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【FICC工作笔记】2017年9月27日星期三

2017年09月28日07:00 来源:金融读书会mp

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

/ 巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:1、港交所行政总裁李小加表示,将会公布推出铁矿锡期货,这是港交所首次推出黑色金属产品,这项产品会以现金结算。此外,李小加表示,市场就「创新板」的谘询已讨论一段时间,期望谘询结果可以尽快公布。至于港股引入实名制的问题主要交由中港证监讨论,暂未有新消息公布。2、社科院等发布二季度中国去杠杆进程报告称,二季度居民部门杠杆率从一季度的46.1%上升至47.4%,上升了1.3个百分点,整个上半年上升了2.6个百分点。居民部门在全部实体经济中加杠杆的速度依然较快。短期消费性贷款过快上升的现象值得警惕。今年上半年短期消费性贷款增长了0.9万亿元,余额同比增速达到32.7%。相比来看,2016年全年这部分贷款只增加了0.8万亿。

经济数据:中国8月规模以上工业企业利润同比24%6719.7亿元,创2013年以来最大增幅;前值16.5%。中国1-8月规模以上工业企业利润同比21.6%49213.5亿元,前值21.2%

【资金面】

周三,人民银行公告称临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期等因素后银行体系流动性处于较高水平,不开展公开市场操作,另有400亿逆回购到期,单日净回笼400亿。市场资金面比较紧张,早盘部分股份制银行和大中型城商农商有大量头寸缺口,大行融出少量。市场内隔夜和跨月资金需求旺盛,少量隔夜供给价格超存款类机限价,跨月资金价格接近10%。接近中午,部分机构头寸持平,但融出谨慎。下午3点半后,大行有所融出,市场内陆续有隔夜供应,尾盘比较宽松。数据上质押式回购成交规模降至2.3万亿左右,减少1000余亿,隔夜资金成交下降600余亿,跨季资金成交依旧活跃。数据上质押式回购成交规模2.71万亿,隔夜及7D资金成交大幅缩水,14D以上偏长资金成交在需求带动下连续跳升,超5600亿。

【一级市场】

今天一级没有利率债发行。

信用一级方面,17天富能源SCP004,第二轮招标5.48%已满。17淄博城运MTN01,小区间5.45%-5.65%17豫交投MTN002,边际为5.35%,发行人目标利率5.3%17海王生物SCP001目前边际6.38%17中化工SCP004 4.7-5收量17日照港SCP003目前边际5.2%;交运集团CP 5.20%定价发行;同煤SCP上限差量;17袍江工业MTN002,上限有8000W余量。

公司债/企业债方面,周三公司债发行17中信富通非公开,1+1+1年,东方金诚AA,国企,6.6%;发行17泰州交通产业集团非公开,3+2年,中诚信国际AA+5.6%;发行17民生证券非公开,3亿90D,联合信用AA+/AA+5.1%;发行17云南建设投资小公募,3+N/5+N年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行17绍兴上虞国资非公开,3+2/5年,新世纪AA+,发行结果待定;周二发行的17合肥华泰小公募,2+2+1年,联合信用AA/AA7.5%;发行的17合景房地产开发非公开,中诚信证券AA/AAA,合景泰富地产控股有限公司担保,2+1年发在7.50%3+2年发在7.85%;发行的17山东鑫海科技非公开,2+1年,大公国际AA7.5%。周三企业债发行17无锡食科债,AA/AAA7年,5.7

【二级市场】

今日利率债收益率整体波动不大。早盘国开行续发1510年期,招标收益率小幅下行。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,整体波动在2BP内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体小幅上行1-2BP。具体来看,国债曲线3年期170016带动曲线对应期限稳定在3.57%5年期170014带动曲线对应期限上行2BP3.62%7年期170013带动曲线对应期限稳定在3.69%10年期170018带动曲线对应期限上行2BP3.62%30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.22%。国开债曲线整体小幅上行,3年期170205带动曲线对应期限上行2BP4.25%5年期170206带动曲线对应期限上行1BP4.27%10年期170215带动曲线对应期限上行1BP4.21%。农发行债曲线整体小幅上行,5年期170412带动曲线对应期限上行1BP4.32%10年期170415带动曲线对应期限上行1BP4.33%。进出口行债曲线整体小幅上行,3年期170310带动曲线对应期限上行2BP4.29%5年期170309带动曲线对应期限上行1BP4.35%

利率互换方面,挂钩7REPO互换曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨2个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨2个点。

【信用产品】

今日中短期票据曲线收益率有所上行,其中短端上行明显。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA1M期限收益率上行29BP4.57%3M期限收益率上行13BP4.42%6M期限收益率上行5BP4.46%1年期收益率上行3BP4.58%。中债中短期票据收益率曲线(AAA3年期收益率下行2BP4.60%5年期收益率上行2BP4.75%。城投债曲线收益率整体上行,尤其是短端上行明显。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA0.5Y期限上行5BP4.67%3Y稳定在4.72%,5Y上行3BP4.78%。中债城投债收益率曲线(AA2年期上行1BP4.95%,5年期上行4BP5.25%

【理财产品】

今日起发行的理财产品共374支,保本型产52支,非保本型产品支,预期收益4以上的322支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.83,全国性股份制银行3个月:4.89,城商行3个月:4.72,外资行3个月:6.94

【外汇市场】

周二晚间,美联储主席耶伦的鹰派表态继续发酵,且特朗普公布了他的税收计划,周三美指走强,非美货币大多走弱。927日,人民币兑美元中间价调贬116个基点到6.6192,人民币兑美元即期较上一交易日下跌45个基点,报6.6350,再创近一个月来低点。美元指数收盘价报于93.39,较前一收盘价上涨0.42%;欧元兑美元收盘价较前一收盘价下跌0.38%,报1.1748;美元兑日元上涨0.53%,报112.84;英镑兑美元较前一交易日下跌0.48%,报1.3394;澳元兑美元较上一交易日下跌0.49%,报于0.7847

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