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【FICC工作笔记】2019年1月10日星期四

2019年01月11日07:17 来源:金融读书会mp

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件】

  1、工业和信息化部部长苗圩表示,今年,国家将在若干个城市发放5G临时牌照,使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现,同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。除了消费领域,今年,国家还将加快5G技术在教育、医疗、养老等各个领域的应用。

  2、深交所:支持上市公司实施“走出去”发展战略。中国化工集团收购境外优质资产并注入A股上市平台,是境内企业在“一带一路”的背景下深度参与国际分工和产业并购的典型案例,也是资本市场推动国资国企深化市场化改革和扩大高水平开放的重要体现。深交所一直积极响应“一带一路”倡议,持续完善跨境投融资服务体系,充分发挥资本市场平台功能和资源配置优势,支持上市公司实施“走出去”发展战略,助力上市公司实现全球产业布局和转型升级。

  【宏观经济数据】

  我国公布12月价格指数数据,整体上能源价格的大幅调整对近期的物价走势有较大的负面冲击。12月CPI同比为1.9%,略低于预期,前值2.2%,2018年全年为2.1%;PPI同比为0.9%,是2016年9月份以来的最低值,前值为2.7%,2018年全年为3.5%。

  法国11月工业产出同比为-2.1%,低于预期,前值为-0.6%。

  【利率债一级市场】

  今天上午共发行了120亿元1、3、5、10年期进出口行债,发行利率分别为2.40%、3.04%、3.26%、3.67%,全场倍数分别为3.97、5.14、5.17、3.61。下午共发行了200亿元5、10年期国开债,发行利率分别为3.25%、3.49%,全场倍数分别为3.56、2.89。

  信用一级方面,今日市场延续火热。其中,19浙能源SCP001,0.58年, 20亿, 主体AAA, 国企, 【3.18】。19联合水泥SCP002,0.65年, 10亿, 主体AA+, 央企, 【3.67】。19邯郸矿业SCP001,0.66年, 3亿, 主体AA, 国企, 【4.87】。19建发房产SCP001,0.71年, 7亿, 主体AA+, 国企, 【3.7】。19佛山燃气SCP001,0.71年, 1亿, 主体AA+, 国企, 【3.4】。19融和租赁SCP001,0.74年, 10亿, 主体AAA, 央企, 【3.7】。19成都环境SCP001,0.74年, 5亿, 主体AAA, 国企, 【3.4】。19桂投资SCP002,0.74年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【3.58】。19鞍钢SCP001,0.74年, 10亿, 主体AAA, 央企, 【3.49】。19云锡股SCP001,0.74年, 7亿, 主体AA+, 国企, 【4.7】。19兴化城投SCP001,0.74年, 3亿, 主体AA, 国企, 【5.98】。19鲁钢铁CP001,1.00年休2, 15亿, 主体AAA, 国企, 【4】。19滨江房产CP001,1.00年休2, 9亿, 主体AA+, 民企, 【5.3】。19富通CP001,1.00年休2, 3亿, 主体AA+, 民企, 【6.35】。19南电MTN001,3.00年, 50亿, 主体AAA, 央企, 【3.53】。19平煤化MTN001,3.00年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【7.0】。19洛阳城投MTN001,3+N年, 5亿, 主体AA+, 国企, 【5.6】。19惠山经发MTN001,5.00年, 11亿, 主体AA+, 国企, 【4.74】。19农四师MTN001,5.00年, 5亿, 主体AA+, 国企, 【4.95】。

  公司债/企业债方面,周四公司债发行18福建电子小公募,2+1年,中诚信证券AAA/AAA,5.5%;发行18联想控股小公募,3年/5年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18国管中心小公募,5年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18京投公司小公募,3年/5年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18苏通控股非公开,2+2+1年/3+2年,中诚信证券AA,发行结果待定;发行18青岛国信非公开,3+2年,联合评级AAA/AAA,发行结果待定;发行18广西金投非公开,1+1+1年/2+1年/3年,东方金城AAA,发行结果待定;周三发行的18天津城投集团小公募,3+1年/5年,联合信用AAA/AAA,3+1年发在3.99%,5年发在4.26%;发行18康佳集团非公开,3年,联合信用AA/AAA,华侨城集团担保,5.0%;发行18华夏幸福控股非公开,1+1+1年/2+1年,东方金城AAA,1+1+1年发在8.2%,2+1年发在8.75%;发行18财通证券次级债,3年,中诚信证券AAA/AA+,4.4%。

  【二级市场】

  今日利率债市场收益率小幅波动。具体来看,SKY_3M上行1BP至2.35%;SKY_10Y下行1BP至3.1%。

  利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨4个点,长端平均上涨4个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨6个点。

  今日信用债收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行1BP至2.90%,3年期收益率维持在3.55%,5年期收益率维持在3.80%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率下行1BP至9.66%。

  【存单观察】

  今日同业存单发行461亿,市场余额99751亿。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.40%(7bp)、2.53%(10bp)、2.70%(0bp)、2.80%(0bp),3个月发行利率分别为2.59%(1bp)、2.64%(1bp)、2.82%(2bp)、2.90%(-15bp),1年期利率分别为3.1%(4.24bp)、3.15%(0bp)、3.30%(3bp)、3.41%(-12bp)。

  【外汇市场】

  周四,欧元兑美元回吐上个交易日录得的部分涨幅,欧银纪要未掀波澜,不过隔夜美联储12月货币政策会议纪要放鸽,此外市场看好中美贸易谈判前景,二者限制美元反弹空间,欧元跌势料有限。1月10日,人民币兑美元今日中间价上行366个基点,达到6.816;人民币兑美元即期闭市时报6.7825,较上一交易日上行505个基点;截至北京时间18点,美元指数报于95.34,较前一收盘价上行0.15%;欧元兑美元下行0.16%,报1.1524;英镑兑美元下行0.20%,报1.2763;美元兑日元下行0.07%,报108.09;澳元兑美元上行0.18%,报0.7183。

  【资金面】

  资金面整体较为宽松。央行继续暂停逆回购操作,净回笼700亿元,短端资金价格小幅上行。早盘隔夜资金供应整体平稳,减点成交量较少,各机构押利率加权附近、押信用+20bp积极融出,7D 报价在2.45-2.55%附近,交投活跃;14D ofr2.5-2.65%;跨春节品种一个月利率债成交在2.90-3.0%,信用债3.2%附近成交少量;午后流动性略有收敛,但隔夜资金需求仍不减,临近尾盘融出逐渐增多,各机构顺利平盘。

  【信用事件】

  1、新光控股集团:未能按期兑付“16新光01”本息,构成实质性违约,公司将通过多种途径努力筹措本期债券本息。

  2、河南众品食业:“16众品02”应于2019年1月7日完成部分兑付。由于公司资金紧张,公司未能按照约定完成兑付工作。

  3、申万宏源:“16神雾债”将于1月28日到期,因发行人偿债能力严重恶化,发行人经营情况发生重大不利变化,偿还“16神雾债”本息存在重大不确定性。

  4、大连机床集团:“16大机床MTN001”应于1月14日兑付本息,但由于公司进入重整程序,本息偿付存在不确定性。

  5、四川省铁路产业投资集团:变更“18川铁投MTN007”募集资金用途。

  6、刚泰集团:“16刚集02”违约,公司正积极推动债务重组,并合理的制定债务偿还计划,但具体计划尚在制定中。此外,“16刚泰02”将于3月25日付息兑付,“17刚泰01”将于6月5日付息和回售,预计将存在一定的还款压力。

  7、上交所:16永泰03今日上午交易出现异常波动,上交所对其实施临停。停牌前该债涨21.62%。

  8、东方金诚:将河南众品食业股份有限公司信用等级由AA-下调为C;将“16众品01”、“16众品02”信用等级由AA-下调为C。

  9、贵州产业投资:中诚信证评将“17贵产01”、“18贵产01”债券信用等级由AA+上调至AAA。

  10、中诚信国际:将东莞市交通投资集团有限公司主体信用等级由AA+上调至AAA,展望为稳定;将“16东莞交投MTN001”信用等级由AA+上调至AAA。

  11、联合资信:将广汽汇理汽车金融有限公司信用等级由AA+上调为AAA;将“16汇理汽车债01”信用等级由AA+上调为AAA。

  12、联合资信:将北新集团建材股份有限公司信用等级由AA上调为AAA。

  13、大公:关注定远县城市建设投资变更公司名称,债务继承,更换董事,监事,高管。(相关债券:17定远01)

  14、大公:关注湖州吴兴南太湖建设投资有限公司2018年累计新增借款超过2017年末净资产百分之二十。(相关债券:14南太湖债、18南太湖债)

  15、中国银行淮南分行:关注淮南市山南开发建设有限责任公司收到仲裁裁决书及民事裁定书,裁定其向安徽福溢支付1.85亿元。(相关债券:17山南01)

  16、大公:关注江门市交通建设投资集团收到江门市国资委相关批复,将公司持有的相关子公司股权无偿转出,同时江门市国资委将相关资产无偿注入公司。(相关债券:17江门建设MTN002、15江建集MTN001、17江门建设MTN001)

  17、财达证券:关注山西证券股份有限公司2018年累计新增借款超上年末净资产的60%。(相关债券:17山证01、17山证02)

  18、大公:关注龙光控股2018年累计新增借款超上年末净资产20%。(相关债券:15龙光01)

  19、山西天然气:“16晋然01”回售登记期1月11日-17日,回售价格100元,兑付日3月1日。

  20、华凌工贸:将“16华凌01”存续期后两年票面利率上调至8.00%;回售登记期1月11日、14-15日,回售价格100元,兑付日2月1日。

  21、中航善达:将“16中航城”存续期后两年票面利率上调至4.20%;回售登记期1月11日-17日,回售价格100元,兑付日3月1日。

  22、湖南常德市德源投资:公司经营范围发生变化。(相关债券:18常德德源债、18常德源)

  23、岳阳惠临投资发展:将于1月25日召开“14岳阳惠临债”/“PR岳阳债”持有人会议,审议关于释放债券部分抵押资产的议案。

  24、国泰君安华夏银行:将于1月24日召开“15昌润MTN001”持有人会议。

  25、长江证券:日前召开“17金钰债”持有人会议,通过要求发行人为本期债券提供有效担保等增信措施等四项重要议案。

  26、招商证券:日前召开“16华阳01”、“17华阳01”、“17华阳02”持有人会议,会议未审议通过相关议案。

  27、协鑫智慧能源:公司变更企业经营范围,已经完成工商变更登记手续。(相关债券:16协鑫智慧MTN001、16协鑫智慧MTN002)

  28、中民投租赁控股:公司涉及诉讼、仲裁金额约为19.12亿元。(相关债券:18中租一、18中租二)

  29、中国兵器工业集团:公司董事长发生变动。(相关债券:17兵器01、17兵器03、18兵器01、18兵器02)

  30、广州越秀融资租赁有限公司:2018年累计新增借款超过上年末净资产的百分之一百二十。(相关债券:17越租01、18越租01)

  31、中国联通:收到控股子公司-中国联合网络通信(香港)股份有限公司之全资附属公司中国联合网络通信有限公司(以下简称“联通运营公司”)通知,告知其已获得证监会核准联通运营公司向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币500亿元的公司债券,采用分期发行方式;首期发行自证监会核准发行之日起12个月内完成;其余各期债券发行,自证监会核准发行之日起24个月内完成;批复自核准发行之日起24个月内有效。(相关债券:16联通01、16联通02、16联通03)

  32、深圳国际控股:附属公司深圳市深国际华通源物流有限公司和怡华轩已经签署调解协议,后者向华通源支付2400万元补偿,截至公告日,仲裁结果已经执行完毕。(相关债券:18国际P1、18国际P2)

  33、中银集团:2018年累计新增借款超上年末净资产20%。(相关债券:18中银投)

  34、广州地铁:1月15日将发行30亿元绿色债券,期限为5年期,利率上限4.75%。发改委此前同意广州地铁发行绿色债券不超过300亿元,募集资金拟用于轨道交通工程项目建设及补充营运资金。(相关债券:18广州地铁MTN003、18广州地铁MTN004)

  35、山西焦煤集团:公司董事长和总经理发生变动。(相关债券:18晋焦煤SCP002、18晋焦煤MTN001、18晋焦煤MTN002、18晋焦煤MTN003、18晋焦煤MTN004、18晋焦煤MTN005)

  36、贵州产业投资:“17贵产01”、“18贵产01”原先均为无担保债券,日前贵州茅台有限责任公司为上述债券提供无条件的不可撤销的全额连带责任担保。

  37、湛江港:公司日前和招商港口全资子公司港航香港、湛江基投签署增资协议,湛江港拟增发18.5亿股普通股,港航香港拟认购16亿股,湛江基投拟认购2.5亿股,交易完成后,招商港口合计控制湛江港58.3549%的股权。(相关债券:18湛江港MTN001、18湛江港SCP001、18湛江港SCP002)

  38、银保监会批复同意交通银行在全国银行间债券市场发行不超过100亿元的金融债券。(相关债券:17交通银行二级)

  39、临沂城投:此前计划无偿划转持有的临沂慧商物流信息技术有限公司100%股权,目前该事项已经完成工商变更登记。(相关债券:18临沂城投CP001)

  40、盛运环保:子公司安徽盛运环保工程有限公司、盛运科技工程有限公司被北京市第二中级人民法院、安徽省桐城市人民法院列入失信被执行人名单。此外,盛运环保披露关于清欠解保和银行账户被冻结的进展。(相关债券:18盛运环保SCP001)

  41、盛运环保:截至1月9日,累计逾期债务金额约36.01亿元,占2017年末净资产的92.57%。(相关债券:18盛运环保SCP001)

  42、富贵鸟:收到深圳证券交易所通报批评处分决定,因发行人至今仍未能提交并披露2017年年度报告,发行人董事会主席林和平等未能履行诚信勤勉义务。(相关债券:16富贵01、14富贵鸟)(完)

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