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【中信建投军工】恳请支持2016年新财富三连冠!

2016年10月11日16:03 来源:影子金融mp

  

  【中信建投军工】恳请支持2016年新财富三连冠!

  团队寄语

  尊敬的各位机构投资者:

  2016年是军工领域发生深刻演变的一年。国际局势维持紧张常态,朝核、台海、南海等热点地区突发事件频发;军费投入增速由10.1%下滑到7.6%;武器装备建设持续加速,运-20列装部队、长征-7号首飞成功、国产新型航母曝光;军工体制改革稳步推进,军民融合改革举措频出,军工科研院所改制进入试点阶段,军工资产重组注入继续推进。 我们认为,军工行业仍处于高景气阶段,但考虑到军费增速放缓、改革不会超预期、板块弹性减弱、整体市场向上空间不大、部分投资者对军工资产注入有不符合实际的期待和价值认知等诸多因素,军工板块在经历了14-15年牛市后,呈现高预期下的阶段与分化特征,整体行情有限。

  深刻理解行业趋势。2015年10月底独家提示军改无行情;2016年初领先市场预判全年军工板块没有大机会,以阶段、分化性行情为主;独家提出军工科研院所改制四大选股标准和注入测算体系,重点推荐电科系;2016年中期认为下半年军工板块呈现高预期下的阶段、分化行情,板块整体涨幅有限;重点看好民参军、信息化两大主线,积极关注小市值、低估值、成长空间大的标的;对于大市值公司(300亿以上)、军工央企重组、通航/无人机/发动机/等预期过高或概念性主题炒作持谨慎态度。

  精准把握关键节点。2015年10月底独家提示卖军工,军改无行情;2016年1 月提出板块有阶段性机会,两会前后建议谨慎;2月之后提示军工投资机会不大,并独家提出南海局势两周内将风平浪静,没有战争风险;7月提示板块高估值风险,在反弹高点建议卖出。

  重点推荐优秀个股。推荐主要个股都有绝对收益,部分创新高或接近新高。1、方大化工(最高涨幅36.1%,创新高)2、天银机电(最高涨幅75.1%,接近新高);3、天海防务(最高涨幅106.9%,创新高);4、国睿科技(最高涨幅73.8%,接近新高);5、四创电子(最高涨幅56%);6、中航光电(最高涨幅73.3%);7、亿利达(最高涨幅109.4%);8、华伍股份(最高涨幅68.4%);9、雷科防务(最高涨幅59.7%)。

  积极组织调研交流。按照军工公司区域性密集分布的特点,组织了六十余场北京、西安、成都、江浙沪、洛阳、长沙、深圳、云南、江西等地的上市公司高端调研;组织了十余场军工科研院所深度草根调研;独家安排了中电科14所、38所、国睿科技四创电子金通灵台海核电等多家热点公司进行反向路演;举办了中信建投年度策略会、中期策略会军工专场、年度军工高端论坛,参与协办2016中国国防军工产融年会(负责船舶分会场);团队全年参与基金、保险、私募等机构客户内部策略会六十余场。

  代表性研究成果。1、《2016年投资策略:建设加速,改革推进》;2、《2016年中期投资策略:高预期下的阶段与分化》;3、《远洋海军乘风破浪,万亿盛宴大幕开启》;4、《航空发动机:瓶颈会打破,但预期较充分》;5、《国防信息化大潮涌动,万亿市场百舸争流》;6、《军民融合大风起,万亿资本竞春潮》;7、《政策推进,重点看好民参军》;8、《院所改制发令枪响,电科航天弹性最大》;9、《资产并购重组:规避央企类重组,看好民参军》。

  2014-2015年,我们以绝对优势连续两届获得新财富军工行业第一名,得分分别是第二名的130%、163%!

  历史的成绩只能代表过去的努力,面对未来,我们唯有更加勤勉扎实、更加专业理性、更加独立客观。我们会珍惜市场每一分肯定,也做好准备迎接市场每一次挑战!不畏浮云,不忘初心,与子偕行!

  2016年《新财富》,恳请坚定支持中信建投军工团队三连冠!

中信建投军工团队

  冯福章/黎韬扬/郭洁/杨辰/张傲/郭枫

  2016109

  团队成果展示

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  精华报告合集索引

  以下是我们近年来最全面的报告合集,敬请关注“中信建投军工”公众号后回复对应数字查看!

  如:回复“1”,可查看中信建投军工2016年中期策略会议纪要;回复“2”,可查看中信建投军工策略系列深度报告,依次类推即可。

  2016年中期策略会纪要

  1. 会议纪要

  2016年中期策略会议纪要:高预期下的阶段与分化

  2016年中期策略会议纪要:国防信息化专场

  2016年中期策略会议纪要:军民融合专场

  2016年中期策略会议纪要:科研院所改制专场

  2016年中期策略会议纪要:军工资产并购重组专场

  2016年中期策略会议纪要:军费与安全形势

  军工策略系列深度报告

  2. 策略报告

  2016年中期投资策略报告:高预期下的阶段与分化-20160708

  2016年度投资策略报告:建设加速,改革推进-20160104

  2014年度投资策略报告:不忘初心,方得始终-20131213

  武器装备建设系列深度报告

  3. 战略空军

  3.1 行业深度

  航空发动机深度报告:瓶颈会打破,但预期较充分-20160615

  无人机深度报告:无人机行业进入快速发展期-20140915

  航空发动机深度:我“心”飞翔-20120319

  3.2 公司深度

  中航电子深度报告:航电旗舰,乘风扬帆-20140807

  中航飞机深度报告:鹏程万里,军用大飞机王者蓄势待发-20150727

  中航飞机深度报告:鲲鹏展翅,海阔天空-20140909

  中航光电深度报告:融合外延齐开花,隐形冠军揭面纱-20150907

  中航光电深度报告:隐形冠军,融合典范-20140915

  中直股份深度报告:军用直升机“大时代”来临,行业龙头进入爆发成长期-20150730

  中直股份深度:直升机龙头蓄势腾飞,军民共进迎来大发展-20150521

  4. 远洋海军

  4.1 行业深度

  远洋海军深度报告行业篇:远洋海军乘风破浪,万亿盛宴大幕开启-20150819

  远洋海军深度报告:中国梦强海军-20140909

  4.2 公司简评

  中国重工简评报告:定增优化资本结构,军工订单充沛,业绩迎来拐点-20160629

  上海佳豪简评报告:收购金海运,进军军用舰船配套领域-20150911

  风帆股份简评报告:北船动力资产平台-20150908

  5. 国防信息化

  5.1 行业深度

  国防信息化深度报告:国防信息化大潮涌动,万亿市场百舸争流-20160628

  军用雷达行业篇深度报告:打造信息化战争的“火眼金睛”-20150907

  国防信息安全深度报告:打响网络安全+自主可控保卫战-20150422

  5.2 公司深度

  方大化工深度报告:战略转型军工电子,潜在龙头雏形初现-20160901

  天银机电深度报告:军民融合双向拓展,国防信息化大平台展翅待飞-20150601

  特发信息深度报告:国企改革黑马,国防信息化新军-150520

  国睿科技简评报告15年业绩增长28%,期待后续资本运作-20150203

  6. 热点专题

  6.1 行业深度

  航天产业深度报告:国家战略高度重视,航天产业蓄势腾飞-20150902

  6.2 公司深度

  丹甫股份深度报告:转型核电军工设备商,业绩进入高速增长期-20150902

  军工体制改革系列深度报告

  7. 军民融合

  7.1 行业深度

  民参军深度报告:政策推进,重点看好民参军-20160630

  军民融合深度报告行业篇:军民融合大风起,万亿资本竞春潮-20150807

  7.2 公司深度

  神剑股份深度报告:聚酯树脂龙头,收购嘉业航空切入军工领域-20160613

  宝利国际简评报告:航空装备新秀-20151015

  泰豪科技深度报告:聚焦军工+智能电力,产业链布局持续完善-20151118

  通达股份深度报告:外延并购实现转型,涉足航空零部件加工领域-20151123

  亿利达深度报告:外延拓展,新能源汽车与军工新材料双向发力-20160714

  尤洛卡深度报告:收购师凯科技,转型军工制导-20151127

  8. 院所改制

  8.1 行业深度

  军工科研院所改制深度报告:院所改制发令枪响,电科航天弹性最大-20160511

  9. 重组注入

  9.1 行业深度

  军工资产并购重组专题报告-20160711

  9.2 公司深度

  北方创业简评报告:核心军品资产上市,装甲车辆整合平台-20151116

  兵器工业集团深度报告:无禁区改革带来的资本盛宴-20140915

  10. 热点专题

  10.1 行业深度

  军费专题:中国军费稳步增长-20150901

  10.2 行业简评

  美国防部公布2017财年5827亿美元国防预算提案-20160215

  美国会对朝鲜发动战争吗?——朝鲜射星后相关国家动作与官方表态-20160215

  敬请致电中信建投军工团队

  冯福章 18611302599

  黎韬扬 17701086892

  郭 洁 13911781655

  杨 辰 13811900730

  张 傲 13391517336

  郭 枫 15201566831

  2014、2015《新财富》最佳分析师军工行业第一名团队

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