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中概股回归盛宴持续 被借壳个股走势火爆

2015年12月23日07:00 来源:综合

  中概股回归盛宴持续 被借壳个股走势火爆

  中概股回归A股市场正在成为一道亮丽的风景线。那么,对于A股投资者来说,如何分享这次数以万亿计的中概股回归盛宴呢?面对中概股回归造就的一个又一个超级大牛股,大家又该如何布局?请跟着记者的“镜头”往下看吧!

 

 中概股回归盛宴持续

  据媒体报道,奇虎360与投资者集团达成协议私有化。21日公告称,“根据奇虎360私有化的进程安排,公司于12月18日与相关方签署相关协议。”。中信国安(000839)还表示,公司可以此为契机加强与奇虎360在技术、业务等领域的合作,加速推动公司发展,并分享奇虎360业务成长带来的价值。

  在中信国安之前,12月9日晚,电广传媒(000917)也曾公告,拟以不超过3亿元认购“华融360专项投资基金”的方式间接参与奇虎360的私有化。另据了解,参与360私有化的投资者联盟成员包括中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险等。

  今年6月份,奇虎360宣布收到来自董事长周鸿祎、花旗等私有化要约,每股ADS的私有化价格为77美元,此前媒体拿到的奇虎360私有化项目立项报告显示,奇虎360的回归目的地已锁定A股,具体方式为借壳A股公司或登陆战略新兴板。

  这只不过是众多中概股私有化后回归A股的一个缩影。数据宝统计,2013年以来已有超过20多只中概股完成或正在进行私有化。2014年,中国安防(现A股名为中安消600654)借壳飞乐股份回归A股;2015年,已经有学大教育(借壳银润投资(000526))、巨人网络(借壳世纪游轮(002558))、分众传媒(借壳七喜股份)3只中概股借壳回归A股。

  另据数据宝不完全统计,搜狐、完美世界、当当、YY、世纪佳缘、陌陌、中手游、淘米、乐逗、世纪互联、人人、易居、空中网等众多中概科网股正在进行或已经完成私有化进程,回归A股也势在必行。

  分析人士指出,由于国内资本市场的逐步完善以及可以享受到更高的估值,中概股回归A股正在成为趋势和潮流。目前在美国上市的中概股既有体量庞大的个股,也有市值非常小的个股。据不完全统计,截止目前,中概股总市值超过两万亿元人民币(剔除发行存托凭证的股票)。

  中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为,中概股回归是不错的投资机会,但介入其中的时点应该更多向前靠近,要尽量靠近中概股“归途”的前端。但与回归后在A股二级市场“落地”相比,中概股私有化过程是更大的投资价值所在。

  被借壳个股走势火爆

  中概股巨人网络和分众传媒分别借壳七喜控股(002027)与世纪游轮,成为今年4季度以来的大牛股,更引领着中概股今年回家的脚步。而打开这些被借壳个股的走势图,我们发现这些无一不是超级大牛股。世纪游轮曾拉出20个涨停板,七喜控股曾拉出7个涨停板。

  据统计,世纪游轮(002558)、七喜控股(002027)和银润投资(000526)这3只个股公布资产重组预案以来股价累计涨幅分别达到了521.01%、257.89%和229.60%;中安消两年股价涨幅最大也超过330%。这无疑向市场释放了做多做大中概股的信号。

  “中概股回归的热情,在今年上半年由A股的牛市盛宴点燃,目前正在持续且还会持续下去,也由此创造了一个个股市神话,并可能继续创造下去。”分析人士指出,A股市场科技类股票的平均市盈率约为241倍,而目前中概股公司平均市盈率只有17倍。由此,不少中概股回归A股后市值往往都突破千亿元人民币,资金获利空间巨大。

  这边奇虎360刚刚完成中概股规模最大的私有化交易,那边百度的李彦宏也放出了回归的口风:现在国内方面的条件还不允许百度这样的公司回国上市,但在这件事情上,百度时刻准备着。

  “美股估值偏低是这些中概股回归A股的最重要原因之一。”资深市场人士指出,在美国上市的中概股的平均市净率约为23倍、中位数市净率约为1.1倍,而在剔除负值后,这些股的市盈率平均数为43.05倍、市盈率中位数只有14.82倍。相较之下,A股剔除负值后,平均市盈率高达213.05倍,而市盈率中位数为78.84倍。

  有机构认为,中概股被低估的关键原因,在于美国资本市场的交易制度不同于A股,美股可以做空、退市,而且两个市场的投资思路差异巨大。从中概股和A股行业龙头市场表现比较看,不同领域的龙头市值差距很明显。

  据了解,目前博纳影业总市值不到人民币50亿元,而华谊兄弟(300027)(300027)的市值618亿元,博纳影业仅相当于华谊兄弟的十分之一都不到!光线传媒(300251)(300251)的总市值达495亿元,华策影视(300133)(300133)总市值也有353亿元由此不难看出,中概股回归A股可能爆发的潜力。

  布局中概回归“影子股”

  回归A股市场的中概股,普遍业绩较为优秀且知名度高,二级市场也多给予积极的反应,资本暴利可期。问题来了,中概股回归最容易相中哪类股票借壳呢?超级大牛股会落在哪些“幸运儿”身上呢?

  在此之前,我们先来看看中概股回归的都有些什么路径吧!据业内人士介绍,中概股回归的路径有三条:一是借壳登陆A股、二是IPO、三是登陆新三板。目前来看大型企业通过借壳或注入资产仍是首选,有不少企业由于财务、规模和时间上的要求选择登陆新三板,也有不少企业考虑选择尚未推出的战略新兴板。

  目前正在停牌的万里股份(600847)(600847)公告称,公司拟通过重组收购美国纽交所上市公司搜房控股旗下开展广告营销业务、研究业务及金融业务的子公司和相关资产,初步作价不超过170亿元,本次重组构成借壳上市,重组完成后,搜房控股将控制万里股份。搜房控股旗下搜房网为房地产家居互联网平台。因此,搜房回归A股的路径是局部回归而不是整体回归。

  而在已经回归的30余家企业之后,还有哪些公司可能私有化退市后回归A股呢?据中金公司曾给出了筛选标的几个指标:一是公司市值较小;二是股权相对集中,便于私有化退市,以及高效地执行公司战略;三是外资股东支持,在私有化退市以及清理海外持股的过程中,都离不开外资股东的支持;四是公司稀缺性和行业成长性,保证回归A股能够收到资本市场的关注和追捧。

  “中概股私有化消息公布后相关利好标的都会出现短时暴涨,投资者不能盲目在高点进场,可以通过对行业的认知和判断,把握操作节点,获得红利。”业内人士表示,“总体来看,分享中概股私有化红利需要全面地从行业、公司动向、回归时间、成功机率各方面综合考虑,计算好获利空间,看准时机买入卖出。”

  统计已经和曾经被中概股借壳的公司,比如世纪游轮七喜控股银润投资宏达新材(002211)等个股,会发现几个特征:小市值、小股本的公司;近三年业绩均不景气,经营下滑情况比较严重;大股东多为民营公司。据此,记者筛选出自然人实际控制、最新总市值50亿元以下、最近两年及今年前三季度每股收益在0.5元以下个股。名单如下:

  证券代码 证券名称 总股本(亿股) 总市值(亿元) 2013年每股收益(元) 2014年每股收益(元) 2015年前三季度每股收益(元)

  002633 *ST申科 1.5000 28.3200 -0.1900 -0.2500 -0.1000

  300344 太空板业(300344)2.4125 32.0377 0.1539 -0.0834 -0.1582

  300092 科新机电(300092)2.2750 32.1230 -0.3200 0.1200 -0.0200

  002715 登云股份(002715)0.9200 32.6140 0.4900 0.2100 -0.2200

  300169 天晟新材(300169)3.2598 32.8592 -0.2485 0.0848 0.0407

  600681 万鸿集团(600681)2.5148 33.9243 -0.0200 0.0100 -0.0100

  300069 金利华电(300069)1.1700 34.9245 0.2000 0.1300 0.0700

  300120 经纬电材(300120)2.0482 37.0512 0.1959 0.0240 0.0362

  300061 康耐特(300061)2.4930 37.5952 0.2184 0.2391 0.1397

  002606 大连电瓷(002606)2.0400 37.6992 0.1500 0.1300 0.0900

  300138 晨光生物(300138)1.7957 38.5718 0.0584 0.1246 0.2749

  002270 法因数控(002270)1.8915 38.5866 0.1000 0.1000 0.0000

  300087 荃银高科(300087)3.1680 38.6179 0.0700 0.0330 -0.0352

  300132 青松股份(300132)3.8592 38.7464 0.1802 0.1353 0.0013

  300241 瑞丰光电(300241)2.1826 39.2866 0.2619 0.1109 0.1259

  300283 温州宏丰(300283)2.7624 39.4472 0.0400 0.1700 0.0400

  300121 阳谷华泰(300121)2.8080 39.9017 0.1123 0.1000 0.1107

  002365 永安药业(002365)1.8700 39.9806 0.1200 0.1700 0.1000

  300084 海默科技(300084)3.2477 40.6282 0.1758 0.3093 -0.0127

  300192 科斯伍德(300192)2.4255 41.7914 0.3500 0.1629 0.0917

  002580 圣阳股份(002580)2.1755 43.0536 0.1700 0.1800 0.1300

  002213 特尔佳(002213)2.0600 43.4248 0.1300 0.0700 0.0500

  002319 乐通股份(002319)2.0000 43.7200 0.1000 0.0300 0.0130

  300243 瑞丰高材(300243)2.0616 44.2617 0.2700 0.1700 0.1600

  002209 达意隆(002209)1.9524 44.7304 0.1044 0.0700 -0.0281

  300040 九洲电气(300040)3.3840 46.1920 0.0300 -0.2000 -0.0989

  300305 裕兴股份(300305)1.4526 46.4235 0.4100 0.4646 0.4523

  300022 吉峰农机(300022)3.8024 46.7315 -0.4033 -1.0831 0.0146

  600493 凤竹纺织(600493)2.7200 47.0560 0.0515 0.0368 0.0213

  300331 苏大维格(300331)1.8600 47.7834 0.2200 0.0900 0.0250

  603011 合锻股份(603011)1.7950 48.1419 0.2800 0.2000 0.1000

  002347 泰尔重工(002347)2.2468 48.6647 0.0800 0.0400 0.0511

  002295 精艺股份(002295)2.4860 48.8499 0.0169 -0.2644 0.0298

  002634 棒杰股份(002634)1.2806 49.1864 0.2900 0.2800 0.2200

  002234 民和股份(002234)3.0205 49.5659 -0.8100 0.2100 -0.7200

  002499 科林环保(002499)1.8900 49.8582 0.1200 0.0800 0.1438

  《投资快报》发自广州