新闻>正文

【华泰MVP】0102-0105

2018年01月06日13:01 来源:华泰证券研究所

  华泰化工刘曦团队

  桐昆股份

  601233.SH

  

于10月31日发布报告《业绩符合预期,关注浙石化项目进展》

  • 2017前三季度净利增105%,业绩符合预期

  • 涤纶长丝高景气推动业绩增长

  • 涤纶长丝龙头受益行业高景气

  • 配套PTA盈利逐步改善,浙石化项目前景良好

  • 桐昆股份是国内涤纶长丝的龙头企业,涤纶长丝景气有望回升,长远而言,公司作为行业龙头,市场份额逐年提升,虽然业绩跟随油价有所波动,但中长期盈利能力稳定,具备持续扩张潜力,我们预计公司2017、2018年EPS分别为1.21、1.38元(暂未考虑增发对公司股本和盈利的影响),假设成本不变,涤纶长丝含税价格每上涨100元/吨,公司EPS提升约0.24元,结合可比公司估值水平(2018年平均15倍PE),给予公司2018年13-15倍PE,对应目标价17.9-20.7元(上调),维持“增持”评级

  华泰建筑建材鲍荣富团队

  旗滨集团

  601636.SH

于10月10日发布报告《价格上涨覆盖成本,盈利继续提升》

  • 单位盈利环比上升,业绩符合预期

  • 价格上涨覆盖成本上升,利润率进入均衡期

  • 现金流依然出色,资产负债表持续优化

  • 玻璃行业供需依旧紧平衡,明年深加工项目将贡献利润

  华泰建筑建材鲍荣富团队

  北新建材

  000786.SZ

  

于10月16日发布报告《大幅提价,进入利润释放期》

  • 三季度大幅提价,业绩大超预期

  • 三季度量价齐升,每平米利润同比翻倍

  • 净利率创历史新高,现金流入大增

  • 行业格局较好给予提价能力,预计高价高盈利有持续性

  华泰医药代雯团队

  石药集团

  1093.HK

于11月16日发布报告3Q17业绩超预期,各板块全面提速

  • 业绩全面发力, 维持“买入”评级,提升目标价至18.0港币

  • 恩必普:维持强劲态势的公司旗

  • 肿瘤线:增长引擎地位稳

  • 普药板块提速,原料药持续回弹