新闻>正文

【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180418

2018年04月18日08:28 来源:XYQUANT

  行业资讯

  央行对部分金融机构降准1个百分点

  存款利率上限调整引爆价格战?业界称实属“过虑”

  一天成交超200亿元 海南板块整体退潮

  重点买入白马股 爆款基金兴全合宜重仓股首度曝光

  多家新基金公司陆续上报首只产品

  债券指数月线五连阳 逾九成债基今年斩获正收益

  社保基金一季度最新动向:新进持有7只个股

  工银瑞信前沿医疗入选中证工银财富基金指数

  人工智能ETF业绩渐入佳境 大规模应用尚需时日

行业资讯 央行对部分金融机构降准1个百分点

  2018-04-18 证券时报网

  央行4月17日宣布,为引导金融机构加大对小微企业的支持力度,增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,从2018年4月25日起,下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。

  这是央行今年以来实施的第二次定向降准。今年1月25日,普惠金融定向降准落地,彼时释放流动性约4500亿元。

  此次定向降准涉及的银行主要包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行。值得注意的是,降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。以2018年一季度末数据估算,操作当日偿还MLF约9000亿元,同时释放增量资金约4000亿元,大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。

  用定向降准释放的资金置换未到期的MLF资金,这种货币政策操作方式还是第一次。据央行相关负责人解释,主要是为了“加大对小微企业的支持力度,缓解小微企业融资难、融资贵的问题”。具体来说,通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行借贷资金,进一步增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,同时适当释放增量资金。一是可以增加长期资金供应,银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少,有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金,增加了小微企业贷款的低成本资金来源。

  因此,央行方面强调,尽管这次向市场释放了4000亿元增量资金,但相关金融机构需把新增资金主要用于小微企业贷款投放,并适当降低小微企业融资成本,改善对小微企业的金融服务,上述要求将纳入宏观审慎评估(MPA)考核。

  对于市场质疑的定向降准是否意味着货币政策出现微调,央行方面回应称,此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利,属于两种流动性调节工具的替代,而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲,因此,在优化流动性结构的同时,银行体系流动性的总量基本没有变化,保持中性。同时,还要看到,中国是发展中国家,为了防范金融风险,仍需保持相对较高的存款准备金率。央行将继续实施稳健中性的货币政策,保持流动性合理稳定,引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  中国银行国际金融研究所研究员高玉伟对证券时报记者表示,此次定向降准有利于避免部分银行流动性紧张,显著降低银行对央行的利息负担,同时降低流动性风险,以便银行“轻装上阵”支持实体经济。与此同时,未来货币政策走向预计将结合利率汇率市场化改革进程,着力保持流动性稳定,而不会出现宽松趋势。

  此外,平安证券首席经济学家张明表示,央行此举直接影响是利好债市,并有助于稳定股市以及宏观经济。他进一步解释称,近期高频数据显示国内增长动力下行,叠加中美贸易摩擦的不利影响,使得二季度本可能发生的金融监管政策收紧的概率下降,而央行流动性操作放松的时点提前。

  存款利率上限调整引爆价格战?业界称实属“过虑”

  2018-04-18 证券时报网

  “目前我们还没有接到总行通知,至于调整幅度有多大,是不是全部放开目前还不好判断,毕竟存款利率的过快上涨会推动贷款利率的上涨,从而进一步提高企业融资成本。从整体控风险、去杠杆为主线的监管导向看,完全放开的时机不一定成熟,政府可能更倾向于‘稳’。”一位大行深圳分行高管表示。

  前述高管所指的“放开”,指的是日前备受市场关注的存款利率浮动上限调整的传言。此前,市场利率定价自律机制机构成员已于4月12日召开会议,讨论调整商业银行存款利率上限的事宜,这被市场公认为利率市场化改革再进一步。

  接受证券时报记者采访的银行及分析人士普遍认为,存款利率上限的调整绝不会一步到位,而是分地区、分银行类型、分批次地渐进式放开。目前,大额存单的利率上限已先行提高,包括建行、农行、中行、招行在内的数家银行近日已陆续发行突破此前利率上限的大额存单。

  即便如此,目前存款利率仍然远低于理财的预期收益率。“最可靠的观察时点应该是资管新规出台后。”前述高管称,“现在虽然大家都提心吊胆,但毕竟靴子没有落地,多数银行还不会轻易出手调整,但整体利率水平上升是肯定的。”

  “高利率”之惑

  有关存款利率浮动上限调整的传言日前被市场广泛关注,这也被部分分析师认为是对银行“实际经营状况的一次政策追认”。

  中银国际证券首席银行业分析师励雅敏表示,央行在此时适时放松对于存款上浮区间的管理,主要目的是对于当前存款与金融市场双轨利差的纠偏,存在一定合理性。“今年以来由于银行存款端竞争加剧,银行实际的存款成本已经进入抬升通道,大幅增长的结构性存款就是最好的证明。”

  不过她判断,央行依然会循序稳健地推进,一次性完全放开存款利率管制的可能性较小,或将存款上浮区间扩大10%,抑或是先行放开居民和企业大额存单的利率上限。

  整体而言,即使在缺存款的大背景下,各家银行定期存款挂牌利率依旧普遍上浮10%~30%,并没有很多贴紧利率上限的情况出现,较此前的上浮上限甚至还有不小的差距。

  某大行深圳分行资负部负责人认为,在银行实际经营中,可能有个别客户、个别产品顶着上限去做,但是占比不大,大部分还是按照挂牌利率来做,部分压力较大的分行为了冲时点,可能会在季末做一些短时间提高存款利率的动作。

  存款利率浮动上限若被提高,商业银行是否会顺势上浮到顶?从目前各行反应来看,可能性并不大。“一个关键的因素就是,即使上浮到顶,存款利率水平与其他市场化存款产品利率相比还是有一定差距,而大部分对利率比较敏感的资金已经搬迁到各种理财和货币基金等产品上。”前述负责人称。

  一位华东城商行中层对此表示认同。他指出,上浮上限提高之后的实际存款利率抬升不会太大。“对银行来说,为了一点微小利差就把存款搬来搬去的,并不是好客户。”

  反观存量存款,对利率变动的敏感性相对较低,甚至不敏感,各行可能更多地采取“部分导流”的方式留住。“我们今年是通过主动推荐结构性存款、大额存单、表内理财等产品,尽量把可能要走的存款留下来,效果很不错,这些产品也同时起到吸收增量存款的作用,足以达到存款日均和余额考核的要求。”一位股份行深圳分行支行行长对记者表示。

  当然,在同业业务严监管、存款利率上限提高的背景下,部分揽储能力较弱的中小银行不排除通过以提价的方式来吸收存款、缓解负债端压力。但这是否会引发存款价格战,并导致存款由大行向小行搬家?业内人士认为这种担忧可能过虑。

  “首先,高息揽储向来不是大行的策略,即使中小银行愿意提供更高利率,大行也能通过网点优势、服务能力、产品来稳住负债,利率对存款的短期增长肯定是有帮助的,但长期还是要看服务和口碑;其次,大行和中小银行的存款价格差异本来就存在,大家都往上提一些,也不会说存款就搬走了,何况靠利率吸引的资金如果没有强相关性,还是会走。”一位大行资负部人士表示。

  恒丰银行研究院执行院长董希淼也认为,对于低成本负债能力较强的大行而言,其存款利率上浮幅度本来就在上限之下,放宽上限基本上不构成影响;对于以较高利率吸收存款的部分中小银行而言,放宽上限有利于其以更加合规的方式发展负债业务,不过需要继续通过MPA(央行宏观审慎评估体系)等方式加强对后者的约束。

  中泰证券首席银行业分析师戴志锋则在研报中表示,在经历严监管后,相信更多银行会把精力投入到如何提高负债管理能力以及资产、负债匹配能力上,存款的稳定性要比快速提高成本冲规模对银行更加有意义。也就是说,银行在吸收高息存款时需要考虑到资产端的配置情况,只有配置机会较为合理时,银行才会考虑吸收高息存款,而非盲目地冲存款规模。

  息差影响不大?

  市场对存款利率上限提高的另一个忧虑,在于存款成本上升带来的息差收窄。不过,记者在采访中发现,无论是银行业人士还是分析师对此都不悲观。较多受访人士认为,负债成本受此影响的上升幅度不大,而随着资产价格快速上升,息差不会受到太大影响。

  一位华南农商行计财部总经理对记者表示,短期来看,存款利率上限提高势必对银行负债成本有所影响,主要是部分中小银行可能以更高的定价来吸收存款,加上大行提高大额存单等产品的利率,整体会带动存款利率的上行,不过幅度不会太大。“一方面,部分吸储困难的中小银行选择提高存款定价,有利于减少对更高成本同业负债的依赖;另一方面,综合负债成本基本已经稳住,即使上升也不会太快。”

  与此同时,接受采访的银行人士对资产端收益率的变化更为重视。“首先,考虑到资产、负债的匹配,部分因存款利率上限提高而增加的存款成本将转嫁到资产端;其次,今年以来资产端价格呈现较快增长,资产端也还有机会通过调整结构提升收益水平,尤其是零售和小微贷款的增长,这种情况下息差不会受到太大影响。”前述农商行计财部总经理表示。

  不过,前述股份行零售金融总裁提示,贷款的需求被压回表内,存款还在通道、理财和货币市场里,在流动性风险和比较长时间的不平衡压力下,银行只能提升贷款定价、提升存款定价,但实体经济无法承担更高的资金成本,因此调整会是曲折的过程。

  上市银行2017年报数据显示,四大行及邮储银行、部分农商行2017年均实现息差反弹,交行、股份行、城商行息差则普遍继续收窄,部分银行甚至收窄25个基点以上。但对2018年净息差的判断上,大部分银行都偏乐观,尤其是在资产端结构调整及收益的预判上。

  建行就认为,在资产结构不断优化、零售优先、新业务培育(如住房租赁业务)的过程中,净息差将会逐步改善。平安银行进一步认为,在严监管、去杠杆措施实施后,很多表外业务面临挑战,使得今后对贷款的需求会比较旺盛,未来贷款定价会是一个往上走的趋势,但具体节奏如何还不好判断。

  一天成交超200亿元海南板块整体退潮

  2018-04-18 证券时报网

  短短两个交易日,海南板块便大起大落。周一,海南板块在周末重大利好政策刺激下全线爆发,24只正常交易的个股中有21只涨停,板块整体收涨5.24%;不过,昨日海南板块形势便急转直下,整个海南板块快速回落,且换手率和市盈率均处高位。昨日盘后龙虎榜数据显示,机构席位抛售了部分海南股。

  业内人士指出,随着2017年年报和2018年一季度业绩陆续公布,业绩亏损的公司已经浮出水面,投资者应回避海南板块中的绩差板块。

  一天成交逾200亿

  单日换手超5%

  4月14日,国务院正式发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》,给出海南建设自贸区、自贸港的规划以及时间表,多项举措涉及发展海南的文化、体育、旅游、医疗、农业渔业、生态环保、军民融合等方方面面。

  在政策刺激下,海南板块周一逆市掀起涨停潮。然而昨日开盘不久,海南板块迅速由强走弱,出现分化。截至收盘,海南板块整体下跌2.82%,成交量明显放大,成交额创新高,达234亿元,而周一爆发时海南板块成交额仅有65亿元。

  值得注意的是,海南板块昨日整体换手率达5.16%,3个交易日换手率为6.46%,大幅领先其他地区板块,其板块市盈率昨日也达到129倍,居各板块之首,居第二位的宁夏板块市盈率为63倍。

  个股方面,截至收盘,海南板块24只个股中仅有海航创新、新大洲A和钧达股份涨停,17只个股收跌,其中,海德股份以及被成泉资本重金押注的海峡股份跌停,欣龙控股海马汽车览海投资双成药业等跌幅较大。盘后龙虎榜数据显示,机构席位抛售了部分海南股。一机构席位卖出海峡股份2.5亿元;罗牛山遭一机构席位卖出3.34亿元;海南高速遭一机构席位卖出3113万元。

  谨防业绩风险

  随着2017年年报和2018年一季报(预告)的陆续发布,海南板块的整体业绩情况已经较为明朗。

  Wind数据显示,截至4月17日收盘,海南板块30家A股上市公司中,共有10家公司发布了2017年年报,8家公司发布了2017年业绩快报,9家公司发布2017年业绩预告;另有10家公司发布了2018年一季度业绩预告;大东海A京粮控股发布了一季报。

  整体来看,2017年净利润出现亏损(预亏)的公司包括海马汽车览海投资罗顿发展海南椰岛洲际油气海南橡胶。这其中,发布业绩预告的览海投资罗顿发展海南椰岛2016年净利润已经出现亏损,若三家公司2017年度经审计的净利润继续为负值,将面临退市风险警示的特别处理。

  上述净利润亏损(预亏)的公司中,海马汽车亏损额最大,达9.94亿元,其营业收入为96.83亿元,同比下滑30%。此外,公司预告2018年第一季度净利润将亏损6000万元至1.1亿元,而去年同期海马汽车盈利5058万元。

  其他净利润预亏额度较大的公司还包括览海投资预亏6.7亿元至7.2亿元,海南椰岛预亏1.1亿元,洲际油气预亏1.8亿元至2.1亿元,海南橡胶预亏1.6亿元至2.4亿元。

  除了海马汽车今年一季度大幅预亏以外,双成药业神农基因海虹控股欣龙控股今年一季度业绩表现也欠佳。

  另外,周一,普利制药第二大股东综合制药(持股17.53%)发布了大额减持计划。由于基金到期,普利制药计划在公告之日起15个交易日后的6个月内减持不超过732.71万股,即不超过公司总股本6%的股份。昨日,普利制药低开,盘中最深跌幅超过8%,收盘跌5.83%。

  值得注意的是,昨日有消息称,春节前海南板块就出现了异动,监管部门已经关注,不排除交易所后续发函问询,若有违法违规行为将从严查处。

  重点买入白马股爆款基金兴全合宜重仓股首度曝光

  2018-04-18 证券时报网

  今年年初,兴全基金旗下兴全合宜单日销售327亿,引起市场强烈关注。今日,兴全合宜上市公告书发布,这只爆款基金的投资运作情况首度曝光。目前该基金股票仓位已超过50%,以中国平安等白马股为主要建仓标的。

  公告显示,截至2018年4月16日,兴全合宜基金份额总额为327亿份,基金份额净值为0.9646元。该基金将于4月23日在深圳证券交易所上市,本次上市交易的基金份额总额为86.48亿份。

  这只爆款基金的建仓情况颇受关注。公告显示,截至4月16日,兴全合宜股票投资占基金总资产的比例为51.07%,固定收益资产占基金总资产的比例为26.71%,两者合计占比77.78%。这意味着,自1月23日成立以来,该基金目前股票仓位已超过50%,债券仓位接近三成,建仓速度较快。

  从股票持仓情况来看,兴全合宜前十大重仓股分别为中国平安三安光电、五粮液、隆基股份伊利股份白云机场东方雨虹中际旭创中兴通讯大族激光,其中既有价值股龙头,也有一些成长股。此外,从前十大重仓股持股集中度来看,基金经理谢治宇相对谨慎,投资上较为分散,第一大重仓股中国平安占基金资产净值比例为7.54%,而第二大至第五大重仓股占比均在3%左右。

  从兴全合宜投资的行业分布来看,制造业和金融业成为其持仓占比最高的两个行业,占比分别达到30.62%和7.54%,此外,交通运输、仓储和邮政业以及租赁和商务服务业占比分别为2.77%、1.21%。

  谢治宇过往的业绩也吸引了众多投资者追捧。截至4月16日,兴全合宜的持有人总户数为34.856万户,其中场外持有人总户数为25.32万户,场内持有人总户数9.54万户,平均每户持有的场内基金份额为9.07万份。

  从场内份额持有人结构上看,截至4月16 日,兴全合宜基金份额总额为327亿份,其中场内份额为86.48亿份,场内机构投资者持有的基金份额为1.11亿份,占场内基金总份额比例为1.28%;场内个人投资者持有的基金份额为85.37亿份,占比98.72%。

  值得一提的是,该基金场内份额前十大持有人中,8位为个人投资者,其中,第一大持有人持有3450万份,第二大持有人持有3000万份,占场内总份额比例分别为0.40%、0.35%。另外6名个人投资者也都持有达1000万份。

  多家新基金公司陆续上报首只产品

  2018-04-18 证券时报网

  相比前几年设立基金管理公司意在子公司牌照、公募业务迟迟未见开张的局面,近一年成立的新基金公司布局公募业务的节奏明显加快。

  新基金公司抢滩公募市场步伐正在加速,“私转公”的博道基金和凯石基金陆续上报公募基金产品,PE系公募弘毅远方基金成立不到3个月也递交了新基金募集申请,获得基金管理资格的中泰资管也于近期上报首只公募基金,此外,恒越基金、国融基金目前也有多只基金待批。

  首只产品纷纷亮相

  相比前几年设立基金管理公司意在子公司牌照、公募业务迟迟未见开张的局面,近一年成立的新基金公司布局公募业务的节奏明显加快。

  证监会网站信息显示,凯石基金4月17日上报了凯石涵行业精选灵活配置混合基金,这也是凯石基金上报的第5只基金,从2017年9月起,凯石基金陆续上报了包括源灵活配置混合在内的4只基金;去年拿到公募牌照的博道基金于近日上报了启航灵活配置混合、远航灵活配置混合两只基金;今年1月末成立的弘毅远方基金4月16日上报了弘毅远方国企转型升级混合基金。

  去年6月拿到公募牌照的国融基金目前待批基金最多,截至4月4日,国融基金目前待批基金多达7只。去年9月成立的恒越基金目前待批基金也有4只。去年以来成立的基金公司中,东方阿尔法基金步伐最快,旗下已成立东方阿尔法精选基金,相比之下,青松基金目前仍未上报产品。去年12月拿到公募管理资格的中泰资管日前上报中泰星元价值优选混合基金。

  “我们要保证每个月在证监会都有产品待批。”一位次新基金公司总经理言语中透露出新基金公司渴求发展的强烈愿望。

  布局公募思路各异

  新基金公司第一张“公募牌”虽然打法各异,但都是从各自最具竞争力的领域入手。

  “我们公司的特点是产业研究。”一位次新基金公司总经理解释上报的基金中主要是行业轮动或者行业精选基金的原因。“之前积累的客户多偏好回撤较低的产品,公司也会先从稳健、低回撤的产品入手,在公募产品中引入一些对冲策略,一些特定的行业基金未来也会布局,但目前会集中精力先做好这类产品。”

  “目前上报的几只基金还引入了量化策略,区别只是托管行不同,其中一只基金选择券商渠道托管。”一位新基金公司市场部人士透露新基金产品布局思路,“量化策略基金是我们公司的拳头产品,此前发行的量化策略非公募产品已连续两年获得行业权威奖项,切入公募业务自然会从这一领域着手布局。”

  此外,大股东为知名PE弘毅投资的弘毅远方基金上报国企转型升级混合基金,折射出其一级市场研究功底;恒越基金上报的多只基金也均为权益类产品。

  “私转公”生存压力

  相对较小

  公募产品仍待批文,但部分次新基金公司专户业务已经有序开展。

  基金业协会备案数据显示,目前凯石基金已经备案了凯石平安稳健增值2号资产管理计划、凯石丰益1号资产管理计划等6只专户产品,合计募集规模3.9亿。国融基金目前备案的产品也多达6只,其中包括国融合兴4号资产管理计划等,合计募集规模6.73亿。东方阿尔法基金专户产品仅东方阿尔法精选1期特定多个客户资产管理计划募集规模已达6亿以上。博道基金在2月23日一天内备案了博道全天候对冲一号A资产管理计划等6只产品,合计规模超过10亿。

  相比前几年成立的基金公司,一位“私转公”的新基金公司总经理坦言,有早前私募业务做基础,尽管在公募基金里是新兵,但生存压力并不大。

  另一位“私转公”的公募基金人士也表示,“我们并不算零基础起步,以前的私募业务也会陆续转入专户业务,可以给公司带来一定的存量规模。”未来也会关注养老目标基金等创新业务,因为老牌基金公司在传统业务上存在先发优势,新基金公司会寻找新业务作为突破口。

  债券指数月线五连阳逾九成债基今年斩获正收益

  2018-04-18 证券时报网

  在股市陷入震荡调整的情况下,债券市场却迎来了难得的月线“五连阳”,超过九成的债券型基金今年以来斩获正收益,被动型债基平均收益率更是达到1.91%,成为今年以来债基中最赚钱的细分品种。

  逾九成债基今年获正收益

  今年以来,债券市场走出一波单边上行行情。Wind数据显示,截至4月17日收盘,中债总财富(总值)指数今年以来已经累计上行2.97%。自从去年11月23日创下167.17点的低点后,去年12月至今该指数累计上行3.4%,月线走出漂亮的“五连阳”。

  不少债券型基金从去年的震荡低迷中走出,今年以来业绩亮眼。数据显示,截至4月16日,1224只债券型基金(A、C份额合并统计,下同)今年以来平均收益率为1.49%,1116只基金斩获正收益,占比高达91.18%。

  多位业内人士认为,今年债市的良好表现主要得益于资金面的超预期宽松。

  天弘基金副总经理兼固定收益总监陈钢分析,从货币政策角度看,一季度公开市场操作情况显示出对资金面的呵护态度非常明显。今年央行在货币投放方面将呈现稳健中性态势,资金面将维持平稳偏宽松态势。

  鹏扬基金固定收益总监王华也表示,债市四轮调整结束,今年以来债券迎来小阳春,上半年投资债券时机极佳。从大类资产相对价值来观察,债券已处于相对优势地位。

  被动债基最赚钱

  由于今年债市单边上行较快,在债券型基金各类细分领域中,被动指数型债基成为上涨最大的品种。

  数据显示,市场上35只被动指数型债基平均收益率达到1.91%,在各类债基中收益率最高,比主动债基的收益率高出0.43个百分点,而且所有被动指数型债基皆收获正收益。

  其中,建信中证政策性金融债8~10年、广发7~10年国开行A两只债基分别以3.66%、3.35%收益率位居被动指数型债基业绩前两名,银华中债AAA信用债A、易方达7~10年国开行、华夏亚债中国A等16只被动指数型债基收益率超过2%,这些基金跟踪指数5年以上的金融债、国债、地方债以及高等级信用债等主流债券指数。

  业内人士称,在债市短期单边上行行情中,跟踪指数的被动债券型基金收益率最好。若配置了其他品种资产,由于受益程度不一,反而很难跟踪上指数。

  债市大环境仍偏利好

  对于债市后续走势,市场多空观点分歧较大,流动性和中美贸易战成为短期市场关注焦点。多家公募认为,债市大环境仍偏利好。

  王华认为,无论是1年期短端债券资产、3年左右中高等级信用债,还是利率债,目前的估值均仍处于历史较高分位数,未来收益率下行是大概率事件,看多债市后市的表现。

  天弘基金固定收益机构投资部王昌俊分析,从基本面来看,今年经济基本面大概率向下,有利于债券市场;从货币政策来看,央行大概率维持中性货币政策,对债市相对有利。此外,从2017年年底来看,各样监管措施导致债券收益率上升,流动性偏紧张,因此,至少在预期层面上,流动性冲击峰值已经过去。从中长期来看,债市应该有较好的投资机会。

  陈钢也认为,债市大环境仍偏利好,资金面方面预计央行会继续维护稳定。“债券熊市经常跟流动性有关,但债券牛市则需要配合基本面的驱动。展望中期,基本面并不存在大幅下滑的基础,我们并不认同寄望于央行对冲经济下行风险、转向大幅宽松的观点,当前债市偏暖的情绪仍然可以维持。”

  社保基金一季度最新动向:新进持有7只个股

  2018-04-18 每日经济新闻

  截至4月17日,A股共有118家上市公司披露了2018年一季报,其中有14家被社保基金持有。

  作为市场风向标和价值投资的引领者,社保基金的持仓情况一直备受关注。从目前披露的持股情况来看,社保基金今年的动作也不小。在目前已披露持有的14只个股中,有7只个股是在去年四季度新进的。

  新进7只个股

  《每日经济新闻》记者据Wind数据发现,截至4月17日,社保基金共出现在14家上市公司的一季报中。其中,有5只个股是全国社保基金组合新进至前十大流通股东的,分别是威华股份(002240,股吧)、花园生物(300401,股吧)、昊志机电山鼎设计(300492,股吧)和养元饮品

  另外,全国社会保障基金理事会也新进了2只个股,分别为久吾高科九华旅游(603199,股吧)。

  从目前披露的信息来看,与2017年四季度相比,社保基金维持仓位不变的个股有3只,减持近半的个股有4只。

  记者还发现,2017年年报显示,全国社保基金一一四组合持有宁波韵升(600366,股吧)466.68万股,持仓市值8176.29万元;而2018年一季报显示,虽然该个股前十大股东中仍有社保基金的身影,但已“改名换姓”——报告期末,全国社保基金四零七组合持有233.66万股,持仓市值3897.45万元。

  半数持仓个股跑赢市场指数

  今年一季度,A股市场在震荡中略有下跌。截至3月31日,上证综指报收于3168.90点,较年初下跌4.18%,深证成指报收于10868.65点,较年初下跌1.56%。目前来看,社保基金所持个股主要还是集中在沪深两市的主板。

  记者从上述14只个股今年一季度的表现发现,其中7只涨跌幅为正,跑赢了同期上证综指和深证成指涨幅。

  具体来看,一季度表现靠前的久吾高科,今年前3个月上涨35.11%。不过到4月10日以来,其股价开始连续下跌。

  久吾高科情况恰好相反的一只个股——养元饮品,2月上市后的第二天即跌停,之后一路下挫,而在3月26日开启反转势头。仅从一季度来看,其股价下跌近23.79%,但各大机构投资者却并未被它的走势吓退。其一季报显示,除全国社保基金一一一组合外,还有“建行企业年金计划-工商银行(601398,股吧)”等多家机构投资者加码。

  随着上市公司一季报不断披露,更多的信息也会浮出水面,我们也将持续给予关注。

  工银瑞信前沿医疗入选中证工银财富基金指数

  2018-4-18 证券时报网

  近日,中证工银财富基金指数公布了今年首次成分基金调整结果,7只主动权益类基金凭借出色表现从近3000只股、混基金中脱颖而出,成功进入指数基金池,工银瑞信前沿医疗股票基金同时入选中证工银股混基金指数和中证工银配置基金指数,也成为这两只基金指数51只成分基金中唯一的医药主题基金。

  工银前沿医疗成立于2016年2月,截至今年3月底,自成立以来已实现58.1%的累计回报,业绩持续领先。银河证券数据显示,该基金今年一季度净值增长率为12.61%,居同类第2名。从中长期业绩来看,该基金过去一年、两年的收益率分别为33.87%和57.31%,超越同期业绩比较基准达20.44%和34.15%。(刘芬)

  人工智能ETF业绩渐入佳境大规模应用尚需时日

  2018-04-17 中国证券报

  近日,推出第一只人工智能ETF——AIEQ的Equbot公司正计划推出非美国版本的AI Powered International Equity ETF(AIIQ)。其计划书称,该基金以发达市场为目标,与其前身AIEQ一样,将通过IBM的Watson超级计算机使用自然语言处理功能。

  3月来,AIEQ的业绩渐入佳境,逐渐跑赢标普500等指数。对此,业内人士表示,AI模型本身是个黑匣子,只能给出结果,无法解释原因。虽然目前在投资领域应用的有效性在一定程度上得到验证,但大规模应用尚需时日。

  黑匣子本质难解释

  第一只人工智能ETF——AIEQ在业内博足眼球,运行期间甚至有观点认为“AI未来将取代基金经理”。不过,AIEQ的业绩如过山车般一波三折。AIEQ在上市几个交易日业绩领先各大指数,随后开始大幅跑输标普500和纳斯达克指数,尤其是在去年11月,在标普500指数上涨的背景下,AIEQ出现了3%以上的跌幅,后来情况也不容乐观。但是今年3月以来,AIEQ表现渐入佳境。一位业内人士猜测,有可能是因AIEQ在经历较多市场波动并收集更多数据后,产生了更大的样本,为其决策奠定了基础。随着时间积累,AI的优势开始展露。

  对此,部分业内人士给出不同意见。因诺资产创始人兼投资总监徐书楠表示,对于人工智能类模型,很难对其结果进行直观解释。AI模型本身是个黑匣子,只能给出结果,无法解释原因。就目前AIEQ的业绩表现来判断其有效性,时间尚短,统计规律并不显著。

  中国量化投资俱乐部理事长、珠海南山领盛投资经理刘治平也表示,近期AIEQ超越标普500指数的表现,并不能说明AIEQ是随时间积累掌握足够多数据信息后,对信息处理能力变强、选股能力提升,才致使其具有此表现。从AI本身所存在的“黑箱问题”来看,除了AIEQ的设计者,其他人无法从内、外来透析其做出决定的原因,就使得对其所做出的结果缺乏修正理由,无法辨错。

  “无套路”事件难预测

  至于AI在应对“灰犀牛”、“黑天鹅”等事件时是否能做出适当反应,徐书楠表示,目前来看,让AI对某些突发事件做预测和反应不太可能。以目前大红大紫的深度学习模型为例,其基础就在于大数据训练,而“黑天鹅”事件通常是一次性的,不具有统计显著性,因此很难对此有所反应。但量化投资,尤其是AI模型,在选股方面具有充分分散的特点,可以很好应对“黑天鹅”事件的冲击。

  除此之外,徐书楠指出,AI模型和其它模型一样面临资金容量有限的问题。虽然目前AI模型在投资领域有不少应用,但因其黑匣子的特性,将严格限制其比例。

  展望未来发展,刘治平指出,要更理性客观对待AI的作用,不要过分夸大其影响。在金融投资领域,真正的AI不应该是简单等同于深度学习、神经网络等复杂非线性算法。徐书楠也表示,AI是未来量化投资的重要方向,但在投资领域大规模应用尚需时日。

自媒体信息披露与重要声明

使用本研究报告的风险提示及法律声明

兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。

本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。

免责声明

市场有风险,投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。