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【FICC工作笔记】2019年1月8日星期二

2019年01月09日07:55 来源:金融读书会mp

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件】

防风险促发展料成银行业监管主线。2018年银监系统一共公布罚单3847张,相比2017年的3138张,高压态势延续。千万元级别罚单并不罕见。从案由看,信贷违规、公司治理失效、理财业务乱象、资金违规进入楼市股市等是领罚重灾区。业内人士认为,2019年监管机构将继续把防范化解重点领域金融风险作为重要工作,除做好已暴露风险领域处置和治理工作外,重点工作还包括化解影子银行相关风险、加快推动理财业务转型、继续规范金融机构经营管理等。

【宏观经济数据】

今日无重要宏观数据。

【利率债一级市场】

今日上午共发行了240亿元1、3、7年期国开债,发行利率分别为2.23%、2.98%、3.57%,全场倍数分别为3.97、2.74、3.14。

信用一级方面,今日一级供给(19只/213.25亿),今日供给量略有缩减,其中短融13只/142.75亿,中票供给6只/70.5亿。短融方面:270D以内的AAA短融多发在3.3-3.5之间,如0.66年的19中航租赁SCP001发在3.36%,基金追低力度较大。0.74年的白酒龙头:19泸州窖SCP001发在3.42%,需求火爆,基金和银行自营追低力度较大。AAA优质城投:19福州城投SCP001发在3.38%,远低于剩余0.63年的18福州城投SCP006,中债估值3.5。优质AA+短融:0.68年的19建发SCP001发在3.4%。1年、AA+优质交运主体:19南京公路CP001发在3.5%。AA城投:1年的19乍浦建设CP001发在5.2%,远低于发行人预期5.8%。中票方面:5年,AAA的19天津轨交MTN001发在4.03%。AA+优质中票多发在3.9-4.1之间,如优质交运主体:3+2年的19福州交投MTN001打开下限后发在3.91%,需求火爆,全场认购6.5倍。AA方面,3年的19北方铜业MTN001目前边际5.2%。AA+优质城投:3年的19国兴投资MTN001打开下限至4.0%,最后发在4.01%。3年的19北方铜业MTN001发在4.08%,需求火爆。

公司债/企业债方面,周二公司债发行18葛洲坝小公募,5年,联合信用AAA/AAA,3.85%;发行18越秀融资租赁小公募,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18金隅集团小公募,3+2年/5+2年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18东方中国非公开,3+2年,上海新世纪AAA/AAA,发行结果待定;发行18中国铁建非公开,2+1年/3+2年,中诚信国际AAA,发行结果待定;周一发行的18平安不动产小公募,3+N年,联合信用AAA/AAA,4.8%;发行18中粮置业小公募,3+3年/5+2年,中诚信证券AAA/AAA,3+3年发在3.94%,5+2年发在4.10%。

【二级市场】

今日利率债市场收益率小幅波动。具体来看,SKY_3M上行2BP至2.34%;SKY_10Y稳定在3.15%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下跌5个点,长端平均下跌4个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌4个点,长端平均下跌2个点

今日信用债收益率整体下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行2BP至2.92%,3年期收益率下行4BP至3.58%,5年期收益率下行6BP至3.80%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率下行2BP至9.77%。

【存单观察】

今日同业存单发行286亿,市场余额99201亿。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.29%(-10bp)、2.30%(-9bp)、2.70%(11bp)、%2.84%(-24bp),3个月发行利率分别为2.53%(-8bp)、2.64%(-6bp)、2.80%(-5bp)、2.99%(-19bp),1年期利率分别为3.07%(-9bp)、3.15%(-11bp)、3.36%(-4bp)、3.53%(-8bp)。

【外汇市场】

周二,欧洲时段,美元指数上涨0.3%,美国国债收益率的持续上升帮助缓解了美元看跌压力。英镑兑美元无力升破1.28关口,下跌近0.3%,受累于英国脱欧忧虑。英国首相特雷莎梅必须在下周议会表决中为其脱欧协议赢得批准,否则英国就有可能面临无序脱欧。1月8日,人民币兑美元今日中间价上行115个基点,达到6.8402;人民币兑美元即期闭市时报6.8561,较上一交易日下行62个基点;截至北京时间18点,美元指数报于95.82,较前一收盘价上行0.13%;欧元兑美元下行0.19%,报1.1452;英镑兑美元下行0.08%,报1.2767;美元兑日元上行0.14%,报108.87;澳元兑美元下行0.27%,报0.7129。

【资金面】

资金面维持宽松宽松。央行今日不开展逆回购操作,净回笼200亿元。早盘各机构积极融出,非银ofr隔夜加权~+10bp,ofr7D2.3-2.5%,14D2.6%;资金供过于求,隔夜价格太低非银融出意愿较低,更多出7D;午后隔夜利率上涨至加权+30bp,整体仍较宽松。各期限资金价格下行为主,隔夜加权利率维持在1.5%以下。

【信用事件】

1、中诚信证评:鉴于铜仁供水公司基础资产现金流多次未达预测值,同时基础资产多次未按照专项计划约定按时归集,将铜仁供水公司“铜供水03”、“铜供水04”和“铜供水05”列入信用评级观察名单。

2、联合评级:将北讯集团股份有限公司信用等级由BBB+下调为BB,同时将18北讯01、18北讯03和18北讯04信用等级由BBB+下调为BB。

3东吴证券:关注哈尔滨国资委将哈尔滨物业供热集团整体产权划转至公司持有,此次划转已经完成工商变更登记。(相关债券:15哈投02)

4、国开证券:关注恒力集团2018年累计新增借款超上年末净资产120%。(相关债券:16恒力01)

5、联合评级:根据安徽省国资委决定,国贸集团股权结构由安徽省国资委持股100%变更为海螺集团持股55%,安徽省国资委持股45%,实际控制人仍为安徽身国资委。此次股权结构变更已经完成工商变更登记。(相关债券:14皖国贸MTN001、15皖国贸MTN001、18皖国贸CP001)

6、联合评级:关注湖北宜化化工股份有限公司子公司贵州宜化收到环保部门行政处罚决定书。(相关债券:16宜化化工MTN001、14宜化化工MTN001、15宜化化工MTN001、15宜化化工MTN002)

7、中德证券:关注无锡产业发展集团有限公司2018年累计新增借款超上年末净资产20%。(相关债券:17锡投Y1、17锡投Y2)

8中信建投证券:关注深圳航空2018年累计新增借款超上年末净资产80%。(相关债券:18深航02、18深航04、18深航06)

9、联合评级:关注云南省国资委拟将持有公司国有股权的10%无偿划转至云南省财政厅代人民政府持有专门用于充实社保基金。公司股东大会及昆明市工商局已经批准上述事项,公司将尽快办理产权变动登记。(相关债券:17云工投MTN001、17云工投MTN002、16云工投MTN001、15云工投MTN001、15云工投MTN002、14云工投MTN001)

10、联合信用评级:关注云南省建设投资控股集团有限公司高级管理人员涉嫌重大违法违纪。(相关债券:17云建Y1、17云建Y3、18滇建Y2)

11、中交第二航务工程局:变更“18中交二航MTN002”募资资金用途。

12光大证券:关注上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司日前公告进行重大资产重组,上海临港拟182亿元收购漕河泾园区开发业务,目前该事项已经获上海市国资委和临港股东大会批准通过,目前尚需获得证监会批准。(相关债券:16漕河泾)

13、平安证券:关注北京首都旅游集团有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理刘毅因病逝世。(相关债券:16首旅01、16首旅02)

14西部证券:关注西安曲江文化产业投资(集团)有限公司日前公告称,公司董事、监事发生变动。(相关债券:16曲文01、17曲文01)

15、中德证券:关注内蒙古圣牧高科牧业有限公司日前披露关于重大事项的公告,主要内容包括接受委托贷款、转让控股子公司股权以及股权认购等事项。(相关债券:16圣牧01)

16、大公国际:关注济南高新控股集团2018年累计新增借款超过2017年末净资产百分之二十。(相关债券:15济南高新MTN002)

17、建信信托:取消发行“19飞驰建融1C”。

18中牧股份:不调整“16中牧01”票面利率;回售登记期1月15日-17日,回售价格100元,兑付日2月26日。

19、广元市园区建设投资有限公司:日前召开“14广元建设债”持有人会议,会议审议通过关于解除“14广元建设债”位于广元经济技术开发区建陶园区的抵押土地及追加担保的议案。

20、南玻集团:将于1月22日召开“18南玻MTN001”、“15南玻MTN001”持有人会议,审议相关议案。

21、天山铝业:日前召开“16天铝01”持有人会议,会议审议通过了关于调整“16天铝01”债券期限等条款的议案。

22太安堂集团:将所持太安堂药业股份有限公司部分股份办理质押业务。(相关债券:16太安01、16太安02)

23、天津房地产集团:公司党委常委、副总经理张炳政涉嫌严重违纪违法,目前正在接受纪律审查和监察调查。(相关债券:13天房债、16天房01、16天房02)

24、深圳市特区建设发展集团:此前收到深圳市国资委通知,将公司持有的广东深汕投资控股集团83.02%的股份无偿划转至深汕特别合作区财政局持有,目前股权划转已经完成工商变更登记手续。(相关债券:18深圳特发MTN001、15深圳建发MTN001、14深特发PPN001)

25、嘉兴市文化名城投资集团:嘉兴市国资委决定,将持有的嘉兴市交通投资集团100%股权、嘉兴市实业资产投资集团100%股权、嘉兴市水务投资87.67%股权以及嘉兴市原水投资26.77%股权划转至嘉兴市文化名城投资集团,同时,发行人名城拟变更为浙江嘉兴国有资本投资运营有限公司,此外,公司高管发生变更。本次资产重组及人事任免部分变更手续尚在办理中。(相关债券:12嘉名城债)

26中国铁建房地产集团:2018累计新增借款占上年末净资产的74.85%。(相关债券:15铁建01、16中铁01)

27、陆港投资发展集团:公司董事和监事发生变动。(相关债券:PR西港债/14西安陆港债)

28、成都兴蓉集团:公司名称变更为成都环境投资集团有限公司。(相关债券:19兴蓉SCP001)

29、融盛投资发展:2018累计新增借款占上年末未经审计净资产的88.57%。(相关债券:18融盛01、18融盛02、18融盛03)

30、景瑞地产:2018累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十。(相关债券:16景瑞01、16景瑞02)

31、湖南粮食集团:2018累计新增借款超过上年末净资产的百分之一百八十。(相关债券:16湖南粮食MTN001、16湖南粮食MTN002、18湘粮MTN001)

32、福建省国有资产管理:拟将持有的子公司福建华投投资有限公司100%股权转让给福建省投资开发集团,该事项已获福建国资委同意。(相关债券:18闽国资MTN001)

33、衡东县城乡建设投资开发:公司名称、注册资本、债务承继、董事长、总经理、董事、监事及经营范围发生变更。(相关债券:16衡东债)

34、花样年集团:2018累计新增借款超过上年末净资产百分之四十。(相关债券:15花样02、16花样01、16花样02、16花样03、16花样04、16花样05、18花样年)

35、吴中经济技术发展:2018累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十。(相关债券:16吴发01、16吴发02、16吴发03、17吴发01)

36、众品食品:“16众品01”、“16众品02”自1月9日起暂停竞价系统交易,固定收益平台仍可正常交易。

37国泰君安:获证监会核准发行不超过59亿元公司债。(相关债券:18国君G4)

38金地集团:董事会批准发行债务融资工具不超过200亿元人民币。(相关债券:18金地07)

39、江宁国有资产经营集团:公司新增对外担保事项五项。(相关债券:16江宁国资PPN001、17江宁国资MTN001)

40永泰能源:日前召开2019年第一次临时股东大会,会议审议通过两项重要议案。(相关债券:17永泰能源CP004、17永泰能源MTN001、17永泰能源MTN002)

41、江门市交通建设投资集团:12月27日披露的关于子公司股权无偿划转的重大事项公告中,其中关于城际轨道总资产数据出现错误,现进行更正。(相关债券:15江建集MTN001、17江门建设MTN001、17江门建设MTN002)

42、上海仪电:公司董事长发生变更。(相关债券:17沪仪电MTN001、16上海仪电MTN001)

43、海安开发区建设投资:变更“18海安开投MTN001”募集资金用途。

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