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【招商零售】我心中的零售和新财富——招商零售许荣聪团队新财富拉票信

2017年09月17日19:33 来源:搜狐媒体平台

  招商证券

  

  又到一年新财富季,每个分析师都如同进京赶考的学子,使出浑身解数渴求金榜题名。回顾这一年,零售行业回暖逐步得到印证,从新零售到无人业态热点频出。跟同行相比,我们坚持从更大咖(若干行业大咖对话)、更草根(多次草根调研)、更有深度(详细剖析盈利模型和商业逻辑)出发,追踪零售热点,把脉行业动向。主推的个股重庆百货(20%+)、永辉超市(近40%)、天虹股份(20%+)、王府井(20%+)等均有不错涨幅。本篇文章希望借新财富这一契机,谈谈新财富和零售行业共通性。

  

  零售本清苦,起早贪黑、披星戴月,以辛勤劳动提供生活便利。

  卖方亦如是,四处奔波、通宵达旦,用深入研究挖掘投资机会。

  

  零售竞争激烈,争抢消费者短兵相接,比价格、服务,手段丰富。

  卖方亦是如此,评选新财富烽烟四起,拼能力、颜值,花样百出。

  

  占领新市场,零售商高歌猛进、劳有所获,市场地位变主动。

  跻身新财富,分析师声名鹊起、苦尽甘来,研究成果获认可。

  

  市场营销终为手段,零售商稳扎稳打提升经营能力筑根本。

  花样拉票都是浮云,分析师踏踏实实锤炼研究水平成王道。

  今年研究成果

  个股研究——紧抓质优个股,投资回报丰厚

  重庆百货(涨幅20%+)

  深度报告《传统百货触底,消费金融再造百亿市值》(3.22)

  每日一讲《青取之于蓝而胜于蓝,2017马上消费金融爆发元年》(3.27)

  每日一讲《怎么看待马上消费金融的市场空间?》(3.30)

  每日一讲《消费金融公司为什么这么赚钱》(4.20)

  每日一讲《消费金融的用户画像,都是什么人在借钱》(5.23)

  财报解析《为什么盈利主要体现在第一季度》(5.4)

  财报解析《净利率为何低于行业平均》(5.7)

  一季报点评《降本控费见效,期待国企改革》(4.27)

  中报点评《盈利能力继续改善,马上金融策马扬鞭》(8.24)

  永辉超市(涨幅近40%)

  深度报告《依托生鲜核心实力,四大板块协同发展》(4.20)

  深度报告《砥砺风雨,十六载蝶变之路》(9.1)

  年报点评《业绩符合预期,四大板块协同发展》(4.1)

  一季报点评《一季报大超预期,制度改革成效显著》(4.16)

  中报点评《从量变到质变,一直在超预期》(7.31)

  天虹股份(涨幅20%+)

  深度报告《新零售领先的低估值标的》(5.10)

  事件点评《牵手远望谷,无人零售扬帆起航》(8.8)

  中报点评《新零售持续转型,同店改善明显》(8.18)

  王府井(涨幅20%+)

  年报点评《经营规模快速扩张,区域布局稳步推进》(3.20)

  事件点评《吸收合并王府井国际,国企改革再进一步》(8.19)

  中报点评《主业回暖、价值低估、国改推进》(8.27)

  飞亚达A

  深度报告《行业复苏在即,业绩弹性显著》(3.29)

  一季报点评《业绩显著改善,行业复苏期仍存巨大弹性》(4.19)

  中报点评《毛利率站上历史新高,行业复苏高歌猛进》(8.14)

  红旗连锁

  财报解析《毛利率和净利率之间的剪刀差》(5.21)

  年报点评《门店扩张致业绩低于预期,看好三四线城市消费升级》(3.20)

  中报点评《新店培育逐步成熟,Q2盈利显著好转》(7.26)

  中百集团

  年报点评《业态调整升级,关注业绩改善》(4.1)

  事件点评《永辉五次举牌,改善成效显著,基本面拐点已现》(7.9)

  中报点评《主业首季扭亏为盈,维持基本面拐点判断》(7.30)

  苏宁云商

  中报点评《基本面拐点确认,零售巨头再次归来》(8.31)

  宏辉果蔬

  中报点评《营收毛利率稳步提升,电商新渠道是亮点》(8.29)

  行业研究—深度剖析行业,从宏观到微观

  产业观察之便利店系列

  《探秘7-Eleven:如何从制冰公司成长为全球最大便利店?》(5.11)

  《便利店热潮来袭,内外资品牌谁与争锋》(5.20)

  《便利店行业盈利模型》(6.8)

  《数据透析:为什么东莞便利店比上海多》(7.25)

  产业观察之无人零售系列

  《中日自动售货机差异对比》(8.5)

  《5个橙子能干啥?自动贩卖机告诉你》(8.12)

  《自助迷你KTV:要等人?先唱10分钟》(8.13)

  《抓娃娃机再度捧起每个人的“少女心”》(8.21)

  《草根调研纪要:无人零售已占领正大广场》(9.4)

  产业观察之新零售系列

  《1.4万字零售新业态6大门店调研纪要》(7.19)

  《抽丝剥茧看盒马,写在马云巡店之后》(8.3)

  《新物种演变的商业逻辑》(9.10)

  产业观察其他

  《奶茶行业:喜茶爆红背后的秘密,从冲泡到现调》(3.24)

  《钟表行业:时代在变,匠心不变》(3.31)

  《儿童业态升级:现象、原因及趋势》(4.28)

  《母婴行业:从迭代中突围》(6.25)

  非A股公司研究

  《沃尔玛:世界零售霸主的成功基因》(6.20)

  《欧舒丹:护手霜起家,坚持强终端管控》(7.20)

  《友宝在线:自动售货机独角兽,无人业态站上风口》(8.12)

  《胖东来:京东叫板,雷军朝圣,揭秘本土化零售传奇》(8.25)

  定期跟踪

  《年报总结(含港股):线下企稳,业态重来》(4.7)

  《年报总结(电商行业):拥抱线下,线上优化》(4.17)

  《中期策略:新零售,新平衡,紧抓三个代表》(6.5)

  其他专题

  《消费升级上:纪念我们逝去的青春,80、90、00》(4.22)

  《消费升级下:新时代、新主力、新升级》(4.23)

  《国企改革:混改风起,零售飞扬》(4.24)

  高端访谈—对话行业大咖,领悟思想精髓

  无人零售系列

  《无人零售专家沈哲明:重构—零售新终端》(7.12)

  《深兰科技CEO陈海波:用人工智能重新定义零售升级》(8.15)

  《甘来:做新零售的技术赋能者》(9.5)

  母婴系列

  《宝贝格子CEO张天天:新零售下的母婴市场消费升级》(6.30)

  《麦乐购副总裁王晓东:跨境母婴三要素—安全、专业和健康》(7.1)

  《爸爸的选择王胜地:国产母婴行业如何面对日美传统品牌挑战》(7.2)

  《大V店创始人吴方华:母婴电商的下一个十年》(7.7)

  《威创股份投资总监郭晓乐:关于母婴&学前的几点思考》(7.8)

  其他对话

  《见福便利店董事长张利:从0到1000家,民营便利店的经营哲学》(6.21)

  《资深消费品行业投资人吴志伟:连锁连锁,怎样连而又锁》(7.5)

  《超市老万:零售的“新武器时代”出现,顺势而为方可百战不殆》(4.24)

  举办活动—至真至诚服务客户

  论坛/沙龙

  大消费行业专家与上市公司交流会:掘金大消费,为业绩喝彩(5.24)

  招商证券2017年中期投资策略会(6.14-6.16)

  从迭代中突围——母婴零售行业投资论坛(6.28)

  连锁模式投资逻辑沙龙(7.4)

  无人零售专家午餐交流会(8.3)

  招商证券第六届品牌消费与服务高端论坛(8.31-9.1)

  联合调研

  今年举办二十多次联合调研活动,包括天虹股份(3次)、永辉超市(2次)、高鑫零售(2次)、中百集团(2次)、苏宁云商(2次)、王府井红旗连锁步步高富森美家家悦徐家汇、友宝在线等

  新财富请投招商零售许荣聪团队前三!!!

  附录:团队介绍