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【FICC工作笔记】2019年1月14日星期一

2019年01月15日07:41 来源:金融读书会mp

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

  文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件】

  发改委披露今年投资发力五大方向:一是加强新型基础设施建设,推进人工智能、工业互联网、物联网等建设,加快5G商用步伐;二是加强城乡基础设施建设,推进市政、物流基础设施建设,加快脱贫攻坚、农村基础设施建设;三是加强能源、交通、水利等重大基础设施建设;四是加强民生和公共服务能力建设,推进养老、健康、教育等补短板投资力度;五是加强生态环保和自然灾害防治能力建设。“改造”,就是加大制造业技术改造和设备更新。

  【资金面】

  央行今日重启逆回购,进行了800亿的7天逆回购以及200亿的14天逆回购,当日有800亿逆回购到期,当日净投放200亿元。今日资金面维持平衡,边际上继续趋紧,回购利率小幅反弹。早盘,市场供给适量,隔夜加权融出,减点成交在-5bp,随后隔夜供给减少,市场呈紧平衡态势。午盘,资金依旧平衡偏紧,短期资金加权融出少量。至尾盘,市场趋于均衡,机构纷纷平盘。截至收盘,隔夜回购加权利率1.9251%,较上个交易日上行 17.46bp,7 天回购加权利率 2.6203%,较上个交易日上行 9.2bp。

  【一级市场】

  今天下午发行3、5年期农发债,发行利率分别为3.07%、3.31%,全场倍数分别为3.86、3.22。

  信用一级方面,今日一级供给(36只/634亿)。短融方面:0.49年、AAA的19电网SCP002发在2.79%,对比剩余0.48年的18电网CP001目前二级估值3.08%,基金有所参与;0.49年、AAA的19厦国贸SCP002发在3.4%,对比1月10日发行的19厦国贸SCP001发在3.3%,城商行和券商有所参与;0.74年的19闽电子SCP001发在4.13%,全场1倍多点,达到发行人预期。AA+方面,0.74年的19黔铁投SCP001发在3.7%,基金有所参与;0.74年的19华菱钢铁SCP001发在3.83%,全场超2倍,对比剩余0.66年的18华菱钢铁SCP007目前二级估值3.98%,基金有所参与。AA方面,0.74年的19江苏新投SCP001发在6.92%,1年期的19溧水商贸CP001发在5.8%,券商有较多参与。中票方面:AAA、3年的建筑中票:19重汽MTN001发在3.8%,全场认购2.4倍,银行和券商有参与认购。3年/5年的19汇金MTN001/19汇金MTN002分别发在3.4和3.67%,全场认购2倍多,均达到发行人预期,大行、基金和保险等机构均有参与认购。AA+民企地产中票:2年的19金科地产MTN001发在7.0%,券商有参与认购,AA方面,5年的19娄城高新MTN001发在5.5%。

  公司债/企业债方面,周一公司债发行18东方园林小公募,1+1年,上海新世纪AA+/AA+,7.5%;发行18国家电投小公募,3+N年/5+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18镇江国投小公募,3年/2+1年,联合信用AA+/AA+,发行结果待定;发行18无锡新发小公募,3+2年/5+3年,发行结果待定;发行18申万宏源小公募,3年/5年,上海新世纪AAA/AAA,发行结果待定;发行18阳光集团小公募,3年,东方金诚AA+/AA+,发行结果待定;发行18常州城建非公开,5+2年/3+2+2年,中诚信国际AA+,发行结果待定;上周发行的18世茂股份小公募,3年,联合信用AAA/AAA,4.65%;发行18中国核建小公募,3+N年/5+N年,联合信用AAA/AAA,3+N年发在4.25,5+N年发在4.47%;发行18城发集团非公开,2+1年/3+2年,大公国际AA+,2+1年发在5.5%,3+2年发在5.9%;发行18国都证券次级债,3年,联合评级AA+,5.8%。

  【二级市场】

  今日利率债市场收益率小幅上行。具体来看,SKY_3M上行3BP至2.30%;SKY_10Y上行2BP至3.13%。

  利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨3个点

  今日信用债收益率小幅上涨。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行4BP至2.98%,3年期收益率上行1BP至3.54%,5年期收益率上行4BP至3.84%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率上行2BP至9.65%。

  【存单观察】

  今日同业存单发行378亿,市场余额99466亿。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.39%(1bp)、2.50%(0bp)、2.70%(0bp)、2.80%(5bp),3个月发行利率分别为2.61%(1bp)、2.65%(0bp)、2.85%(0bp)、3.00%(-4bp),1年期利率分别为3.09%(-2bp)、3.12%(-4bp)、3.32%(2bp)、3.35%(-1bp)。

  【外汇市场】

  周一,投资者对于美联储今年不再升息的预期升温,限制了美元继续反弹;而中国贸易数据显示进出口下降,导致投资者人气进一步受挫,外汇市场主要品种宽幅震荡。1月14日,人民币兑美元今日中间价上行349个基点,达到6.756;人民币兑美元即期闭市时报6.7578,较上一交易日下行96个基点;截至北京时间18点,美元指数报于95.65,较前一收盘价下跌0.04%;欧元兑美元下行0.06%,报1.1462;英镑兑美元下行0.07%,报1.2835;美元兑日元下行0.30%,报108.15;澳元兑美元下行0.40%,报0.7186。

  【信用事件】

  1、华阳经贸:“18华阳经贸CP001”未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。公司将通过外部融资、资产处置、压缩开支以及寻求外部多方及股东支持等各项措施全力筹措偿债资金。

  2、大连机床集团:“16大机床MTN001”应于1月14日兑付本息,截止日终未能按时兑付本息,已构成实质性违约。后续将积极加快推进重整工作。

  3、康得新:“18康得新SCP002”应于1月21日兑付,由于公司流动资金紧张,“18康得新SCP002”本息兑付存在不确定性。

  4、天齐实业:变更“18天齐实业SCP001”募集资金用途。

  5、华业资本:“17华业资本CP001”未能按期兑付本息,公司后续将继续通过多途径努力筹措资金,尽快兑付债券本息。

  6、新世纪评级:将浙江网商银行股份有限公司信用等级由AA+上调为AAA。(相关债券:18浙江网商银行CD003、18浙江网商银行CD002)

  7、中诚信证评:将启东市城市建设投资开发有限公司信用等级由AA上调为AA+。(相关债券:17启东城投债、18启东城投PPN001)

  8、中诚信国际:将浙商财产保险股份有限公司信用等级由AA下调为AA-,同时将将14浙商次信用等级由AA-下调为A+。(相关债券:14浙商次)

  9、新世纪评级:将康得新复合材料集团主体信用等级由AA下调至BBB,同时将“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”信用等级由AA下调至BBB,并将其列入负面观察名单。

  10、联合评级:因项目回款周期较长、资金周转压力大,短期偿付压力大,决定将“16丰盛01”、“16丰盛02”及“18丰盛01”信用等级由AA下调至AA-。

  11、大公:关注北京金隅集团股份有限公司和冀东水泥日前签署协议,金隅集团拟将已经托管于冀东水泥的剩余水泥企业股权注入冀东水泥。(相关债券:11冀东02)

  12、中诚信证评:关注银亿股份日前召开“15银亿01”、“16银亿04”、“16银亿05”、“16银亿07”持有人会议,会议审议通过对上述债券提供增信措施等六项重要议案。

  13、国开证券:关注广西崇左市城市建设投资有限责任公司2018年累计新增借款占上年末净资产的20%。(相关债券:18崇左城投债)

  14、联合资信:公司日前和招商港口全资子公司港航香港、湛江基投签署增资协议,湛江港拟增发18.5亿股普通股,港航香港拟认购16亿股,湛江基投拟认购2.5亿股,交易完成后,招商港口合计控制湛江港58.3549%的股权。(相关债券:18湛江港MTN001、18湛江港SCP001、18湛江港SCP002)

  15、大公:针对2018年3季度偿付能力不达标、风险综合评级为D类的现象,银保监会向长安责任险下发监管函。监管函显示,2018年三季度,长安责任险核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-41.50%,偿付能力不达标,风险综合评级为D类。(相关债券:16长安保险)

  16、联合资信:关注碧水源公司控股股东、实际控制人可能变更为川投集团。(相关债券:17碧水源MTN001、17碧水源MTN002、17碧水源MTN003、18碧水源CP001、18碧水源CP002)

  17、大公:拟将已经托管于冀东水泥的剩余水泥企业股权注入冀东水泥。(相关债券:17金隅02、16金隅02、18金隅MTN001、17金隅MTN002、17金隅MTN001、17金隅04、17金隅01)

  18、广州证券:收到控股股东东莞勤上集团和其实控人李旭亮通知,勤上集团和李旭亮收到一审刑事判决书,判决勤上集团犯单位行贿罪,判处罚金300万元,判决李旭亮犯单位行贿罪,判处有期徒刑两年,缓刑四年。(相关债券:12勤上01)

  19、中证鹏元:关注广州越秀集团子公司越秀金控及其全资子公司广州越秀金控拟向中信证券出售已处置广州期货99.03%股份、金鹰基金24.01%股权的广州证券 100%股份,其中公司出售持有的广州证券32.765%股份,广州越秀金控出售其持有的广州证券67.235%股份。中信证券以发行股份购买资产的方式支付前述交易对价。(相关债券:13广州越秀债)

  20、中诚信证评:关注漳州高速公路此前公司计划将持有的靖海高速公司51%股权无偿划转至福建高速集团,20.16%股权划转给漳州路桥,将常东高速公司51%股权无偿划转给福建高速,20.16%股权划转给漳州路桥,上述事项已经公司董事会及股东大会审议通过,并签订股权转让协议。(相关债券:16漳诏01)

  21、海通证券:关注中铝国际工程股份有限公司涉及两起诉讼。(相关债券:16中工Y1、17中工)

  22、中信证券:关注保利集团2018累计新增借款占上年末净资产比例34.23%。(相关债券:18保利01)

  23、新世纪评级:关注中环电子信息集团控股股东将由天津市国资委变更为津智资本。(相关债券:16中环电子MTN001、18中环电子CP001)

  24、新世纪评级:关注上海飞乐音响股份有限公司控股股东之母公司上海仪电集团董事长发生变更。(相关债券:16飞乐音响MTN001、16飞乐音响MTN002)

  25、光大银行:日前召开“14华闻传媒MTN001”、“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001”持有人会议,会议审议通过重要议案。

  26、营口市老边区城投:日前召开“15老边02”持有人会议,会议审议通过两项重要议案。

  27、宁夏晟晏实业集团:1月16日将召开“14晟晏债”债券2019年第一次债券持有人会议。

  28、天富能源:将于1月28日召开“16天富01”持有人会议。

  29、卧龙地产:将于1月30日召开“13卧龙债”持有人会议,审议《关于卧龙地产集团股份有限公司回购注销部分已授予未解锁限制性股票减少注册资本相关事项的议案》。

  30、宣城市国有资产投资:公司董事、高级管理人员发生变动。(相关债券:12宣城债、14宣城债、16宣城债)

  31、四川成渝:控股股东四川省交通投资集团增持公司A股股份达1%。(相关债券:14成渝高速MTN001、15成渝高速MTN001)

  32、华谊兄弟:出于实际经营需要,拟向民生银行平安银行、浙商银行及中信银行4家银行申请综合授信,授信金额合计人民币23亿元。(相关债券:18华谊兄弟CP001、16华谊兄弟MTN001、18华谊兄弟SCP001)

  33、深交所:由于未能在规定时间之前披露2018年半年报,深交所对汇源果汁予以书面警示。(相关债券:16汇源P3)

  34、深交所:由于未能在规定时间之前披露2018年半年报,深交所对亿阳集团予以书面警示。(相关债券:16亿阳06、16亿阳07)

  35、深交所:由于未能在规定时间之前披露2018年半年报,深交所对金龙控股予以书面警示。(相关债券:17金龙E1、17金龙E2、17金龙E3、17金龙E4)

  36、深交所:由于未能在规定时间之前披露2018年半年报,深交所对富贵鸟予以书面警示。(相关债券:16富贵01)

  37、深交所:由于未能在规定时间之前披露2018年半年报,深交所对抚州苍源中药材种植股份有限公司予以书面警示。(相关债券:17苍源债)

  38、深交所:由于未能在规定时间之前披露2018年半年报,深交所对阳光凯迪新能源予以书面警示。(相关债券:16凯迪债)

  39、欧菲科技:拟将公司中文名称变更为“欧菲光集团有限公司”,证券简称变更为“欧菲光”。(相关债券:18欧菲科技SCP001、18欧菲科技SCP002)

  40、协鑫智慧能源:截止目前,公司累计抵质押资产账面价值(未经审计)36.73亿元,占经审计2017年12月31日净资产的71%。(相关债券:16协鑫智慧MTN001、16协鑫智慧MTN002)

  41、雅安发展投资:公司涉及重大诉讼,公司两个银行账户被冻结,2017年末公司经审计的净资产为1668776.33万元,本次因涉诉依法冻结的财产共计9000万元,占2017年末经审计的净资产比例为0.54%。(相关债券:PR雅发投、13雅安发展债)

  42、沈阳机床:沈阳市人民政府与中国通用技术(集团)控股有限责任公司签订《关于战略重组沈阳机床(集团)有限责任公司框架协议》。(相关债券:15沈机床MTN001)

  43、永泰能源:所属公司陕西亿华矿业开发有限公司海则滩煤矿获得划定矿区范围批复。(相关债券:16永泰01、16永泰02、16永泰03)

  44、东方金钰:截至1月11日到期新增到期未清偿债务累计16.7亿元。(相关债券:17金钰债)

  (完)

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