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【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180425

2018年04月25日08:28 来源:XYQUANT

行业资讯

大小盘股共起舞科技股掀涨停潮

如何看待近期美元指数的震荡

摩根士丹利华鑫基金:周期消费等板块存在结构性机会

爆款基金一季度积极布局大消费金融

鹏华基金罗捷:用美林时钟模型观察中国当前证券市场

公募养老金业务迎政策利好首批42只养老目标基金直击全民养老理财痛点

工银FOF指数样本迎来调整鹏华消费优选再次入选两指数

4月以来创业板与蓝筹ETF同获大额净申购

养老目标基金申报鸣枪工银瑞信等公司拔得头筹

QDII额度重启助力海外资产配置工银瑞信新经济带你全球买买买

  行业资讯

  大小盘股共起舞 科技股掀涨停潮

  2018-04-25 证券时报网

  昨日A股市场出现久违的大小盘股反弹起舞的局面,热闹非凡。上证综指与创业板指双双大阳线收涨,早盘银行、保险、钢铁等蓝筹权重发力,助力上证综指收复3100点,收报1.99%;随后次新股再现涨停潮,加上科技成长股午后崛起,题材股全面开花,创业板指站上1800点整数关口,收盘大涨3.07%。

  业界认为,目前反弹行情热情洋溢,操作上还需火眼金睛,重点把握具备业绩支撑且近期被市场错杀的个股标的,短期建议重点关注创蓝筹以及芯片、网络安全、军民融合等高科技成长股回调后的低吸机会。

  权重搭台题材唱戏

  从昨天的盘面走势来看,上证综指在上证50的带动下率先走强,收盘大涨1.99%,重回3100点上方,且量能放大至1955亿元,相较上一交易日1579亿元小幅放大。权重股集体拉升,成功激活市场做多情绪。在次新股、科技成长股发威的带动下,题材股全面开花,创业板指表现更是后来居上,强势收复1800点整数关口并成功站上年线,收盘大涨3.07%,以光头长阳领跑两市。

  A股市场呈现久违的大小盘股共振反弹行情,个股普涨。同花顺统计显示,在昨日可统计的3259只个股中,录得涨幅的个股有3065只,占比达到94%,下跌个股不足200只。其中涨停个股达到87只,而跌停个股仅有万丰奥威

  昨日盘面的特点是权重搭台、题材唱戏,各大板块全线飘红。权重蓝筹方面,地产、保险、证券、钢铁、化工等板块涨幅居前,上证50成分股中,中国太保新华保险华泰证券保利地产等涨幅均超过4%。题材上次新板块一马当先,涨停潮再度来袭,前期强势的明星股卷土重来,例如万兴科技必创科技盘龙药业九典制药诚迈科技等,而华峰股份于昨日实现六连涨停板。

  消息面上,政治局会议提到“要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展”,这被认为是刺激股市向好的主要原因之一。湘财证券樊波认为,会议同时提到这五大市场的名字是前所未有的,对股市而言这无疑属于重大利好。其表示,昨日A股大涨是短期超跌与政策的叠加结果,不过要想彻底反转并走出大牛市还需时日,中期来看波段震荡格局还将延续。

  科技股再成明星

  在昨日各有精彩的题材概念股中,大科技股表现最为亮眼,再度成为盘中明星。

  通达信国产软件(880916)板块大涨5.30%,领衔各大行业概念板块,芯片、网络安全、云算计等也相继走强。其中国产软件板块中有二三四五浪潮软件中国软件、卫宁软件4只个股涨停;国产芯片在盘中崛起,兆日科技国民技术鼎龙股份封死涨停,长电科技圣邦股份欧比特高新兴等随之攀升。

  公开交易信息显示,国民技术昨日得到资金追捧,龙虎榜资金净买入6922万元,其中华鑫证券广州大道中证券营业部买入5132万元。

  4月24日,全国信息化和软件服务业工作座谈会在广西南宁召开。工业和信息化部副部长陈肇雄在会上强调,要推动高质量发展作为根本要求,紧紧围绕制造强国和网络强国战略目标,扎实做好五方面工作:一是持续推进两化融合创新发展;二是全力做强软件和信息技术服务业;三是进一步推进扩大和升级信息消费;四是加快建设工业互联网平台体系;五是全面提升工业信息安全保障能力。

  中兴通讯事件影响,业界人士均认为科技成长股会是未来主流品种。财通证券表示,中兴通讯日前在美遭制裁,“中国制造2025”战略中重要领域半导体市场的优先、加快发展迫在眉睫,资本市场为高科技产业输血的呼声高涨,国内相关产业链龙头将明显受益。

  如何看待近期美元指数的震荡

  2018-04-25 证券时报网

  美元是国际贸易和国际金融市场的核心因素,其走势可以带动许多金融市场的价格变化以及投资者财富的增减。进入2018年以来,美元指数一直在90区间附近震荡,至今已经有4个月的时间。较长期的震荡,必须要在未来一段时间选择方向。

  观察美元几十年的走势图,可以发现美元指数有明显的周期现象,即美元指数存在着一个完整的、时长约15-17年的周期现象,其单个上涨或下跌的周期,也就是单个美元的强势或弱势周期,则大约在7-9年左右。美元指数的周期成因,则是由于美国和全球的经济实际上也是有着各种运行周期的,因而美元指数的周期就是美国和全球经济周期的一种反映。

  美元自1985年以来,已经走完了两个完整的周期。而最近的图形显示,美元指数在2016年底和2017年初,正处于第二个上涨周期的尾声阶段,因此美元指数在2017年的下跌,其内在动因,则是周期因素在起作用。

  走势图显示,美元指数时隔14年,曾经在2017年1月3日创下了2002年12月以来的最高点103.82点,随后经过两次阶段性的下跌,至2018年2月16日创下阶段性低点88.24,这期间美元指数最大下跌幅度为15%。这一下跌幅度清晰地表明,美元指数结束了本轮的强势周期。

  这一轮美元的强势周期,是从2009年3月18日和3月19日起始的。当时美联储正式出台了购买3000亿美元国债以启动量化宽松(QE)的货币政策。该政策的出台相对于美元来说,则相当于出现了利空出尽的效应,因此美元就此见底反弹。在其后接近8年的时间里,美元指数震荡上行,终于在2017年1月初,美元指数创出14年来的高点,而后下跌。

  美国总统特朗普2017年1月上台执政以来,美国经济再次稳步上升,美国GDP运行中枢已经到达2.5%附近,美国的失业率也已经降低到了历史最低点4.0%附近的区间。特别是特朗普在2017年年底宣布历史性的减税措施,为美国经济未来的长期发展奠定了良好的基础。因此,可以判断,美国经济的良好表现,不会允许美元指数出现长期的、巨大的下跌走势。

  观察美国经济与美元指数的图表还可以发现,2016年年底和2017年年初,美元和美国经济出现了背离现象,即美国经济向好、而美元指数却在下跌。上文已经指出,美元这种下跌的长期因素是周期机制在起作用,而短期则是国际及美国国内的局势导致的,但是从较长期的角度来看,这种美国经济向好、美元却下跌的背离现象最终是会消失的,美国经济和美元的走势最终会出现基本一致的态势。

  观察美国GDP与美元指数的对比走势图,还可以看到,从较长的时间角度来看,美国的经济与美元实际上呈现了一种正向的关系。不过,历史上,也曾经多次发生过美元指数与美国经济的背离现象,只是时间不长这种背离就消失了。

  从2016年年底及2017年年初开始,大体上,美元指数与美国GDP出现背离的现象有一年多的时间了,其与美欧之间的收益率差异的背离也有一年多的时间了,这种背离随时可能消失。另外,从2017年年底到目前,美欧收益率的差异继续上行,美国经济继续好转,且美元指数则在90附近的底部震荡了4个月,但是近日突破颈线,展现未来或继续上行的雏形。因此,未来美元出现反弹走势的概率较大。

  摩根士丹利华鑫基金:周期消费等板块存在结构性机会

  2018-04-25 05:09:05 证券时报

  摩根士丹利华鑫基金认为,近期市场的利空和扰动因素主要是中美贸易摩擦所致,中期趋势仍取决于基本面。一季度经济数据显示实体经济韧性好于预期,证伪了对经济过于悲观的观点。但是在去杠杆背景下,金融数据的持续偏低对于城投平台的管控政策、基建的资金来源仍有很大压力,需求端难以大幅扩张,因此保持对实体经济中性的看法。

  摩根士丹利华鑫基金认为在相对平稳的数据中挖掘结构性变化、寻找预期差是挖掘今年投资机会的主要思路,周期、消费、成长、金融等板块均存在结构性投资机会。在金融地产板块中相对看好地产、银行,在消费板块更看好大众消费品、医药;周期板块中看好石化;成长板块继续关注军工、自主可控、5G、新能源汽车产业链等。

  “爆款基金”一季度积极布局大消费金融

  2018-04-25 06:50:10 21证券时报

  “爆款”基金是过去几个月关注度很高的一个现象。根据基金一季报,前期发行火爆的基金多数在较高仓位运行,布局方向以大消费、金融行业为主,同时,有部分基金在计算机、医药行业的仓位提升明显。

  多数爆款基金仓位较高

  “爆款基金”发行以来备受市场关注。Wind数据统计显示,去年下半年以来,有18只主动偏股基金的发行规模超过30亿元。其中,兴全合宜首募规模达到327亿元,为其中唯一一只超过百亿的基金,另有11只基金首募规模在50亿~100亿元,包括汇添富智能制造、嘉实核心优势、中欧恒利、东方红睿泽三年定开等。此外,银华瑞泰、易方达港股通红利、国泰聚优价值等6只基金发行规模也都超过了30亿元。

  经过一段时间的运行,目前多只“爆款基金”股票仓位较重。Wind数据统计显示,在可统计的11只基金中,仅华泰柏瑞量化阿尔法、南方优享分红两只基金的股票仓位较低,分别为30.98%和40.49%。华泰柏瑞量化阿尔法基金经理盛豪表示,一季度受美股大幅回调以及贸易战等事件影响,A股市场回调压力增大,同时,受独角兽回归A股政策等因素影响,市场出现大小盘风格切换。出于对市场风险的考虑,保持较低仓位,趁季末高利率时将部分资金做现金管理,择机加仓。

  除了上述两只基金,其他9只基金的仓位都超过50%,其中,嘉实价值精选、中欧恒利两只基金持有股票市值占比均达到94%;华安红利精选、嘉实医药健康A、国泰聚优价值A、华安幸福生活等4只基金的股票仓位也都在70%以上。

  重点布局大消费金融

  从重仓股分布情况来看,大消费、金融等大蓝筹依然是多数“爆款基金”布局的重点。

  据Wind数据统计显示,一季度末,“爆款基金”的重仓股主要包括伊利股份美的集团贵州茅台五粮液中国平安招商银行格力电器工商银行等传统大蓝筹。

  同时,这些“爆款基金”在计算机、医疗等行业也有所布局,重仓股中出现了三安光电立讯精密生益科技长春高新等个股的身影。此外,房地产、周期板块、基建行业也出现在这些“爆款基金”前十大重仓股名单中。

  从单只基金来看,华安红利精选、华夏稳盛、 南方优享分红等基金主要布局了大蓝筹,而华安幸福生活、嘉实医药健康则集中投资了医药和计算机板块。

  不过,一季度市场深度波动,赚钱效应较弱,受高仓位以及重仓股行情不佳影响,“爆款基金”成立以来表现一般。据Wind数据统计显示,截至一季度末,有可统计数据的11只“爆款基金”中,仅嘉实医药健康一只基金成立以来收益率为正,其他基金业绩均出现不同程度的下跌:其中的9只基金亏损幅度了超2%,2只基金亏损超过10%。

  华安幸福生活基金经理崔莹表示,未来投资将坚持成长股方向,行业方面关注安防、半导体、生物科技等。

  嘉实价值精选基金经理谭丽认为,在金融、周期、消费(含TMT)行业中都存在估值很低的优质企业,A股港股都是如此。

  鹏华基金罗捷:用美林时钟模型观察中国当前证券市场

  2018-04-23 06:25:00 证券时报

  美林投资时钟模型在国内已经有一定知名度。这个方法按经济增长和通货膨胀将经济形势分为四类:衰退期、复苏期、过热期、滞胀期,通过分析每一类形势下不同经济部门的行为来确定最佳投资策略:

  衰退期(经济增长下降、通胀下降):企业经营业绩差,央行下调利率,债券处于上涨趋势中;

  复苏期(经济增长上升、通胀下降):企业仍有过剩产能因此业绩增长强劲,央行保持宽松,股票大盘表现良好。

  过热期(经济增长上升、通胀上升):企业投资活跃引起通胀,央行加息控制经济,商品价格上涨;增长速度优于经济整体平均水平的成长型企业股票上涨。

  滞胀期(经济增长下降、通胀上升):企业经营糟糕,但由于通胀水平较高,央行不会放松货币,重点配置货币、短期债券、贵金属。

  我们以中国名义GDP增速和CPI分别作为指标,观察相对长时间内的趋势,忽略短期的波动,尝试用美林投资时钟解读过去一段时间,以及当前的投资环境。名义GDP增速即当前季度现价GDP相对一年前当时价格计算的GDP的增速,与官方正式公布、扣除了物价因素的实际GDP增长率不同。中国是发展中国家,名义GDP增速始终为正,我们使用一个简单的规则,如果季度GDP名义增长率超过10%,即为经济增长上升,低于10%为经济增长下降。另外,如果当前季度GDP增速相对于一年前的季度GDP增速减少幅度超过5%,那么我们也认为当前经济进入了增速下降阶段。CPI增速以2%为界,增速超过2%为通胀上升,低于2%为通胀下降。

  基于上述模型,我们观察中国经济。2001年末中国正式加入世界贸易组织,融入全球经济体系以来,中国经济经历了两个较明显的完整周期:

  2002年开始,中国GDP名义增长率迅速跳升至两位数。CPI在整个2002年仍为负,2003年下半年开始迅速上升,2004年开始担忧经济过热,在宏观调控政策的作用下,2005年CPI有所下降,但随着中国入世后全球经济一体化,中国周期与全球同步,2006年经济增长再一次加速,2007年CPI也开始快速上升。2008年次贷危机爆发,中国经济迅速下降通道。

  同期证券市场也发生了同步的变化。2005年之前,由于股权分置等原因,股票市场并不能代表中国的权益投资,表现并不理想,但当时中国企业的成长非常迅速。2005年市场改革之后股票市场开始快速上涨。2007年开始,中国的CPI急剧提升,经济转入过热状态,大宗商品价格上涨,同期高增长行业的白马股也快速上涨。到2008年次贷危机爆发,当年少人关注的债券市场,中债总财富指数全年涨幅超过14%。

  随着2009年中国政府刺激政策的启动,中国迅速进入第二个周期。同样经历了一个先上升再下降的过程。CPI则在2010年开始急剧攀升。GDP增长及CPI均在2011年达到顶峰。2015年4季度中国GDP名义增速只有6.4%,达到最低谷。

  2009年股票市场启动。随着CPI的上升,2010年股票市场受到抑制,但是代表成长股的中小板指数这一年涨幅超过20%。同时大宗商品开始上涨,上涨持续到2011年初。2011年下半年开始,债券大幅上涨,但是2013年中国进入滞胀期,经济增速未能回升的情况下,通胀开始抬头,2013年债券开始下跌,但货币类产品收益率快速上升。受美国经济数据良好预期的影响,黄金作为全球投资品价格下跌。

  2016年以来,中国经济进入第三轮周期。中国及全球经济再一次回升,中国名义GDP同比增速2015年4季度见底以来,再一次上涨,2017年上半年超过11%,之后一直保持着两数的增长。通过统计非金融类上市公司的ROE指标,可以发现2015年4季度企业的盈利水平也是处于低谷,平均ROE不到7%,之后开始快速回升,产出和利润复苏强劲。对出企业的ROE进行分解发现,企业盈利水平的提高主要来自于企业资产周转率的提高,营业利润率并没有太大变化。企业此时仍有大量闲置产能,盈利来自于产能利用率的回升。在这种情况下,CPI在一段时间内仍将保持在较低水平。中国经济处于复苏期。同期中国股票市场大盘蓝筹股也与中国经济一起走出了一轮上涨的行情。

  2017年开始,全世界都开始出现了复苏的势头,美欧日的经济都稳步复苏,特别是美国,随着就业率的提高,各方都开始关注美国通胀上升的趋势。全球制造业投资都开始启动,于是经济开始向下一步,过热期发展。按照模型的推断,成长股和大宗商品将成为配置的首选。

  中国经济入世以来两个完整周期的经济、证券市场的表现都在很大程度上印证了作为长期资产配置工具,美林投资时钟的有效性。利用好这一工具进行长期资产配置,可以有力的实现投资者资产保值增值的目标。

  公募养老金业务迎政策利好 首批42只养老目标基金直击全民养老理财痛点

  2018-04-20 11:19:28 和讯

  近日公募基金参与养老金业务接连迎来政策利好。4月2日,财政部、国税总局、人保部、银保监会和证监会5部委联合发文《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,试点结束后公募基金有望成为个人税延养老账户的市场主体之一。紧接着,备受关注的首批养老目标基金开启申报,根据证监会官网信息,截至4月13日,共有包括工银瑞信、华夏、易方达在内的21家基金公司申报了42只养老目标基金。由于养老目标基金审批是普通通道,预计首批产品将于今年10月问世。

  据证监会官网信息统计,首批申报的养老目标基金产品采用目标日期策略或目标风险策略,这也是全球大部分国家和地区养老金默认投资产品的主要策略。其中工银瑞信、华夏等基金公司首批申报产品选择的是目标日期策略型;富国等基金公司选择的是目标风险策略型。两种策略比较,目标日期策略是为特定退休年龄的投资者设计的养老投资产品,采用动态资产配置策略进行投资,也是全球最受欢迎的养老投资品种;目标风险策略则预先设定不同预期风险的收益水平,旨在将基金的风险水平维持恒定。

  第一批养老目标基金申报的产品中,工银瑞信所申报的工银瑞信养老目标日期2035混合型基金中基金(FOF),正是一只典型的目标日期基金。据记者了解,该基金精准定位“70后”养老储蓄资金,将综合考虑生命周期规律和资本市场情况,动态开展资产配置;生命周期内,逐步降低权益类资产的配置比例;同时根据市场投资价值,将目标下滑路径由线型点状拓展为通道型带状,权益类资产的配置比例会以下滑路径为中枢,在上下限区间内调整。

  长期来看,国内养老基金发展空间巨大,预计第三支柱养老保险的规模将超20万亿。从发展方向上,有政策的全力保驾护航,包括养老基金运作形式限定为公募FOF、后续税收递延优惠政策落地等等,都将拉开养老投资的大幕。业内人士指出,公募养老目标基金的发展,关键还在于投研能力。

  作为业内极少数拥有养老金业务全牌照的基金公司之一,工银瑞信自2005年成立就开始为养老金客户提供投资咨询服务,积累了丰富的养老金投资管理服务经验,不仅拥有企业年金、职业年金、社保基金境内外、基本养老保险基金投资管理人资格,旗下养老金产品不但类型丰富而且业绩优异。截至2017年末,公司已通过备案的养老金产品有38只,是市场上发行类型最全的机构之一;管理的养老金类资产总规模逾2000亿元,居行业领先水平,其中社保和企业年金规模稳居基金行业第四。根据人社部最新公布的2017年全国企业年金基金业务数据报告,工银瑞信基金含权益类组合单一计划企业年金平均业绩达到了8.87%,位列21家管理机构第一,含权益类组合集合计划也凭借7.68%的业绩排名第二。

  工银FOF指数样本迎来调整 鹏华消费优选再次入选两指数

  2018-04-24 09:46:17 和讯

  日前,中证工银FOF指数的样本基金如期进行了例行调整,将样本空间内的偏股基金和货币基金等不同类别基金进行了周期动态筛选。记者注意到,凭借持续优异的业绩表现,鹏华旗下偏股型基金鹏华消费优选基金和货币基金鹏华添利A同时被纳入其中,显现出鹏华基金在同类产品规模排名、风控水平、产品业绩排名、产品回撤和波动率水平、基金经理业绩稳定度、基金经理投资风格与市场契合度等众多方面的行业领先性。主动权益基金鹏华消费优选同时入选了工银配置和工银股混两只指数,显示出指数编制团队对于基金经理王宗合的高度认可。记者注意到,王宗合管理另一只新品鹏华产业精选也正在工行热销。

  据了解,中证工银财富基金指数系列基于基金公司、基金产品、基金经理三个维度构建综合评价体系,从股票型、混合型、债券型、货币型公募基金中选取综合得分最高的基金作为指数样本,为市场和投资者提供更丰富的基金投资标的。在选样方法中,基于上述3个维度,该指数通过在各类基金中通过一些列严谨的算法优中选优最终确定指数成分基金,并在每季度进行固定调整一次。

  以此次入选的鹏华优选基金为例,据Wind数据显示,截至4月20日,鹏华消费优选自2010年12月28日成立以来,累计回报高达123.70%,年化收益为11.62%,在296只同类基金中排名前1/10。从单年度来看,绝大部分时间,鹏华消费优选都排在前列,除了2011年和2016年受市场低迷影响而净值下跌,其余年份鹏华消费均获显著正收益。

  除此次入选工银配置指数以外,此前鹏华消费优选还以持续稳而优的业绩表现,通过了多重数据模型严谨苛刻的筛选,成为入选工行“AI投”组合的三只主动权益类基金之一。同时,该基金也受到了众多专业机构的认可。在《证券时报》、《中国基金报》评选中,该基金同时荣获“2017年度积极混合型明星基金奖”和“中国基金业英华奖公募基金20年最佳回报混合型基金奖”。此外,鹏华消费优选还同时获得海通证券(600837,股吧)、招商证券(600999,股吧)5星评级,其中海通证券已是连续四个季度给予鹏华消费优选5星评级,成为市场上能够通过多家专业机构严苛标准评定考验的稀缺品种。

  4月以来创业板与蓝筹ETF同获大额净申购

  2018年04月25日 06:46来源:证券时报

  2月份以来上证指数持续震荡下行,创业板则走出一波不错的行情。然而,资金的选择却稍有意外。这个月,不仅创业板交易型开放式指数基金(ETF)获得资金青睐,基金份额纷纷创出历史新高,代表蓝筹概念的上证50、沪深300等ETF也获得较大规模净申购。

  本月4只创业板ETF合计吸金40亿元

  根据Wind资讯的统计,截至4月24日,华安创业板50、易方达创业板、工银瑞信创业板、广发创业板等4只创业板ETF自4月份以来份额累计增加40.27亿份,按4月23日基金单位净值估算,合计“吸金”规模将近40亿元。

  具体来看,4月以来,华安创业板50ETF份额累计增加25.55亿份,达到64.44亿份,仅4月20日和4月19日两个交易日便有3.56亿份和3.88亿份的增量。值得一提的是,华安创业板50ETF当前份额较去年底的2.88亿份已增加超过20倍。以近期单位净值估算,最新规模达到40多亿元。去年底时,该基金的净值规模还仅为2.02亿元;今年一季度末,该基金净值规模上升到28.27亿。

  目前规模最大的易方达创业板ETF自4月以来份额增加12.41亿份,达到68.31亿份,仅4月20日一个交易日便增加了2.5亿份。4月11日,该基金份额首次突破60亿份,较去年底的30.73亿份增加近1倍。按1.6542元的单位净值估算,基金最新规模113亿元,成为目前市场上首只、也是唯一一只规模超过百亿的创业板ETF。在去年底,该基金净值规模51.66亿元。

  工银瑞信创业板ETF自4月以来份额增加了1.27亿份,达到1.91亿份,其中的1亿元是在4月13日以来的7个交易日中增加的。一季度末时,该基金份额为0.65亿份。广发创业板ETF自4月以来份额增加1.04亿份,至5.25亿份,创出新高,较去年底增加近1倍。

  蓝筹ETF同样得宠

  除了创业板ETF获得资金青睐,代表蓝筹概念的华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等也获得了较多的资金净申购。

  4月份以来华夏上证50ETF份额增加了7.4亿份,嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF分别增加了1.03亿份和1.14亿份,按最新净值估算,上述三大蓝筹ETF分别吸金19.66亿、4.21亿和4.31亿元,累计超过28亿元。

  此外,上海国企和华宝中证银行两只ETF4月以来份额增量都超过1亿份,合计吸金约2亿元。

  华安创业板50ETF基金经理许之彦表示,今年以来,政策层面持续加大对“新技术、新产业、新业态、新模式”等企业的支持力度,提升了市场对于创业板的风险偏好。而创业板指数本身无论是绝对估值还是相对估值都处于历史低位。随着创业板一季度整体盈利增速回升的确认,未来行情将由政策驱动向业绩驱动转变,创业板中业绩内生增长与估值匹配的新兴行业龙头有望得到进一步认可和追捧。许之彦认为,创业板经过前期上涨,但估值仍相对合理,具备较强的中长期配置价值。

  易方达创业板ETF基金经理成曦和刘树荣表示,今年两会后,从政府到民间,对新经济的偏好和投入逐渐增强。可以预期,中国经济增长的主要驱动因素将逐渐由资本和人力投入转向从技术升级。随着创新产业政策的释放,创业板的业绩在经过2017年低谷后开始企稳回升。

  养老目标基金申报鸣枪 工银瑞信等公司拔得头筹

  2018-04-23 13:32:00 法制晚报

  据证监会官网信息统计,申报的养老目标基金产品采用目标日期策略或目标风险策略。其中工银瑞信所申报的工银瑞信养老目标日期2035混合型基金中基金(FOF),正是一只典型的目标日期基金。据了解,该基金精准定位70后养老储蓄资金,将综合考虑生命周期规律和资本市场情况,动态开展资产配置;同时根据市场投资价值,将目标下滑路径由线型点状拓展为通道型带状,权益类资产的配置比例会在上下限区间内调整。

  QDII额度重启助力海外资产配置 工银瑞信新经济带你全球买买买

  2018-04-19 11:34:19 和讯

  QDII额度重启有望成为外汇领域开放的第一枪。日前,外汇局召集多家机构开会,讨论新增QDII额度事宜。另据外汇局官网公告,下一步将会同有关部门,研究推进QDII改革,这意味着停批了36个月的QDII额度或将再度放开。业内人士指出,QDII额度放宽可进一步满足投资者的全球资产配置需求,QDII基金有望迎来更大的发展空间,新经济等领域或成为机构未来布局的焦点。

  对于市场参与者来说,这无疑是个重大利好。一方面,随着居民财富收入的增加和海外市场的走强,投资者全球资产配置的需求日益高涨,以港股通为例, 3年多吸引南下资金超7300亿元,为现有QDII额度的1.29倍。另一方面,在港股和美股走强的背景下,QDII基金赚钱效应和分散投资风险的特点也开始显现,Wind数据显示,2016年、2017年QDII基金平均收益率分别达6.54%和16.2%,均在当年的各类基金中排名领先。

  经过十余年海外资本市场洗礼,基金公司的海外投资能力也得到了充分考验。以海外投资能力领先的工银瑞信为例,Wind数据显示,截至4月17日,工银全球股票QDII最近三年、五年的回报率分别达37.46%和90.74%,跑赢业绩比较基准达21.08%和56.53%;工银全球股票QDII最近三年、五年的回报率也分别达到40.09%和90.62%,也跑赢业绩比较基准达21.17%和44.77%。

  对于下一阶段海外市场的投资机会,多家机构分析认为,伴随着新经济成为全球投资“主赛道”,新经济主题或成为QDII布局重点。事实上,今年已有多家基金公司力推新经济QDII新品,比如正在发行的工银瑞信新经济灵活配置混合型QDII基金。民生证券研究报告显示,从该基金主要投资的美股、港股和A股市场看,新经济相关股票表现均大幅优于权重股。从估值看,美股科技股、美股中概股和港股H股中的科技股目前估值仍处于合理区间,A股科技股在经历2017年的深度调整后当前估值处于历史低位,存在估值修复空间。

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