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【FICC工作笔记】2017年8月28日星期一

2017年08月29日07:21 来源:金融读书会mp

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:定增基金发行锐减67%,现存产品面临估值调整。据统计,5月27日至8月27日,市场仅有4只定增主题基金发行募集公告,比去年同期锐减66.67%。由于定增退出需要更长的时间,基金或面临估值调整问题,已有基金公司暂停了现有定增基金的申购、赎回业务。业内人士表示,现存需要延期的定增基金,或许将调整估值,而此前市场曾呼吁的新老划断或许无望。

  经济数据:发改委统计数据显示,1-7月份全国规模以上煤炭企业原煤产量20.1亿吨,同比增长5.4%。7月份规模以上煤炭企业原煤产量2.9亿吨,同比增长8.5%。

  【资金面】

  周一央行重启逆回购操作,进行了 600 亿与400 亿 7 天与 14 天逆回购,公开市场有 2000 亿逆回购到期,当天净回笼 1000 亿。货币市场流动性边际收紧,大量净回笼使得财政投放也难解资金面的紧张局面,机构平盘较为困难,短期回购利率反弹。截止收盘,隔夜银行间质押回购加权利率 2.9771%,较昨日上行 4.13bp,7 天回购利率 3.6138%,较前一日上行 2.98bp。回购成交总量小幅上行,成交总量 23480.25 亿元。

  【一级市场】

  今天发行了3/5年期农发债,发行利率分别为4.24%、4.31%,全场倍数分别为3.2倍、4.0倍。较上周同期限品种上行10-12BP,投资情绪较弱。

  信用一级方面,17格力SCP003目前边际4.82%;17威海国资SCP002边际5.9%;17淮北矿业SCP002,边际5.52%;17广新控股SCP004,边际利率5.00%,拟按照4.66%综收指导;17菲达环保SCP001边际综收6.0%;17苏国信SCP013,目前边际4.8%。17武威经发MTN001上限提高到6.8;17大唐集MTN001当前边际5.30%,本轮调整目标位置5.10%; 17扬州城建MTN001,第二轮边际5.45%;17武清经开MTN002边际6.20%;17丹阳投资MTN001,上限6%继续收量。

  公司债/企业债方面,周一公司债发行17河南瑞贝卡小公募,3+2年,联合信用AA/AA,7.1%;发行17重庆白沙建设非公开,3+2年,中诚信证券AA-/AA+,重庆市江津区华信资产经营(集团)有限公司担保,6.9%;发行17君华集团小公募,2+1年,大公国际AA+/AA+,发行结果待定;发行17北京长安投资非公开,1+1年,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行17如皋新村非公开,3年,联合资信AA/AA,发行结果待定。周一公司债发行17苏科债,AA/AAA,7年,5.7;发行17开元专项债,AA/AA,7年,7.28;发行17运城专项债,AA/AA,7年,6.3。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体上行。午后农发行续发3、5年期,招标利率整体上行,其中3年期上行幅度较大。截止日终,国债收益率曲线整体小幅上行1-3BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体上行2-5BP。具体来看,国债曲线3年期170016带动曲线对应期限上行3BP至3.59%;5年期170014带动曲线对应期限上行4BP至3.65%;7年期170013带动曲线对应期限上行1BP至3.72%;10年期170018带动曲线对应期限上行2BP至3.65%;30年期170015带动曲线对应期限上行1BP至4.24%。国开债曲线整体上行,3年期170205带动曲线对应期限上行4BP至4.25%;5年期170206带动曲线对应期限上行5BP至4.36%;7年期170208带动曲线对应期限上行3BP至4.39%。农发行债曲线整体上行,1年期170410带动曲线对应期限上行4BP至3.82%;3年期170411带动曲线对应期限上行4BP至4.22%。进出口行债曲线整体上行,5年期170309带动曲线对应期限上行4BP至4.36%;10年期170303带动曲线对应期限上行1BP至4.42%。

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨6个点,长端平均上涨6个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨4个点,长端平均上涨5个点。

  今日信用债交投热情低迷,中短期票据收益率整体上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行5BP至4.35%,6M期限收益率上行1BP至4.37%,1年期收益率上行3BP至4.50%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行1BP至4.64%,5年期收益率上行2BP至4.78%。城投债曲线收益率涨跌互相。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y期限上行1BP至4.51%,3Y上行1BP至4.76%,5Y上行2BP至4.84%。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行4BP至4.98%,4年期上行1BP至5.15%。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共302支,保本型产63支,非保本型产品239支,预期收益4以上的211支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.69,全国性股份制银行3个月:4.99,城商行3个月:4.70,外资行3个月:4.09。

  【外汇市场】

  周一,市场原本对上周末美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉吉的演讲充满期待,然而结果却略显无聊,耶伦和德拉吉闭口不谈货币政策,市场对讲话内容感到失望,美元指数走低,周一亚盘时间美元震荡。8月28日,人民币兑美元今日中间价上涨226个基点,开于6.6353;人民币兑美元即期闭市时报6.6323,较上一交易日上涨322个基点;截至北京时间18点,美元指数报于92.46,较前一收盘价上涨0.11%;欧元兑美元下跌0.11%,报1.1933;英镑兑美元下跌0.23%,报1.2899;美元兑日元上涨0.04%,报109.23;澳元兑美元上涨0.15%,报0.7937。(完)

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