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“疯狂的金属”再度来袭!机构扎堆抢筹周期股

2018年04月20日06:46 来源:搜狐媒体平台

  LME金属交易所:“市场对此次制裁的有点反应过头了,短期急涨并不具有可持续性。”连涨两周的基本金属开始回调了……

来源:Wind金融终端APP

  常言道“大炮一响,黄金万两”,但是最近,黄金变哑炮了。最近一些列地缘政治角力,包括美国对俄罗斯制裁以及美英法联手打击叙利亚,都没让黄金飞起来,反而让基本金属市场扶摇直上。

  受基本金属大涨推动,周期型股票持续走高,机构扎堆抢筹。

  然而LME金属交易所表示,“市场对此次制裁的有点反应过头了,短期急涨并不具有可持续性。”

  “疯狂的金属”来袭

  受降准消息利好,社会库存减少以及俄铝事件影响,近期有色金属表现疯狂。

  伦铝周三暴涨近6%,周四盘中也一度大涨逾6%。继周三LME镍暴涨近7%,4月19日盘中又是一度上涨超7%。此外,铜、白银等也不同程度上涨。

  4月19日,LME期铝突破2700美元/吨,创 2011年4月以来新高。自特朗普政府4月6日将俄铝纳入制裁名单以来,截至北京时间4月19日下午19:00,9个交易日内LME期铝价格上涨超过20%。

  

  在外盘大涨的带动下,内盘SHFE期铝持续上涨。

  

  除中国之外,俄罗斯是全球最大铝供应国。这次被制裁的俄罗斯大亨Oleg Deripaska,正是全球第二大铝供应商,俄铝的CEO。分析师预计,此次制裁将会影响全球13%铝供应。

  高盛表示,因美国制裁俄铝,近期铝价可能升至3000美元/吨。

  

  黑色系大涨叠加下游推动,镍价持续反弹

  4月19日,沪镍涨超4%领涨沪期基本金属,盘中最高报于109790元/吨刷新2015年6月以来高位。

  

  镍跟风上涨是因为,俄铝持有诺里尔斯克镍业采矿公司(Norilsk Nickel Mining & Metallurgical Co. )28%的股份,并且市场猜测美国下一步将对俄罗斯镍制裁,2017年俄镍产量占全球供应约10%。

  2018年1-2月全球镍市场供应短缺2.4万吨,2017年全年短缺9.61万吨,镍供应缺口扩大有助于提振镍价。

  另外,淡水河谷估计产量会下降18%后,市场看涨情绪也有所提升。此外电动车的蓬勃发展,对镍的需求也将急剧攀升,摩根斯坦利预测,到2025年,镍的需求将比2016年增长约15倍。

  

  伦镍大幅走高触及近七年高点16690美元/吨。4月19日盘中,伦镍曾涨超9%,而最近两日累计上涨逾11%。

  

  俄罗斯还是钯金的重要生产国,占全球供应的40%,虽然此次制裁并没有提到它,但是也涨了12%。

  受基本金属大涨推动,4月19日A股资源股持续走高,中国铝业云铝股份封涨停板。

  机构全线抢筹周期股

  Wind根据沪深交所公开交易信息发现,周期股上涨与机构大举抢筹有着一定关系。在云铝股份的龙虎榜席位里,有2家机构出现在该股的卖出席位,分别买入7509.88万元、2621.1万元,累计买入金额超过1亿元。

(图片来自Wind金融终端APP)

  而在中国铝业的龙虎榜席位里,有5家机构出现在该股的买入席位,分别买入3.31亿元、2.16亿元、1.03亿元、9484.32万元以及7986.13万元,累计买入金额超过8亿元。

(图片来自Wind金融终端APP)

  同样,在神火股份的买入席位里,也有4家机构买入股份,分别买入3104.09万元、2396.93万元、1520.29万元以及1282.96万元,累计买入金额达8304.28万元。

(图片来自Wind金融终端APP)

  财通证券认为,基本金属大涨深层次的原因有二:需求预期的转变和价格充分调整。2月份以来,由于房地产投资和基建投资的悲观预期,基本金属价格纷纷回落,股价深度回调,电解铝板块自高点已经回调50%,已经充分反映了之前悲观预期。反观需求端,一季度压制的需求有望在二季度得到释放,同时央行的降准更是意识到国内经济的低迷和贸易摩擦的冲击,“稳增长”有望重新回到市场,整个周期品产业的需求预期有望被彻底逆转,进而改变板块的估值中枢,基本金属板块有望被重估。

  铝业产业链分析

  铝的产业链主要由铝土矿开采、氧化铝提炼、原铝生产和铝材加工四个环节组成。首先是铝土矿开采,再通过对铝土矿溶解、过滤、酸化和灼烧等工序提炼出氧化铝,然后通过电解熔融的方式制备电解铝。电解铝经过重熔提纯后可进一步加工成各种铝材、铝合金以及铝粉等。

  铝的上游产业链包括铝土矿开采、氧化铝提炼和原铝生产。铝土矿的全球储量丰富,主要集中在靠近赤道的国家,包括澳大利亚、几内亚、巴西、越南和牙买加等地,合计储量占全球64%。

  我国的储量仅占全球的3%,但分布高度集中,广西、河南、山西和贵州四省合计占比已达90%以上。

  在中游冶炼行业,氧化铝变成电解铝。氧化铝作为中间环节,产量主要分布在中国、澳大利亚和巴西,中国从海外进口大量铝土矿,最终生产成氧化铝,且中国氧化铝产量占比达到约50%,已基本可以满足电解铝的生产需要,仅需少量进口。

  原铝经过加工,制成铝加工材,应用于下游各行各业,电解铝被加工成铝材料,包括铝箔材、铝板材和铝型材。

  (1)变形加工:分为挤压和压延两种方式,通过挤压工艺制成的产品叫做挤压型材,主要包括建筑型材和工业型材;通过压延工艺制成的产品叫做板带箔材,主要包括各种铝板、带、箔材。

  (2)铸造加工:通过压铸的方式将原铝加工成各种精密铝合金压铸件和精密钣金。铝合金压铸件主要集中在通讯设备结构件和汽车零部件两大消费领域。

  铝加工材的下游应用领域十分广泛,与工业、建筑业、以及消费水平的提升具有密切的关系。从铝加工材的下游需求来看,建筑领域是最大的消费领域;其次是交通运输、耐用消费品、电力电子等工业领域。

  

  天风证券认为,铝价中枢有望回升,板块预期差显现。俄铝电解铝产量约占全球近7%,如果制裁冲击海外电解铝供给,铝价可能短期加速上涨。国内伴随春季下游需求复苏,库存有望逐渐回归,沪铝中枢有望跟随回升。前期电解铝板块伴随价格调整平均跌幅较大,底部预期差显现,建议关注云铝股份中国铝业等。

  然而LME金属交易所表示,“市场对此次制裁的有点反应过头了,短期急涨并不具有可持续性。”

  支撑这一观点最终要的原因是,“铜博士”年初以来下跌了6.2%。作为最重要的基本金属,铜价一直被看作是全球经济发展的风向标,今年一季度是自2015年以来第一次收跌,也反应了全球经济发展遇到一定瓶颈。所以有分析师认为此次涨价完全是事件驱动,并不具有基本面支撑。

  

  这不,北京时间19日晚间开始,LME基本金属全线回落……