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浙商证券晨报20161104(春秋航空、华闻传媒、嘉宝集团、赞宇科技)

2016年11月04日06:58 来源:浙商证券研究所

  今日观点

  1. 行业与个股

  1.1. 【浙商交运 姜楠】春秋航空(601021)调研纪要

  投资要点:

  1、管制放松和消费升级促进行业发展壮大,龙头企业分享成长红利。目前国内低成本航空市占率不到10%,远低于25.5%的全球平均水平。随着管制逐步放松和居民消费升级带来的人均年乘机次数的提升,国内低成本航空业成长空间巨大,公司作为行业龙头将分享成长红利。

  2、股权激励计划进一步扩大授予范围。16年9月,公司计划拟向30名激励对象授予不超过58万股限制性股票,授予价格为24.29元/股,自授予日起1.5年至4.5年分四期解锁,解锁条件为近三年单机利润算数平均数不少于2,000万元。激励对象均为公司技术骨干,除1人外均未出现在春翔投资和春翼投资披露的86名股东范围内,是公司进一步扩大激励授予范围的举措。

  3、国际航线和辅助收入是盈利增长点,建议积极关注。居民消费升级驱动低成本航空业成长,市占率有望从目前不到10%提升至20%以上,公司作为行业龙头,有望分享成长红利。看好公司在二三线城市直飞国际航线上的运力布局,以及辅助收入的开发,建议投资者积极关注。

  4、风险提示:(1)航空安全风险;(2)补贴收入风险;(3)经济周期风险。

  调研纪要:

  1、新增运力3季度集中交付,导致营业成本同比增长21.78%。16年3季度单季,公司实现营业收入26.05亿元,同比增长9.83%,营业成本19.77亿元,同比增长21.78%;归属母公司股东净利润4.30亿元,同比下降26.31%。新增运力集中在3季度交付,导致飞机折旧费用同比上升;短期内营销任务无法完成,导致毛利率下降7.45个百分点,以及归母净利润的同比下降。

  2、16年6月中旬以来,飞机引进已恢复至正常水平。16年上半年,ASK同比增速仅为8.45%,而7、8、9单月,ASK同比增速分别为18.52%、18.40%、25.47%,说明今年新增的飞机集中在3季度完成交付。16年1-9月累计ASK同比增速已达到12.78%,预计年底机队规模将达到66架。

  3、泰国航线影响9月客座率水平,4季度旅客出行有望恢复增长。16年9月单月,整体客座率水平为89.16%,同比下降3.22个百分点,主要来自国际航线客座率的下降。16年1-9月累计客座率水平依然维持在92.82%的正常水平。9月国际航线客座率水平为82.37%,同比下降4.25个百分点,主要原因是泰国对低价旅行团的限制降低了旅客出行需求,4季度旅客出行有望恢复增长。

  4、运力重点投向二三线城市直飞的国际航线,机上POS机的引入有助于提升辅助收入。公司将重点布局华南和西南地区城市直飞东北亚和东南亚的国际航线。期待泰国旅客出行需求恢复性增长,以及日本航线盈利能力的恢复。截至16年6月,公司实现辅助收入3.31亿元,同比增长10%,人均辅助收入达到50.4元,较去年同期提升5%。公司正积极尝试引入机上POS机,拓宽支付渠道,将有助于提升辅助收入。

  5、定增募资40亿元用于购置10架飞机,项目正在有序推进。16年8月,公司拟以底价43.71元/股增发不超过9,151.22万股,募资总额不超过40亿元,将用于购置10架空客A320飞机和1台A320飞行模拟机,飞机拟于16年8月至17年底交付。此次增发已通过公司董事会审议,尚待公司股东大会批准,中国民航华东地区管理局批复,以及中国证监会的核准。

  1.2. 【浙商TMT 陆云&颜沁】华闻传媒(000793)调研纪要

  事件:

  华闻传媒公司于11月2日晚间公告了关于公司实际控制人股权变化进展情况。我们在11月3日下午一点三十分与公司就目前经营情况和未来发展进行了交流。

  调研要点:

  1.公司最终实际控制人之一变更,加大进一步转型新媒体集团的可能性

  11月2日晚间,公司公告了其实际控制人国广控股的股东国广传媒与金正源于2016年5月30日签署《合作重组国广控股备忘录》,拟考虑战略重组国广控股。2016年11月2日,公司收到国广控股《关于金正源拟转让我司股权的函》: 国广控股股东金正源与常州兴顺文化传媒有限公司(以下简称“兴顺文化”)于2016年11月2日签署了《关于国广环球传媒控股有限公司的股权转让框架协议》,金正源拟将其持有的国广控股50%股权全部转让给兴顺文化。

  截至目前,国广传媒和金正源各持有国广控股50%股权,国广控股持有公司控股股东国广资产58%股权。上述股权转让完成后,国广传媒和兴顺文化各持有国广控股50%股权,金正源将不再持有国广控股的股权。而国广资产持有公司无限售流通股占公司已发行股份的7.26%,为公司第一大股东和控股股东。因此公司最终实际控制人之一中国国际广播电台未发生变化,另一最终实际控制人将变更为兴顺文化。

  2.公司于10月28日公布了三季报,业绩增长中体现了稳健,为未来发展打下扎实基础

  10月28日,公司披露的三季报显示公司营业收入27.97亿元,同比减少6.69%;归属于上市公司股东的净利润6.95亿元,同比增长35.35%;归属于上市公司股东的净资产达92.69亿元,比上年度末增长4.83%。ROE7.65%,同比增加1.08个百分点。

  互联网时代浪潮下,传统媒体模式受到互联网冲击较大,公司由于旗下资产较为优质,所以受到行业的影响虽有但较为有限,公司经营保持稳健增长态势。我们认为公司的稳健增长能够持续。

  华闻传媒是一家全牌照综合性传媒集团。旗下拥有纸媒、广告、动漫、互联网电视和手机视频、舆情监测、留学服务以及燃气经营等业务。公司通过近两年的重组,基本实现“全媒体、大文化”的战略定位。公司通过近两年的重组,基本实现“全媒体、大文化”的战略定位,形成一个覆盖用户主要生活和工作场景的立体多样、融合发展的现代传播体系。

  公司拥有七张互联网电视播控牌照之一,六张手机电视集成播控牌照之一,所以公司拥有很高的视频牌照门槛优势。同时,公司控股的国视通讯和掌视亿通两家公司通过与移动联通电信三家运营商的合作目前已成为国内领先的运营商视频内容的分销及技术服务提供商。目前拥有1200万客户,可提升空间依旧很足,我们预计该业务仍将以较快增速成长。

  公司控股的精视文化是国内第二大楼宇电梯广告提供商,向广告主提供精准的广告发布服务,在杭州、成都、南京、济南等8个一二线城市中心地带拥有8万多个楼宇电梯广告点位资源。公司将继续加大投入或资金支持,在明年将覆盖范围增加至30个左右,初步形成全国性覆盖。我们预计精视文化净利润在2018年将实现翻番。

  公司控股的漫友文化是国内第一原创漫画品牌,主要从事动漫图书与期刊的策划和发行、动漫内容的创作与运营、动漫活动的策划与组织。也受到了互联网模式的冲击。公司目前大力进军动漫服务业,推出二次元移APP、运营动漫游戏展会、提供动漫公关定制服务,以多元化业务经营与全方位产业渗透,建立了综合型的动漫运营服务平台。公司也将进一步通过与外部合作进行导流来实现突破。

  从最终实际控制人之一的变化来看,公司发展正在开启新的里程。公司是一家优秀的向新媒体集团转型中的公司,公司的优势是有牌照有平台业务形式全面,但公司在互联网基因以及影视、游戏等方面上有欠缺,我们预计在未来公司有可能通过寻求合作或继续外延的模式来弥补不足。目前公司处于启航初期,经营和业绩上有安全边际,发展上有想象空间,建议积极关注。

  1.3. 【浙商房地产 郭毅】嘉宝集团(600622):目标公司承诺2亿净利润,20倍PE,51%持股比例

  1、公司近期公告,现金收购光大安石51%股权,全国最佳地产基金平台收入囊中

  公司近期公告,现金15亿元收购光大安石(北京)房地产投资顾问有限公司(以下简称“光大安石”)51%股权、光大安石(北京)资产管理有限公司(以下简称“安石资管”)51%股权,前者是光大安石的投资平台,后者为光大安石的投后平台(两者统称为目标公司)。交易完成后,上市公司将拥有全国最佳地产基金平台的控股权,未来做大资产管理规模指日可待。

  光大安石于2015年及2016年连续荣登“中国房地产基金综合能力TOP10”第一名,此奖项是由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家单位联合评定。

  2、经承诺,目标公司2016年归属上市公司的净利润为1.05亿元

  根据交易方案,目标公司的原控股方光大安石投资对业绩做出承诺,2016年、2017年、2018年的业绩分别为2.11亿元,2.26亿元,2.54亿元,按照51%的股权比例,分别为1.05亿元,1.13,1.27亿元

  3、若参考公募基金20倍PE,参考承诺净利润,地产基金市值约20亿元

  根据交易方案中资产评估数据,参考资产管理类公司的PE估值情况(广发基金11倍,华夏基金19倍,东吴基金21倍),考虑到二级市场流动性溢价,假设PE为20倍,则光大安石地产基金这部分对应的市值为2016年1亿元净利润*20倍PE=20亿元

  4、根据现有管理规模和业绩推算,地产基金未来业绩超预期是大概率

  根据港股0165.HK光大控股半年报的披露,目前光大安石旗下房地产基金规模为1.3亿美元+156亿人民币基金。本次交易完成后,预期光大安石地产基金将重新出发,在资产荒背景下,做大资产管理规模是大概率。

  假设资产管理规模做到200亿人民币,若仅考虑1.5%的管理费,则收入为3亿元,归属上市公司1.5亿元,较高利润率水平完成业绩承诺几乎无压力。

  若假设项目端8%收益率,优先级资金成本6%,4:1的杠杆,劣后端受益+1.5%的管理费,60%的净利润水平,则归属上市公司净利润约2.88亿元,对应市值约58亿元=2.88亿元*20PE

  5、公司NAV约87亿元,受益本轮房价快速上升,具备一定的安全边际

  公司项目主要分布在上海嘉定以及昆山,受益于本轮房价的快速上涨,公司资产质量得到提升。即使目前楼市政策有收紧的趋势,但是嘉定以及昆山项目的价值无庸置疑,静待时日后预期将迎来下一轮上涨。

  6、盈利预测及估值

  受益上海嘉定和昆山花桥房价快速上涨,公司业绩持续稳定释放。本次购入光大安石地产基金GP平台,公司业绩将得到进一步的加强。预计2016-2018年公司EPS为0.54、0.63、0.72元/股,对应PE约25、22、19倍。

  1.4. 【浙商化工 曹承安】赞宇科技(002637)调研纪要:聚焦主业,持续整合油脂化工行业

  11月1日,我们调研了赞宇科技,与公司领导进行了深入交流。公司主营日用化工、油脂化工及检测服务等三大业务。2016年前三季度公司实现营业收入27.69亿元,同比增长29.3%,归属母公司股东净利润7554.2万元,同比增长275.2%。

  看点:

  1、收购凯塔和杜库达,强化油脂化工行业龙头地位。公司2016年收购了南通凯塔和杜库达各60%的股权,合计6.95亿元,并分别于6月30日和9 月30日纳入公司合并报表范围,增加了公司油脂化工产品的销售收入及净利润。两家公司的油化产品年产能分别为25万吨和45万吨,至此公司油化产品总产能达到80万吨/年,达到国内实际可用产能1/3 以上,进一步增强公司在油脂化工领域的龙头地位。2016-2018年度,两家公司业绩承诺:合计净利润不低于1亿元、1.8亿元、2.1亿元。

  2、日用化工品销售收入稳步提升,毛利率回升。公司目前拥有表面活性剂产能45万吨/年,市场占有率30%左右。受大宗原料价格回升影响,前六个月数据显示,公司日化品收入同比增长15.6%,毛利率13.1%,提高了5.15个百分点,经营情况明显改善。

  3、原材料价格持续上涨,有利于公司业绩提升。公司主要起始原材料为天然油脂棕榈油、棕榈仁油,中间原料脂肪醇,原材料成本占日化品和油化品成本均在90%以上。棕榈油价格已从年初的4500元/吨上涨至6500元/吨,脂肪醇价格已从年初9500元/吨上涨至18000元/吨,原材料价格仍有上涨空间。公司原材料采购周期2个月,一般原料涨价过程有助于提升公司业绩。

  4、设立产业并购基金,持续整合行业资源。公司与杭州科地资本等共同发起设立规模不超过9亿元的“产业并购基金”,专注于表面活性剂、油脂化学品、检验检测等领域的投资机会。赞宇科技作为劣后级有限合伙人,拟出资不超过2.5亿元。该基金将提升公司的投资能力,提高并购效率,有助于公司持续整合行业资源。

  Q&A 环节:

  Q1:公司收购凯塔和杜库达后的最新进展?

  公司业务以表面活性剂及油脂化工为主,收购两家公司后,油脂化工规模已经是除外资以外第一,公司计划是先稳住一下。凯塔产能刚刚释放,已经全部开出来,以前产量很低,杜库达还可以,新的生产线比凯塔早一些,明年没有特殊情况,两家公司都会满产。

  Q2:公司经营业绩的增长情况?

  三块业务的营业收入预计每年保持一定比例的增长,利润指标受原材料涨跌幅比较大,2015年到了低谷状态,2016年开始恢复正常水平。

  Q3:棕榈油价格走势以及对公司业绩影响?

  棕榈油11年上半年高位,下半年往下走,16年一季度开始反弹,到二季度回落,最近一直徘徊,总体上还是处于历史价格的偏低区域 。一般来说,原材料涨价过程中对公司业绩有利。

  Q4:公司如何规避原材料价格波动对利润的影响?

  原材料价格波动无法避免,需要提高采购人员业务能力、价格判断能力,公司对这一块很重视。向上游延伸这块现在不紧迫,主业整合之后再作考虑。公司收购的杜库达(印尼)有棕榈树种植园,公司希望借此逐步了解上游情况。套保方式同样也是有风险的。

  Q5:棕榈油价格的影响因素,公司原料采购周期?

  棕榈油价格和气候有关系,也和其他因素有关,公司原材料采购周期大概两个月。

  Q6:表面活性剂销售及产能情况?

  公司表面活性剂今年销售目标应该能完成。市场占有率方面协会统计约40%,实际市场占有率30%多。公司自有表面活性剂产能40多万吨,还与一些小企业合作代加工,暂时不会考虑新建产能,但不排除通过租赁加工方式扩大产能。中小企业关停很多,开工率很低,赞宇除了检修以外,基本开足,广东的几个加工点基本满负荷。

  Q7:表面活性剂原料脂肪醇来源哪里?

  可以自己买油脂让别人加工成脂肪醇,也可能自己直接购买脂肪醇,主要看市场。

  Q8:公司产品的定价模式?

  主要根据原材料价格涨跌、同行企业情况,如果判断原材料涨价,出库会慢一些。大客户例如联合利华这些,采用合同定价模式,两个月或一个季度定一次价,国内一些大企业一个月定一次价,中小客户则是临时定价。

  Q9:人民币汇率变化对公司影响?

  公司原材料采购主要以人民币结算,产品销售则主要以美元结算,美元对人民币升值对公司较有利。

  Q10:收购公司的业绩承诺是否能实现?

  从目前情况来看,今年业绩承诺能够达到。

  Q11:公司解除一致行动人协议的原因和影响?

  随着时间推移,原先的两位大股东年龄大了,目前他们分别持有公司4.97%和4.83%股权。这次虽然解除了一致行动关系,但通过此次定增,公司董事长方银军先生直接和间接控制公司25.98%股权,比定增前一致行动人的控股比例还提高了,控股权不会动,因此解除一致行动关系不会对公司管理层和经营产生不利影响。

  Q12:公司员工持股情况?

  公司员工持股计划认购了定增股票中的2680万股,占公司当前公司总股本的6.43%,定增价7.955元/股,限售期为36个月,可上市流通时间为2019年8月9日。

  Q13:公司检测业务现状和布局情况?

  公司检测业务也在布局,这一块体量不同,总体来说还是看主业,公司检测业绩下半年体现较多,有的是工作上半年做,业绩下半年体现。公司进入检测行业后发现一些问题,可能与传统产业一样出现激烈的市场竞争。现在一些事业单位、国企的检测服务逐渐放开,很多民营企业也进入,抢业务现象严重,价格竞争非常激烈。现在环评要求比较高,公司检测业务可能会由食品、化妆品扩展至环保、职业健康安全领域。

  Q14:公司产业并购基金目标及方向拓展?

  还是以目前的三块业务为主,油脂化工这一块公司还是比较看好的。

  Q15:公司未来的战略规划?

  首先是将自身主业做强做大,围绕主业布局。前段时间完成定增收购,也成立产业并购基金,从公司宏观战略上,希望通过2-3年努力,把表面活性剂和油脂化学品行业进行比较好的整合,推进产业升级。当前恶性竞争普遍,整个行业效益不好,品质提升和技术进步比较慢。目前行业的第一轮洗牌基本差不多了,大企业只有几十家,主导企业只有十家左右,小企业已经被洗出。三年后表面活性剂和油脂化工行业,可能是三四家企业占据80%市场份额,公司市场份额提升到40-50%,形成寡头垄断局面,届时合理的利润会有,利润率和产品质量也会提高。整合成功后,公司将成为世界最大表面活性剂公司,油脂化工跻身世界前三,下游定价权也会加强。

  除主导的油脂化工品以外,也在规划油酸等产品布局,战略产品,3-5年做到油酸全球最大,还包括油酸下游产品。目前油酸国内产量50万吨左右,国内最大产能没超过10万吨,1万吨以上的油酸企业几十家,很多企业会被淘汰,公司会很快进入整合,将行业产能集中起来,拿到20-30万吨的市场份额。油酸原料主要是油脂下脚料,成本比较低,也能实现资源综合利用,提升到工业化规模后空间会很大。未来公司也不排除往新的产业转型,增加一个版块。

  

  2. 精选新闻、公告一览

  2.1. 【浙商电气新能源 重要公告】2016-11-04

  1、金风科技:全资子公司美国金风与Viridis签订了排他性意向协议,公司将为Viridis总容量为1870MW的ViridisEolia风电场项目提供风电机组。

  2、洛阳钼业:于11月1日发行了10亿元超短期融资券。

  3、赣锋锂业:公告RIM公司锂矿储量情况。参股子公司澳大利亚 RIM 公司(公司持有其 43.1%股权)的MtMarion锂矿项目矿产资源总量达到7780万吨,氧化锂百分比含量为1.37%,氧化铁百分比含量为1.09%,氧化锂的边际品味为0.5%。

  4、骆驼股份:就在武汉东湖高新区设立全资子公司与未来城管理办签订投资意向书。该意向书的签订能够更好的引进科研人才,提升锂电池等研发实力,推动新能源电池业务发展。

  5、福能股份:以1.47亿元成交价格依法竞拍成功厦门信托持有的福能财务公司10%股权。

  6、盾安环境:分别于9月22日、11月3日减持海螺型材无限售流通股350万股、16.88万股,减持数量占海螺型材总股本1.02%。上述减持可贡献投资收益约2,229.80万元(税前),占公司2015年度净利润的27.15%。

  7、东方锆业:高级管理人员黄超华先生截至11月2日,通过华龙期货-超华1号资产管理计划以12.81元/股均价共增持公司股份101.59万股,约占公司总股本0.16%。

  8、安科瑞:公司持股5%以上股东朱芳女士、汤建军先生,分别以大宗交易方式减持45万股、150万股,占总股本的0.32%、1.05%。

  9、海陆重工:控股股东、实际控制人徐元生先生及持股5%以上股东钱仁清先生拟以大宗交易方式减持不超过3207.60万股,占总股本的 5.17%。

  10、双杰电气:首次授予的限制性股票第一个解锁期解锁条件成就,涉及217名激励对象,224.40万股限制性股票可申请解锁,占股本总额的0.79%。

  11、雄韬股份:星睿投资所持公司560.38万股将于2016年11月8日解禁,占公司总股本的1.60%。

  12、特锐德:公司2015年增发部分股份,共计2367.98万股将于11月8日解禁,占总股本的2.37%;实际可上市股份2126.02万股,占总股本的2.13%。

  13、南洋股份:增发获准。公司股票将于11月4日复牌。

  感谢支持浙商证券电力设备与新能源研究团队(郑丹丹、陈笑宇、洪绚、徐智翔、高志鹏)!

  2.2. 【浙商纺服】公司行业动态2016-11-04

  重要公告

  【星期六】控股股东星期六控股于2016年11月2日通过大宗交易的方式减持公司股份19,946,000股,占公司总股本的5%。本次减持后,星期六控股仍持有公司股份126,626,010股,占公司总股本的31.74%。

  【搜于特】公司全资子公司东莞市搜于特供应链管理有限公司与厦门瑞悦隆投资合伙企业(有限合伙)共同出资6,500万元人民币设立厦门瑞悦隆供应链管理有限公司,其中,东莞市搜于特供应链管理有限公司出资3,315万元人民币,占注册资本的51%;厦门瑞悦隆投资合伙企业(有限合伙)出资3,185万元人民币,占注册资本的49%。

  【凯瑞德】公司拟与四川东能企业管理有限责任公司和杰盛凯(深圳)基金管理有限公司在成都市合作设立成都凯瑞德云计算数据中心有限公司,公司以自有资金出资2,550万元,占标的公司注册资本的51%。

  行业新闻

  1、2016年,质检总局针对网络销售的女式内衣、休闲服装、羊绒针织品、羽绒服等11种电子商务产品组织开展了产品质量国家监督专项抽查。经检验,有439家企业生产的472批次产品合格,监督抽查合格率为82.7%;检出99批次产品不合格,不合格产品检出率为17.3%。

  2、咨询公司OC&C表示,Forever 21将会在明年9月租期到期后关闭在香港铜锣湾京华中心的旗舰店,之后仅会在香港旺角保留一个不到2万平方英尺的小型店面。

  3、10月27日-11月2日一周,受排灯节影响,印度国内棉纱价格止跌企稳,出口价格持续下跌。为保证纺织企业利润,目前印度国内棉纱价格并未随国际棉花价格下跌而大幅下调。中国市场方面,印度对中国市场的出口价格持续下跌,其中JC21S的FOB价格较上周下跌7美分,下跌幅度2.75%。

  2.3. 【浙商化工】公司行业动态2016-11-04

  重要公告:

  (1)阳谷华泰:公司公布非公开发行股票预案,拟募集金额不超过12亿元,主要用于高性能橡胶助剂生产项目,分三期项目建设总工期拟定为36个月,其中一期的建设周期为10个月;年产3.2万吨橡胶助剂搬迁升级改造项目,建设期为31个月,预计 2016年12月开工建设,2018年12月试运行。本次拟发行对象不超过5名,大股东不参与。

  (2)ST沧大:公司发布相关风险的提示性公告中提到:近日有媒体报道称,中国塑料加工工业协会在《关于申请对甲苯二异氰酸酯价格异常波动进行调查的报告》中,提及TDI 价格涉嫌垄断操控。经核查,公司TDI 产品定价严格遵循市场规律,依法依规经营,不存在操控市场价格现象,截至目前公司未接到任何相关部门的问询。

  (3)湖南海利:公司调整非公开发行股票方案,决定将本次发行募集资金总额从5.67 亿元调减至4.62亿元,发行股票数量总计由不超过7526 万股调整到6139 万股。募集资金主要用于杂环农药及其中间体产业化基地建设项目、环境友好农药生产装置建设项目、研发中心能力提升建设项目。

  (4)金浦钛业:公司全资子公司,南京钛白化工公司决定从2016年11月3日起上调各种型号金红石型及锐钛型钛白粉销售价格。其中:国内销售价在原有基础格上调500元/吨,出口价格上调80美元/吨。

  行业新闻:

  (1)壳牌战略布局大亚湾,惠炼二期化工项目正式交割。近日,中海油和壳牌壳牌宣布各持股50%组成的合资企业中海壳牌已经获得所有政府审批,增资重组并自2016年11月1日起从中海油正式接收在建的乙烯裂解装置和其他衍生品生产装置等化工资产。新建的石化联合体每年提升乙烯裂解生产能力120万吨。扩建项目还包括一套国内目前最大的苯乙烯和环氧丙烷生产装置,预计2017年四季度投产。

  (2)全球首款石墨烯空气净化产品烯净发布。近日,北京碳世纪科技有限公司发布全球首款石墨烯空气净化器烯净。据介绍,该产品在2h内对甲醛的吸附率高达97%以上。这是碳世纪继2015年6月30日发布的中国首款石墨烯发动机油节能改进剂 “碳威”之后再次推出石墨烯应用产品。

  (3)普莱克斯在华两套变压吸附制氧装置投产。近期,普莱克斯中国为绍兴柯桥江滨水处理有限公司和北京高碑店污水处理厂建造的两套变压吸附制氧装置(VPSA)顺利投产。同时,普莱克斯中国也与北京小红门污水处理厂签订长期协议,为其水处理建造运行一套变压吸附制氧装置(VPSA)。