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【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180424

2018年04月24日08:27 来源:XYQUANT

行业资讯

深交所:不断完善环保信披规则体系

利率市场化改革低调推进银行大额存单利率上调

次新股走势分化同系游资抱团作战

建信基金梁洪昀:指数化投资把握纳摩机遇

九成债基年内正收益绩优基金经理看好高等级信用债

一季度QDII提高港股仓位仍重配金融信息技术

首批FOF全部披露一季报下调货币基金投资比例

创业板备受资金热捧深交所ETF发展迅猛

如何参与我国原油期货市场

上期所启动铜期权仿真交易期权市场有望迎来新品种

  行业资讯

  深交所:不断完善环保信披规则体系

  2018-04-24 证券时报网

  近期,上市公司环保违规事件接连发生。4月17日,央视报道山西三维集团违规倾倒、排放工业废渣、废水,严重破坏周边生态环境。4月20日,江苏辉丰生物农业股份有限公司因违反环保规定被生态环境部通报。通报显示,辉丰股份存在非法处置危险废物、违规转移和贮存危险废物、长期偷排高浓度有毒有害废水以及治污设施不正常运行等问题。

  对此,深交所在第一时间迅速采取监管措施:一是结合通报信息,认真核查辉丰股份前期的信息披露情况;二是根据媒体报道情况和投资者投诉线索,及时对辉丰股份采取电话问询、发出问询函和关注函等监管措施,要求公司作出详细说明并督促其认真履行披露义务;三是充分发挥监管合力,向辖区证监局通报相关情况,提请关注公司违规风险及相关信息披露的真实性、准确性和完整性。

  经初步核查,发现辉丰股份涉嫌未及时披露重大环境污染问题、高管人员被调查但披露不及时等问题。公司的上述行为涉嫌严重违反《股票上市规则》《中小企业板上市公司规范运作指引》等相关规定,深交所将依法依规严肃处理,对公司及相关当事人启动公开谴责处分程序。

  深交所相关负责人表示,深交所历来高度重视上市公司环保信息披露,近年来多措并举,持续构建上市公司环保信息披露规则体系,不断强化环保信息披露监管。一是在《上市公司规范运作指引》中对上市公司认真履行环保责任作出明确要求,如环境保护政策的制定和执行、环保工艺和技术的推广、重大环境污染问题的披露和整改等。二是落实中国证监会《年度报告的内容与格式准则》的相关规定,在《定期报告披露相关事宜信息披露备忘录》中细化上市公司环保信息的披露要求,尤其是针对被列入环保部门公布的重点排污单位/污染严重企业名单的上市公司及其子公司的环保信息具体披露要求。三是依法全面从严监管上市公司环保信息披露行为,在事后审查中发现多家上市公司属于环保部门监控的重点排污单位,但未按照相关规定在年度报告或临时公告中披露环境信息,均及时发出监管函件要求相关公司作出补充披露。

  深交所相关负责人表示,将切实扛起环境保护的政治责任,不断完善上市公司环保信息披露规则体系,从严监管上市公司环保信息披露行为,努力推动上市公司优化产业结构、形成绿色生产方式和发展方式、积极参与污染防治和环境综合治理体系建设。一旦发现环保信披违规,深交所将发现一起、查处一起,严厉打击、毫不手软,齐心协力打赢污染防治攻坚战。

  利率市场化改革低调推进 银行大额存单利率上调

  2018-04-24 证券时报网

  银行大额存单利率近日成了市场关注热点。证券时报记者获悉,国有大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍(即等于上浮幅度达55%)。

  大额存单利率的提高与4月中旬市场利率定价自律机制机构成员召开的会议有着直接联系,会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜,这被市场认为是利率市场化改革再进一步。

  虽然普通存款挂牌利率都没动,但会议结束后,部分银行迅速发行了期限不等的大额存单,并普遍上调了大额存单利率。其中,国有大行最快做出反应,股份行和城商行上调大额存单的银行范围较大;农商行大额存单利率上浮幅度最高。

  大额存单重获青睐

  据了解,国内银行早在1986年就发行了大额可转让存单,利率可比同期存款利率上浮10%,面额从100元到50万元不等,刚推出时曾备受追捧。

  但因为伪造存单等犯罪行为多发,加上当时我国还未形成完整的二级流通市场,1996年之后整个市场几近停滞。此外,由于交易制度、技术系统较为落后,1997年4月央行决定暂停大额可转让定期存单的发行。

  2015年6月,央行发布《大额存单管理暂行办法》,大额存单得以重启,首批试点银行为工农中建交等9家银行。市场利率定价自律机制的数据显示,截至目前,可发行大额存单的机构已达543家。而发行人发行大额存单,应当于每年首期大额存单发行前,向央行备案年度发行计划。

  而在重启初期,大额存单似乎并不受投资者欢迎。“与企业和个人可选择的银行理财相比,大额存单收益较低、投资门槛较高,并无优势,所以大额存单推行初期‘叫好不叫座’,即使央行2016年6月把个人投资者认购大额存单的起点由30万调低到20万依旧如此,银行的发行动力也不足,只是当作一个主动负债工具。”一位华东城商行中层人士表示。

  不过,去年下半年起情况有明显改变:一方面,核心在于打破刚兑和去杠杆的资管新规即将落地,保本保息的大额存单产品也自然受到保守型投资者关注;另一方面,银行揽储竞争愈加激烈,但具有利率优势的揽储工具有限,结构性存款、大额存单等业务随之火爆。

  “我们一季度是通过主动推荐结构性存款、大额存单等产品,尽量把可能要走的存款留下来,效果很不错,这些产品也同时起到吸收增量存款的作用,足以达到存款日均和余额考核的要求。”一位股份行深圳分行支行行长对记者表示。

  部分银行调高大额存单利率

  如今大额存单重获投资者青睐的另外一个重要原因,是不少银行近期纷纷调高大额存单发行利率。

  利率浮动上限上调的关键原因在于4月12日市场利率定价自律机制机构成员召开的会议,会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。

  接受采访的银行业人士普遍认为,存款利率上限的调整绝不会一步到位,而是分地区、分银行类型、分批次地渐进式放开。“存款利率的过快上涨会推动贷款利率的上涨,从而进一步提高企业融资成本,从整体控风险、去杠杆为主线的监管导向看,完全放开的时机不一定成熟,政府可能更倾向于‘稳’。”一位大行深圳分行高管表示。

  虽然普通存款挂牌利率都没动,但上述会议结束后,部分银行迅速发行了期限不等的大额存单,并普遍上调了大额存单利率:其中国有大行最快做出反应,大额存单利率较基准利率上浮幅度达到45%~50%;股份行和城商行上浮幅度达到50%~52%;农商行上浮幅度达到52%~55%。

  国泰君安首席银行业分析师邱冠华认为,由于普通存款利率未动,仅有大额存单利率上调,这对银行的负债成本和息差的实际影响极为有限。

  次新股走势分化 同系游资抱团作战

  2018-04-24 01:51:38 证券时报

  承接上周的弱势格局,昨日A股市场继续走低,虽然临近尾盘权重股回升,但A股各大指数仍以绿盘报收。昨日创业板和次新股加入到调整的行列,在上周五整体大跌之后,昨日次新股板块出现分化:必创科技彩讯股份恒为科技豪能股份等强势涨停,而部分前期被炒得火热的明星股则相继跌停,包括建科院深南电路江丰电子圣邦股份等。交易所公开信息显示,在弱势市场下,昨日同系游资抱团的迹象明显。

  高送转概念仍吃香

  4月12日,通达信的次新股指数(880529)达到阶段性的高点之后持续下行,至昨日收盘,累计跌8.85%,同期上证综指区间跌幅为4.37%。可见近期次新股整体跑输大盘,特别上周五次新股指数单日大跌4.43%。

  昨日跟随大盘调整,次新股指数续跌0.12%,个股走势分化明显。统计显示,昨日涨幅超过5%的次新股有21只,其中,涨停的有11只,包括必创科技彩讯股份恒为科技豪能股份;而跌幅超过5%的个股有26只,其中5只跌停,包括建科院深南电路江丰电子圣邦股份卫光生物。涨停个股中,除了未开板的次新股,有的是调整后再展雄风,如必创科技必创科技在3月26日至4月2日期间连续6个涨停板,随后停牌自查并在4月12日复牌,股价随即陷入调整之中,昨日再度放量涨停。

  另一方面,具有高送转概念的次新股仍然吃香,例如豪能股份长盛轴承盛弘股份,均于4月22日晚披露年报,豪能股份2017年净利润为1.5亿元,同比增长18.7%,拟每10股转增4股并派送现金10元(含税);长盛轴承2017年实现净利润1.21亿元,同比增长50.46%,拟每10股转增9.8股并派现3.7元;盛弘股份2017年净利润同比下降27.95%,拟每10股转增5股并派现3元。此前,恒为科技于4月19日晚间披露年报,公告拟每10股转增4股并派现2.3元。

  跌停个股中则有部分前期被炒得火热的明星股,典型如圣邦股份。作为热门的芯片概念股,该股自2月初以来走出一波上攀行情,股价破百,至4月19日盘中上摸137.77元历史新高之后开始回落,昨日芯片概念大跌,该股也缩量封住跌停。

  同系游资抱团作战

  2017年以来,由于市场赚钱效应减弱,游资抱团作战的现象屡见不鲜。交易所的公开信息显示,在昨日的弱势行情下,出现同系游资抱团共进退的迹象,其中华泰系和平安系最为活跃。

  彩讯股份为例,昨日该股的卖方榜上出现了三家华泰证券营业部,包括华泰证券上海共和新路证券营业部、华泰证券上海武定路证券营业部、华泰证券天津东丽开发区二纬路证券营业部,卖出额在1200万元至2100万元之间。其买方榜上则有华泰证券苏州现代大道证券营业部,买入2015万元。

  昨日大涨6.31%的凯伦股份,也被两家华泰系营业部卖出,包括华泰证券广州云城西路证券营业部和华泰证券孝感长征路证券营业部,分别卖出907万元和509万元。

  昨日涨4.86%的宏川智慧,买方榜上有两家平安证券的营业部,同时卖方榜上则有三家同系营业部现身。平安证券上海分公司、平安证券广西分公司和平安证券芜湖江北证券营业部三家营业部合计卖出2408万元。平安证券上海分公司同时买入595万元,而平安证券上海零陵路证券营业部作为买一,大手买入1837万元。

  平安证券广西分公司同时出现在盘龙药业的龙虎榜中,卖出622万元;与其一起抛出该股的还有平安证券北京东花市证券营业部,卖出426万元。盘龙药业是前期次新股大涨的龙头,在4月12日再创上市新高后持续调整,昨日涨4.04%。

  建信基金梁洪昀:指数化投资把握“纳摩”机遇

  2018-04-24 05:09:05 证券时报

  A股即将正式纳入MSCI新兴市场指数,建信基金金融工程及指数投资部总经理、建信MSCI中国A股国际通ETF及联接基金拟任基金经理梁洪昀表示,MSCI中国A股国际通指数与“纳摩”事件相关性更强,且MSCI指数具有代表性、科学性和可投资性,未来有望吸引更多资金进入。

  MSCI中国A股国际通指数可投资性更强

  据悉,建信MSCI中国A股国际通ETF及联接基金正在发售。梁洪昀介绍,MSCI长于编制跨市场、跨境的指数,可以更精确刻画市场实际的变动,指数本身的可投资性比较强,MSCI指数在全球市场得到广泛认同,对境外资金更有吸引力。

  “与其他MSCI中国A股等相关的综合性指数相比,MSCI中国A股国际通指数和‘A股纳摩’相关性最强,能够完整表现A股逐步纳入MSCI新兴市场指数的进度。此外,该指数行业分布也相对均衡,并聚焦于大市值蓝筹、行业龙头。”梁洪昀说。

  “在主流宽基指数当中,MSCI中国A股国际通指数,介于上证50和沪深300指数之间,成分股平均市值低于上证50指数,但比沪深300指数更偏大盘和价值风格。”梁洪昀指出,由于MSCI中国A股国际通指数具备主流宽基指数的一切优秀基因,假以时日,不排除未来会出现像上证50ETF、沪深300ETF那样规模上百亿的以该指数为跟踪标的的基金。

  在梁洪昀看来,A股纳入MSCI备受关注,主要是因为以A股纳入的MSCI新兴市场指数体系为跟踪标的或以其为业绩基准的资金,需要开始考虑对A股市场的投资。

  梁洪昀同时表示,虽然目前A股在MSCI新兴市场指数中所占的权重不到1%,但这是一个起步,也是一个从无到有的过程。海外上市的中概股在MSCI新兴市场指数中的占比大约有30%。随着A股交易机制的完善,以及A股市场开放程度的提高,凭借A股的市值和中国经济的体量,A股在MSCI新兴市场指数中所占权重有望进一步提升,会吸引越来越多的国际资金加大对A股的配置力度。

  ETF优势明显

  梁洪昀认为,指数化投资把握“纳摩”机遇及ETF自身的优势也值得关注。在投资层面,ETF相当于投资一篮子股票,通过分散投资降低投资组合的波动性。在交易层面,ETF在交易所上市交易,也可在场外机构进行申购、赎回,投资者可以进行套利交易。在交易成本层面,ETF管理费率相对较低,加之指数化基金一般不主动调整投资组合,周转率低,交易成本自然降低。在信息披露层面,ETF采用被动式管理,基金持股透明,投资人较易了解基金投资组合特性并掌握投资组合状况,做出适当预期。

  此外,ETF产品申赎的门槛通常要百万元甚至数百万元起步,还要通过一篮子股票进行实物申赎,这个过程需要投资者同时买入几十至几百只股票,还要按照公布的申赎清单的一篮子配比来搭配。建信MSCI中国A股国际通ETF联接基金更多是针对个人投资者设计的,申赎方式跟普通的开放式基金区别不大。申购之后,由基金管理人转换成一篮子股票,申购成ETF的份额,这对一般投资者而言是更好、更方便的选择。

  九成债基年内正收益 绩优基金经理看好高等级信用债

  2018-04-24 06:50:10 21证券时报

  今年以来,债券市场持续回暖,中债指数累计涨幅达到4%。受此带动,约九成债券基金年内收益为正。多位绩优基金经理在一季报中表示,宽货币和紧信用的组合有利于债券市场收益率进一步下行。但也有基金经理认为,债券市场利率是否存在修复空间尚需进一步确认。

  据Wind统计显示,截至4月20日,今年以来,债券基金平均收益率为1.59%,近九成产品收益为正。排除因大额赎回导致的净值异常上涨,依然有多只债券基金取得了超过5%的收益。其中,华安安心收益A、国投瑞银优化增强的收益率均超过5.6%;长信可转债A、博时天颐A、鹏华普泰等基金年内收益率超过了5%。

  华安安心收益基金经理郑可成表示,一季度宏观经济整体平稳,1年内存单收益率曲线出现明显陡峭化下行。长久期利率债尤其是10年金融债在流动性宽松和贸易战的背景下出现大幅下行。

  博时天颐债券基金经理张李陵和王衍胜表示,全球流动性持续收紧,以美股为代表的风险资产下跌,国内权益市场也出现一定幅度的调整,加上贸易战预期对市场风险偏好形成冲击,导致风险资产开始走弱。同时,产量上升压低了工业品价格,商品预期走坏。不过,经济基本面仍然具有韧性,目前利率的下行仅仅是因为强监管落地后,货币政策为了对冲表外转表内而带来的流动性修复,并非货币政策的实质性转向。

  展望二季度,郑可成表示,中美贸易战有可能升温,欧洲和美国经济有降温迹象,整体外部环境不容乐观。国内金融市场杠杆和嵌套问题已得到显著改善,财政政策开始回归中性,货币政策存在边际上宽松的需求。宽货币和紧信用的组合有利于债券市场收益率进一步下行,不利于权益市场产生趋势性行情。下一阶段会适当增加组合久期,配置高等级、中长久期的信用债,提升组合杠杆水平。

  国泰信用互利分级基金经理吴晨表示,资金面和监管态度逐渐明朗,影响债市的主要因素仍在于基本面的边际变化。中美贸易战后续演变可能随着协商、谈判而逐渐解决,对应风险偏好在剧烈波动后会出现一定恢复。操作上仍然会配置短久期、高评级的信用债或短融,以期获取确定性收益,后续可根据市场情况进行调整。

  张李陵和王衍胜认为,在基本面下行的格局下,短端流动性已经修复到了去年三季度的水平。但债券市场的绝对收益水平仍然较高,需要进一步确认债券市场利率是否存在修复的空间。如果在流动性修复过程中基本面依然强劲,风险偏好企稳回升,那么债券市场将面临大幅回撤的风险。

  一季度QDII提高港股仓位 仍重配金融信息技术

  2018-04-24 06:25:00 证券时报

  今年以来,海外市场震荡加剧,合格境内机构投资者(QDII)基金持仓及投资情况颇受关注。根据基金一季报,QDII基金配置的重点仍在中国香港和美国,持股比例合计达到90.47%,投资重心进一步向港股倾斜;机构对金融、信息技术等板块最为热衷。

  提高港股仓位青睐金融、信息技术

  根据最新公布的基金一季报,QDII对港股的投资比重显著上升。Wind资讯数据显示,一季度QDII投资港股市值合计377.32亿元,占基金净值比例为65.26%;投资美股市值合计145.73亿元,占基金净值的25.21%。相比来看,QDII基金对港股和美股的投资比例出现消长,港股投资占净值比较2017年底的61.21%增加了4个百分点,而美股投资占比则降低了2个百分点。

  从持仓情况来看,QDII对港股的科技板块以及估值相对较低的银行等金融板块较为热衷。30只QDII基金以腾讯控股为第一大重仓股,且一批基金在一季度持续增持,其中,富国中国中小盘持有腾讯控股占其净值的6.12%,增加了4个百分点。另外,工商银行建设银行等大金融类个股也受到多只QDII青睐。

  从投资行业来看,金融、信息技术和非日常生活消费品为QDII最为看好的三个领域。金融是QDII基金增持的重点行业,投资占比从去年底的26.79%提升到一季末的30.46%;对信息技术、非日常生活消费品两个行业的投资占比稍有降低,分别下降了1.49和2.28个百分点。

  仓位方面,QDII基金整体股票仓位与上季度持平,不过也有多只基金大幅提高了仓位。如华宝海外中国成长股票仓位从去年底的86.37%上升至95%,上投摩根亚太优势也提升了7.55个百分点,达到76.38%。同期,易方达亚洲精选的仓位则有所下降,但仍有80%以上。

  后市操作趋谨慎更多关注确定性

  今年海外市场反复动荡,多位基金经理在一季报中表示对美股的配置相对谨慎,未来更加关注个股基本面的确定性以及估值的安全边际,相对稳健的医药和消费板块受到多位基金经理的青睐。

  富国中国中小盘基金经理张峰对二季度维持谨慎乐观。他认为,全球经济继续处于复苏过程中,通胀水平不高,利率水平仍然处于比较低的水平。近期风险点在于5、6月份为美股季节性波动期,同时密切关注贸易战的持续影响。

  汇添富全球医疗基金经理刘江认为,虽然美股优质公司的盈利表现依然强劲,但高估值使股价更容易受到不确定因素的干扰。全年美国股市可能都会处于高位盘整状态,对美股的配置会相对谨慎。对于港股的投资机会,刘江认为,医药股较为突出,尤其港交所对于创新药企上市鼓励政策的出台非常及时,创新药企有望在今年年底和明年上半年扎堆在港股上市,其独特的估值体系和投资逻辑将会成为港股医药板块的新亮点。

  交银施罗德全球自然资源基金经理陈俊华称,对海外市场谨慎乐观,将更加关注企业的业绩兑现,以及消费和医药领域的投资机会。港股投资方面,仍关注大金融、高端制造业和部分供给有明显收缩的周期板块,积极看好消费升级和创新药相关领域。总体而言,在整体资金面趋紧难松的背景下,会更多关注基本面的确定性以及估值的安全边际。

  首批FOF全部披露一季报 下调货币基金投资比例

  2018年04月24日 06:46来源:证券时报

  基金一季度报告披露完毕,首批6只基金中基金(FOF)的持仓情况首次全部公告。首批FOF于2017年四季度先后成立,其中,嘉实领航资产配置和南方全天候策略两只FOF已披露过2017年四季报,另外4只则是首次披露。截至一季度末,6只FOF全部完成建仓,基金仓位在75%~93%。

  与去年四季度相比,嘉实领航资产配置FOF与南方全天候策略FOF的基金投资仓位均有所下降,分别从93.05%和92.44%下降至82.11%和91.68%。两只FOF的前十大重仓基金仓位也分别从85.07%和80.11%降至68.86%和64.64%。两只基金四季度末时均持有七成以上的货币基金,这一比例也在一季度进行了下调。

  嘉实领航资产配置基金经理张静在报告中表示,一季度增加了风险资产的配置比例,调降了货币基金的占比。当前市场环境下承担风险获取的超额收益偏低,因此基金压缩了总体风险敞口,持仓结构上在债券、黄金、A 股、港股的绩优基金上进行分散布局。南方全天候基金经理李文良也同样大幅下调了货币基金的占比,增加了偏债型和偏股型基金的配置比例。

  不过,嘉实和南方的两只FOF的持仓思路有着明显的差异。嘉实领航资产前十大重仓基金中仅有一只自家产品,南方全天候则主打内部FOF,前十大重仓基金中9只均为南方基金旗下产品。

  此次一季报是海富通、建信、华夏和泰达宏利四家公司旗下FOF首次披露。其中,基金投资仓位最高的为海富通聚优精选,达到93.2%;建信福泽安泰和泰达宏利全能优选基金投资仓位也比较高,分别为90%和88.32%;华夏聚惠稳健目标的基金投资仓位最低,仅有75.74%,也是6只FOF中唯一一只基金投资仓位低于80%的产品。

  从FOF的具体持仓情况来看,华夏聚惠的仓位充分体现了FOF分散投资的特点,其前十大重仓基金合计仅占基金仓位的31.31%,除了第一大重仓基金华夏纯债C占比达到11.76%,余下多只基金持仓比例均在3%以下。

  与此形成对比的是,海富通聚优精选前十大重仓基金的仓位合计占比高达88.58%,对嘉实优化红利混合、中欧价值发现混合A和兴全轻资产混合等三只基金的持仓均超过10%。值得注意的是,海富通聚优精选前十大重仓基金中并无自家产品。

  根据一季报数据,首批6只FOF规模都较首发出现了较大比例的下降,合计规模从首募时的158亿元减少到一季度末的92.9亿元。

  创业板备受资金热捧 深交所ETF发展迅猛

  2018年04月23日 06:46来源:经济日报

  资金青睐深交所创业板的势头不减。最新数据显示,规模最大的两只创业板ETF再获大额净申购,华安创业板50ETF、易方达创业板ETF份额均超过60亿份。创业板为何受资金热捧?深交所ETF缘何发展迅猛?

  在北京理工大学管理与经济学院副教授张永冀看来,资本青睐创业板的主要原因是创业板改革的推动、对四新企业的支持、创业板上市公司业绩的向好以及创业板ETF表现不俗所致。

  创业板改革推动在即,监管层对四新企业的助力不断加大。深交所第四届理事会召开第四次会议,会议要求进一步完善深市多层次市场体系,深化创业板改革,推动创新企业境内发行股票或存托凭证试点平稳实施落地,加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度。

  2018年上市公司一季报预告披露完毕,创业板盈利增速大幅回升。国金证券策略研究分析师李立峰表示,截至2018年4月15日,沪深两市共有1501家公司披露了一季报预告,整体披露率为42.79%。其中创业板721家公司披露,披露率100%。无论从单季度或累计增速比较来看,创业板整体盈利增速回升明显。按照目前所披露的业绩预告测算(取区间上下限的中值),估算2018年一季报预告创业板整体盈利增速由2017年的-5.59%回升至28.05%,回升幅度33.64%。剔除(温氏股份乐视网)后,由2017年的13.27%回升至33.51%,回升幅度20.24%。

  ETF是近20年来全球金融市场增长最快的产品之一,全球ETF资产规模年均增长率近50%,目前总规模4.75万亿美元。随着我国资本市场改革发展持续深入和国际化进程不断加快,对于大多数没有足够时间或能力研究上市公司基本面的投资者而言,费用低廉、运作透明的ETF是中小投资者参与证券市场投资的合适选择。

  深交所相关负责人表示,深交所不久前制定发布了《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020年)》,以建设与现代化强国相匹配、具有国际竞争力的资本市场强国为愿景,提出致力于打造国际领先的创新资本形成中心,建成世界一流证券交易所,以更好服务国家经济社会发展全局。其中,完善深市产品体系,实现股票、债券、基金和衍生品市场均衡发展,是实现形成领先的创新支持市场体系目标的重要途径,也是未来3年深交所的重点工作之一。深交所ETF市场经过多年发展,投资标的涵盖股票、债券、黄金、货币等大类资产,覆盖境内和境外主要投资市场,正逐步成为投资者资产配置的重要平台。下一步,深交所将继续加强与市场各方的交流协作,立足深市基础市场优势和特色,打造深100ETF、创业板ETF、沪深300ETF等一批特色鲜明、影响力大的优势产品;配合国企改革、一带一路、深港通等国家和资本市场发展战略,进一步丰富ETF产品体系,优化交易机制,深化投资者教育保护工作,全面提升服务水平。

  如何参与我国原油期货市场

  2018-04-24 18:07:57 证券时报

  1.境内哪些机构投资者可以参与我国原油期货市场?有哪些限制条件?

  参与我国原油期货市场的境内机构投资者应当符合《上海国际能源交易中心期货交易者适当性管理细则》的相关规定,包括相关业务人员具备期货交易基础知识,了解能源中心相关业务规则,通过相关测试,有历史交易经验,申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币100万元或者等值外币,具有健全的期货交易管理制度,不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形,不存在法律、法规、规章和能源中心业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形等。此外,还需要遵守国家法律法规,以及能源中心的业务规则,同时能源中心鼓励相关企业在原油期货市场进行套期保值。

  2.境内个人投资者如何参与我国原油期货市场?有哪些限制条件?

  参与我国原油期货市场的境内个人投资者应当符合《上海国际能源交易中心期货交易者适当性管理细则》的相关规定,包括具备完全民事行为能力,具备期货交易基础知识,了解能源中心相关业务规则,通过相关测试,具有历史交易经验,申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币,不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形,不存在法律、法规、规章和能源中心业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形等。此外还需要遵守我国法律法规、以及能源中心的业务规则,同时自然人不能参与原油期货的实物交割。

  3.境内非经纪公司会员,在能源中心特批后是否可以使用一家及以上经纪公司进行交易?

  根据《上海国际能源交易中心会员管理细则》第三十七条要求,“非期货公司会员不得作为客户另行开立账户从事期货交易,经能源中心批准的除外”。因此,同一法人主体如果是能源中心的非期货公司会员,原则上不能再同时以客户身份通过经纪机构参与。

  上期所启动铜期权仿真交易 期权市场有望迎来新品种

  2018-04-24 18:07:57 证券时报

  日前,上期所发布通知称,为推动铜期货期权的业务准备,计划于5月21日起开展铜期货期权仿真交易。业内人士分析,铜期权仿真交易的推出意味着该品种距离上市又更近一步。

  仿真交易启动

  据悉,此次铜期货和铜期货期权将同时开展仿真交易。挂牌的铜期货合约对应月份为2018年6~12月和2019年1~5月;挂牌的铜期货期权合约对应月份为2018年6~12月和2019年1~5月。仿真交易时间与日盘时间保持一致,不进行夜盘交易。

  通知明确,仿真交易期间,铜期货相关参数与实盘保持一致。铜期货期权开仓、平仓、平今仓、行权(履约)、自对冲手续费均为5元/手。此外,仿真交易中铜期货期权与铜期货分开限仓,铜期货期权非期货公司会员、客户和做市商的持仓限额采用绝对值,期货公司会员不设限仓。铜期货合约交割月前二月之前,非期货公司会员铜期货期权持仓限额为5000手,客户铜期货期权持仓限额为5000手,做市商铜期货期权持仓限额为10000手;铜期货合约交割月前一月(到期日所在月份),非期货公司会员铜期货期权持仓限额为1600手,客户铜期货期权持仓限额为1600手,做市商铜期货期权持仓限额为3200手。

  值得注意的是,在推出仿真交易同时,上期所还计划于5月21日至6月22日开展铜期货期权做市仿真比赛,并向社会招募仿真比赛做市商。报名条件包括:净资产不低于人民币5000万元;具有专门机构和人员负责做市业务,做市人员应当熟悉期货、期权相关法律法规和交易所铜期货期权仿真交易规则;具有较为全面的仿真交易做市业务实施方案;具备较为稳定、可靠的做市业务技术系统。

  商品期权新品种渐行渐近

  去年,国内场内商品期权市场迎来突破,豆粕和白糖期权相继上市。业内人士分析,铜期权有望成为第三个场内商品期权品种,也是首个工业品期权。

  “铜期货期权是市场一直以来关注的焦点之一。”中大期货副总经理景川向证券时报记者表示,从行业发展的角度来说,我国金融市场的健康发展依赖于不断丰富的风险对冲工具,上期所推出铜期货期权能够满足我国铜产业链上下游企业套期保值、规避价格波动风险的需求,同时也将对我国金融市场发展产生积极的促进作用。

  “从全球金融市场的发展趋势来看,期权越来越受到欧美国家大型机构的青睐。”景川说。

  据了解,目前开展铜期货交易的交易所主要有伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)、CME集团下属的纽约商品交易所(COMEX)和印度MCX交易所。其中,LME是世界上最大的铜期货市场,COMEX是世界第三大铜期货交易所。

  去年11月19日,铜期货期权获准立项,这是国内首个工业品期权品种。上期所副总经理滕家伟去年在“第十三届中国(深圳)国际期货大会”上表示,上期所将继续推进产品创新,按照产业的需要,积极做好铜期权、纸浆期货上市的准备,加快20号标胶的立项,做好不锈钢、有色金属指数期货的研发工作,做精、做细、做优现有品种,推出标准仓单交易平台。

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