金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
永新光学 电子元器件行业 2019-05-30 32.57 -- -- 36.20 11.15%
39.90 22.51%
详细
显微市场稳步增长,看好高端品类拓展及生命科学领域应用:未来三年全球显微镜市场GAGR超过7%。国内高端产品主要依赖进口,国产化空间大。公司技术积淀深厚且渠道和客户关系稳定,尤其是承担国家重大仪器专项已通过中期验收,部分产品实现商品化并应用于生命科学领域,看好公司显微镜扩产和高端国产替代战略。 核心光学部件优势突出,看好物联网领域发展空间:公司核心光学部件应用于条码扫描仪、高端相机、运动光学和投影仪等,主要客户为各细分行业全球前三厂商,高端客户开拓能力优异。受益于下游物联网、投影、运动光学市场各类光学整机对核心光学部件的需求持续增长,客户拓展和发展空间巨大。 车载镜头增速较快,公司技术储备具备优势:全球车载镜头市场未来四年增长迅速,GAGR7.26%。公司具有多年光学显微镜头生产经验,前装高端镜头具有技术优势、向行业知名终端客户实现小批量实质性销售,有望加速汽车镜头业务拓展。 盈利预测&投资评级:预测公司未来三年归母净利润分别为1.48、1.77和2.14亿元;EPS分别为1.76、2.10和2.55元;对应PE分别为24、20和17倍。首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:价格战风险、贸易战恶化风险、税率和汇率不稳定风险、募投产能未能完全释放或价格不达预期风险等。
永新光学 电子元器件行业 2019-05-01 34.98 -- -- 45.25 -1.57%
39.90 14.07%
详细
事件:永新光学18年营业收入为5.61亿元,同比增加9.22%,归母净利润润为1.22亿元,同比增加14.19%;18年光学显微镜收入同比增长 12.42%;光学元组件实现销售收入同比增长 6.37%。公司主营业务继续保持良好的发展势头,并稳步推进新产品开发和量产。1Q19营业收入为1.18亿元,较上年同期减少7.11%;归母净利润为2581.13万元,较上年同期增7.39%。公司经营性现金流大幅改善,同比增加87.34%。 公司主业稳定增长,中国高端显微镜市场仍有上升空间。根据中国仪器仪表行业协会统计,国内高端显微镜市场依赖于进口产品。目前国内有能力开始生产高端显微镜的企业较少,如永新光学、麦克奥迪、舜宇光学等。公司作为国内为数不多的能够制造出高性能、高可靠性的高端光学显微镜公司,或将会受益于极大的市场机遇。2018年光学显微镜产品实现营收2.5亿元,主要受益于显微镜市场的稳健发展,公司与国内外客户保持密切稳定的合作关系,同时高端显微镜国产替代步伐加快,公司作为显微镜制造业行业龙头,产量和市场占比提升带来收入增加。光学元件组件业务实现收入2.95亿元,主要受益于技术革新和应用场景增加,拉动营收大幅增长。 车载镜头成为新的成长动能。自动驾驶汽车是依靠人工智能、视觉计算、雷达、监控装置和全球定位系统协同合作,让电脑可以在没有任何人类主动的操作下,自动安全地操作机动车辆。自动驾驶的主流应用技术方案是高级驾驶辅助系统(ADAS),自动驾驶渗透率逐渐提高,汽车市场规模基数巨大,带动车载镜头市场逐步扩大。目前,永新光学主要涉及车载镜头中的镜片及镜头制造业务,累计销量已达数百万件,与索尼等公司建立了长期合作关系。随着镜片制造经验的积累,公司已逐渐向镜头制造领域渗透,现已具备量产的能力。2018年前片业务突破100万片,开发多款环视、前视、内视镜头,为车载光学业务未来规模扩张打下了良好的基础。 盈利预测与投资建议。我们预计公司2019E/2020E/2021E年实现营收7.34/9.43/11.87亿元,同比增长30.8%/28.4%/25.9%,2019E/2020E/2021E年归母净利润1.60/2.27/2.91亿元,目前对应PE24.5/17.3/13.5x,维持“买入”评级。 风险提示:下游需求不及预期、行业竞争加剧、汇率政策风险。
永新光学 电子元器件行业 2019-04-29 35.38 53.26 58.14% 46.85 0.75%
38.78 9.61%
详细
事件描述:公司发布2018年度报告与2019年第一季度报告,2018年公司实现收入5.6亿元,同比增长9.2%,净利润1.2亿元,同比增长14.2%。2019Q1实现收入1.2亿元,同比下滑7.1%,净利润0.3亿元,同比增长7.4%。 核心观点 2018年增长符合预期,光学显微镜量价齐升。18年公司实现的收入与利润与我们此前预测接近,符合我们的预期。分业务来看,光学显微镜实现收入2.5亿元,同比增长12.4%,光学元件组件实现收入2.95亿元,同比增长6.4%。显微镜出货实现12.4万台,同比增长4.4%,均价2019元,同比提升7.6%。我们认为,光学显微镜的均价提升在18年得到了延续,未来快速向高端领域渗透的趋势将带动产品均价持续提升,同时通过产能的扩张有望帮助该业务长期实现量价齐升,我们看好未来公司受益于显微镜的高端化升级和进口替代,将长期保持快速增长。 车载镜头年内有望实现突破,计划推进镜头模组生产。18年公司车载镜头前片业务已突破100万片销售,核心客户为SONY,并已取得汽车行业质量管理体系认证,开发多款环视、前视、內视镜头,接洽多家国内外车载镜头模组厂商,陆续完成送样、稽核,并推进生产线建设。我们认为,公司的车载镜头业务正处于从零到一的阶段,一旦成功进入下游模组与整车厂供应链,将给公司带来新的业绩增长点,贡献较大的收入和利润弹性。同时,公司计划19年将在镜头模组业务方向取得进展,并探索半导体应用领域光学专用镜头的产品及市场的开发,我们长期看好公司在高端镜头领域的快速发展。 技术不断突破将有望持续提升公司的盈利能力。2018年,公司多项技术取得重大突破,在光学设计、光学镀膜和光学组装与检测技术方面的竞争优势实现进一步提升。我们认为,公司过去的高毛利率体现了其技术的壁垒和优势,未来高毛利率有望继续维持,盈利能力有望再上一个台阶。 财务预测与投资建议 维持买入评级,目标价70元。我们预测公司2019-2021年每股收益分别为2.00、2.70和3.46元,根据光学镜头与元件可比公司估值,我们维持公司19年35倍PE,对应目标价为70元,维持买入评级。 风险提示 扩产进度、产品销售不达预期,产品平均单价、毛利率提升低于预期。
永新光学 电子元器件行业 2019-04-29 35.38 -- -- 46.85 0.75%
38.78 9.61%
--
潘暕 8
永新光学 电子元器件行业 2019-03-26 44.15 55.13 63.69% 59.31 2.21%
45.13 2.22%
详细
深耕光学精密领域,技术深化横纵拓展延伸。永新光学是中国光学精密仪器及核心光学部件制造商。1)产品涵盖光学中下游,主要包括生物显微镜及工业显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学镜片及镜头,并拥有“江南”、“NEXCOPE”、“NOVEL”等自主品牌;2)手握海内外主流优质客户,产品主要出口到欧美、日本、新加坡等国家和地区,主要客户包括新美亚、日本尼康、徕卡相机、徕卡显微系统、德国蔡司、捷普、得利捷等;3)股权结构稳定集中,前十大股东累计持股75.76%,其中宁波市国资委、实际控制人曹其东和曹袁丽萍夫妇分别持股占比10.8%,29.5%;4)显微镜主打高端化升级和国产化替代,光学元组件纵向延伸横向拓展,多技术融合+专业技术深化并举。 财务指标稳中有升,盈利能力持续增长。1)公司营收能力稳中有进,2015-2017年前五大客户占比稳定,2017年总计销售占比44.04%;2018Q1-3公司实现营收4.22亿元,同比增长10.38%;2)公司不断优化产品结构,着重发展附加值较高的毛利率产品,盈利能力持续上升。毛利率从2014年的34.58%上升到2017年的42.18%,2017年光学元件组件、显微镜板块毛利率分别上升至48.06%、32.52%,分处同行业上游和中下游水平;3)募投扩张产能,巩固竞争优势。公司上市募资6.01亿,进一步提升产能、工艺升级、加快研发速度、拓展市场空间。2017年,公司显微镜系列、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学部组件产能分为别11.3万、945万、1158万、115万,产能利用率均过100%,产品单价整体成上升趋势。 光学板块横向拓展,多产品全面开花。我国高端光学能力不足,未来国产化+细分结构机会国内光学厂商机会大。1)募投高端显微镜,突破渗透主流客户,内外销并举,增强品牌影响力;2)工业互联网智能化背景下,条码扫描仪商业及工业应用需求增加,公司预期优先受益;3)运动相机逆势增长,投影渗透拓展至家用娱乐,投影仪出货量有望增加;4)受益于ADAS/自动驾驶未来巨大渗透空间,车载镜头需求呈几何式增长,全球车载镜头2020年预计达到8,000万台。公司车载镜头领域技术领先,扩产持续加码推进顺利,车载镜片方面:累计销量已达数百万件;镜头方面,已与SONY、QuanergySystems、OptoFlux和均胜电子在车载镜头方面建立了合作关系。 投资建议:根据我们对公司扩产及业务推进情况的判断,预测公司2018-2020年营业收入分别为5.92/7.34/9.40亿,净利润分别为131.72/173.58/223.37百万元,预计2019年永新光学PE=35x,得到公司目标价为72.45元,首次覆盖,给予买入评级。 风险提示:下游需求不及预期,扩产缓慢,客户拓展缓慢
永新光学 电子元器件行业 2018-09-13 45.08 -- -- 68.97 52.99%
68.97 52.99%
--
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名