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【FICC工作笔记】2018年3月30日星期五

2018年03月31日06:53 来源:金融读书会mp

  

  编者语:

  【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件与经济数据】

  重要事件:关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见下发,试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业。其中,已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。试点企业具体标准由证监会制定。本意见所称红筹企业,是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。

  经济数据:1.日本2月失业率 2.5%,预期 2.6%,前值 2.4%。

  2.法国3月CPI环比初值 1%,预期 0.8%,前值 0%。

  法国3月CPI同比初值 1.5%,预期 1.4%,前值 1.2%。

  法国3月调和CPI环比初值 1.1%,预期 0.8%,前值 0%。

  法国3月调和CPI同比初值 1.7%,创五年半新高,预期 1.5%,前值 1.3%。

  【资金面】

  周五央行继续暂停开展公开市场操作,当日有 300 亿逆回购到期,净回笼 300 亿。今日为季末最后一交易日,资金面总体紧张,隔夜、7 天融出有限,非银借钱更是高价难求,多数机构直至尾盘方能平盘。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 3.4425%,较昨日上行80.32bp,7 天回购加权利率 4.1911%,较昨日上行 17.85bp。

  【一级市场】

  利率债一级市场今天上午发行3M贴现国债,加权利率为2.92%,边际利率为2.97%,全场倍数为2.34,边际倍数为1.69。

  信用一级方面,18汉江水电SCP001,边际6.5%,。18武清经开SCP001,边际6.5%,目前1.5倍。18宇通SCP001,目前边际利率5%。18康富租赁SCP002,目前边际5.9%。18晋经建SCP001,提高上限到7.5%。18南山开发MTN001,边际5.8%,引导小区间5.3-5.6。18苏汇鸿SCP001,票面5.3%。18新盛投资CP001,最终票面6.15%。18武夷投资CP001,最终票面利率5.75%。18京热力SCP001,最终票面4.8%。

  公司债/企业债方面,周五公司债发行18海科化工小公募,3+2年,大公国际AA/AA,7.3%;发行18中材科技股份小公募,3+N年,中诚信证券AA+/AA+,6.48%;发行18河钢股份小公募,3+N年,中诚信证券AAA,5.96%;发行18淮南矿业非公开,3年,联合信用AAA/AAA,6%;发行18湖州城投非公开,大公国际AA+/AA+,6.28%;发行18镇江国投非公开,3+2年,联合信用AA+/AA+,7.8%;发行18太仓科教非公开,3+2年,新世纪AA,6.5%;发行18盐城国投非公开,3+2+2年,大公国际AA,7.1%;发行18蚌埠投资非公开,3+2年,中诚信证券AA/AA,6.7%;发行18天津市政小公募,3+3+3+1年/ 5+5年,联合信用AA+/AAA,天津城市基础设施建设投资集团有限公司担保,发行结果待定;发行18山西阳泉煤业小公募,3+N年,大公国际AAA/AAA,发行结果待定;发行18天津新金融非公开,2+2+1年/3+2年,大公国际AA/AA+,天津于家堡投资控股(集团)有限公司担保,发行结果待定;发行18海通资管次级债,3+2年,中诚信证券AAA/AA+,发行结果待定;发行18江西大成国资非公开,3+2年,大公国际AA/AA,发行结果待定;周四发行的18陕西延长石油小公募,3+2年,联合信用AAA/AAA,5.23%;发行18卓越商业非公开,2+2+1年,联合信用AAA,7.2%。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体涨跌互现。今日早盘国债新发3个月期,招标利率下行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动2BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体下行2-5BP以内。具体来看, SKY_3Y受180002带动上行2BP至3.57%; SKY_10Y受180004带动稳定在3.74%;30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.17%。国开债曲线整体小幅下行,5年期180204带动下行3BP至4.54%,10年期180205带动下行1BP至4.65%。农发行债曲线整体小幅下行,3年期受180402带动下行5BP至4.45%。进出口行债曲线整体小幅下行,10年期受180310带动下行4BP至4.79%。

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端保持平稳;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌2个点,长端保持平稳。

  今日中短期票据曲线收益率有所下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行9BP至4.50%,6M期限收益率下行4BP至4.56%,1年期收益率稳定于4.75%,3年期收益率下行1BP至4.94%,5年期收益率下行3BP至5.09%。中债城投债曲线涨跌互现、小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)6M期限收益率下行1BP至4.67%,3年期收益率下行2BP至5.04%,5年期收益率上行3BP至5.26%。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共202支,保本型43支,非保本型产品159支,预期收益4以上的127支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.04,全国性股份制银行3个月:5.04,城商行3个月:5.06,外资行3个月:4.00。

  【外汇市场】

  周五,日内恰逢复活节假期,欧美多国金融市场休市,美元指数震荡走低,非美货币对应有所上涨。综合3月来看,市场对于特朗普及美国政府政治格局担忧情绪较浓,认为美国中期选举将提升政局风险,美元表现受损。3月30日,人民币兑美元今日中间价上行165个基点,达到6.2881;人民币兑美元即期闭市时报6.2733,较上一交易日上行171个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.90,较前一收盘价下跌0.21%;欧元兑美元上行0.22%,报1.2327;英镑兑美元上行0.21%,报1.4048;美元兑日元下行0.23%,报106.18;澳元兑美元上行0.22%,报0.7695。

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