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【招商研究】每日复盘与晨会精要(0525):沪指中阳

2017年05月25日23:33 来源:招商策略研究

  摘要

  每日复

  今日(5月25日)早盘金融蓝筹走势明显,个股走弱。但午后个股跟随金融一并走强,带领指数以中阳收盘。

  从整体上看,350多个板块中有343个上涨,涨幅超过1%的板块分别有163个,个股涨跌停板39比15,市场还是存在一定弱势群体,大部分个股不像蓝筹一般疯狂。今天(5月25日)大幅上涨是对W底部的确认,但是反弹已至3120附近,压力可能会重现。且中期来看,阴跌趋势并没有改变,且今日量能并没有真正的放大,跌停个股还是较多,因此也只能看为短期的超跌W底型反弹。

  晨会要点

  通信: 梅泰诺—整合步步为营,格局初露锋芒

  传媒:游族网络—17年游戏产品储备丰富,大IP战略迎来价值释放期

  港股点评

  恒生行业指数全部上涨,地产建筑业领涨,涨幅1.24%;原材料业、资讯科技业、金融业涨幅均超过1%;消费者服务业涨幅最小,全日上涨0.09%。地产股再次上涨,中国海外宏洋(81 HK)上涨10.08%、招商局置地(978HK)上涨8.63%。美国扩大LNG中国出口,中集安瑞科(3899 HK)上涨6.08%。国企成分股全部上涨,招商银行(3968 HK)领涨,涨幅5.23%。

  主题与个股

  如之前分析,上证50还是走了主升。本来认为除保险外,需要银行发力,超跌的证券作为之后回调时的对冲,但是金融股全爆发了,是今日的核心。保险之前就强势明显,在这周,银行、证券的相继爆发是有被动拉升的意味,但是金融股一起共振很少见,下午证券的发力使得共振,市场似乎不得不重视,其并没有使二八分化加剧,上午杀跌较多的中小创也跟随反弹,体现了进攻性。

  围绕金融,可关注之前互联网金融中的创业板指标股,雄安也有金融分支。上证50保持现在的趋势,内部相对超跌的中国建筑等中字头或也有轮动的机会。和周一一样,周期轮到超跌的煤炭领涨,钢铁、有色等也有表现,按超跌反弹稀土或也会轮到。

  其他,海航系集体异动以往较少见。最热的还是雄安,围绕近期新表现的活跃,继续关注。节能建筑、特色小镇、地热继续表现,新表现的有三川智慧(互动:表示积极参与雄安建设,带起物联网)、华测检测(中标安新县环境监测项目)、昊华能源(无烟煤或供应雄安新区)、奥克股份奥克股份为雄安首个光伏电站运维商的供货商)等,相关的还有“北京将编制通州区与廊坊北三县地区整合规划”(万通地产)。

  异动股筛选:昊华能源奥克股份(雄安),奇精机械(高送转、次新)

  每日复盘笔记

  今日(5月25日)早盘金融蓝筹走势明显,个股走弱。但午后个股跟随金融一并走强,带领指数以中阳收盘。

  早盘市场略微低开,但随后热点迅速集结于金融蓝筹上,保险延续前期强势,率先发力,并迅速热传导至银行与券商板块。以此为权重的上证50指数扶摇直上迅速突破2400关口。然而由于场外资金还处于观望,场内资金博弈,金融蓝筹的虹吸使市场明显的二八现象。创业板开盘后就震荡走低,一度维持在跌幅2%附近震荡。直到下午,后知后觉的场外资金开始迅速反扑,市场立即出现集中抄底效应,金融蓝筹,个股均快速上扬。上证指数的鳄鱼嘴迅速收敛,且创出日内新高。而今日主角上证50的预期波动率快速增大,中国波指一度上升至13%附近,为近三个月的高位。最终上证指数几乎以中阳收盘。

  从整体上看,350多个板块中有343个上涨,涨幅超过1%的板块分别有163个,个股涨跌停板39比15,市场还是存在一定弱势群体,大部分个股不像蓝筹一般疯狂。今天(5月25日)大幅上涨是对W底部的确认,但是反弹已至3120附近,压力可能会重现。且中期来看,阴跌趋势并没有改变,且今日量能并没有真正的放大,跌停个股还是较多,因此也只能看为短期的超跌W底型反弹。

  晨会纪要

  公司研究

  【通信*点评报告】周炎/王林:梅泰诺(300038)—整合步步为营,格局初露锋芒

  事件:5月20日,梅泰诺公告梅泰诺公告高管变更,并且成立大数据与人工智能研究院:

  1)高管变更:聘任新总裁尹洪涛(原工信部信息服务业处处长,现任中国软件行业协会副理事长、国家信息技术标准化技术委员会委员、信息技术服务分委会秘书长、文化部文化产业专家委员会专家),副总裁程华奕(原易传媒联合创始人兼CTO,现任阿里妈妈副总裁);

  2)大数据与人工智能研究院:院长张晓东(国家千人计划专家,乌镇智库创办人兼理事长,硅谷多家孵化器和大数据及人工智能公司任董事和顾问),首席科学家陈利人(乌镇智库首席科学家,曾任360移动搜索技术负责人,盘古搜索CTO,Google技术负责人及软件工程师、Hubat联合创始人兼CTO)。

  招商点评:

  1、转型聚焦“大数据+人工智能”,而非一家典型的互联网营销公司

  梅泰诺过去5年成功转型,实现“互联网大数据+信息基础设施双主业”的布局。新业务领域,持续聚焦“大数据+人工智能”,借助研发投入和外延并购实现双规布局。其中,2016-2017年互联网等新业务盈利占比将分别超过50%、80%。人工智能算法作为底层技术,大数据是算法实现的基础。

  我们一直强调梅泰诺的战略并非是成为一家典型的互联网营销公司,而是要成为一家聚焦“大数据和人工智能”的技术服务企业。在互联网营销领域,聚焦程序化交易的技术服务和算法,通过外延并购日月同行(DSP)、BBHI(SSP),而在进入壁垒相对较低的广告代理领域鲜有涉足;内生扎根数据侧布局,包括移动支付数据、考拉征信数据、银行信贷数据、运营商大数据、扶贫数据以及互联网营销数据等等,并且借助政府引导背景的产业资金实现“放大效应”。

  【传媒*点评报告】顾佳/林起贤:游族网络(002174)—17年游戏产品储备丰富,大IP战略迎来价值释放期

  以影视+游戏为核心的IP管理工程支撑IP开发。公司在IP打造和开发上具有如下特点:(1)以工作室为核心,深耕重点IP游戏。以IP划分工作室,有助于沉淀细分品类的开发运营经验,维持IP续作生命力。(2)擅长打造原创IP。不同于将游戏作为IP变现终点的通常做法,公司通过游戏长线运营打造女神、少年等原创IP。(3)影游联动,放大IP影响力。体外成立游族影业,筹备《三体》项目,与狮门出品电影,联合成立电影基金,与CAA合作等。

  二三季度多个大IP游戏上线,为业绩持续爆发奠定基础。2017年一季报高增长主要来自于手游《狂暴之翼》、《少年三国志》及页游《盗墓笔记》等游戏的贡献;二季度,预计大力推广4月上线的《战神三十六计》(SLG页游,原创IP),6月份上线《射雕英雄传》(页游),《军事联盟》(剧游联动IP,页游+手游MMORPG),《女神联盟2》(手游,原创IP);三季度预计上线《神迹大陆》(MMORPG手游),《战神三十六计》(手游)、《女神联盟3》(页游),《猎龙计划》(日本手游);日漫IP手游《妖精的尾巴》也有望下半年推出。

  大IP+全球化+大数据三大战略深入推进为公司中长期发展保驾护航。公司手握《三体》《权力的游戏》等多个顶级IP,长期沉淀的研发运营经验为后续重磅IP的开发奠定基础。2016年游族网络海外收入占比已经超过一半,《狂暴之翼》已成为1月份海外Top1的APRG手游,其1月份海外流水已超过千万美元,预计其3月份海外流水已接近2000万美元,国内流水达到8000万元。掌淘科技收购完成,大数据业务将助力提升游戏推广运营精准度,以提升游戏业务利润率。

  盈利预测及投资评级:预计17-19年净利润为9.4/11.7/13.7亿元,当前股价对应的PE仅为24/10/16倍,安全边际明显,维持“强烈推荐-A”的投资评级,给予2017年30-32倍PE,对应目标价区间为32.40-34.56元。

  风险提示:1、页游及手游行业竞争加剧;2、非公开增发完成时间不确定。

  热点新闻追踪

  中国首发城市市政基础设施五年规划:明确防涝设防标准

  从住建部和国家发改委联合召开的发布会上获悉,《全国城市市政基础设施规划建设“十三五”规划》正式发布,这是我国首次针对城市市政基础设施制定的五年规划,以2020年为时间点的“十三五”期间,我国将实施城市路网加密、轨道交通、综合管廊、黑臭水体治理、排水防涝设施、海绵城市建设等12项市政基础设施重点工程。

  可跟踪:华控赛格首创股份等。

  中科院过程所将投资98亿元建设钒电池项目

  近日,中科院过程工程研究所与衡水市高新区签订合作协议。根据合作协议,中科院过程工程研究所将投资98亿元在衡水市高新区建设中科院新能源新材料钒钛全系项目,包括建设钒电池成套装备实验室、中试平台及标准生产车间等。项目建设周期为三年,建成后年销售额将达100亿元。

  可跟踪:国星光电明星电力等。

  民航局:我国将打造京津冀、长三角、珠三角三大世界级机场群

  中国民用航空局局长冯正霖25日表示,中国民航将进一步推进民航供给侧结构性改革,着力打造京津冀、长三角、珠三角三大世界级机场群。冯正霖表示,中国民航局将积极引导三大机场群,形成功能分工合理、市场定位清晰的发展格局,促进枢纽与区域、干线和支线机场有机衔接,客货运输全面协调发展,从而提升机场群整体功能和效率,更好地满足三大城市群发展对航空运输的巨大需求。

  可跟踪:空港股份中化岩土等。

  北美半导体设备出货创新高

  SEMI公布的4月份北美半导体设备制造商出货金额达21.7亿美元,不仅连续三个月持续走高,更创下自2001年3月份以来历史新高,表明半导体产业景气度处于持续扩张中。SEMI预计未来全球有62座新晶圆厂将投产,我国2017年到2020年将有近30座新晶圆厂投产,占比逾40%。在晶圆厂密集建设,以及国产化的推动下,半导体材料、设备和封测等细分领域,将迎来快速发展机遇。

  可跟踪:太极实业通富微电等。

  股票组合推荐

  

  香港市场情况每日点评

  今日市场

  周三美股连续第五天收涨,标普创收盘新高。美联储公布5月会议纪要,大多数美联储官员认为再次收紧货币政策“很快就将是合适的”,并支持2017年开始逐步收缩资产负债表计划。美国上周初请失业金人数23.4万,已连续116周低于30万关口,创1970年以来连续时间最长。英国第一季度GDP同比修正值2%,预期2.1%,前值2.1%;GDP季环比修正值0.2%,预期0.3%,前值0.3%。继下调中国主权信用评级之后,穆迪将香港评级从AA1下调至AA2,展望从负面上调至稳定。人民币兑美元中间价调升63个基点,报6.8695。恒指今日上行,截至收盘,恒生指数收报25630.78点,上涨202.28点或0.80%;恒生国企指数收报10571.60点,上涨180.73点或1.74%。大市成交822.64亿港元,较前一交易日回升。恒生行业指数全部上涨,地产建筑业领涨,涨幅1.24%;原材料业、资讯科技业、金融业涨幅均超过1%;消费者服务业涨幅最小,全日上涨0.09%。地产股再次上涨,中国海外宏洋(81 HK)上涨10.08%、招商局置地(978HK)上涨8.63%。美国扩大LNG中国出口,中集安瑞科(3899 HK)上涨6.08%。国企成分股全部上涨,招商银行(3968 HK)领涨,涨幅5.23%。

  5月25日,“沪股通”今日净流入,每日130亿元额度,截至收盘净流入10.75亿元,当日剩余119.25亿元,占全日额度91.73%;“深股通”今日净流入,每日130亿元额度,截止收盘净流入6.00亿元,当日剩余124.00亿元,占全日额度95.38%;“沪市港股通”和“深市港股通”今日关闭。