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银河基金业绩规模双降 遭遇“人走茶凉”式尴尬

2016年06月21日09:17 来源:中国经济网

  中国经济网编者按:拥有14年历史的老牌公募基金银河基金公司,无论精英出走、业绩下滑还是规模下降都成为市场中的“反面教材”,而这更是公募基金业人才出走的冰山一角。据中国经济网记者了解,最近两年随着大资管行业蓬勃发展,人才流动变得十分频繁,“公奔私”成了

一股潮流,2015年基金公司离任的基金经理数量历史性超过了300人,其中多数转向了私募新战场。

  精英出走 昔日风光不再

  公开资料显示,银河基金管理有限公司成立于2002年6月14日,是经中国证券监督管理委员会按照市场化机制批准成立的第一家基金管理公司,作为行业内首家基金公司,其股东也必然是赫赫有名。包括中国银河金融控股有限责任公司(控股股东)、中国石油天然气集团公司、首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖南电广传媒(000917,股吧)股份有限公司。其中,中国银河金融控股有限责任公司是经中国国务院批准成立的中央直属国有金融企业,出资人为中央汇金公司和财政部。

  而即使是这样一家“重量级”的基金公司,也没能逃过痛失精英的遭遇。据中国经营报(博客,微博)报道,在近年的“奔私”潮影响下,2015年5月23日,银河基金股票投资部副总监、明星基金经理成胜公告由公奔私;6月23日,公司旗下银河蓝筹和银河灵活配置基金经理徐小勇离职;8月18日,公司总经理尤象都因个人原因离职。

  公开资料显示,2007年5月,成胜加入银河基金,历任行业研究员、基金经理助理、股票投资部总监助理、股票投资部副总监等职务,并自2010年开始管理基金。先后管理过银河行业优选(519670,基金吧)、银河主题策略和银河美丽股票三只基金。

  从其从业经历来看,成胜与银河基金共振出了一段光辉岁月。据CHOICE数据统计,成胜管理银河主题基金期间,取得475%的回报,在343只基金中排名第一,大幅超越业绩比较基准384个百分点;在管理银河行业(519670,基金吧)优选基金期间,业绩同样出色,共取得340.87%的回报,在256只基金中排名第二位,大幅超越业绩比较基准270个百分点。此外,成胜所管理的银河美丽股票基金,任职总回报169.7%。

  而徐小勇有着20年证券从业经历,曾先后就职于信达信托和银河证券。于2002年6月加盟银河基金,属于公司元老,历任行业研究员、高级行业研究员、基金经理助理、银河银泰理财(150103,基金吧)分红的基金经理、银丰证券投资基金(500058,基金吧)的基金经理。

  自2010年7月16日管理银河蓝筹以来,徐小勇取得了153.4%的收益。而他于2014年2月11日至2015年6月24日管理的另一只基金银河灵活配置,任期回报为173.8%。无独有偶,两人曾经管理的基金均在他们离职后业绩出现大幅下滑。

  重仓股不给力 基金规模下降明显

  据股市动态分析周刊报道,银河基金今年一季度整体亏了40.21亿元,其中有12只基金亏损超1亿元, 基金银丰亏损额最多,达到9.24亿元,银河行业优选、银河转型增长、银河现代服务主题和银河银泰理财分红紧随其后,亏损额分别为5.72亿元、5.22亿元、3.86亿元和3.54亿元。

  从披露的一季报来看,重仓股不给力是银河基金一季度亏损的主要原因。据Wind资讯数据统计,银河旗下基金一季度重仓持有129只个股(不含期间停牌的个股和期间未上市的新股),持股占流通股比超过2%的有17只,其中, 雅百特(002323,股吧)持股占流通股比最多,达到6.15%; 山东威达(002026,股吧)和 晨光文具(603899,股吧)紧随其后,分别持有4.51%和4.38%。

  从一季度涨跌幅来看,这129只重仓股中30只有正收益,98只股价收跌,跌幅超过20%有36只,其中有6只跌幅超过35%,分别为 荣科科技(300290,股吧)、 百大集团(600865,股吧)、 黄河旋风(600172,股吧)、 怡亚通(002183,股吧)、 海得控制(002184,股吧)和东南网架(002135,股吧),跌幅分别为42.11%、40.52%、36.78%、36.06%、35.90%和35.01%。

  从具体基金亏损角度来看,基金银丰之所以亏损巨大,也是因为重仓股受到重挫。其前十大重仓股除了 锦江股份(600754,股吧)和 界龙实业(600836,股吧),其余八只均是中小创板块个股。而前十大重仓股中,3只个股一季度跌幅超过20%。其中,跌幅第一的是机械设备行业的山东威达,一季度股价下跌了27.81%; 和而泰(002402,股吧)紧随其后,跌幅达到26.05%;锦江股份跌幅居第三,为20.13%。据悉,该基金持有这三只个股的市值占基金资产净值比分别为3.74%、2.34%和3.67%。

  转战资管不利 遭遇管理层处罚

  在此背景下,公司的基金规模也受到了严重影响。CHOICE数据显示,从2013年初到2015年一季度末,银河基金的规模始终在200亿份左右徘徊,随着2015年的牛市才于当年二季度末达到364.79亿份。但不幸的是,2015年下半年股市的暴跌,以及2016年的持续低迷再次导致其管理规模缩水,截至今年一季度,银河基金管理规模为326.58亿元。

  在公募管理规模和基金业绩均不如意的情况下,银河基金把目光转向了资管业务,但由于其自身业务管理不规范,在去年10月份时曾受到证监会处罚。

  据21世纪经济报道称,去年10月份,证监会决定拟对1家基金子公司采取责令改正并暂停办理特定客户资管计划备案6个月的处罚,此外另对1家基金公司、2家基金子公司采取责令改正,并暂停办理特定客户资管计划备案3个月的处罚,随后确认其中一家子公司为银河基金旗下的银河资本资产管理公司(下称银河资本)。

  从一位接近监管层的基金子公司人士处获悉,银河资本的违规原因,与部分私募外包型产品未通过相应风控程序有关。

  “在检查中,发现银河资本的一些产品下设了子单元,并且是含结构化的,分优先级和劣后,优先拿固定收益,然后投资和操作则由劣后来执行。”一位接近监管层的基金子公司人士透露,“这个是典型的利用交易系统功能来实现为劣后做配资。”

  从上述接近监管层的基金子公司人士了解到,银河资本针对该类结构化产品,采取了“事后分析”的方式进行风险控制,而部分产品并未通过系统风控,仅为风控人员进行人工识别,这也成为其触碰违规红线的原因之一。

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