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【FICC工作笔记】2018年5月22日星期二

2018年05月23日07:01 来源:金融读书会mp

  编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:1、中国财政部:自7月1日起,降低汽车整车及零部件进口关税。将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%,将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。2、中国金融时报称,违约事件是市场出清的选择。实际上,完全没有违约风险的债券市场是不正常的,打破刚性兑付是债券市场走向合规化的第一步。个别债务违约事件本身不足为虑,但完善债券市场管理,让“风险”成为各参与主体的“长鸣警钟”,同时避免连续的违约事件冲击市场,进而影响投资者信心,可谓当务之急。

  经济数据:1、国家统计局称,4月铁路货运量同比增长1.4%,报3.05亿吨;1至4月铁路货运量同比增长6.1%,报12.9亿吨。2、债券融资环境生变,发行市场乍暖还寒:数据显示,年初至今,共有314只、总计1933亿元债券取消或推迟发行。其中,公司债年内取消或延迟发行规模为135亿元。

  【资金面】

  周二央行进行了 500 亿 7 天和 500 亿 14 天逆回购,当日有 1000 亿逆回购到期,当天无投放或回笼。资金面全天维持平衡偏松的水平,回购利率维持低位。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 2.5526%,较昨日上行 0.8bp,7 天回购加权利率 2.8156 %,较昨日下行 2.56bp。

  【二级市场】

  除个别期限外,今日利率债市场收益率整体小幅下行。具体来看,SKY_3M下行1BP至2.8%;SKY_10Y下行2BP至3.67%。

  利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下跌1个点,长端平均下跌3个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端保持平稳,长端平均下跌1个点。

  今日信用债收益率短端整体上行,中长端涨跌互现、小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)1M期限收益率上行8BP至3.71%,1年期上行2BP至4.50%。3年期收益率下行1BP至4.79%,5年期收益率下行2BP至4.86%。

  【利率债一级市场】

  今天上午发行1、3、5年期国开债,发行利率分别为3.66%、4.19%、4.30%,全场倍数分别为4.5倍、4.1倍、4.1倍。

  信用一级方面,18富力地产SCP005上限6.20%收量;18粤交投MTN001当前边际5.88%;18冀港口MTN001边际5.47%,建议小区间5.2%-5.4%;18环球租赁MTN001,边际5.56%;18中铝集MTN001,边际5.4%;18中航租赁SCP005,边际4.78%;18中建投租SCP002,边际利率5.50%;18晋焦MTN003,最终结果5.13%;18杭州湾SCP001票面利率4.78%;18国联SCP003票面4.7% ; 18建发地产PPN004发行人接受上限6.7%,还差小量。

  公司债/企业债方面,周二公司债发行18云南锡业非公开,3.2亿 2+1年,中诚信国际AA,7.5%;发行18农发集团非公开,2+1年,上海新世纪AA,6.8%;发行18银河证券次级债,2年,大公国际AAA/AA+,5.38%;发行18深圳能源小公募,3+2年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18方正集团非公开,2+2+1年/3+2年,联合信用AAA,发行结果待定;周一发行的发行的18江岸国资小公募,3+2年,新世纪AA+/AA+,5.79%。周二企业债发行18嘉陵债,AA-/AAA,7年,7.98。

  【存单观察】

  今日同业存单发行918.1亿,余额为89154.1亿。发行利率多数下行,具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为3.40%(-10bp)、3.51%(-4bp)、3.72%(+0bp)、3.85%(-5bp),3个月发行利率分别为4.25%(+0bp)、4.35%(+5bp)、4.50%(+2bp)、4.55%(-3bp) ,6个月发行利率分别为4.25%(-2bp)、4.30%(-4bp)、4.60%(+0bp)、4.64%(-1bp)。

  【外汇市场】

  周二,欧洲市场开盘后,美元指数短线跳水40点;受美元走弱影响,欧元兑美元一举扭转亚洲时段颓势,短线拉升近70点。关注市场对意大利财政计划的担忧的增长,惠誉周一已经发出警告,民粹主义联盟对意大利的信用状况构成了风险。5月22日,人民币兑美元今日中间价上行53个基点,达到6.3799;人民币兑美元即期闭市时报6.3709,较上一交易日上行179个基点;截至北京时间18点,美元指数报于93.31,较前一收盘价下跌0.26%;欧元兑美元上行0.27%,报1.1823;英镑兑美元上行0.35%,报1.3474;美元兑日元下行0.13%,报110.91;澳元兑美元上行0.24%,报0.7600。(完)

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