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轻工制造行业:博弈继续 挖掘优质公司成长亮点

2015年08月25日14:57 来源:全景网
  1、核心观点:上周上证综指下跌11.5%再次跳水,23日晚国务院批准养老金投资股市,在个股投资价值未明显出现时预计博弈型市场继续,短炒主题预计将成为常态,等待白马出现更为确定性投资机会。弱势市场中,我们通过调研并挖掘优质公司的成长亮点,这些亮点将很可能未来业绩预 期的重要基础:上海家化品牌与渠道力依旧,TTMPE接近历史新低视管理层能动性可配置;晨光文具流量变现价值待挖掘;宜华木业互联网家具模式开启家具经营新业态。

  2、标的推荐:继续推荐索菲亚:(1)大股东分别以28.6与29.6元转让股份给内部员工与经销商绑定利益,预计统一内部利益后公司将围绕品类与前端大量布局,开启平台运营模式;(2)终端反馈年初799/899促销活动放量显著,产能利用率维持高位后续产能逐步落地,司米橱柜打开客单价上行通道,预计2015年净利润4.5亿元,2016年增长率有望维持30%+;继续推荐奥瑞金:(1)证金汇金成第二大股东,拟非公开增发25亿元大股东管理层拟揽40%,定增价23元当前股价26元,彰显管理层与大股东信心;(2)加速转型综合大包装服务商,公司二维码项目快速落地,参股永新股份,横扩异型罐,开拓灌装服务,综合性大包装服务平台模型初现;(3)公司大客户红牛稳健增长,预计2015年净利润10亿元以上,2016年增长率有望继续维持在20%以上;(4)与平安证券合作成立5亿元规模体育文化产业基金,与动吧体育合作进军体育;继续推荐青岛金王:(1)撤回筹备1年定增加速前期布局,化妆品生态圈布局初现雏形,(2)公司拟实行实质1:9高杠杆员工持股计划,彰显大股东对公司未来信心,(3)化妆品市场规模5000亿两位数增速,公司化妆品生态圈资源稀缺,管理改善修补预期差;东港股份:(1)智能卡毛利率提升,向智能卡服务商转变提速,(2)2015.7.16公告权益变动报告书,二股东北京中嘉华大规模增持公司占总股本近5%,看好公司发展前景;(3)升级版电子发票试运行相关通知助行业超预期发展,东港股份龙头地位显著有望受益;

  3、公司重要公告及行业动态:(1)包装印刷造纸:冠豪高新-公司拟推行员工持股计划,筹资金额2000万元,杠杆比例1:1,公司副董事长、总经理黄阳旭将为优先级份额的权益实现提供担保;另外,公司决定终止本次非公开发行股票事项,并承诺3个月内不再筹划非公开发行股票。美盈森-公司拟筹划轻工消费品行业资产收购重大事项,预计交易金额不超过人民币10亿元,将于2015年8月24日开市起停牌。晨鸣纸业-非公开发行优先股过会;安妮股份通产丽星奥瑞金东港股份上海绿新王子新材新通联安妮股份*ST南纸凯恩股份恒丰纸业等多家公司发布2015年半年报。(2)家具与其他家用轻工:美克家居-截至2015年8月14日,证金公司直接持有公司股票1,430万股,占总股本的2.21%;中央汇金持有503万股,占比0.78%。宜华木业升达林业康耐特等公司发布2015年半年报。(3)珠宝首饰文娱类:晨光文具-公司公布2015年半年报,营收184,757万元,同比增长23.85%,归属于上市公司股东净利润20,743万元,EPS0.4610元/股,同比增长2.06%;骅威股份群兴玩具互动娱乐美盛文化等公司发布2015年半年报。行业动态:2015年全球软包装市场将达到2100亿美元;2015年上半年中国纸业发展报告;我国食品包装行业安全新加一把“锁”;上半年我国木片进出口业态分析;万余企业停减产保障抗战胜利纪念活动空气质量。

  4、行业及上游重要原料数据:维持整体行业的谨慎推荐。(1)造纸业:纸张及纸浆价格保持稳定,国内纸浆价格阶段性下降;(2)原油价格持续下跌,PVC价格下跌,LLDPE价格下跌;(3)马口铁:马口铁价格下跌;(4)金银价:黄金价格反弹回升,白银价格小幅下跌;(5)制鞋业:牛皮价格回升企稳。

  5、下周提醒:股东大会召开:鸿博股份山东华鹏升达林业大亚科技东风股份老凤祥东方金钰

  作者:银河证券