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投资大师-量化日报:千股横盘(20160922)

2016年09月22日06:06 来源:九州投顾

  一、市场数据统计

  

  沪港通

  资金流向

  股指期货

  大宗交易

  行业市盈率

  

  沪港通

  9月21日沪股通资金流出0.85亿,额度余额130.85亿,余额占比100.65%,港股通资金流入38.48亿,额度余额66.52亿,余额占比63.35%。21日沪股通资金流入仍为负,沪股通资金在连续25日处于净流入状态后,连续7日呈现流出状态,表明沪市在8月15日长阳且连续近四周处于回调状态后,资金对内地股市的信心出现动摇,当然这与外围市场大跌也有关系;此外今日港股通资金流入仍处于高位近40亿,近几日连续处于高位,资金南下迹象明显,而且当前港股通资金流入已连续22日大于沪股通,表明相比香港,沪市估值可能偏高。另外从成交活跃的股票来看,21日沪股通活跃股票分布行业相对分散,酿酒、证券、汽车、银行和建筑等均有,如贵州茅台中信证券上汽集团海螺水泥驰宏锌锗等;而港股通则多集中于银行等金融类企业,如工商银行、汇丰控股、中国银行和腾讯控股等,且前十大活跃股有5家均为银行,沪港通的行业分布应引起我们注意,从中可以寻找价值低估的行业个股以挖掘投资机会。此外恒生指数近四日有所回暖,今日涨139.04点且涨幅0.59%,在经历12和13日大跌后有止跌企稳重新向上的趋势,表明港股在11日达到年内新高24364.00点后,上升势头不减,然而仍须注意其短期回调风险。

  

  

  

  资金流向

  根据9月21日的资金数据可以看出,除房地产、交通运输等8个行业资金净流入外,其余20个行业资金均呈净流出状态,其中化工、建筑、机械和食品等行业资金流出靠前。盘面上,今日受鞍钢带动,钢铁板块个股集体拉升,但无奈形单影只,其他题材股不温不火,昨日强势的PPP概念则是跌幅在前,两市依旧窄幅震荡,市场观望情绪浓厚,板块方面深港通、水域改革、钢铁、黄金和车联网等涨幅靠前,PPP、石墨烯和环保跌幅靠前。总体上看,昨日20日市场振幅不到12个点,为14年来最窄振幅,而今日继续窄幅运行趋势,在3000点的指数面前,市场持续横盘不做突破,成交量萎靡千股横盘。在横盘的背后,一方面是某些主力的大比例持股,在一定程度上控制着市场左右;另一方面,市场6000多万股民空仓观望,部分资金甚至流入房地产市场,造成当前楼市的火爆。对于当下大盘,8月经济数据的出炉表明当前基本面仍旧向好,股指下行空间较为有限,因此中期来看仍有上行空间。

  最后,市场近期整体处于弱势,既有美联储加息预期升温影响,也有资本市场监管造成风险情绪扰动以及假日因素影响,从宏观系统性驱动力角度看,8月较强的数据显示经济边际改善,但市场对海外流动性收紧及人民币贬值担忧有所加强,使得市场风险偏好修复反复,因此在预期主线尚未明确的背景下,市场仍将以结构性机会为主。另外目前市场处于变盘的敏感时刻,建议保持仓位下等待加仓良机,重点关注政策倾斜的国企改革、PPP概念以及一带一路下,对于前期资金介入度较强且回调的题材股。

  

  个股资金流向

  ①根据资金净流入统计,安图生物、万科A、同益股份中科三环等个股排名靠前,其中安图生物同益股份山东赫达等个股虽然资金流入靠前,但其价位可能较高且有些为次新股连续拉升打开,因此须谨慎追涨,另外三泰控股大通燃气浪潮信息等个股处于长期横盘状态且价位较低,当前资金流入可能以吸筹为主,因此可重点观察这些个股的走势,待回调等可介入以获取套利机会;

  ②根据资金净流出数据,中信国安中南文化松发股份东旭光电等个股资金流出靠前,根据统计结果知电子、化工、建筑、机械和食品等板块资金流出靠前,如中信国安松发股份东旭光电等,资金净流出虽然在短期可能不会造成股价下跌,但如连续资金净流出则须引起我们注意,因此这代表主力的态度,不排除高位股票出现断崖式下跌可能。整体上看,从8月16日到9月9日连续19天的窄幅震荡整理终于在9月12日被打破,当前市场缺口较大且出现止跌迹象,但由于当前权重低迷,热点涣散且大盘长期横盘仍在选择方向,因此操作上建议谨慎为主并适当控制仓位。

  

  股指期货

  股指期货行情

  9月21日周三,市场依旧是窄幅震荡,成交量持续萎缩,大盘微幅收红,期指市场上,股指期货早盘小幅高开,三大股指期货主力合约全部微涨收红,IF沪深300期指合约涨幅领先。整体上看,虽然昨日股票市场乏善可陈,但期市上的投资者仍偏乐观,IF和IH合约上多头持仓量和增仓量均大于空头,而IC合约虽然昨日多头增仓量较大,但其持仓量依然小于空头,市场做空的情绪在缓解。综合来看,当前市场依然处于无序状态,但期市上多头试探性加仓预示着后市或有突破,然而考虑到本周美联储将召开议息会议,持续扰动市场情绪的因素将落地,短期市场受议息会议影响,风险偏好难以提升,但议息会议后市场终将面临方向性选择,从8月中旬的回调以来,市场已跌至前期起涨点附近,考虑到市场在2850-2950点之间有较长时间的筑底,市场在该点位处有较大支撑,预计市场下跌的空间也有限,市场触底反弹概率较大,操作上建议适当轻仓以等待入市时机。

  

  

  波动率指数

  中国波动率指数iVIX由上交所于2015年6月21日第一次公布,起始日为上证50ETF期权上市之日2月121日,并在每天收盘后发布一次日内数据及日间数据。根据9月21日上交所公布的波动率指数IVIX显示,日内波动率震荡走高,但日间波动率逐渐降低,数据表明短期市场波动率仍处于高位,而长期波动率在减小。总体来看,9月12日市场结束了连续三周弱势震荡大跌,这对市场的短期波动和投资者情绪造成了一定的影响,而且随着美联储加息的升温、资本市场监管造成的情绪扰动,使得当前短期波动率升高。最后,由于当前市场处于敏感时刻,在操作上建议对于市场的未来行情仍需要谨慎,尽量回避短期涨幅较大且业绩一般的热点概念股,激进型投资者可适当加仓做T+0等操作以降低成本,稳健型投资者可继续轻仓以等待低位入市机会。

  

  大宗交易

  大宗交易指A股单笔交易数量不低于30万股或交易金额不低于200万元,两市大宗交易平台上机构的交易数据对个股公司及整体市场而言都具有重要的指标意义。由大宗交易统计可以看出,海虹控股远兴能源鱼跃医疗梅泰诺等股票交易金额靠前,由于大宗交易也可以作为判断大资金进入的依据之一,因此可关注其中如远兴能源鱼跃医疗三环集团金通灵等价格处于低位的股票,另外如新洋丰富临精工联创电子网宿科技等涨幅较大且属于电子、化工和机械等资金流出前列的板块,因此可适当减仓为宜。

  

  行业市盈率

  今日上证A股平均市盈率15.49、中小板市盈率52.84、创业板市盈率69.68均比上周有所增加(上周三者数据分别为15.37、52.02和68.93),上周主要是由于大盘受外围市场和节日人气涣散等因素的影响下跌,从而拉动沪深市场整体市盈率降低所致。观察9月21日统计数据可知,根据证监会行业分类,卫生和社会工作市盈率最大为98.84,此行业的股票有美年健康爱尔眼科泰格医药通策医疗宜华健康迪安诊断,其中3只创业板、2只中小板和1只主板股票,价格均在30元以上且多数涨幅较大,因此市盈率较高;市盈率第二的是综合类行业,数据为78.81,此行业的代表股票有中国宝安廊坊发展中信国安天宸股份数源科技等,综合类行业表示主营业务收入较杂,但这也代表着此行业股票可能有更多的概念并易于炒作等,因此部分投资者可从中寻找机会;另外信息技术、教育和餐饮等行业市盈率也较高,而化工、建筑、机械和电子(申万分类)等行业连续处于资金流出榜前列,因此须对这些行业股票保持谨慎;最后,整体来看当前行业市盈率已逐渐回归到2014年的牛市行情前的平均值,因此建议对于估值较低的股票可适当买入。

  

  

  二、量化投资策略

  

  策略回测

  涨停板统计

  数量化选股

  模拟盘收益

  策略探讨

  

  本投资策略根据模型进行数量化选股,参考其每日调仓指令,并加入了涨停板及龙头股分析,人为进行下单操作进行管理,从而也可以更好的控制模型风险和提高收益。

  策略回测

  基本参数:

  1.流通市值<=50亿;

  2.收盘价<=30元;

  3.连续三日涨幅>=10%;

  4.市盈率PE<=20;

  5.CCI>=80且RSI>=30

  6.买入后涨幅>=30%则止盈,跌幅>=10%则止损;

  7.回测时间:2012.1.1-2016.9.20;

  (1)收益统计

  

  (2)收益详图

  

  (3)收益分布图

  ①绝对收益和相对收益

  

  ②月度收益回测分布

  

  涨停板统计

  9月21日周三,沪深两市双双低开,沪指开盘后延续萎靡状态,午后开盘,两市小幅震荡走高,券商股拉升,盘面上受鞍钢带动,钢铁板块内个股集体拉升,但无奈钢铁形单影只,其他题材股也是不温不火,昨日强势的PPP概念则是跌幅在前,两市依旧窄幅震荡,市场观望情绪浓厚;板块方面,深港通、水域改革、钢铁、黄金和车联网等涨幅靠前,PPP、石墨烯和环保等则跌幅靠前。总体来看,昨日市场振幅不到12个点,为14年来最窄振幅,而今日继续此种窄幅运行趋势,在3000点的指数面前,大盘一直处于棋盘状态。在横盘的背后,一方面是某些主力的大比例持股,在一定程度上控制着市场;另一方面市场上6000万股民空仓观望,迟迟不入场也成为市场关注的焦点。目前基本面仍向好,下行空间较为有限,而中期上行空间犹存,当前市场处于变盘的敏感时刻,似乎等待某些消息的落地,在这种情形下,建议保持仓位下等待加仓良机,操作上建议重点关注政策倾斜的国企改革、PPP概念及一带一路等,对于前期资金介入较强且回调的题材股,还可短线低吸。

  

  数量化选股(策略持股详细及调仓指令)

  策略持仓指令

  

  策略调仓指令

  择时显示:熊市/空仓

  模拟盘收益(量化组合quant收益)

  本组合参考量化策略选股进行买卖,并结合了涨停板及龙头股分析,构建模拟盘详细如下:

  

  每周策略探讨

  策略:以沪深300指数为基础,根据RSI指标(Relative Strength Index,相对强弱指标)进行买卖操作,当RSI£30时买入,RSI?3;70时卖出,随后再加入MA指标,10日线上穿20日线买入,下穿20日线卖出,此策略的夏普值及总收益。

  

  

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