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【中信新三板】新三板医药行业周报(第9期)—卫计委将提升产科床位供给,天智航进军骨科医疗耗材领域

2016年10月11日16:47 来源:CITICS新三板研究

  投资要点

  上周新增挂牌医药企业1家。截至2016年10月8日,新三板挂牌医药公司共有537家,上周新增挂牌1家。根据2015年年报数据,IVD行业的延长医疗营收规模5407.19万元,净利润458.43万元。

  医药行业的政策一览。全国性政策方面:国家卫计委发布消息称,将新增产科床位8.9万张、增加产科医生、助产士14万名,缓解“一床难求”。地区性医疗事件中,广东省卫计委27日公布《关于医师多点执业的管理办法》,提出建立医师全省区域注册制度,即医生在一个执业点注册,其执业注册全省有效。不仅如此,医疗机构可设置“全职”和“兼职”岗位,建立更加灵活的用人制度。该管理办法将于10月1日起施行。

  上周新三板有10家医药企业公布定增预案,拟募资总额6.19亿元。近四周新三板医药行业拟融资额13.58亿元。上周新三板医药行业市场实际募资1.42亿元。近四周新三板医药行业实际募资总额达2.93亿元,较上月同期4.91亿元的水平有所下降。2015年1月1日至2016年10月8日新三板挂牌医药企业实际募资总额达119.84亿元。

  上周新增1家协议转让医药公司。截至2016年10月8日,新三板医药行业已进行做市转让的企业为108家,做市医药公司数量占新三板医药行业(537只)的20%,而做市医药企业总市值(911.73亿元)占所有挂牌医药企业总市值(1855.56亿元)的49.14%。

  两大策略掘金新挂牌公司。我们根据不同投资者的偏好,根据定性(产业思维)、股东结构梳理出两大投资策略,总结出发生频次较高的企业进入精选股票池。1. 高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,同时考虑行业的稀缺性,包括医疗器械中的体外诊断企业,生物制药中的抗体药和干细胞企业,民营医疗服务企业。建议关注天阶生物、吉玛基因、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、君实生物、诺思兰德、丽都整形、成大生物、立迪生物。2. 强势股东:中信新三板医药行业覆盖股票中,强势股东建议关注天阶生物、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、天智航、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、新眼光、君实生物、诺思兰德、丽都整形、立迪生物。

  风险因素。股权质押,资金占用,主板/创业板注册制推出且不限流,竞价转让和转板制度推出慢于预期。

  目录

  

  1. 中信证券研究部新三板团队覆盖医药行业股票

  截至2016年10月8日,中信证券研究部新三板团队总共覆盖医药公司20家。

  

  2. 新增挂牌公司及投资策略

  2.1

  挂牌公司简介

  上周新增挂牌医药企业1家。截至2016年10月8日,新三板挂牌医药公司共有537家,上周新增挂牌1家。根据2015年年报数据,延长医疗营收规模5407.19万元,净利润458.43万元。

  

  

  2.2

  新挂牌医药公司投资策略

  两大策略掘金新挂牌公司。我们根据不同投资者的偏好,根据定性(产业思维)、股东结构梳理出两大投资策略,我们推荐源宜基因进入精选股票池。

  1. 高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,同时考虑行业的稀缺性,包括医疗器械中的体外诊断企业,生物制药中的抗体药和干细胞企业,民营医疗服务企业。建议关注天阶生物、吉玛基因、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、君实生物、诺思兰德、丽都整形、成大生物、立迪生物。

  2. 强势股东:中信新三板医药行业覆盖股票中,强势股东持股情况如下。建议关注天阶生物、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、天智航、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、新眼光、君实生物、诺思兰德、丽都整形、立迪生物。

  

  

  

  

  3. 医药行业新闻回顾

  3.1

  医政资讯: 卫计委将提升产科床位供给,北京首家用药科普微信平台上线

  重点综合医讯:1. 国家卫计委:将新增产科床位8.9万张、增加产科医生、助产士14万名,缓解“一床难求”。解读:医疗机构产科供给提升,利好产科行业。2. 北京“京城药师”微信公众号将于国庆节后正式上线,这也是北京市首个官方用药科普平台。此后各市属医院还将根据各自的专科优势,试点开设用药咨询门诊,以减少用药不良反应的发生。解读:官方用药科普平台公众号运营,利好互联网医药行业发展。3. 广东省卫计委27日公布《关于医师多点执业的管理办法》,提出建立医师全省区域注册制度,即医生在一个执业点注册,其执业注册全省有效。不仅如此,医疗机构可设置“全职”和“兼职”岗位,建立更加灵活的用人制度。该管理办法将于10月1日起施行。解读:多点执业可促进医师流动,实行更加高效的医生资源配置,利好医疗机构行业。

  

  

  

  3.2

  医融咨询:海王生物发力整合医药器械行业,天智航进军骨科医疗耗材领域

  资产收购方面:1. 医疗设备生产商波士顿科学公司(Boston Scientific Corp.)以现金大约2.1亿美元的价格收购EndoChoice Holdings Inc.,目的是扩大自身旗下内窥镜检查业务。波士顿科学企业创建于1979年,总部设在美国马萨诸塞州纳提克市,是全球领先的医疗科技公司。其核心业务领域为心脏介入、心脏节律管理与电生理、结构性心脏病、内窥镜介入、呼吸、外周及肿瘤介入、以及泌尿与妇女健康。(信息来源:金融界);2. 印尼“摩的版Uber”Go-Jek收购印度医疗保健初创企业Pianta,但未透露具体交易金额。Pianta创立于2015年,为用户提供家庭医疗保健的预约服务,包括理疗、护理和实验室样品采集。(信息来源:36氪)

  对外投资方面:1. 海王生物发布公告,为进一步提高医药商业体系在山东、河南、湖北、安徽、黑龙江等省及其周边地区的整体竞争实力,公司拟在上述省投资近15亿元设立六家海王区域医药集团公司。同时,海王生物宣布斥资3.3亿元,在医药器械领域不断发力整合。(信息来源:中国经营报);2. 天智航拟参与法国Spineway S.A.公司增资,出资1,399,724.40欧元参股SPW,其中35,526欧元作为SPW新增注册资本。SPW本次增资后,注册资本变更为390,784.60欧元,其中公司占有SPW注册资本的9.09%。通过本次投资,公司将进入骨科医疗耗材领域。(信息来源:天智航公司公告)

  对外融资方面:1. 致力于让基因测试平价化的Color Genomics宣布完成4500万美元B轮融资,由General Catalyst领投。公司计划利用本轮融资拓展服务范围,并建立数据库,推进重大疾病的全球研发工作。(信息来源:36氪)2.盟科完成5500万美元C轮融资开发全新结构抗耐药菌新药MRX-I。(信息来源:盟科医药)3. 总部位于美国洛杉矶的人工智能医疗公司VoxelCloud(体素科技)近期完成了550万美元的天使轮融资。投资机构是两家来自中国的基金。目前,VoxelCloud已经积累了1200万患者的临床数据,和几十万患者的影像数据。其产品覆盖肺癌、心血管疾病、眼底疾病等几个业务领域。(信息来源:36氪)4. 乳腺癌成像检查设备公司Micrima获345万美元投资。此轮资金将支持其专利MARIA技术,用于将无线电波乳腺成像设备系统的商业化。Micrima成立于2006年,是一家无线电波雷达乳腺癌成像检查设备公司,该公司推出的MARIA系列成像产品主要用于对于乳腺癌的早期筛查。(信息来源:界面)。5. 德国3D打印矫形设备制造商Emerging Implant Technologies(EIT)获得来自德国私募股权投资公司SHS的投资。新资金将用于寻求扩大国际影响力,尤其是在美国的影响力,并将继续开发一系列创新性产品。(信息来源:天工社)

  4. 新三板医药行业一级股权融资市场回顾

  上周新三板医药行业市场实际募资1.42亿元。近四周新三板医药行业实际募资总额达2.93亿元,较上月同期4.91亿元的水平有所下降。2015年1月1日至2016年10月8日新三板挂牌医药企业实际募资总额达119.84亿元。

  上周新三板有10家医药企业公布定增预案,拟募资总额6.19亿元。近四周新三板医药行业拟融资额13.58亿元。

  

  5. 新三板医药行业每周重要公告回顾

  

  声明

  本资料所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本资料所载的信息均摘编自中信证券研究部已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读,若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改,读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。

  本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见,普通的个人投资者若使用本资料,有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

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  *点击下方阅读原文查看中信新三板研究团队于10月11日正式外发的报告:《新三板医药行业策略周报(2016年第9期)——卫计委将提升产科床位供给,天智航进军骨科医疗耗材领域》

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