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五利好汇聚 机构密集调研彰显三大特征(附投资策略)

2016年09月19日06:46 来源:证券日报之声mp

  五利好汇聚 修复性行情值得期待

  分析人士认为,大盘连续杀跌的概率较小,节后随着投资者观望情绪的消退A股有望企稳并向上回补缺口

  本报记者 张颖

  上周,由于中秋节A股市场只有3个交易日,上证指数周跌幅达2.47%,创4个月以来单周最大跌幅。深证成指和和创业板指周跌幅分别为2.87%和2.65%。经过上证指数的日线四连阴后,业内人士表示,短期看,大盘连续杀跌的概率较小,节后随着投资者观望情绪的消退A股有望企稳并向上回补缺口。

  五利好汇聚积蓄上涨动能

  在市场缩量回调中,分析人士表示,目前看,五大利好有望对冲季度结账造成的资金短缺局面,重新积蓄上涨动能,阶段性底部正在构筑。

  其一,MSCI月底将推20只新指数,或为A股带来上百亿元资金。

  美国指数供应商MSCI明晟公司周二晚间宣布,将于9月底推出20只新指数,旨在反映若将中国A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。这意味着A股纳入MSCI进入演习阶段。分析人士表示,股市纳入MSCI后将有大批国际价值投资者入市,并带动市场走出一波较大级别的行情。

  其二,主要金融数据增长超预期,有助缓解三季度结账期间资金面紧张格局。

  8月份人民币贷款增加9487亿元,同比增加1391亿元。房地产火爆、房贷需求旺盛、居民加杠杆,使得货币信贷超市场预期。8月末,广义货币(M2)余额151.10万亿元,同比增长11.4%,增速较上月末回升1.2个百分点,说明货币供给仍然保持在一个较为平稳的区间,并没有出现大的波动。总体来看,金融数据总体超预期增长,有助于缓解三季度结账期间资金面的紧张格局,也是股市抗跌的重要因素。

  其三,宏观经济基本面稳中向好,货币政策和财政政策有较大发挥空间。

  8月份官方PMI指数大幅回升到50.4%,创22个月以来最高值。CPI环比下滑的同时PPI环比加速回升,令市场对货币政策和财政政策较大的发挥空间存在一定的预期。

  其四,高盛上调中国股市投资评级至“超配”,外媒唱多A股。

  高盛集团9月12日将中国股市的投资评级提高为“超配(买入)”。理由包括,中国政府的经济刺激措施有可能推动固定资产投资改善,企业业绩正日趋稳定,以及由于美国不会急于加息,资金易于持续流入新兴市场国家股市。随后,不少国际期权投资者开始从技术层面,唱多A股。数据显示,相对于看跌期权,上证50看涨期权的价格已经接近年内最高水平。

  其五,银行准许参与股权投资,国家队超级VC暴力登场。银监会主席尚福林9月14日表示,要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资,通过并表综合算大账的方式,用投资收益对冲贷款风险损失。此番表态可能意味着“创投国家队”即将登场。业内人士普遍认为,允许银行从事科技创新股权投资,作为一项制度红利,有助于商业银行业务转型并提升盈利能力。

  三利空因素困扰大盘

  在多重利好的因素中,市场的缩量回调,也进一步体现了投资者的担忧。值得关注的利空因素有三方面。

  一是,节后沪深两市解禁市值881亿元。中秋节过后,沪深两市解禁规模骤增。据统计,本周限售股数量38亿股,以9月14日收盘价计算,市值为881.2亿元,均较前一周大幅增加。

  二是,全球股市普跌,商品涨少跌多。上周美股走平,欧股上周下滑2.2%,创6月中旬以来最大周跌幅,日韩印等新兴市场股市跟随下跌,黄金石油及大宗商品涨少跌多。

  三是,9月21日美联储议息会议临近,美联储“鹰派”官员传递出的加息信号,使得全球流动性收缩预期在G20峰会后不断升温。有机构调研显示,大约超过85%的经济学家预计9月份美联储将按兵不动。分析人士认为,如果美联储本月加息,耶伦将给市场带来其就任美联储主席以来最大的冲击。

  总之,由于今年中秋节、国庆节前后焦点事件较多,事件性因素打乱了A股的正常运行节奏。海通证券分析师认为,当前全球市场暗潮汹涌,尤其是美联储加息预期带来的联动效应。近几日全球市场波动,均是市场对此事的预期转变而引起的,而其他事件还有如美国大选、欧洲的债务危机、英国退欧的多米诺效应、意大利的银行坏账等,均有可能加剧恐慌情绪的蔓延。

  正所谓,不破不立,A股短期处于调整期。随着这波调整,中信证券建议密切关注两个方面。一是景气较好的行业,包括基建稳增长与供给侧改革叠加下的建材子领域;消费结构优化下的家电、家装、汽车板块;上游供给侧收缩催化的稀土板块。二是在主题方面,PPP依然有配置价值,同时建议提升对轨交、国企改革领先区域等主题的关注程度。

  震荡中机构密集调研301家公司

  关注度分布彰显三大特征

  本报记者 张颖 吴珊

  编者按

  9月份以来,A股市场持续震荡,表现低迷。上证指数月内累计跌幅达2.68%。有观点认为,回调是低吸的良机。与此同时,可以看到,近期机构对上市公司的调研频率也大幅提升。《证券日报》记者根据同花顺统计显示,9月份以来截至昨日,有301家上市公司受到基金、券商、险资等机构的调研。其中,有211只个股中报净利润增长,172只个股总市值在100亿元以下以及多数个股为深港通概念股。今日本文从上述三角度剖析机构调研的特征,以供投资者参考。

  近六成公司总市值不足100亿元

  《证券日报》市场研究中心据同花顺统计显示,9月份以来截至昨日,在机构调研的301家公司中,有172家公司总市值在100亿元以下,占比57.14%。

  其中,华虹计通总市值最低,达到28.97亿元,宜昌交运总市值也在30亿元以下,达到29.6亿元,此外,友好集团武汉中商信隆健康山东章鼓鲁阳节能总市值也均在40亿元以下,分别为31.37亿元、33.44亿元、35.82亿元、36.44亿元、39.19亿元。

  在上述总市值在40亿元以下的公司中,信隆健康9月份以来被调研次数最多,达到4次,公司在运动器材领域已经走过12个年头,积累了诸多新产品开发和机械制造的经验,同时秉承公司在自行车配件领域30多年研发能力和成熟的生产经验,在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力,新产品龙行车系列截至2010年已销售超过全球36个国家,销量超过50万台,在市场上享有一定的知名度。

  业绩方面,公司2016年中报披露显示,预计2016年1月份至9月份净利润为1800万元至2500万元,同比扭亏为盈(2015年1月份至9月份净利润-4944.53万元),原因系公司2015年下半年启动龙华厂进行搬迁,公司支付龙华厂员工劳动合同解除一次性补偿金共计5400多万元,使得上年同期业绩大幅亏损。中洲集团对公司补偿的搬迁补助费、停业停产补助费及第一期的临时安置费等合计2058.54万元已于2016年5月份支付给公司计入公司损益。

  逾七成公司中期净利润同比增长

  《证券日报》市场研究中心据同花顺统计显示,9月份以来截至昨日,在机构调研的301家公司中,有211家公司中期净利润实现同比增长,占比70.1%。

  其中,12家公司中期净利润同比增幅超10倍,这12家公司分别为,广宇集团(5964.98%)、天龙集团(4473.88%)、当升科技(3715.77%)、华联控股(2864.71%)、信隆健康(2025.40%)、珈伟股份(1966.43%)、天齐锂业(1722.50%)、海能达(1693.73%)、奥拓电子(1667.77%)、徐工机械(1214.77%)、台海核电(1177.31%)、三五互联(1012.67%)。

  从被调研次数看,上述12家公司中,信隆健康位居首位,达到4次,当升科技华联控股徐工机械被调研次数也均达到2次,而从参与调研的机构数量来看,当升科技天齐锂业信隆健康徐工机械机构关注度较高,参与调研的机构数量分别达到22家、7家、5家、5家。

  当升科技的主要业务属于新能源材料领域,主营业务范围包括钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售,是国内领先的锂离子电池正极材料专业供应商。公司2016年中报披露显示,随着新能源汽车锂电正极材料需求的持续扩大,公司车用动力多元材料基本实现满负荷生产,本报告期,公司正极材料业务收入同比大幅上升,并且预计这一趋势有望持续。同时,公司合并范围与去年同期相比增加了北京中鼎高科自动化技术有限公司。因此,公司预计2016年前三季度净利润较上年同期相比将大幅上涨。

  深港通成关键词

  《证券日报》市场研究中心据同花顺统计显示,9月份以来截至昨日,在机构调研的301家公司中,中小创类上市公司达到224家,从上述公司所属概念来看,深港通成为关键词,有45家公司或成为机构较为看好的深港通受益标的。

  从参与调研的机构家数来看,上述45家公司中,有15家公司9月份以来接待机构调研家数超10家,这15家公司分别为,温氏股份奥特佳旋极信息当升科技首钢股份东山精密润和软件长盈精密兴民智通莱宝高科欣旺达国轩高科大华股份三聚环保北京文化

  从温氏股份基本面来看,公司养殖业务收入占比保持在96%以上,其中以肉鸡养殖业务和肉猪养殖业务为主。公司是我国首批151家农业产业化国家重点龙头企业之一。2015年,公司销售商品肉鸡7.44亿只,商品肉猪1535.06万头,实现主要业务营业收入482.05亿元,其中归属于上市公司股东的净利润62.05亿元。中泰证券继续看好公司的持续扩张能力和精细管理水平带来的成本优势,公司卓越的前瞻性眼光,对于行业变化趋势把握精准,布局提前。2016年按商品猪1750万头销售量和750元/头至800元/头盈利,以及商品鸡7.95亿只和单羽盈利1.8元测算,全年业绩约150亿元。预计2016年、2017年和2018年公司业绩为150.04亿元、147.37亿元和150.02亿元,每股收益分别为3.45元、3.39元和3.45元,公司股息率分红高,成长稳健,给予目标价50.8元,维持“买入”评级。

  证券日报之声

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