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三个维度寻找 2019 春季躁动的“突破口”

2019年01月17日11:34 来源:功夫财经

功夫研报:国内市占率超60%的新材料龙头崛起

功夫复盘:

短线情绪温度35,这一数据表明市场赚钱效应较低迷,整体操作难度较大,耐心等待情绪冰点出现。今日策略:多看少动。

行业挖掘机:

一、策略:三个维度寻找 2019 春季躁动的“突破口”(申万宏源

二、建筑:多地房贷利率松动,发改委批复万亿项目(中银国际)

三、飞凯材料:国内市占率超60%的紫外固化光纤光缆涂覆材料的龙头企业,新材料龙头逐渐崛起(天风证券

情绪温度计:昨日两市上涨家数1306家,涨跌停比37:8,昨涨停今表现0.12%,炸板率45%。根据各项数据量化出两市情绪温度为35,这一数据表明市场赚钱效应较低迷,整体操作难度较大,耐心等待情绪冰点出现。今日策略:多看少动。

盘面回顾:三大股指昨日早盘冲高回落,午后持续缩量震荡。雄安、煤炭两午后发力,对指数产生一定的带动作用,但整体市场赚钱效应依旧比较低迷,两市上涨家数仅1300余家。截至收盘,沪指维持平盘,创业板微涨0.08%。

板块梳理:国产软件板块集体拉升,神州信息等涨停;创投板块盘中异动,华控赛格强势封板;券商板块集体走弱,方正证券等跌幅靠前;午后雄安异动,汉钟精机等涨停;煤炭发力,云煤能源等多家涨停。

今日猜想:最近几日市场中的题材炒作情绪还是比较差的,整体轮动速度非常快,从最初一日游到现在一天都撑不下来了。昨天启动的软件板块,当天就挂掉了,毫无延续性可言。软件、燃料电池、雄安、煤炭几个板块此起彼伏争夺场内仅存的资金,就是没有一个能站出来的主线板块。这种情况下选择空仓防守不失为一个上策。

(一)策略:三个维度寻找 2019 春季躁动的“突破口”(申万宏源

1、个股维度:寻找底部逐级抬高的强势股。

自 2018 年 6 月以来,大盘的运行可以被粗略划分为 6 个波段,在每一个波段内股价均创出阶段性低点,且位置逐渐下移。我们统计个股在这同样 6 个波段内区间最低价,并选出逐级抬升的标的。

2、行业维度:寻找大盘屡创新低的过程中,率先企稳的行业。

建筑装饰、有色金属、交通运输、商业贸易、机械设备等申万一级行业有可能成为 2019 春季躁动的“突破口”。

3、主题维度:寻找指数位置突破 2018 年 8-9 月平台区的主题方向。具体上关注两条主线:

1)以特高压、风电光伏为代表的“新基建”方向:2019 年经济基本面的下滑已经成为一致预期,积极的财政政策有望在一季度逐渐发力,而投资特高压、新能源对经济结构调整也大有裨益,因此有望成为新一轮基建的重点。

2)债转股:经过前期的试点经验,2019 年或将成为债转股快速推进的一年,其力度有望超预期。尤其在紧信用的宏观环境下,这对于杠杆率高,还本付息压力大的上市公司将带来显著的利好

此外,燃料电池、网络彩票、火电等主题的反弹进程也有望延续,值得关注。

(二)建筑:多地房贷利率松动,发改委批复万亿项目(中银国际)

1.房贷利率松动,预计释放需求有限

1)2018 年 12 月份,全国首套房贷款平均利率为 5.68%,这是全国首套平均利率 23 个月以来首次出现下降。 12 月份共有 17 个城市首套利率均值出现回调,北上广深以及多数热门二线城市首套利率均值均有不同程度下降;

2)短期来看,放松房贷利率有利于降低居民按揭贷款现金流,刺激购房需求提升,引导需求边际改善。长期来看,居民部门加杠杆后,自有资金水平已明显减少,放松房贷需求并未能改善居民部门的存量资金情况,释放需求有限。

2.铁建轨道交通作为主要抓手, 2019 年将成为需求主要释放领域

1)2018 年12 月 6 日至今,在一个月左右的时间里,发改委批复了全国各地多个基建项目,投资总金额超过 1 万亿元。这其中,大多数是轨道交通项目,包括了上海、杭州等六个城市轨道交通,广西北部湾经济区、新建西安至延安、江苏省沿江城市群三个区域的铁路建设。

2)基建补短板当前进入加速落地阶段。其中铁路建设政府掌控力较强,作为基建抓手,投资增速将率先抬头。而轨道交通,轻轨,城际铁路等新型城镇化基础设施建设,随着大城市群进一步形成,其建设也将逐步进入高峰期。未来铁路建设,轨道交通建设等板块将成为基建补短板充分受益标的。

关注方向

1)基建补短板铁路交运先行,关注行业龙头中国铁建山东路桥四川路桥

2)基建利好前端工程设计,关注行业龙头苏交科

(三)飞凯材料:国内市占率超60%的紫外固化光纤光缆涂覆材料的龙头企业,新材料龙头逐渐崛起(天风证券

1.国内市占率超60%的紫外固化光纤光缆涂覆材料的龙头企业

飞凯材料是国内紫外固化光纤光缆涂覆材料的龙头企业,其国内市占率超过60%。公司在2017年通过重大资产重组收购和成显示100%股权,并于当年完成对长兴昆电60%控股权、台湾大瑞科技100%股权的收购。通过内生外延双轮驱动,公司从上市时单一产品为主逐步转型成紫外固化材料、屏幕显示材料和半导体材料等新材料综合发展平台型公司。

2.国内LCD面板厂崛起,助力混晶业务高增长

1)从2010年起,大陆LCD面板厂逐步发力,全球液晶面板产能持续从日韩及台湾向大陆转移,中国大陆已成为全球LCD面板出货最重要的地区之一。

2)在液晶国产化大背景下,国内混晶厂进入黄金发展期。公司从国内混晶厂脱颖而出,并成功导入京东方、华星光电、中电熊猫和惠科等大客户。随着国内LCD面板厂的加速崛起,叠加混晶国产化率提升,公司未来在混晶业务有望继续保持3年高增长。

3.5G商用临近驱动紫外固化材料景气向上

1)国内计划2020年要正式实现5G正式商用,5G无线频率更高,覆盖半径更小,5G基站致密化和前传光纤网络将大幅提升光纤网络的需求。这将倒逼网络扩容升级,产生大量光纤需求,从而带动紫外固化光纤光缆覆盖材料的需求。

2)公司是紫外固化光纤光缆涂覆材料龙头,5G商用的临近将驱动紫外固话材料景气向上,顺而带动公司高速发展。

4.公司全面布局半导体封装材料,后续潜力可期

公司在2017年分别以1亿元和6000万元收购了大瑞科技100%股权和长兴昆电60%股权,顺利切入IC封装用锡球及环氧塑封料,全面布局半导体封装材料。凭借飞凯材料上市公司平台的资金实力,加上原有客户的协同效应,后续半导体封装材料业务发展可期。

以上是今天的功夫研报,每天5分钟,让基金经理为你打工!