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【国金海外】 光伏海外装机的短期需求

2019年01月19日10:00 来源:搜狐媒体平台

  作者:国金证券电力与新能源姚遥团队

  来源:国金证券研究所

  短期看,在国内市场由补贴驱动向全面平价过渡的未来2~3年内海外市场持续贡献需求增量将是行业需求保持增长、制造业景气持续复苏的核心逻辑之一,我们预计2019年全球市场有望实现20%增长

  

  来源:IRENA、国金证券研究所

  长话短说,开篇先讲两句全球能源结构:

  根据BP、国家电网以及IEA的数据,过去几十年的时间,清洁能源以及以电力作为一次能源用途和终端能源消费形式的占比都有不同程度的提升。

  

  来源:BP、国家电网、IEA、国金证券研究所

  这里简要介绍一下基本概念:

  清洁能源包括了核能和可再生能源等,可再生能源包括已经被我们熟识的太阳能、风能、水能,天然气以及地热、潮汐和当下关注度颇高的生物质,这些都属于可再生能源。

  而一次能源,也就是自然界中存在的天然能源,除了上面提到的大部分可再生能源,还包括煤炭、石油、天然气等化石类能源。

  今天我们要讲的光伏,即太阳能发电,既是一次能源,也是清洁能源。

  言归正传,

  说起清洁能源,譬如今天要讲的光伏,可能会有人想到成本,想到产业化的经济性,深入一些的想到规模化,平价上网等,想到半年多以前的“531”新政和退补影响,也许还会有质疑声:“光伏规模化、产业化还是要靠补贴,没了补贴如何与传统能源竞争”。

  但是,我们已经在报告中提到:

  过去几年,光伏发电成本(LCOE)已经下降了40-75%

  ……

  全球多个国家光伏竞标电价已低于或接近煤电/气电电价,

  ……

  欧洲市场已经成为了平价和脱离补贴的真正成长性市场,

  ……

  而且预计到2040年,全球主要国家LCOE还有40-80%下降空间(这么大的降幅你敢信?信不信,请看数据,援引自彭博新能源财经BNEF)

  

  这么大的成本下降空间

  那岂不是早早就能达成

  “平价上网”的目标?

  我们也给出了他们的测算:

  在主要用电大国中,除中国以外,美国将于2022年实现光伏发电侧与气电平价,2027~2029年达成存量气电替代条件;

  印度将于2019年实现光伏发电侧与煤电平价,2027年左右达成存量煤电替代条件;

  其他国家平价时间大部分在2020年及之后。(看样子平价上网在全球范围内都来势汹汹,也就是随后三五年的事情)

  所以不论是从前面提到的能源结构趋势看,还是光伏本身的成本下降程度和空间,这些就共同指向了一个可能的结论:

  光伏在未来几年内实现全球发电侧平价已无悬念,有潜力成为最具竞争力的电源形式,进而凭借其经济性、环保性与资源充足性扩大份额成为支柱性电源。

  全球范围内

  哪些国家走在了前列?

  从2007年开始,以西班牙、德国、意大利欧洲部分国家带动了全球光伏装机的第一轮高速增长,但是能源局和国际再生能源机构(IRENA)的数据显示,过去几年,光伏全球新增装机逐步由欧洲向中国、美国、印度、日本以及其他新兴市场转移。

  

  来源:能源局、IRENA、国金证券研究所

  那么,未来呢,2-3年是什么情况,长期看光伏行业的发展又如何?

  我们分国家谈谈短期的新增装机需求:

  -美 国-

  2018年的需求达低谷,2019-2020年将恢复增长

  受多个因素的影响(美国“201法案加税”、中国“531”新政后产业链价格快速下降、ITC补贴尚未退坡等),2018年新增装机需求10-11GW,但实际组件需求,因2017年加税前囤货的效应,仅5-6GW。2019~22年,ITC将为美国光伏提供持续装机动力,同时“201关税”逐年下调与中国组件价格下降将刺激装机需求增长,预计达13~15GW/年。

  

  来源:GTM、国金证券研究所

  

  来源:EIA、国金证券研究所

  -印 度-

  2018年受两类税收政策影响,需求低于预期,19重回增势

  2017年12月,印度推出光伏保障性关税,对国内的新增装机需求有一些抑制,18年将小幅下滑至8-9GW,但与美国情况类似,中国“531”新政后,随着关税下调、成本持续下降、国内产线达产等利好因素,预计2019年重回增长,达13-15GW。

  

  来源:Mercom、国金证券研究所

  -欧 洲-

  MIP到期取消,高性价比中国产品刺激需求复苏

  前面有提过,欧洲市场多国已经实现平价且脱离补贴,叠加欧盟对中国大陆光伏产品实施的最低限价机制(Minimum Import Price,MIP)在18年9月份已经到期结束,欧洲市场组件的价格快速下降30%以上,高性价比中国产品刺激了需求复苏。预计2018-20年新增装机需求达11-20GW。

  

  来源:IRENA、国金证券研究所

  -澳 大 利 亚-

  天然气短缺及煤电退役背景下,光伏成为优选能源

  澳大利亚的情况可以说对光伏的发展非常有利。一方面,现阶段天然气短缺(开发不及预期、国外长协议对国内需求的挤压)、国内外气价倒挂问题在未来的2-3年内都难以得到缓解;另一方面,澳大利亚的煤电站逐步到达了退役期:

  

  来源:JSY capital、国金证券研究所

  在这种背景下,光伏成为优选能源。并且我们可以看到,澳大利亚可再生能源目标(RET)很明确并在持续推进,大型的集中式光伏建设和规划,小型的分布式光伏从覆盖率到单项目规模都在不断提升,截至2018年11月,安装量超过200万,覆盖20%的家庭。

  

  来源:CER、国金证券研究所

  预计2018年集中式和分布式装机规模分别达2.5和1.6GW,合计4GW左右,2019-20年合计将至少维持在3~4GW的较高水平。

  -墨 西 哥-

  关税取消、分布式接网、电力批发市场成熟,2019需求将创新高

  2012年新总统上任后,墨西哥在能源及电力市场做了很多改革,例如清洁能源电力拍卖(long-term auctions, LTAs)、清洁能源许可证交易制度(配额制)、投资资格认证计划(investment project certificate, CerPI),并且墨西哥的电力批发市场(MEM)逐渐成熟,允许私营企业生产和销售电力,与墨西哥联邦电力委员会(CFE)竞争。此外,墨西哥光照资源得天独厚,光伏发电成本优势突出。

  清洁能源招标现已完成三轮,平均电价降幅明显,光伏占据主导地位,第四轮也已经在2018年12月开始,这些都是墨西哥集中式光伏电站装机量增长的驱动因素。

  

  来源:CENACE、国金证券研究所

  预计多项利好叠加作用下,2018~19年墨西哥光伏装机量分别达到2~3GW、4~6GW。

  

  来源:CENACE、国金证券研究所

  -中 东-

  项目储备充沛,增长确定性强

  截止2017年底,整个中东地区拥有太阳能(含光伏、光热、太阳能-燃气联合循环)发电装机量1.36GW,在建项目4.90GW,已批准项目1.14GW。2018年初,光伏项目储备已达到11.86GW,预计未来2~3年中东将成为全球光伏增长的主要市场之一。

  

  来源:MESIA、国金证券研究所