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金利丰证券:前景向好 荐厦门港务

2015年05月27日17:55 来源:移动中金在线

  厦门港务

  目标价:5元

  止蚀位︰3.2元

  中央早前设立三个新的自贸区,其中福建自贸区将有助促进两岸合作,连同「一带一路」政策推进,厦门港务作为厦门最大的港口码头运营商,有望从中受惠。集团目前营运总泊位共26个,去年营业额60.92亿元(人民币,下同),按年上升30.2%,纯利升29.2%至4.3亿元,毛利率微跌0.1个百分点至13.9%。期内,集团完成集装箱吞吐量按年上升52.5%,至754.2万标准箱,分别占厦门市及福建省总吞吐量的85.1%及57.4%,具一定竞争优势。

  去年度,商品贸易业务的收入按年升37.9%至32.03亿元,占总额的51%。今年2月底,集团公布于两年内以循环方式,在内地发行本金总额不超过25亿元短期融资券,期限一年,用作补充流动资金及偿还银行贷款等。另外,集团旗下在内地上市的厦门港务发展(深:000905),总市值超过121亿元,以集团持有其55.13%股权,应占市值逾66亿元,而集团目前在港市值则不足40亿元(港元,下同)。