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景兴纸业、天龙集团、龙大肉食、美达股份年报点评(4月26日)

2017年04月26日20:33 来源:市值风云

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  今日(2017年4月26日)披露年度报告的上市公司有221家,其中94家创业板,54家中小板,73家主板。业绩上涨的有179家。其中:

一、景兴纸业(002067.SZ)

主要会计数据和财务指标如下:

  

  报告期内,公司仍以生产工业包装纸和生活用纸为主,主要产品有牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白面牛皮卡纸、纸箱纸板、 各类生活用纸,具有年135万吨工业包装用纸的产能,3.7亿平米各类纸板纸箱的产能,6.8万吨生活用纸的产能。

  报告期内,公司的主要产品仍为工业包装用纸和生活用纸。公司整体经营情况与上年度相比有较大幅度改善,2016 年度, 公司实现:

  营业收入 3,680,969,790.07 元,较上年同期增长 24.61%;

  营业利润 254,017,177.81 元;

  归属于上市公司股东的净利润 318,829,144.80 元,较上年同期增加 2,639.60%;

  公司综合毛利率较去年同期上升了 0.83%。

  在支出方面,报告期内:

  营业成本 3,170,985,358.46 元,较上年同期增加 23.41%;

  期间费用为 464,413,376.83 元,比 2015 年度增加了5.00%;

  研发支出为 94,650,051.30 元,研发支出比去年同期增加 21.92%,研发支出占营业收入的比重为 2.57%。

  报告期内,公司主要的收入和盈利来源为主导产品包装原纸的生产销售及前期股权投资项目部分股份在二级市场的出售。其中公司主导产品包装原纸的整体市场环境与上一经营年度相比出现较为明确的筑底回暖迹象。

  报告期内,公司主导产品生产所需原材料价格和产品价格出现向上剧烈波动情况,表现为前三季度承接上年度期末趋势表现出较为明显的筑底走势且稳中略升,但第四季度起在能源、运费、汇率、下游客户增补库存等综合因素的刺激下出现较为罕见的快速上涨,公司包装原纸业务首次出现超额利润的情况。

  

  经营性现金流净额为 555,943,165.74 元,比去年同期增加155.42%。经营活动现金流入小计同比增加42.02%、经营活动产生的现金流量净额同比增加1.55倍,主要是本期销售收入增加、账款回收较快所致。

风云点评

  公司于2006-09-15上市,是一家主要从事绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品及纸制品、造纸原料的制造、销售的造纸公司。从公司主导运输包装原纸子行业看,2017 年度行业供应端收缩将得到维持,由于电子商务快速发展带来的需求市场潜力依然巨大。

  经历了上年末短期供求失衡,产品价格在需求旺季急速上涨后,包装原纸吨纸盈利水平在2017年一季度回归合理区间,而龙头企业被抑制的投资意愿却重新抬头,扩产计划也纷纷出台,给未来的供求关系和产品价格的走势带来不确定性。

  但经历过去几年箱板纸产能主动或被动调节,行业集中度进一步提升。2017年箱板纸行业景气有望延续高位,公司120万吨箱板纸产能将进一步释放主营业绩弹性。

二、天龙集团(300063.SZ)

主要会计数据和财务指标如下:

  

  天龙集团是一家横跨互联网营销和精细化工两大行业的集团公司,业务涵盖互联网营销、油墨化工和林产化工三大类。公司互联网营销业务以搜索引擎营销服务及相关技术的研发应用为主,涵盖了搜索引擎营销、移动营销、社会化整合营销等多种营销方式,为客户提供从创意策划、营销策略制定、营销数据挖掘分析、精准营销、广告效果监测至广告投放优化等一站式整体营销服务。

  2016 年,公司实现营业收入528,965.61万元,较上年同期增长208.60%;实现归属于普通股股东的利润14,234.46万元,较上年同 期增长了205.74%,实现了收入和利润快速增长。

  截至报告期末,公司的总资产规模为368,690.89万元,较上年同期增长10.01%; 归属于上市公司股东的净资产为220,991.40万元,较上年同期增长7.59%。报告期内公司实现基本每股收益0.4899元/股,较上年同期增长127.23%。

  业绩增长的原因

  1、互联网营销业务为公司发展新引擎

  报告期内,互联网营销业务实现了快速增长,2016年度互联网营销营业收入达 434,257.48万元,占公司整体营业收入的82.10%,净利润为19,871.15万元,占公司总利润的139.60%。互联网营销业务业已成为公司主要业务种类和收入来源,成为公司发展的新引擎。

  2、油墨化工业务持续稳健发展

  报告期内,公司围绕现有业务进一步优化,推进油墨业务的 健康平稳发展,巩固了水性油墨的行业领先地位,保持了环保型溶剂油墨的持续增长。

  3、林产化工经营业务扭亏为盈

  报告期内,公司对林产化工业务进行资源整合,通过集中管理提高边际效益,经营业 务实现了扭亏为盈。

  

  

  经营活动现金流入较上一报告期增长 251.08%,主要是收到货款及合并范围增加所致;经营活动现金流出较上一报告期增长 245.96%,主要是合并范围增加所致。

风云点评

  公司于2010-03-26上市,是一家从事油墨化工研发、生产和销售的企业.其主要产品有"天龙牌"水性油墨、"天龙牌"溶剂油墨和"天龙牌"胶印油墨三大系列。公司水性油墨年销售量过万吨,销量连续八年稳居全国水性油墨行业首位,成为中国乃至东南亚地区行业龙头企业。

  报告期内,公司纵深拓展互联网营销,在参股10%的北京优力实现承诺业绩后,公司完成了对其全部股权的收购。实现了从CRM (客户关系管理)、移动互联、EPR(网络公共关系管理)至SEM(搜索引擎营销)的全产业链布局。报告期内,公司实现了 营业收入和利润的快速增长,经营规模、盈利能力和可持续发展能力稳健提升。

三、龙大肉食(002726.SZ)

主要会计数据和财务指标如下:

  

  公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工。公司主要产品为商品猪、冷鲜猪肉、冷冻猪肉及肉制品。经过多年 发展,公司已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道建设为一体的“全产业链”经营发展模式。

  2016年公司实现营业收入545,004.58万元,较去年同期增长27.62%;归属于上市公司股东的净利润23,275.44万元,较去年同期增长100.94%。

  2016年度主要生产、经营与管理情况如下:

  1、从分行业来看,屠宰行业2016年度实现营业收入454,422.62万元,较去年同期增长26.49%,占营业收入比重为83.38%。公司采取拓展销售渠道、加强新客户开发能力等营销方法,以及稳定的产品质量,使得屠宰行业全年营业收入增加。

  2 、从分产品来看,冷鲜肉方面2016年度实现营业收入393,138.15万元,较去年同期增长32.40%,占营业收入比重为 72.13%。

  3、从分地区来看,山东省内2016年度实现营业收入267,222.43万元,较去年同期增长1.29%,占营业收入比重为49.02%; 华东其他地区,2016年度实现营业收入143,202.60万元,较去年同期增加65.18%,占营业收入比重为26.28%。公司品牌知名度的提高,以及公司有竞争力、有稳定质量的产品,得益于公司开拓的营销手段,使得公司在华东其他地区的营业收入有了大幅的增长。

风云点评

  公司于2014-06-26上市,经过多年经营发展,公司已逐步发展成为一家集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉食品加工及销售,以及全程食品安全检测为一体的"全产业链"大型综合肉食品加工企业。

  根据相关税收法律法规,公司从事的生猪养殖、农产品初加工业务免征企业所得税。2014年度、2015年度、2016年度, 公司享受的企业所得税优惠金额占当年度利润总额的比例分别为17.55%、 16.68%、22.29%。若国家相关税收优惠政策发生变化,公司的盈利能力将受到不利影响。

四、美达股份(000782.SZ)

主要会计数据和财务指标如下:

  

  公司主要业务为锦纶6切片和纺丝的生产、销售。主要产品包括切片、复丝、弹力丝等。 切片可广泛用于各种用途的民用长丝、高速纺丝、常规纺丝、复合纺丝和短纤纺丝;可用作尼龙吹膜、流延膜、双向拉膜;可注塑用于电子、电器、机械、玩具、汽车等行业的相应制作;还可用于改性材料基体。纺丝产品可用作织带、制纱和各种喷气、喷水织机作经、 纬纱及经编机、纬编机、梭织机用纱。

  报告期的经营成果:

  销售收入24.20亿元,同比下降15.00%;

  净利润为-8,158.33万元,比上期减少273.22%;

  归属于上市公司股东的净利润为-8,151.26万元,比上期减少267.01%。

  销售收入下降主要由于公司前期聚合线停车检修,导致公司的销量及收入减少,同时受产品单价下跌影响,2016年切片平均售价 10,691.51元/吨(不含税),同比下降12.17%,纤维丝平均售价 16,559.19元/吨(不含税),同比下降11.65%。

  虽然在12月原材料价格大幅上涨,产品价格有所回升,经营有所好转,但整个报告期未见明显好转,产品的售价上升缓慢,产品价格上升的幅度小于原材料价格上升的幅度产品毛利下降,导致本报告期业绩亏损。

  资产负债表日的财务状况:

  公司资产负债率52.4%,比上年末增加9.10个百分点;

  资产总额254,445.30万元,比上年末增加10.75个百分点;

  净资产121,104.75万元,比上年末减少7.02个百分点。

  

  经营活动产生的现金净流入为35,683.88万元,增幅为16697.25%,原因是由于本期票据贴现,销售收回货款增加所致。

风云点评

  公司于1997-06-19上市,是一家从事化工、化纤、纺织印染等的综合企业。全国首家引进锦纶6设备技术的生产厂家,已形成以高分子聚合为龙头,以纤维新材料为主体的产业结构布局,集锦纶6聚合、纺丝、织造和印染为一体的大型现代化企业。

  2016年公司业绩下滑的内因是年内5月份,公司根据生产经营计划安排,对聚合9条生产线全部停车检修,由于产量减少,检修投入增加,复产初期产品质量波动影响,公司产品产销量及销售收入减少,毛利下滑,导致出现经营性亏损,给公司整体经营带来一定的难度。

END

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