新闻>正文

14亿天价买“王老吉”等商标 白云山:具有合理性!

2019年01月14日14:24 来源:搜狐媒体平台

2018年底,广州白云山医药集团股份有限公司(股票简称:白云山,股票代码:600332)发布公告称,公司拟变更现代医药物流服务延伸项目、信息化平台建设项目部分资金,用于收购控股股东广药集团“王老吉”有关商标,同时拟将“大南药”生产基地一期建设项目、信息化平台建设项目实施时间延期。

根据公告及评估报告,白云山拟变更用于现代医药物流服务延伸项目资金 10亿元、信息化平台建设项目资金0.8亿元,用于收购控股股东广药集团“王老吉”系列商标。标的资产目前由公司托管,授权王老吉药业、王老吉大健康公司、和黄大健康公司、星群药业、广州大寨饮片公司、广粮公司、王老吉餐饮公司等使用,公司收取相应许可费并按照一定比例与广药集团进行分成。

中联国际评估出具的评估报告,“王老吉”系列420项商标专用权的交易作价约为13.89亿元。其中14项基础性商标采用“收益法”评估的评估结果,为13.88亿元,这14项基础性商标是由广药集团授权给下属企业进行实际使用的商标。而若按照成本法评估,14项基础性商标估值仅为3.68万元。

另外的406项防御性商标,由于是未实际使用的商标,包括“王小吉”、“玉小吉”、“五小吉”等商标,主要起保护性或防御性作用,则采用“成本法”的评估结果,为137.45万元。最终420项商标专用权的综合估值为13.89亿元,相较于标的资产经审计的账面值83.91万元,溢价率高达1655倍。

此外,广药集团还承诺,若此次交易于2019年1月1日至12月31日期间实施完毕,标的商标2019年度、2020年度及2021年度经审计的商标许可净收益分别不低于1.53亿元、1.63亿元及1.72亿元。而据评估报告,标的资产2017年营业收入为1.11亿元,净利润为8138万元。

随后,深交所火速下发问询函,要求白云山补充列示最近三年及2018年截至11月30日的许可使用产品的不含税销售额、被许可企业主营业务收入、标的资产许可净收益及同比变化情况,并结合评估报告对标的资产未来收益预测情况,说明标的资产估值的合理性等等。

白云山在回复问询函中指出,2016年和2017年,商标许可净收益增长比率分别为-8.9%、15.7%,2018年1-11月与2017年1-11月相比同比增长56.2%。商标许可净收益在2018年-2023年期间预测数据的增长比率分别为45.5%、39.2%、6.4%、5.4%、4.3%、3.0%,商标资产估值具有合理性。

资料显示,白云山是一家从事医药制造的公司。公司产品主要包括中成药、中药饮片、化学制剂、化学原料药等。公司目前拥有中国驰名商标4项、广东省著名商标20项、广州市著名商标27项。在药物剂型方面,拥有化学药剂型21种、中成药剂型16种等近2000个品种规格,包括国家一类新药3个,二类新药9个,中药保护品种71个,独家生产品种31个。