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【FICC工作笔记】2018年3月20日星期二

2018年03月21日07:11 来源:金融读书会mp

  

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件与经济数据】

  重要事件:

  1.李克强:中国主动调低赤字率,因为经济稳中向好,财政超收超出预期。中国还会持续调低赤字率,但不会影响积极财政政策的走向。

  2.李克强:对互联网+要趋利避害,将采取包容审慎的监管方式。中国已经要求有关部门完善国内上市措施,并为境内创新创业企业上市创造有利的条件。

  经济数据:

  英国2月CPI环比 0.4%,预期 0.5%,前值 -0.5%。英国2月CPI同比 2.7%,创去年7月来最低升幅,预期 2.8%,前值 3%。英国2月核心CPI同比 2.4%,预期 2.5%,前值 2.7%。

  【资金面】

  周二,今日人民银行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期等因素的影响,3月20日不展开公开市场操作。本日400亿逆回购到期,净回笼400亿。市场资金面比较宽松,早盘大行、股份制银行和规模较大的城商农商积极融出,中小银行隔夜和14天左右跨月资金需求旺盛,10天内资金有一定供给,跨月资金多为21天以上,价格保持高位。全天隔夜充足,午后减点,14天资金加权价格明显上行。

  【一级市场】

  利率债方面,今天上午发行1、2、5年期国开债,其中5年期为新发,中标利率分别为3.92%、4.37%、4.69%,全场倍数为4.87、5.35、4.11,需求较好。

  信用一级方面,18平安租赁SCP004最终票面5.08%;18甘公投CP001最终边际5.28%;18苏州国际SCP003最终票面5.20;18津融投资CP001 边际6,发行人预期5.5;18滁州同创SCP002,全场1.85倍,边际上限;18大唐SCP004,边际4.84%;18厦钨SCP001边际5.5%,发行人预期不高于5.30%;18阳煤SCP006,最终票面5.27%;18中化农化CP001,边际6.0;18环球租赁SCP002,边际5.64。18联合水泥SCP002,边际5.36%;18萧山国资MTN001发行人拟预期6%以下;18云投MTN001,最终票面利率5.93%。

  公司债/企业债方面,周二公司债发行18吉林高速小公募,5年,中诚信证券AAA/AAA,6.08%;发行18传化智联小公募,2+1年,大公国际AA/AA,7.15%;发行18重庆三峡担保小公募,3+2年,大公国际AAA/AAA,5.78%;发行18南京安居小公募,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,5.36%;发行18华立医药小公募,2+2+1年,上海新世纪AA/AA,发行结果待定;发行18海通证券小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18盾安环境小公募,1+1+1年,联合信用AA/AA,发行结果待定;周一发行的18陕西投资小公募,大公国际AAA/AAA,3+2年发在5.65%,5+2年发在5.98%;发行18国泰君安小公募,3年,新世纪AAA/AAA,5.15%;发行18恒逸石化小公募,2+1年,新世纪AA+/AA+,6.78%;发行18重庆龙湖小公募,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,5.6%;发行18旭辉集团非公开,新世纪AA+/AAA,旭辉控股集团有限公司担保,2+2年发在6.5%,3+2年发在6.8%。周二企业债发行18新城01,AA+/AA,7年,7.6;发行18白云工投AA/AA,7年,8.3;发行18临邑开投债,AA+/AA-,7年,7.78;发行18峡金控绿色债,AAA/AAA,5+2年,5.88。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体小幅下行。今日早盘国开债续发1、2年期,新发5年期,招标利率整体下行。截止日终,SKY整体波动3BP以内,国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动3BP以内。具体来看, SKY_5Y受180001带动下行2BP至3.68%;SKY_7Y受180005带动下行3BP至3.78%;SKY_10Y受180004带动下行2BP至3.79%。国开债曲线整体小幅下行,3年期180203带动下行1BP至4.63%,10年期180205带动下行3BP至4.8%。农发行债曲线整体小幅下行,5年期受180403带动下行2BP至4.78%。进出口行债曲线整体小幅下行,3年期受180302带动下行2BP至4.66%

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌3个点,长端平均下跌3个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌6个点,长端平均下跌5点。

  今日中短期票据曲线收益率整体小幅下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行2BP至4.79%,6M期限收益率稳定在4.82%,1年期收益率下行1BP至4.96%,3年期收益率下行1BP至5.19%,5年期收益率下行2BP至5.27%。中债城投债曲线收益率整体小幅下行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行2BP至4.86%,3年期收益率下行3BP至5.28%,5年期收益率下行2BP至5.38%。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共283支,保本型产57支,非保本型产品226支,预期收益4以上的175支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.07,全国性股份制银行3个月:5.17,城商行3个月:5.01,外资行3个月:4.00。

  【外汇市场】

  周二,美元指数再度站上90关口,市场焦点转向美联储3月决议,预计将加息25bp;欧元区3月ZEW经济景气指数降至13.4,前值29.3;德国3月ZEW经济景气指数降至5.1,预期13.0,前值17.8,欧洲经济表现不及预期,欧元下行。3月20日,人民币兑美元今日中间价上行74个基点,达到6.3246;人民币兑美元即期闭市时报6.3301,较上一交易日上行21个基点;截至北京时间18点,美元指数报于90.03,较前一收盘价上行0.12%;欧元兑美元下行0.15%,报1.2316;英镑兑美元上行0.04%,报1.4029;美元兑日元上行0.22%,报106.33;澳元兑美元下行0.27%,报0.7697。(完)

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