化,对于协同管理的需求不断释放。协同管理软件市场的竞争日趋激烈,市场集中度持续提升,移动化和SaaS化的产业趋势也为协同管理软件的发展开辟了全新的战场。 全面覆盖客户差异化需求,打造移动互联应用商第一品牌:公司主要面向企事业单位和政府机构客户提供先进的协同管理软件产品和应用实施方案,形成了针对大中小型各类规模组织的全系列协同管理软件产品,包括e-office、e-cology和e-weaver等系列产品线,以及面向小微企业的SaaS产品eteams。 通过明确的产品定位,实现了对不同客户群体的全面覆盖,以响应不同层次的协同管理需求。公司研发投入力度较大,技术水平领先,构建起多层次分布式的营销网络体系,成功服务于全国上万家企事业单位客户,其中包括PICC、上汽、格力、万达等世界及中国500强企业,积累了丰富的行业经验和大量的成功案例。通过直销+代理授权相结合的方式提升了本地化服务水平及市场占有率。公司下游领域广泛且在不断扩张,通过与微信、阿里钉钉等重磅级App合作推出集成方案,奠定了进一步开拓市场的流量基础。基于SaaS模式的产品和服务将是未来协同管理软件的重要发展方向,战略性产品eteams市场潜力巨大。未来公司将对基础产品线进行再升级,不断研发新技术并完善营销服务网络体系,借助资本层面的力量谋求横向(电子合同、数据分析、安全控制、企业智库等)+纵向(行业化、专项化、平台化等)双向发展,打造移动互联应用商第一品牌。 首次“审慎推荐-A”评级:预计2016-2018年EPS分别为1.31、1.27、1.59元,现价对应84/64/51倍PE。首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级。 风险提示:产品SaaS化进度低于预期;税收优惠政策变化
泛微网络 计算机行业 2017-02-13 81.97 -- -- 87.59 6.86%
97.96 19.51% -- 详细
16年深耕行业,协同管理软件龙头。协同管理软件辅助企业实现流程规范、知识共享、信息沟通、事件协作等功能。泛微网络成立16年来一直专注于协同管理软件的研发、销售和服务,提供的产品包括e-office、e-cology、e-weaver和eteams等四大类。2015年公司销售额位于行业前二,实现营业收入3.17亿,2013年-2015年的年均复合增长率达到16.34%。 兼具四大优势,竞争力出色。1)四大产品覆盖大中小各类客户,拳头产品在定制化与标准化间找到平衡;2)销售能力突出,业界口碑良好,服务客户超过8000家,在超过30个行业内形成标杆客户;3)建立广泛合作关系,与阿里、微信等推出集成产品扩展下游渠道;4)顺应市场SaaS化推出移动办公云业务eteams,投资内容企业扩展业务范围,打开发展空间。 受益于协同管理软件行业增长与集中度提升,优质企业有望不断扩大市场。目前协同行业集中度较低,但随着企业管理需求日益复杂与对厂商品牌要求的提升,龙头厂商市占率将逐步提高。同时企业数量增长、信息化率提高的现状也将打开增长空间。在没有国外竞争者、BAT没有大规模进入的协同管理软件行业内,作为龙头的泛微有望在以上过程中快速壮大。 盈利预测及投资建议:我们预测公司2016-2018EPS为1.28元、1.17元、1.44元,对应PE分别为58倍、63倍和51倍。考虑到公司在行业中龙头地位以及协同管理软件的行业前景,我们首次覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示:软件形态变革加速,公司SaaS化进展未达预期;BAT等巨头进入挤占市场;税收优惠政策变化。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名