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【FICC工作笔记】2018年4月20日星期五

2018年04月21日06:44 来源:金融读书会mp

  

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件与经济数据】

  重要事件:1.中国结算、深交所联合发布《H全流通试点业务实施细则(试行)》,《实施细则》共9章,共46条。登记存管上,试点股份完成跨境转登记后,在境外以中国结算的名义记载于香港结算账户系统,在境内通过H全流通专用账户实现试点股份的承载和明细维护;交易结算上,投资者通过境内证券公司提交相关股份卖出委托指令,最终在香港联交所实现对试点股份的减持,获得的港币划入其按外汇管理要求开立的专用资金账户。

  2、据21世纪经济报道,近期召开了信托监管会议。本次会议采取了电视电话会议的形式,各家信托公司董事长、总裁参会。一位信托高层称,业务层面本次主要强调了四方面内容:严监管、去通道、控房地产、控政府平台。

  经济数据:1、中国央行发布2018年一季度金融机构贷款投向统计报告称,一季度末,房产开发贷款余额7.7万亿元,同比增长25.3%。个人住房贷款余额22.86万亿元,同比增长20%,增速比上年末低2.2个百分点,一季度增加9949亿元,同比少增1750亿元。2、德国3PPI同比1.9%,预期2%,前值1.8%。德国3PPI环比0.1%,预期0.2%,前值-0.1%

  【资金面】

  周五,人民银行公告,今日不进行逆回购操作,当无逆回购到期,今日展开国库定期存款操作800亿元,本周累计投放4700亿元。市场资金面延续紧张局面,但较昨日略有缓和,早盘大行融出稀少,股份制银行和规模较大的城商农商有大量缺口,中小银行和非银机构资金需求旺盛,市场隔夜和7天价格达7%以上,存款类机构少量的资金供给期限拉长,多为14天以上,价格较高。午后,隔夜仍然紧缺,4点半后才稍有供给。

  【一级市场】

  今天上午发行3个月期贴现国债和30年期附息国债。3M贴现国债加权利率、边际利率分别为2.62%2.72%,全场倍数、边际倍数分别为2.87倍、1.67倍;30年附息国债发行利率为4.00%,全场倍数为1.91倍。

  公司债/企业债方面,周五公司债发行18华胜天成小公募,2+2+1年,中诚信证券AA/AA8%;发行18联创电子科技小公募,2+2+1亿,东方金诚AA/AA6.7%;发行18浙商证券次级债,2年,中诚信证券AAA/AA+5.3%;发行18金辉集团非公开,2+1年,联合信用AA+7.5%;发行18中国能源建设小公募,3+2年,新世纪AAA/AAA,发行结果待定;发行18厦门金圆投资小公募,3+2年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18云南能投小公募,3+N/5+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18中国建材小公募,3/5年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;周四发行的18上海国有资产大公募,5年,新世纪AAA/AAA4.9%;发行18国电投大公募,3年,中诚信证券AAA/AAA4.5%;发行18苏宁易购小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA5.2%;发行18瑞康医药小公募,2+1年,联合信用AA+/AA+6.8%

  信用一级方面,18光明SCP003,目前边际4.12%18杭金投SCP005,目前边际5.0%18金隅SCP003,目前边际5%,发行人预期4.6%以下;18陕电子SCP003,目前边际6.50%18国电集CP002,目前边际4.80%18海宁城投CP001,目前边际4.90%18南山集CP001,当前边际5.33%18蓉高投CP00118成都高新CP001),边际5.19%,发行人预期5%以下;18赣国资MTN002,目前边际5.2%18华润MTN001,目前边际4.70%,发行人预期4.65%18潞安MTN002,目前边际6.17%18鲁宏桥MTN003,目前边际6.99%18越秀集团MTN002发行人预期在4.70附近;18华立MTN001目前边际6.7%;18上虞国资MTN001目前边际5.70%,发行人预期不超5.50%;招商局集团2018年第二期永续中票,往5.3%以下引导。18首旅MTN001A,大量上限占坑;18首旅MTN001A,大量上限占坑;18吴江城投MTN001边际718物产中大MTN001,目前边际5.5%;滁州城投PPN边际在上限。18淮安开发SCP003,最终票面5.4%

  【二级市场】

  除个别期限外,今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M上行4BP2.59%SKY_10Y上行2BP3.52%

  利率互换方面,挂钩7repo的互换利率曲线保持平稳。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端保持平稳。

  今日信用债收益率短端利率继续上行,中长端整体平稳。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA1M期限收益率上行18BP4.00%3M期限收益率上行16BP4.04%1Y期限收益率下行1BP4.28%3年期收益率上行3BP4.43%5年期收益率稳定于4.65%

  理财产品】

  今日起发行的理财产品共371支,保本型99支,非保本型产品272支,预期收益4以上的253支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.89,全国性股份制银行3个月:5.02,城商行3个月:5.04,外资行3个月:4.00

  【外汇市场】

  周五,美元指数连续第四个交易日上涨,突破90关键整数关口,美债收益率上涨,地缘局势缓和及美联储加息预期升温提供支撑;欧系货币近两日表现疲弱,欧元区经济增长或放缓的基本面也对欧元不利。420日,人民币兑美元今日中间价下行65个基点,达到6.2897;人民币兑美元即期闭市时报6.2898,较上一交易日下行120个基点;截至北京时间18点,美元指数报于90.15,较前一收盘价上行0.29%;欧元兑美元下行0.36%,报1.2301;英镑兑美元下行0.15%,报1.4066;美元兑日元上行0.27%,报107.66;澳元兑美元下行0.49%,报0.7692。(完)

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