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投资大师-量化日报:窄幅整理(20160830)

2016年08月30日06:53 来源:九州投顾

  一、市场数据统计

  

  沪港通

  资金流向

  股指期货

  大宗交易

  行业市盈率

  

  沪港通

  8月29日沪股通资金净流入1.50亿,额度余额128.50亿,余额占比98.85%;港股通资金流入17.76亿,额度余额87.24亿,余额均占比83.09%。今日沪股通资金流入小于沪股通,然而沪股通资金近日连续17日处于净流入状态,表明虽然当前沪市在8月15日长阳后连续两周处于弱势震荡状态,但资金仍对内地股市比较乐观,然而港股通资金流入已连续8日大于沪股通,表明相比香港,沪市估值可能偏高。另外从成交活跃的股票来看,沪股通和港股通活跃股票的分布行业均较分散,沪股通中汽车、银行、建筑和证券等均有涉及,如伊利股份上汽集团浦发银行中信证券等;港股通中银行、通信、汽车和地产等板块也均有表现,如建设银行、吉利汽车、中芯国际和卓尔集团等,券商类股票在连续多日沉寂后今日中信证券在沪股通前十大股票中出现,因此随着深港通的推进证券股应引起我们注意。此外,8月18日香港恒生指数最高达为23193.90点,已创近8个月新高,虽然近日有所回调但上升趋势仍不减,因此我们建议可对沪港通活跃股保持关注,待其股价低估时择机进入。

  

  

  

  

  

  资金流向

  根据8月29日的资金净流入数据可以看出,除建筑、纺织和公用事业3个板块资金少量流入外,其余25个行业资金均呈净流出状态,化工、医药和机械等行业资金流出居前。当前在政策红利的推动下,环保PPP项目迎来加速落地期,资金加速从高送转板块向PPP概念股转移,而这一概念也基本被认为是确定性机会。反观大盘,触及年线后市场在短期出现巨大突破的概率并不高,窄幅整理的震荡过程或许将持续一段时间,上周五涌现的PPP模式今天表现较为突出,有效弥补了高送转退潮带来的热点真空,操作上积极主动型投资者在控制仓位的情况下,对当前PPP概念可采取快进快出的策略,而稳健型投资者则依然需要耐心等待。

  

  个股资金流向

  ①根据资金净流入统计,华舟应急中潜股份三祥新材中国中冶等个股排名靠前,其中华舟应急中潜股份三祥新材等虽然资金流入靠前,但作为次新股其目前打开涨停的价位可能较高,建议谨慎追涨,另外科融环境金螳螂等个股处于底部横盘区域,当前资金流入可能以吸筹为主,因此可重点观察这些个股的走势,待回调等可介入以获取套利机会;

  ②根据资金净流出数据,伊利股份中国电影吴通控股彩虹精化等个股资金流出靠前,根据统计结果知化工、医药和计算机等板块资金流出靠前,如三聚环保科华生物广济药业等,资金净流出虽然在短期可能不会造成股价下跌,但如连续资金净流出则须引起我们注意,因此这代表主力的态度,不排除高位股票出现断崖式下跌可能。整体上看,当前市场热点持续性较短呈窄幅整理趋势,因此建议对于涨幅较高的个股谨慎追高介入,激进型投资者在短期可关注PPP概念股以把握获利机会。

  

  

  股指期货

  股指期货行情

  8月29日周五,沪深两市早盘小幅上涨,午后震荡下行,沪指收绿,期指合约上看,三大主力合约涨跌不一,其中IC中证500期指合约集体收红,IF和IH合约则全部下跌,表明当前沪弱深强的特征比较明显。总体来看,当前市场维持弱势震荡格局,金融监管政策连续收紧,金融去杠杆对资金面造成压力,严监管下现货市场活跃资金入场意愿降低,下半年财政政策宽松将加码发力,深港通推出时间临近,市场存量资金博弈效应明显。另外,影响股指估值的基本面因素中,经济增长和货币政策没有发生太大的变化,8月金融数据全面滑坡,房地产投资、销售和民间固定资产投资持续下滑,工业、投资持续走弱,在供给侧改革和抑制资产泡沫的背景下,央行货币政策会继续维持稳健,近期降息降准的可能性较小;最后,在杭州G20峰会来临之际,政策面维稳的因素在增加,从增量资金看,沪股通持续流入,融资余额达到9000亿并创2月以来的新高,未来股指或许仍以窄幅震荡为主,政策面需关注9月美联储的加息议程。

  

  波动率指数

  中国波动率指数iVIX由上交所于2015年6月29日第一次公布,起始日为上证50ETF期权上市之日2月15日,并在每天收盘后发布一次日内数据及日间数据。根据8月29日上交所公布的波动率指数IVIX显示,日内波动率震荡走低,而日间波动率也继续下探,数据表明短期和长期波动率均在逐渐降低,说明目前市场整体较为稳定,由于当前股指在大涨后处于震荡整理状态,因此建议可适当做T+0等操作以降低成本。

  

  大宗交易

  大宗交易指A股单笔交易数量不低于30万股或交易金额不低于200万元,两市大宗交易平台上机构的交易数据对个股公司及整体市场而言都具有重要的指标意义。由大宗交易统计可以看出,中金岭南上峰水泥京蓝科技鑫茂科技等股票交易金额靠前,由于大宗交易也可以作为判断大资金进入的依据之一,因此可关注其中如中金岭南上峰水泥鑫茂科技等价格处于低位的股票,另外如京蓝科技美年健康等涨幅较大且属于计算机、生物等前期热点板块,因此可适当减仓为宜。

  

  行业市盈率

  行业市盈率是指同行业上市公司总市值与净利润的比值,市盈率是进行投资价值评估的重要指标,在行业分析中常选用行业市盈率与大盘市盈率的比较来判断行业优劣。行业市盈率越小,如远远小于大盘均值或中值,表明行业整体盈利水平越好,投资风险越低,因此投资者可以寻找低市盈率的行业,从而深度挖掘行业投资价值。本周上证A股平均市盈率15.56,比上周有所增加,但中小板市盈率(53.50)和创业板市盈率(70.34)均比上周下降,表明相比沪市,深市的投资价值可能更高,这从今日沪弱深强的走势也可以看出。观察8月29日统计数据可知,综合类行业市盈率最高,数据为81.01,证监会规定的综合类行业是指企业在收入或利润不能按标准划定而经营范围较杂,此行业的代表股票有前期涨幅较大的廊坊发展中信国安数源科技等,因此需对这类股票保持谨慎;另外信息技术、餐饮和教育等行业股票市盈率也较高,因此对这类行业建议尽量避免追高介入。

  

  

  二、量化投资策略

  

  策略回测

  涨停板统计

  数量化选股

  模拟盘收益

  策略讨论

  

  本投资策略根据模型进行数量化选股,参考其每日调仓指令,并加入了涨停板及龙头股分析,人为进行下单操作进行管理,从而也可以更好的控制模型风险和提高收益。

  策略回测

  基本参数:

  1.流通市值<=50亿;

  2.收盘价<=30元;

  3.连续三日涨幅>=10%;

  4.市盈率PE<=20;

  5.CCI>=80且RSI>=30

  6.买入后涨幅>=30%则止盈,跌幅>=10%则止损;

  7.回测时间:2012.1.1-2016.8.26;

  (1)收益统计

  

  (2)收益详图

  

  (3)收益分布图

  ①绝对收益和相对收益

  

  ②月度收益回测分布

  

  涨停板统计

  8月29日周一,早盘沪深两市小幅低开,开盘后沪指呈弱势震荡走势,盘中创业板率先翻红站上2200点,随后在环保、PPP概念带领下沪指上行翻红,午后沪指回落翻绿并保持窄幅震荡走势,两市呈现沪弱深强的局面,盘面上环保工程领涨、PPP概念相对强势,而电信运营、彩票概念和贵金属等板块表现低迷。总体来看,当前市场出现巨大突破概率并不高,能够维持震荡就是一个最好的状态,而周五涌现出来的PPP模式概念股今日表现较为突出,有效弥补了高送转退潮所带来的热点真空,从PPP模式的规模和力度来看,此热点或还有进一步活跃的机会,但预期不能过高,毕竟市场的整体氛围依然还属于比较弱的状态,短线参与需要避免追高。

  

  数量化选股(策略持股详细及调仓指令)

  策略持仓指令

  

  策略调仓指令

  

  模拟盘收益(量化组合quant收益)

  本组合参考量化策略选股进行买卖,并结合了涨停板及龙头股分析,构建模拟盘详细如下:

  

  每周策略探讨

  策略:以沪深300指数为基准,设N日为短期移动均线,M日为长期移动均线,短期N日线上穿长期M日线买入,下穿M日线则卖出,均线采用EXPMA(Exponentially Moving Average,指数平滑移动平均数)方法计算,计算夏普比率最高的均线参数及其胜率。

  

  

  重要法律声明

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