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港股复盘:19连涨!国指累升2千点 中资金融扛大旗

2018年01月24日19:27 来源:搜狐媒体平台

  恒指今日低开后走势震荡,午后勉强翻红,盘中一度冲破33000点整数关口,至此指数迎来第7个新高日。同时,国企指数继续大涨,全天升幅近1%,也创下连涨19日的历史纪录自去年12月28日至今,指数累升2003点,涨幅高达17.24%。

  

  分析人士指出,国企指数等的耀眼表现,离不开中资金融股的强势走高。它们为港股牛市提供了重要支撑。

  中资银行股由于估值偏低、全球加息带来盈利改善、中国经济复苏带来不良率企稳和净息差见底以及外资增量资金的追捧等因素走势强劲,加上港股改革对券商股的刺激以及基本面的改善对中资保险股的提振。

  因此,市场预计业绩改善及估值体系重构将支撑中资金融板块扛起2018年港股市场领涨的大旗。

  今日盘面

  重磅股腾讯控股(00700.HK)全天调整,最终收跌1.18%,拖累恒指下跌40点。受累于港股通资金净卖出,中国平安(02318.HK)今日跳空大跌近2.5%。此外,香港交易所(00388.HK)收跌0.66%,友邦保险(01299.HK)跌0.22%。

  其他恒指蓝筹股方面,中国移动(00941.HK)补涨态势明显,今日股价涨近1.5%。汇丰控股(00005.HK)微升0.2%,舜宇光学(02382.HK)升2.29%。

  一些中资金融股仍显活跃,中国银行(03988.HK)大涨3%,农业银行(01288.HK)升幅超4%,而中国人寿(02628.HK)涨1.89%。

  开年以来,恒生H股金融业指数以18%的涨幅大幅跑赢恒指和恒生国指。在指数追踪的46只个股中,涨幅超过10%的接近30只。“四大行”表现同样可圈可点,其中建设银行(00939.HK)涨21.25%中国银行(03988.HK)涨22.14%,工商银行(01398.HK)涨15.74%,农业银行(01288.HK)涨31.87%。此外龙头险企与券商也表现优异。

  券商股涨势喜人,中信证券(06030.HK)暴涨12%,再创近两年半高。广发证券(01776.HK)、海通证券(06837.HK)以及招商证券(06099.HK)等涨幅均超4%。

  石油股成为全天升市主力,“三桶油”表现突出,涨幅均在3%以上,且同列主板成交Top20榜。中国石油股份(00857.HK)扬5.25%,为表现最好恒指蓝筹。

  

  同时,油服股普遍造好,中海油服(02883.HK)预告扭亏,全天涨6%。安东油田服务(03337.HK)、海隆控股(01623.HK)均飙涨逾15%。

  内房股普遍走弱,碧桂园(02007.HK)和中国海外发展(00688.HK)跌幅均在1%以上。

  热门次新股回吐,华新手袋(02683.HK)暴跌28%,希玛眼科(03309.HK)下挫8%。

  从资金面来看,北水资金今日净流入明显缩水。港股通资金全天净流入39.75亿元,其中港股通(沪)净流入20.19亿元,港股通(深)净流入19.56亿元。

  

  (一)原油涨价石油上游企业盈利受提振

  2018年,随着发达国家经济形势逐步好转,新兴经济体经济增速放缓,全球原油需求将不断上升,石油库存持续下跌。同时,OPEC与俄罗斯等产油国的限产协议还会继续,美国产油量预计减幅不大,全球原油供需将处于平衡状态。

  虽然OPEC减产表明当前原油仍在去库存周期,原油仍有富余产能致使原油价格还未完全进入牛市通道。

  但是,原油有可能向上一个台阶直到下一个页岩油次低产区的产能集中释放,在此之前原油可能仍以强势为主。

  此外,油价和石油板块的净资产收益率呈现同向关系,净资产收益率已经出现向上拐点。因此,石油化工板块已具备配置价值。

  除了面临油价逐步回暖的利好,国内油企还有望迎来一系列变革。在国际油价持续中位振荡的大环境中,“油源逐步放开”、“石油进口权逐步放开”、“成品油定价机制改革”以及“大型油企混合所有制改革”等重大改革不断深化。

  2017年5月,深化石油天然气体制改革的《意见》出台。这其中,油气勘查开采体制的有序放开和价格改革成为重点。而《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》相关细则正在制定,今年上半年或得以发布。

  从历史数据上,观察原油价格上涨对周期行业的影响可以发现,石油开采行业作为上游行业直接受益于原油价格上涨,盈利能力受到油价的带动作用较强。采掘服务行业的盈利能力受上游石油及煤炭开采行业的资本支出增速变动影响较大。

  

  数据还显示,采掘服务行业在油价的主要上涨区间中均具备较高的超额收益。

  

  2014年国际油价开始下跌以来,三桶油的盈利能力持续下降,直到2017年,随着国际油价回暖,三桶油的业绩逐渐恢复。

  野村在本月报告中预期,今明两年国际油价将为每桶65美元和63美元,而在地缘政治的风险下,油价难以升穿70美元。

  “三桶油”中,中海油基本是一家上游企业,业务专注勘探与生产。中石油和中石化则属综合性企业,拥有勘探、炼油、销售、化工和天然气业务。

  摩根士丹利上周在报告中称,如果油价长期维持在每桶75美元,三大油企里中国石油股份(00857.HK)获益最大。中石油对油价走势有最高的盈利敏感度,而且油价上升也可提升勘探与生产业务盈利。

  野村还表示,面对竞争加剧,部分油企例如是中石化(00386.HK)会面对较大压力,给予其“中性”评级,目标价6.13港元。对中石油(00857.HK)及中海油(00883.HK)均予“买入”评级,目标价分别为6.73港元及13.64港元。

  (二)估值修复仍是主要逻辑券商受益内部轮动

  过去两年证券行业监管全面革新,近期监管环境发生边际变化释放正面信号。这有助于修正投资者对于券商板块的风险偏好。

  因此机构指出,金融板块存在估值提升空间,券商板块有望受益于内部轮动。

  在强监管、控风险的环境下,券商创新业务或将有序推进,大型券商凭借雄厚的资本实力以及强劲的综合实力,在业务规模以及资格获批方面均有优势。

  券商股经历15年以来持续调整,目前大券商板块整体估值处于历史地位。预计未来行业集中度会进一步上升,强者恒强局面将会延续,持续看好估值低的大型综合券商投资机会。

  券商龙头股相对于历史,估值也比较低。据天风证券分析,当前中信证券市盈率处于历史中枢水准,与2016年3-10月阶段相近,但2017-2018年中信ROE预计将高于2016年;同时,2017年10月以来监管层对于多层次资本市场建立的重视将会带来配套政策的预期,对照2012-2013年相似阶段,估值有上行空间。

  目前券商板块平均18PB1.59倍,其中大券商PB1.48倍。券商的PB底部比其他金融机构更为明确,具有较高安全边际。通过对海外投行主要业务的分析,龙头券商具有更强的竞争力和更高的起点,行业集中度提升的趋势仍将持续且有较大空间。

  业绩层面上看,内地上市券商2017年报净利润预计将与去年持平或只有1%的小幅下滑,四季度业绩同比增逾20%。同时伴随着市场环境持续向好以及投资者风险偏好的增强,均是券商在新一年业绩企稳向上的有力保障。

  在港股市场这边,汇丰证券看好与香港资本市场相关的金融服务股。

  港股成交上升及市场表现更为强劲,有助于改善盈利,更可减低投资者对其资产负债表风险的忧虑,对估值有正面作用。此外,港股在一些有利的结构性改变。如内地投资者的重要性提升,以及新经济股上市,成交增长动力预计可维持。

  汇丰证券重申港交所(00388)、国泰君安国际(01788)及海通国际(00665)“买入”评级,目标价分别为280港元、3.9港元及6港元。

  港股异动(来自格隆汇APP电报,欲查看更多内容可点击原文链接下载格隆汇APP)

  1、券商股集体异动 中信证券(06030.HK)大涨近12%

  A股券商股全线上涨带动下,港股券商股也出现明显上涨行情,板块集团异动,其中中信证券(06030.HK)大幅拉升,收盘涨幅逼近12%,中国银河(06811.HK)、信达国际控股(00111.HK)、第一上海(00227.HK)和华泰证券(06886.HK)涨幅均在5%以上。耀才证券(01428.HK)、广发证券(01776.HK)、招商证券海通证券申万宏源(00218.HK)涨幅均在4%以上 。

  格隆汇平台在1月20日曾发表过深度分析文章《券商板块开门红,是轮动还是启动?》称,港股与A股目前都走出持续性上涨行情,恒生指数创新高,沪深300重回4200,市场的热度在上升,整个大金融板块都轮番上阵,而券商是其中涨幅最少且估值安全性高的。2018年或将迎来业绩弹性复苏以及监管边际效应递减的预期差的修复,券商板块将是大金融板块中最后一个出现估值修复的板块。趋势已经形成,顺势而为,在股指持续创新高的情况下"迟到"的券商是不会缺席的。

  2、A股IPO被否 康宁医院(02120.HK)大跌11%

  康宁医院(02120.HK)今日股价大幅下跌,收报41港元,大跌11.26%,成交2740.77万港元,最新总市值为29.95亿港元。

  康宁医院(02120.HK)于1月23日晚间发布公告称,中国证监会发审委于2018年1月23日召开的会议上未批淮本公司建议首次公开发售A股的申请。至此,公司“H+A”的上市布局受阻。公司表示,将利用内部资源或其他途径为拟由A股发售募集所得款项融资的项目进行筹资,而这不会对公司的财务状况或营运带来任何重大不利影响。

  3、中国重汽(03808.HK)发盈喜 股价涨超8%

  中国重汽(03808.HK)今日股价大涨,收报11.4港元,涨8.57%,成交2.26亿港元,最新总市值为315亿港元。

  昨日公司公布,预计集团截至2017年12月31日止年度归属公司拥有人的综合溢利与2016年同期比较将录得超过450%增长。此外,公司同时公布,公司的非全资附属公司中国重汽集团济南卡车股份有限公司,将于1月24日在深交所刊登一则有关其2017年年度财务预测的公布。据其初步估计,按中国企业会计准则编制的截至2017年12月31日止年度济南卡车股东应占未经审核净利润预期由2016年约人民币4.18亿元增长到约人民币8.37亿元至人民币10.04亿元,增长约100%至140%。于昨日,公司于济南卡车拥有约63.78%权益。

  4、沿海家园(01124.HK)38亿出售物业项目 复牌大涨超58%

  沿海家园(01124.HK)今日复牌大涨58.62%,收报0.46港元,成交4.91亿港元,最新总市值为19.26亿港元。

  沿海家园(01124.HK)昨日晚间发布公告称,公司以人民币38亿元(相等于约港币45.8亿元)出售恒华集团有限公司全部股权,完成后,公司将于其项目组合中保留总计9项已竣工待售或发展中物业项目,包括位于鞍山、大连、黑龙江、北京、重庆、武汉及上海之住宅及商业项目。

  2017年9月30日,九项物业项目的资产总值约23亿港元。集团继续寻求机会增补其作为持续经营业务的物业项目组合。

  集团现时拟将所得款项净额的20%左右用作集团一般营运资金、25%左右用于偿还银行借款、30%左右用于保留项目的发展及建设成本及倘出现适合机会,余下25%用于集团业务发展。

  有市场人士指出,今天沿海家园(01124.HK)之所以出现如此幅度的暴涨,可能是此次出售项目后负债降低的同时,得到一次性收益有利于公司保留业务的进一步发展,对公司形成多重利好。

  5、巨头接连巨资收购CAR-T公司 金斯瑞生物科技(01548.HK)受惠大涨13%

  金斯瑞生物科技(01548.HK)今日股价大涨,收报28.35港元,涨13.40%,成交12.03亿港元,最新总市值为493亿港元。盘中最高涨至29.15港元,刷新历史新高。

  最新消息,Celgene(新基公司)确认以交易价格90亿美元(87美元/股)收购CAR-T细胞疗法企业Juno 90.3%股权,加之此前2017年8月28日Gilead也以119亿美元(180美元/股)的价格收购了Kite。医药巨头接连斥巨额收购CAR-T公司,CAR-T细胞产品价值获得认可。业内人士指出这明显利好国内技术领先、产业化稳步推进的领先公司。在美国CAR-T三剑客Kite120亿美金,Juno100亿美金,Bluebird92亿美金的估值背景下,传奇金斯瑞(01548.HK)未来估值几何?

  6、绿叶制药(02186.HK)LY03005II期临床试验显示正面结果 股价涨近5%

  绿叶制药(02186.HK)今日股价大涨,收报7.12港元,涨4.71%,成交2.96亿港元,最新总市值为236亿港元。

  昨日公司宣布,集团在研产品新化合物(NCE)及中国1.1类化学新药盐酸安舒法辛缓释片(LY03005)已完成一项II期临床试验(II期试验)。II期试验在抑郁症(抑郁症)的治疗方面显示正面结果。集团将就II期试验与中国食品药品监督管理总局申请召开II期试验结束会议后,讨论LY03005下一步临床开发计划。集团有充足的信心继续推进该项目。据悉,LY03005是一项基于新型化合物平台开发的中枢神经系统在研产品,该药物是以缓释片形式制备的独家盐酸安舒法辛产品(一种5—羟色胺—去甲肾上腺素–多巴胺三重再摄取抑制剂(SNDRI)),用于治疗抑郁症。

  7、复旦张江(01349.HK)发盈警 股价大跌近14%

  复旦张江(01349.HK)净利润预期下降高达50%,今日低开低走,收报3.97港元,跌13.88%,成交3136.53万港元,最新总市值36.64亿港元。

  复旦张江(01349.HK)发布公告,与截至2016年12月31日止年度取得的收入相比,该集团单项药物的里葆多截至2017年12月31日止年度取得收入下降约50%,从而导致集团年度收入预期同比下降约20%。今年销量下降明显,集团收入及集团净利润相应减少。

  8、即将完成出售事项 宏华集团(00196.HK)继续大涨

  继昨日收涨9.2%后,中国最大的石油钻机成套出口企业宏华集团(00196.HK)今天盘中再现大涨走势,收报1.02港元,涨7.37%,成交2.23亿港元,成交量有明显增加,最新总市值为54.63亿港元。盘中最高1.19港元,创2015年4月以来新高。

  近期宏华集团(00196.HK)在不断出售旗下资产,如去年12月公司以0.39亿美元向ADC公司出售过2台陆地钻机,今年1月9日又同ADC公司签订陆地钻机产品出售协议,交易代价总金额1.2亿美金,约占公司2016年年度总收益的33%。而2017最后几天,宏华集团在海洋板块出售事项预披露结束之后,在2017年12月28日至2018年1月25日期间的20个工作日,于上海产权交易所公开挂牌出售其海洋板块业务。也就是说集团出售海洋板块业务即将于1月25日结束。

  9、李氏大药厂(00950.HK)继续大涨 26个交易日暴涨98%

  立足香港,拓展全国的制药企业李氏大药厂(00950.HK)今天继续出现大涨走势,收报12.40港元,涨8.77%,成交9498.72万港元,最新总市值为73.28亿港元。盘中最高价12.98港元已重回2015年6月份高位。在近期的26个交易日内该股累计涨98%。

  有分析人士指出,近期美股Sorrento Therapeutics(SRNE)走势强劲,而李氏大药厂与Sorrento Therapeutics是合作关系,且持有该股40万股股份,Sorrento Therapeutics的强势上涨(自去年12月中旬至今累涨超200%)对李氏大药厂有一定的带动作用。

  此外,第一上海最新给予该股买入评级,目标价为13.75港元,称公司重磅在研产品,上市可期;销售管理加强,与新品上市相辅相成。第一上海指出,此前市场估值水平没有充分反映出在研产品线的价值。随着在研产品在未来三年逐步上市,估值回归指日可待。在李氏大药厂暴涨的带动下,药品股全线上涨,神威药业涨近5%,绿叶制药涨超4%,中国中药和中国先锋医药均涨超3%,金活医药集团涨超2%。

  港股通

  从港股通个股涨跌幅表现看:

  

  今日港股通标的中涨幅前五的个股是金斯瑞生物科技(01548.HK)、中信证券(06030.HK)、中国重汽(03808.HK)、中国光大控股(00165.HK)、金蝶科技(00268.HK);

  

  今日港股通标的中跌幅前五的个股是允升国际(01315.HK)、世茂房地产(00813.HK)、保利协鑫能源(03800.HK)、东北电气(00042.HK)、海天国际(01882.HK);

  从港股通资金流动情况看:

  

  今日港股通(沪)前十大成交个股是工商银行中国平安、腾讯控股、农业银行中国太保招商银行中信银行建设银行中国石油股份、新华保险。其中净入最多的个股是建设银行,净流入3.21亿港元;净流出最多的个股是招商银行,净流出2.64亿港元。

  

  今日港股通(深)前十大成交个股是金斯瑞生物科技、腾讯控股、工商银行建设银行、新城发展控股、融信中国、中芯国际、中国中车农业银行紫金矿业。其中净流入最多的个股是融信中国,净流入1.91亿港元,净流出最多的个股是建设银行,净流出1.25亿港元。

  港股通资金抛售保险股,中国平安中国太保净抛售额分别达2.35亿港元、1.39亿港元,其中平安两日累计抛售12.88亿港元。融信中国新高后回调,港股通资金趁机买入1.91亿港元。