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新三板在线周报:再分层进度有望加速

2017年03月13日14:06 来源:新三板在线

  2017年3月5日国家公布政府工作报告,李克强表示深化多层次资本市场改革,积极发展创业板、新三板。

  新三板在线 · 文/陈睿 徐玮翎

  内容摘要

  ◆ 一周行情

  新三板成指(899001)收盘1224.29点,当周下跌1.11%

  新三板做市(899002)收盘1146.45点,当周上涨1.21%

  ◆ 官方发声

  2017年3月5日国家公布政府工作报告,李克强表示深化多层次资本市场改革,积极发展创业板、新三板。

  证券法将在下个月进行二次审议,修订内容将主要包括完善基本的交易制度;为多层次资本市场发展留下空间;更好地进行投资者保护;进一步明确市场规则。

  ◆ 宏观

  国内:李克强:将降低企业杆杠率作为重中之重;央行:人民币将根据供求变化增强弹性;外汇储备余额重回3万亿元;2月份CPI不及预期,PPI继续高位运行。

  国际:美联储3月加息几乎成定局;英国“脱欧”后首份预算出炉;朴槿惠被解除韩国总统职务。

  ◆ 本周年报精选

  童创童欣837514.OC——借助“互联网+”打造儿童生态圈

  速度信息870022.OC——民政体系地理信息业务获得较大市场

  伯郎特 430394.OC——“机器换人”在制造业各领域将实现百花齐放

  一、官方发声

  1、李克强:积极发展创业板、新三板

  2017年3月5日国务院总理李克强作今年政府工作报告,表示深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场,拓宽保险资金支持实体经济渠道。

  这是“新三板”一词第一次进入政府工作报告,并且是在提及2017年重点工作任务之时,放在与创业板并列的位置,说明新三板在多层次资本市场中位置已经较高,国务院层面已经肯定了新三板对中国资本市场的重要性。预计今年新三板市场将迎来大投资机会。

  2、《证券法》将在下个月进行二次审议

  3月8日,第十二届全国人大五次会议召开第二次全体会议,张德江委员长在人大常委会工作报告中表示,今年将修改《证券法》。

  关于《证券法》的修订,全国人大代表、全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵于3月9日介绍,《证券法》要修订的内容主要包括四方面:一是完善基本的交易制度;二是为多层次资本市场发展留下空间;三是更好地进行投资者保护;四是进一步明确市场规则。

  二、宏观

  【国内】

  1、李克强:把降低企业杠杆率作为重中之重

  李克强于3月5日两会表示,积极稳妥去杠杆。我国非金融企业杠杆率较高,这与储蓄率高、以信贷为主的融资结构有关。要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重。促进企业盘活存量资产,推进资产证券化,支持市场化法治化债转股,加大股权融资力度,强化企业特别是国有企业财务杠杆约束,逐步将企业负债降到合理水平。

  2017年政府工作报告重点工作任务:

  (1)用改革的方法深入推进“三去一降一补”。

  (2)深化重要领域和关键环节改革。

  (3)进一步释放国内需求潜力。

  (4)以创新引领实体经济转型升级。

  (5)促进农业稳定发展和农民持续增收。

  (6)积极主动扩大对外开放。

  (7)加大生态环境保护治理力度。

  (8)推进以保障和改善民生为重点的社会建设。

  (9)全面加强政府自身建设。

  2、2月CPI不及预期 PPI继续高位运行

  3月9日,国家统计局发布2月份全国居民消费价格指数CPI和工业生产者出厂价格指数PPI数据。CPI环比下降0.2%,同比上涨0.8%;PPI环比上涨0.6%,同比上涨7.8%。

  CPI不及预期主要受两方面因素影响。一是食品价格出现明显回落,2月份平均气温高于往年,有利于蔬菜生长,导致价格回落。二是节后外出旅游人数减少,相关服务价格出现回落,其中机票和酒店价格下降较为严重。

  PPI同比上涨7.8%,主要因为原材料价格继续上升。

  3、央行:人民币将根据市场供求变化增强弹性

  对于人民币汇率走势,央行通过中国货币网评论员文章称,基本面因素将继续支撑人民币作为稳定的强势货币,人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定,并根据国际汇市和市场供求变化增强弹性,双向浮动。

  据中国货币网特约评论员文章表示,自2月份以来,随着我国各项经济数据继续改善,以及人民币对美元汇率双向浮动弹性的增强,人民币贬值预期进一步有点收敛,市场对人民币汇率走势的看法出现分化。在此背景下,尽管受特朗普税收言论、美联储3月加息预期升温及欧洲选情变化等影响,美元指数震荡上升,但人民币对美元汇率仍在双向浮动中平稳运行。2月28日人民币兑美元汇率中间价为6.8750元,较1月末贬值0.24%;人民币对美元市场汇率收于6.8689元,较1月末升值0.13%。’

  4、外汇储备余额重回3万亿美元

  据财新网报道,3月7日,中国人民银行公布的数据显示,2月末外汇储备余额为3.0051万亿美元,较1月末小幅上升69亿美元,增幅为0.2%。而在1月末,外汇储备余额为2.998万亿美元,创六年来最低记录。

  【国外】

  1、美联储3月加息几成定局

  据中国证券报6日报道,美联储主席耶伦于3月3日的公开演讲中表示,联邦公开市场委员将在3月的议息会评估就业和通胀表现,“进一步调整联邦基金目标利率可能是合适的”。这是到目前为止耶伦对3月加息问题作出的最明确的表态。

  美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将于3月14至15日召开议息会议。

  据芝加哥商品交易所的联邦基金目标利率观察工具,目前市场对美联储3月加息的概率预期已经从一周前的30%大幅升至80%左右,而对6月份加息的概率预期已升至90%以上。

  2、韩国总统朴槿惠被解除职务

  3月10日上午,韩国宪法法院对朴槿惠总统弹劾案进行判决。8名宪法法官一致同意支持朴槿惠弹劾案。总统朴槿惠的弹劾动议有效,朴槿惠立即被解除职务。5月9号可能将是韩国总统大选日。朴槿惠成为韩国历史上第一位被弹劾下台的总统。

  3、英国“脱欧”后首份预算出炉

  本月底,英国脱欧谈判将正式启动。3月8日,英国预算责任办公室发布了脱欧公投后的首份经济和财政展望报告,报告显示,今年英国经济增速预测为2%,高于此前预测的1.4%。

  新三板市场总览

  市场交易概况

  成交额TOP10

  本周做市涨幅TOP10

  本周协议涨幅TOP10

  本周挂牌情况

  本周股票发行情况

  本周增发情况

  三、动态盘点

  1、本周惊现2笔“乌龙指”,振幅近9000倍

  宁波水表(834980.OC)于3月9日上午10点58份左右出现了两笔惊天乌龙指,因忘点小数点,成交两笔1970元/股的协议单,振幅高达8899.18%,大幅偏离20元左右的报价,合计成交394万元。

  因对新三板协议交易系统不熟悉,上周还出现了一次“捡漏”事件。3月1日,爱科赛(832062.OC)发布公告称,相关股东由于对全国中小企业股份转让系统协议交易系统不熟悉,为采用互报成交方式进行交易,使得市场第三方投资者交易成功,从而导致股东袁诚文无法按照原计划买入公司股票。据股转系统官网信息显示,当天名为“纪浩然”的个人投资者以0.2元/股的超低价“截胡”了这价值118万元的股票,总成交金额仅20万元。

  2、被借壳的ST亚锦起死回生 获准“摘帽”

  3月7日,ST亚锦发布公告,因公司2016年度经审计的期末净资产恢复为正值,获准修改证券简称变更为“亚锦科技”。

  2015年9月,亚丰电器将其持有的南孚电池60%的股权认购公司拟发行的26.4亿元的股份。2016年2月,ST亚锦与亚丰电器完成了重大资产重组,重组后亚丰电器成为公司控股股东,持股比例为99.81%,同时ST亚锦的主营业务也变为电池硬件销售。

  2016年9月,ST亚锦发行股份并共募集资金27.63亿元。据2016年年报,亚丰电器持股比例为70.39%。

  2017年2月28日,亚锦科技发布了2016年报,报告显示,2016年亚锦科技实现营收21.89亿元,同比增加1.14%;实现净利润5.09亿元,同比增加1.20%。同时,年报指出,公司总资产为38.57亿元,同比增长123.74%;归属挂牌公司股东的净资产为31.02亿元,同比增长497.74%。

  截止3月10日,目前挂牌的10850家企业中,还存20家带“ST”帽子的企业。

  3、中小板吉宏股份拟35亿元收购易点天下

  3月3日,中小板公司吉宏股份发布筹划重大资产重组进展公告,拟收购新三板创新层公司易点天下(430270.OC)的部分或全部股权,交易方式拟采用发行股份、支付现金或两者相结合等方式,本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。

  吉宏股份主营为消费品包装业务,而易点天下的主营为互联网广告业务,服务对象包括消费类APP、手机游戏、跨境电商、互联网金融等行业。

  四、本周年报精选

  3月3日至3月9日,新三板共有77家挂牌企业公布了2016年度财务报告。其中59家企业营收呈现正增长,另有18家公司出现了营收下降。营收第一名的永安期货本期收入超过68亿元,而本期倒数第一名是兴致体育,营收仅为655.51元。

  根据兴致体育管理层解释,这是由于公司主营业务从移动终端游戏及周边产品开发及发行业务转变为青少年培训、体育赛事运营管理、体育赞助咨询服务、体育经纪业务。

  1、本周公布年报企业营收排行榜

  2、本周公布年报企业净利润排行榜

  3、本周精选股

  (1)童创童欣837514.OC——借助“互联网+”打造儿童生态圈

  主营业务:儿童服装服饰的设计、委外生产与销售,公司拥有设计、产品开发、销售等专业的 团队,并拥有派克兰帝(PACLANTIC)品牌及贝美依(BABYME)品牌的永久授权,并同时被授权开发销售探路者童装(TOREAD KIDS)。

  投资要点:公司已经完成对线下销售渠道资源的并入实现了全国范围内线上、线下渠道的全覆盖。并将运营商、供应商等聚成闭环,将品牌资源变现为渠道资源,品牌线上通路化,打造品牌全新生态链。实现加速成长。

  财务指标:2016年度公司完成主营业务收入1.44亿元,归属于母公司股东的净利润1330万元,分别同比增长4倍和11倍。

  公司估值:2016全年公司实现营收1.44亿元,公司加权平均ROE110.37%,盈利能力很强。我们认为公司合理估值再3至4亿元。

  (2)速度信息870022.OC——民政体系地理信息业务获得较大市场

  主营业务:以测绘、遥感、GIS、IT等技术为基础,为以政府、事业单位等为主的客户提供包括地理信息、行业业务信息相关的数据及软件一体化解决方案,包括地理信息的采集建库、行业业务信息数 字化、GIS 云计算平台研发、GIS 应用平台二次开发及互联网公共服务平台建设等。

  投资要点:由于地理信息数据涉及国家安全,并且有可能涉及到军事秘密,因而从事地理信息数据行业必须具备相应的资质。公司在从业资质、核心技术、专业人才以及客户资源上具备核心竞争力。

  财务指标:本期营收2.37亿元,净利润2725万元,分别同比增长281.12%和342.11%。

  公司估值:按照目前同类型创业板上市公司市盈率大多超过100倍,我们通过保守估计公司估值区间在9至10亿元。

  (3)伯郎特430394.OC——“机器换人”在制造业领域将实现百花齐放

  主营业务:水平机器人、喷涂防爆六轴机器人、并联机器人等机械手及机器人

  投资要点:公司2014年立项的研发项目“3C 行业轻载高效六自由度智能机器人”是东莞市重大科技专项项目,目前该项目正按立项计划有序进行。公司着重于在提高精度与性能稳定性方面投入大量的研发工作及研发投入。通过研发人员的努力,公司多个机器人的研发项目取得了较大突破。

  财务指标: 本期营收2.07亿元,净利润2980万元,分别同比增长58.36%和120.70%。

  公司估值:公司产品毛利率达37.69%。随着“机器换人”战略推进,公司有望进一步成长,我们认为公司合理估值区间是6至7亿元。

  ★免责声明

  本报告中所提供的观点及信息仅供参考,不构成任何投资建议。本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本研究中心不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本研究中心于本报告发布当日的判断。

  在任何情况下,本研究中心不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本研究中心对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。

  ★评级参考

  强烈关注:被研究公司价值低估,具备投资价值和成长空间

  积极关注:行业地位领先,公司价值没有低估,未来仍具备一定投资价值

  谨慎关注:行业地位一般,发展前景不突出,价值暂时高估

  不予推荐:存在负面预期,经营状况不健康

  本文出品:新三板在线研究中心。研究员:陈睿 徐玮翎。

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